2022年河北省承德市中級會計職稱財務管理真題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

19

題

下列各項責任預算指標中，屬于主要責任指標的是（）。

A.勞動生產率B.設備完好率C.投資利潤率D.材料消耗率

2.下列指標中，可用于衡量企業短期償債能力的是()。

A.已獲利息倍數B.或有負債比率C.帶息負債比率D.流動比率

3.

第

20

題

DL公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預計本年度銷售額增長率為-3%，資金周轉速度提高1%，則預測年度資金需要量為（）萬元。

4.下列項目中，不屬于現金持有動機中交易動機的是（）。A.派發現金股利B.支付工資C.繳納所得稅D..購買股票

5.下列關于影響資本結構的因素說法中，不正確的是（）

A.如果企業產銷業務穩定，企業可以較多地負擔固定的財務費用

B.產品市場穩定的成熟產業，可提高負債籌資比重

C.當所得稅稅率較高時，應降低負債籌資

D.穩健的管理當局偏好于選擇低負債比例的資本結構

6.

第

15

題

下列各項，屬于外延式擴大再生產的是（）。

7.某企業于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12％，每年復利兩次，已知(F/P，6％，5)＝1.3382，(F/P，6％，10)＝1.7908，(F/P，12％，5)＝1.7623，(F/P，12％，10)＝3.1058，則第五年末的本利和為（）元。

A.13382B.17623C.17908D.31058

8.

第

7

題

企業庫存現金限額一般為（）的零星開支量。

A.3天B.5天C.3－5天D.15天

9.

10.若某一企業的經營處于保本狀態(即息稅前利潤為零)時，錯誤的說法是（）。

A.此時銷售額正處于銷售收入線與總成本線的交點

B.此時的經營杠桿系數趨近于無窮小

C.此時的營業銷售利潤率等于零

D.此時的邊際貢獻等于固定成本

11.根據經濟訂貨批量的基本模型，下列各項中，可能導致經濟訂貨批量提高的是()。A.每期對存貨的總需求降低B.每次訂貨費用降低C.每期單位存貨存儲費降低D.存貨的采購單價降低

12.

第

1

題

某投資方案，當貼現率為16%時其凈現值為38萬元，當貼現率為18%時其凈現值為一22萬元。該方案的內部收益率是（）。

13.

第

16

題

某公司發行總面額為500萬元的10年期債券，票面利率12%，發行費用率為5%，公司所得稅率為33%。該債券采用溢價發行，發行價格為600萬元，該債券的資金成本為（）。

A.8.46%B.7.05%C.10.24%D.9.38%

14.某公司發行債券，債券面值為1000元，票面利率6％，每年付息一次，到期還本，債券發行價1010元，籌資費為發行價的2％，企業所得稅稅率為25％，假設不考慮時間價值，則該債券的資本成本為（）。

A.4．06％B.4．25％C.4．55％D.4．12％

15.

第

1

題

在下列各項申，無法計算出確切結果的是（）。

A.后付年金終值B.即付年金終值C.遞延年金終值D.永續年金終值

16.下列有關信用期間的表述中，不正確的是（）

A.縮短信用期間可能增加當期現金流量

B.降低信用標準意味著將延長信用期間

C.延長信用期間會擴大銷售

D.延長信用期間將增加應收賬款的機會成本

17.W公司2016年的凈利潤2000萬元，非經營收益為400萬元，非付現費用為1500萬元，經營現金凈流量為3500萬元，那么，現金營運指數為（）

A.1.13B.0.89C.2.1875D.1.114

18.

第

20

題

公司在制定股利政策時要與其所處的發展階段相適應，下列說法不正確的是（）。

A.初創階段適用剩余股利政策

B.成熟階段適用固定或穩定增長的股利政策

C.快速發展階段適用低正常股利加額外股利政策

D.衰退階段適用剩余股利政策

19.

20.第

19

題

關于每股收益無差別點的決策原則，下列說法錯誤的是（）。

A.對于負債和普通股籌資方式來說，當預計邊際貢獻大于每股利潤無差別點的邊際貢獻時，應選擇負債籌資

B.對于負債和普通股籌資方式來說，當預計銷售額小于每股利潤無差別點的銷售額時，應選擇普通股籌資

C.對于負債和普通股籌資方式來說，當預計EBIT等于每股利潤無差別點的EBIT時，兩種籌資均可

D.對于負債和普通股籌資方式來說，當預計新增的EBIT小于每股利潤無差別點的EBIT時，應選擇普通股籌資

21.

