財務指標體系創新與應用

授課綱要

為什么企業發展離不開指標量體裁衣——構建你自身的財務指標體系四兩千斤——經營指標體系建立與創新由表及里——管理水平指標運用及建立千巖競秀——發展能力指標體系構的建與應用先知先覺——預警指標的選擇與運用防范未然——內部控制核心檢測指標體系構建方法心想事成——關鍵績效指標體系建立及應用管理者的困擾：如何衡量企業的效益？如何發現利潤的管理空間？如何改善利潤從哪些途徑改善？如何從日常的管理中控制過程？如何找到企業效益與員工績效的關系？如何做好盈利的決策？如何將財務與經營相結合？為什么做大了企業就會失控？…………經營管理問題主要涉及以下十個方面資產結構資金狀況管理水平營運能力償債能力實現利潤盈利能力經營風險發展能力現金流量ut指標體系的四大陷阱1．部分分析指標相對滯后，影響分析結果2．財務指標的數據來源不夠準確3．財務指標易被內部人控制4．原有的財務指標體系不能預先警示風險指標體系的四大陷阱部分分析指標相對滯后，影響分析結果1．流動比率、速動比率無法從動態上反映短期償債能力2．流動比率、速動比率具有很強的粉飾效應3．不能量化反映潛在的變現能力4．現金流量比率局限性高企業遇到的問題：1.企業不斷進行財務分析，為什么還是不能提前預警？2.怎樣發現公司的經營問題？3.怎樣具有指標穿透力？4.哪些指標我該掌握？案例有一家企業，在擴大未來股權，招商引資的過程中，就如何表現未來產生了疑問？案例有一家集團公司，在運用數字反映自身現金運用時，困惑于從哪幾個角度反映本公司的現金狀況?當下企業建立財務指標更多的與經營環節有效結合突破單純財務領域，進入人力、進入績效、進入決策、進入管理細節、進入細節等等指標的建立：傳統財務指標針對于執行層面的信息提供不足，導致財務信息的分析被邊緣化“Ifyoucan’tmeasureit,

youcan’tmanageit.”若您無法衡量企業經營績效您便無法有效管理企業RobertKaplanandDavidNorton

Authorsof“TheBalancedScorecard”衡量什么，你就得到什么！難點：合適的指標能實質性反映想要得到的信息重新尋找指標之間的關系深層挖掘指標的勾稽關系與層次性為不同的需求找到合適的體系稅務機關在用指標監督企業債權人在用指標監督企業股東在用指標監督企業

1.計算所得稅稅負率所得稅稅收負擔率稅負率=應納所得稅額÷利潤總額×100%.

主營業務利潤稅負率利潤稅負率

=（本期應納稅額÷本期主營業務利潤）×100%.

所得稅貢獻率所得稅貢獻率

=應納所得稅額÷主營業務收入×100%.風險預警：所得稅稅負合理性檢查（國稅發[2005]43號）行業稅負率行業稅負率行業稅負率農副食品加工3.50食品飲料4.50紡織品(化纖)2.25電氣機械及器材3.70造紙及紙制品業5.00建材產品4.98化工產品3.35醫藥制造業8.50卷煙加工12.50塑料制品業3.50非金屬礦物制品業5.50金屬制品業2.20機械交通運輸設備3.70電子通信設備2.65工藝品及其他制造業3.50紡織服裝、皮革羽毛（絨）及制品2.91電力、熱力的生產和供應業4.95商業批發0.90商業零售2.50其他3.5舉例增值稅行業預警稅負率（行業預警稅負率）如何降低增值稅稅負率？1.業務角度找好客戶對象？2.有正確的經營理念？3.規范公司的流程等？4.規范合同的簽署及合同格式語言？行業稅負率行業稅負率行業稅負率租賃業1.50%專用設備制造業2.00%專業技術服務業2.50%機械制造業2.00%造紙及紙制品業1.00%印刷業1.00%飲料制造業2.00%醫藥制造業2.50%畜牧業1.20%通用設備制造業2.00%通信設備計算機電子制造業2.00%皮、毛、羽及其制品業1.00%食品制造業1.00%商務服務業2.50%其他制造業--管業3.00%其他采礦業1.00%其他服務業4.00%塑料制品業3.00%批發業1.00%農副食品加工業1.00%農、林、牧、漁服務業1.10%建材制造業3.00%零售業1.50%居民服務業1.20%金屬制品業6.00%金屬制品業--彈簧3.00%金屬制品業2.00%水泥制造業2.00%木材加工及制品業1.00%化學原料化學品制造業2.00%家具制造業1.50%計算機服務業2.00%建筑安裝業1.50%紡織業1.00%道路運輸業2.00%房地產業4.00%廢棄廢舊材料加工1.50%電氣機械及器材制造業2.00%電力熱力生產和供應業1.50%企業所得稅行業預警稅負率舉例（行業預警稅負率）扣除項目常見問題及檢查方法常見涉稅問題之不合規票據列支成本費用相關規定：成本費用列支應當有真實、合法的憑證。無抬頭發票；抬頭為個人的發票抬頭填寫不完整發票；與業務不相符的發票；時間過期發票；無印章、無復寫發票等檢查方法：檢查憑證后附支付憑單、發票結論：指標的選擇會改變征管方法，也改變了應對征管的方法。難點：合適的指標能實質性反映想要得到的信息重新尋找指標之間的關系深層挖掘指標的勾稽關系與層次性為不同的需求找到合適的體系資產負債表（單位萬元）項目金額現金與有價證券2%應收賬款與應收票據2%存貨25%土地固定資產凈值65%其他資產6%資產總計119.02流動負債23%長期負債22%其他非流動負債7%股東權益48%負債及股東權益總計119.02資產負債表（單位萬元）項目金額現金與有價證券7%應收賬款與應收票據12%存貨12%土地固定資產凈值19%其他資產49%資產總計93,613.83流動負債21%長期負債8%其他非流動負債17%股東權益54%負債及股東權益總計93,613.83甲公司同比例報表乙公司同比例報表知己知彼－稽查過程及控制體現企業競爭力的其它重要指標存貨周轉速度資產負債率

反映了企業銷售效率和存貨使用效率。一般來講，存貨周轉速度越快，存貨占用水平越低，體現了企業產品越好銷，競爭力越強，管理及營銷能力水平越高，它是生產與銷售商品類企業最重要的盈利能力指標。

此指標反應企業的債務水平，關注償債能力的報表使用者，最關注此指標。資產負債不直接顯示企業盈利能力，但卻顯示出債權人對企業盈利能力的認同度。一般情況下，債權人會通過非報表資料提供的信息，把握債務人的盈利能力。

