萬科企業

年度財務分析匯報制作人：楊茹丹班級：工商2班

學號：150904083萬科無限生活公司年度財務分析報告第1頁一、實現利潤分析（1）利潤總額萬科年實現利潤為￥25,252,363,233.49元，與￥12,494,441,850.43元相比成倍增加，增加了1.02倍。企業實現利潤主要起源是內部經營業務,企業有一定盈利基礎。（2）主營業務盈利能力從主營業務收入和成本改變情況來看，萬科年主營業務收入凈額為￥146,388,004,498.44元，與￥79,596,209,996.91元相比大幅增加，增加了83.91%。年主營業務成本為￥102,557,063,731.11元，與￥56,467,158,104.29元相比大幅增加，增加了81.62%。企業主營業務收入和主營業務成本同時增加，但收入增加幅度大于成本增加幅度，說明企業主營業務盈利能力提升。萬科無限生活公司年度財務分析報告第2頁

實現利潤增減情況表

項目名稱數值(元)增加率(%)數值(元)增加率(%)銷售收入146388004498.4483.9179596209996.910.00實現利潤25252363233.49102.1112494441850.430.00營業利潤24979358867.78102.2012353698401.730.00投資收益4159261963.52180.821481107900.370.00營業外利潤273004365.7193.97140743448.700.00補助收入0.000.000.000.00萬科無限生活公司年度財務分析報告第3頁（3）利潤真實性判斷

從報表數據來看，萬科年銷售收入大部分是現金收入，收入質量是可靠。

二、成本費用分析

（1）成本組成情況

年萬科成本費用總額為￥111,622,410,441.80元，其中：主營業務成本為￥102,557,063,731.11元，占成本總額91.88%；銷售費用為￥4,521,889,478.29元，占成本總額4.05%；管理費用為￥3,902,617,687.02元，占成本總額3.50%；財務費用為￥640,839,545.38元，占成本總額0.57%。

（2）銷售費用改變及合理性評價

萬科年銷售費用為￥4,521,889,478.29元，與￥2,672,575,879.8元相比，大幅增加，增加了69.2%。年伴隨銷售費用增加，主營業務收入也有較大幅度增加，而且收入增加快于投入增加，企業銷售活動取得了良好效果。

萬科無限生活公司年度財務分析報告第4頁(3)管理費用改變及合理性評價

萬科年管理費用為￥3,902,617,687.02元，與￥2,264,474,093.82元相比，大幅增加，增加了72.34%。年管理費用占銷售收入百分比為2.67%，與2.84%相比，下降了0.17個百分點。管理費用與銷售收入同時增加，銷售利潤有所上升，管理費用支出增加基本合理。

(4)財務費用合理性評價

萬科年財務費用為￥640,839,545.38元，與￥341,032,590.22元相比大幅增加，增加了87.91%。

三、資產結構分析

(1)資產組成基本情況

萬科年資產總額為￥508,408,755,415.65元，其中：流動資產為￥464,805,697,453.18元，主要分布在存貨、貨幣資金、其它應收款等步驟，分別占企業流動資產累計68.36%、13.49%和10.53%。非流動資產為￥43,603,057,962.47元，主要分布在其它資產和長久投資，分別占企業非流動資產94.71%和62.72%。

萬科無限生活公司年度財務分析報告第5頁資產組成各項增量表

項目名稱流動資產￥22,759,112,253.57長久投資￥2,533,569,111.69固定資產￥178,583,799.77無形及遞延資產￥0.00其它資產￥6,265,735,871.77

項目名稱數值(元)百分比(%)數值(元)百分比(%)總資產508408755415.65100.00479205323490.54100.00流動資產464805697453.1891.42442046585199.6192.25長久投資27347716972.265.3824814147860.575.18固定資產2308351663.130.452129767863.360.44無形及遞延資產0.000.000.000.00其它資產41294706299.348.1235028970427.577.31資產組成表萬科無限生活公司年度財務分析報告第6頁(2)流動資產組成特點

企業用于生產加工步驟資金數額較大，約占企業流動資產68.36%，說明市場經營形勢改變會對企業資產質量和價值產生較大影響，要緊密關注企業產品銷售前景和增值能力。從資產組成來看，企業流動資產所占百分比較高，流動資產質量和周轉效率對企業經營情況擁有決定性作用。