第

2

題

如果社會平均利潤率為l0%，通貨膨脹附加率為2%，風險附加率為3%，則純利率為（）。

A.12%B.8%C.5%D.7%

22.

第

7

題

下列各項中，不影響部門剩余收益的是（）。

A.支付股利B.銷售收入C.投資額D.資金成本率

23.企業年初取得50000元貸款，10年期，年利率12%，每年末等額償還。已知(P/A，12%，10)=5.6502，(F/A，12%，10)=17.549，則每年應付金額為()元。(計算結果保留整數位)

A.8849B.5000C.6000D.2849

24.

第

19

題

下列關于個人獨資企業的說法中，正確的是（）。

25.

第

8

題

企業進行短期債券投資的主要目的包括（）。

A.調節現金余額、獲取收益B.獲得對被投資企業的控制權C.增加資產流動性D.獲得穩定收益

二、多選題(20題)26.直接人工工資率差異的形成因素包括()。

A.工資制度的變動B.工人技術狀況C.臨時工的增減D.工作環境的好壞

27.下列各項中，不屬于速動資產的有（）。

A.存貨B.貨幣資金C.應收賬款D.預付賬款

28.

第

32

題

下列各項中，屬于可轉換債券基本要素的有（）。

A.基準股票B.贖回條款C.轉換期限D.轉換價格

29.若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的標準離差小于乙的標準離差，下列表述不正確的有（）。

