全聚德財務分析匯報J會計1003第1頁

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中華著名老字號--"全聚德",創建于1864年（清朝同治三年），歷經幾代全聚德人創業拼搏取得了長足發展。

1999年1月，"全聚德"被國家工商總局認定為"馳名商標"，是我國第一例服務類中國馳名商標。一、企業介紹204月，首都旅游集團、全聚德集團、新燕莎集團實施戰略重組。首都旅游集團成為北京全聚德烤鴨股份有限企業第一大股東。201月，北京全聚德烤鴨股份有限企業更名為中國全聚德（集團）股份有限企業。隨即，中國全聚德（集團）股份有限企業深入收購了聚德華天控股有限企業30.91%股權，與北京華天飲食集團并列成為聚德華天控股有限企業第一大股東。4月，北京著名老字號餐飲企業仿膳飯莊、豐澤園飯店、四川飯店也進入全聚德股份企業，至此中國全聚德（集團）股份有限企業已發展成為涵蓋燒、烤、涮，川、魯、宮廷、京味等多口味，匯聚京城多個餐飲老字號品牌餐飲聯合艦隊。十幾年來，以獨具特色飲食文化塑造品牌形象，主動開拓海內外市場，加緊連鎖經營拓展步伐?，F已形成擁有70余家全聚德品牌組員企業，上萬人員工，年銷售烤鴨500余萬只，接待賓客500多萬人次，品牌價值近110億元餐飲集團.第3頁二、財務報表分析1.2.3.4.1.水平分析2.垂直分析3.重點分析資產負債表1.水平分析2.垂直分析利潤表1.水平分析2.垂直分析全部者權益變動表1.水平分析2.結構分析

3.主要項目分析現金流量表第4頁資產負債表水平分析第5頁第6頁依據表1對全聚德企業總資產變動情況做以下分析：該企業總資產本期增加了90,939,628.40元，增加幅度為7.15%，深入分析能夠發覺：（1）流動資產本期增加了113,539,738.35元，增加幅度為32.72%，使總資產規模增加了32.72%。非流動資產本期降低了22,600,109.95元，降低幅度為2.44%，使總資產規模降低了2.44%，二者累計使總資產增加了90,939,628.40，增加幅度為7.15%。（2）流動資產變動主要表達在以下兩方面：一是貨幣資金增加，本期貨幣資金增加37,817,038.47元，增加幅度18.01%，對總資產影響2.97%，這對企業償債能力是有利。二是其它流動資產增加，本期增加56,470,201.05元，增加幅度1148.34%，對總資產影響4.44%。

（3）非流動資產變動主要表達在固定資產、無形資產、長久待攤費用，其中，固定資產本期降低21,033,199.26元，降低幅度3.43%，對總資產影響1.65%；無形資產本期增加14,429,919.36元，增加幅度12.55%，對總資產影響1.13%。長久待攤費用降低25,156,371.52元，降低幅度24.54%，對總資產影響1.98%；第7頁依據表1對全聚德企業權益總額變動情況做以下分析：該企業權益總額本期增加了90,939,628.40元，增加幅度為7.15%，深入分析能夠發覺：（1）負債本期增加了14,804,928.29元，增加幅度為3.88%，使權益總額增加了1.16%；股東權益本期增加了76,134,700.115元，增加幅度為8.54%，使權益總額增加了5.98%，二者累計使權益總額本期增加了90,939,628.4元，增加幅度為7.15%。（2）本期權益總額增加主要表達在其它應付款，長久借款上。其它應付款增加15,961,384.98元，增加幅度12.36%，對權益總額影響1.25%。長久借款本期降低了31,000,000.00元，降低幅度45.59%，對權益總額影響2.44%。非流動負債本期降低了20,659,095.28元，降低幅度為10.33%，使權益總額降低了2.75%，這是因為長久應付款降低引發，說明了企業長久應付款得到了償還。（3）股東權益本期增加了76,134,700.11元，增加幅度為8.54%，使權益總額增加了5.98%。主要是因為未分配利潤本期增加了67,118,225.81元，增加幅度為30.89%，使權益總額增加了5.27%。第8頁資產負債表垂直分析第9頁第10頁分析評價：

