中小企業融資管理中小企業融資管理中小企業融資難，難，難中小企業融資難，難，難

融資=圈錢？

企業的創立、生存和發展，必須以一次次融資、投資、再投資為前提，資本是企業的血液，是企業經濟活動的第一推動力和持續推動力。融資=圈錢？企業的創立、生存和發展，必須以一次次中小企業融資開始總是很無奈，以后也許很精彩。。。。。馬云和孫正義百度李彥宏騰訊馬化騰中小企業融資開始總是很無奈，以后也許很精彩。。。。。馬云內容向導

中小企業融資問題分析中小企業融資基本策略中小企業融資的風險控制內容向導一、我國中小企業融資問題分析何為中小企業？當前中小企業的融資現狀中小企業融資問題的成因分析一、我國中小企業融資問題分析何為中小企業？一般從質和量兩個方面對中小企業進行定義質的指標主要包括企業的組織形式、融資方式及所處行業地位等量的指標則主要包括雇員人數、實收資本、資產總值等量的指標較質的指標更為直觀，數據選取容易大多數國家都以量的標準進行劃分

何為中小企業一般從質和量兩個方面對中小企業進行定義何為中小企業

根據1999年11月國家統計局和原國家經貿委制定的我國企業類型劃分標準：資產總額和年銷售收入50億元以上為特大型企業；資產總額和年銷售收入5億元以上為大型企業；資產總額和年銷售收入5千萬元以上為中型企業；資產總額和年銷售收入5千萬元以下為小型企業。何為中小企業根據1999年11月國家統計局和原國家經貿委制定的我國企過渡依賴內部積累據中國人民銀行統計，獲得銀行信貸支持的中國民營企業僅為10%左右。主要包括業主投資和內部集資外部融資中間接融資比例較高發達國家的直接融資占整個金融市場的比例一般在50％以上，而中國的這一比例目前僅為28％，中小企業直接融資的比例更低。銀行貸款存在較大限制

銀行方面原因：放貸標準（偏好）、審批權限、審批環節企業方面原因：經營記錄、管理規范程度、誠信非正規金融成為主要的融資渠道親戚、朋友等民間借貸占主要來源當前中小企業的融資現狀過渡依賴內部積累當前中小企業的融資現狀中小企業融資存在的問題法人財產問題注冊資本及股權問題業務和技術問題法人治理結構和規范運作問題人力資源管理問題投資項目問題發展戰略問題中小企業融資存在的問題法人財產問題中小企業融資問題的成因分析資金需求方企業本身的特征：年齡、資產、規模、銷售額、所有權結構、法律形式、行業、盈利能力等。“企業參加信用評定”、“更長的企業年齡”、“企業自身的盈利能力和提供抵押的能力”、“企業是公司制企業”以及“企業處于經濟更發達的地區”等因素資金供給方大銀行主導的市場結構導致中小企業貸款難；不完善的資本市場難以解決中小企業的融資問題。外部環境抵押擔保體制、信息環境、法律環境、信用支持體系及宏觀經濟政策等中小企業融資問題的成因分析資金需求方資金供給方外部環境二、中小企業融資基本策略中小企業融資的地區性差異中小企業融資的不同階段選擇中小企業融資的一般渠道中小企業融資的創新路徑二、中小企業融資基本策略中小企業融資的地區性差異東部地區包括北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、廣西、海南12個省、自治區、直轄市。這一地區由于開發歷史悠久，地理位置優越，勞動者的文化素質較高，技術力量較強，工農業基礎雄厚，在整個經濟發展中發揮著龍頭作用。中部地區包括山西、內蒙古、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南9個省、自治區。中部地區能源和各種金屬、非金屬礦產資源豐富，占有全國80%的煤炭儲量，重工業基礎較好，地理上承東啟西。西部地區包括四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、寧夏、青海、新疆9個省、自治區。西部地區因開發歷史較晚，經濟發展和技術管理水平與東、中部差距較大，但國土面積大，礦產資源豐富，具有很大的開發潛力。中小企業融資的地區性差異中小企業融資的地區性差異東部中小企業融資

中小企業融資渠道狹窄。中小企業普遍缺乏長期穩定的資金來源。民間融資發揮重要作用。銀行貸款是中小企業最重要的外部融資渠道。中部中小企業融資內源融資占比較高，但規模小。銀行貸款成為外源性融資的主渠道，但貸款困難。抵押貸款和擔保貸款仍然是中小企業貸款的主要方式，但依然有困難。中小企業規模擴張時期的融資受宏觀政策影響明顯。西部中小企業融資

