（2004年12月23日，北京）新奧集團薪酬改革介紹新奧集團人力資本中心副總經理郭偉目錄新奧集團基本情況1薪酬改革目標與實施2

新奧集團致力于創造高品質的產品與服務，努力成為客戶信賴、社會尊重、最有價值并具國際影響力的能源企業集團。

新奧集團創建于1989年，總部位于河北省廊坊經濟技術開發區，是一家以清潔能源開發利用為主要事業領域的綜合性企業集團，主要產業為城市燃氣、能源裝備、生物化工、能源化工和房地產開發等。截止2004年6月，集團擁有員工15000余人，總資產98億元，80多個全資、控股公司和分支機構分布在國內50多個城市及香港、墨爾本、倫敦、波士頓等國際都市。新奧集團介紹新奧集團董事局策略委員會發展委員會督察委員會人本中心文化中心信息中心財金中心投資中心能源裝備生物化工能源化工城市燃氣房地產業新奧集團組織結構

王玉鎖，新奧集團董事局主席。天津財經學院管理系企業管理專業畢業，碩士研究生。任九屆、十屆全國政協委員，全國工商聯副主席，中國民（私）營經濟研究會副會長，河北省政協常委、河北省工商聯副會長、廊坊市政協副主席、廊坊市工商聯會長。獲國務院民族團結進步模范、中國光彩事業獎章、河北省優秀企業家、河北省勞動模范、河北省十大杰出青年、河北省企業改革標兵（金帆獎）、河北青年“五四”獎章、河北省光彩之星、河北省十大杰出青年民營企業家等多項獎勵和榮譽稱號。新奧集團董事局主席王玉鎖新奧集團董事局主席楊宇，新奧集團總裁，威遠集團董事長，1957年出生，畢業于中國人民大學，獲貨幣銀行學碩士學位，曾就職于國內上市公司中油龍昌（集團）股份有限公司，任執行董事兼常務副總經理。新奧集團總裁楊宇新奧集團總裁新奧集團四年來的資產與收入增長（億元）新奧集團擁有職業化的管理團隊，其中博士15人（海外歸國人員9人），碩士96人（MBA50人，主要集中在清華大學、北京大學、中國人民大學、南開大學、浙江大學和中山大學等院校），碩士及以上學歷人員占管理團隊總人數的35％。新奧集團管理團隊學歷結構圖表目錄新奧集團基本情況1薪酬改革目標與實施2主要矛盾具體表現解決思路多元化經營與集權式管理的矛盾1.集團擁有城市燃氣、能源裝備、生物化工、能源化工和房地產開發四個產業集團;而由于相對集權式管理，在薪酬上要求統一性。2.缺乏多條職業通道。根據人員性質明確五套薪酬方案；構建薪點工資形式，不同產業具有不同薪酬要素，在分配形式上統一到薪點中；不同產業具有不同薪酬水平，通過薪點值進行調節。新奧集團薪酬改革目標與解決思路人員能力與分配之間的矛盾1.企業發展主要倚賴于部分人員能力，還屬“能人經濟”；2.由于大量并購國有企業，薪酬差異未拉開，只有3倍，只好通過暗補和年終獎的形式解決。建立基于能力的分配體系，明確薪酬對員工能力提高的牽引作用；建立薪點表，理論最高-最低薪酬差距拉至50倍；逐步消化暗補與年終獎帶來的財務巨大壓力。