1、從靜態方面分析：

全聚德集團本期流動資產比重33.77%%，非流動資產比重為66.23%。依據全聚德集團資產結構，能夠認為其集團資產流動性較差，不利于企業靈活調度資金，資產風險較大。全聚德集團股東權益比重為70.95%，負債比重29.05%,資產負債率較低，財務風險相對較小。2、從動態方面分析：

全聚德集團流動資產比重上升6.51%，非流動資產比重下降6.51%，結合各資產項目標結構變動情況來看，除貨幣資金比重上升1.67%，其它流動資產比重上升4.12%外，其它項目變動幅度不大，說明該集團資產結構相對比較穩定。全聚德集團股東權益比重上升0.91%，負債比重下降0.91%，結合各資產項目結構變動情況來看，除長久借款比重下降2.63%，其它項目變動幅度不大，表明該集團資本結構還是比較穩定，財務實力略有上升。3、依據全聚德集團資產負債表能夠發覺，該集團本年流動資產比重為33.77%，流動負債比重為25.30%，屬于穩健型結構。第11頁資產結構負債結構股東權益結構重點分析第12頁資產結構重點分析評價一、經營資產與非經營資產百分比關系企業所占有資產是企業進行活動物質基礎，但不是全部資產都是用于企業本身經營，假如這些非經營資產所占比重過大，企業經營能力就會垣小于企業總資產所表現出來經營能力?！Y產結構經營資產與非經營資產結構分析表

單位：元第13頁分析評價依據上表能夠看出，企業經營資產有所增加，非經營資產相對降低了，經營資產比重增加了0.79%，表明全聚德集團實際經營能力有所增加。二、固定資產與流動資產百分比關系普通而言，企業固定資產與流動資產之間只有保持合理百分比結構，才能形成現實生產能力，不然，就有可能造成部分生產能力閑置或加工能力不足。依據資產負債表垂直分析表能夠看出，全聚德企業度流動資產比重為33.77%，固定資產比重為43.37%，固流百分比大致為1：0.76，流動資產比重為27.26%，固定資產比重為48.12%，固流百分比大致為1：0.57，固流百分比比較穩定。第14頁資產結構重點分析評價——負債結構第15頁分析評價：負債結構更能說明企業負債籌資政策。從上表能夠看出，全聚德集團流動負債比重高達87.11%，比上期增加了8.18%，表明全聚德集團在使用負債資金時，以短期資金為主。因為流動負債對企業流動性要求較高，所以，全聚德所奉行負債籌資政策即使會增加企業償債壓力，負擔較大財務風險，但同時也會降低企業負債成本。第16頁資產結構重點分析評價——股東權益結構第17頁分析評價：從上表能夠看出，假如從靜態方面分析，投入資本依然是全聚德集團股東權益最主要起源。從動態方面分析，投入資本有所降低，且因為留存收益增加幅度大，使投入資本比重下降了4.93%，說明全聚德集團股東權益結構這種改變主要是生產經營商原因引發。第18頁利潤表分析評價