西部地區金融市場化程度低，融資模式單一。西部地區擔保機構的信用擔保能力有限。融資難與中小企業所處的發展階段、行業有關。中小企業融資的地區性差異東部中小企業融資中小企業融資的地區性差異東部中小企業融資開放企業間合理的借貸關系；鼓勵商業銀行進行信貸技術創新，開發更多適合中小企業的貸款品種；發展與小企業相適應的小型金融機構。中部中小企業融資建立專門的中小企業金融機構，鼓勵中小企業間建立互助金融組織；中部省政府共同建立互助融資平臺；采用電子商務的模式，開辟新的融資渠道西部中小企業融資加快企業改制；借助債券市場拓寬西部中小企業的融資渠道；通過場外市場的發展將有效緩解西部中小企業融資難。中小企業融資的解決方案東部中小企業融資中小企業融資的解決方案企業發展生命周期理論中小企業融資的不同階段選擇企業發展生命周期理論中小企業融資的不同階段選擇中小企業的成長過程：融資、并購與治理中小企業的成長過程：融資、并購與治理天使投資/民間借貸上市后股權融資可轉換證券融資并購重組行業整合融資方式種子期發展期擴張期成熟期風險投資（私募股權）戰略投資（創業板）公開上市（主板）政府資助金融機構貸款成長過程中小企業不同階段的融資方式天使投資/民間借貸上市后股權融資可轉換證券融資并購重組行業整19內源融資外源融資間接融資直接融資政策性融資企業主個人財產、企業成員集資國有銀行中小企業融資部債券市場股票市場財稅支持資本公積金、盈余公積金、公益金、未分配利潤、折舊資金積累等中小銀行信貸部小額貸款公司風險投資基金、融資公司政策性銀行股東借款、合伙人借款、親友借款等租賃融資中小企業專項發展資金商業信用融資中小企業貸款擔保基金中小企業融資的一般渠道19內源融資外源融資間接融資直接融資政策性融資企業主個人財產第一類：內部融資和貿易融資模式模式一：留存盈余融資模式二：資產管理融資模式三：票據貼現融資模式四：資產典當融資模式五：商業信用融資模式六：國際貿易融資模式七：補償貿易融資中小企業融資具體模式第一類：內部融資和貿易融資模式模式一：留存盈余融資中小企業融1.留存結余融資

留存結余融資是指企業收益繳納所得稅后形成的、其所有權屬于股東的未分派利潤，又投入于本企業的一種內部融資模式。（1）手續簡便；（2）財務成本低；（3）增強企業凝聚力；（4）企業沒有債務及股權分散的風險1.留存結余融資留存結余融資是指企業收益繳納所得稅后形2.資產管理融資

資產管理融資是指企業通過對資產進行科學有效的管理，節省企業在資產上的資金占用，增強資金流轉率的一種變相融資模式。應收帳款抵押貸款應收帳款抵押貸款的特點是：賣貸方將應收帳款抵押給金融機構，而取得抵押貸款。但應收帳款仍由賣貸方去負責追索。存貨質押貸款存貨擔保的特點是：企業的存貨必須市場相對暢銷、不易腐壞、市場價格相對穩定等，以其作為融資的擔保品。2.資產管理融資資產管理融資是指企業通過對資產進行科學有效3.票據貼現融資票據貼現融資是指票據持有人在需要資金時，將商業票據轉讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現利息后將余額支付給票據持有人的一項銀行業務。在我國商業票據主要是指銀承兌匯票和商業承兌匯票。3.票據貼現融資票據貼現融資是指票據持有人在需要4.資產典當融資

資產典當融資是指資產所有者，將其資產抵押給典當行而取得當金，然后按約定的期限支付當金利息、償還當金、贖回當物的融資行為。我國2001年8月正式實施《典當行管理辦法》。（1）當物、當期、當費靈活（2）典當手續簡便快捷（3）典當融資限制條件較少4.資產典當融資資產典當融資是指資產所有者，將其資產抵押5.商業信用融資商業信用融資是指在商品交易中，交易雙方通過延期付款或延期交貨形成的一種商業信用籌措資金的形式。5.商業信用融資商業信用融資是指在商品交易6.國際貿易融資

國際貿易融資是指各國政府為支持本國企業進行進口貿易而由政府機構、銀行等金融機構或進出口商之間提供資金。主要形式有國際貿易短期籌資和國際貿易中長期融資。6.國際貿易融資國際貿易融資是指各國政府7.補償貿易融資

補償貿易融資是指國外向國內公司提供機器設備、技術、培訓人員等相關服務等作為投資，待該項目生產經營后，國內公司以該項目的產品或以商定的方法予以償還的一種融資模式。7.補償貿易融資補償貿易融資是指國外向國內公司提供機第二類：債權融資模式