流動資產組成表

項目名稱數值(元)百分比(%)數值(元)百分比(%)流動資產464805697453.18100.00442046585199.61100.00存貨317726378468.2268.36331133223278.9974.91應收賬款1894071801.080.413078969781.370.70其它應收款48924463696.7810.5334815317241.417.88短期投資0.000.000.000.00應收票據0.000.000.000.00貨幣資金62715253375.9413.4944365409795.2310.04其它流動資產33545530111.167.2228653665102.616.48萬科無限生活公司年度財務分析報告第7頁(3)資產增減改變

年資產總額為￥508,408,755,415.65元，與￥479,205,323,490.54元相比有較大幅度增加，增加了6.09%。

(4)總資產增減改變原因

詳細來說，以下項目標變動使資產總額增加：長久投資增加￥2,533,569,111.69元；固定資產增加￥178,583,799.77元；其它資產增加￥6,265,735,871.77元；其它應收款增加￥14,109,146,455.37元；貨幣資金增加￥18,349,843,580.71元；其它流動資產增加￥4,891,865,008.55元；共計增加￥46,328,743,827.86元。以下項目標變動使資產總額降低：存貨降低￥13,406,844,810.77元；應收賬款降低￥1,184,897,980.29元；共計降低￥14,591,742,791.06元。增加項與降低項相抵，使資產總額增加￥31,737,001,036.80元。

(5)資產結構合理性評價

從資產各項組成與主營業務收入百分比關系來看，年應收賬款占比情況基本合理。其它應收款占比過高。存貨占比過高。固定資產投入使用時間較短。年企業資金占用不合理項目較少，擁有較強資產盈力能力，資產結構合理。

萬科無限生活公司年度財務分析報告第8頁(6)資產結構變動情況

年與相比，年存貨占收入百分比下降，應收賬款占收入百分比下降，其它應收款占收入百分比下降。總而言之，流動資產增加沒有跟上主營業務收入增加，而且資產盈利能力水平有所提升。所以與相比，本期資產結構有所改進。

主要資產項目改變情況表

項目名稱數值(元)增加率(%)數值(元)增加率(%)流動資產464805697453.185.15442046585199.610.00長久投資27347716972.2610.2124814147860.570.00固定資產2308351663.138.392129767863.360.00存貨317726378468.22-4.05331133223278.990.00應收賬款1894071801.08-38.483078969781.370.00貨幣資金62715253375.9441.3644365409795.230.00萬科無限生活公司年度財務分析報告第9頁四、負債及權益結構分析

(1)負債及權益組成基本情況

萬科負債總額為￥392,515,138,495.68元，資本金為￥0.00元，全部者權益為￥115,893,616,919.97元，資產負債率為77.20%。在負債總額中，流動負債為￥345,654,030,971.64元，占負債和權益總額67.99%；付息負債累計占資金起源總額9.69%。

負債及權益組成表

項目名稱數值(元)百分比(%)數值(元)百分比(%)負債及權益總額508408755415.65100.00479205323490.54100.00全部者權益115893616919.9722.80105439423398.6322.00流動負債345654030971.6467.99328921832209.9268.64長久負債46861107524.049.2244844067881.999.36少數股東權益27729047010.625.4528543440058.935.96萬科無限生活公司年度財務分析報告第10頁(2)流動負債組成情況

在流動負債組成中，預收賬款占52.58%、應付賬款占19.40%、其它應付款占13.15%，其中預收賬款占最大百分比。

流動負債各項增量表

(3)負債增減改變

萬科年負債總額為￥392,515,138,495.68元，與￥373,765,900,091.91元相比有較大幅度增加，增加了5.02%。企業負債規模有大幅度增加，對應負債壓力也有大幅度上升。

項目名稱短期借款￥-2,719,444,926.49應付賬款￥3,088,740,625.77應付票據￥6,507,993,919.79其它應付款￥-9,262,555,559.48應交稅金￥545,967,626.60預收賬款￥26,231,265,568.51其它流動負債￥-7,659,768,492.98萬科無限生活公司年度財務分析報告第11頁

負債改變情況表

(4)負債增減改變原因

詳細來說，使負債總額增加項目包含：應付賬款增加￥3,088,740,625.77元；應付票據增加￥6,507,993,919.79元；應交稅金增加￥545,967,626.60元；預收賬款增加￥26,231,265,568.51元；長久負債增加￥2,017,039,642.05元；累計增加￥38,391,007,382.72元。使負債總額降低項目包含：短期借款降低￥2,719,444,926.49元；其它應付款降低￥9,262,555,559.48元；其它流動負債降低￥7,659,768,492.98元；累計降低￥19,641,768,978.95元。增加項與降低

