運用市場法和成本法評估企業(yè)價值+拓展訓練第運用市場法和成本法評估企業(yè)價值+拓展訓練第課24第課第課運用市場法和成本法評估企業(yè)價值+拓展訓練PAGE524PAGE6PAGE6`

課題運用市場法和成本法評估企業(yè)價值+拓展訓練課時2課時（90min）教學目標知識技能目標：了解運用市場法評估企業(yè)價值的理論基礎重點掌握運用市場法評估企業(yè)價值的具體方法重點掌握運用成本法評估企業(yè)價值素質目標：樹立保護國有資本的意識，培養(yǎng)社會責任感教學重難點教學重點：運用市場法評估企業(yè)價值的具體方法教學難點：運用成本法評估企業(yè)價值教學方法講授法、問答法、討論法、教學用具電腦、投影儀、多媒體課件、教材教學設計第1節(jié)課：復習導入（5min）案例導入（5min）傳授新知（33min）第2節(jié)課：問題導入（5min）探索活動（30min）→課堂小結（8min）→課后作業(yè)（2min）教學過程主要教學內容及步驟設計意圖第一節(jié)課考勤（2min）【教師】清點上課人數(shù)，記錄好考勤【學生】班干部報請假人員及原因培養(yǎng)學生的組織紀律性，掌握學生的出勤情況復習導入（5min）【教師】請同學們說出：確定折現(xiàn)率應注意的問題是什么？（1）折現(xiàn)率的計算口徑應與預期收益的計算口徑保持一致。（2）折現(xiàn)率一般要高于無風險的安全利率。【學生】思考、發(fā)言通過復習檢查學生對上節(jié)課知識點的掌握情況案例導入（5min）【教師】講述案例，并提問：“穩(wěn)定的資本市場對資產(chǎn)評估行業(yè)有什么幫助？”并隨機邀請學生回答2020年第一季度，受新冠肺炎疫情的影響，美股10天內熔斷4次、歐美及許多新興市場經(jīng)濟體股市平均下跌約三成……與境外市場相比，我國資本市場展現(xiàn)出了較強的韌性和抗風險能力，波動幅度相對較小。疫情發(fā)生以來，有關部門在企業(yè)融資、費用減免等方面做了一系列特殊安排，力求夯實市場運行的內在基礎，讓市場得以平穩(wěn)運行。在境外市場持續(xù)動蕩的時候，我國的上市公司已經(jīng)陸續(xù)復工，雖然外部環(huán)境還會給我國市場帶來階段性影響，但這種影響難以動搖我國資本市場平穩(wěn)向好的趨勢。此外，人民幣匯率的走勢也趨向平穩(wěn)。官方數(shù)據(jù)顯示，自2020年2月下旬國際金融市場劇烈波動以來，2月21日至3月20日，境內人民幣即期交易價格貶值0.7%，而同期新興市場貨幣指數(shù)下跌10%。另外，3月下旬人民幣的貶值幅度也明顯小于同期歐元和英鎊等貨幣的貶值幅度。中國銀行研究院的專家稱，從經(jīng)濟增長方面看，盡管我國市場遭受了疫情沖擊，但其長期向好發(fā)展的態(tài)勢不變，人民幣匯率具有在當前水平上保持穩(wěn)定的基礎。【學生】】思考、討論、舉手發(fā)言【教師】總結學生的回答，導入本節(jié)課題：運用市場法和成本法評估企業(yè)價值通過案例導入的方法，引導學生思考，激發(fā)學生的學習興趣傳授新知（33min）【教師】問題導入，并隨機抽取學生回答問題（1）運用市場法評估企業(yè)價值的理論基礎是什么？（2）運用市場法評估企業(yè)價值的具體方法是什么？【學生】思考、討論、回答問題【教師】總結學生的回答，指出不足，開始新課題任務三運用市場法和成本法評估企業(yè)價值一、運用市場法評估企業(yè)價值（一）理論基礎企業(yè)價值評估中的市場法，是指通過將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比較來確定被評估企業(yè)價值的方法。其基本計算公式如下：被評估企業(yè)評估價值=被評估企業(yè)的可比指標×其中，可比指標是指與企業(yè)價值存在著某種關系的財務變量，如銷售收入、凈利潤、凈現(xiàn)金流量等。一些資產(chǎn)占比較高的企業(yè)，也可選用總資產(chǎn)價值、凈資產(chǎn)價值、固定資產(chǎn)價值等資產(chǎn)變量作為可比指標。無論采用哪種變量作為可比指標，都應遵循可比指標與企業(yè)價值高度相關的原則，以便準確估算被評估企業(yè)的價值。