——水平分析第19頁第20頁分析評價：1、凈利潤表或稅后利潤分析。凈利潤是指企業最終取得財務結果，或可供企業全部者分配或者使用財務結果。全聚德集團年實現凈利潤165,682,000元，比上年增加21,989,000元，增加率為15.30%，增加幅度較高。從水平分析表看，企業凈利潤增加主要是利潤總額比上年增加24,430,000元引發；因為所得稅費用比上年增加2,440,500元，而這相抵，造成凈利潤增加了21,989,000元。2、利潤總額分析。利潤總額是反應企業全部財務結果指標，它不但反應企業營業利潤，而且反應企業營業外收支情況。全聚德集團利潤總額增加了24,430,000元，關鍵原因是企業營業外收入增加了3,554,490元，營業利潤增加也是造成利潤總額增加有力原因，營業利潤比上年增加了21,876,000元，增加率為11.62%，營業外收入增加使利潤總額增加了3,554,490元。綜合作用影響，造成利潤總務增加了24,430,000元.3、營業利潤分析。營業利潤是指企業營業收入與營業成本稅費、期間費用、資產減值損失、資產變動凈收益和對外投資凈收益，它反應了企業本身生產經營業務財務結果。全聚德集團營業利潤增加主要是營業收入增加所致。營業收入比上年增加141,380,000元，增加率為7.84%。同時，投資收益比上年增加3,269,100元，財務費用降低，是造成營業利潤增加原因，本年企業財務費用降低了4,747,400元，下降了23.76%。但因為營業成本、營業稅金及附加、銷售費用、管理費用資產減值損失增加影響，使增減相抵后營業利潤增加了21,876,000元，增加11.62%。歸屬于母企業全部者綜合收益總額增加22,878,000元和歸屬于少數股東綜合收益總額降低889,100.00元，二者相抵，使綜合收益總額增加了21,989,000元，總體增加了15.30%。第21頁利潤表分析評價

——垂直分析利潤表垂直分析單位：元第22頁

分析評價：

從表中能夠看出全聚德集團本年度各項財務結果組成情況，其中營業例利潤占營業收入比重為10.81%，比上年度10.45%上升了0.36%；本年度凈利潤組成為8.52%，比上年7.97%增加了0.55%，從利潤組成情況上看，全聚德企業盈利能力比上年略有提升。全聚德企業各項財務結果結構改變原因，從營業利潤結構看，主要是營業成本，營業稅金及其附加、銷售費用、管理費用結構上升所致，說明營業成本及稅金和費用上升是降低營業利潤根本原因。不過利潤總額增加主要原因，主要還在于營業外收入比重增加。另外，投資收益比重上升，財務費用下降，對營業利潤、利潤總額和凈利潤結構都帶來一定有力影響。第23頁現金流量表分析評價——水平分析

