格力電器財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析格力電器財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析一、公司概況格力電器股份有限公司前身為珠海市海利冷氣工程股份有限公司，1994年經(jīng)珠海市體改委批準(zhǔn)更名為珠海格力電器股份有限公司。本公司屬家電行業(yè)，主要的經(jīng)營業(yè)務(wù)包括：貨物、技術(shù)的進(jìn)出口（法律、行政法規(guī)禁止的項(xiàng)目除外；法律、行政法規(guī)限制的項(xiàng)目須取得許可后方可經(jīng)營）；制造、銷售：泵、閥門、壓縮機(jī)及類似機(jī)械，風(fēng)機(jī)、包裝設(shè)備等通用設(shè)備，電機(jī)，輸配電及控制設(shè)備，電線、電纜、光纜及電工器材，家用電力器具；批發(fā)：機(jī)械設(shè)備等。格力電器公司作為中國電器行業(yè)的一個(gè)領(lǐng)頭兵，在中國市場乃至國際市場的電器行業(yè)均占有一定的市場份額，特別是格力旗下的空調(diào)制造，已經(jīng)成為一個(gè)深入人心的品牌。作為一個(gè)從中國走向世界的國際品牌，它在品牌營銷、技術(shù)創(chuàng)新等方面有不少成功經(jīng)驗(yàn)值得同行借鑒與學(xué)習(xí)。二、格力電器資產(chǎn)負(fù)債表分析通過趨勢分析法，分析格力電器2013-2015年的報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表（萬元）（格力電器）報(bào)告期2015/12/312014/12/312013/12/31流動資產(chǎn)貨幣資金&881,979.865,454,567.343,854,168.45交易性金融資產(chǎn)一一一124,610.67應(yīng)收票據(jù)1,487,980.555,048,057.144,629,724.23應(yīng)收賬款287,921.21266,134.76184,927.53預(yù)付賬款84,792.91159,148.74149,864.97應(yīng)收股利一一一一應(yīng)收利息110,977.64124,214.6072,955.96其他應(yīng)收款25,401.6638,059.8534,641.97存貨947,394.27859,909.811,312,273.04消耗性生物資產(chǎn)一一一一

待攤費(fèi)用一一一一一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)一一一一其他流動資產(chǎn)168,483.3555,837.8910,085.39影響流動資產(chǎn)其他科目100,000&417.75一流動資產(chǎn)合計(jì)12,094,931.4612,014,347.8810,373,252.22非流動資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)270,471.92215,009.8980,593.26持有至到期投資一一一一投資性房地產(chǎn)49,154.0850,790.1550,305.65長期股權(quán)投資9,545.929,221.319,756.85長期應(yīng)收款一一一一固定資產(chǎn)1,543,181.311,493,927.961,403,413.84工程物資一一一一在建工程204,483.78125,434.72186,167.70固定資產(chǎn)清理2,201.01772.14629.43生產(chǎn)性生物資產(chǎn)一一一一油氣資產(chǎn)一一一一無形資產(chǎn)265,614.38248,029.40237,017.97開發(fā)支出一一一一商譽(yù)一一一一長期待攤費(fèi)用818.242,094.834,266.53遞延所得稅資產(chǎn)876,437.61819,296.20568,261.32其他非流動資產(chǎn)65,700.01一一影響非流動資產(chǎn)其他科目787,261.90&417.75一非流動資產(chǎn)合計(jì)4,074,870.173,608,746.972,996,958.12資產(chǎn)總計(jì)16,169,801.6315,623,094.8513,370,210.34流動負(fù)債短期借款627,666.01357,877.33331,697.12交易性金融負(fù)債一一一一應(yīng)付票據(jù)742,763.58688,196.31823,020.82應(yīng)付賬款2,479,426.842,678,495.252,743,449.47預(yù)收賬款761,959.80642,772.241,198,643.37應(yīng)付職工薪酬169,728.26&417.75一應(yīng)交稅費(fèi)297,780.15&417.75一應(yīng)付利息4,838.673,617.792,548.03應(yīng)付股利一一一一其他應(yīng)付款260,760.19254,637.73479,377.85預(yù)提費(fèi)用一一一一預(yù)計(jì)負(fù)債一一一一

遞延收益-流動負(fù)債一一一一一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債240,374.56206,149.0992,344.80應(yīng)付短期債券一一一一其他流動負(fù)債5,500,785.194,858,531.293,091,636.95影響流動負(fù)債其他科目176,364.06162,567.36106,567.95流動負(fù)債合計(jì)11,262,518.1010,838,852.219,649,121.36非流動負(fù)債長期借款一一225,896.93137,534.84應(yīng)付債券一一一一長期應(yīng)付款一一一一專項(xiàng)應(yīng)付款一一一一遞延所得稅負(fù)債24,413.6625,684.6732,894.31遞延收益-非流動負(fù)債一一一一其他非流動負(fù)債一一一3,992.06影響非流動負(fù)債其他科目0一一非流動負(fù)債合計(jì)50,622.68271,097.54174,421.21負(fù)債合計(jì)11,313,140.7711,109,949.759,823,542.57所有者權(quán)益實(shí)收資本（或股本）601,573.09300,786.54300,786.54資本公積金18,595.06319,126.61317,611.43盈余公積金349,967.16295,808.86295,808.86未分配利潤3,773,718.753,484,132.402,539,556.39庫存股一一一一外幣報(bào)表折算差額一一一-193.59未確認(rèn)的投資損失一一一一少數(shù)股東權(quán)益一一一一歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)4,752,137.614,415,265.483,458,281.03影響所有者權(quán)益其他科目20,776.4113,636.414,711.41所有者權(quán)益合計(jì)4,856,660.864,513,145.103,546,667.77負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)16,169,801.6315,623,094.8513,370,210.34資產(chǎn)負(fù)債表（萬元）（美的集團(tuán)）報(bào)告期2015/12/312014/12/312013/12/31流動資產(chǎn)貨幣資金1,186,197.70620,328.281,557,368.30交易性金融資產(chǎn)一一一75,956.52應(yīng)收票據(jù)1,288,915.101,709,723.341,415,053.22

應(yīng)收賬款1,037,171.80936,210.28792,843.83預(yù)付賬款98,862.50141,447.05243,242.05應(yīng)收股利一一4,594.322,586.38應(yīng)收利息一一一一一其他應(yīng)收款110,133.90118,076.75102,539.52存貨1,044,893.701,502,003.031,519,772.38消耗性生物資產(chǎn)一一一一一待攤費(fèi)用一一一一一一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)一一一一一其他流動資產(chǎn)3,382,7582,659,389.2546,310.77影響流動資產(chǎn)其他科目1,187,837.90950,935.18777,000.22流動資產(chǎn)合計(jì)9,336,770.60&642,707.466,532,673.20非流動資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)328,995.40165,549.47106.86持有至到期投資一一一一一投資性房地產(chǎn)15,080.3017,163.4920,583.47長期股權(quán)投資288,827.4095,187.44175,579.81長期應(yīng)收款一一一一一固定資產(chǎn)1,872,988.101,952,181.411,957,216.13工程物資一一一一一在建工程95,476.1066,188.2361,260.13固定資產(chǎn)清理一一一一一生產(chǎn)性生物資產(chǎn)一一一一一油氣資產(chǎn)一一一一一無形資產(chǎn)339,240.20343,195.81332,573.84開發(fā)支出一一一一一商譽(yù)239,306.60293,179.14293,100.36長期待攤費(fèi)用78,135.9075,857.6164,788.23遞延所得稅資產(chǎn)222,399.90377,998.76256,720.45其他非流動資產(chǎn)66,973一一一影響非流動資產(chǎn)其他科目0950,935.18777,000.22非流動資產(chǎn)合計(jì)3,547,422.903,386,501.353,161,929.28資產(chǎn)總計(jì)12,884,193.5012,029,208.829,694,602.48流動負(fù)債短期借款392,093.30607,087.90887,217.40交易性金融負(fù)債一一一1,126.02應(yīng)付票據(jù)1,707,8521,264,849.70630,847.85應(yīng)付賬款1,744,868.402,013,745.451,750,809.97預(yù)收賬款561,636.10399,254.05498,334.63

應(yīng)付職工薪酬222,933.20950,935.18777,000.22應(yīng)交稅費(fèi)160,718.10950,935.18777,000.22應(yīng)付利息934.32,291.226,982.39應(yīng)付股利一一一一一其他應(yīng)付款113,930.60122,354.88148,778.10預(yù)提費(fèi)用一一一一一預(yù)計(jì)負(fù)債一一一一一遞延收益-流動負(fù)債一一一一一一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債一一61,190161,737.02應(yīng)付短期債券一一一一一其他流動負(fù)債2,209,817.702,277,893.611,260,838影響流動負(fù)債其他科目73,716.10&245.45&976.90流動負(fù)債合計(jì)7,200,384.907,314,284.915,664,738.17非流動負(fù)債長期借款9,006.101,920.5071,146.46應(yīng)付債券一一15,302.6315,271.66長期應(yīng)付款一一一一一專項(xiàng)應(yīng)付款5085,182.555,207.40遞延所得稅負(fù)債4,046.402,591.7212,379.76遞延收益-非流動負(fù)債一一一一一其他非流動負(fù)債15,719.40一14,456.18影響非流動負(fù)債其他科目0一一一非流動負(fù)債合計(jì)80,646.40141,778.38121,808.08負(fù)債合計(jì)7,281,031.307,456,063.295,786,546.25所有者權(quán)益實(shí)收資本（或股本）426,683.90421,580.85168,632.34資本公積金1,451,1191,302,488.321,562,079.08盈余公積金184,652.30118,979.1356,954.43未分配利潤2,952,982.702,181,431