項目名稱數值(元)增加率(%)數值(元)增加率(%)負債總額392515138495.685.02373765900091.910.00短期借款2383069704.65-53.305102514631.140.00應付賬款67047199764.554.8363958459138.780.00其它應付款45441729709.78-16.9354704285269.260.00長久負債46861107524.044.5044844067881.990.00其它負債230782031792.6612.49205156573170.740.00萬科無限生活公司年度財務分析報告第12頁項相互抵消，使負債總額共增加￥18,749,238,403.77元。

(5)權益增減改變

萬科年全部者權益為￥115,893,616,919.97元，與￥105,439,423,398.63元相比大幅增加，增加了9.91%。

全部者權益改變表

(6)權益改變原因

詳細來說，使全部者權益增加項目包含：盈余公積增加￥5,943,366,069.69元；未分配利潤增加￥5,285,950,818.22元；累計增加￥11,229,316,887.91元。使全部者權益降低項目包含：資本公積降低￥38,590,711.42元；累計降低￥38,590,711.42元。增加項與降低項相互抵消，使全部者權益共增加￥11,190,726,176.49元。

項目名稱數值(元)增加率(%)數值(元)增加率(%)全部者權益115893616919.979.91105439423398.630.00資本金0.000.000.000.00資本公積8493632222.15-0.458532222933.570.00盈余公積26078775789.9329.525409720.240.00未分配利潤41992839682.3014.4036706888864.080.00萬科無限生活公司年度財務分析報告第13頁五、償債能力分析

(1)支付能力

從支付能力來看，萬科年是擁有現金支付能力。用發展眼光來看，按照企業當前資產周轉速度和盈利能力水平，企業償還短期借款能力較強。

(2)流動比率

從總體上來看，萬科流動比率有下降趨勢，且已超出了合理范圍，企業應及時對此采取辦法，防止情況惡化。從改變情況來看，萬科年流動比率為1.3447，與1.3439相比改變不大。年流動比率比有所增加主要原因是：年流動資產為￥464,805,697,453.18元，與￥442,046,585,199.61元相比有所增加，增加了5.15%。年流動負債為￥345,654,030,971.64元，與￥328,921,832,209.92元相比有所增加，增加了5.09%。流動資產增加速度快于流動負債增加速度，致使流動比率有所提升。即使當期流動比率有所增加，不過與行業很好水平相比依然偏低，企業償債能力不足。

萬科無限生活公司年度財務分析報告第14頁(3)速動比率

從總體上來看，萬科速動比率波動較大，這不利于企業穩定發展，企業應找出原因，采取應對辦法。其中年速動比率為0.3404，與0.2501相比有所增加，增加了0.0903。年速動比率比有所增加主要原因是：年速動資產為￥117,646,193,396.38元，與￥82,259,696,818.01元相比大幅增加，增加了43.02%。年流動負債為￥345,654,030,971.64元，與￥328,921,832,209.92元相比有所增加，增加了5.09%。速動資產增加速度快于流動負債增加速度，致使速動比率有所提升。即使當期速動比率有所增加，不過依然低于行業低線，企業償債能力較差。

(4)短期償債能力改變情況

企業短期償債能力提升，償債壓力下降，這是由企業流動資產周轉速度加緊、經營活動創造現金增加帶來，是可靠。

(5)短期付息能力

從短期角度來看，萬科支付利息能力較強。

萬科無限生活公司年度財務分析報告第15頁償債能力指標表

(6)長久付息能力

從盈利角度來看，企業盈利對利息保障倍數為40.4051倍。從實現利潤和利息支付關系來看，萬科有較強盈利能力，利息支付有確保。

(7)負債經營可行性

從資本結構和資金成本角度出發，萬科付息負債為￥2,383,069,704.65元，實際借款利率水平為26.89%，企業財務風險系數為1.0254。從企業資本結構、實際借款利率和盈利能力水平三者關系來看，企業增加負債進行經營不會增加企業盈利能力水平，相反會降低企業現在盈利能力水平。

項目名稱流動比率1.34471.34391.3962速動比率0.34040.25010.2857利息保障倍數40.405137.637128.5515資產負債率0.39740.43560.7832流動資產周轉率0.32280.19780.5685萬科無限生活公司年度財務分析報告第16頁六、盈利能力分析