模式一：國內銀行貸款模式二：國外銀行貸款模式三：發行債券融資模式四：民間借貸融資模式五：信用擔保融資模式六：金融租賃融資中小企業融資具體模式第二類：債權融資模式

模式一：國內銀行貸款中小企業融資具體模1.國內銀行貸款

國內銀行貸款是指銀行將一定額度的資金及以一定的利率貸放給資金需求者，并約定期限付利還本的一種經濟行為。（1）手續較為簡單（2）融資速度較快（3）融資成本較底（4）貸款利息進入企業成本（5）按期付利、到期還本1.國內銀行貸款國內銀行貸款是指銀行將一定額度的資金及2.國外銀行貸款

國外銀行貸款，是指為進行某一項目籌集資金，借款人在國際金融市場上向外國銀行貸款的一種融資模式。國外商業銀行是非限制性貸款，不限貸款用途，不限貸款金額，不限貸款幣種。國外商業銀行貸款利率較高，按國際金融市場平均利率計算，硬通貨幣利率低，軟通貨幣利率高。國外商業銀行貸款看重貸款人的信譽。

2.國外銀行貸款國外銀行貸款，是指為進行某3.發行債券融資

企業發行債券融資，是企業按照法定的程序，直接向社會發行債券融資的一種融資模式。短期企業債券（期限1年以內）中期企業債券（期限1至5年）長期企業債券（期限5年以上）企業債券具有流通性、收益性、償還性、安全性的特點3.發行債券融資企業發行債券融資，是企業按照法定的程序4.民間借貸融資民間借貸融資是不通過金融機構而私下進行的資金借貸活動，是一種原始的直接信貸形式。4.民間借貸融資民間借貸融資是不通過金融機5.信用擔保融資

信用擔保融資是介于商業銀行與企業之間以信譽證明和資產責任保證結合在一起的融資模式。使原借、貸兩者關系變為借、貸、保三者關系信用擔保分散銀行貸款風險信用擔保分解企業融資困難信用擔保收取一定比例的擔保費用成功的信用擔保將實現企業、銀行、擔保機構“三贏”5.信用擔保融資信用擔保融資是介于商業銀行與企業之間6.金融租賃融資金融租賃融資是以商品形式表現借貸資本運動的一種融資模式由承租人指定承租物件，使用、維修、保養由承租人負責，出租人只提供金融服務。金融租賃以承租人占用出租人融資金額的時間計算租金。租賃物件所有權只是出租人為了控制承租人償還租金的風險而采取的一種形式所有權，到合同結束時，根據合同協定可以轉移給承租人。金融租賃最少需要承租方、出租方、供物方三方當事人。6.金融租賃融資金融租賃融資是以商品形式表現借貸資本運動的一第三類：股權融資模式模式一：股權出讓融資模式二：增資擴股融資模式三：產權交易融資模式四：杠桿收購融資模式五：風險投資融資模式六：投資銀行融資模式七：國內上市融資模式八：境外上市融資模式九：買殼上市融資中小企業融資具體模式第三類：股權融資模式模式一：股權出讓融資中小企業融資具體模1.股權出讓融資

股權出讓融資是企業出讓企業的部分股權，以融到企業發展所需要的資金。股權出讓大型企業股權出讓境外商企股權出讓產業基金股權出讓風險投資股權出讓個人投資1.股權出讓融資股權出讓融資是企業出讓企業的部分股權2.增資擴股融資

增資擴股融資，是企業根據發展的需要，擴大股本融資的一種模式。通過擴大股本，直接融進資金通過擴大股本，把企業加快做大根據經營收益狀況，向投資者支付回報2.增資擴股融資增資擴股融資，是企業根據發展的需要3.產權交易融資

產權交易融資是指企業的資產以商品的形式作價交易的一種融資模式。按產權的歸屬主體不同可分為：政府產權、法人產權、私有產權按產權歷史發展的形態不同可分為：物權、債權、股權按產權客體形態的不同可分為：有形資產產權和無形資產產權按產權運動形態的不同可分為：固定資產和流動資產按產權具體實現形式的不同可分為：所有權、占有權和處置權3.產權交易融資產權交易融資是指企業的資產以商品的形4.杠桿收購融資

杠桿收購融資是指以被收購企業的資產或股權作為抵押籌資，來增加收購企業的財務杠桿的力度，去進行收購兼并的一種融資模式。4.杠桿收購融資杠桿收購融資是指以被收購企業的資產或5.風險投資風險投資是一種投資于高科技、高增長、高風險企業的權益資本投資。高風險高回報專業性組合性權益性中長期5.風險投資風險投資是一種投資于高科技、高6.投資銀行投資