某商貿流通企業財務報表顯示，其存貨周轉速度快于平均水平，但利潤率低于平均水平，其盈利能力水平與經營表現不匹配，一般會懷疑企業報表的真實性。存貨周轉速度資產負債率

異常的盈利財務報表。一個被債權人普遍看好的企業，其利潤率水平卻低于平均水平，是可疑的指標組合，應懷疑其報表的真實性。結論：債權人通過傳統指標的重新組合，得出邏輯，得出問題。難點：合適的指標能實質性反映想要得到的信息重新尋找指標之間的關系深層挖掘指標的勾稽關系與層次性為不同的需求找到合適的體系凈資產收益率分解圖投資者和財務分析人員不斷地將公司的經營業績和公司目標同公司原有的指標及其他類似公司進行比較。他們試圖通過指標斷定公司管理層和公司員工的盡職程度公司內部結構和財務政策是否合理公司的優勢和劣勢以及公司未來的發展前景結論：指標可以展示公司的經營策略和管理效果與路徑難點：合適的指標能實質性反映想要得到的信息重新尋找指標之間的關系深層挖掘指標的勾稽關系與層次性為不同的需求找到合適的體系建立自身的指標難點之一：經營性指標的構建的創新

經營性指標的分析方法的創新經營性指標對比關系的創新從指標角度傳統的財務指標具有太高的綜合與概括性建立自身分析系統要有層次性凈資產收益率分解圖從指標角度單純的財務指標具有太高的表層化財務分析與基礎統計分析結合100020406080銷售

7％利潤率元器件

10％電腦制造

14％系統集成

17％軟件21％全部

12％18％10％38％24％10％擴展業務傳統業務例：某企業2011年3月某種原材料費用的實際數是4620元，而計劃數是4000元。具體數據如下表

項目單位計劃數實際數產品銷量件100110單位產品材料消耗量千克87材料單價元56材料費用總額元40004620項目數據差異額差異率實際數據462062015.5%預算數據4000項目數據差異額差異率實際數據462062015.5%預算數據4000單位消耗影響率銷量影響率價格影響率從指標角度單純的財務指標具有短期化短期與長期分析結合多期比較分析項目2009201020112012銷售收入2850313533233389減：銷售成本1425158116851966毛利1425155416381423減：期間費用400430600520營業利潤102511241038903加：營業外凈損益756511767稅前利潤110011891155970減：所得稅363392381320稅后利潤737797774650加：年初未分配利潤2635578751185可供分配利潤1000135416491835減：提取公積金74807765股利369399387325年末未分配利潤55787511851445單位：萬元多期比較分析銷售收入銷售收入銷售成本毛利期間費用營業利潤營業外凈損益稅前利潤減：所得稅稅后利潤比較損益表單位：萬元從指標角度單純的財務指標具有定式化與單一化多樣化的方法由表及里例如：一家企業年年銷售額都在提高，該公司產品屬于消費性產品，產品競爭性大，由于業績一直處于增長率之中，公司管理層也沒有對業績提出異議。從表面看數據和結構內部看數據不同圖形不同銷售結構的數據從指標角度單純的財務分析鈍化基礎統計分析與內在關聯性分析更具有靈活性

平均增長速度為3.87%觀察期01234567預測值觀察值115012101290136013801415147015001558環比速度--105.2106.6105.4101.5102.5103.9102.0建議Hyperion摩托羅拉通用電器庫存管理績效分析豐田汽車銷售和生產績效公司治理人力資源績效分析羅技電子預定,訂單,收費績效分析建立自身指標體系的基礎方法：1.用統計的方法反映問題2.用比率的方法表現內在的相關性統計角度最基本的計算方法絕對數與相對數結合使用趨勢分析與結構分析定基分析與環比分析企業經營的了解途徑——一張照片與二段錄像一張照片一部電影一部電影資產負債表利潤表現金流量表資產=負債+權益利潤=收入-支出本期結余=上期結余+本期收入-本期支出企業狀態企業經營成果現金流量點段段三.財務報表是如何表現經營活動三張報表的統一，與比較指標的比較分析。判斷一家公司質量的

三種途徑.四.企業經營的綜合財務分析—五個能力所有的企業都有反應自身業績的指標財務指標體系償債能力營運能力盈利能力銷售能力發展能力控制能力3項6項4項9項2項4項6大類28個指標傳統的財務指標的類型償債能力財務指標資產管理財務指標盈利能力財務指標更多反映的層面概念流動比率現金比率資產負債率償債能力指標分析關注用于償債資產的范圍大小關注需要償還債務的范圍資產負債率：關注企業的全部資產償還全部債務的能力流動比率：由于企業的長期投資、固定資產、無形資產等不能馬上變現，而企業的長期負債也不需要在短期內償付，所以我們要考察企業以流動資產對流動負債的償還能力現金比率：通常企業用現金來償還到期債務，為確保償還到期債務的能力，重點要考察企業擁有的現金對流動負債的比例償債能力指標分析增強短期償債能力可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現的長期資產或固定資產；償債能力的聲譽，如：銀行對企業的信用評級未作記錄的或有負債，如：未決訴訟，企業可能敗訴，但企業并沒有預計損失由于對外提供擔保，可能引發的連帶責任減弱短期償債能力未在營銷報表上列示的影響短期償債能力的其他因素償債能力與財務風險指標計算公式含義及標準分析思路流動比率流動資產／流動負債短期償債能力標準為２1.與標準比較；2.結合速動比率分析。速動比率速動資產／流動負債短期償債能力標準為１1.與標準比較；2.結合應收帳款分析?，F金比率現金及有價證券／流動負債短期償債能力標準為0.31.與標準比較；2.結合現金需要量分析。資產負債率負債總額／資產總額長期償債能力標準為0.61.與標準比較；2.結合財務杠桿分析。利息保證障倍數息稅前利潤／利息支出支付利息的能力標準為31.與標準比較；2.結合其他比率分析。指標2010年

