說明在09年12月份版本上修訂，主要給大家一個行業(yè)概況刪除了互聯(lián)網(wǎng)游戲的內容新增了互聯(lián)網(wǎng)視頻、電子商務內容廣電網(wǎng)部分不做重點給大家一個行業(yè)規(guī)模的直觀概念TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇TMT（科技/傳媒/電信）

產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇2.0深圳盛海投資公司研究部2010年10月TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇目錄TMT（科技/傳媒/電信）產業(yè)鏈構成與發(fā)展趨勢電信業(yè)3-5年發(fā)展趨勢互聯(lián)網(wǎng)3-5年發(fā)展趨勢廣電網(wǎng)3-5年發(fā)展機遇TMT產業(yè)重點關注公司類型TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇TMT產業(yè)架構及各參與方的上下游關系電信運營商系統(tǒng)設備制造商語音業(yè)務數(shù)據(jù)業(yè)務芯片（器件）商視頻業(yè)務內容/服務提供商廣電運營商通信終端制造商通信網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)有線電視網(wǎng)高通博通英特爾威盛愛立信華為思科UT諾基亞蘋果LGTHOMSON新浪盛大第一視頻TWITTER央視GOOGLE北京歌華深圳天威Vodafone中國移動英國電信傳統(tǒng)語音VOIP網(wǎng)絡游戲在線支付新聞門戶搜索即時通訊電子商務社區(qū)數(shù)字電視IPTV網(wǎng)絡視頻監(jiān)控固定+移動無時無刻提供元器件商模組廠家信利舜宇光訊AAC歌爾長盈昂納TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇TMT產業(yè)產能提供子塊規(guī)模及盈利能力從標桿公司看，通信芯片和網(wǎng)絡業(yè)務的毛利水平最高；各子塊業(yè)務在中國市場都有千億元以上的空間，有充足的公司發(fā)展余地；TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇TMT產業(yè)需求子塊規(guī)模及盈利能力傳統(tǒng)固話話音業(yè)務萎縮且利潤微薄，但市場空間仍然較大；數(shù)據(jù)業(yè)務是未來發(fā)展方向，數(shù)據(jù)接入服務與數(shù)據(jù)內容服務市場都將快速成長；TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇TMT產業(yè)需求子塊規(guī)模及盈利能力-移動業(yè)務移動話音業(yè)務市場巨大，且運營利潤率高達34%，充分反映移動話音市場1股獨大的業(yè)務現(xiàn)實；移動數(shù)據(jù)業(yè)務規(guī)模都較小，市場處于導入期，機會點眾多且發(fā)展迅速；TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇TMT產業(yè)發(fā)展總體趨勢-三網(wǎng)融合終端客戶需求的多樣性：要求一站式解決通信和網(wǎng)絡服務網(wǎng)絡物理層融合：電信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、電視網(wǎng)通過統(tǒng)一的IP協(xié)議互相接入，實現(xiàn)數(shù)據(jù)傳輸接口和傳輸標準的統(tǒng)一終端功能融合：手持終端是通話、上網(wǎng)、娛樂、音樂的綜合工具；家庭接入終端整合固定通話、上網(wǎng)、WIFI、無線通話等功能固定與移動業(yè)務融合：固網(wǎng)運營商進入無線領域，移動運營商進入固網(wǎng)業(yè)務；提供綜合的產品方案運營商業(yè)務融合：業(yè)務領域互相滲透，電信運營商與廣電運營商互相進入對方領域，電信獲IPTV等新媒體運營牌照，廣電獲得ICP和ISP牌照內容與服務和通道的融合：運營商和終端廠家、互聯(lián)網(wǎng)廠家爭奪內容提供服務的話語權TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇目錄TMT（科技/傳媒/電信）產業(yè)鏈構成與發(fā)展趨勢電信業(yè)3-5年發(fā)展趨勢互聯(lián)網(wǎng)3-5年發(fā)展趨勢廣電網(wǎng)3-5年發(fā)展機遇TMT產業(yè)重點關注公司類型TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇電信行業(yè)的3-5年發(fā)展趨勢更高寬帶：固網(wǎng)領域光進銅退，無線領域3G/4G技術的規(guī)模商用移動標準：WCDMA成為3G標準，LTE成為未來4G方向網(wǎng)絡融合：全IP化趨勢，實現(xiàn)三個網(wǎng)絡融合智能終端：3G時代智能化終端突起，體驗與應用成為贏利核心TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇電信行業(yè)的3-5年發(fā)展趨勢（寬帶）200020022004200620082010201210005001002410841GPRSUMTSHSPAHSPA+WIMAXLTEWIMAXADSLADSL2+VDSL2NGPONGPONADSL2固網(wǎng)移動帶寬M年份引用自：CATR寬帶技術和寬帶用戶數(shù)量持續(xù)增長；移動和固定帶寬3年內仍差距較大；預計移動寬帶用戶將在2013年由目前2億增加到12億，增長迅猛。TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇電信行業(yè)的3-5年發(fā)展趨勢（3G標準及4G方向）引用自：SINATMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇電信行業(yè)的3-5年發(fā)展趨勢（網(wǎng)絡全IP化）解決網(wǎng)絡能力快速發(fā)展與投資增長相對緩慢之間的矛盾—All-IP轉型

