閱讀正文之后的免責(zé)條款部分軒報(bào)告綜合金融《投資端改革再提速，繼續(xù)推薦券商》綜合金融《政策切中要害，增持券商板塊》綜合金融《資本約束有望放寬，推薦頭部券商》綜合金融《政策利好超預(yù)期，繼續(xù)推薦券商》綜合金融《非理性下跌帶來(lái)增持券商板塊的時(shí)機(jī)》實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，資管機(jī)構(gòu)大有可為——關(guān)于全球資管巨頭貝萊德的ESG實(shí)踐總結(jié)和啟示摘要：摘要：近年來(lái)海外資管機(jī)構(gòu)逐漸認(rèn)可ESG理念，將其作為重要的投資價(jià)值評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。氣候變化成為擺在世界各國(guó)面前的巨大難題，如何應(yīng)對(duì)氣候變化并抓住氣候帶來(lái)的機(jī)遇是投資公司的目光焦點(diǎn)。在此背景下，ESG應(yīng)運(yùn)而生并蓬勃發(fā)展。世界各國(guó)相繼出臺(tái)有關(guān)ESG的政策，各大國(guó)際組織也積極響應(yīng)。在環(huán)境惡化交織政治沖突的世界舞臺(tái)上，ESG更符合當(dāng)下資管機(jī)構(gòu)的可持續(xù)投資理念，成為評(píng)判企業(yè)經(jīng)營(yíng)貝萊德是全球資管機(jī)構(gòu)踐行ESG投資的典范，其將ESG理念貫穿于公司的方方面面。1)截至2022年底，貝萊德的可持續(xù)發(fā)展投資規(guī)模高達(dá)5860億美元，領(lǐng)先其他資管公司。2)立足于“客戶(hù)委托人”這一角色，貝萊德致力于幫助客戶(hù)在低碳轉(zhuǎn)型中實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的最大化。在進(jìn)行ESG實(shí)踐的過(guò)程中，圍繞氣候轉(zhuǎn)型和利益相關(guān)者主義兩大結(jié)構(gòu)性主題，貝萊德設(shè)置了有關(guān)企業(yè)可持續(xù)，環(huán)境可持續(xù)，員貝萊德構(gòu)建了完善的ESG體系，是ESG實(shí)踐的集大成者。1)投資平臺(tái)：將ESG理念納入投資流程，采用篩選、增強(qiáng)、主題投資以及影響力投資四個(gè)方式構(gòu)建ESG投資平臺(tái)。2)治理架構(gòu)：建立了完善的ESG治理體系，配備專(zhuān)屬的ESG功能小組。3)技術(shù)工具：賦予ESG分析在Aladdin平臺(tái)的核心地位。4)投后管理：通過(guò)更新ESG相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)持續(xù)跟蹤投資組合中的公司表現(xiàn)；通過(guò)參與和代理SG貝萊德在ESGETF發(fā)行、盡責(zé)管理、社會(huì)與環(huán)境治理方面取得積極成果。1)ESGMSCIESG5%以上的占80%。2)投后管理：BIS積極參與被投資公司德基金會(huì)資助創(chuàng)新氣候相關(guān)貝萊德為我國(guó)資管機(jī)構(gòu)進(jìn)行ESG實(shí)踐提供了寶貴啟示。1)投資平臺(tái)：搭建本土化的ESG投資平臺(tái)，運(yùn)用多元化的ESG投資策略，實(shí)現(xiàn)ESG產(chǎn)品的全面布局。2)治理架構(gòu)：構(gòu)建完整的ESG治理和監(jiān)督體系并培養(yǎng)ESG相關(guān)人才。3)投后管理：與被投企業(yè)積極對(duì)話，形成降低投資風(fēng)險(xiǎn)、提高投資收益的良性循環(huán)。ofof01.1.氣候變化及投資者管理資本市場(chǎng)長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)敞口的需求將ESG理念ESG目標(biāo)：幫助客戶(hù)在低碳轉(zhuǎn)型中獲得最大 4.2.BIS積極參與被投資公司在氣候變化方面的投票，發(fā)揮貝萊德在凈 fESG重要性凸顯，海外資管機(jī)構(gòu)逐漸認(rèn)可ESG理念1.1.氣候變化及投資者管理資本市場(chǎng)長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)敞口的需求將ESG理念推向新的高度E2C是環(huán)境(Eu^!Lou山eu本)、社會(huì)(2oc!9I)、治理(Co^eLu9uce)三個(gè)英文單詞首字母的縮寫(xiě)，包括信息披露、評(píng)估評(píng)級(jí)和投資指引三個(gè)方面，是一種關(guān)注環(huán)境、社會(huì)、治理績(jī)效的投資理念和企業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)海外E2C投資起源于十八世紀(jì)的美國(guó)，最初被稱(chēng)為“倫理投資”，具體包括反對(duì)奴隸貿(mào)易、走私、賭博、煙草、和軍火生產(chǎn)等領(lǐng)域的投資。倫理投資的理念僅在宗教組織中流行，并未對(duì)歐美資本市場(chǎng)的投資活動(dòng)產(chǎn)生較大的影響。二十世紀(jì)六十年代后，社會(huì)責(zé)任投資出現(xiàn)，主要集中在歐美地區(qū)。二戰(zhàn)結(jié)束后，全球工業(yè)化進(jìn)程加快，世界政治環(huán)境復(fù)雜多變。在此背景下，社會(huì)責(zé)任投資主要關(guān)注勞動(dòng)者、人權(quán)、戰(zhàn)爭(zhēng)、環(huán)境等問(wèn)題。與此同時(shí)，部分投資者積極將社會(huì)責(zé)任投資的理念融入投資行為中，使之成為指導(dǎo)投資行為的重要標(biāo)準(zhǔn)。二十世紀(jì)九十年代后，隨著全球工業(yè)化進(jìn)程加快，投資者開(kāi)始關(guān)注與環(huán)境和社會(huì)責(zé)任有C逐漸開(kāi)始興起，成為了資本市場(chǎng)需要面對(duì)的新的挑戰(zhàn)，給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了深遠(yuǎn)的影響。進(jìn)入二十一世紀(jì)后，E2C投資關(guān)注度上升，全球E2C投資開(kāi)始快速發(fā)展。S00寸年，聯(lián)合國(guó)在《關(guān)懷者勝》(MpoC9Le2M!u2)中提出E2C的概念。ofof302016年，作為應(yīng)對(duì)氣候變化威脅的全球?qū)Σ?，《巴黎協(xié)定》正式生效。聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約(UNFCCC)的所有成員(189個(gè)國(guó)家)共同承諾，將全球平均氣溫較前工業(yè)化時(shí)期的升幅控制在遠(yuǎn)低于2.0°C的水平，并努力將溫度上升幅度限制在1.5°C以?xún)?nèi)。