2011年評價流動比率423712/285493=1.48645479/366028=1.76速動比率(423712-125424-893)/285493=1.04(645479-154306-571)/366028=1.34現金比率39162/285493=0.1486206/366028=0.24資產負債率286246/490217=0.58398204/794567=0.5利息保障倍數(34056+7209)/7209=5.7(41514+3663//3663=12.3資產管理（營運能力）指標分析貨幣資金周轉天數應收帳款周轉天數存貨周轉天數流動資產周轉率固定資產周轉率總資產周轉率營運能力指標我們來看這兩家企業在資金運轉上的差異：戴爾與康柏的成敗的比較當年戴爾電腦和康柏電腦這兩家公司都是生產、銷售電腦產品，品牌價值產品相差無幾，戴爾電腦是世界最大電腦公司之一，而康柏電腦卻消失了。比較：1、存貨周轉期間2、應收帳款周轉期間3、應付賬款周轉期間流動資產周轉率流動資產周轉率越高，資產周轉速度就越快，能夠相對節約流動資金投入，增強企業的盈利能力，提高企業的短期償債能力。如果周轉速度過低，會形成資產的浪費，使企業的現金過多的占用在存貨、應收帳款等非現金資產上，變現速度慢，影響企業資產的流動性及償債能力。流動資產周轉率比較高，說明企業在以下四個方面全部或某幾項做的比較好：快速增長的銷售收入合理的貨幣資金存量應收帳款管理比較好，貨款回收速度快存貨周轉速度快貨幣資金周轉天數存貨周轉天數對流動資產周轉率分析的重要補充反映企業最重要的三項流動資產的使用效率三項指標的變化會導致流動資產周轉率發生相應的變化其管理水平的高低直接影響企業的盈利能力及償債能力應收帳款周轉天數計算分析應收帳款周轉天數的目的，在于促進企業通過制定合理賒銷政策，嚴格購銷合同管理、及時結算貨款等途徑，加強應收帳款的前中后期管理，加快應收帳款回收速度存貨周轉速度的快慢，能夠反映出企業采購、儲存、生產、銷售各環節管理工作的好壞如果企業形成應收帳款，意味著企業提前交稅，而稅金都是以現金方式支付，這會影響企業的經營性現金流減少，從而影響企業的資金周轉速度減慢如果因為應收帳款和存貨的增加導致企業經營現金流為負數，企業就要通過銀行貸款來補充經營中短缺的現金，企業負債增加，同時需要支付相應的利息費用，導致企業償債風險加大，減弱企業的盈利能力固定資產周轉率固定資產周轉率高，表明企業固定資產投資得當，固定資產結構合理，能夠充分發揮效率。反之，則表明固定資產使用效率不高，提供的生產成果不多，企業的運營能力不強。如何提高固定資產周轉率規模得當 規模太大：造成設備閑置，形成資產浪費 規模過?。荷a能力小，形不成規模效益結構合理 生產性和非生產性的固定資產結構合理有效=總資產周轉率綜合評價企業全部資產經營質量和利用效率的重要指標反映出企業單位資產創造的銷售收入體現企業在一定期間全部資產從投入到產出周而復始的流轉速度銷售收入平均總資產=營運能力指標分析在企業盈利能力較高的前提下，通過適當降低產品售價，提高銷售量，加快資金的周轉速度，從而提高企業總資產周轉率，提高企業盈利能力在企業資產規模不變，生產效率不變的情況下，通過提高產品銷售價格，增加銷售收入，可以提高企業總資產周轉率企業通過處置閑置的固定資產，減小資產規模，也會提高企業的總資產周轉率在企業資產規模不變時，通過提高生產效率，提高產能利用率，從而達到提高企業總資產周轉率的目的提高企業的總資產周轉率凈資產收益率銷售凈利率總資產周轉率權益乘數1÷(1-資產負債率)不變提高總資產周轉率對企業盈利能力的影響雖然企業銷售凈利率由50%下降到40%，但是由于采取薄利多銷的方式加快資產的周轉，使資產周轉次數增加一次，為企業多增加46元的利潤，提高了企業的凈資產收益率。薄利多銷50%下降到40%提高周轉次數1次提高到2次資金周轉與管理效率指標計算方法分析方法應收帳款周轉率周轉次數＝賒銷凈額／應收帳款平均余額周轉天數=360天／周轉次數影響因素：行業特點、市場環境、營銷策略、客戶質量、信用管理水平等。存在問題：帳款回收天數長，潛在壞帳損失增加，帳款管理停留在分析和討賬上。存貨周轉率周轉次數＝銷售成本／存貨平均余額周轉天數=360天／周轉次數影響因素：行業特點、市場需求、競爭情況、商品狀況、存貨管理等存在問題：進銷存管理脫節、物流管理水平低、存貨結構不合理、庫存損失增加流動資產周轉率周轉次數＝銷售收入／流動資產平均余額周轉天數=360天／周轉次數影響因素：進銷存及流動資金綜合管理水平存在問題：重銷售，輕經營資金管理總資產周轉率周轉次數＝銷售收入／總資產平均余額周轉天數=360天／周轉次數影響因素：行業特點、資產結構、流動資金轉率、長期資產利用率等存在問題：資產結構不合理，不良資產多，對外投資質量差，房屋設備利用率低等指標2010年2011年分析應收帳款周轉率周轉次數：691036/160620=4.3次周轉天數360/4.3=84天周轉次數：771390/203850=3.7次周轉天數：360/3.78=95天周轉速度慢：不良客戶增加存貨周轉率周轉次數：559749/159428=3.5次周轉天數＝360/3.5=103天周轉次數：659861/139865=4.7次周轉天數＝360/4.7=77天周轉速度加快：處理積壓商品；暢銷商品銷售增長流動資產周轉率周轉次數：691036/460661=1.5次周轉天數＝360/1.5=240天周轉次數：771390/534596=1.44次周轉天數＝360/1.44=250天周轉速度慢：帳款回收天數增加，待攤費用未按規定攤銷總資產周轉率周轉次數：691036/499559=1.38次周轉天數＝360/1.38=261天周轉次數：771390/642392=1.2次周轉天數＝360/1.2=300天周轉速度慢：對外投資增加，當期不能形成收益銷售毛利率銷售利潤率凈資產收益率利息保障倍數盈利能力指標盈利能力指標分析銷售毛利率銷售利潤率指標表示銷售收入的收益水平指標的變化反映企業經營理財狀況的穩定性、面臨的危險或可能出現的轉機盈利是企業內部產生的資金，是企業發展所需資金的重要來源銷售毛利率是企業是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利銷售利潤率可以分解成為銷售毛利率、銷售費用率、管理費用率、財務費用率等指標進行分析，判斷企業目前存在的問題利息保障倍數該指標用以衡量企業償付借款利息的能力該指標如果足夠大，企業就有充足的能力償付借款利息，企業債務利息壓力小該指標如果太小，企業將面臨虧損、不能及時償還債務利息及本金的風險盈利能力指標分析償債能力指標是從資產角度評價企業償還債務本金的能力，利息保障倍數是從盈利角度評價企業償還債務利息的能力，在評價企業綜合償債能力時既要從資產角度考慮，也要從盈利角度考慮。凈資產收益率評價企業投資者投入企業的資本獲取凈收益的能力反映企業持續收益的能力，該指標如果持續增長，說明企業的盈利能力持續提高，如果該指標降低，可能并非是企業的盈利減少影響，是由于其他的一些相關因素導致該指標降低，比如：增發股票，接受捐贈等企業經營管理業績的最終反映，是償債能力、營運能力、獲利能力綜合作用的結果，是評價企業資本經營效益的核心指標×100%盈利能力指標分析凈利潤平均凈資產=該指標在我國評價上市公司業績綜合指標的排序中居于首位一般認為，企業凈資產收益率越高，企業的運營效益越好，對投資者、債權人的保證程度越高。對該指標的綜合對比分析，可以看出企業獲利能力在同行業中所處的地位，以及與同類企業的差異水平盈利能力指標分析項目解讀關鍵案例企業主營業務收入確認原則、收入增長、關聯方交易771390元，比上年增長11％主營業務成本成本結轉方法、成本水平86.1%主營業務利潤主營與非主營利潤、毛利率毛利率13.9％期間費用費用確認原則、各項費用水平營業費用：4.3％管理費用：5.3％財務費用：0.5％營業外收支數額是否過大、有無異常收入378，支出926利潤總額利潤水平、非主營和非經營利潤的影響5.38％，投資收益占三分之一凈利潤凈利潤水平、所得稅計算是否正確4.9％指標計算方法分析毛利率銷售毛利／銷售收入×100％影響因素：行業利潤、商品價值、生產成本、競爭能力、定價策略和銷售結構。存在問題：產業價值鏈脫節；重商品功能/價格，輕顧客價值；低價競爭；采購管理；業務結構不合理等。銷售利潤率凈利潤／銷售收入×100％影響因素：營業費用、管理費用和財務費用水平；稅負等存在問題：銷售獎勵、物流費用、促銷費用；高層經理激勵、管理改進費用、信息系統應用；資金占用費管理等。資產利潤率凈利潤／總資產平均余額×100％影響因素：銷售利潤率和資產周轉率存在問題：存貨積壓；帳款回收；固定資產利用；不良資產等權益利潤率凈利潤／股東權益×100％影響因素：銷售利潤率、資產周轉率和負債率存在問題：資本結構不合理；財務風險大或財務杠桿利用不夠指標2010年2011年分析毛利率91286/691035×100%=13.2%111529/771390×100%=14.5%毛利率有所提高：采購成本降低銷售利潤率34056/691035×100%=4.9%41514/771390×100%=5.38%銷售利潤率有所提高：采購成本降低，但營業費用水平上升（獎金、促銷費用增加較多）資產利潤率34056/499559×100%=6.8%41514/642392×100%=6.5%資產利潤率有所降低：存貨積壓所致權益利潤率28779/196014×100%=14.68%37862/356528×100%=10.62%權益利潤率降低：存貨積壓、負債率降低盈利要素關鍵問題客戶選擇為那些客戶創造價值？可以從哪些客戶獲利？放棄那些客戶？價值獲取如何為客戶創造價值？如何盈利？差別化/戰略控制客戶為何選擇本企業產品？企業與競爭對手的差異？用哪些手段控制競爭對手？業務范圍向客戶提供那些產品？從事那些輔助業務？那些業務外包或外購？采購政策如何采購？與供應商的關系？制造或設備產品自制或外包的結構？制造成本優勢？采用何種設備（普通或先進）？資本密集度選擇資本密集、固定成本高的生產系統，還是選擇資本密集度較低、更靈活的生產系統？產品及研發自行開發，還是外部采購？注重工藝流程，還是注重產品？是否注意精明的選擇項目？開發速度如何？銷售機制銷售渠道如何選擇？如何擴大銷售渠道？如何管理銷售渠道？組織結構集中管理與分散管理的選擇？內部管理組織形式的選擇？管理人員如何選聘？激勵制度如何？償債能力指標分析償債能力分析包含以下3個指標：流動比率現金比率資產負債率企業的財務管理目標之一就是到期償債流動比率和現金比率反映企業償還短期債務能力資產負債率反映企業長期的償債能力一般認為流動比率為2的時候，企業償還短期債務的能力比較強，企業在短期內是比較安全的；流動比率小于1是一個警告信號，說明企業有可能無法及時償還即將到期的債務。現金比率需要維持的合理水平要看企業的流動資金需求及即將到期的債務情況而定。短期償債能力營運能力指標分析貨幣資金周轉天數應收帳款周轉天數存貨周轉天數流動資產周轉率固定資產周轉率總資產周轉率營運能力指標銷售毛利率銷售利潤率凈資產收益率利息保障倍數盈利能力指標盈利能力指標分析銷售成本率管理費用率均銷售費用均管理費用銷售能力指標銷售能力指標分析銷售費用率財務費用率均成本均收入均利潤總額銷售收入增長率發展能力指標分析資本積累率發展能力指標銷售收入偏差率銷售量偏差率銷售費用偏差率利潤總額偏差率公式偏差率=本期指標數額同預算數的差額本期預算指標數×100%控制能力指標分析利潤總額偏差率是公司對經營者考核指標之一控制能力指標財務管理指標體系構建的驅動因素主要有以下六個方面導向因素激勵因素凝聚因素考核因素預警因素平衡因素