(1)盈利能力基本情況

萬科年營業利潤率為17.06%，資產酬勞率為5.24%，凈資產收益率為17.43%，成本費用利潤率為22.62%。企業實際投入到本身經營業務資產為￥478,888,558,796.70元，經營資產收益率是5.22%，對外投資收益率是15.21%。

(2)內部資產盈利能力

萬科年經營性資產利潤率為5.22%，與2.72%相比有較大幅度增加，增加了2.5個百分比。

(3)對外投資盈利能力

沒有對外投資或投資收益為零。

(4)內外部盈利能力比較

從企業內外部資產盈利情況角度出發，對外投資收益率大于內部經營資產收益率，但二者收益水平均小于企業負債資金成本，企業盈利能力水平比較令人擔憂，迫切需要提升盈利能力水平。

萬科無限生活公司年度財務分析報告第17頁(5)凈資產收益率改變情況

年凈資產收益率為17.43%，與10.17%相比有較大幅度增加，增加了7.26個百分比。

(6)凈資產收益率改變原因

年凈資產收益率比提升主要原因是：年凈利潤為￥19,287,524,028.08元，與￥9,538,624,020.08元相比成倍增加，增加了1.02倍。年平均全部者權益為￥110,666,520,159.30元，與￥93,788,809,193.37元相比大幅增加，增加了18%。凈利潤增加速度快于平均全部者權益增加速度，致使凈資產收益率提升。

(7)資產酬勞率改變情況

年資產酬勞率為5.24%，與2.99%相比有較大幅度增加，增加了2.25個百分比。

萬科無限生活公司年度財務分析報告第18頁(8)資產酬勞率改變原因

年資產酬勞率比提升主要原因是：年息稅前利潤為￥25,893,202,778.87元，與￥12,835,474,440.65元相比成倍增加，增加了1.02倍。年平均總資產為￥493,807,039,453.09元，與￥429,003,469,282.95元相比大幅增加，增加了15.11%。息稅前利潤增加速度快于平均總資產增加速度，致使資產酬勞率提升。

(9).成本費用利潤率改變情況

年成本費用利潤率為22.62%，與20.24%相比有較大幅度增加，增加了2.38個百分比。年期間費用經濟效益為278.56%，與236.72%相比大幅增加，增加了41.84個百分比。

(10)成本費用利潤率改變原因

年成本費用利潤率比提升主要原因是：年實現利潤為￥25,252,363,233.49元，與￥12,494,441,850.43元相比成倍增加，增加了1.02倍。年成本費用總額為￥111,622,410,441.80元，與￥61,745,240,668.14元相比大幅增加，增加了80.78%。實現利潤增加速度快于成本費用總額增加速度，致使成本費用利潤率提升。

萬科無限生活公司年度財務分析報告第19頁七、營運能力分析

(1)存貨周轉天數

萬科年存貨周轉天數為1154.6438天，為1894.8937天，年比縮短740.2499天。

(2)存貨周轉改變原因

年存貨周轉天數比縮短主要原因是：年平均存貨為￥324,429,800,873.60元，與￥293,148,668,132.03元相比有較大幅度增加，增加了10.67%。年主營業務成本為￥102,557,063,731.11元，與￥56,467,158,104.29元相比大幅增加，增加了81.62%。平均存貨增加速度慢于主營業務成本增加速度，致使存貨周轉天數縮短。收入和存貨均在增加，但收入增加速度快于存貨增加速度，存貨水平基本合理。

(3)應收賬款周轉天數

萬科年應收賬款周轉天數為6.1998天，為11.3851天，年比縮短5.1853天。

(4)應收賬款周轉改變原因

萬科無限生活公司年度財務分析報告第20頁年應收賬款周轉天數比縮短主要原因是：年平均應收賬款為￥2,486,520,791.23元，與￥2,482,759,152.43元相比改變不大。年營業收入為￥146,388,004,498.44元，與￥79,596,209,996.91元相比大幅增加，增加了83.91%。企業應收賬款周轉速度在加緊，同時盈利能力水平也在提升。

(5)應付賬款周轉天數

萬科年應付賬款周轉天數為233.1242天，為351.7009天，年比縮短118.5767天。

(6)應付賬款周轉改變原因

年應付賬款周轉天數比縮短主要原因是：年平均應付賬款為￥65,502,829,451.66元，與￥54,409,727,427.88元相比大幅增加，增加了20.39%。年主營業務成本為￥102,557,063,731.11元，與￥56,467,158,104.29元相比大幅增加，增加了81.62%。