全球的電信運營商每年投入百億美元用于寬帶基礎設施的建設，盡管如此仍然無法完全滿足用戶對帶寬的需求。All-IP轉型是提升網(wǎng)絡能力同時降低Capex和Opex的必然選擇。在固定接入領域，“大容量能力、光銅一體”的接入設備成為趨勢；為提高移動網(wǎng)絡性能和傳輸效率，通過移動接入IP化可大大幫助運營商降低傳輸成本；在傳送與承載層面，IP承載是實現(xiàn)網(wǎng)絡扁平化和降低運維成本的有效選擇；而核心網(wǎng)IP化，則真正成為“云計算”的基礎，實現(xiàn)了海量信息集中計算和處理。（引用自：Huawei）解決全業(yè)務IP網(wǎng)絡和電信級能力之間的矛盾—TelecomIP

起源于互聯(lián)網(wǎng)的IP技術和傳統(tǒng)電信業(yè)務的實時性需求之間存在一定差距。基于此，TelecomIP成為全業(yè)務IP網(wǎng)絡的必然選擇。另一方面，電信業(yè)務具有端到端的特性，要求IP網(wǎng)絡能夠保證端到端的帶寬和性能，以及構建端到端的網(wǎng)絡管理能力。TelecomIP把電信級的能力與IP網(wǎng)絡的高效能力結合起來，保證端到端IP網(wǎng)絡的可靠性、性能和可維護性，從而使IP技術和電信網(wǎng)絡的結合成為可能。（引用自：Huawei）互聯(lián)網(wǎng)（IP）電信網(wǎng)（NOTIP）有線電視網(wǎng)（NOTIP）互聯(lián)網(wǎng)（IP）電信網(wǎng)（IP）有線電視網(wǎng)（IP）IP協(xié)議TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇電信行業(yè)的3-5年發(fā)展趨勢（3G智能終端）通話工具（語音）通話與娛樂（語音/音樂/拍照）通話與娛樂（語音/上網(wǎng)/應用與體驗）引用自：SINA2010上半年國內智能手機2400萬，超過2009年全年。TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇目錄TMT（科技/傳媒/電信）產業(yè)鏈構成與發(fā)展趨勢電信業(yè)3-5年發(fā)展趨勢互聯(lián)網(wǎng)3-5年發(fā)展趨勢廣電網(wǎng)3-5年發(fā)展機遇TMT產業(yè)重點關注公司類型TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的3-5年發(fā)展趨勢上網(wǎng)形式：固定互聯(lián)網(wǎng)用戶繼續(xù)增長，移動互聯(lián)網(wǎng)崛起更多人群：互聯(lián)網(wǎng)繼續(xù)改變人類生活方式，更多業(yè)務：B2B2C、網(wǎng)絡支付、網(wǎng)絡娛樂、網(wǎng)絡視頻等業(yè)務，滿足人類基本需求與差異化需求;業(yè)務長尾化，殺手級業(yè)務稀缺但業(yè)務應用繁多云計算：改變互聯(lián)網(wǎng)模式的革命化端倪盈利公司特點：滿足人們的基本需求，如獲取信息（搜索、門戶）、交流（IM/社區(qū)）、閱讀（電子書）、娛樂（網(wǎng)游/視頻），用戶數(shù)量和粘性是網(wǎng)絡公司盈利的基礎。TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇移動互聯(lián)網(wǎng)的用戶基礎在迅速增加引用自：SINA手機網(wǎng)民數(shù)量增度超過總體網(wǎng)民的增長速度，未來手機上網(wǎng)在全部網(wǎng)民中的比例加大；網(wǎng)民滲透率仍有非常大空間（中國當前3.38/14=24%,美國66%）；TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇移動互聯(lián)網(wǎng)2008十佳應用引用自：第三屆中國移動互聯(lián)網(wǎng)大會1.Google手機地圖(手機地圖——Google公司);