為了避免對(duì)地球和社會(huì)造成災(zāi)難性環(huán)境影響的潛在螺旋效應(yīng)，各國(guó)政府，尤其是企業(yè)，受氣候變化的壓力威脅以及投資者管理資本市場(chǎng)長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)敞口的愿望G責(zé)任投資原則(PrinciplesforResponsibleInvesting，簡(jiǎn)稱(chēng)PRI)在聯(lián)合國(guó)的推動(dòng)下成立，致力于推動(dòng)各大投資機(jī)構(gòu)在投資決策中納入ESG指標(biāo)，幫助PRI的簽署方提升可持續(xù)投資的能力并在實(shí)踐中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化投資表現(xiàn)。在PRI發(fā)布后，包括瑞銀、貝萊德、摩根大通在內(nèi)的大型資管機(jī)構(gòu)紛紛簽署PRI，積極推動(dòng)ESG投資的實(shí)踐。截至其中，在全球范圍內(nèi)有737家資產(chǎn)所有者，4106家投資管理機(jī)構(gòu)，f圖1:PRI簽署機(jī)構(gòu)數(shù)目AssetOwnerInvestmentManagerServiceProvider1.2.在政府和多個(gè)國(guó)際組織的推動(dòng)下，ESG成為備受資管公司青睞的指標(biāo)社會(huì)輿論的導(dǎo)向和監(jiān)督將ESG理念帶入大眾視野，促使資管機(jī)構(gòu)越來(lái)越重視ESG實(shí)踐。太平洋投資管理公司和M&G投資的網(wǎng)站披露研究里提到，隨著信息傳播速度和透明度增加，以及社會(huì)對(duì)于可持續(xù)發(fā)展的重視程度上升，社會(huì)輿論推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展投資的作用越來(lái)越大。資管機(jī)構(gòu)重視自身社會(huì)形象和擴(kuò)大影響力的特點(diǎn)與ESG投資理念相吻合。政府出臺(tái)的相關(guān)政策、準(zhǔn)則與指引是引導(dǎo)資管機(jī)構(gòu)把ESG投資正式寫(xiě)進(jìn)其投資標(biāo)準(zhǔn)中的強(qiáng)力助推。一方面，政府依靠政策幫助和激勵(lì)資管機(jī)構(gòu)向可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型，以推動(dòng)資管機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)自身設(shè)定的可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)整體良性發(fā)展；另一方面，政府也需要借助資管機(jī)構(gòu)f實(shí)現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展的相關(guān)項(xiàng)目。為實(shí)現(xiàn)2030年前碳減排和2050年前碳中和的時(shí)間和量化目標(biāo)，歐盟建立了完整的ESG監(jiān)管體系并出臺(tái)具有強(qiáng)制性的ESG法律法規(guī)。這為資管公司實(shí)施ESG注射了一劑強(qiáng)心劑。2021年歐盟出臺(tái)的《可持續(xù)金融披露條例(SFDR)》就為強(qiáng)制性條例。該條例是歐盟可持續(xù)金融戰(zhàn)略的重要支柱之一，適用于金融市場(chǎng)參與者，旨在提高金融產(chǎn)品可持續(xù)性方面的透明度，杜絕機(jī)構(gòu)的“漂綠”行為，從而幫助機(jī)構(gòu)投資者和零售客戶(hù)做出更明智ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)的完善則推動(dòng)資管機(jī)構(gòu)在ESG領(lǐng)域的進(jìn)一步實(shí)踐。目前國(guó)際上已形成了以GRI(全球報(bào)告倡議組織)標(biāo)準(zhǔn)、SASB(可持續(xù)發(fā)展會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì))標(biāo)準(zhǔn)、TCFD(氣候變化相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組)指南、IIRC(國(guó)際綜合報(bào)告委員會(huì))標(biāo)準(zhǔn)、CDP(碳排放信息披露項(xiàng)目)標(biāo)準(zhǔn)等多個(gè)ESG信息披露體系，不同的ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)也在持續(xù)完善和進(jìn)化。在具體的、有條理的、框架性的權(quán)威指引下，資ESGESG表1:歐洲地區(qū)ESG投資的監(jiān)管政策和披露要求管或披露政策強(qiáng)制《股東權(quán)指令》修改是《可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)企業(yè)報(bào)告》否《歐盟氣候過(guò)渡基準(zhǔn)條例》否《與氣候相關(guān)的財(cái)務(wù)披露建議》否《可持續(xù)金融策略》否《可持續(xù)金融分類(lèi)法(EUT)》是《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的提議(CSRD)》是2021歐盟《可持續(xù)金融披露條例(SFDR)》歐盟委員會(huì)是國(guó)際《氣候相關(guān)披露要求》征求意見(jiàn)稿ISSB否》否《資產(chǎn)管理領(lǐng)域的可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)和披露整合指導(dǎo)意見(jiàn)》否ESG評(píng)級(jí)在全球ESG投資生態(tài)中起到了“篩選”和“指向”的作用。跨國(guó)公司通過(guò)ESG評(píng)級(jí)管理供應(yīng)鏈企業(yè)，優(yōu)秀的ESG表現(xiàn)有助于贏得客戶(hù)。金融機(jī)構(gòu)與指數(shù)提供商將根據(jù)ESG評(píng)級(jí)的結(jié)果，通過(guò)負(fù)面剔除或正面篩選，選取ESG評(píng)級(jí)較高的企業(yè)組成ESG指數(shù)，投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)該指數(shù)來(lái)獲得ESG表現(xiàn)優(yōu)秀的企業(yè)的投資機(jī)會(huì)，故提升ESG評(píng)級(jí)逐漸成為企業(yè)進(jìn)入全球ESG投資標(biāo)的池的一項(xiàng)必要工作。相對(duì)地，ESG評(píng)級(jí)表現(xiàn)不佳的企業(yè)也有可能被從ESG指數(shù)中剔除，從而引發(fā)被ESG指標(biāo)將企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力和道德影響納入考慮范圍，幫助投資者實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效的評(píng)估。