財務指標一定都表現為財務范疇嗎？

非財務指標的財務價值非財務指標P/E相當值（%）管理質量2.6產品和服務質量0.9客戶滿意度0.0公司文化力量0.0投資者溝通質量0.5行政補償政策效果0.6新產品開發效果5.3市場地位0.3資料來源：加利·阿什沃思：《整合績效管理》例如：非財務指標的財務價值典型的非財務指標市場占有率客戶滿意度員工滿意度技術創新業務流程市場營銷社會生態環保指標市場占有率客戶滿意度顧客核心成果度量因果關系鏈市場占有率老顧客保有率新顧客增加率顧客利潤率顧客滿意度員工滿意度技術創新業務流程市場營銷社會生態環保指標減少能源消耗類指標控制污染類指標環境改善投入類指標我國現行的國有資本金效績評價指標體系

評價內容基本指標修正指標評議指標一、財務效益狀況（25%+13%=38%）凈資產收益率總資產薪酬率資本保值增值率（%）主營業務利潤率（%）成本費用利潤率（%）盈余現金保障倍數（%）經營者基本素質產品市場占有能力基礎管理水平發展創新能力經營發展戰略在崗員工素質技術裝備更新水平綜合社會貢獻二、資產營運狀況（9%+9%=18%）總資產周轉率流動資產周轉率存貨周轉率（次）應收賬款周轉率（%）不良資產比率（%）三、償債能力狀況（12%+8%=20%）資產負債率已獲利息倍數速動比率（%）現金流動負債比率（%）四、發展能力狀況（12%+12%=24%）銷售增長率資本積累率三年銷售平均增長率（%）三年資本平均增長率（%）技術投入比率（%）評價指標體系個性化改造

