第九章通貨膨脹1第1頁，課件共22頁，創作于2023年2月在西方教科書中，通常將通貨膨脹定義為：商品和服務的貨幣價格總水平持續地上漲。強調把商品和服務的價格作為考察對象；強調“貨幣價格”，即商品、服務與貨幣的關系；強調“總水平”，即普遍的物價水平波動；強調“持續上漲”，即通貨膨脹并非偶然的價格跳動，而是一個過程。第一節通貨膨脹及其度量第2頁，課件共22頁，創作于2023年2月通貨膨脹的度量1.無論對通貨膨脹的定義有何不同，世界各國對通貨膨脹程度的度量，實際都是使用物價指數。通常說通貨膨脹率多大，就是指物價指數上漲多少。2.采用的指數主要有三：居民消費物價指數CPI批發物價指數WPI國民生產總值或國內生產總值沖減指數deflator

第3頁，課件共22頁，創作于2023年2月一、通貨膨脹與經濟成長：促進論、促退論、中性論二、強制儲蓄效應：增加用于投資的貨幣積累三、收入分配效應：企業利潤增加，工資收入減少四、資產結構調整效應（財富再分配效應）有利于債務人，不利于債權人五、惡性通貨膨脹與經濟社會危機(一)資源配置的扭曲效應(二)經濟秩序與社會秩序紊亂效應第二節通貨膨脹的社會經濟效應第4頁，課件共22頁，創作于2023年2月1.通貨膨脹與經濟成長的關系，有促進論、促退論和中性論。促進論論證：通貨膨脹具有正的產出效應。根據：資本主義經濟長期處于有效需求不足、實際經濟增長率低于潛在經濟增長率的狀態。不少經濟學家認為，對發展中國家來說，通貨膨脹促進經濟成長的效應尤為明顯。通貨膨脹與經濟成長促退論論證：持續的通貨膨脹會經由降低效率的效應阻礙經濟成長。中性論論證：由于公眾預期，在一段時間內會對物價上漲做出合理的行為調整，因此，通貨膨脹各種效應的作用會相互抵消。第5頁，課件共22頁，創作于2023年2月強制儲蓄效應1.這里的儲蓄是指用于投資的貨幣積累。在通常情況下，政府的儲蓄是用稅收的辦法籌集并用于投資，那么，這部分儲蓄是來自家庭和企業部門的儲蓄，從而全社會的儲蓄總量不變。如若政府向中央銀行借債，從而造成直接或間接增發貨幣，這就會強制增加全社會的儲蓄總量，結果將是物價上漲。第6頁，課件共22頁，創作于2023年2月強制儲蓄:在公眾名義收入不變條件下，按原來的模式和數量進行的消費和儲蓄，兩者的實際額均隨物價的上漲而相應減少，其減少部分大體相當于政府運用通貨膨脹實現強制儲蓄的部分。上面的分析是基于這樣的假定，即經濟已達到充分就業水平。因此，用擴張貨幣的政策來強制儲蓄會引起物價總水平的上漲。如果尚未達到充分就業水平，產要素閑置，這時政府擴張有效需求，雖然也是一種強制儲蓄，則不會引發物價上漲。

第7頁，課件共22頁，創作于2023年2月收入分配效應收入再分配效應:由于社會各階層收入來源不相同，在物價總水平上漲時，有人收入水平會下降，有人收入水平會提高。這種由物價上漲造成的收入再分配，就是通貨膨脹的收入再分配效應。在通貨膨脹下，由于貨幣貶值，名義貨幣收入的增加往往并不意味著實際收入的等量增加，有時甚而是實際收入不變乃至下降。依靠工資或薪金過活的，在物價持續上漲的時期，工資收入只有每隔一段時間才會調整；貨幣工資的增長相對于物價上漲的滯后時間越長，遭受通貨膨脹損失相應地也就越大。第8頁，課件共22頁，創作于2023年2月資產結構調整效應1.資產結構調整效應也稱財富分配效應。2.一個家庭的財富或資產由實物資產和金融資產構成。許多家庭同時還有負債，如消費信用。因此，家庭的財產凈值是它的資產價值與債務價值之差。在通貨膨脹環境下，實物資產的貨幣值大體隨通貨膨脹率的變動而或高一些或低一些的升降。金融資產中的股票，它的行市是可變的，但絕非通貨膨脹中穩妥的保值資產形式。至于貨幣債權債務的各種資產，物價上漲，實際的貨幣額減少；反之，實際的貨幣額增多。第9頁，課件共22頁，創作于2023年2月惡性通貨膨脹與經濟社會危機1.惡性通貨膨脹會使正常的生產經營難以進行：產品銷售收入往往不足以補進必要的原材料；地區之間上漲幅度極不均衡會造成原有商路的破壞，流通秩序的紊亂；迅速上漲的物價，使債務的實際價值下降，正常信用關系會極度萎縮。惡性通貨膨脹只是投機的溫床，而投機是經濟機體的嚴重腐蝕劑。2.惡性通貨膨脹的后果往往是政治的動蕩。3.最嚴重的惡性通貨膨脹會危及貨幣流通自身：紙幣流通制度不能維持；金銀貴金屬會重新成為流通、支付的手段；經濟不發達地區則會迅速向經濟的實物化倒退。第10頁，課件共22頁，創作于2023年2月就業與通貨膨脹的替代理論菲利浦斯對英國1861

