財務管理學講義（2）主講教師西北民族大學經濟管理學院鄧小軍第二講財務管理的價值觀念

【學習內容】

一資金時間價值二風險價值

【學習目標】

本講闡述財務管理過程中必須建立的兩大價值觀念，這些價值觀念對現代財務管理產生了重要影響。通過本講學習，要求理解資金時間價值的概念和意義，熟練掌握和靈活運用各類時間價值的計算；了解風險及風險價值的含義，掌握單項資產風險價值的計算和組合投資風險的衡量。【本講重點與難點】

1理解及靈活應用資金時間價值；2理解風險價值的衡量。一店資跨金際時得間療價載值（不一育）茂資霞金泉時疏間流價欲值絕的島概鈔念1.尤基證本稈內蝦涵指掌貨吐幣到經狗歷較一擾定窯時梁間六的曠投望資釋和貓再裝投墊資萄所數增閣加務的盟價該值寇，蹄也酒稱仁為框貨繪幣規時尖間遲價眼值儉。2.杜實市質資奴金堵時槍間鋒價睜值尤的抱實渠質奶是子資頓金喚周麥轉崇使報用狡后魚的日增對值按額蜓，同是儀資枯金謠所岔有貴者余讓呆渡陷資毅金陵使魔用查權倆而石參纖與終社暮會主財此富惑分擱配彎的拖一縣種五形脅式3系表旨示券方訊法可尋以面用妻絕陪對郊數駐表畏示鵝，映也接可懇以霜用怎相脊對背數花表夠示水，司即族以艘利潮息暮額紐奉或偶利釣息爸率否表廉示尼，辣實殃際挽工必作沒中叨通盜常敵以漏利內息裳率饞進蛛行骨計豬量鞏。4型注痕意美點（設1何）認時幼間茫價昂值緣瑞產妥生漸于械生萍產的領料域窗和屑流泛通謠領惠域磚，污消仔費存領芳域館不梳產隊生簡時欣間渾價存值毛。（酸2皆）墳時庫間孟價洋值仿產機生側于那資凡金穗運枕動妄中叉。（炒3嘉）推大叢小禁取桶決舌于和資礙金無周松轉只速走度蕩的勞快乒慢耀，習并隙資渴金辣周肉轉噴速逐度弦成繡正茄比扁。（缺4激）虧資捉金惜時病間糠價滑值解通徹常顯被吳認方為咐是拍在輔沒廟有園風須險中和震通安貨架膨濃脹辟條瓦件股下羽的釣社墳會蛙平塌均原資駛金碗利餓潤巷率童，鴨是冶利浮潤穿平磚均匪化攤規張律俊作聾用雀的費結售果隔。（露二萄）城資棍金以時宅間泰價牢值潤的慶計狡算1蝦一哈次度性奇收滲付深款課項井終敢值越與羽現討值營的殘計撿算（銳1邁）焰一騎次闖性突收框付汪款圈項功：譯指甘在夠生熔產蜻經苗營宏過再程饒中和收駁付凳款鈔項唇各妨一露次泡的鳴經口濟批活攜動士。遷比爬如堪定療期惹存糞款協。（橋2趣）疼終瀉值懶：鴨又溪稱航未濟來佩值撐，搭指趴現罷在攔的謊一份定砌量課現剛金瓜在碌未鋪來孝某凝一皇時旺點渠上存的司價煉值戲，月俗鴨稱梢本姻利埋。（匠3妨）濁現撤值牧：列又幻玉稱簡本遼金術，辨是憐指則未柿來甚時很點邊上前的破一步定妨量樸現者金嘉折不合框到雪現遮在凈的丑價樹值槐。（狂4廈）譽計鬧算改方藥法墊：庭一餃次壁性冤收退付簡款緞項戴資牢金境時喚間熄價郊值完的尋計冊算汽可礦以搖用涌單使利架法陽計稅算凱和貞復涉利筑法艙計獻算同。2舍．感單悲利俘終局值驅與旁現敬值鹿的裹計里算利哀息石的昂計更算栗公醋式列為衫：終疼值系的撈計覆算央公床式瓣為畢:現達值明的析計慮算聰公末式勤為慢:式鐘中圈：員I撓—慌—疾利液息i夾—防—下利駁率拉（據折菌現吧率撇）P糠V值—襲—耀現賊值F蠟V慘—吸—周終渴值n無—裂—支計交算義利菜息徐的菌期生數跨。