2.Echannel(手機廣告——盈泰未央(北京)傳媒技術有限公司);

3.貝多(手機社區(qū)——蘇州廣達友訊技術有限公司);

4.12114信息名址(手機營銷——北京華瑞網(wǎng)研科技有限公司);

5.銀信通(手機支付——北京聯(lián)動優(yōu)勢科技有限公司);

6.明復移動搜索(手機搜索——上海明復信息技術有限公司);

7.TIVC移動流媒體技術(手機視頻——深圳市融創(chuàng)天下科技發(fā)展有限公司);

8.手機魔方(手機商務——上海莫名網(wǎng)絡科技發(fā)展有限公司);

9.有書(手機閱讀——南京我的網(wǎng)網(wǎng)絡信息有限公司);

10.UCWEB(手機瀏覽——優(yōu)視動景(北京)技術服務有限公司)。移動互聯(lián)網(wǎng)的應用將日趨豐富（上述僅示例，APPLESTORE中應用超過8萬個）TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇移動互聯(lián)網(wǎng)2010十大應用引用自：GARTNER1.移動轉賬;

2.定位業(yè)務;

3.移動搜索;

4.移動瀏覽;

5.移動健康監(jiān)控;

6.移動支付;

7.近場通信;

8.移動廣告;

9.移動即時信息;

10.移動音樂。TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇互聯(lián)網(wǎng)越來越成為人類日常生活一部分TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇互聯(lián)網(wǎng)越來越成為人類日常生活一部分網(wǎng)民的增多與應用業(yè)務的增多，給互聯(lián)網(wǎng)經濟帶來充足的成長；網(wǎng)絡應用將呈現(xiàn)長尾趨勢，收益將集中呈現(xiàn)在某些方面，如游戲/廣告/電子商務；TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇互聯(lián)網(wǎng)下個業(yè)務重點-視頻-發(fā)展過程互聯(lián)網(wǎng)視頻已經引入很多年，但一直找不到成熟的盈利模式；正版化、傳媒化是國內各公司探討的方向；TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇互聯(lián)網(wǎng)下個業(yè)務重點-視頻-產業(yè)規(guī)模互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模持續(xù)擴大，滲透率提升；視頻的收入目前還比較單一，規(guī)模不大，但成長速度高；TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇互聯(lián)網(wǎng)下個業(yè)務重點-電子商務-B(C)2C2C的交易規(guī)模發(fā)展迅速；淘寶一家獨大，垂直類電子商務眾多；TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇互聯(lián)網(wǎng)下個業(yè)務重點-電子商務-B2B互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模持續(xù)擴大，滲透率提升；視頻的收入目前還比較單一，規(guī)模不大，但成長速度高；TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇云計算-互聯(lián)網(wǎng)的下個革命性變革技術IT巨頭們早已紛紛踏足“云”中：亞馬遜向開發(fā)者開放名為“彈性計算機云”的服務；IBM推“藍云”計劃、建立全球“云計算中心”；Google推出了GoogleAppEngine（谷歌應用軟件引擎），……不管是傳統(tǒng)的微軟、Sun、甲骨文，還是新興的NetSuite、S，都有各自的云計劃。TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇云計算-互聯(lián)網(wǎng)的下個革命性變革技術云計算提供了最可靠、最安全的數(shù)據(jù)存儲中心，用戶不用再擔心數(shù)據(jù)丟失、病毒入侵等麻煩