ESG所關(guān)注的環(huán)境、治理結(jié)構(gòu)、生態(tài)圈、可持續(xù)發(fā)展、人力資源等是驅(qū)動(dòng)企業(yè)成長(zhǎng)，創(chuàng)造業(yè)績(jī)回報(bào)關(guān)鍵的因素。ESG投資策略的應(yīng)用有助于排除從事負(fù)面經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和某些負(fù)面行業(yè)的企業(yè)。這種投資理念與保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期性、避險(xiǎn)性以及社會(huì)價(jià)值屬性等特性天然適配，對(duì)降低資產(chǎn)標(biāo)的“爆雷”風(fēng)險(xiǎn)、滿(mǎn)足資金的安全性要求、提升資金長(zhǎng)期收益的穩(wěn)定性具有重要意義。在實(shí)踐中，ESG已被國(guó)際上的主流股權(quán)和證券投資機(jī)構(gòu)及財(cái)務(wù)咨詢(xún)平臺(tái)納入常態(tài)化估值體系，為投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和機(jī)會(huì)識(shí)別提供重要參考價(jià)值。f1.3.海外資管機(jī)構(gòu)逐漸認(rèn)可ESG投資理念，并將其納入投資策略中E2C理念注重可持續(xù)發(fā)展，強(qiáng)調(diào)社會(huì)責(zé)任的重要性。E2C倡導(dǎo)企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中更加注重環(huán)境友好(E)、社會(huì)責(zé)任(2)以及公司治理 (C)。上海交通大學(xué)高級(jí)金融學(xué)院邱慈觀教授在《新世紀(jì)的E2C金融》一書(shū)中點(diǎn)出了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)投資與E2C投資的差異：傳統(tǒng)財(cái)務(wù)投資看重兩個(gè)維度，風(fēng)險(xiǎn)與收益；而E2C投資則加入第三個(gè)維度，即影響力。E2C鼓勵(lì)投資人和企業(yè)關(guān)注那些能夠影響企業(yè)長(zhǎng)期變革能力和可持續(xù)發(fā)展能力的因素。這些因素包括：企業(yè)價(jià)值觀、盈利模式、可持續(xù)發(fā)展、戰(zhàn)略及公司治理。E2C尤其重視企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，強(qiáng)調(diào)與利益相關(guān)方的交互往來(lái)。不可避免的外部性、互為風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源以及良好的外部關(guān)系有助于企業(yè)發(fā)展促使企業(yè)重視與利益相關(guān)方的關(guān)系。E2C的影響路徑分為兩條：質(zhì)量問(wèn)題影響其對(duì)客戶(hù)的效用；企業(yè)對(duì)其他利益相關(guān)方的負(fù)面事件影響消費(fèi)者的主觀價(jià)值判斷。從這個(gè)角度上看，承擔(dān)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任有助于企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。E2C理念代表了負(fù)責(zé)任投場(chǎng)以及全球共同繁榮的投資理念和投資生態(tài)。隨著環(huán)境問(wèn)題突出、經(jīng)貿(mào)摩擦加劇及人權(quán)問(wèn)題關(guān)注度上升，越來(lái)越多的資管機(jī)構(gòu)認(rèn)可E2C投資理念，并加入到E2C投資隊(duì)列。根據(jù)C2IV STSTSS年的32.3萬(wàn)億美元，年復(fù)T來(lái)越多的資管機(jī)構(gòu)認(rèn)識(shí)到，E2C治理是風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存的，企業(yè)可以境問(wèn)題的同時(shí)拓展企業(yè)發(fā)展空間并承擔(dān)企業(yè)責(zé)任。f表2:頭部資管機(jī)構(gòu)PRI簽署情況機(jī)構(gòu)AUM(十億歐元)PRI簽署時(shí)間JPMorganAssetManagementGoldmanSachsoupAmundi/德國(guó)Legal&GeneralInvestmentManagement在實(shí)踐過(guò)程中，資管機(jī)構(gòu)根據(jù)實(shí)際情況制定適合自己的ESG投資方法GSIA0年全球可持續(xù)投資報(bào)告，ESG的主流投資主要有七種，包括ESG整合、企業(yè)參與和股東行動(dòng)、全面篩選、負(fù)、可持續(xù)主題投資以及影響力投資。表3:ESG投資策略SG企業(yè)參與和股東行動(dòng)利用股東權(quán)力影響公司行為，包括通過(guò)與公司高管和/或董事會(huì)溝通等直接公司參與、(聯(lián)合)提交股東提案，以及在全面的ESG指引下代理投票。篩選基于國(guó)際規(guī)范的最低商業(yè)實(shí)踐標(biāo)準(zhǔn)篩選投資，例如《聯(lián)合國(guó)全球影響原則》、《京都議定書(shū)》或《聯(lián)合國(guó)人權(quán)宣言》負(fù)面篩選/剔除法按照被認(rèn)為屬于不可投資的活動(dòng)，將特定行業(yè)、公司、國(guó)家或其他發(fā)行人剔除在基金或投資組合之外。剔除以規(guī)范和價(jià)值觀為標(biāo)準(zhǔn)，涉及部分產(chǎn)品 (武器、煙草的價(jià)格)、公司慣例(動(dòng)物試驗(yàn)、踐踏人權(quán)、腐敗等)。同類(lèi)最佳/正面篩選對(duì)相較同行而言具有積極ESG表現(xiàn)的行業(yè)、公司或項(xiàng)目進(jìn)行投資，并獲得續(xù)主題投資投資于專(zhuān)門(mén)有助于環(huán)境和社會(huì)方面的可持續(xù)解決方案，例如可持續(xù)農(nóng)業(yè)、影響力投資投資以實(shí)現(xiàn)積極的社會(huì)和環(huán)境影響——需要衡量和報(bào)告這些影響，證明投2.貝萊德是ESG領(lǐng)域的積極踐行者，其制定了明確的ESG目標(biāo)2.1.貝萊德是ESG投資中的領(lǐng)導(dǎo)者，其在ESG領(lǐng)域?qū)嵺`已逾10年貝萊德成立于1988年，總部位于美國(guó)，是全球最大的資管公司，截至2023年6月30日，其在全球管理的總資產(chǎn)規(guī)模約9.4萬(wàn)億美元，涵蓋股票、固定收益投資、現(xiàn)金管理、另類(lèi)投資及咨詢(xún)策略等。貝萊德業(yè)務(wù)廣泛，為全球逾100個(gè)國(guó)家地區(qū)的養(yǎng)老基金、主權(quán)財(cái)富基金、保在全球ESG投資風(fēng)潮之下，貝萊德是最積極的企業(yè)之一。