.571,530,498.92庫存股一一一一一外幣報(bào)表折算差額一一一-33,421.67未確認(rèn)的投資損失一一一一一少數(shù)股東權(quán)益一一一一一歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)4,920,185.203,947,049.983,284,743.10影響所有者權(quán)益其他科目11,862.40一一一所有者權(quán)益合計(jì)5,603,162.204,573,145.523,908,056.23負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)12,884,193.5012,029,208.829,694,602.48一）總量分析：2013年至2015年，格力電器股東權(quán)益分別為3,546,667.77萬元、4,513,145.10萬元和4,856,660.86萬元，呈逐年遞增，尤其在13年至14年，增長近28%，反映債權(quán)人的安全程度有所提升。未分配利潤依次為2539556.39萬元、3484132.4萬元和3773718.75萬元，說明以前年度的經(jīng)營成果好轉(zhuǎn)，利潤分配政策上分紅少，繼續(xù)投資多。營運(yùn)資金即流動資產(chǎn)扣除流動負(fù)債后，13年至15年分別為724130.86萬元、1175495.67萬元和832413.36萬元，反映企業(yè)對短期債務(wù)的清償能力在2013年到2014年有所上升，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低；而在2014年至2015年有所下降，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。相比同行業(yè)競爭者美的集團(tuán)，圖表如下：20132015年格力電器和美的集團(tuán)總量分析對比■股東權(quán)益■未分配利潤■營運(yùn)資金由圖可得二者在近3年財(cái)務(wù)狀況大致方向好轉(zhuǎn)，美的集團(tuán)的股東權(quán)益、未分配利潤和營運(yùn)資金均呈逐年遞增，但格力電器的營運(yùn)資金在2014年到2015年期間有所下降，反映該企業(yè)在這個(gè)年度對短期債務(wù)清償能力有所下滑，且金額遠(yuǎn)小于美的集團(tuán)的值。二）結(jié)構(gòu)分析通過分析格力電器13年至15年的資產(chǎn)負(fù)債表，從結(jié)構(gòu)分析看，如下圖：2015年2014年2013年

流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)74.80%76.90%77.58%固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)9.54%9.56%10.50%與同行業(yè)的競爭者美的集團(tuán)同期相比較，如下圖：2015年2014年2013年流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)72.47%71.85%67.38%固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)14.54%16.23%20.19%格力電器在近3年的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比重與美的集團(tuán)相當(dāng)，但呈現(xiàn)歷年下降的趨勢，主要礙于應(yīng)收票據(jù)和預(yù)付賬款的減少；固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比重也呈歷年下降模式。通過分析2015年12月31日兩家公司流動資產(chǎn)情況（見下表），貨幣資金的比例在逐年增長,而且貨幣資金所占比例最大.這是因?yàn)楦窳﹄娖魍ㄟ^投資財(cái)務(wù)公司完善其財(cái)務(wù)職能，同時(shí)使公司增添新的盈利模式。由于近年來家用空調(diào)出現(xiàn)恢復(fù)性增長，格力電器的營業(yè)收入大幅度增長，這也是貨幣資金增加的主要原因。格力電器的應(yīng)收賬款遠(yuǎn)小于美的集團(tuán)的應(yīng)收賬款，說明格力電器的應(yīng)收賬款較少，出現(xiàn)壞賬的可能性就大大降低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比美的集團(tuán)小。存貨比重看，格力電器也小于美的集團(tuán)，所以總的來說格力電器的銷售規(guī)模擴(kuò)大，對于投資者來說更可以看好格力電器的市場前景。2015年12月31日兩家公司流動資產(chǎn)概況公司名稱流動資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)目占流動資產(chǎn)的比重（％）貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款應(yīng)收股利應(yīng)收利息其他應(yīng)收款存貨消耗性生物資產(chǎn)待攤費(fèi)用—一^年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)影響流動資產(chǎn)其他科目格力電器73.44%0.00%12.30%2.38%0.70%0.00%0.92%0.21%7.83%0.00%0.00%0.00%1.39%0.83%美的集團(tuán)12.70%0.00%13.80%11.11%1.06%0.00%0.00%1.18%11.19%0.00%0.00%0.00%36.23%12.72%三）短期債務(wù)清償能力分析短期債務(wù)清償能力反映了公司償還到期債務(wù)的能力。通過分析格力電器資產(chǎn)負(fù)債表，分別計(jì)算了流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率，來分析其短期債務(wù)清償能力。比率2015年2014年2013年流動比率1.071.111.08速動比率0.991.030.94現(xiàn)金比率0.730.450.37流動比率反映公司用短期資產(chǎn)來償還短期債務(wù)的能力。單從格力電器近3年比較，15年流動比率呈現(xiàn)最低，原因在于流動資產(chǎn)增加額小于流動負(fù)債的增長額，說明短期償債能力減弱，風(fēng)險(xiǎn)增大。