投資銀行是主營資本市場業務的金融機構，現實中的證券公司、基金管理公司、投資管理公司、風險投資公司、投資顧問公司等都是投資銀行機構。6.投資銀行投資投資銀行是主營資本市場業務的金融機構7.國內上市融資國內上市融資是指企業根據國家《公司法》及《證券法》要求的條件，經過中國證監會批準上市發行股票的一種融資模式。7.國內上市融資國內上市融資是指企業根據國家《公司8.境外上市融資

境外上市融資是指企業根據國家有關法律政策規定及境外資本市場的法律法規及《上市規則》，在境外資本市場上市融資的一種融資模式。香港交易所主板和創業板股票市場新加坡交易所股票市場美國紐約交易所和NASDAQ股票市場英國倫敦交易所股票市場德國法蘭克福交易所股票市場其中香港交易所主板和創業板股票市場為國內中小企業境外上市融資的首選股票市場。8.境外上市融資境外上市融資是指企業根據國家有關法律9.買殼上市融資

買殼上市融資是非上市公司在境內外資本市場通過收購控股上市公司來取得合法的上市地位，然后進行資產和業務重組進行發行配股的一種融資模式。9.買殼上市融資買殼上市融資是非上市公司在境內外資本第四類：項目融資和政策融資模式模式一：項目包裝融資模式二：高新技術融資模式三：BOT項目融資模式四：IFC國際融資模式五：專項資金融資模式六：產業政策融資中小企業融資具體模式第四類：項目融資和政策融資模式模式一：項目包裝融資中小企業融46供應鏈金融產業集群貸款模式應收賬款質押融資集合發債典當行融資租賃交易互聯網金融科技金融中小企業融資的創新路徑46供應鏈金融中小企業融資的創新路徑供應鏈金融是可以把資金流整合到供應鏈管理中，既能為供應鏈環節（供——產——銷）的各類企業提供貿易資金服務，又能為供應鏈上的弱勢企業提供新型貸款融資服務。1.供應鏈金融供應鏈金融是可以把資金流整合到供應鏈管理中，既能為供應鏈環節.經銷商、供應商網絡融資模式利用核心企業的信用引入，對核心企業的多個經銷商、供應商提供授信的一種金融服務，是供應鏈金融最典型的融資模式，目前主要運用在汽車、鋼鐵等供應鏈管理較為完善的行業，這些行業內核心企業和供應鏈成員關系緊密，并有相應的準入和退出制度。.經銷商、供應商網絡融資模式利用核心企業的信用引入，對核心企交易所倉單融資模式利用交易所的交易規則以及交易所中立的動產監管職能，為交易所成員提供動產質押授信的一種金融服務。該模式包括現貨倉單質押融資和未來倉單質押融資兩種形式。交易所倉單融資模式利用交易所的交易規則以及交易所中立的動產監訂單融資封閉授信融資模式銀行利用物流和資金流的封閉操作，采用預付賬款融資和應收賬款融資的產品組合，為經銷商提供授信的一種金融服務。訂單融資封閉授信融資模式銀行利用物流和資金流的封閉操作，采用設備制造買方信貸融資模式根據設備制造生產企業和下游企業簽訂的買賣合同，由商業銀行向下游終端企業或經銷商提供授信，用于購買該生產企業設備的一種金融服務。設備制造買方信貸融資模式根據設備制造生產企業和下游企業簽訂的2.互聯網金融互聯網金融是傳統金融行業與互聯網精神相結合的新興領域。從廣義上講，凡是具備互聯網精神的金融業態統稱為互聯網金融。而從狹義的金融角度來看，則應該定義在跟貨幣的信用化流通相關層面，也就是資金融通依托互聯網來實現的方式方法。2.互聯網金融互聯網金融是傳統金融行業與互聯網精神相結合的新P2P小額信貸是一種將互聯網、小額信貸等緊密聯系的個人對個人的直接信貸模式。目前國內的P2P融資平臺有宜信網、人人貸、拍拍貸等。