現金流量表水平分析單位：千元現金流量表水平分析單位：千元第24頁第25頁第26頁分析評價：從表中能夠看出，全聚德集團年，經營活動，投資活動和籌資活動產生凈現金流量較變動額分別是-24668千元，-60026千元，107388千元。經營活動凈現金流入量比上年上升了5.69%，增加額額為108260千元，凈現金流出量比上年上升了8.27%，增加額為132930千元。經營活動現金流入量增加慢于經營活動現金流出量增加，致使經營活動現金凈流量下降了。投資活動現金凈流出量比上年增加了61688千元，比上年投資規模增加了88.58%。企業還購建固定資產、無形資產和其它長久資產56615千元?；I資活動凈現金流量本年比上年增加107388千元，增加率為-48.09%，主要是因為取得借款收到現金比上年降低304000千元，增加率為-96.82%；償還債務支付現金比上年降低414000千元，下降了93.03%；分配股利、利潤或償付利息所支付現金比上年增加6656，增加了7.32%第27頁現金流量表分析評價——結構分析第28頁第29頁分析評價：1、現金流入結構分析：全聚德企業年現金流入總量約2037486千元，其中經營活動現金流入量、投資活動現金流入量和籌資活動現金流入量所占比重分別為98.77%，0.61%，0.62%?？梢娖髽I現金流入量主要是由經營活動產生。經營活動現金流入量中銷售商品、提供勞務收到現金，投資活動現金流入量中取得投資收益所收到現金，籌資活動現金流入量中取得借款收到現金分別占各類現金流入量絕大部分比重。2、現金流出結構分析：全聚德企業年現金流出總量約為1999671千元，其中經營活動，投資活動和籌資活動現金流出量比重分別為87.00%，6.57%，6.43%?？梢?，現金流出總量中經營活動現金流出量所占比重最大。經營活動現金流出量中購置商品、接收勞務支付現金，投資活動現金流出量中購建固定資產、無形資產和其它長久資產所支付現金，籌資活動現金流出量中分配股利、利潤或償付利息所支付現金分別占各類現金流入量絕大部分比重。第30頁現金流量表分析評價——主要項目分析一、經營活動現金流量項目分析1.銷售商品、提供勞務收到現金。全聚德企業年銷售商品、提供勞務收到現金項目金額與按17%增值稅率調整營業收入后金額對比，計算出來銷售收現率為87.73%。能夠認為企業銷售收現情況良好。2.收到稅費返還。全聚德企業年收到稅費返還金額為201千元，占現金流入總量0.01%。3.收到其它與經營活動相關現金。此項目含有不穩定性，金額不應過多。全聚德企業年收到其它與經營活動相關現金為17075千元。第31頁4.購置商品、接收勞務支付現金。全聚德企業年為購置商品、接收勞務支付現金為818245千元，占現金流出總量比重為40.92%。5.支付給職員以及為職員支付現金。全聚德企業年給職員以及為職員支付現金額為429258千元，占現金流出總量比重為21.47%，該項目是現金流出主要方向之一，金額波動不大。6.支付各項稅費。全聚德集團企業年支付各項稅費金額為182707千元，占現金流出總量比重為9.14%。該項目伴隨企業銷售規模改變而變動。7、支付其它與經營活動相關現金。全聚德企業年支付其它與經營活動相關現金為309516千元，占現金流出總量比重為15.48%。依據利潤表信息，當年銷售費用、管理費用兩個項目標累計金額為808636千元，與該項目差異原因主要是支付給職員以及為職員支付現金還有折舊費用未含在支付其它與經營活動相關現金當中。第32頁二、投資活動現金流量項目分析：1.取得投資收益收到現金。全聚德企業年取得投資收益所收到現金為12147千元，占現金流入量比重為0.60%。全聚德企業年確認投資收益金額為15217千元，投資收益現金回收率為79.83%。2.處置固定資產、無形資產和其它長久資產收回現金凈額。全聚德企業年因為處置固定資產、無形資產和其它長久資產收回現金凈額為261千元，占現金流入總量比重為0.01%3.購建固定資產、無形資產和其它長久將資產支付現金。全聚德企業年購建固定資產、無形資產和其它長久將資產支付現金為56615千元，占現金流出總量比重為2.83%。說明企業擴大再生產能力強，生產規模將深入擴大，生產能力增強。第33頁三、籌資活動現金流量項目分析1.吸收投資收到現金。全聚德企業年吸收投資收到現金為2695千元，表明企業經過市場籌資能力普通。2.取得借款收到現金。全聚德企業年取得借款收到現金為10000千元，占現金流入總量比重為0.49%。說明借款是企業當年所采取主要籌資方式。3.償還債務支付現金。年該企業償還債務支付現金為31000千元，占現金流出總量比重是1.55%，說明企業資金周轉已經抵達良性循環狀態。4.分配股利、利潤或償付利息支付現金。全聚德企業年用于分配股利、利潤或償付利息支付現金97609千元，占現金流出總量比重4.88%，說明該企業現金充裕。第34頁全部者權益變動表分析評價——水平分析1.全部者權益變動水平分析第35頁第36頁分析評價：從上表能夠看出，全聚德企業20全部者權益比年增加141,804千元，增加幅度為17.17%；從影響主要項目看，20本年年初余額比上年增加103,132千元，凈利潤增加58,274千元，本期增減變動金額增加了28,672千元，利潤分配項目，20比上年降低17,472千元，這四方面使本期全部者權益比上期增加141,804千元。第37頁2.全部者權益變動垂直分析表全部者權益變動表分析評價——垂直分析第38頁分析評價：從上表能夠看出，全聚德企業20與年相比，其全部者權益項目結構有所改變，20凈利潤比重上升了4.12%，這是全聚德企業20全部者權益上升主要原因。另外，對全部者分配比重比上年下降0.75%。第39頁三、綜合財務比率分析盈利能力分析營運能力分析償債能力分析發展能力分析第40頁（一）、全聚德集團盈利能力分析1.盈利能力指標分析