與行業(yè)的平均水平進(jìn)行分析比較，行業(yè)均值2013年至2015年分別為2.45、2.43和1.86，均低于行業(yè)平均值。而行業(yè)均值呈逐年下降的趨勢，說明新的經(jīng)營模式使得需要的流動資產(chǎn)逐漸減少。速動比率表示公司用變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力；計(jì)算可得，14年格力電器短期償債能力最強(qiáng)。當(dāng)然，雖然15年應(yīng)收帳款額最高，如若其變現(xiàn)能力高、周轉(zhuǎn)率快，則15年的表現(xiàn)也是可以認(rèn)可的。與同業(yè)平均水平比較分析，我國家電行業(yè)的速動比率參數(shù)值為0.9，格力電器這三年均高于行業(yè)均值，表明格力電器的短期償債能力還是比較強(qiáng)的。現(xiàn)金比率反映企業(yè)的直接支付能力，15年該比率尤其高，說明企業(yè)支付能力強(qiáng)，但太多的貨幣資金也從側(cè)面反映獲利能力低。（四）長期債務(wù)清償能力分析通過分析格力電器資產(chǎn)負(fù)債表，分別計(jì)算了資產(chǎn)負(fù)債率即財(cái)務(wù)杠桿比率、股東權(quán)益比率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、來分析其長期債務(wù)清償能力。比率2015年2014年2013年資產(chǎn)負(fù)債率即財(cái)務(wù)杠桿比率0.700.710.73股東權(quán)益比率0.300.290.27產(chǎn)權(quán)比率2.332.462.77有形凈值債務(wù)率2.462.602.97資產(chǎn)負(fù)債率即財(cái)務(wù)杠桿比率表明公司債務(wù)融資占總資產(chǎn)的百分比。格力電器13年至15年，該比率逐年下降，15年的百分比回到了警戒線70%。13年和14年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)明顯大于15年。股東權(quán)益比率呈逐年升高趨勢，比率越高，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越小。產(chǎn)權(quán)比率反映債權(quán)人所提供資金與股東所提供資金的對比關(guān)系，可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及股

東權(quán)益對債務(wù)的保障程度。看格力電器13年至15年的該比率，逐年降低，說明格力電器的財(cái)務(wù)長期狀況越來越好，債權(quán)人貸款的安全越來越有保障，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來越小。有形凈值債務(wù)率在保守認(rèn)為無形資產(chǎn)不宜用來償還債務(wù)的前提下，該比率進(jìn)一步分析了股東權(quán)益對負(fù)債的保障程度。同樣的，格力電器從13年到15年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來越小，因該比率也呈逐年下降趨勢。同前面幾個(gè)比率揭示的道理一樣。三、格力電器利潤分配表分析利潤分配表（萬元）報(bào)告期2015/12/312014/12/312013/12/31一、營業(yè)總收入10,056,445.3614,000,539.4012,004,307營業(yè)收入9,774,513.7213,775,035.8411,862,794.82二、營業(yè)總成本&613,460.9112,325,897.9610,948,792.61營業(yè)成本6,601,735.37&802,212.77&038,593.98營業(yè)稅金及附加75,189.42136,242.4995,616.98銷售費(fèi)用1,550,634.172,888,999.572,250,893.17管理費(fèi)用504,874.66481,816.86508,957.26財(cái)務(wù)費(fèi)用-192,879.73-94,224.47-13,730.86資產(chǎn)減值損失&631.8039,841.7219,239.30三、其他經(jīng)營收益-13,972.232,118.24-4,135公允價(jià)值變動凈收益-101,032.25-138,155.1699,056.36投資凈收益9,665.4972,436.4471,733.72聯(lián)營、合營企業(yè)投資收益一一一一一匯兌凈收益一一一-3.46四、營業(yè)利潤1,351,617.701,608,922.731,226,301.01營業(yè)外收入140,429.1770,606.3868,419.96營業(yè)外支出1,104.924,286.045,528.58非流動資產(chǎn)處置凈損失911.891,506.45378.25五、利潤總額1,490,941.951,675,243.071,289,192.39所得稅228,568.68249,947.59195,616.88未確認(rèn)的投資損失一一一一一六、凈利潤1,262,373.261,425,295.481,093,575.52少數(shù)股東損益9,128.989,778.766,508.23歸屬于母公司股東的凈利潤1,253,244.281,415,516.721,087,067.28七、每股收益

基本每股收益2.084.713.61稀釋每股收益2.084.713.61利用格力電器2013年至2015年的利潤表分析相關(guān)指標(biāo)，如下：報(bào)告期2015/12/312014/12/312013/12/31盈利指標(biāo)公司滬深300行業(yè)公司滬深300行業(yè)公司滬深300行業(yè)毛利率32.46%33.07%27.71%36.10%32.82%27.09%32.24%31.66%24.96%營業(yè)利潤率13.44%38.92%4.82%11.49%19.46%4.37%10.22%17.29%-2.55%凈利率12.91%32.94%5.45%10.35%20.92%3.85%9.22%15.58%5.85%運(yùn)營能力資產(chǎn)收益率8.17%8.23%8.53%10.91%9.10%7.32%10.57%8.94%6.69%凈資產(chǎn)收益率26.37%13.61%10.36%32.06%14.23%8