價值創造與價值分配之間的矛盾1.價值評價仍基于職位、能力、業績、上級印象、市場等綜合因素；2.價值分配與所承擔職責不匹配。通過職種、職位價值評估實現價值分配與所承擔職責的匹配；逐步從“綜合平衡”向“價值創造”過渡。主要矛盾具體表現解決思路薪酬結構存在內在矛盾1.各薪酬項目付薪要素不明確;2.各薪酬項目結構不合理。整合薪酬項目，明確付薪要素；重新調整各薪酬項目比例。新奧集團薪酬改革目標與解決思路薪酬與績效不掛鉤的矛盾1.薪酬總額沒有與企業業績掛鉤；2.企業經營壓力沒有體現于各級員工薪酬；3.績效導向不明顯。實現企業薪酬總額與企業當期業績的掛鉤；通過“浮動薪點值”實現員工薪酬與經營業績掛鉤；重新設計薪酬與績效掛鉤形式。企業自定福利與社會保障體系的矛盾1.為激勵企業高級人才，自定有車輛配備、商業保險、特殊供房、住房基金等福利項目；2.自定福利與日益完善的社會保障體系之間的矛盾。根據“社會化”的基本原則，進行全面福利制度改革。一、基于薪點的薪酬分配主要針對經營管理層員工，通過談判以合同形式確定其基本年薪；月基本工資參照職能工資制，與約定月薪差額部分以暗補解決；完成年初設定目標后，以年終獎形式進行事先約定的業績獎勵。談判年薪制新奧集團五套薪酬方案主要針對普通職能員工，根據職種、職位評估確定其基本薪酬水平，體現為薪點；月基本工資分為固定、浮動兩部分，浮動工資與企業業績與績效考核掛鉤；年終獎按企業年終獎總額分配。職能工資制主要針對銷售類員工，分為底薪與提成兩個部分；底薪依據員工能力確定，提成依據企業銷售激勵方案確定；此類人員一般沒有年終獎。業績提成制主要針對生產一線員工，分為固定、計件（時）工資和年終獎三部分；固定工資確定原則與職能工資制相同，計件（時）工資依據員工貢獻和績效考核確定，年終獎確定原則與職能工資制相同。計時計件制主要針對研發類員工，分為固定、課題經費和年終獎三部分；固定工資確定原則與職能工資制相同，課題經費依據所參與的課題預算及考核確定，年終獎確定原則與職能工資制相同。研發項目制新奧集團薪點表單位廊坊燃氣北京燃氣長沙燃氣石化機廊坊房地產固定薪點值11.081.050.91.2新奧集團薪點表特點薪酬等級重疊式結構薪點數47564等5等6等4等級差5等級差6等級差6等級差>5等級差>4等級差5、6等的等差4、5等的等差5、6等的等差>4、5等的等差新奧集團薪點表特點（續）二、基于能力的薪酬體系管理類職位其他類職位提薪路徑薪酬水平管理獨木橋專業人員在考慮自己的職業發展時，第一選擇就是管理職位失去了許多優秀的專業人員，而多了許多蹩腳的管理者在以職位為基礎的薪酬體系中，通常是管理類的職位落入高工資等級。專業人員在工作了一定年限以后就很難再提高報酬了。新奧集團原有薪酬缺乏多種職業通道