早在2004年，貝萊德就加入了氣候變化機(jī)構(gòu)投資者集團(tuán)(InstitutionalInvestorsGrouponClimateChange(IIGCC))。在2008年，貝萊中，貝萊德在"投資與監(jiān)管政策"模塊中獲得4星級(jí)，得分率為88%，該模塊30個(gè)子指標(biāo)中有22個(gè)獲得最高分。多年來(lái)，貝萊德一直關(guān)注氣候變化，堅(jiān)持從客戶(hù)利益出發(fā)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的最大化和表4:貝萊德參加的海外組織組織tutionalInvestorsGrouponClimateChangeetworkonClimateRiskSustainabilityforResponsibleInvestmentPRImateChangeIGCCvestorGrouponClimateChangeAIGCC數(shù)據(jù)來(lái)源：貝萊德官網(wǎng)、國(guó)泰君安證券研究貝萊德是ESG領(lǐng)域的積極投資人，截至2022年12月31日，其全球的可持續(xù)發(fā)展投資規(guī)模高達(dá)5860億美元。在可持續(xù)投資戰(zhàn)略領(lǐng)域，2022年度產(chǎn)生670億美元的凈流入，占同期長(zhǎng)期凈流入總額的22%。在可供美國(guó)投資者選擇的598只可持續(xù)開(kāi)放式基金和ETF中，貝萊德發(fā)售的可持續(xù)開(kāi)放式基金和ETF超200只。其中，貝萊德推出的iSharesMSCIJapanETF，已成為全球規(guī)模最大的ESGETF，管理規(guī)表5:按AUM劃分的前20名ESGETFETF名稱(chēng)AUM(十億美元)行時(shí)間anETFMSCIUSAETFaresMSCIUSASRIUCITSETFAFEETFMSCIUSAESGEnhancedUCITSETFSStockETFloombergSASBUSCorporateESGUCITSETFtrackersMSCIUSAESGUCITSETFldSRIUCITSETFMSCIUSAESGEnhancedUCITSETFSCIUSASRIPABUCITSETFGScreenedUCITSETFEnergyUCITSETFeMSCIEMETFXtrackersMSCIWorldESGUCITSETFharesMSCIEMSRIUCITSETFrpBondESGUCITSETFSGSelectETFDSocialETFallyResponsibleUCITSETF2.2.貝萊德提出了明確的ESG目標(biāo)：幫助客戶(hù)在低碳轉(zhuǎn)型中獲得最的回報(bào)貝萊德認(rèn)為在向低碳轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，新的投資或融資以及脫碳帶來(lái)的新技術(shù)會(huì)帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)。社會(huì)偏好、技術(shù)、政策3個(gè)因素驅(qū)動(dòng)投資市場(chǎng)產(chǎn)生變革。對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)能源轉(zhuǎn)型的影響持前瞻性立場(chǎng)的投資者和發(fā)行人將產(chǎn)生更好的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)結(jié)果。把握凈零轉(zhuǎn)型中的重要數(shù)據(jù)來(lái)源：貝萊德官網(wǎng)貝萊德明確“客戶(hù)委托人”這一角色，將自己的使命設(shè)置為幫助客戶(hù)應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，讓客戶(hù)在低碳轉(zhuǎn)型中獲得最大化的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。立足于促進(jìn)"更好的經(jīng)營(yíng)方式"和"解決全球最大挑戰(zhàn)的公司"的可持續(xù)發(fā)展投資理念，貝萊德將可持續(xù)投資視為公司發(fā)展的重要方向。貝萊德投資于環(huán)境、社會(huì)和公司治理以幫助客戶(hù)建立"有彈性的投資組合"以及獲得"更好的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)"。貝萊德的其他目標(biāo)還包括提高公眾的財(cái)務(wù)福利和投資機(jī)會(huì)，以及實(shí)現(xiàn)包容性經(jīng)濟(jì)。隨著人們對(duì)可持續(xù)發(fā)展的認(rèn)識(shí)不斷提高，貝萊德認(rèn)為，公司、投資者和政府也必須做好準(zhǔn)備，以適應(yīng)不斷變化的社會(huì)。貝萊德的可持續(xù)投資方法將傳統(tǒng)投資方法與目的共同驅(qū)動(dòng)"的效果。針對(duì)目前的投資組合，貝萊德代表客戶(hù)管理的企業(yè)和主權(quán)發(fā)行人資產(chǎn)中，約有S己%投資于可持續(xù)發(fā)展。隨著向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，以及發(fā)行人和資產(chǎn)所有者在轉(zhuǎn)型前的不斷定位，預(yù)計(jì)到S030年，貝萊德代數(shù)據(jù)來(lái)源：貝萊德官網(wǎng)、國(guó)泰君安證券研究貝萊德提供可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，其中包括兩個(gè)結(jié)構(gòu)性主題，即氣候轉(zhuǎn)型和利益相關(guān)者主義。氣候轉(zhuǎn)型針對(duì)實(shí)現(xiàn)溫室氣體凈零排放的目標(biāo)，利益相關(guān)者主義則是幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)其社會(huì)和財(cái)務(wù)目標(biāo)。貝萊德對(duì)公司如何進(jìn)行E2C管理有六個(gè)部分，分別是企業(yè)可持續(xù)，環(huán)境可持續(xù)，員工權(quán)利，道德誠(chéng)信，健康安全，社會(huì)影響，涉及環(huán)境、社會(huì)、治理三大EC。表6:貝萊德的公司運(yùn)營(yíng)可持續(xù)目標(biāo)營(yíng)ESG目標(biāo)業(yè)可持續(xù)境可持續(xù)到S0S2年，讓占公司排放量e下決(根據(jù)支出估算)的供應(yīng)商參與制定科學(xué)的減排利。以推動(dòng)職業(yè)和業(yè)務(wù)影響。誠(chéng)信安全影響數(shù)據(jù)來(lái)源：貝萊德官網(wǎng)、國(guó)泰君安證券研究3.經(jīng)過(guò)10余年的沉淀，貝萊德建立了完善的ESG治理體系3.1.貝萊德搭建了科學(xué)的ESG投資平臺(tái)貝萊德的投資策略基于三大原則：客戶(hù)選擇、資產(chǎn)回報(bào)表現(xiàn)以及研究分析。