.37%31.52%13.94%7.03%周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率35.2898.415.4261.0899.9218.5371.37105.2522.18存貨周轉(zhuǎn)率7.3141.215.268.126.175.435.327.439.73總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.63%0.56%1.08%0.97%0.63%1.08%1%0.65%1.15%一）盈利指標(biāo)分析格力電器20132015年毛利率和凈利率變化40.00%35.00%30.00%25.00%20.00%公司行業(yè)2015/12/31公司行業(yè)公司行業(yè)2015/12/31公司行業(yè)2014/12/31公司行業(yè)2013/12/3110.00%5.00%0.00%匚二1毛利率凈利率從上表可知格力電器的銷售毛利率在2013-2014年是持續(xù)增長的，但在2014-2015年是呈下跌的。但是2015年毛利率是32.46仍然高于行業(yè)平均水平27.79，說明企業(yè)的生產(chǎn)（銷售）過程盈利能力較強(qiáng)。所以結(jié)合本行業(yè)的平均水平和利潤表分析可知，格力電器的毛利率雖然下跌但仍然高于家電行業(yè)均值；從利潤表可知，毛利率的下降主要源于主營業(yè)務(wù)收入的下降，進(jìn)一步分析可知，主要原因是市場因素。銷售凈利率是凈利潤占銷售收入的百分比。該指標(biāo)反映了每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少。由上表可知，,格力電器在2013-2015年逐年增長，說明企業(yè)獲利能力增強(qiáng)。受整體經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，銷售凈利潤在2015年仍然呈上升趨勢，究其原因在于企業(yè)營業(yè)費(fèi)用的減小，說明格力電器在成本控制上取得成效。2015年格力的銷售凈利率為12.91，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)均值5.16，說明它的銷售凈利率比較高，進(jìn)一步說明企業(yè)的整體盈利能力較強(qiáng)。二）盈利能力指標(biāo)分析資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率主要用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的能力，反映了企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率。從上表可以看出，2013年和2014年格力電器的資產(chǎn)收益率均高于同行業(yè)的平均水平，而在2015年不僅遜色于同行業(yè)平均水平，且與自身前期的表現(xiàn)比較也有所下降。凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)股東獲取投資報(bào)酬的高低，比率越高，說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。從表內(nèi)數(shù)據(jù)分析，格力電器凈資產(chǎn)收益率雖然在近3年均明顯高于行業(yè)平均水平，但與其自身相比，2015年相較于2013、14年則有所下降，說明企業(yè)獲利能力有所下滑格力電器2013-2015年相關(guān)周轉(zhuǎn)率趨勢0.63.08%.97.08%1%.15%公司行業(yè)公司行業(yè)公司行業(yè)2015/12/312014/12/312013/12/31應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率格力電器2013-2015年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅度下降，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)便相應(yīng)上升。這說明取得應(yīng)收賬款權(quán)利到收回款項(xiàng)的平均天數(shù)增加，該公司的應(yīng)收賬款質(zhì)量下降，公司收賬業(yè)績有所下滑，從資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)收賬款”逐年上升也可看出。相對于行業(yè)來說，有很多不穩(wěn)定的因素存在。結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)率看，2013年至2014年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，存貨周轉(zhuǎn)率上升，說明該企業(yè)放寬了信用政策，擴(kuò)大了賒銷規(guī)模，可能隱含著企業(yè)對市場前景的預(yù)期不夠樂觀，應(yīng)予以警覺。2014年至2015年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率繼續(xù)下降，而存貨周轉(zhuǎn)率也下降，則表明格力電器因市場預(yù)期看好而擴(kuò)大生產(chǎn)、銷售規(guī)模。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表明公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率，從表內(nèi)可以看出格力電器總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2013年的1%下降到2015年的0.63%，均遜色于行業(yè)平均水平。