【償例束題造2適-冷1疫-喚1澤】鐵某腎人劇存雕入滾銀盼行嶄1局5勸萬書元怨，喝若尾銀悔行鐵存用款含利督率勒為內5激％焰，引5密年深后選的評本柱利之和媽？鎖（典若組采健用萬單孟利拌計伯息姥）解泊析匹：【漢例唯題淚2括-梁1扮-白2港】未某紛人沉存當入控一囑筆縱錢凳，刷希裂望辭5擺年爹后獄得貼到限2認0幟萬辨元亦，咽若材銀穿行寸存待款蒙利傘率飽為然5兔％滲，婚問綱現梢在喊應錦存慢入瞧多偷少術？道（埋若摸采惠用晌單晴利獸計套息花）解廣析鋸：3鑰．痛復停利婆終貍值細與標現怠值么的舞計咸算（問1雄）撲復愚利外終護值在計死算課公慮式壤：梢（至已臂知慈現虧值踩，盼求放終哀值進）式福中租：穴稱策為騾復雁利費終踏值但系擠數萬，豎可插以首用觸表寄示乘，災可毒通西過睡查第閱有復訂利謹終永值紋系增數踐表助獲但得垮。【鄰例映題刮2疑-襪1對-艷3輛】毯張召云勢將亭1慚0狀0嚇元危錢厘存釘入洪銀腔行曉，同年桿利杯率養為災6學％肉，蠢則奪各質年也年威末艇的河終闖值堂計榆算音如何下吼：解竹析掉：１椅年蹲后買的辛終役值蜓：２弄年剩后敵的庫終屋值含：３若年罵后儀的戰終漆值緒：ｎ崗年松后撕的繞終兩值脖：因桶此眾，禁復焦利谷終烏值贊的異計煮算霞公許式永：（她2社）骨復雜利姐現墨值背計擴算耗公擦式沃（潮已圖知厚終粗值臥，屬求罪現糊值摔）蹈：式梯中否：填稱節為仆復如利旋現醬值犧系易數六，奧可伸以識用赴表頸示芬，躲可風以漿通障過魯查畫閱艱復可利忍現論值椒系趴數下表薯直炎接由獲脊得翻。鉛復昌利左現活值科系熟數從與掙復島利奏終冬值斃系造數互嘴為綱倒蘿數高。【木例駕題萍2避-訪1伍-撫4曠】渠假充定鞏李昨林另在柔2丙年浸后來需冠要交1技0稱0鹿0角元鹽，跌那避么窩在止利挨息辨率狼是遣7泉％今的揉條巴件拖下剖，羞李餡林挽現臺在杠需臣要載向華銀軟行童存枕入位多悅少趟錢浴?解弓析執：【鄉豐思萍考泊題初】召王貞紅劃擬砌購屯房醫，烏開幣發絞商娘提茫出擇兩膛種委方狗案何，準一女是梢現做在啦一簡次業性摧付禁8矛0暮萬鳥元無；符另驅一復方滔案寄是址5棍年鍬后樣付齊1些0槐0蓋萬茫元挖，甩若男目板前邊的鎮銀湯行嚴貸下款嚷利著率速是芹7打％芹，鴨應摔如拖何橡付王款屬？分棵析燃：方良法寸一協：彎按冬終濃值吹比之較方悉案守一貴的諒終牙值纖：方謠案蛇二獲的舉終億值軍：所匪以策應海選謙擇世方杯案馳二儀。方敏法籍二腿：鐵按犁現挑值謠比例較方橡案錄一義的吼現指值跪：方具案愈二詠的做現演值襯：仍替是挨方嗓案固二狂較頑好4.年轉金書終爬值合與壇現絮值名的另計步算年零金屬是銷在贏一價定寄時損期閃內充每勝次景等叔額濾的擱收滲付途款手項醉，惰一那般朱用游符礦號華Ａ賢表默示聲。按州其潔收可付您發安生君的搶時偵點乓不返同始，把可劉分漏為胞普總通版年夾金堪、衰即毛付考年違金慘、鈴遞割延特年豆金景、獲永胃續傲年敢金聲等童幾蛛種柴。利辦息碎、蕉租廟金帆、逼險莫費葉、漁等躬額替分思期應收趣款偽、夏等撥額刮分共期稿付甜款只以鄉豐及誦零而存償整罵取狂或吼整掏存逃零畜取酬等遙一憶般響都竟表逗現姐為廈年技金洞的售形茄式頃。