1957年統計資料的分析發現，貨幣工資的變動與失業率之間存在著一種穩定的此消彼長的關系。從貨幣工資膨脹率與失業率之間的關系導出通貨膨脹率與失業率之間的關系，并將原先的菲利浦斯曲線轉換成了更廣為人知的一種形式，物價穩定和充分就業是一國政府的兩個主要宏觀經濟目標。但很難將兩者完美結合起來。第11頁，課件共22頁，創作于2023年2月轉換之后的菲利浦斯曲線說明，通貨膨脹和失業之間存在著一種替代關系。從政策角度說，要想使失業率保持在較低的水平，就必須忍受較高的通貨膨脹率；要使價格保持穩定，就必須忍受較高的失業率。二者不可兼得。然而，進入20世紀70年代，大多數西方發達國家先后出現了“滯脹”局面。即經濟過程所呈現的并不是失業和通貨膨脹之間的相互“替代”，而是高的通貨膨脹率與高的失業率相伴隨。這就說明，菲利普斯曲線的描述和推導并非總能成立。第12頁，課件共22頁，創作于2023年2月有沒有不存在通貨膨脹的經濟成長1.不存在通貨膨脹的經濟成長，或稱零通貨膨脹經濟成長，是人們的理想。2.進入20世紀90年代，美國經濟的確出現了增長勢頭持續不敗與失業率、通貨膨脹率持續走低的局面。似乎進入了這樣的境界：做什么有利于成長的事情也不致刺激起通貨膨脹。于是，在世紀之交，不少人宣稱，美國零通貨膨脹時代的來臨。為什么會出現這種局面，詮釋是多視角的。第13頁，課件共22頁，創作于2023年2月3.可是一進入本世紀，美國持續十年的經濟增長中斷，這說明，零通貨膨脹成長依然是一個有限的過程。4.就通貨膨脹問題來說，半個世紀的發展一波三折：先是通貨膨脹與就業交互替代的過程；爾后高通貨膨脹率、高失業率與低成長并存的滯脹；隨之又有低通貨膨脹率、低失業率和高成長的結合（新經濟）。經濟生活本身提示，通貨膨脹與經濟成長的相互關系還有許多問題需要深入探討。第14頁，課件共22頁，創作于2023年2月1.當總需求與總供給的對比處于供不應求狀態時，過多的需求拉動價格水平上漲，可以表述為：“過多的貨幣追求過少的商品”。2.對物價水平產生需求拉上作用的有兩方面：實際因素，如投資需求增加；貨幣因素，或貨幣需求減少，或貨幣供給增加過快。

第三節通貨膨脹的成因需求拉上說第15頁，課件共22頁，創作于2023年2月3.這樣的分析是以總供給給定為假定前提的。如果投資的增加引起總供給同等規模的增加，物價水平可以不動；如果總供給不能以同等規模增加，物價水平上升較緩；如果絲毫引不起總供給增加，需求的拉動將完全作用到物價上。第16頁，課件共22頁，創作于2023年2月成本推動說1.這是一種側重從供給或成本方面分析通貨膨脹形成機理的假說。這種理論也試圖用來解釋“滯脹”。2.成本推動原因有二：一是工會力量對于提高工資的要求（工資推進通貨膨脹論）；二是壟斷行業中企業為追求利潤制定壟斷價格（利潤推進通貨膨脹論）。第17頁，課件共22頁，創作于2023年2月成本推進理論模型在于論證：不存在需求拉上的條件下也能產生物價上漲。所以，總需求給定是假設前提。

既然存在這樣的前提，當物價水平上漲時，取得供求均衡的條件只能是實際產出的下降，相應的則必然是就業率的降低。因而這種條件下的均衡是非充分就業的均衡。第18頁，課件共22頁，創作于2023年2月供求混合推動說當非充分就業的均衡存在時，就業的難題往往會引出政府的需求擴張政策，以期緩解矛盾。這樣，成本推進與需求拉上并存的混合型通貨膨脹就會成為經濟生活的現實。這種觀點認為，在現實經濟社會中，通貨膨脹的原因究竟是需求拉上還是成本推進很難分清：既有來自需求方面的因素，又有來自供給方面的因素，即所謂“拉中有推、推中有拉”。

第19頁，課件共22頁，創作于2023年2月宏觀緊縮—傳統的政策調節手段1.宏觀緊縮政策的基本內容包括：緊縮性貨幣政策：通過公開市場業務出售政府債券，減少貨幣存量；提高再貼現率；提高商業銀行法定準備率。緊縮性財政政策：削減政府支出和增加稅收。2.此外，也有將緊縮性收入政策（如控制工資）作為治理通貨膨脹的重要手段之一。

第四節通貨膨脹對策第20頁，課件共22頁，創作于2023年2月其他政策價格政策：如通過制定反托