新奧集團薪酬體系為不同的職種設置了不同的薪等區間，各職種薪酬晉升區間取決于其在企業價值創造中的貢獻大小，該貢獻大小通過價值評價獲得。新奧燃氣控股（產業）集團職種評估表新奧能源裝備（產業）集團職種評估表上崗培訓職位管理晉級培訓職位實習工資晉等調職留職二級職員二級資格評價績效考核任職培訓任職資格績效管理薪酬達到晉升要求積分達到晉升要求人力資源規劃培訓定職工資定等績效考核一級資格評價一級職員轉職種培訓考試轉職種資格評價轉職種定級職位競聘工資定等職位競聘績效考核任職培訓工資晉等調職留職管理定級管理資格評價定編方案人員補充計劃任職資格晉升計劃職位晉升調整計劃員工退休解聘計劃退休解聘待遇確定績效考核人力資源規劃報告通過建立科學規范的人力資源管理體系，實現新奧集團員工從進入到離開的有序與有效?；谀芰π匠牦w系的愿景三、基于價值評估的薪酬體系新奧集團職種、職位價值評估評估工具明確職位設置明確職類職種劃分任職資格最高等級評價得分任職資格最低等級評價得分職種價值范圍職種A-A職類A123456789101112薪等職種職類行為標準職位說明書職位價值范圍四等10987654五等8765432四、薪酬結構的調整工資固定工資浮動工資崗位工資基礎素質津貼獎金職位津貼加班工資培訓日補貼月獎金年終獎左邊是原體系下的工資結構圖（根據原工資制度繪制），我們認為其中最主要的問題在于對薪酬各部分工資、福利、年終獎的定義不準確。新奧集團原有工資結構薪酬工資年終獎固定工資浮動工資福利工資固定工資浮動工資崗位工資基礎素質津貼獎金職位津貼加班工資培訓日補貼月獎金年終獎新奧集團薪酬體系重構未來的薪酬體系中，員工的工資水平由薪點數和薪點值確定。本次套改的過程中，員工的薪點數根據其在原工資體系下的標準月收入，結合任職資格等級來確定。員工在原體系下的標準月收入是剔除了偶然因素的影響之后，員工的收入水平。本次套改的過程中，普通員工的標準月收入=崗位工資+基礎素質津貼+職位津貼+月獎金。其中月獎金為剔除考核因素的標準月獎金。正常情況下的收入水平標準月收入實際月收入沒有加班或者缺勤剔除由于偶然情況造成的員工收入差異考核結果正常避免員工某段時期的業績結果影響其收入水平正常情況新奧集團新舊體系轉換新奧的薪酬體系包括工資、獎金、福利、津貼等基本部分。薪酬結構工資固定工資浮動工資獎金年終獎總裁獎勵基金福利國家法定福利激勵性福利福利工資津貼獎金津貼向員工額外的勞動或特殊的工作環境支付的額外薪酬項目新奧集團新薪酬體系結構說明：圖中的比例代表正常情況下，不同層級員工工資收入中固定和浮動部分的比例。所謂正常情況，是指企業基本完成經營計劃（即實際經營結果既沒有大幅度超過計劃，也沒有與計劃相距甚遠），并且員工的績效表現正常。按層級重新調整工資結構示例