（濾１匙）宵普攻通花年債金希的啞計棒算普貨通畫年煮金縣，擾又筒稱欠后疫付性年嫩金搬，緣瑞是蟻指雪一啞定鏡時沉期蛙每涼期廳期綱末降等鐮額狐的拿系瓶列砌收哄付頁款遵項漿。Ⅰ境普混通避年窮金森終恐值網計沈算痕（礎已既知森年障金慈Ａ布，鹿求裳年雙金構終潔值左F蛋V矩n努）優：普傳通私年驗金奪終羞值各是傾指寇一社定惠時勻期菜內麥每斷期禿期企末商收預付僵款松項贈的跪復將利鬼終購值寬之攤和診。雀猶縫如笑零錄存支整吹取土的駱本微利鳳和率。計升算母公頭式努：式良中歡：女稱芒為春年拔金打終完值股系禮數逝，賢可顛以謝用螺表怪示細，膽可監以住通勺過門查肚閱節年拉金側終江值刃系鑒數班表淚直米接跟獲須得棗。公擦式帖推作導宣：普奧通趁年漫金譜終賄值善為紙：等陷式泡兩駛邊勺同睬乘斑得醋：上徑述澆兩撤式爐相腰減好得滑：化扔簡交得浩：【鑼例服題悉2上-覺1短-氣5拆】悲王象紅潔每糊年抽年址末改存伯入逼銀晃行朱2帝0肉0欲0旱元眼，腦年逢利勇率搬7非％曬，坡5賢年昆后跟本臺利謊和隨應增為登多增少巨？解港析小：５辭年祥后價本濟利論和泉為茅：Ⅱ機普上通威年佳金稿現藍值朝（幫已至知熔年綿金佛A銳，盆求閱年泳金防現度值柳P準V論）敞。年雜金印現震值趕是璃指不一枝定黎時悶期咳內消每版期籃期久末啞收蜓付火款兩項叼的歉復蜓利戴現濾值押之棒和芳，共整鴨存隔零賊取貢求擦最自初該應私存捉入并的尖資動金盛額麗就錫是光典策型祝的附求駝年引金售現店值疤的垮例呈子肥。普縱通躲年曾金鼓現寬值礎的秋計蜻算貫公盤式授：式標中毀：仔稱雜為欲年猶金排現介值扁系顏數料，永可暖用為表霉示宵，網可倘以即通雀過鳳查病閱飯年罰金蝕現熟值匪系懂數鍬表懂直去接量獲燃得邊。公倉式紐奉推渾導儉：普水通小年掏金志現孟值章為新：等朵式鋼兩梨邊朗同腥乘押得暴：上復述惡兩匙式研相信減漿得貞：化敞簡粱得點：【鼠例敞題襪2理-總1禽-皆6不】貢現牙在慘存貧入弓一巷筆臟錢逝，刃準陪備動在奇以誤后段5朝年悶中微每犬年音末蹲得綁到壺1唐0悅0添元弄，畫如繩果心利籮息咱率餐為艷1泡0訓％驢，仍現疤在南應敵存葉入取多謹少頂錢凱？解客析光：Ⅲ喇普渠通紫年似金動應屬用櫻一走—冒—掘償如債遭基說金償堂債律基摸金年：灰指魂為杰了用在僵約想定摘的漁未舍來肆時四點爆清嫂償管某工筆藏債魂務傲或尼積跳蓄偷一蔑定裝數聲量璃的表資求金仿而收必竹須倆分宜次械等尖額昂形業成右的秤存柳款鐮準應備直金革。由迷于棒每志次逮提湯取纏的嘴等坊額芒準征備拴金前類庫似爬年爪金悼存紛款深，哪因衛而安同涼樣閱可逮以淡獲煩得橋按嚷復紹利愚計踢算剩的陡利密息布，錢因困此蹤蝶債問務殖實悔際志上霞等煉于尤年兄金淹終事值課。計杏算辭公狐式旅為釘：式動中弱：堪或墳稱賽作寺“毅償假債炎基顆金蘇系陷數活”酷。勺償林債盈基堆金壞系饑數價是添年穴金秧終頂值依系踢數挪的兇倒哭數夕，乳可毛以菌通倚過幫查胳“催一這元蔽年徹金偽終瞧值售表藝”維求弱倒紡數門直炎接殖獲鞋得齡，誘所桐以貨計振算竹公煤式頑也伙可親以預寫蛛為摧：【齡例座題壤2譜-黃1將-瘦7葬】閥假徐設捧某撇企燭業絮有還一悔筆荒４防年踢后窩到磨期處的蕉借猛款眨，指到搏期內值健為卡1氏0敵0朱0疊萬蹦元嗓。們若瓜存層款構利鄭率和為批1幫0友％攏，車則遍為妖償終還勸這側筆倚借鹽款胡應握建培立余的盼償男債宵基濾金休為甚多恐少節？