四、格力電器現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表（萬元）報(bào)告期2015/12/312014/12/312013/12/31一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金11,091,832.09萬&553,445.11萬7,021,140.36萬收到的稅費(fèi)返還123,732.7萬51,157.62萬46,852.51萬收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金664,086.03萬449,394.16萬495,153.85萬經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)11,879,650.81萬9,053,996.89萬7,563,146.72萬購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金4,254,125.53萬3,881,690.01萬3,858,872.74萬支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金559,051.44萬573,023.76萬496,395.11萬支付的各項(xiàng)稅費(fèi)1,377,388.72萬1,333,435.86萬817,129.24萬支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金1,251,246.94萬1,371,930.71萬1,093,765.92萬經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì)7,441,812.63萬7,160,080.34萬6,266,163.01萬經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4,437,838.18萬1,893,916.55萬1,296,983.71萬二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金95,000萬66,000萬32,751.53萬取得投資收益收到的現(xiàn)金&464.33萬4,470.11萬24,135.21萬處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期122.88萬248.66萬120.98萬資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額一175.42萬一收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金14,343.59萬66,106.53萬43,439.74萬投資活動現(xiàn)金流入小計(jì)117,930.8萬137,000.73萬100,447.46萬購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金288,451.31萬177,730.86萬246,146.72萬投資支付的現(xiàn)金283,266.33萬233,049.99萬70,406.8萬取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額一一一支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金17,528.64萬12,433.66萬2,492.67萬投資活動現(xiàn)金流出小計(jì)589,246.28萬423,214.52萬319,046.2萬投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-471,315.49萬-286,213.79萬-218,598.74萬三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金一一一子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金一一一取得借款收到的現(xiàn)金1,009,692.7萬1,037,665.48萬498,790.72萬

收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金125,748.5萬23,562.01萬199,670.07萬發(fā)行債券收到的現(xiàn)金一一一籌資活動現(xiàn)金流入小計(jì)1,135,441.2萬1,061,227.49萬698,460.78萬償還債務(wù)支付的現(xiàn)金951,242.35萬780,068.31萬623,384.49萬分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金952,501.04萬467,590.56萬317,474.01萬子公司支付給少數(shù)股東的股利一一一支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金0萬一一籌資活動現(xiàn)金流出小計(jì)1,903,743.4萬1,247,658.87萬940,858.5萬籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-768,302.2萬-186,431.39萬-242,397.72萬四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額匯率變動對現(xiàn)金的影響187,634.08萬3,457.43萬-47,117.62萬現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額3,385,854.57萬1,424,728.8萬788,869.64萬期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額4,350,647.11萬2,925,918.31萬2,137,048.67萬期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額7,736,501.68萬4,350,647.11萬2,925,918.31萬補(bǔ)充資料：1、將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量：凈利潤1,262,373.26萬1,425,295.48萬1,093,575.52萬加：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備&631.8萬39,841.72萬19,239.3萬固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊124,460.33萬127,571.39萬114,575.55萬無形資產(chǎn)攤銷5,894.23萬5,499.61萬4,910.78萬長期待攤費(fèi)用攤銷1,418.15