貝萊德首先了解客戶(hù)的投資目標(biāo)，并提供滿(mǎn)足客戶(hù)需求的選擇，然后在客戶(hù)的授權(quán)范圍內(nèi)尋求最佳的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)，最后運(yùn)用研究、數(shù)據(jù)和分析來(lái)支持工作。貝萊德將ESG投資理念融入風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐、投資組合構(gòu)建、產(chǎn)品規(guī)劃設(shè)計(jì)，以及與企業(yè)的日常溝通之中。通過(guò)構(gòu)建有彈性并良好的投資組合，貝萊德可以幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資目標(biāo)。數(shù)據(jù)來(lái)源：貝萊德官網(wǎng)、國(guó)泰君安證券研究從貝萊德的三大原則出發(fā)，貝萊德建立了科學(xué)的ESG整合方法。貝萊德的ESG整合能針對(duì)不同的投資團(tuán)隊(duì)、策略和特定的客戶(hù)委托使用不同的方法，將發(fā)行人、行業(yè)、產(chǎn)品、授權(quán)和時(shí)間跨度納入考慮范圍，綜合運(yùn)用投資方法和風(fēng)險(xiǎn)管理。貝萊德圍繞三大支柱構(gòu)建ESG整合方表7:貝萊德ESG整合三大支柱G貝萊德ESG整合辦法流程InvestmentProcessesEC務(wù)上重要的E2C數(shù)據(jù)或信息。指數(shù)投資組合中的投資目標(biāo)是跟蹤預(yù)先確定的基準(zhǔn)指數(shù)。貝萊德與第三方指數(shù)提供商合作，為其基準(zhǔn)指數(shù)的設(shè)計(jì)提供意見(jiàn)，包括考慮可持貝萊德投資管理團(tuán)隊(duì)還就重大風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇與被投資公司進(jìn)行接觸，以提高客戶(hù)的長(zhǎng)期價(jià)值，包括在相關(guān)情況下與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的重大風(fēng)見(jiàn)解MaterialInsightsVIgqq!u平臺(tái)為貝萊德提供一套分析工具，用于評(píng)估與環(huán)境、社會(huì)和度Transparency貝萊德在基金文件和產(chǎn)品頁(yè)面中披露E2C整合實(shí)踐，并通過(guò)可比的行業(yè)相關(guān)報(bào)告框架(如b匕I)披露公司的E2C整合方法?；鸷拓惾R德指數(shù)共同基金的環(huán)境、社會(huì)和公司治理數(shù)據(jù)，顯示環(huán)數(shù)據(jù)來(lái)源：貝萊德官網(wǎng)、國(guó)泰君安證券研究在可持續(xù)投資方面，貝萊德建立了E2C投資平臺(tái)，為客戶(hù)提供多樣化EC具體包括了篩選、增強(qiáng)、主題投資以及影響力投資表8:貝萊德ESG投資平臺(tái)方法選通過(guò)環(huán)境、社會(huì)或治理特征限制某些投資在規(guī)定的范圍或基準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)改善環(huán)境、社會(huì)或治理特征的投資資對(duì)發(fā)行人的有針對(duì)性的投資，促進(jìn)該商業(yè)模式，同時(shí)推動(dòng)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展成果影響力投資致力于產(chǎn)生積極的、可衡量的以及額外的可持續(xù)發(fā)展成果數(shù)據(jù)來(lái)源：貝萊德官網(wǎng)、國(guó)泰君安證券研究3.2.貝萊德構(gòu)建了完善的ESG投資決策體系在ESG投資的人員職責(zé)方面，貝萊德投資團(tuán)隊(duì)內(nèi)部有各自的分工和合作，設(shè)置專(zhuān)人和團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)ESG相關(guān)工作。貝萊德構(gòu)建了完善的ESG投資決策體系，該體系分為三個(gè)部分，分別是：董事會(huì)、高級(jí)管理部門(mén)圖5:貝萊德的ESG治理架構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：貝萊德官網(wǎng)、國(guó)泰君安證券研究貝萊德的董事會(huì)與高級(jí)管理人員合作，制定短期和長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，并代表客戶(hù)評(píng)估管理層在實(shí)現(xiàn)貝萊德的長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造框架方面的表現(xiàn)。董事會(huì)提名、治理與可持續(xù)發(fā)展委員會(huì)(NGSC)負(fù)責(zé)監(jiān)督投資管理、公共政策、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和社會(huì)影響活動(dòng)。NGSC就相關(guān)議題向董事會(huì)提出建議，由貝萊德董事會(huì)進(jìn)行審議。貝萊德董事會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)。董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)協(xié)助董事會(huì)監(jiān)督、識(shí)別和審查可能對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、信托風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)。貝萊德的高級(jí)管理層負(fù)責(zé)監(jiān)督貝萊德戰(zhàn)略目標(biāo)的進(jìn)展，包括與氣候和可持續(xù)性相關(guān)的目標(biāo)。貝萊德設(shè)有多個(gè)ESG功能小組，分別關(guān)注不同領(lǐng)域的業(yè)表9:貝萊德ESG功能小組設(shè)置SG萊德投資管理團(tuán)隊(duì)BlackRockInvestmentStewardship(BIS)充當(dāng)客戶(hù)與所投資公司之間的重要紐帶，與被投資公司領(lǐng)導(dǎo)層接觸，并在股東大會(huì)上進(jìn)行代理投票。與被投資公司領(lǐng)導(dǎo)層接觸，并在客戶(hù)授權(quán)的情況下在股東大會(huì)上進(jìn)行代理投票。在客戶(hù)授權(quán)的情況下，參與股東大會(huì)的可持續(xù)和過(guò)渡(STS)領(lǐng)導(dǎo)貝萊德的可持續(xù)發(fā)展和轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，推動(dòng)跨職能變革，支持客戶(hù)和外部SustainableandTransition參與，推動(dòng)產(chǎn)品構(gòu)思，并與其他團(tuán)隊(duì)合作，將可持續(xù)發(fā)展的專(zhuān)業(yè)知識(shí)融入Solutions(STS)萊德投資研究所BlackRockInvestmentInstitute(BII)提供宏觀和投資組合研究，包括貝萊德資本市場(chǎng)假設(shè)("CMA")。