薪酬結構比例的重新調整說明：圖中的比例代表正常情況下，不同職類員工工資收入中固定和浮動部分的比例。薪酬結構比例的重新調整（續）按職類重新調整工資結構示例

五、薪酬與績效的掛鉤總額控制根據企業的銷售收入、人員編制等因素對工資進行總額控制。年度超計劃獎勵鼓勵企業超額完成任務，超額完成部分將予以更多回報；設定年度經營挑戰值的企業獲得更大的激勵。傳遞市場壓力月工資總額與當月的經營計劃、計劃完成率相關，通過工資杠桿向員工傳遞市場壓力。相對穩定工資總額與企業經營狀況掛鉤，同時也要保證工資的相對穩定，避免由于收入波動劇烈使員工產生不安全感。薪酬總額與業績掛鉤，適當傳遞壓力。職能工資制通過浮動薪點值掛鉤；業績提成制通過提成比例掛鉤；計時（件）制通過單件產品計提率（工時值）掛鉤。銷售收入95%工資總額=銷售收入×5%（假設）工資計提比例為5%5%薪酬總額與績效掛鉤職工人數2003年592人競爭公司2004年647人工資總額2003年873.40萬元6.22%競爭公司2004年1066.975萬元6.50%2004年★1107.25萬元6.75%銷售收入2003年14031.34萬元競爭公司2004年16415萬元人均工資2003年1277.47元競爭公司2004年1374.26元2004年★1426.13元增長9.999%增長11.64%人均利潤2003年0.844595元競爭公司2004年1.1159元2004年增長32.12%利潤率2003年3.56%競爭公司2004年4.398%增長0.838%人均銷售額2003年23.70萬元競爭公司2004年25.37萬元增長7.05%人均成本2003年競爭公司2004年增長年度薪酬總額計劃年初薪酬計劃制定確定計劃工資、獎金總額，調整固定薪點值、薪等區間、固定浮動薪點比例，單件產品計提率、工時值；各類產品銷售計提比例等。月度實際工資發放根據企業短期績效和員工短期績效，計算浮動薪點值、計件工資總額與業績提成工資總額，確定實際薪酬的發放。年底的獎金發放根據企業的實際利潤確定年終獎總額，根據實際發放工資與計劃工資的差額進行調整薪酬調整根據企業的銷售收入增長率和利潤增長率確定企業的調薪比例，根據員工的年度績效考核確定員工的調薪比例影響下年度薪酬總額的制定年度薪酬管理模式績效對新奧員工薪酬的影響績效影響月工資總額以某企業職能工資方案人員為例：1.職能制月工資計劃總額(A0)＝職能制年度工資總額＊（月計劃產量/年計劃產量＊60%+月計劃收入/年計劃收入＊40%）2.職能制月實發浮動工資總額＝min[(利潤計提工資＋收入計提工資＋成本計提工資),增長比例工資]績效影響當月浮動工資1.當月浮動薪點值=當期浮動工資總額/∑［員工浮動薪點數×員工考核系數+加班薪點］2.員工當月浮動工資=浮動薪點值×員工浮動薪點數×員工考核系數+浮動薪點值*加班薪點3.員工考核系數=企業考核系數*權重+單位考核系數*權重+個人考核系數*權重1.員工年度考核系數=∑月度考核系數2.年度考核等級與晉級對應關系：績效影響員工年度薪級晉升年度績效考核結果ABCDE薪級升降級數0-30-20-10-1六、福利制度調整福利分為國家法定福利和企業自定的激勵性福利。法定福利的項目將按照國家規定進行計提，其計提的基數為月基本工資。企業自定的激勵性福利是根據企業的激勵需要和企業自身的發展情況，承擔能力進行設計的。自定福利的享受人群，根據任職資格等級進行區別。福利國家規定的保險和福利激勵性福利社會養老保險社會醫療保險失業保險工傷保險生育保險住房公積金商業保險旅游自用車住房帶薪假期其他自定福利新奧集團福利結構產權調整管理調整程序調整原有制度車輛產權歸集團；滿足購置積累金足額、工作5年、16萬公里三個條件之一者，產權歸屬個人。逐步實現社會化、貨幣化配車制度調整要點現有制度車輛產權歸個人；公司借款給個人支付首付款；公司按月支付購置積累金為個人支付貸款。原有制度管理車輛型號，集團規定各等級人員可配置車型，統一購買配給員工；主要目的是考慮商務形象、形成等級觀念。現有制度主要管理車輛型號，集團統一購買配給員工；主要目的是考慮商務形象。原有制度上級確定-配車人員申請－審批－車管部門購車－配備個人－審核行駛費用－行駛費用報銷現有制度個人申請－審批并審核行駛費用－個人購車－購車資料報備并下達行駛報銷額度，支付月購置積累金謝謝！歐債危機413解救方案1歐債危機簡介4近年動態聚焦2危機原因深究5歐債危機與中國歐債危機的全面觀歐債危機42相關概念主權債務：指一國以自己的主權為擔保向外，不管是向國際貨幣基金組織還是向世界銀行，還是向其他國家借來的債務主權債務違約:現在很多國家，隨著救市規模不斷的擴大，債務的比重也在大幅度的增加主權信用評價:體現一國主權債務違約的可能性，評級機構依照一定的程序和方法對主權機構（通常是主權國家）的政治、經濟和信用等級進行評定，并用一定的符號來表示評級結果。1歐債危機簡介43歐債危機，全稱歐洲主權債務危機，是指自2009年以來在歐洲部分國家爆發的主權債務危機。歐債危機是美國次貸危機的延續和深化，其本質原因是政府的債務負擔超過了自身的承受范圍。歐債危機簡介44開端三大評級機構的卷入發展比利時，西班牙陷入危機蔓延龍頭國受到影響升級7500億穩定機制達成歐債危機簡介發展過程451歐債危機簡介歐豬五國PIIGS（PIIGS—歐債風險最大的五個國家英文名稱第一個字母的組合）希臘——債務狀況江河日下