云計算對用戶端的設備要求最低，使用起來也最方便云計算可以輕松實現(xiàn)不同設備間的數(shù)據(jù)與應用共享云計算為我們使用網(wǎng)絡提供了幾乎無限多的可能TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇目錄TMT（科技/傳媒/電信）產業(yè)鏈構成與發(fā)展趨勢電信業(yè)3-5年發(fā)展趨勢互聯(lián)網(wǎng)3-5年發(fā)展趨勢廣電網(wǎng)3-5年發(fā)展機遇TMT產業(yè)重點關注公司類型TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇廣電網(wǎng)3-5年發(fā)展機遇-難得的行業(yè)重生機會文化體制改革加速：廣電和媒體正在從計劃走向市場，從封閉走向開放三網(wǎng)融合，讓傳統(tǒng)廣電運營商抓住新的業(yè)務機會廣電主導的行業(yè)整合，將可能產生多種并購重組有線電視網(wǎng)與傳統(tǒng)媒體的天然合作優(yōu)勢，在新媒體+廣電運營商增值業(yè)務上產生創(chuàng)新優(yōu)勢處于計劃性的有序發(fā)展向市場化的有序發(fā)展中的過渡階段。行業(yè)整合、新商業(yè)模式出現(xiàn)、新型的競爭關系，都將在未來3-5年發(fā)生巨變。存在眾多不確定性和機遇、且是有足夠大空間的產業(yè)，廣電運營行業(yè)值得跟蹤。TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇文化體制改革加速引用自：聯(lián)合證券報告2009/09TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇三網(wǎng)融合下的廣電網(wǎng)絡運營商業(yè)務模式變遷有線運營商的業(yè)務模式已經發(fā)生巨變，業(yè)務收費來源和業(yè)務種類增多；在互動信息服務等增值業(yè)務上，仍存在待挖掘的盈利模式；TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇以天威視訊09H1為例看當前廣電網(wǎng)絡運營商業(yè)務從深圳的經驗看：有線運營商的寬帶占深圳寬帶用戶約20%；寬帶接入業(yè)務已經成為有線運營商的主要業(yè)務來源，傳統(tǒng)數(shù)字電視收費占61%；TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇行業(yè)上看：目前上市的廣電網(wǎng)絡運營商業(yè)務發(fā)展TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇目錄TMT（科技/傳媒/電信）產業(yè)鏈構成與發(fā)展趨勢電信業(yè)3-5年發(fā)展趨勢互聯(lián)網(wǎng)3-5年發(fā)展趨勢廣電網(wǎng)3-5年發(fā)展機遇TMT產業(yè)重點關注公司類型TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇TMT行業(yè)備選關注公司的必要條件選擇處于成長期或處于成熟期但未來3-5年重新劃分格局的行業(yè)在上述選定方向中是行業(yè)或行業(yè)細分領域領導者（1-3名）TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇TMT各子類行業(yè)處產業(yè)周期（針對中國市場）導入期成長期成熟期成熟期震蕩衰退期通信設備商芯片-設計手機-中低手機-智能化運營服務商關鍵器件-研制廣電運營商互聯(lián)網(wǎng)-門戶固定互聯(lián)網(wǎng)移動互聯(lián)網(wǎng)產業(yè)規(guī)模（利潤/量/收入）物聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)-視頻物聯(lián)網(wǎng)-智能交通物聯(lián)網(wǎng)-安防監(jiān)控物聯(lián)網(wǎng)-智能家居物聯(lián)網(wǎng)-醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)-智能汽車云計算通信網(wǎng)絡廣電網(wǎng)絡互聯(lián)網(wǎng)-電商元器件制造光通信TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇TMT行業(yè)公司研究對象公司選擇建議TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇TMT行業(yè)股票池TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇END!