與分析 ("SIRA")團(tuán)隊(duì)一同就轉(zhuǎn)型對(duì)投資組合構(gòu)建的影響進(jìn)行思想引領(lǐng)和研究。企業(yè)可持續(xù)發(fā)展CorporateSustainability推動(dòng)將可持續(xù)發(fā)展實(shí)踐納入業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。制定與氣候和可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的企全球公共政策小組通過(guò)參與行業(yè)倡議、與世界各地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和標(biāo)準(zhǔn)制定者接觸，以及通過(guò)GlobalPublicPolicyGroup貝萊德網(wǎng)站上定期發(fā)布的白皮書(shū)、評(píng)論信和咨詢(xún)回復(fù)，努力建設(shè)性地參與(GPPG)相關(guān)的對(duì)話。部門(mén)InvestmentDivisions德另類(lèi)投資部。主動(dòng)投資組合團(tuán)隊(duì)管理財(cái)務(wù)上重大的環(huán)境、社會(huì)和公司治理風(fēng)險(xiǎn)，并在其投資流程中考慮環(huán)境、社會(huì)和公司治理信息 (如適用且符合客戶(hù)目標(biāo))。投資團(tuán)隊(duì)通常設(shè)有以可持續(xù)發(fā)展為重點(diǎn)的部球產(chǎn)品小組GlobalProductGroup風(fēng)險(xiǎn)量化分析小組Risk&QuantitativeAnalysisGroup(RQA)萊德投資和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架。與投資組合經(jīng)理進(jìn)行定期審查，確保根據(jù)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)做出投資決策。維持專(zhuān)門(mén)的可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)，與風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理和企業(yè)合作。與整個(gè)投資平臺(tái)的工作組以及阿拉丁可持續(xù)發(fā)展實(shí)驗(yàn)室合作，通過(guò)對(duì)公司范圍內(nèi)的數(shù)據(jù)、建模、方法和分析進(jìn)行咨詢(xún)，推進(jìn)Aladdin將氣候和環(huán)境、社會(huì)和公司治理數(shù)據(jù)以及物理和過(guò)渡風(fēng)險(xiǎn)分析納入投資者業(yè)服務(wù)部EnterpriseServices(ES)間規(guī)劃、關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施和工作場(chǎng)所體驗(yàn)團(tuán)隊(duì)與主要利益相關(guān)者合作，如員工運(yùn)營(yíng)的綠色團(tuán)隊(duì)網(wǎng)絡(luò)等關(guān)鍵利益相關(guān)方合作，規(guī)劃并實(shí)施各辦事處的可持續(xù)發(fā)展管理活動(dòng)。數(shù)據(jù)來(lái)源：貝萊德官網(wǎng)、國(guó)泰君安證券研究3.3.貝萊德開(kāi)發(fā)了專(zhuān)業(yè)的ESG分析工具貝萊德的核心風(fēng)險(xiǎn)管理和投資技術(shù)平臺(tái)阿拉丁(Aladdin)允許投資者利用財(cái)務(wù)上重要的環(huán)境、社會(huì)和公司治理數(shù)據(jù)或信息，以及貝萊德自己投資團(tuán)隊(duì)的綜合經(jīng)驗(yàn)，有效識(shí)別投資機(jī)會(huì)和投資風(fēng)險(xiǎn)。貝萊德賦予ESG分析在Aladdin平臺(tái)中的核心地位。Aladdin平臺(tái)有AladdinSustainability使用戶(hù)能夠在整個(gè)投資者工作流程中了解和整合ESGAladdinClimate將氣候科學(xué)與特定資產(chǎn)的建模聯(lián)系起來(lái)，以得出一組氣候調(diào)整后的安全估值和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，然后計(jì)算并揭示投資組合中的氣候風(fēng)險(xiǎn)，從而幫助投資會(huì)和公司治理數(shù)據(jù)或信息，結(jié)合貝萊德的投資團(tuán)隊(duì)的綜合經(jīng)驗(yàn)，有效2020of30圖6：AladdinClimate應(yīng)對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)流程數(shù)據(jù)來(lái)源：貝萊德官網(wǎng)、國(guó)泰君安證券研究此外，貝萊德自行研發(fā)了一系列工具來(lái)加強(qiáng)對(duì)E2C實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)的分析和評(píng)估，包括可以根據(jù)不同的碳定價(jià)方案，對(duì)上市公司和投資組合進(jìn)行壓力測(cè)試的碳稅敞口分析工具，用于分析氣候變化實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)的工具，通過(guò)分析企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展特征來(lái)生成重要投資信號(hào)的工具，例如3.4.貝萊德設(shè)置了全面的ESG投后管理措施方面，貝萊德通過(guò)更新E2C風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告和E2C表現(xiàn)、搜索爭(zhēng)議性新聞來(lái)持續(xù)跟蹤投資組合中的公司表現(xiàn)。貝萊德的目標(biāo)是確?？蛻?hù)和被投資公司了解貝萊德對(duì)當(dāng)前和新興公司治理實(shí)踐的觀點(diǎn)，另一方面，貝萊德積極通過(guò)參與(Eu?9?!u?)和代理投票(bLox入^o本!u?)的方式行使積極所有權(quán)。積極所有權(quán)指利用所有權(quán)賦予的權(quán)利和地位影響被投資公司的活動(dòng)或行為。貝萊德投資管理團(tuán)隊(duì)(BI2)2121of30是貝萊德客戶(hù)與公司代表客戶(hù)投資的公司之間的重要紐帶。