專業(yè)：班級(jí)：姓名：學(xué)號(hào)：注：考生信息必須填寫在裝訂線外內(nèi)線訂裝專業(yè)：班級(jí)：姓名：學(xué)號(hào)：注：考生信息必須填寫在裝訂線外內(nèi)線訂裝題答要不第3頁(yè)（共3頁(yè)）題答要不專業(yè)：班級(jí)：姓名：學(xué)號(hào)：注：考生信息必須填寫在裝訂線外《財(cái)務(wù)專業(yè)：班級(jí)：姓名：學(xué)號(hào)：注：考生信息必須填寫在裝訂線外裝訂線內(nèi)裝訂線內(nèi)不要答題第1頁(yè)（共3頁(yè)）不要答題題目一二三四五六七八總分核分人題分40202515100得分得分評(píng)卷人一、單選題（本大題共20小題，每小題2分，共40分）1.與個(gè)人獨(dú)資企業(yè)相比，下列各項(xiàng)中屬于公司制企業(yè)特點(diǎn)的是（）。A.企業(yè)所有者承擔(dān)無限債務(wù)責(zé)任B.企業(yè)可以無限存續(xù)

C.企業(yè)融資渠道較少D.企業(yè)所有權(quán)轉(zhuǎn)移困難2.若上市公司以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，則衡量股東財(cái)富大小的最直觀的指標(biāo)是（）。A.每股收益

B.股價(jià)

C.凈利潤(rùn)

D.凈資產(chǎn)收益率

3.如果實(shí)際利率為10%，通貨膨脹率為2%，則名義利率為（）。A.12.2%

B.12%C.8%D.7.84%

4.與發(fā)行公司債券相比，銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是（）。A.資金使用的限制條件少B.資本成本較低C.能提高公司的社會(huì)聲譽(yù)D.單次籌資數(shù)額較大

5.某公司2017-2020年度銷售收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)（單位：萬元）分別為（800，18），（760，19），（1000，22），（1100，21），運(yùn)用高低點(diǎn)法分離資金占用中的不變資金與變動(dòng)資金時(shí)，應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是（）。A.（760，19）和（1000，22）B.（760，19）和（1100，21）C.（800，18）和（1000，22）

D.（800，18）和（1100，21）6.某公司平價(jià)發(fā)行普通股股票600萬元，籌資費(fèi)率5%，上年發(fā)放的股利額為84萬元，預(yù)計(jì)未來股利每年增長(zhǎng)5%，所得稅稅率25%，則該公司留存收益的資本成本為（）。A.20.47%B.19.7%C.19%D.14.74%A.10%B.10.8%C.11%D.12%7.某公司設(shè)定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為：銀行借款25%、公司債券25%、普通股50%?，F(xiàn)擬追加籌資500萬元，按此資本結(jié)構(gòu)來籌資。個(gè)別資本成本率預(yù)計(jì)分別為：銀行借款7%，公司債券12%，股東權(quán)益15%。要求計(jì)算追加籌資500萬元的邊際資本成本。（）。A.11.5%

B.12.25%

C.12%

D.15%8.某公司基期息稅前利潤(rùn)為1000萬元，基期利息費(fèi)用為400萬元，假設(shè)與財(cái)務(wù)杠桿相關(guān)的其他因素保持不變，則該公司計(jì)劃期的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）。A.1.25B.1.5C.1.67D.2.59.某投資項(xiàng)目只有第一年年初產(chǎn)生現(xiàn)金凈流出，隨后各年均產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，且其動(dòng)態(tài)回收期短于項(xiàng)目的壽命期，則該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（）。A.無法判斷B.小于0C.等于0D.大于0

10.某公司計(jì)劃投資建設(shè)一條新生產(chǎn)線，投資總額為60萬元，預(yù)計(jì)新生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可為公司新增稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4萬元，生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，則該投資的靜態(tài)回收期為（）年。A.6B.8C.10D.1511.某公司預(yù)期未來市場(chǎng)利率上升而將閑置資金全部用于短期證券投資，而到期時(shí)市場(chǎng)利率卻大幅度下降，這意味著公司的證券投資出現(xiàn)（）。A.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

B.再投資風(fēng)險(xiǎn)

C.匯率風(fēng)險(xiǎn)

D.違約風(fēng)險(xiǎn)12.某公司股票的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為10元/股，今年已發(fā)放的現(xiàn)金股利為0.2元/股，預(yù)計(jì)未來每年股利增長(zhǎng)率為5%，則該股票的內(nèi)部收益率為（）。A.2%

B.5%

C.7.1%

D.8%

13.成本模型下持有現(xiàn)金的成本不包括（）。A.機(jī)會(huì)成本

B.管理成本

C.短缺成本D.交易成本14.某公司存貨周轉(zhuǎn)期為160天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為90天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為100天，則該公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（）天。A.30B.60C.150D.260

15.某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品單價(jià)100元，單位變動(dòng)成本為60元，全年整體固定成本為200000元，不考慮其他因素，則該產(chǎn)本的保本銷售量為（）。A.2000