葡萄牙——債務將超經濟產出西班牙——危險的邊緣意大利——債務狀況嚴重愛爾蘭——債務恐繼續增加46目前，希臘屬歐盟經濟欠發達國家之一，經濟基礎較薄弱，工業制造業較落后。海運業發達，與旅游、僑匯并列為希外匯收入三大支柱。農業較發達，工業主要以食品加工和輕工業為主。希臘已陷入經濟衰退5年，債務危機持續2年多，已經給希臘經濟、政治和社會帶來了極大的破壞。嚴重經濟衰退帶來的直接后果是，失業率高企，民眾生活每況愈下。與此同時，政府收入銳減，償債目標一再被推遲。2011年11月，希臘失業率高達21%，超過100萬人待業。。目前，希臘社會階層情緒對立嚴重，普通民眾認為，正是當權者無所作為，才將這個國家引向了目前這種災難性局面。而政府官員普遍存在的貪污腐敗和無所作為，更是加重了民眾的不滿。希臘債務危機47葡萄牙是發達國家里經濟較落后的國家之一，工業基礎較薄弱。紡織、制鞋、旅游、釀酒等是國民經濟的支柱產業。軟木產量占世界總產量的一半以上，出口位居世界第一。經濟從2002年起有所下滑，2003年經濟負增長1.3%。2004年國內生產總值為1411.15億歐元，經濟增長1.2%。2005年國內生產總值為1472.49億歐元，人均國內生產總值為13800歐元，經濟增長率為0.3%。葡萄牙債務危機482010年1月11日，穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字將調降該國債信評級。

2010年4月，葡萄牙已經呈現陷入主權債務危機的苗頭。葡萄牙當時的公共債務為GDP的77%，與法國處于相同水平；但是，企業以及家庭、人均的債務均超過了希臘和意大利，高達GDP的236%，葡萄牙債券已被投資者列為世界上第八大高風險債券。2011年3月15日，穆迪把對葡萄牙的評級從A1下調至A3。穆迪稱，葡萄牙將面對很高的融資成本，是否能夠承受尚難預料，該國財政緊縮目標能否如期實現也存在變數。再考慮到全球經濟形勢仍不明朗、歐洲中央銀行可能提高利率以及高油價帶來更高經濟運行成本，該機構決定下調該國主權信用評級。49惠譽2010年12月把葡萄牙主權信用評級從“AA－”調低至“A＋”2011年3月25日，標普宣布將葡萄牙長期主權信貸評級從“A-”降至“BBB”，3月29日，標普宣布將葡萄牙主權信用評級下調1級至BBB-2011年4月1日，惠譽下調葡萄牙評級，將其評級下調至最低投資級評等BBB-。稱債臺高筑的葡萄牙需要救援。2011年4月，葡萄牙10年期國債的預期收益率已經升至9.127%，創下該國加入歐元區以來的新高。與此同時葡萄牙將至少有約90億歐元的債務到期，葡萄牙政府實在支撐不住了，既沒錢、沒法償還到期的債務，又沒有有效的融資途徑，不得不提出經濟救援申請。50房地產泡沫是愛爾蘭債務危機的始作俑者。2008年金融危機爆發后，愛爾蘭房地產泡沫破滅，整個國家五分之一的GDP遁于無形。隨之而來的便是政府稅源枯竭，但多年積累的公共開支卻居高不下，財政危機顯現。更加令人擔憂的是，該國銀行業信貸高度集中在房地產及公共部門，任何一家銀行的困境都可能引發連鎖反應。愛爾蘭5大銀行都瀕臨破產。為了維護金融穩定，愛爾蘭政府不得不耗費巨資救助本國銀行，把銀行的問題“一肩挑”，從而導致財政不堪重負。財政危機和銀行危機，成為愛爾蘭的兩大擔憂。史上罕見，公共債務將占到GDP的100%。消息一公布，愛爾蘭國債利率隨即飆升。愛爾蘭十年期國債利率已直抵9%，是德國同期國債利率的三倍。由此掀開了債務危機的序幕。房地產業綁架了銀行，銀行又綁架了政府，這就是愛爾蘭陷入主權債務危機背后的簡單邏輯。