通過P2P網絡融資平臺，借款人直接發布借款信息，出借人了解對方的身份信息、信用信息后，可以直接與借款人簽署借貸合同，提供小額貸款，并能及時獲知借款人的還款進度，獲得投資回報。這種業務雛形可以追溯到最早的個人互助借貸模式：北美華人社區的“標會”或“臺會”，親戚、朋友及社會團體之間通過小額信貸來解決對資金的燃眉之急。P2P小額信貸P2P小額信貸是一種將互聯網、小額信貸等緊密聯系的個人對個人是通過社交網絡募集資金的互聯網金融模式。眾籌，就是集中大家的資金、能力和渠道，為小企業、藝術家或個人進行某項活動等提供必要的資金援助。眾籌的興起，源于美國的大眾籌資網站Kickstarter，該網站通過搭建網絡平臺面對公眾籌資，讓有創造力的人可能獲得他們所需要的資金，以便實現他們的夢想。這種模式的興起打破了傳統的融資模式，人人均能通過該種眾籌模式獲得從事某項創作或活動的資金，使得融資的來源者不再局限于風投等機構。眾籌融資是通過社交網絡募集資金的互聯網金融模式。眾籌，就是集中大家的3.供應鏈金融+互聯網金融阿里巴巴、京東、蘇寧等在早幾年就開始了供應鏈金融的嘗試。在P2P領域，草根投資、銀湖網、積木盒子等均通過供應鏈金融占領市場。同時，眾多傳統企業也將目光瞄準“互聯網+供應鏈”。其中，家電巨頭海爾布局互聯網金融，其供應鏈金融業務占60%以上。五糧液于今年5月“殺進”醫藥供應鏈金融。此外，蒙牛、夢潔家紡等紛紛開始了供應鏈金融的布局。3.供應鏈金融+互聯網金融阿里巴巴、京東、蘇寧等在早幾年就開基于B2B電商平臺的供應鏈金融國內電商門戶網站如焦點科技、網盛生意寶、慧聰網、敦煌網等，B2B電商交易平臺如上海鋼聯、找鋼網等，都在瞄準供應鏈金融，往金融化方向挺進。例：找鋼網在2015年上線胖貓物流及以“胖貓白條”打頭的金融服務。“胖貓白條”針對優質采購商提供的“先提貨，后付款”的合作模式，意味著找鋼網在供應鏈金融方面邁出了實質性腳步。截至目前，找鋼網已經積累了接近4年的客戶交易數據，垂直的數據風控能力是找鋼網做供應鏈金融的優勢。基于B2B電商平臺的供應鏈金融國內電商門戶網站如焦點科技、網基于支付的供應鏈金融只想做支付的支付公司不是好公司。支付寶、快錢、財付通、易寶支付、東方支付等均通過支付切入供應鏈金融領域。不同于支付寶和財付通C端的賬戶戰略，快錢等支付公司深耕B端市場。例：2009年開始，快錢開始探索供應鏈融資，2011年快錢正式將公司定位為“支付+金融”的業務擴展模式，全面推廣供應鏈金融服務。如快錢與聯想簽署的合作協議，幫助聯想整合其上游上萬家經銷商的電子收付款、應收應付賬款等相應信息，將供應鏈上下游真實的貿易背景作為融資的基本條件，形成一套流動資金管理解決方案，打包銷售給銀行，然后銀行根據包括應收賬款等信息批量為上下游的中小企業提供授信基于支付的供應鏈金融只想做支付的支付公司不是好公司。支付寶、基于ERP系統的供應鏈金融傳統的ERP管理軟件等數據IT服務商，如用友、暢捷通平臺、金蝶、鼎捷軟件、久恒星資金管理平臺、南北軟件、富通天下、管家婆等等，其通過多年積累沉淀了商家信息、商品信息、會員信息、交易信息等數據，基于這些數據構建起一個供應鏈生態圈。例：老牌財務管理ERP企業用友網絡,互聯網金融是公司三大戰略之一。數千家使用其ERP系統的中小微企業,都是其供應鏈金融業務平臺上參與的一員。漢得信息與用友的模式略有不同,漢得的客戶均是大型企業,而其提供供應鏈金融服務的對象,將會是其核心客戶的上下游。