A.甲的風險小，應選擇甲方案

B.乙的風險小，應選擇乙方案

C.甲的風險與乙的風險相同

D.難以確定，因期望值不同，需進一步計算標準離差率

30.下列關于財務管理環節的相關表述中，正確的有()。

A.財務分析的方法通常有比較分析和比率分析

B.財務預算是財務戰略的具體化，是財務計劃的分解和落實

C.財務決策是財務管理的核心

D.計劃與預算環節包括財務預測、財務計劃和財務預算

31.在進行財務管理體制設計時，應當遵循的原則有（）

A.財務綜合管理和分層管理思想的原則

B.與現代企業制度相適應

C.決策權、執行權與監督權分立

D.與控制股東所有制形式相適應

32.在保守的流動資產融資策略中，在營業高峰期，長期融資用來支持（）A.全部非流動資產B.全部永久性流動資產C.部分永久性流動資產D.部分波動性流動資產

33.下列關于股利分配理論的說法中，不正確的有（）。

A.股利無關論是建立在完全資本市場理論之上的

B.“手中鳥”理論認為公司應該采用高股利政策

C.所得稅差異理論認為公司應該采用高股利政策

D.代理理論認為股利的支付能夠有效地降低代理成本，理想的股利政策應該是股利支付率為100％

34.第

33

題

下列說法錯誤的有（）。

A.通常使用公司的最高投資利潤率作為計算剩余收益時使用的規定或預期的最低報酬率

B.使用投資利潤率指標考核投資中心業績時，投資中心不可能采取減少投資的行為

C.引起某投資中心投資利潤率提高的投資，不一定會引起整個企業投資利潤率的提高

D.引起某投資中心剩余收益提高的投資，不一定會引起整個企業剩余收益的提高

35.計算下列各項指標時，其分母需要采用平均數的有()。

A.基本每股收益B.應收賬款周轉次數C.總資產報酬率D.應收賬款周轉天數

36.下列關于預算的說法，正確的有（）。

A.預算通過規劃、控制和引導經濟活動，使企業經營達到預期目標

B.預算可以實現企業內部各個部門之間的協調

C.預算是業績考核的重要依據

D.預算是對目標的具體化

37.關于基本的財務報表分析，下列說法中錯誤的有（）。

A.對償債能力進行分析有利于投資者進行正確的投資決策。

B.各項資產的周轉率指標經常和企業償債能力的指標結合在一起，以全面評價企業的營運能力。

C.盈利能力指標主要通過收入與利潤之間的關系、資產與利潤之間的關系反映。

D.現金流量分析一般包括現金流量的結構分析、流動性分析和獲取現金能力分析。

38.在分期付息、到期一次還本的條件下，債券票面利率與債券的內部收益率不一致的情況有()。

A.債券平價發行，每年付息一次

B.債券平價發行，每半年付息一次

C.債券溢價發行，每年付息一次

D.債券折價發行，每年付息一次

39.下列關于成本管理的表述正確的有（）

A.成本核算的精度與企業發展戰略相關，成本領先戰略對成本核算精度的要求比差異化戰略要高

B.財務成本核算采用歷史成本計量，而管理成本核算既可以用歷史成本又可以是現在成本或未來成本

C.成本考核指標可以是財務指標，也可以是非財務指標。實施成本領先戰略的企業應主要選用非財務指標，而實施差異化戰略的企業則大多選用財務指標

D.成本控制是成本管理的核心

40.

41.下列表述中，屬于公司制企業特點的有（）

A.容易轉讓所有權B.雙重課稅C.可以無限存續D.融資渠道多

42.

43.下列各項中，屬于財務管理經濟環境構成要素的有（）。

A.經濟周期B.經濟發展水平C.宏觀經濟政策D.會計信息化

44.第

29

題

長期借款合同的限制條款包括（）。

A.基本條款B.一般性限制條款C.例行性限制條款D.特殊性限制條款

45.下列哪些指標可以衡量企業的風險()。

A.期望值B.概率分布C.方差D.標準離差

三、判斷題(10題)46.企業在編制零基預算時，需要以現有的費用項目為依據，但不以現有的費用水平為基礎。()

A.是B.否

47.負債比率越高，則權益乘數越低，財務風險越大。（）

A.是B.否

48.利用高低點法預測資金占用量時，高點數據是指資金占用量的最高點及其對應的產銷量等，低點數據是指資金占用量的最低點及其對應的產銷量等。（）

A.是B.否

49.

第

42

題

從成熟的證券市場來看，企業籌資的優序模式首先是內部籌資，其次是增發股票，發行債券和可轉換債券，最后是銀行借款。（）

A.是B.否

50.財務分析信息的需求者主要包括企業所有者、企業債權人、企業經營決策者和政府等。不同主體對財務信息的要求相同。（）

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.剩余股利政策，是指公司生產經營所獲得的凈收益首先應滿足公司的全部資金需求，如果還有剩余，則派發股利；如果沒有剩余，則不派發股利。（）

A.是B.否

53.

第

44

題

現金浮游量是指企業實際現金余額超過最佳現金持有量之差。（）

A.是B.否

54.

第

43

題

為了克服定期預算的缺點，保持預算的連續性和完整性，可采用增量預算的方法。（）

A.是B.否

55.在計算項目投資的經營成本時，需要考慮籌資方案的影響。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.

第

51

題

甲企業打算在2007年末購置一套不需要安裝的新設備，以替換一套尚可使用5年、折余價值為50000元、變價凈收入為10000元的舊設備。取得新設備的投資額為185000元。到2012年末，新設備的預計凈殘值超過繼續使用舊設備的預計凈殘值5000元。使用新設備可使企業在5年內，第一年增加息稅前利潤15000元，第二至五年每年增加稅后利潤20000元、增加利息1000元。新舊設備均采用直線法計提折舊，適用的企業所得稅稅率為25%，投資人要求的最低報酬率為10%。

要求：

(1)計算更新設備比繼續使用舊設備增加的投資額；

(2)計算運營期因更新設備而每年增加的折舊；

(3)計算因舊設備提前報廢發生的處理固定資產凈損失；

(4)計算運營期第一年因舊設備提前報廢發生凈損失而抵減的所得稅額；

(5)計算建沒期起點的差量凈現金流量△NCFn；

(6)計算運營期第一年的差量凈現金流量△NCF1；

(7)計算運營期第二至四年每年的差量凈現金流量△NCF2-4；

(8)計算運營期第五年的差量凈現金流量△NCF5；

(9)計算更新設備方案的凈現值，并說明是否應該更新。

已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/A，10%，3)=2.4869，(P/F，10%，5)=0.6209

58.