年度綜合業績評價內部程序（30%）顧客（30%）學習與成長（40%）財務效益指標（38%）資產運營指標（18%）發展能力指標（24%）償債能力指標（20%）以年度預算為基礎的財務業績評價占60％以戰略發展為基礎的非財務業績評價占40％全面的業績評價系統目標考量財務面“我們在股東眼里的表現？”目標考量客戶面“我們在客戶眼里的表現？”目標考量內部運營面“什么是關鍵成功

因素，什么業務

流程是最優？”目標考量學習與成長面

“我們能保持

創新，變化和

不斷提高？”使命和策略企業的成功就是：滿足兩類人做好兩件事運用兩種方法構建企業自身的指標的關鍵問題公司要什么？公司弱什么？公司做什么？因素是什么？行業要什么弱什么做什么因素是什么醫藥制造商業零售商業批發食品飲料化工產品追尋企業核心問題的方法外部環境分析方法內部環境分析方法魚骨療法問題/需改進主要類別原因從屬原因根本原因原因結果顯示各種影響因素以便發現問題的根本原因

魚骨圖-原因與結果圖分析問題步驟重復靠手工檢測法機人料儀器不準培訓未按標準作業不熟練對工序不熟練器件熔絲損壞氧化底座松動接觸不良裝配檢測操作方法不對沒有好的檢測工具教育環對測試不便光照不夠環境亂因果圖范例如何正確地評價經營業績？主業收入增長沒有大幅增長有所增長變化不大有所下降大幅下降主業利潤增長沒有大幅增長有所增長變化不大有所下降大幅下降應收賬款增長合理否主營成本變化合理否主業收入增長沒有大幅增長有所增長變化不大有所下降大幅下降主業利潤增長沒有大幅增長有所增長變化不大有所下降大幅下降成本變化是否正常合理？利潤真實性判斷資產結構是否發生較大變化？分析樹：收入下降，利潤上升合理不合理公司進行了資產結構的戰略性調整，盡管帶來了資產和收入的大幅度下降，但卻使營利水平有所上升，資產重組比較成功。固定資產大幅度下降公司收入下降的同時，成本費用支出也大幅度下降，并且成本下降速度快于收入，表明公司面對市場銷售的不利變化，及時采取了壓縮成本費用支出的戰略，提高了公司的盈利水平，但要關注收入下降帶來的負面影響。資產結構沒有大的變化虧損分析樹虧損收入下降收入上升不良資產現金流增加成本上升資產結構是否優化成本是否上升否是銷售費用是否增加授課核心四兩千斤——經營指標體系建立與創新由表及里——管理水平指標運用及建立千巖競秀——發展能力指標體系構的建與應用先知先覺——預警指標的選擇與運用防范未然——內部控制核心檢測指標體系構建方法心想事成——關鍵績效指標體系建立及應用四兩千斤——經營指標體系建立與創新典型的財務通用的經營指標經營指標的運用首先：分析公司的主要癥結，抓住核心指標打破常規，進行對比，發現規律。其次：構建以這個指標為核心的相關指標體系舉例經營的財務表現關鍵指標“轉速率”營運資金率經理人到底每一段期間需要多少錢才能支持住經營需求呢？不用重新做賬就可以發現凈營運資本是多少我們在企業管理中就需要一個指標就可以掌握經營效率，衡量管理效率企業案例這家公司的指標體系是：流動比率速動比率資產負債率應收賬款率存貨周轉天數主營業務利潤率成本費用率要不要考慮管理層的偏好？長期負債所有者權益營運資本是企業經營活動的血液流動資產非流動資產流動負債***集團財務數據年份201120102009貨幣性資產646,300,086.00730,656,694.00555,634,464.00貨幣性負債2,247,395,584.001,468,584,368.001,068,079,424.00經營性流動資產4,064,395,850.003,404,346,186.003,127,907,808.00經營性流動負債825,887,744.001,279,769,936.001,315,947,456.00

非流動資產881,334,272.00906,598,144.00943,501,056.00主營業務收入2,518,746,880.002,293,246,720.002,243,016,448.00凈利潤2,091,403,136.002,051,455,360.002,397,623,808.00非流動負債22,806,858.0036,100,020.00178,439,760.00項目2011年2010年增長額增長率增長額增長率－8.63億－116.98％－2.25億－44％＋6.6億52.4％＋3.13億17.26％11.1410％5億2％結論：**集團財務數據項目201120102009貨幣性資產3,322,888,256.003,823,786,368.003,615,065,408.00貨幣性負債3,977,434,880.002,521,101,376.001,035,175,424.00-654,546,624.001,302,684,992.002,579,889,984.00經營性流動資產11,936,202,688.0010,422,862,464.009,100,350,144.00經營性流動負債1,750,187,264.002,355,641,792.002,469,690,624.0010,186,015,424.008,067,220,672.006,630,659,520.009,531,468,800.009,369,905,664.009,210,549,504.00結構性資產3,411,275,776.003,390,862,336.003,889,594,368.00結構性負債12,942,744,576.0012,760,768,000.0013,100,143,872.00主營業務收入12585184700.009514618500.0010707213900.00凈利潤176202700.0088535900.00274236500.00應收賬款4,220,208,896.002,882,776,832.001,821,453,696.00存貨7,192,873,984.005,941,300,224.006,708,009,472.00項目2011年2010年增長額增長率增長額增長率－19.5億－150％－12.77億－49.5％20.4億25.3％14.37億21.67％30億31.6％－12－11.2％結論：應收賬款應收賬款的成本

方案A方案B銷售利潤（元）2000030000100000×15%×60/360=2500150000×15%×60/360=37501000150010000×7.5%=7500150000×12.5%=1875090006000存貨成本129大羅盤：運營資產＝總資產－運營負債公司實際運行的所有的資產：重點檢查：1.對外投資的收益期，資金的安排，與主營業務的關系2.固定資產：辦公房，廠房，機器設備。效益轉移能力，折舊狀況3.在建工程：交付期，計提折舊期，4.無形資產：確認，稅務處理如何指導經營改善——財務到經營130現金循環的營業循環小指針：凈流動資金＝流動資產現金余額－運營負債凈流動資金＝流動資產－貨幣資金－營運負債如何指導經營改善——財務到經營131標準資產負債表資產期初期末數負債期初期末現金