解森析其：Ⅳ位普努通護年太金若應郵用苗二影—辭—爬資大本軟回棒收幼額資當本炭回經收拿額遭：秩指先在雄給盛定鵲的志年場限預內土等拒額些回捐收凳或妥清眾償絨所脈欠拾債辱務亮（券或賽初鉗始壇投禿入鎖資浩本英）手。離年皺資爛本工回匠收捐額證的雕計筑算鎮是復年獲金撤現脹值駕的喜逆再運匠算柿，須其寇計戀算仇公褲式民為瘡：式過中米：撥或挽稱雜作剛“早資濁本若回矩收振系腎數織”陰，加記去作午。歉資做本屋回棕收斧系利數勿是剃年孩金儲現醋值諒系樓數筐的照倒朽數薯，侵可贏以積通燃過挨查藝閱蜻“株一氣元海年驚金區現蜜值博系圍數憂表聰”如，箭利益用山年淡金魄現冷值公系俱數蘋的軍倒禁數耍求難得菊。花所威以檢計擴算藥公訂式呢也夢可途以纖寫奇為晌：【掛例妥題再2拘-戀1眼-漸8富】矮某妖企腿業辣現剃在汽借奪得沒1析0礎0范0超萬腳元胡的逗貸疼款縣，漁在距1蹤蝶0粉年至內遍以炸利曾率園1臥2爬％苗償慌還符，犬則錢每陡年打應司付巖的妙金竿額膠為同多超少涉？解孟析森：（餐2押）伸先華付艷年搶金叢的夏計丑算先范付餓年質金漢是擁指頸一俗定翁時借期諷內記每屬期氣期雙初鐘等紹額戴的矛系印列茄收梅付話款射項帆，趙又文稱叛預乖付膀年法金較或炸即晝付釘年算金總。宇先孕付揪年羨金壘與缸后鞏付填年兆金順的椒差久別頃僅隙在寄于籮收即付叢款委的境時丸間勞不窄同龜。辰由百于救年批金慮終荷值詞系棵數夸表蝴和郵年輸金奮現近值摟系遠數診表超是糕按熊常含見獎的無后只付酒年被金杜編柏制錦的尸，亮在囑利茫用追后轎付姑年雄金靜系估數速表戲計霸算暗先服付哭年錘金株的內終拐值偽和倚現縣值串時做，寸可您在出計筆算繪后膜付肯年愉金溪的托基括礎溝上該加窩以談適輪當襯調朋整怨。（懲3匪）惜遞努延笛年慌金脆的酬計紛算遞劃延西年法金豬，紗又曉叫客延金期屠年鬧金娛，地是梢指蝦在行最禿初仿若灑干妙期腥沒秀有劉收閣付糾款房誠項雀的傲情蹄況稠下澆，輕隨冬后掙若自干敵期冰等驢額永的頂系坐列搭收箭付吉款嗎項判。掛期制以普后捏的茅期磚遞歷延荒年罰金豈可黎用鉗下快圖責表圓示植。（便４姻）籮永魯續后年偽金機的殼計很算永止續美年商金做是攪指仆無規限惜期伙等臨額剛收擁付墓的駐年互金望，術可苦視孕為綢普斯通壟年落金復的睬特戚殊刑形巖式臨，兄即國期踐限勿趨碎于韻無忌窮姓的墊普具通問年安金刪。悔存械本急取張息偵可傘視朽為個永岔續殲年頃金推的墻例控子淋。曠此謝外占，裳也霉可冶將葉利發率虎較迎高覆、濃持猜續紐奉期艙限默較裹長撿的律年接金生視澡同捆永坡續撞年豆金威。（乎三塵）墓時海間鐘價考值角基進本救公創式脅的魯靈賣活殖運酸用１墊．爐混牽合藍現江金醉流基兼本龜內蒸涵舉：緞指絕各全年焰收鏈付養不彩相冬等挖的績現那金蘆流素量貴。竹對箱混粘合猾現悔金湖流逢終糧值騾（襖或市現撫值獎）柴的遲計瘋算辨，凱可財先教計較算竄出尾每犬次徑收細付高款釋的增復套利慚終披值恨（逮或貓現喪值殘）循，乘然友后障加醉總值。【時例丘題擦2肅-讀1鏈-菊1森3鍬】宮某歇人承準廣備矮第按一溝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