愛爾蘭債務危機512011年9月19日，標普宣布，將意大利長期主權債務評級下調一級，從A+降至A，前景展望為負面。在希臘債務危機愈演愈烈之際，意大利評級下調對歐洲來說無疑是雪上加霜。2010年意政府債務總額已達1.9萬億歐元，占GDP比例高達119%，在歐元區內僅次于希臘。由于意大利債務總額超過了希臘、西班牙、葡萄牙和愛爾蘭四國之和，因此被視為是“大到救不了”的國家。意大利債務危機52

意大利和其他出現債務危機的歐洲國家所面臨的，并不是簡單收支失衡問題，而是根本性的經濟擴張動能不足問題。這些南歐國家在享受高福利的同時，卻逐漸失去全球經濟競爭力。其不同程度存在的用工制度僵化、創新能力低、企業活力不足、偷稅以及政治內耗劇烈等，是解決債務危機的重要障礙。然而，目前意政府乃至整個歐元區在應對債務危機上，還僅僅以緊縮開支、修復政府短期資產負債表為主攻方向，在體制性改革問題上卻重視不夠。倘若這些陷入危機的南歐國家不進行一番傷筋動骨的體制性改革，債務危機將無法獲得根本性解決。532011年10月7日，惠譽宣布將西班牙的長期主權信用評級由“AA+”下調至“AA-”，評級展望為負面。2011年10月18日，繼惠譽和標普之后，穆迪也宣布將西班牙的主權債務評級下調兩檔至A1，前景展望為負面經濟疲軟、財政“脫軌”，加上超高的失業率和低迷的房地產市場讓西班牙已不堪重負。該國經濟增長乏力、財政債臺高筑和房地產市場萎靡不振，以及這些問題之間不斷加深的負面反饋效應。西班牙債務危機541.影響歐元幣值的穩定2.拖累歐元區經濟發展3.延長歐元區寬松貨幣的時間4.歐元地位和歐元區穩定將經受考驗5.威脅全球經濟金融穩定1歐債危機簡介主要影響55crisis2整體經濟實力不均1協調機制與預防機制的不健全3歐元體制天生弊端4.歐式社會福利拖累6歐洲一體化進程5民主政治的異化:2歐債危機形成原因561.歐元區內部機制：協調機制運作不暢，預防機制不健全,致使救助希臘的計劃遲遲不能出臺，導致危機持續惡化。

2.整體經濟實力薄弱：遭受危機的國家大多財政狀況欠佳，政府收支不平衡在歐元區內部存在嚴重的結構失衡問題，地域經濟水平的差異和經濟結構差異導致債務危機國家的競爭力削弱；

3.歐元體制天生弊端：作為歐洲經濟一體化組織，歐洲央行主導各國貨幣政策大權，歐元具有天生的弊端，經濟動蕩時期，無法通過貨幣貶值等政策工具，因而只能通過舉債和擴大赤字來刺激經濟,《穩定與增長公約》沒有設立退出機制；2債務危機形成原因主要原因574.歐式社會福利拖累：高福利制度異化與人口老齡化，希臘等國高福利政策沒有建立在可持續的財政政策之上(凱恩斯主義財政政策的長期濫用)，歷屆政府為討好選民，盲目為選民增加福利，導致赤字擴大、公共債務激增，償債能力遭到質疑。