由表看出，總體盈利能力在上升，營業利潤率由10.45%上升到10.81%，凈資產收益率由16.02%上升到17.41%，盈利能力有提升。在成本控制方面，成本費用利潤率上升了0.58%。2.行業分析

全聚德凈資產收益率、總資產收益率在同行業企業中處于靠前位置，其盈利能力與同行業相比，含有一定優勢。第41頁（二）、全聚德集團營運能力分析1.營運能力指標分析

總資產周轉次數由1.4226次上升到1.4745次，總資產周轉次數取決于兩大原因：一是流動資產周轉率。年比降低了0.6次。二是流動資產占總資產比重，由資產負債表垂直分析表中看出，年比增加了6.51%。在流動資產中，存貨周轉率下降了0.5586次，這主要是因為企業銷售規模增加造成存貨貯備增加，使存貨流動性下降，存貨管理仍需加強，而應收賬款周轉率提升了7.7149次，這說明企業收賬快速，賬齡較短，短期償債能力增強，應收賬款管理很好。而固定資產周轉率上升說明該企業固定資產利用較充分，固定資產投資得當。全聚德應收賬款周轉率有所上升，說明資產流動加緊，有利于加強償債能力，而存貨周轉率略有下降，企業應該加強存貨管理，加大銷售，降低存貨所占資金，而總資產周轉率增加說明企業全部資產使用效率提升了，說明企業營運能力也不錯，必將有利于提升企業贏利能力第42頁

全聚德應收賬款周轉率有所上升，說明資產流動加緊，有利于加強償債能力第43頁

資產周轉率增加說明企業全部資產使用效率提升了，說明企業營運能力也不錯，必將有利于提升企業贏利能力。第44頁

存貨周轉率略有下降，企業應該加強存貨管理，加大銷售，降低存貨所占資金。第45頁

全聚德應收賬款周轉率、固定資產周轉率在同行業中處于中等水平，存貨周轉率，流動資產周轉率、總資產周轉率在同行業中處于先進水平，2、行業分析：第46頁三）、全聚德集團償債能力分析1.短期償債能力分析

年全聚德集團短期償債能力在逐步增強，流動比率和速動比率都有上升，但流動比率過低，且速動比率也還未到達評價標準，這說明短期償債能力有一定壓力。即使期末現金比率比期初現金比率上升了0.02%，但說該企業短期償債能力很強。2．長久償債能力分析年全聚德資產負債率為29.0487%，較上年下降了0.9%，表明該企業長久債務略有下降，這么比率相對較低，長久償債能力風險較小。該企業股東權比率較高，說明企業資產中由投資人投資所形成資產較多，償還債務保障很大。

第47頁3.行業分析全聚德資產負債率在同行業中較低，說明長久償債能力在同行業中處于優勢地位。短期償債能力處于中等水平。第48頁四）、全聚德集團企業發展能力分析1.指標分析

分析：較上年相比，主營業務增加率、凈利潤增加率，有所下降?？傎Y產增加率較上年增加了，說明本期資產規模增加，增加幅度擴大。

2.行業分析：

全聚德主營業務增加率在同行業中處于中等偏下水平，凈利潤增加率、總資產擴張率處于中等水平，凈資產增加率處于先進水平。

3.經過全聚德各產業盈利情況分析該企業發展情況

分析：餐飲業是該企業主要經營業務，企業整體發展水平取決于餐飲業四）、全聚德集團企業發展能力分析1.指標分析分析：餐飲業是該企業主要經營業務，企業整體發展水平取決于餐飲業，第49頁四、綜合財務分析（一）杜邦財務綜合分析第50頁四、綜合評價1.度，企業實現營業收入194,368.95萬元，較上年增加14,137.57萬元，同比增加7.84%；實現利潤總額21,635.30萬元，較上年增加2,443.01萬