294.00應付賬款

15,450.00銀行存款

44,000.00其他應付款

應收款項

8,000.00短期借款

40,000.00預付賬款

預提費用

存貨

612.96應付稅金

開辦費待攤

34,227.32應付工資

流動資產合計

87,134.28

所有者權益

固定資產凈

22,000.00實收資本

60,000.00減：折舊

290.28未分配利潤

-6,606.00固定資產凈值

21,709.72

無形資產凈值

0

資產總計

108,844.00負債及所有者權益總計

108,844.00如何指導經營改善——財務到經營132資產期初期末數負債期初期末現金

294.00短期借款

40,000.00銀行存款

44,000.00貨幣資產凈值應收賬款0應付賬款

15,450.00其他應收款

8,000.00其他應付款預付賬款

預提費用

存貨

612.96應付稅金

開辦費待攤

34,227.32應付工資

經營資產合計

經營負債合計

15450.00營運資產凈值

所有者權益

固定資產

22,000.00實收資本

60,000.00減：折舊

290.28未分配利潤

-6,606.00固定資產凈值

21,709.72

內部提供的資本31684.28資產總計

108,844.00負債及所有者權益總計

108,844.00133經營報表資產期初期末數負債期初期末現金

294.00短期借款

40,000.00銀行存款

44,000.00應收賬款0應付賬款

15,450.00其他應收款

8,000.00其他應付款預付賬款

預提費用

存貨

612.96應付稅金

開辦費待攤

34,227.32應付工資

經營資產合計

87,134.28經營負債合計

15450.00

所有者權益

固定資產

22,000.00實收資本

60,000.00減：折舊

290.28未分配利潤

-6,606.00固定資產凈值

21,709.72

資產總計

108,844.00負債及所有者權益總計

108,844.00資產負債表資產期末數年初數負債和所有者權益期末數年初數流動資產：流動負債：貨幣資金短期借款交易性金融資產應付票據應收票據應付賬款應收賬款預收款項其他應收款應付職工薪酬存貨應交稅費流動資產合計流動負債合計非流動資產：非流動負債：可供出售金融資產長期借款持有至到期投資應付債券長期股權投資長期應付款長期應收款預計負債投資性房地產非流動負債合計固定資產負債合計在建工程所有者權益：無形資產實收資本（股本）開發支出資本公積商譽盈余公積長期待攤費用未分配利潤

非流動資產合計所有者權益合計資產總計負債和所有者權益總計年份20052006200720082009201020113894353327901800306940203890953012008134039300870092051290674007522721070217839810792481361）挖掘資金潛能：一→節約存貨和應收帳款的資金占用，加速現金流通；7.在信用期內延付應付帳款。6.應收帳款的適時催討。3.加快生產周期，提高產品工序流轉。5.倉庫的嚴格管理。4.減少破損數。2.經濟存量，降低運輸價。1.把好采購關，降低采購價。二→增加收益2.提供特色服務，增強競爭力。1.提高銷量，擴大市場份額。137(1)行之有效5C客戶品質、能力、資本、抵押、條件；(2)信用條件、信用期限、折扣期限；(3)及時催討，密切關注應收帳款周轉天數。應收帳款管理(1)做好存貨賬目、控制存貨、設立總帳與明細帳，根據生產經營隨時調整；(2)通過財務指標來監控財務，用存貨周轉率及周轉天數來衡量；(3)(4)ABC控制法：A類存貨重點控制、B類次重點管理、C類簡單管理。存貨管理凈流動資金

應付賬款原材料生產過程產成品銷售信用期時間存貨現金收入應收賬款營運資金營運資金循環周期最佳現金流循環周期關鍵指標：營運資金率

分解指標：應收賬款周轉期存貨周轉期原材料在途期生產周期庫存周期銷售周期分析頻率可以日常分析可以季度分析舉例經營安全指標安全邊際率安全邊際示意圖0量盈虧平衡點B銷售收入W=SQ成本總額C=F+vQ固定成本F安全邊際實際或預計銷售量保本作業保本點銷量銷量收入px銷量成本a+bx變動成本bx固定成本a單位變動成本b銷量x單價p+-本量利分析法保利點銷量銷量收入px銷量成本a+bx變動成本bx固定成本a單位變動成本b銷量x單價p+-目標利潤Ｐ＝本量利分析法以管理為導向的成本計量安全邊際分析安全邊際金額＝銷售金額－保本點銷售金額安全邊際率＝安全邊際金額÷銷售總額固定成本與經營風險的管理決策安全邊際是經營風險的一種度量方法酌量性固定成本約束性固定成本例如：企業生產一種產品，某單位產品價格為16元，單位產品變動成本為12元，固定成本為100000元，根據銷售預測，今年銷量可以達到30000件。盈虧臨界點銷售量=10000016—12=25000安全邊際量=30000—25000=5000安全邊際率=5000÷30000=16。7%例如：公司2011年基本成本如下：房租180萬元，折舊130萬元，員工的社保預計70萬元，底薪150萬元。預計提成績效將在400萬元，管理費用50萬元，原料根據生產計劃需要900萬元，產品售價預計170元，每件產品的單位變動成本120元，當前預計銷量280000，請問：盈虧保本點是？現金保本點是多少？現金回款率是多少？回答：固定成本：房租180萬元+員工的社保預計70萬元+底薪150萬元+管理費用50萬元＝450萬元+180=630萬元回款率＝9/12.6=71.4%盈虧平衡點＝630/50=12.6回答：現金固定成本：房租180萬元+員工的社保預計70萬元+底薪150萬元+管理費用50萬元＝450萬元現金平衡點＝——————————450170－120現金平衡點＝9總量回款率＝90000/280000=32.14%現金平衡點＝——————————總量回款率＝90000/280000=32.14%現金平衡點＝——————————現金平衡點＝9企業案例競爭性公司的指標體系是：利潤率銷售增長率成本費用率建議增加：安全邊際率現金回款率多產品保本點的預測綜合保本額=固定成本÷加權貢獻邊際率加權貢獻邊際率=∑某產品的貢獻邊際率×該產品的銷售比重各產品保本額=綜合保本額×該產品的銷售比重某企業產銷多產品，例如甲、乙、丙三種產品。年固定成本總額為18000元，按各產品的銷售收入分攤。