第

52

題

某企業采用標準成本法，A產品的預算產量為1000件，單位產品標準成本如下：直接材料0.1（千克/1牛）×150（元/千克）15元/件直接人工50（小時/件）×4（元/小時）20元/件制造費用：其中：變動制造費用6000元/1000件6元/件固定制造費用5000元/1000件5元/件單位產品標準成本46元/件

本月生產A產品800件，實際單位成本為：

直接材料0.11（千克/件）×140（元/千克）＝15.4元/件

直接人工5.5（小時/件）×3.9（元/小時）＝21.45元/件

變動制造費用4000元/800件＝5元/件

固定制造費用5000元/800件＝6.25元/件

單位產品實際成本15.4+21.45+5+6.25＝48.1元/件

要求：計算并分析各項成本差異（其中固定制造費用成本差異按照兩差異法分析）。

59.（7）預測2005年的資本積累率和總資產增長率。

60.

參考答案

1.C責任指標包括主要指標和其他指標。主要指標包括各責任中心的考核指標；其他指標包括勞動生產率、設備完好率、出勤率、材料消耗率、職工培訓等。

2.D流動比率是流動資產除以流動負債的比率，是衡量短期償債能力的指標，選項A、B、C都是衡量長期償債能力的指標。

3.A預測年度資金需要量=(4000-100)×(1-3%)×(1-1%)=3745(萬元)

4.D購買股票通常屬于投機動機。

5.C選項A說法正確，企業產銷業務量的穩定程度對資本結構有重要影響：企業產銷業務穩定，企業可以較多地負擔固定的財務費用；如果產銷業務量和盈余有周期性，則要負擔固定的財務費用將承擔較大的財務風險。經營發展能力表現為未來產銷業務量的增長率，如果產銷業務量能夠以較高的水平增長，企業可以采用高負債的資本結構，以提升權益資本的報酬。

選項B說法正確，企業發展成熟階段，產品產銷業務量穩定和持續增長，經營風險低，可適當增加債務資金比重，發揮財務杠桿效應。

選項D說法正確，從企業管理當局的角度看，高負債資本結構的財務風險高，一旦經營失敗或出現財務危機，管理當局將面臨市場接管的威脅或者被董事會解雇。因此，穩健的管理當局偏好于選擇低負債比例的資本結構。

選項C說法錯誤，當所得稅稅率較高時，債務資金的抵稅作用大，企業充分利用這種作用以提高企業價值。即此時企業應當提高債務籌資。

綜上，本題應選C。

6.A本題考核籌資管理的意義。企業生產經營規模的擴大有兩種形式，一種是新建廠房、增加設備，這是外延式的擴大再生產；一種是引進技術改進設備、提高固定資產的生產能力、培訓工人提高勞動生產率，這是內涵式的擴大再生產。

7.C由于該筆資金10000元每年復利2次，年利息率為12%，則實際上該筆資金5年末已以6%的利率復利了10次。則該企業第五年末的本利和=(F/P，6%，10)×10000=1.7908×10000=17908（元）。

8.C

9.C本題考核的是普通股籌資的成本。先根據資本資產定價模型計算普通股的資金成本=6%+1.2×10%=18%，根據股利增長模型則有18%=2/(21-1)+9，所以g=8%。

10.B解析：若某一企業的經營處于保本狀態(即息稅前利潤為零)時，此時的經營杠桿系數趨近于無窮大。

11.C經濟訂貨批量EOQ=根號下(2×每期對存貨的總需求×每次訂貨費用/每期單位存貨存儲費)所以本題正確答案為C。

12.C本題考核內部收益率的計算。按照內部收益率(IRR)計算得出的凈現值為0，根據內插法可知，(IRR-16%)/(18%-16%)：(0-38)/(-22-38)，IRR=16%+(18%-16%)

×[38/(38+22)]=17.27%。

13.B債券的資金成本=[500×12%×（1－33%）]/[600×（1－5%）]=7.05%

14.C債券資本成本=1000×6％×(1-25％)／[1010×(1-2％)]×100％=4．55％

15.D永續年金持續期無限，沒有終止時間，因此沒有終值。

16.B選項ACD表述均正確，信用期間是企業允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業給予顧客的付款期間，一般簡稱為信用期。縮短信用期間可能增加當期現金流量；延長信用期間，可以在一定程度上擴大銷售量，增加應收賬款的機會成本。