B.3000C.5000

D.800016.下列關(guān)于提取任意盈余公積金的表述中，不正確的是（）。A.達(dá)到注冊(cè)資本的50%時(shí)不再計(jì)提B.應(yīng)經(jīng)股東大會(huì)決議

C.應(yīng)從稅后利潤(rùn)中提取

D滿足公司經(jīng)營(yíng)管理的需要17.某企業(yè)當(dāng)年實(shí)際銷售費(fèi)用為6000萬元，占銷售額的30%，企業(yè)預(yù)計(jì)下年銷售額增加5000萬元，于是就將下年銷售費(fèi)用預(yù)算簡(jiǎn)單地確定為7500（6000+5000×30%）萬元。從中可以看書，該企業(yè)采用的預(yù)算編制方法為（）。A.零基預(yù)算法B.彈性預(yù)算發(fā)C.增量預(yù)算法

D.滾動(dòng)預(yù)算法

18.某企業(yè)每季度預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨為下一季度預(yù)計(jì)銷售量的10%，已知第二季度預(yù)計(jì)銷售量為2000件，第三季度預(yù)計(jì)銷售量為2200件，則第二季度產(chǎn)成品預(yù)計(jì)產(chǎn)量為（）件。A.2220B.2200

C.2020

D.200019.已知某企業(yè)2020年年末的資產(chǎn)負(fù)債表中，流動(dòng)資產(chǎn)總額為1200萬元，流動(dòng)負(fù)債總額為800萬元，其中存貨為400萬元，則速動(dòng)比率為（）。A.0.5B.1