(7)現金周期

萬科年現金周轉天數為133.4961天，為221.6173天，年比縮短88.1212天。

萬科無限生活公司年度財務分析報告第21頁(8).營業周期

萬科年營業周期為1160.84天，為1906.28天，年比縮短745.44天。

營運能力指標表(天)

(9)營業周期結論

從存貨、應收賬款、應付賬款三者資金占用情況及其周轉速度關系來看，企業經營活動資金占用企業較大幅度降低了經營活動資金占用，營運能力有顯著提升。

(10)流動資產周轉天數

萬科年流動資產周轉天數為1130.5608天，為1845.3103天，年比縮短714.7495天。

(11)流動資產周轉天數改變原因項目名稱存貨周轉天數1154.64381894.8937713.7554應付賬款周轉天數233.1242351.7009125.487應收賬款周轉天數6.199811.38513.3481營業周期1160.841906.28717.11萬科無限生活公司年度財務分析報告第22頁

年流動資產周轉天數比縮短主要原因是：年平均流動資產為￥453,426,141,326.40元，與￥402,410,161,267.49元相比有較大幅度增加，增加了12.68%。年營業收入為￥146,388,004,498.44元，與￥79,596,209,996.91元相比大幅增加，增加了83.91%。平均流動資產增加速度慢于營業收入增加速度，致使流動資產周轉天數縮短。

(12)總資產周轉天數

萬科年資產周轉天數為1231.2455天，為1967.2578天，年比縮短736.0123天。企業在資產規模增加同時，使營業收入有較大幅度增加，說明企業市場有較大幅度擴張，資產周轉速度有較大幅度提升。

資產周轉速度表(天)

項目名稱資產周轉天數1231.24551967.2578672.2578固定資產周轉天數5.53298.57982.8613流動資產周轉天數1130.56081845.3103643.8131現金周轉天數133.4961221.617392.8016萬科無限生活公司年度財務分析報告第23頁(13)總資產周轉天數改變原因

年總資產周轉天數比縮短主要原因是：年平均總資產為￥493,807,039,453.09元，與￥429,003,469,282.95元相比大幅增加，增加了15.11%。年營業收入凈額為￥146,388,004,498.44元，與￥79,596,209,996.91元相比大幅增加，增加了83.91%。

(14)固定資產周轉天數

萬科年固定資產周轉天數為5.5329天，為8.5798天，年比縮短3.0469天。

(15)固定資產周轉天數改變原因

年固定資產周轉天數比縮短主要原因是：年平均固定資產凈額為￥2,219,059,763.25元，與￥1,871,012,532.79元相比有較大幅度增加，增加了18.6%。年營業收入為￥146,388,004,498.44元，與￥79,596,209,996.91元相比大幅增加，增加了83.91%。

八、發展能力分析

萬科無限生活公司年度財務分析報告第24頁(1)可動用資金總額

萬科新創造可動用資金總額為￥19,287,524,028.08元。說明在沒有外部資金起源情況下，企業用于投資發展資金假如不超出這一數額，則不會影響企業生產經營活動；相反，假如企業新增投資超出這一數額時，在沒有其它外部資金起源情況下，必定會占用生產經營活動資金，從中消耗一部分營運資本，引發經營活動資金擔心。

(2)挖潛發展能力

從企業流動資產周轉速度來看，現在流動資產周轉率為0.3228，假如能夠讓企業流動資產周轉速度提升0.05次，則能夠縮短流動資產占用天數151.65天，由此能夠節約￥60,822,751,841.14元資金，用于企業今后發展。

九、經營協調分析

(1).投融資活動協調情況

從長久投資和融資角度出發，萬科長久投、融資活動能給企業帶來￥119,151,666,481.54元營運資本，投融資活動是協調。

萬科無限生活公司年度財務分析報告第25頁營運資本增減改變表

(2)營運資本改變情況

萬科年營運資本為￥119,151,666,481.54元，與￥113,124,752,989.69元相比，增加了￥6,026,913,491.85元。企業擁有充分資金確保經營活動正常運作，企業投資結構得到了深入優化。

(3)經營協調性及現金支付能力

從萬科經營業務資金協調角度出發，企業經營業務正常開展，需要企業提供￥80,111,376,676.41元流動資金。企業投融資活動為經營活動提供了充分資金確保，經營業務是協調。