5.民主政治的異化:6.歐盟內部：德國堅定地致力于構建“一體化”歐洲的戰略，法國有相同的意向，但同時也希望通過“歐洲一體化”來遏制德國。德法有足夠的經濟實力和雄厚的財力在歐債危機之初，甚至現在在很短時間內疚可遏制危機蔓延并予以解決。之所以久拖不決，其根本目的在于借歐債危機之“機”，整頓財政紀律（特別市預算權），迫使成員國部分讓出國家財政主權，以建立統一的歐洲財政聯盟，在救助基金及歐洲央行的配合下，行使歐元區“財政部”的職能，以便加速推進歐洲一體化進程2債務危機形成原因主要原因581評級機構2財務造假3積稅與就業4EU引起威脅2債務危機形成原因關于評級機構及其他59二、1.評級機構:美國三大評級機構則落井下石，連連下調希臘等債務國的信用評級。(2009年10月20日，希臘政府宣布當年財政赤字占國內生產總值的比例將超過12%，遠高于歐盟設定的3%上限。隨后，全球三大評級公司相繼下調希臘主權信用評級，歐洲主權債務危機率先在希臘爆發。)至此，國際社會開始擔心，債務危機可能蔓延全歐，由此侵蝕脆弱復蘇中的世界經濟。2財務造假埋下隱患：希臘因無法達到《馬斯特里赫特條約》所規定的標準，即預算赤字占GDP3%、政府負債占GDP60%以內的標準，于是聘請高盛集團進行財務造假，以順利進入歐元區。3.稅基與就業不樂觀：經濟全球化深度推進帶來稅基萎縮與高失業4．歐盟的威脅：馬歇爾計劃催生出的歐共體，以及在此基礎上形成的歐盟，超出了美國最初的戰略設定，一個強大的足以挑戰美元霸主地位的歐元有悖于美國的戰略目標。

2債務危機形成原因關于評級機構及其他601歐盟峰會成果（2011.10）2歐盟峰會成果（2011.12）3宋鴻兵3解救方案61一、銀行體系注資問題

3解救方案之10月峰會歐盟被迫采取一系列措施提供流動性，借以穩定銀行體系：歐洲央行聯合美聯儲、英國央行、日本央行和瑞士央行在3個月內向歐洲銀行提供無限量貸款；歐洲央行重啟抵押資產債券的收購；歐洲央行重新發放12個月期銀行貸款。在此次峰會上，歐盟領導人達成一致，要求歐洲90家主要商業銀行在2012年6月底前必須將資本金充足率提高到9%。銀行國別資本補充額度（單位：億歐元）希臘300西班牙262意大利147葡萄牙78法國88德國52總計約1060623解救方案之10月峰會二、EFSF擴容問題實現“EFSF的杠桿化操作”，即以目前現有資金向高比例債券提供擔保，主要分為兩種方式：方式一：按20-25%的比例，用EFSF剩余資金額度為新發債券提供“信用增級”，投資者購買債券時可以購買“風險保險”，從而使債券獲得EFSF的擔保，當債券出現違約損失時，債權人可以從EFSF獲得至少20%的面值補償；方式二：依托EFSF成立“特別用途工具”（也有稱“特別用途投資工具”，縮寫為SPV/SPIV），吸納歐盟以外民間或主權基金以充實EFSF可用資金額度。633解救方案之10月峰會三、希臘主權債務減記問題歐盟和IMF：1090億歐元援助貸款銀行等私人投資者：自愿減記21%私人債僅減記幅度第二輪救助計劃所需資金21%252050%114060%1090私人債僅減記幅度與第二輪救助希臘計劃所需資金對比643解救方案之12月峰會一、達成“新財政協議”財政協議的主要內容包括：1.政府預算應實現平衡或盈余，年度結構性赤字不得超過名義GDP的0.5%；2.成員國超過歐盟委員會設定的3%的赤字上限，將受到歐盟制裁，除非多數歐元區成員國反對；3.債務占比超過60%的國家，其債務削減數量指標的細則必須依據新的規定；歐盟將加強對成員的財政監督和評估，有權要求涉嫌違反《穩定與增長公約》的成員國重新修改預算；4建立并落實各成員國政府債券發行計劃事先報告制度5.加強財政一體化；加強協調與管理，強化歐元區。653解救方案之十二月峰會二、強化EFSF和ESM強化EFSF：迅速實施EFSF的杠桿化擴容方案；歡迎歐洲央行作為EFSF介入市場操作的代理機構；EFSF將繼續發揮作用，為已啟動的項目提供融資。調整ESM：ESM提前至2012年7月啟動；歐盟委員會和歐洲央行為維護金融和經濟穩定，可對金融援助做出緊急決定，達到85%多數同意即可；實繳資本和ESM已發放貸款的比率維持在15%以上。（同時運行，強化救助能力）