C.1.5

D.2

20.某上市公司2020年每股收益為2元，年末每股市價(jià)為20元，每股凈資產(chǎn)為5元，則該公司2020年年末的市凈率為（）。A.2.5B.4

C.10D.20得分評(píng)卷人二、判斷題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）（）1.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制。（）2.根據(jù)資金需要量預(yù)測(cè)的銷售百分比法，長(zhǎng)期負(fù)債通常會(huì)隨著銷售額變動(dòng)而成正比變動(dòng)。（）3.銀行借款的資本成本率一般等于無風(fēng)險(xiǎn)利率。（）4.在息稅前利潤(rùn)為正的前提下，固定成本與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)保持同向變化。（）5.對(duì)單個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，利用凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法所得出的結(jié)論是一致的。（）6.由于債券的面值、期限和票面利息通常是固定的，因此債券給持有者所帶來的未來收益僅僅為利息收益。（）7.企業(yè)應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)是應(yīng)收賬款持有成本最低。（）8.提取法定盈余公積應(yīng)以稅前利潤(rùn)金額的10%提取。（）9.經(jīng)營(yíng)預(yù)算是全面預(yù)算編制的起點(diǎn)，因此專門決策預(yù)算應(yīng)當(dāng)以經(jīng)營(yíng)預(yù)算為依據(jù)。（）10.市盈率是每股現(xiàn)金股利與每股收益的比率。得分評(píng)卷人三、計(jì)算題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）1.甲公司編制銷售預(yù)算的相關(guān)資料如下：資料一：甲公司預(yù)計(jì)每季度銷售收入中，有70%在本季度收到現(xiàn)金，30%于下一季度收到現(xiàn)金，不存在壞賬。2020年年末應(yīng)收賬款余額為6000萬元。假設(shè)不考慮增值稅及其影響。資料二：甲公司2021年的銷售預(yù)算如下表所示：季度一二三四全年預(yù)計(jì)銷售量（萬件）5006006507002450預(yù)計(jì)單價(jià)（元/件）3030303030預(yù)計(jì)銷售收入1500018000195002100073500預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入上年應(yīng)收賬款**第一季度***第二季度（B）**第三季度*（D）*第四季度**預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入合計(jì)（A）17100（C）20550*2.甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，計(jì)劃追加籌資20000萬元，方案如下：向銀行取得長(zhǎng)期借款3000萬元，借款年利率為4.8%，每年付息一次；發(fā)行面值為5600萬元、發(fā)行價(jià)格為6000萬元的公司債券，票面利率為6%，每年付息一次；增發(fā)普通股11000萬元。假定資本市場(chǎng)有效，當(dāng)前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，市場(chǎng)平均收益率為10%，甲公司普通股的β系數(shù)為1.5，不考慮籌資費(fèi)用、貨幣時(shí)間價(jià)值等因素。要求：（1）計(jì)算長(zhǎng)期借款的資本成本率；（2）計(jì)算發(fā)行債券的資本成本率；（3）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，計(jì)算普通股的資本成本率；（4）計(jì)算追加籌資方案的平均資本成本率。3.某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，其總成本習(xí)性模型為Y＝10000＋3X。該企業(yè)2020年度A產(chǎn)品銷售量為10000件，每件售價(jià)為5元；按市場(chǎng)預(yù)測(cè)2021年A產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長(zhǎng)10%。要求：（1）計(jì)算2020年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額；（2）計(jì)算2020年該企業(yè)的息稅前利潤(rùn)；（3）計(jì)算2021年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；（4）計(jì)算2021年的息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率；（5）假定企業(yè)2020年發(fā)生負(fù)債利息5000元，計(jì)算2021年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。4.某公司股票的β系數(shù)為2.5，目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為10%，若該股票為固定增長(zhǎng)股票，股利增長(zhǎng)率為6%，預(yù)計(jì)一年后的每股股利為1.5元。要求：（1）測(cè)算該股票投資人要求的必要投資收益率；（2）該股票的價(jià)格為多少時(shí)可以購(gòu)買？（3）若股票目前的市價(jià)為14元，預(yù)期1年后的市價(jià)為15元，那么投資人持有一年后出售的內(nèi)部收益率為多少？（4）若股票目前的市價(jià)為14元，投資人長(zhǎng)期持有不準(zhǔn)備出售，投資人的內(nèi)部收益率為多少？5.某公司正在采用成本模型和存貨模型確定其最佳現(xiàn)金持有量，相關(guān)資料如下：資料一：利用成本模型預(yù)測(cè)，企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各方案有關(guān)成本資料如下表所示。項(xiàng)目甲乙丙丁現(xiàn)金持有量（平均）30000400005000060000現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率8%8%8%8%管理成本2000200020002000短缺成本300020005000資料二：利用存貨模型進(jìn)行預(yù)測(cè)，假設(shè)公司現(xiàn)金收支平衡，預(yù)計(jì)全年（360天）現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的交易成本為每次500元，有價(jià)證券年利率為10%。要求：（1）根據(jù)資料一確定該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量；（2）根據(jù)資料二計(jì)算以下內(nèi)容：①該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量；②最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理相關(guān)總成本；③最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)。得分評(píng)卷人四、綜合題（本大題共1小題，每小題15分，共15分）1.甲公司只生產(chǎn)一種銷售單價(jià)為200元的A產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本為120元。2020年全年銷售共計(jì)10000件，固定成本總額為50萬元，借款利息費(fèi)用10萬元。預(yù)計(jì)2021年的銷售量將增長(zhǎng)30%，單價(jià)和單位變動(dòng)成本不變，固定成本總額將比2020年上升25%，借款利息費(fèi)用10萬元。甲公司通過股東大會(huì)決定將2020年的凈利潤(rùn)中的6萬分配股利，剩余部分留存企業(yè)以備2021年的固定成本所需。甲公司企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他因素。要求：（1）計(jì)算2020年全年總銷售收入、總變動(dòng)成本、息稅前利潤(rùn)總額；（2）計(jì)算2020年的凈利潤(rùn)、股利支付率、利潤(rùn)留存率；（3）計(jì)算2020年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)；（4）計(jì)算2021年的預(yù)計(jì)總銷售收入、預(yù)計(jì)固定成本總額、預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)；（5）計(jì)算2021年的預(yù)計(jì)保本銷售量、預(yù)計(jì)保本銷售收入?！敦?cái)務(wù)管理》課程考試試卷（B）答案一、單選題（本大題共20小題，每小題2分，共40分）1B2B3D4B5B6A7B8C9D10A11B12C13D14C15C16A17C18C19B20B二、判斷題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）1√2×3×4√5√6×7×8×9×10×三、計(jì)算題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）1.解：（1）A：16500（1分）B：12600（1分）C：19050（1分）D：5850（1分）（2）2021年年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額＝21000×30%＝6300萬元（1分）2.解：（1）長(zhǎng)期借款的資本成本率＝4.8%×（1－25%）＝3.6%（1分）（2）發(fā)行債券的資本成本率＝5600×6%×（1－25%）÷6000＝4.2%（1分）（3）普通股的資本成本率＝4%＋1.5×（10%－4%）＝13%（1分）（4）平均資本成本率＝3.6%×3000/20000＋4.2%×6000/20000＋13%×11000/20000＝8.95%（2分）3.解：（1）2020年企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額＝營(yíng)業(yè)收入－變動(dòng)成本＝10000×5－10000×3＝20000（元）（1分）（2）2020年企業(yè)的息稅前利潤(rùn)＝20000－10000＝10000（元）（1分）（3）2021年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝20000/10000＝2（1分）（4）2021年息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝2×10%＝20%（1分）（5）2021年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝10000/（10000－5000）＝2（1分）4.解：（1）該股票投資人要求的必要投資收益率＝6%＋2.5×（10%－6%）＝16%（1分）（2）股票的價(jià)值＝1.5/（16%－6%）＝15（元）當(dāng)股票價(jià)格低于15元時(shí)，可以購(gòu)買。（1分）（3）該股票未來現(xiàn)金流量有股票出售可得15元，一年后的股利1.5元，由凈現(xiàn)值＝0可得：（15＋1.5）/（1＋R）－14＝0，解得R＝17.86%（2分）（4）內(nèi)部收益率R＝1.5/14＋6%＝16.71%（1分）5.解：（1）甲方案：30000×8%＋2000＋3000＝7400（元）乙方案：40000×8%＋2000＋2000＝7200（元）丙方案：50000×8%＋2000＋500＝6500（元）丁方案：60000×8%＋2000＋0＝6800（元）因?yàn)楸桨缚偝杀咀钚?，所以該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量是50000元。（2分）（2）