基于ERP系統的供應鏈金融傳統的ERP管理軟件等數據IT服務基于一站式供應鏈管理平臺的供應鏈金融綜合性第三方平臺，集合了商務、物流、結算、資金的一站式供應鏈管理，如國內上市企業的怡亞通、蘇州的一號鏈、南京的匯通達、外貿綜合服務平臺—阿里巴巴一達通等，這些平臺對供應鏈全過程的信息有充分的掌握，包括物流掌握、存貨控制等，已集成為一個強大的數據平臺。例：怡亞通，創立于1997年，其推出兩天兩地一平臺戰略：“兩天網”是指兩大互聯網平臺（宇商網+和樂網），而“兩地網”，即怡亞通打造的兩大渠道下沉供應鏈平臺（“380”深度分銷平臺與和樂生活連鎖加盟超市），而“一平臺”即怡亞通打造的物流主干網（B2B+B2C物流平臺）。怡亞通縱向整合供應鏈管理各個環節，形成一站式供應鏈管理服務平臺，并通過采購與分銷職能，為物流客戶提供類似于銀行存貨融資的資金代付服務，賺取“息差”收入；同時，針對需要外匯結算的業務開展金融衍生交易，在人民幣升值背景下賺取了巨額收入。基于一站式供應鏈管理平臺的供應鏈金融綜合性第三方平臺，集合了基于SaaS模式的行業解決方案的供應鏈金融通過SaaS平臺的數據信息來開展供應鏈金融業務，如國內零售行業的富基標商、合力中稅；進銷存管理的金蝶智慧記、平安銀行橙e網生意管家、物流行業的寧波大掌柜、深圳的易流e-TMS等。例：以平安銀行生意管家為例，生意國內首個免費的SAAS模式供應鏈協同云平臺，是平安橙e網的核心產品。橙e平臺將平安銀行供應鏈金融傳統優勢推向更縱深的全鏈條、在線融資服務。“更縱深的全鏈條”是指把主要服務于大型核心企業的上下游緊密合作層的供應鏈融資，縱深貫通到上游供應商的上游、下游分銷商的下游。“在線融資”是指橙e平臺為供應鏈融資的各相關方提供一個電子化作業平臺，使客戶的融資、保險、物流監管等作業全程在線。基于SaaS模式的行業解決方案的供應鏈金融通過SaaS平臺的基于大型商貿交易園區與物流園區的供應鏈金融大型商貿園區依托于其海量的商戶，并以他們的交易數據、物流數據作為基礎數據，這樣的貿易園區有很多，如深圳華強北電子交易市場、義烏小商品交易城、臨沂商貿物流城、海寧皮革城等。例如：浙江的銀貨通，浙江的“塊狀經濟”歷來發達，“永康五金之都”、“海寧皮革城”、“紹興紡織品市場”、“嘉善木材市場”等都是知名的塊狀產業聚集區。而這些產業集群的特征是，其上下游小微企業普遍缺乏抵押物，但卻具有完整的上下游供應鏈。在這樣的背景下，銀貨通在“存貨”中發現了信用，首創存貨質押金融，是國內首家基于智能物流、供應鏈管理的存貨金融網絡服務平臺。同時，其相繼推出了“貨易融”、“融易管”、“信義倉”三大服務系統。截至目前，銀貨通通過動產質押，實際實現融資超10億元，管理倉儲面積超10萬平方米，監管質押動產價值25億元。基于大型商貿交易園區與物流園區的供應鏈金融大型商貿園區依托于基于大型物流企業的供應鏈金融它們基于物流服務環節及物流生產環節在供應鏈上進行金融服務。國內大型快遞公司及物流公司，快遞公司如順豐、申通、圓通、中通、百世匯通等，物流公司如德邦、華宇、安能等等均通過海量客戶收發物流信息進行供應鏈金融服務。例如：2015年3月底，順豐全面開放全國上百個倉庫為電商商家提供分倉備貨，同時推出順豐倉儲融資服務。優質電商商家如果提前備貨至順豐倉庫，不僅可以實現就近發貨，還可憑入庫的貨品拿到貸款。順豐具備龐大的物流配送網絡、密集的倉儲服務網點及新興的金融貸款業務，三點連結形成完整的物流服務閉環。除倉儲融資外，順豐金融供應鏈產品還有基于應收賬款的保理融資，基于客戶經營條件與合約的訂單融資和基于客戶信用的順小貸等。基于大型物流企業的供應鏈金融它們基于物流服務環節及物流生產環