被投資公司做出的業(yè)務(wù)和治理決策將對(duì)貝萊德客戶(hù)的長(zhǎng)期投資結(jié)果和財(cái)務(wù)狀況，BIS致力于與公司建立建設(shè)性的關(guān)系，使團(tuán)隊(duì)進(jìn)重大風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的影響以及如何在戰(zhàn)略中考慮這些因素。經(jīng)過(guò)BIS團(tuán)隊(duì)的專(zhuān)業(yè)分析后，對(duì)于符合客戶(hù)作為長(zhǎng)期股東的經(jīng)濟(jì)利益的被投資公司的管理層辦法，BIS給予支持；對(duì)于不符合客戶(hù)長(zhǎng)期收益的事項(xiàng)，數(shù)據(jù)來(lái)源：貝萊德官網(wǎng)、國(guó)泰君安證券研究在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督上，貝萊德采用三道防線管理客戶(hù)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，包括環(huán)境、社會(huì)和公司治理風(fēng)險(xiǎn)。貝萊德的投資團(tuán)隊(duì)和業(yè)務(wù)管理層是主要的風(fēng)險(xiǎn)所有者，即第一道防線。貝萊德的風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門(mén)——風(fēng)險(xiǎn)2222of30與定量分析(RQA)小組負(fù)責(zé)貝萊德的投資和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架，并組合經(jīng)理定期審查投資風(fēng)險(xiǎn)，包括重大ESG財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這有助于確保此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)得到理解、深思熟慮并與客戶(hù)目標(biāo)保持一致，是對(duì)一線監(jiān)控RQA險(xiǎn)小組，與風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理和業(yè)務(wù)部門(mén)合作，監(jiān)督整個(gè)平臺(tái)的可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。貝萊德的內(nèi)部審計(jì)職能充當(dāng)?shù)谌婪谰€，作為一項(xiàng)保證職能運(yùn)作。內(nèi)部審計(jì)的任務(wù)是客觀評(píng)估貝萊德內(nèi)部控制環(huán)境的充分性和有效性，以改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理、控制和貝萊德全球執(zhí)行委員會(huì)(GEC)的投資小組委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督包括ESG整合在內(nèi)的投資流程。該小組委員會(huì)的成員包括貝萊德所有主要投資平RQA可持續(xù)發(fā)展風(fēng)4.貝萊德在踐行ESG上取得積極成果4.1.貝萊德ESGETF數(shù)量多、規(guī)模大且ESG評(píng)級(jí)表現(xiàn)優(yōu)良貝萊德是全球最大的ETF發(fā)行商，截至2022年12月31日，其ETF資產(chǎn)管理規(guī)模和凈流入額中的大部分是公司的指數(shù)追蹤iShares品牌ETF。iShares已為貝萊德ESG產(chǎn)品線推出了254種ESGETF和指數(shù)基金，其中有40只在美國(guó)上市。截至2023年7月30日，貝萊德發(fā)只ESG基金，包括7只ESG2323of30力投資基金。在資產(chǎn)規(guī)模上，ESG基金規(guī)模占所有基金規(guī)模的比例約貝萊德看好ESGETF這一市場(chǎng)的發(fā)展。貝萊德預(yù)計(jì)，歐洲ESGETF資產(chǎn)將從2020年的120億美元增長(zhǎng)到2028年的2500億美元，而到2030年，全球可持續(xù)ETF和指數(shù)基金的資產(chǎn)將增至1.2萬(wàn)億美元。驅(qū)動(dòng)貝萊德ESGETF市場(chǎng)擴(kuò)大的是以下四點(diǎn)：對(duì)可持續(xù)性影響風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的了解、優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)帶來(lái)更好的導(dǎo)向、通過(guò)指數(shù)化以很小的成本獲得ESG、每個(gè)投資組合的可持續(xù)選擇。貝萊德ESGETF創(chuàng)造了良好的評(píng)級(jí)表現(xiàn)。在美國(guó)上市的40只ESGETF中，MSCI的ESG評(píng)分達(dá)優(yōu)秀MSCIESG95%以ESGETF評(píng)級(jí)分布AAABBBother數(shù)據(jù)來(lái)源：貝萊德官網(wǎng)，國(guó)泰君安證券研究，數(shù)據(jù)截止時(shí)間2023年7月31日2424of30表10:貝萊德ESGETF評(píng)級(jí)金全稱(chēng)MSCIESG量評(píng)分MSCI加權(quán)平均碳強(qiáng)度 (噸二氧化碳當(dāng)量/百萬(wàn)美元銷(xiāo)售額)MSCIESG覆蓋率(%)MSCIUSAETFAA7.3077.5299.93AFEETFAA8.5088.15100.00eMSCIEMETFA7.07139.7099.71USAESGSelectETFAA8.2051.3599.92DSocialETFAA7.5069.1499.93anEnergyETFA7.04190.2197.66A6.65103.5665.69SCIA6.6632.1599.97A6.7576.4699.60allCapETFA6.5096.8299.84SG金評(píng)級(jí)(AAA-CCC)：ESG質(zhì)量得分直接映射到字母評(píng)級(jí)類(lèi)別(例如AAA=8.6-10)。ESG評(píng)級(jí)范圍從領(lǐng)先(AAA、AA)到一般(A、BBB、BB)再到落后(B、CCC)。MSCIESG質(zhì)量得分(0-10)：使用基金ESGMSCI關(guān)持股所面臨的37種特定行業(yè)ESG風(fēng)險(xiǎn)及其相對(duì)于同行的管理這些風(fēng)險(xiǎn)的能力對(duì)其進(jìn)行評(píng)級(jí)。MSCI加權(quán)平均碳強(qiáng)度(噸二氧化碳/美元銷(xiāo)售額)：衡量基金在碳密集型公司中的風(fēng)險(xiǎn)敞口。代表基金所持股票每100萬(wàn)美元銷(xiāo)售額的估計(jì)溫室氣體排放量。MSCI2525of304.2.BIS積極參與被投資公司在氣候變化方面的投票，發(fā)揮貝萊德在凈零轉(zhuǎn)型中的關(guān)鍵作用BIS積極參與被投資公司關(guān)于氣候變化方面的決議。