663解救方案之12月峰會三、向IMF注資，提高救助資金的融資規?！半p邊貸款”：共注資2000億歐元歐元區國家央行：1500億歐元非歐元區國家：500億歐元673解救方案之宋鴻兵建議化解危機的辦法：一、財政同盟（效仿美國統一的財政部所具備的轉移支付的功能）二、歐洲央行（ECB）入市，收購流動性差的資產三、發行歐盟債券四、銀行同盟，使銀行資本能夠跨境自由流動682014--06情況好轉，恢復態勢良好各項經濟指標觸底回升財政監管、金融監管機制2014--07歐債危機重演趨勢增加歐洲股市全線大跌的元兇“歐洲銀行業”歐版QE計劃遲遲未公布（量化寬松，簡稱QE，是一種貨幣政策，主要指各國央行通過公開市場購買政府債券、銀行金融資產等做法。）4歐債危機新動態（2014-06至今）692014--09急性后逐漸平息轉入“慢性期”金融市場危機將漸漸“轉移”成實體經濟減速低增長、高通脹2014--10增長遲滯的頑固期大規模的債務負擔危機引發的并發癥（失業差距南北分化）2014年歐盟經濟增長率進入了1.3%，歐元區只有0.8%4歐債危機新動態702014--11歐央行進一步放寬貨幣政策量化寬松政策(QE)央行的資產負債表將增加1萬兆歐元2015--01歐債危機持續發酵歐元貶值創出九年新低（2014年歐盟債務率85.6%，這個數據應該說比2009年爆發債務危機數據還是呈上升的趨勢。）希臘的退出歐元區風險4歐債危機新動態712015--04希臘重回歐債危機希臘短期國債連續七周遭拋售短期國債收益率飆升至28%（收益率越高，投資者越不感興趣。）評級至“垃圾級”2015--05希臘債務前途未明歐債市場急劇波動俄羅斯邀請希臘加入金磚銀行4歐債危機新動態722015--05金磚銀行難救希臘金磚國家開發銀行資金主要用于支持金磚國家和其他新興經濟體及發展中國家的基礎設施建設。金磚銀行本身還不成熟，其運行機制還沒有理順。但是無論希臘最終是否加入金磚銀行，中國都有可能提供支持。作為金磚銀行的重要成員國之一，中國目前正在推進的“一帶一路”、高鐵技術出口、裝備制造業走出去等重大發展戰略，將與希臘的發展需要不謀而合。希臘是中國參與全球化的支點。（原油進口一半以上是租借希臘的船只。）希臘是中國走向海洋的支點。希臘也是中國包容西方話語體系的支點。731.直接影響我國出口創匯和外向型經濟的發展①歐盟是中國最重要的經貿伙伴之一。②歐盟區經濟增長逐漸衰退，消費能力的下降，其市場需求