所謂個人委托貸款業務，是由個人委托人提供資金，銀行作為受委托人，根據委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等代為發放、監督使用并協助收回貸款。4.民間借貸模式創新—個人委托貸款業務所謂個人委托貸款業務，是由個人委托人提供資金，銀行5.典當行融資

典當融資，指中小企業在短期資金需求中利用典當行救急的特點，以質押或抵押的方式，從典當行獲得資金的一種快速、便捷的融資方式。典當行作為國家特許從事放款業務的特殊融資機構，與作為主流融資渠道的銀行貸款相比，其市場定位在于：針對中小企業和個人，解決短期需要，發揮輔助作用。特點：融資性、短期性、便捷性、費用高、盈利性5.典當行融資典當融資，指中小企業在短期資金需三、中小企業融資的風險控制中小企業風險控制體系中小企業融資的風險對策中小企業融資思考三、中小企業融資的風險控制中小企業風險控制體系66風險內涵與理念風險控制的原理與方法風險控制的體系框架中小企業風險控制體系66風險內涵與理念中小企業風險控制體系傳統定義：風險是損失的不確定性當代定義：風險是預期與實際結果的差異國際標準組織的定義：風險是事件發生的可能性及其后果的綜合1.風險內涵與理念風險的時間、信息和程序的處理不同直接影響風險事件的大小。風險是損失的可能性風險是損失的概率風險是潛在的損失風險是潛在損失的變化范圍與幅度風險是指導致損失產生的不確定性風險是財產的滅失與人員的傷亡傳統定義：風險是損失的不確定性1.風險內涵與理念風險的時間、

經濟因素法律因素社會因素科學技術因素自然環境因素其他因素人力資源因素管理因素自主創新因素財務因素安全環保因素其他因素外部風險因素內部風險因素風險因素

風險因素---實質性因素、道德因素、心理因素2.風險因素經濟因素法律因素社會因素科學技術因素自然環境因素其他因素風險心理保守型、中立型、冒險型判定方法：風險等值法風險原理

風險責任利益原理風險權利范圍原理

人性的貪婪和恐懼是創造風險的最大源泉3.風險原理風險心理風險原理人性的貪婪和恐懼是創造風險的最大源泉3.風控制為實現目標提供合理保證，引導約束人的行為按既定方向前進目標的實現過程受到未來的不確定性因素(風險)的影響。風險與目標如影隨形，目標不同，伴隨其實現過程的風險不同。人對風險的好惡及應對策略影響其行為軌跡,甚至偏離既定目標。就管理對完成既定目標而產生的重要風險而言，控制扮演著重要角色。控制是為達到一定目標而設立4.控制內涵控制為實現目標提供合理保證，引導約束人的行為按既定方向前進目

內部控制需外部控制推動,外部控制通過內部控制發生作用。變化程度弱強文化控制從控制主體看外部控制－他律內部控制－自律從控制效力看法律控制－強制行政控制－弱強制約定控制－非強制從控制方式看組織控制－結構性控制流程控制－狀態性控制

制度控制－功能性控制5.控制類型內部控制需外部控制推動,外部控制通過內部控制發生作用。管理層CEO第三道防線第二道防線第一道防線業務部門董事會風險管理內部審計審計委員會風險管理委員會一個基礎：法人治理結構三道防線6.風險管理架構管理層第三道防線第二道防線第一道防線業務部門董事會風險管理內風險分析事前管理事后管理

定性與定量企業風險的識別企業風險的衡量企業風險的控制與策略預防與管理企業風險管理的戰略調整建立企業風險管理機構制定風險管理計劃

應變與溝通風險的監測與報告風險事故的應變程序風險事故的溝通

評估與管理風險事故善后工作風險管理評估

事中管理標準化不會取代創新，它只會節省你的精力，讓你更加關注最有價值的事情。7.風險管理實踐風險分析事前管理事后管理定性與定量預防與管理應變與74內部融資的風險與對策股權融資的風險與對策債權融資的風險與對策中小企業融資的風險對策74內部融資的風險與對策中小企業融資的風險對策三不：不貸款、不融資、不上市三不：1.內部融資的風險與對策內部融資的風險

盈余資金受某些股東限制股利支付過少影響外部融資內部融資的對策

增強企業核心競爭力保持企業盈利能力提高企業發展能力留存盈余融資票據貼現融資資產銷售融資商業信用融資內部融資的方式1.內部融資的風險與對策內部融資的風險盈余資金受某些股東限點擊科技王志東銘萬網張冀光中小企業股權融資風光的背后。。。。。點擊科技王志東銘萬網張冀光中小企業股權融資風光的背后。。股權融資的風險控制權稀釋風險機會風險經營風險股權融資的對策盡可能不要喪失對企業的控股權盡可能選擇好合作伙伴盡早讓一些專業的中介機構參與進來2.股權融資的風險與對策股權融資的風險控制權稀釋風險股權融資的對策盡可能不要喪失對企場外交易市場新三板（北京）上海股權托管交易市場（上海股交中心）……創業板（深交所）上交所主板深交所主板深交所中小板主板主板：行業龍頭、大型、骨干型、藍籌、成熟期企業創業板：高成長、自主創