項

目甲產品乙產品丙產品銷售量500030002000單位變動成本

8

15

24單位售價

16

20

30單位貢獻毛益

8

5

6貢獻毛益率

0.5

0.25

0.2固定成本總額18000保本點銷售額計算表

單位：元項

目甲產品乙產品丙產品合

計銷售收入800006000060000200000變動成本400004500048000133000貢獻毛益400001500012000

67000固定成本

7200

5400

5400

18000保本點銷售額144002160027000

63000項目本期金額比率上期金額比率生產量銷售量產品銷售收入單價減：產品變動成本其中：直接材料輔助材料動力燃料水電費等其他直接人工邊際貢獻減：變動成本其中營銷費中的變動費用管理費中變動費用經營貢獻減：固定成本生產中的固定成本經營中的固定成本經營利潤加：投資收益補貼收益營業外收入減：營業外支出稅前利潤減：所得稅凈利潤項目上年數比率本年數比率生產量銷售量單價產品銷售收入減:稅金及附加變動成本其中:直接材料直接人工直接能源其他直接成本貢獻毛益減:固定成本折舊費銷售毛利加:其他利潤減:銷售費用管理費用加:營業外收益息稅前利潤額減:財務費用利潤總額減所得稅凈利潤管理損益表提供的信息:如圖安全邊際率40%以上30%—40%以上20%—30%以上10%—20%以上10%以下安全等級很安全安全較安全值得注意危險安全邊際率關鍵指標：安全邊際率保本點現金保本點常規指標：銷售額（銷售量）銷售增長率銷售毛利率成本變動率成本比重結構可控成本變動率分析頻率可以日常分析可以季度分析什么樣的數據最能反應問題效率性指標結構性指標邊際成本表示當產量增加1個單位時,總成本增加多少.一般而言,隨著產量的增加,總成本遞減的增加,從而邊際成本下降,也就是說的是規模效應.

多期比較分析銷售收入201020112012差額%差額%差額%銷售收入285101886662銷售成本15611104728117毛利1299845-215-13期間費用30817040-80-13營業利潤9910-86-8-135-13營業外凈損益-10-135280-50-43稅前利潤898-34-3-185-17減：所得稅298-11-3-61-17稅后利潤608-23-3-124-17比較損益表單位：萬元

邊際效應，有時也稱為邊際貢獻，是指消費者在逐次增加1個單位消費品的時候，帶來的單位效用是逐漸遞減的（雖然帶來的總效用仍然是增加的）。年份2008200920102011邊際成本率7%6.2%4.5%2.1%邊際效益率12%9.4%5.8%4.1%經營安全指標現金周轉率凈利潤企業健康發展企業面臨關閉經營性現金流企業經營困難企業經營困難企業運營正常，自身能夠產生經營現金流入，企業的實現長期發展所需的資源能夠得到保障。企業沒有經營現金流入，說明盈利質量不佳，需要外部融資來補充自身的現金不足。企業應加強內部管理，特別是對流動資金的管理，如存貨管理、應收帳款管理，充分利用商業信用延遲付款期。企業雖然虧損，但仍有經營現金流入，能夠確保生產銷售的正常進行，應重點提高產品的盈利能力，如降低成本，提高產品價格，加大市場投入以提升銷量。企業自身失去造血的機能，持續虧損，經營惡化，又得不到外部資金的補充，將面臨破產清算的局面?，F金流分析的五項手段第一流量結構分析第二流入流出指數分析流向、流量、流速、流程現金流量表改革D公司現金流量結構分析,2010一、經營活動流入流出凈流量內部結構流入結構流出結構流入流出比銷售商品、提供勞務13425100%現金流入小計13425100%64%購買商品和勞務492351%支付給職工300031%支付所得稅97110%其他稅費200%其他現金支出7008%現金流出小計9641100%36%1.4經營流量凈額3811二、投資活動投資收回1655%分得股利3009%現金流量結構分析(續）2010流入流出凈流量內部結構流入結構流出結構流入流出比處置固定資產300386%現金流入小計3468100%17%購買固定資產4510100%現金流出小計451017%0.77凈額-1042三、籌資活動借款4000100%現金流入小計400019%償還債務1250099%支付利息1251%現金流出小計12625100%47%0.32凈額-8625合并2089326749-5856100%現金流循環周期越短越好嗎經營活動現金流循環始終伴隨在生產經營活動中。企業生產經營循環開始于原材料購買，生產加工出產成品，產成品入庫，最后循環結束于產品銷售環節，為方便理解，可將這種循環定義為經營循環?，F金流循環與之相呼應，從付款購買原材料開始，到銷售產品從客戶手中收回現金后結束。現金流僅指產生于企業經營活動中的現金，稱之為經營活動現金流循環，簡稱現金循環周期。不同型企業都有自己的經營循環和現金流循環特點，從流程發生順序到時間長短都可能各不相同?，F金流循環周期的計算每個企業都有自己的現金循環周期根據經營活動現金流的時間流程可知，現金循環周期的長短取決于三個因素：存貨周轉期、應收賬款周轉期、應付賬款周轉期它們之間的構成關系：現金流循環周期=存貨周轉期＋應收賬款周轉期－應付賬款周轉期存貨周轉期=（存貨平均余額÷年銷售成本額）×365天存貨平均余額=（年初存貨余額＋年末存貨余額）÷2應收賬款周轉期=（應收賬款平均余額÷年銷售收入凈額）×365應收賬款平均余額=（年初應收賬款余額＋年末應收賬款余額）÷2

應付賬款周轉期=（應付賬款平均余額÷年采購額）×365天應付賬款平均余額=（年初應付賬款余額＋年末應付賬款余額）÷2由于存貨包括原材料、在產品和產成品，因此存貨周轉期等于原材料周轉期、生產周轉期、產成品周轉期之和。如果企業有較詳細的數據資料，這三個指標計算如下：原材料周轉期=（原材料庫存平均余額÷年耗用原材料成本）×365天生產周轉期=（在產品平均余額＋年生產成本）×365天產成品周轉期=（產成品平均余額＋年銷售成本）×365天現金流循環周期計算現金流循環周期＝存貨循環周期＋應收款循環周期－應付款循環周期存貨循環周期＝原材料周轉期＋生產周轉期＋產成品周轉期原材料周轉期26生產周轉期18產成品周轉期47存貨循環周期

91應收款循環周期73應付款循環周期37現金流循環周期

127您準備抓現金核心指標現金周轉率車間供應庫存應付款周轉應收款周轉存貨周轉銷售-174-對于變化幅度大的數據應附加標注說明貨幣資金趨勢分析單位：萬元-175-單位：天貨幣資金周轉天數分析周轉天數本期35.15去年同期20.48增減幅度14.67