企業(yè)價值與企業(yè)可比指標的比值稱為價值比率，價值比率的形式眾多。在評估時，一般根據(jù)被評估企業(yè)的類型對被評估企業(yè)的價值比率進行選擇，價值比率選擇的一般原則如表8-2所示。（詳見課本）【學生】聆聽、理解、記憶【教師】請同學們閱讀一下《注意》，價值比率一般根據(jù)計算時選擇的可比指標來命名。例如，以企業(yè)收益作為可比指標計算的價值比率稱為收益基礎價值比率，以企業(yè)資產(chǎn)作為可比指標計算的價值比率稱為資產(chǎn)基礎價值比率。【學生】閱讀、理解、記憶【教師】講解新知（二）運用市場法評估企業(yè)價值的具體方法1．上市公司比較法是在證券交易市場上選擇上市公司作為可比對象，通過分析可比對象的市值來確定被評估企業(yè)價值的方法。運用此方法評估企業(yè)價值時，應注意以下兩點。（1）可比對象為正常經(jīng)營的上市公司，其交易價格是指其在證券市場上的市值。（2）在選擇可比對象時，應選擇具有一定時間的上市交易歷史的上市公司。該類公司具有大量公開的股票歷史交易數(shù)據(jù)，方便資產(chǎn)評估專業(yè)人員對其市值進行分析。評估實務中，一般要求可比上市公司的上市時間距評估基準日不少于兩年。2．交易案例比較法是在非上市公司的股權交易市場或企業(yè)整體并購市場上尋找可比交易實例，通過修正可比交易實例的交易價格來確定被評估企業(yè)價值的方法。運用此方法評估企業(yè)價值時，應注意以下兩點。（1）可比交易實例的交易日期應盡量接近評估基準日。（2）可比對象應與被評估企業(yè)屬于同一行業(yè)，或受相同經(jīng)濟因素的影響。【學生】聆聽、思考、記錄【教師】問題導入，并隨機抽取學生回答問題同學們知道那些運用交易案例比較法進行評估的企業(yè)？效果怎么樣？【學生】思考、討論、回答問題【教師】總結學生的回答指出不足，開始新課題（三）運用市場法評估企業(yè)價值的一般程序（1）選擇可比對象。收集與被評估企業(yè)在經(jīng)營模式、規(guī)模、地位等方面相同或相似的上市公司或交易實例，分析它們與被評估企業(yè)的可比性，選擇其中可比性較高的企業(yè)作為可比對象。（2）選擇合適的價值比率。分析被評估企業(yè)各項指標與收益的關系，選出被評估企業(yè)的可比指標，再根據(jù)可比指標選擇合適的價值比率。也可根據(jù)表8-2所示的原則對價值比率進行選擇。（3）計算可比對象的價值比率。在計算可比對象的價值比率前，應先根據(jù)被評估企業(yè)采用的會計政策、會計估計等對可比對象的交易數(shù)據(jù)進行調整，保證可比對象呈現(xiàn)出來的數(shù)據(jù)是與被評估企業(yè)采用相同政策下的數(shù)據(jù)。需要調整的具體政策包括折舊攤銷政策、存貨計價政策、收入確認標準、股權激勵政策等。然后，根據(jù)調整后的數(shù)據(jù)分別計算各個可比對象的價值比率。最后，將各個可比對象的價值比率進行綜合分析，確定一個可以反映被評估對象收益變化的價值比率。（4）計算被評估企業(yè)的價值。將得到的價值比率與被評估企業(yè)的可比指標代入式（8-11）即可得到企業(yè)的評估價值。二、運用成本法評估企業(yè)價值（一）理論基礎企業(yè)價值評估的成本法也稱“資產(chǎn)基礎法”，是將企業(yè)內部各單項資產(chǎn)的評估價值進行加總來表示企業(yè)價值的方法。此方法以被評估企業(yè)評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎，通過合理評估企業(yè)表內及可識別的表外各項資產(chǎn)和負債的價值來確定被評估企業(yè)的價值。其基本計算公式如下：企業(yè)評估價值=有形資產(chǎn)評估價值+無形資產(chǎn)評估價值+其他資產(chǎn)評估價值?負債評估價值（二）適用范圍成本法實際上是對企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)價值的評估，其是從企業(yè)單項資產(chǎn)價值的角度出發(fā)的，難以把握企業(yè)價值的整體性。