新型、成長期企業場外市場：初創期或成

長初期、具

有持續經營

能力的企業中國資本市場層次場外交易市場新三板上海股權托管交易市場……創業板（深交所）上主板（包括中小板）創業板新三板上海股交中心在財務、治理結構、業務等各方面，在所有板塊中要求最高。僅以盈利要求為例，其要求：1）最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3000萬元；2）最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元；或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元；3）最近一期不存在未彌補虧損。在盈利要求上，有兩套標準，符合其一即可：1）最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續增長；2）最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30％。另要求發行人應當主要經營一種業務。相對主板而言另有兩項特殊要求：自主創新能力、成長性。門檻低，無盈利要求，僅要求：1）合法存續二年；2）業務明確，有持續經營能力；3）股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；4）公司治理機制健全，合法規范經營；5）主辦券商推薦并持續督導。門檻最低，僅要求：1）業務基本獨立，具有持續經營能力；2）不存在顯著的同業競爭、顯失公允的關聯交易、額度較大的股東侵占資產等損害投資者利益的行為；3）在經營和管理上具備風險控制能力；4）治理結構健全，運作規范；5）股份的發行、轉讓合法合規；6）非貨幣出資時存續1年。1.掛牌條件上海股交中心、新三板制度體系主板創業板新三板上海股交中心在財務、治理結構、業務等各方面，2.改制程序1

2會所出具改制《驗資報告》召開創立大會，選舉股份公司董事、監事工商變更，取得股份公司營業執照基準日凈資產審計基準日凈資產評估3決議股改完成召開董事會及股東會，選定股改基準日簽訂發起人協議企業※核心問題：改制后注冊資本確定上海股交中心、新三板制度體系2.改制程序12會所出具改制《驗資報告》基準日凈資產審計31、證券業協會備案審核2、股份登記托管3、掛牌交易上海股交中心新三板3、掛牌程序董事會決議股東大會決議財務審計盡職調查制作推薦文件推薦機構內部審核1、上海股交中心審核2、股份登記托管3、掛牌交易上海股交中心、新三板制度體系1、證券業協會備案審核上海股交中心新三板3、掛牌程序董事會決項目新三板上海股交中心對象機構、個人機構、個人新增股東人數不超過35人不限程序盡職調查、審查盡職調查、審核新增股份鎖定期貨幣出資一年非貨幣出資兩年貨幣出資六個月非貨幣出資一年條件需要資金、創造利潤、定價合理4.定向增資上海股交中心、新三板制度體系項目新三板上海股交中心對象機構、個人機構、個人新增股東人數不項目新三板上海股交中心起買點3萬股及以上1萬股及以上交易方式協議轉讓協議轉讓成交回轉T+2T+5漲跌幅限制無前一交易日價格±30%非交易過戶繼承、贈予、司法裁決特殊情況下的協議轉讓、繼承、贈予、司法裁決5.交易規則上海股交中心、新三板制度體系項目新三板上海股交中心起買點3萬股及以上1萬股及以上交易方式種類新三板上海股交中心機構注冊資本500萬元以上的法人機構

不限實繳出資總額500萬元以上的合伙企業自然人證券類資產市值500萬元以上金融資產50萬元以上6.投資者上海股交中心、新三板制度體系種類新三板上海股交中心機構注冊資本500萬元以上的法人機構項目新三板上海股交中心破產清算√√主板、創業板、境外上市√√其他股交中心掛牌×√自主退市×√7.終止交易上海股交中心、新三板制度體系項目新三板上海股交中心破產清算√√主板、創業板、√√其他股交否定式掛牌條件，符合下列條件之一不得掛牌：無固定的辦公場所無滿足企業正常運作的人員企業被吊銷營業執照存在重大違法違規行為或被國家相關部門予以嚴重處罰企業的董事、監事及高級管理人員存在《公司法》第一百四十七條所列屬的情況1.掛牌條件：股權報價系統（Q板）否定式掛牌條件，符合下列條件之一不得掛牌：無固定的辦公場所上海股交中心就材料完備性、合理性等進行形式審查掛牌完成完成申請審查企業：聘請推薦機構推薦機構：專項調查基本情況說明書申報材料2.掛牌程序股權報價系統（Q板）上海股交中心就材料完備性、合理性等進行形式審查掛牌完成完成3.適合企業種子公司或初創企業非股份有限公司：有限責任公司、合伙企業、非公司類機構……不能履行充分信息披露義務的公司企業條件達不到轉讓板標準的公司來不及改制或開展盡職調查工作的公司股權報價系統（Q板）3.適合企業種子公司或初創企業股權報價系統（Q板）4.在股權報價板（Q板）掛牌的好處費用低門檻低工作量小可以融資可以交易促進規范方便重組購并方便轉E板做廣告免費培訓資源共享運營完善股權報價系統（Q板）4.在股權報價板（Q板）掛牌的好處費用低方便重組購并股權報價