選項B表述錯誤，由于信用標準是指信用申請者獲得企業提供的信用所必須達到的最低信用水平，因此，降低信用標準不影響信用期間的長短。

綜上，本題應選B。

17.A經營所得現金＝經營活動凈收益＋非付現費用＝凈利潤－非經營凈收益＋非付現費用＝2000－400＋1500＝3100（萬元）

現金營運指數＝經營現金凈流量÷經營所得現金＝3500÷3100＝1.13

綜上，本題應選A。

18.B在公司的初創階段，公司經營風險高，有投資需求且融資能力差，所以，適用剩余股利政策。選項A的說法正確；在公司的成熟階段，盈利水平穩定，通常已經積累了一定的留存收益和資金，因此，適用固定股利支付率政策。選項B的說法不正確；在公司的快速發展階段，投資需求大，因此，適用低正常股利加額外股利政策。選項c的說法正確；在公司的衰退階段，公司業務銳減，獲利能力和現金獲得能力下降，因此，適用剩余股利政策。所以，選項D的說法正確。

19.A評價企業資產質量狀況的基本指標是總資產周轉率和應收賬款周轉率；選項8屬于評價企業盈利能力狀況的基本指標，選項C屬于評價企業經營增長狀況的基本指標，選項D屬于評價企業債務風險狀況的基本指標。

20.D對于負債和普通股籌資方式來說，當預計EBIT(銷售額、銷售量或邊際貢獻)大于每股利潤無差別點的EBIT銷售額、銷售量或邊際貢獻)時，應選擇負債籌資，反之，選擇普通股籌資。

21.C純利率是指無風險、無通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率，由此可知，純利率一社會平均利潤率一通貨膨脹附加率一風險附加率一10%－2%－3%＝5%。

22.A剩余收益＝利潤一投資額×預期的最低投資報酬率，由此可知C選項會影響剩余收益。B選項會影響利潤，D選項會影響預期的最低投資報酬率。股利屬于稅后利潤的分配，不影響剩余收益。

23.A【答案】A【解析】本題的考點是貨幣時間價值計算的靈活運用，已知現值、期限、利率，求年金A。因為：PA=A×(P/A，12%，10)所以：A=PA/(P/A，12%，10)=50000/5.6502=8849(元)。

24.C本題考核個人獨資企業的相關規定。根據規定，個人獨資企業的投資人可以以個人財產出資，也可以以家庭共有財產作為個人投資，但是不能以家庭其他成員的財產作為個人出資。個人獨資企業不具備法人資格，但是可以以自己的名義從事民事活動，只是不能獨立的承擔民事責任。勞務出資方式是合伙企業特有的出資方式，個人獨資企業的投資人不能以勞務作為出資。

25.A企業進行短期債券投資的目的主要是為了合理利用暫時閑置資金，調節現金余額，獲得收益。

26.AC解析：本題考核直接人工工資率差異的形成因素。直接人工效率差異的形成原因是多方面的，工人技術狀況、工作環境和設備條件的好壞等，都會影響效率的高低。由此可知，選項B、D不是答案；直接人工工資差異的形成原因也比較復雜，工資制度的變動、工人的升降級、加班或臨時工的增減等等，都將導致工資率差異。由此可知，本題答案為AC。

27.AD貨幣資金、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和各種應收款項，可以在較短時間內變現，稱為速動資產。

28.ABCD可轉換債券的基本要素包括基準股票、票面利率、轉換價格、轉換比率、轉換期限、贖回條款和回售條款。

29.BCD甲的期望值高于乙的期望值，且甲的標準離差小于乙的標準離差，則甲的標準離差率一定小，所以甲的收益高、風險小，所以選項A正確。

30.BCD【正確答案】BCD

【答案解析】財務分析的方法通常有比較分析、比率分析和綜合分析等，所以選項A的說法不正確。

【該題針對“財務管理環節”知識點進行考核】

31.ABC企業財務管理體制的設計應當遵循如下四項原則：

（1）與現代企業制度的要求相適應（選項B）；

（2）明確企業對各所屬單位管理中的決策權、執行權和監督權三者分立原則（選項C）；

（3）明確財務綜合管理和分層管理思想的原則（選項A）；

（4）與企業組織體制相適應的原則。

選項D不是企業財務管理體制的設計應當遵循的原則。

綜上，本題應選ABC。

32.ABD在保守的流動資產融資策略中，在營業高峰期，短期來源小于波動性流動資產，長期融資（包括自發性流動負債、長期負債以及權益資本）支持非流動資產、永久性流動資產和部分波動性流動資產。