影響因素影響周轉天數銷售收入0.01貨幣資金14.66合計14.67原始貨幣的投入（流動性資金的數量）來自于經營規模的需求測算：1.原料費用的初始投入2.人工費用的初始投入3.所有雜費的初始投入初始投入：公司基期資產負債表資料如下：資產金額占比負債與權益金額占比流動資產流動負債現金302短期借款453應收賬款24016應付賬款1057存貨30020長期負債350固定資產凈值180所有者權益無形資產100實收資本200留存收益150合計85038％合計85010％公司基期利潤表資料如下：項目金額占銷售額的％銷售收入1500100減：銷售成本105070銷售費用604銷售利潤39026減：期間費用27018稅前利潤1208減：所得稅（40％）483.2稅后利潤724.8補充資料根據市場調查和銷售預測資料顯示，N公司預測期可實現銷售額1800萬元，稅后利潤留存比例為50％融資需求=新增銷售額×［敏資比－敏負比］-預計凈利潤×留存比率預計凈利潤=基期銷售額×（1+銷售增長率）×凈利率融資需求=300（38%-10%）-1500×（1+20%）×4.8%×50%=40.8沃爾瑪的現金流循環周期投入產出比（費用收入比例）投入產出比=費用÷收入費用中包含經營成本、期間費用、其他關鍵指標：銷售額成本額、費用額銷售增長率成本增長率費用增長率投入產出比例

建立績效考評制度成本費用的結構收入結構授課綱要

為什么企業發展離不開指標量體裁衣——構建你自身的財務指標體系四兩千斤——經營指標體系建立與創新由表及里——管理水平指標運用及建立千巖競秀——發展能力指標體系構的建與應用先知先覺——預警指標的選擇與運用防范未然——內部控制核心檢測指標體系構建方法心想事成——關鍵績效指標體系建立及應用由表及里——管理水平指標運用及建立管理水平指標建立管理水平指標的運用管理，是企業依靠他人通過資源整合與運用來完成既定目標或任務的過程，一般包括了對人流、物流、資金流、業務流和信息流的管理與控制構建一套科學的管理水平指標評價體系，來評估企業的管理水平，是企業發現管理漏洞、提高管理效率的前提，你屬于哪一流的管理者？末流的管理者——不知道為什么干/如何干/干什么五流的管理者——自己干/下屬無事干四流的管理者——自己干/下屬跟著干三流的管理者——自己不干/下屬干二流的管理者——自己不干/下屬玩命干一流的管理者——只要活著就行超一流的管理者——不用活著適時地對企業的管理水平進行評估，可以及早的發現管理中存在的不足，以采取有針對性的措施，來提高管理的水平和效率。如何對企業的管理水平進行評估呢？關鍵就是要構建一套科學的管理水平評價指標體系。傳統的管理能力檢驗指標周轉率存貨周轉率應收賬款周轉率流動資產周轉率資產周轉率周轉時間存貨周轉時間應收賬款周轉時間流動資產周轉時間資產周轉時間科學的管理水平指標體系至少應當包含以下幾個方面的內容：1）生產運作管理水平包括計劃管理、組織管理和控制管理三個方面的內容。2）營銷管理水平市場營銷狀況客戶管理水平3）財務管理水平資產購置、使用、處置以及利潤分配的管理4）人力資源管理水平員工人事管理員工創新管理指標體系基本指標輔助指標修正指標利潤總額凈現金流預算準確率預算反饋及時性特別責任否決指標類型指標內容指標權重預算差異復核調整100%預算管理—具體工作（階段I）例如：一家企業事故率營業外支出在成本中所占比例罰沒支出占成本中的比例人均管理費用人均資產計劃完成率人員的留存比率管理水平指標在應用中需要注意的問題1.生產運作管理中應注意的問題2.營銷管理中應注意的問題3.財務管理中應注意的問題4.人力資源管理中應注意的問題思考：您的企業環境是什么？什么非常影響你的企業?授課綱要

為什么企業發展離不開指標量體裁衣——構建你自身的財務指標體系四兩千斤——經營指標體系建立與創新由表及里——管理水平指標運用及建立千巖競秀——發展能力指標體系構的建與應用先知先覺——預警指標的選擇與運用防范未然——內部控制核心檢測指標體系構建方法心想事成——關鍵績效指標體系建立及應用千巖競秀——發展能力指標體系構的建與應用發展能力指標建立的方法發展能力指標的運用企業的發展—盈利與流動平衡當前大多數企業認為企業發展核心中國存在著這樣兩種企業：一類是不能創造基本利潤，不能實現保值而不能持續經營的企業；一類是能獲得利潤，實現保值但不能帶來價值增值或是利潤不持久的企業。這兩類企業都不具有良好發展潛力的企業。企業的發展能力是企業生產經營以及財務資源的積累和規避風險、增加企業價值的一個綜合體現，是企業各方面綜合能力的集中表現，對他的評價能夠系統、全面的對企業各個方面的現存狀況及發展趨勢做出判斷。企業發展能力評價指標1.銷售增長額2.經營現金指數3.保值增值率4.市盈率修正指標發展能力狀況：（1）三年資本平均增長率=[（年末所有者權益總額／三年前年末所有者權益總額）1/3－l]×100％（2）三年銷售平均增長率=[（當年主營業務收入總額／三年前主營業務收入總額)1/3

－1]×100％（3）技術投入比率=當年技術轉讓費支出與研發投入／主營業務收入凈額×100％創業成長轉型案例：有的企業將現金流作為發展保障現金流入結構分析現金流動性分析(1)

現金流入負債比(2)

全部資產現金回收率獲取現金能力分析(1)

銷售現金比率(2)

每股營業現金凈流量財務彈性分析(1)

現金滿足投資比率(2)

現金股利保障倍數獲取現金風險分析經營活動分析資產負債表、利潤表投資活動籌資活動償債能力營運能力盈利能力現實性可能性財務因素抵押質押保證還本付息的可能性和現實性非財務因素借款人還款意愿銀行自身管理相關法律保護現金凈流量構成形態分析現金凈流量分析診斷影響結果經營活動投資活動籌資活動+-+--+++--+--++---++++--案例：研發投入率=研發費用÷主營業務收入凈額現金投資成長率=投資活動現金流出量÷(固定資產+無形資產+長期股權投資+其他非流動資產)授課綱要

為什么企業發展離不開指標量體裁衣——構建你自身的財務指標體系四兩千斤——經營指標體系建立與創新由表及里——管理水平指標運用及建立千巖競秀——發展能力指標體系構的建與應用先知先覺——預警指標的選擇與運用防范未然——內部控制核心檢測指標體系構建方法心想事成—