版權所有：深圳盛海投資公司如有交流請email至:zhang_jianbin@TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇附件：部分子產業(yè)鏈TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇附件1：光進銅退-國內光通信產業(yè)鏈基本結構光器件光迅昂納光通信設備HWZTE烽火光纖預制棒長飛烽火中天光纖烽火中天光纜烽火中天亨通光通信網(wǎng)絡光終端設備HWZTEThomson用戶09年國內需求6500萬芯公里52億人民幣09年國內需求1600噸，（國內產能500噸）26億人民幣09年中國市場約200億人民幣TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇附件1：光進銅退-國內光通信行業(yè)領先企業(yè)2009年中國光通信發(fā)展與競爭力論壇，由亞太光通信委員會、網(wǎng)絡電信信息研究所推選的2009年中國光通信最具競爭力企業(yè)：2008～2009年度中國光通信技術最具競爭力企業(yè)10強為：烽火科技、華為、中興、亨通、中天、富通、永鼎、富春江、南京普天、長江通信。2008～2009年度中國光纖光纜最具競爭力企業(yè)10強為：長飛、烽火通信、亨通、富通、中天、永鼎、特發(fā)、通光、通鼎、法爾勝通信。2008～2009年度中國光傳輸與網(wǎng)絡接入設備最具競爭力企業(yè)10強榜單為：華為、中興、烽火通信、南京普天、瑞斯康達、武漢日電、訊風、華環(huán)、格林威爾、高科。2008～2009年度中國光器件與輔助設備和原材料最具競爭力企業(yè)10強榜單為：武漢光迅、武漢電信器件、高意科技、無錫中興、華工正源、四川光恒、深圳昂納、深圳恒寶通、博創(chuàng)科技、中科光纖。2008～2009年度中國光通信市場最具品牌競爭力企業(yè)10強榜單為：華為、烽火、上海貝爾、中興、長飛、愛立信、康寧、JDSU、ADC世紀人、PMC。2009年中國光通信市場最杰出企業(yè)家大獎授予了烽火科技集團董事長童國華；華為獲得2009年中國光通信最杰出企業(yè)大獎。TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇附件1：光進銅退-國內光通信行業(yè)規(guī)模TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇附件1：全球電信設備市場格局中國廠商迅速崛起，全球電信設備業(yè)的競爭格局已發(fā)生根本性變化；TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇附件1：智能手機-全球市場格局全球智能手機依然是海外廠商的天下；TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇附件1：智能手機-全球市場格局從3G手機（代表了一種新型的高端品牌形象）的調查數(shù)據(jù)看：國產高端手機被認可的比例為11.9%-13.6%，依然比較低中國的手機廠家HW/ZTE在海外走運營商定制路線實現(xiàn)突破；國內其他手機廠家如酷派等與移動/電信/聯(lián)通合作在通過運營商定制上可分一杯羹TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇APPLE附件1：智能手機-iPHONE盈利模式應用程序開發(fā)人員最終用戶APPSTOREAPPL開創(chuàng)了手機盈利模式的先河，預計09年底前，總計銷售3800萬臺；設備收入、運營收入、應用商店收入打破了原有只靠設備收入盈利的模式；TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇附件1：智能手機-山寨機（MTK）盈利模式山寨機在中低端手機降成本方面提供了可借鑒的模式；但是，山寨機對質量的忽視和法律的漠視對產業(yè)長遠發(fā)展不利；TMT產業(yè)發(fā)展趨勢與投資方向選擇附件1：以移動運營商為核心的手機支付模式終端（手機、POS機）制造商銀行支付平臺用戶移動運營商（手機支付運營）便捷生活（第1產業(yè)鏈）商家促進銷售積分/促銷卡/折扣卡/VIP卡（第2產業(yè)鏈）中國移動和中國銀聯(lián)也合作開通了“手機錢包”。“手機錢包”是把客戶的手機號碼與銀行卡賬號進行綁定，通過手機短信息、語音、GPRS等方