貝萊德在對(duì)話中鼓勵(lì)公司改進(jìn)ESG實(shí)踐和政策，包括直接與公司管理團(tuán)隊(duì)或其他相關(guān)代表會(huì)面、向管理層或董事會(huì)致信、參與行業(yè)范圍的負(fù)責(zé)任投資倡議等。在2021-22委托代理年度，貝萊德由70名成員組成的投資監(jiān)管團(tuán)隊(duì)與55個(gè)市場(chǎng)的2460家公司進(jìn)行了3690次接觸，BIS代表234家公司參與被投資公司關(guān)于氣候變化的投票，參與了2058項(xiàng)關(guān)于氣候和資本的活動(dòng)，出于對(duì)環(huán)境的擔(dān)憂而提出反對(duì)次數(shù)達(dá)176次。根據(jù)BIS的評(píng)估，自2020年以來(lái)，“BIS氣候關(guān)注領(lǐng)域 (BISClimateFocusUniverse)”中的291家公司在氣候披露方面2年，BIS繼續(xù)與“BIS氣候關(guān)注領(lǐng)域”的公司進(jìn)行接觸，并確定了一份大約1000家碳密集型上市公司的名單，它們占貝萊德客戶(hù)公開(kāi)股權(quán)持有的全球溫室氣體(GHG)排放量的近90%。貝萊德在未來(lái)將繼續(xù)積極參與被投資公司有關(guān)氣候變化的事項(xiàng)，以此幫4.3.貝萊德提高了社會(huì)影響力并有效控制了公司運(yùn)營(yíng)上的碳排放貝萊德有兩個(gè)社會(huì)影響的渠道，分別是貝萊德基金會(huì)和員工參與計(jì)劃。貝萊德基金會(huì)為全球組織提供資金和合作，幫助公司核心業(yè)務(wù)范圍之外的人們建立財(cái)務(wù)安全，并參與向低碳未來(lái)的過(guò)渡。員工參與計(jì)劃使員工能夠推動(dòng)當(dāng)?shù)赜绊?，滿(mǎn)足公司社區(qū)的需求。貝萊德基金會(huì)資助創(chuàng)2626of30throughEnergyCatalystBreakthroughEnergyCatalyst旨在削減清潔能源技術(shù)方面的“綠色溢價(jià)”16項(xiàng)計(jì)劃，包括SAF、綠色氫氣、直接空氣捕獲和長(zhǎng)期能源儲(chǔ)存。貝萊德基金這一舉動(dòng)會(huì)為BreakthroughEnergyCatalyst的技術(shù)創(chuàng)新尋求創(chuàng)造條件，“聚集”了其他機(jī)構(gòu)資本，對(duì)轉(zhuǎn)變碳密集型行業(yè)起到重要作用。在美國(guó)、英國(guó)和歐洲，貝萊德員工參與計(jì)劃鼓勵(lì)員工分組制定并資助專(zhuān)注于種族正義的當(dāng)?shù)鼗鶎咏M織，積極擴(kuò)大貝萊德員公司運(yùn)營(yíng)上，貝萊德積極展開(kāi)ESG的實(shí)踐，加強(qiáng)對(duì)公司碳排放的披露，電力使用情況，并一直致力于管理其使用情況。貝萊德2019年、2020年及2021年的直接運(yùn)營(yíng)的用電量均未超過(guò)其2014年的水平。貝萊德還致力于通過(guò)設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)其企業(yè)數(shù)據(jù)中心的效率，最大現(xiàn)了100%可再生能源的目標(biāo)，并通過(guò)購(gòu)買(mǎi)高質(zhì)量的碳信用額來(lái)補(bǔ)償公司無(wú)法消除的排放。在溫室氣體排放的披露上，貝萊德走在了行業(yè)的前列，公布了資產(chǎn)層面的碳排放數(shù)據(jù)，貝萊德2022年的一類(lèi)、二類(lèi)氣2727of30圖9：貝萊德一類(lèi)和二類(lèi)GHG排放(單位：每噸CO2排放量)020192022ScopeScopeLocationBased)Scope2(Market-Based)數(shù)據(jù)來(lái)源：貝萊德官網(wǎng)、國(guó)泰君安證券研究5.貝萊德為我國(guó)資管機(jī)構(gòu)開(kāi)展ESG實(shí)踐提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)氣候變化的問(wèn)題已成為全球治理重要議題，承諾實(shí)現(xiàn)凈零排放的國(guó)家所占份額已從不到全球排放量的10%增至95%。2020年9月，國(guó)家主席習(xí)近平在第75屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)上提出：中國(guó)將提高國(guó)家自主貢獻(xiàn)力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和?！半p碳”隨后被寫(xiě)入“十四五”規(guī)劃，將成為中國(guó)未來(lái)五年重要的發(fā)展導(dǎo)向。近年來(lái)，緊緊圍繞中國(guó)式現(xiàn)代化為中心，資本市場(chǎng)推出了系列改革措施，對(duì)投資端也提出了更高的要求。作為投資領(lǐng)域的重要?jiǎng)?chuàng)新趨勢(shì)，ESG投資幫助投資者尋求具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的標(biāo)的。ESG強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，與我國(guó)“高質(zhì)量發(fā)展”、“綠色發(fā)展”的政策理念不謀而合。海外2828of30ESG年，國(guó)內(nèi)則剛剛起步。吸納行業(yè)內(nèi)翹楚的經(jīng)驗(yàn)有助G經(jīng)過(guò)十余年的發(fā)展，貝萊德已經(jīng)搭建了較成熟的ESG投資平臺(tái)，并將ESG理念運(yùn)用于投資的方方面面。隨著全球可持續(xù)發(fā)展主題投資、ESG整合和利用股東權(quán)利參與企業(yè)治理的相關(guān)ESG投資的規(guī)模持續(xù)增續(xù)投資戰(zhàn)略觸達(dá)客戶(hù)的重要載體，它一是能夠圍繞客戶(hù)ESG需求精準(zhǔn)推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新、在貨架上形成圍繞ESG主題的多樣化產(chǎn)品線；二是針對(duì)機(jī)構(gòu)客戶(hù)的ESG策略形成定制能力。貝萊德為客戶(hù)提供超越產(chǎn)品的ESG服務(wù)，包括ESG評(píng)級(jí)體系輸出和數(shù)據(jù)輸出等。在此基礎(chǔ)上，貝萊德的可持續(xù)投資產(chǎn)品達(dá)200余只，在主動(dòng)、指數(shù)的固收和權(quán)益、多資產(chǎn)、另類(lèi)和現(xiàn)金管理下均有一系列不同策略和主題的產(chǎn)品供客戶(hù)選擇。的資產(chǎn)管理規(guī)模超十億美元。與此同時(shí)，貝萊德定期開(kāi)展ESG產(chǎn)品復(fù)盤(pán)，不斷根據(jù)客戶(hù)需求變化推陳出新。資管機(jī)構(gòu)在考慮主流投資策略時(shí)，也應(yīng)考慮與時(shí)俱進(jìn)，因地制宜。我國(guó)資管機(jī)構(gòu)應(yīng)注重本土特色，兼顧因子的本土化調(diào)整，