因此，其一般用于評估無法獲取收益、市場上又很難找到可比資產(chǎn)的企業(yè)，如新建企業(yè)、基礎投資項目完工不久的企業(yè)、清算中的企業(yè)等。（三）運用成本法評估企業(yè)價值的注意事項（1）資產(chǎn)評估專業(yè)人員應當知曉并非每項資產(chǎn)和負債都可以被識別并單獨評估。識別出的表外資產(chǎn)與負債應當納入評估申報文件，并要求委托人或者其指定的相關當事方確認評估范圍。當存在對評估對象價值有重大影響且難以識別和評估的單項資產(chǎn)時，應當考慮市場法和收益法對評估該單項資產(chǎn)的適用性。（2）采用成本法進行企業(yè)價值評估時，應當根據(jù)各項資產(chǎn)的具體情況和其對企業(yè)的貢獻選用適當?shù)挠嬎惴椒āＳ捎谛杩紤]其對企業(yè)價值的貢獻，故所選計算方法可能有別于各項資產(chǎn)作為單項資產(chǎn)評估對象時的計算方法。【學生】聆聽、理解、記憶【教師】請同學們閱讀知識拓展《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——企業(yè)價值》規(guī)定的披露要求【學生】閱讀、理解、記憶【教師】問題導入，并隨機抽取學生回答問題運用成本法評估企業(yè)價值的注意事項還有哪些？【學生】思考、討論、回答問題【教師】總結學生的回答指出不足通過知識講解、問題導入、課堂提問等，使學生了解運用市場法評估企業(yè)價值和運用成本法評估企業(yè)價值第二節(jié)課問題導入

（5min）假設你所在班級即一個資產(chǎn)評估公司，現(xiàn)有甲、乙、丙、丁4家公司委托你們公司評估其企業(yè)價值。評估基準日為2020年11月1日。將全班人員分為四組，分別為甲、乙、丙、丁4家公司設定評估方案。評估方案的內容包括使用的評估方法、評估的具體程序、評估中的注意事項等。。通過互動導入，引導學生思考，調動學生的主觀能動性探索活動（30min）【學生】分為四組，組內總結交流，討論在對企業(yè)價值進行評估時，如何根據(jù)企業(yè)的特點選擇合適的評估方法，將討論的結果記錄下來。【學生】各組派代表闡述討論結果【教師】對各組表現(xiàn)進行評論，并指出存在的問題【學生】各個小組將所設計的評估方案進行組間交流，并闡述設計方案的依據(jù)【教師】進行評論，并指出存在的問題學生可進一步鞏固知識課堂小結（8min）【教師】簡要總結項目八的要點企業(yè)價值是在考慮了企業(yè)獲利能力的基礎上對企業(yè)整體價值的一種反映。它有兩種表現(xiàn)形式：一是企業(yè)的內在價值，二是企業(yè)的市場交換價值。企業(yè)價值評估是資產(chǎn)評估機構及其資產(chǎn)評估專業(yè)人員遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準則，根據(jù)委托對評估基準日特定目的下的企業(yè)整體價值、股東全部權益價值或者股東部分權益價值等進行評定和估算，并出具資產(chǎn)評估報告的專業(yè)服務行為。企業(yè)價值評估的收益法是在假設企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的前提下應用的，其以企業(yè)的整體獲利能力為標的，通過將企業(yè)的預期收益進行折現(xiàn)來估算企業(yè)的價值。收益法是企業(yè)價值評估中最常用的一種方法。企業(yè)價值評估中的市場法，是指通過將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比較來確定被評估企業(yè)價值的方法。在市場發(fā)育完全，能夠在市場上找到可比對象的情況下，可采用市場法對企業(yè)價值進行評估。企業(yè)價值評估的成本法也稱“資產(chǎn)基礎法”，是將企業(yè)內部各單項資產(chǎn)的評估價值進行加總來表示企業(yè)價值的方法。此方法以被評估企業(yè)評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎，通過合理評估企業(yè)表內及可識別的表外各項資產(chǎn)和負債的價值