綜上，本題應選ABD。

記住下面這幅圖

33.CD股利無關論只有在完全資本市場理論下才能成立，選項A的說法正確。“手中鳥”理論認為公司的股利政策與公司的股票價格是密切相關的，即當公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司價值將得到提高，選項B的說法正確。所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現收益最大化目標，公司應當采用低股利政策，選項C的說法不正確。代理理論認為，理想的股利政策應當使代理成本與外部融資成本之和最小，選項D的說法不正確。

34.ABD投資利潤率指標，容易導致本位主義，因此，能引起個別投資中心的投資利潤率提高的投資，不一定會使整個企業的投資利潤率提高；但能引起個別投資中心剩余收益增加的投資，一定會使整個企業的剩余收益增加。以剩余收益作為考核指標時，所采用的規定或預期最低投資報酬率通常用平均利潤率作為基準收益率。各投資中心為達到較高的投資利潤率，有時可能會采取減少投資的行為

35.ABC對于比率指標，當分子、分母一個是時期指標，另一個是時點指標時，為了計算El徑的一致性，應把取自資產負債表的時點指標取平均數。本題需要注意，題目說的是“其分母需要采用平均數”，應收賬款周轉天數=平均應收賬款余額×365／營業收入，所以其分母不是平均數。

36.ABCD預算通過規劃、控制和引導經濟活動，使企業經營達到預期目標。預算可以實現企業內部各個部門之間的協調。預算是業績考核的重要依據。預算是一種可據以執行和控制經濟活動的、最為具體的計劃，是對目標的具體化。所以本題答案是選項ABCD。

37.BD各項資產的周轉率指標用于衡量各項資產賺取收入的能力，經常和企業盈利能力的指標結合在一起，以全面評價企業的盈利能力，選項B的說法不正確：現金流量分析一般包括現金流量的結構分析、流動性分析、獲取現金能力分析、財務彈性分析及收益質量分析，選項D的說法不正確。

38.CD溢價發行時，票面利率大于內部收益率;折價發行時，票面利率小于內部收益率;平價發行時，票面利率等于內部收益率。所以本題答案為選項CD。

39.ABD選項ABD表述正確。

選項C表述錯誤。成本考核指標可以是財務指標，也可以是非財務指標。實施成本領先戰略的企業應主要選用財務指標，而實施差異化戰略的企業則大多選用非財務指標。

綜上，本題應選ABD。

40.CD延緩現金支出時間，主要包括以下方法：(1)使用現金浮游量；(2)推遲應付款的支付；(3)匯票代替支票；(4)改進員工工資支付模式；(5)透支；(6)爭取現金流出與現金流入同步；(7)使用零余額賬戶。