項目名稱數值(元)增加率(%)數值(元)增加率(%)營運資本119151666481.545.33113124752989.690.00全部者權益115893616919.979.91105439423398.630.00少數股東權益27729047010.62-2.8528543440058.930.00長久負債46861107524.044.5044844067881.990.00固定資產2308351663.138.392129767863.360.00長久投資27347716972.2610.2124814147860.570.00其它長久資產6679072047.4331.465080619213.820.00萬科無限生活公司年度財務分析報告第26頁(4)營運資金需求改變

年營運資金需求為￥80,111,376,676.41元，與￥88,645,757,771.97元相比有較大幅度下降，下降了9.63%。營運資金占用下降，銷售收入卻在增加，經營活動管理效率有提升，經營形勢有改進。

(5)現金支付情況

從企業現金支付能力來看，企業經營業務開展，需要￥80,111,376,676.41元營運資金，而企業營運資本為￥119,151,666,481.54元，營運資本能夠滿足企業經營業務對資金需求，企業擁有支付能力，當期現金支付能力為￥39,040,289,805.13元。

(6)整體協調情況

從兩期得數據來看，企業資金情況協調，各項活動都有充分資金確保。

十、經營風險分析

(1)經營風險

萬科年盈虧平衡點主營業務收入為￥43,277,119,104.01元，表示當企業主營業務收入超出這一數值時企業會有盈利，低于這一數值時企業會虧損。營

萬科無限生活公司年度財務分析報告第27頁

項目名稱數值(元)增加率(%)數值(元)增加率(%)盈虧平衡點4327711904.0166.9425923578582.700.00營業安全水平0.704.460.670.00經營風險系數1.33-4.281.380.00財務風險系數1.03-0.181.030.00業安全水平為70.44%，表示企業主營業務收入下降只要不超出￥103,110,885,394.43元，公

司依然會有盈利。從營業安全水平來看，從營業安全水平來看，企業擁有較強承受銷售

下降能力，經營業務安全水平較高。(2)財務風險從資本結構和資金成本角度出發，萬科付息負債為￥2,383,069,704.65元，實

際借款利率水平為26.89%，企業財務風險系數為1.0254。從企業資本結構、實際借款

利率和盈利能力水平三者關系來看，企業增加負債進行經營不會增加企業盈利能力水

平，相反會降低企業現在盈利能力水平。經營風險指標表萬科無限生活公司年度財務分析報告第28頁十一、現金流量分析

(1)現金流入結構分析

萬科年現金流入總額為￥229,652,719,009.40元，與￥233,082,635,831.58元相比有所下降，下降了1.47%。企業企業當期現金流入最主要起源是：經過銷售商品、提供勞務收到現金，金額為￥168,309,067,596.89元，約占企業當期現金流入總額73.29%。企業銷售商品、提供勞務所收到現金能夠滿足經營活動現金支出需求，銷售商品、提供勞務使企業現金增加￥41,724,819,113.36元。

(2)現金流出結構分析

萬科年現金流出總額為年現金流出總額為￥211,032,522,340.10元，與￥241,170,829,714.53元相比有較大幅度下降，下降了12.5%。現金流出最大項目是購置商品和接收勞務所支付現金，占現金流出總額45.13%。

(3)現金流動協調性評價

年萬科年萬科投資活動需要資金為￥3,487,370,938.83元；經營活動創造資金為￥41,724,819,113.36元。企業經營活動所創造現金能夠滿足投資活動所需要資金。年萬科籌資活動需要支付資金為￥19,617,251,505.23元。萬科無限生活公司年度財務分析報告第29頁總來說，當期經營、投資、融資活動使企業現金凈流量降低。

(4)現金流動充分性評價

現金償債能力指標表

從企業當期經營活動創造現金流量來看，企業依靠經營活動創造現金來償還有息債務約需要1.，而企業債務償還率為87.19%，按照本期債務償還速度，還債期為1.。

(5)現金流動有效性評價

在銷售收入中，有28.5%是現金利潤。說明企業經營活動創造現金能力很強，擁有很

強"造血"功效。年銷售現金收益率為28.5%，與2.42%相比有較大幅度增加，

增加了26.08個百分比。經營活動"造血"功效有所提升。年資產現金酬勞率為0%，與

0%相比改變不大。

項目名稱現金流動負債比率0.12070.00580.0143經營償債能力0.10630.00510.0126現金流動資產比率0.08980.00440.0103經營還債期1.180225.961512.5504債務償還率0.87190.96960.5745折舊影響系數0.0090.07980.0415萬科無限生活公司年度財務分析報告第30頁在萬科年銷售收入中，現金銷售收入占11