41.ABCD公司制企業的優點有：

（1）容易轉讓所有權（選項A）；

（2）有限債務責任；

（3）公司制企業可以無限存續，一個公司在最初的所有者和經營者退出后仍然可以繼續存在；公司制企業融資渠道較多，更容易籌集所需資金（選項CD）。

選項B屬于公司制企業的缺點。

綜上，本題應選ABCD。

特點包括優點和缺點。

42.AC

43.ABC經濟環境內容十分廣泛，包括經濟體制、經濟周期、經濟發展水平、宏觀經濟政策及社會通貨膨脹水平等。會計信息化屬于技術環境的有關內容。

44.BCD借款合同是規定借貸各方權利和義務的契約，其內容分基本條款和限制條款，限制條款又有一般性限制條款、例行性限制條款和特殊性限制條款。

45.ABCD解析：風險的衡量指標包括:概率分布、期望值、離散程度等指標,其中離散程度包括方差、標準離差、標準離差率和全距等。

46.N在編制零基預算時，不考慮以往會計期間所發生的費用項目或費用數額，而是一切以零為出發點，不以現有的費用項目為依據。

47.N權益乘數=1/（1-資產負債率），所以負債比率越高，權益乘數越大，財務風險越大。

48.N利用高低點法預測資金占用量時，高點數據是指產銷量等的最高點及其對應的資金占用量，低點數據是指產銷量等的最低點及其對應的資金占用量。

49.N從成熟的證券市場來看，企業籌資的優序模式首先是內部籌資，其次是借款、發行債券、可轉換債券，最后是發行新股籌資。（教材p162）

50.N財務分析信息的需求者主要包括企業所有者、企業債權人、企業經營決策者和政府等。不同主體出于不同的利益考慮，對財務分析信息有著各自不同的要求。

51.N如聚企業的財務管理人員認為利率水平暫時較低，在不久的將來可能會上升，便會大量發行長期債券，從而在若干年內把利率固定在較低的水平上，以降低資金成本。

52.N剩余股利政策是指公司生產經營所獲得的凈收益首先應滿足公司的“權益資金”需求，如果還有剩余，則派發股利；如果沒有剩余，則不派發股利。

53.N現金浮游量是指企業賬戶上現金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額。

54.N為了克服定期預算的缺點，保持預算的連續性和完整性，可采用滾動預算的方法。

55.N×【解析】經營成本是指在運營期內為滿足正常生產經營而動用現實貨幣資金支付的成本費用，它的估算與具體的籌資方案無關。

56.

57.(1)更新設備比繼續使用舊設備增加的投資額=185000-10000=175000(元)

(2)運營期因更新設備而每年增加的折舊=(175000－5000)/5=34000(元)

(3)因舊設備提前報廢發生的處理閹定資產凈損失=50000－10000=40000(元)

(4)運營期第一年因舊設備提前報廢發生凈損失

而抵減的所得稅額=40000×25%=10000(元)

(5)建設起點的差量凈現金流量

△NCF0=-175000(元)

(6)運營期第一年的差量凈現金流量

△NCF1=15000×(1-25%)+34000+10000=55250(元)

(7)運營期第二～四年每年的差量凈現金流攝

△NCF2～4=20000+1000×(1-25%)+34000=54750(元)

(8)運營期第五年的差量凈現金流量

△NCF5=54750+5000=59750(元)

(9)凈現值=-175000+55250×(P/F，10%，1)+54750×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)+59750×(P/F，10%，5)

=-175000+55250×0.909l+54750×2.4869×0.9091+59750×0.6209

=-175000+50227.775+123781.033+37098.775=36107.58(元)

結淪：應該更新舊設備。

58.(1)直接材料成本差異：

直接材料價格差異=實際產量下的實際用量×(實際價格－標準價格)＝(800×O.11)×(140—150)＝－880(元)

直接材料用量差異＝(實際產量下的實際用量－實際產量下的標準用量)×標準價格＝(800×O.11—800×O.1)×150＝1200(元)

直接材料成本差異＝價格差異+用量差異＝(－880)+1200＝320(元)

分析：由于材料實際價格低于標準價格，使材料成本降低880元；由于材料實際用量高于標準用量，使材料成本上升1200元，兩者相抵，直接材料成本凈上升320元，為不利差異。

(2)直接人工成本差異：

直接人工工資率差異＝實際產量下實際工時×(實際工資率－標準工資率)＝(800×5.5)×(3.9—4)＝－440(元)

直接人工效率差異=(實際產量下實際工時－實際產量下標準工時)×標準工資率=(800×5.5－800X5)×4＝1600(元)

直接人工成本差異＝工資率差異+人工效率差異＝(440)+1600＝1160(元)

分析：由于實際工資率低于標準工資率，使直接人工成本降低440元；由于實際工時高于標準工時，使直接人工成本上升1600元。兩者相抵，直接人工成本凈上升1160元，為不利差異。

(3)變動制造費用成本差異：

變動制造費用耗費差異＝實際產量下實際工時×(變動制造費用實際分配率－變動制造費用標準分配率)

＝－1280(元)

變動制造費用效率差異＝(實際產量下實際工時－實際產量下標準工時)×變動制造費用標準分配率＝(800X5.5—800×5)×6000/(1000×5)＝480(元)

變動制造費用成本差異

＝變動制造費用耗費差異+變動制造費用效率差異

＝(－1280)+480＝－800(元)

分析：由于變動制造費用實際分配