2021年浙江省紹興市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.

第

2

題

下列關(guān)于固定制造費(fèi)用成本差異的公式錯(cuò)誤的是（）。

A.固定制造費(fèi)用成本差異=固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異+固定制造費(fèi)用能量差異

B.固定制造費(fèi)用成本差異=固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異+固定制造費(fèi)用能力差異

C.固定制造費(fèi)用能量差異=固定制造費(fèi)用效率差異+固定制造費(fèi)用能力差異

D.固定制造費(fèi)用能量差異=固定制造費(fèi)用效率差異+固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異

2.下列凈利潤分配事項(xiàng)中，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和制度，應(yīng)當(dāng)最后進(jìn)行的是（）。

A.向股東分配股利B.提取任意公積金C.提取法定公積金D.彌補(bǔ)以前年度虧損

3.

4.

5.下列屬于遞減曲線成本的是（）。

A.有價(jià)格折扣或優(yōu)惠條件下的水、電消費(fèi)成本B.累進(jìn)計(jì)件工資C.違約金D.職工的基本工資

6.18．下列在確定公司利潤分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素中，不屬于股東因素的是【】

A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B.穩(wěn)定股利收入C.防止公司控制權(quán)旁落D.公司未來的投資機(jī)會(huì)

7.

8.下列各項(xiàng)中，屬于非經(jīng)營性負(fù)債的是()。A.應(yīng)付賬款B.應(yīng)付票據(jù)C.應(yīng)付債券D.應(yīng)付銷售人員薪酬

9.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為()萬元。

A.70B.90C.100D.110

10.假定甲公司向乙公司賒銷產(chǎn)品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項(xiàng)中屬于本企業(yè)與債權(quán)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（）。

A.甲公司與乙公司之間的關(guān)系B.甲公司與丙公司之間的關(guān)系C.甲公司與丁公司之間的關(guān)系D.甲公司與戊公司之間的關(guān)系

11.企業(yè)將作為存貨的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)時(shí)，轉(zhuǎn)換日其公允價(jià)值大于賬面價(jià)值的差額，應(yīng)確認(rèn)為()。

A.營業(yè)外收入B.資本公積C.其他綜合收益D.公允價(jià)值變動(dòng)損益

12.甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率小于乙項(xiàng)目，則()。

A.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等于乙項(xiàng)目C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于乙項(xiàng)目D.難以判斷風(fēng)險(xiǎn)大小

13.在集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式中，有利于企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本的是（）。

A.統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.撥付備用金模式C.結(jié)算中心模式D.財(cái)務(wù)公司模式

14.

第

19

題

下列不屬于財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的是（）。

A.財(cái)務(wù)預(yù)算B.財(cái)務(wù)報(bào)告C.財(cái)務(wù)決策D.業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)

15.下列項(xiàng)目中，不屬于現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)中交易動(dòng)機(jī)的是（）。A.派發(fā)現(xiàn)金股利B.支付工資C.繳納所得稅D..購買股票

16.下列權(quán)益乘數(shù)表述不正確的是()。

A.權(quán)益乘數(shù)=所有者權(quán)益／資產(chǎn)

B.權(quán)益乘數(shù)=1／(1一資產(chǎn)負(fù)債率)

C.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益

D.權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率

17.假設(shè)A公司2011年3月底應(yīng)收賬款為360萬元，信用條件為在30天按全額付清貨款，過去三個(gè)月的銷售收入分別為270萬元、280萬元、260萬元，若一個(gè)月按30天計(jì)算，則應(yīng)收賬款平均逾期()天。

A.40B.10C.44D.30

18.下列各項(xiàng)中，屬于維持性投資的是（）。

A.轉(zhuǎn)換新行業(yè)的投資B.開發(fā)新產(chǎn)品的投資C.配套流動(dòng)資金投資D.企業(yè)合并投資

19.

第

1

題

某基金公司年初發(fā)行在外的基金份數(shù)為500萬份，年末發(fā)行在外的基金份數(shù)為600萬份，已知該項(xiàng)基金的基金單位凈值年初為2.5元，年末基金認(rèn)購價(jià)為3元，首次認(rèn)購費(fèi)為O.2元，則該項(xiàng)基金的收益率為（）。

A.53.6%B.12%C.20%D.34.4%

20.

第

2

題

設(shè)企業(yè)年耗用某種材料3600件，材料單價(jià)4元，一次訂貨的訂貨成本10元，單位存貨的年儲(chǔ)存成本0．80元。從企業(yè)發(fā)出訂貨單到收到材料需要10天，在經(jīng)濟(jì)訂貨量模型下，當(dāng)企業(yè)的庫存達(dá)到（）時(shí)，應(yīng)發(fā)出訂貨單。

A.100件B.200件C.300件D.400件

21.

22.

第

9

題

運(yùn)用普通股每股利潤(每股收益)無差別點(diǎn)確定最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí)，需計(jì)算的指標(biāo)是（）。

A.息稅前利潤B.營業(yè)利潤C(jī).凈利潤D.利潤總額

23.明珠公司沒有優(yōu)先股，2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤200萬元，發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)為100萬股，年末每股市價(jià)20元，該公司實(shí)行固定股利支付政策，2010年每股發(fā)放股利0．4元，該公司凈利潤增長率為10％。則下列說法不正確的是（）。

A.2011年每股收益為2元

B.2011年每股股利為0．44元

C.2011年每股股利為0．4元

D.2011年年末公司市盈率為10

24.

第

16

題

以下不屬于短期償債能力指標(biāo)的是（）。

A.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率B.流動(dòng)比率C.或有負(fù)債比率D.速動(dòng)比率

25.

第

25

題

下列各項(xiàng)中可以判斷項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性酌是（）。

A.NPV1t;0，PP1t;n/2，PP＇1t;P/2，RO1%iC

B.NPV>0，PP%n/2，PP＇P/2，ROI>iC

C.NPV>0，PP>n/2，PP＇>P/2，ROI1t;t

D.NPV1t;0，PP>n/2，PP＇>P/2，ROI1t;iC

二、多選題(20題)26.

第

30

題

商品流通企業(yè)下列費(fèi)用屬于營業(yè)費(fèi)用開支范圍的有（）。

A.在進(jìn)貨過程中發(fā)生的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)

B.運(yùn)輸途中的合理損耗

C.入庫前的挑選整理費(fèi)

D.一般納稅人支付的進(jìn)項(xiàng)稅額

E.小規(guī)模納稅人支付的進(jìn)項(xiàng)稅額

27.

第

32

題

從作業(yè)成本管理的角度看，節(jié)約成本的途徑主要是改善作業(yè)，提高增值作業(yè)的效率和消除非增值作業(yè)。具體包括（）。

28.

第

26

題

下列關(guān)于收益分配的說法正確的有（）。

29.下列各項(xiàng)中，屬于固定資產(chǎn)減值測(cè)試時(shí)預(yù)計(jì)其未來現(xiàn)金流量不應(yīng)考慮的因素有（）。

A.與所得稅收付有關(guān)的現(xiàn)金流量

B.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入或者流出

C.與預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)改良有關(guān)的未來現(xiàn)金流量

D.與尚未作出承諾的重組事項(xiàng)有關(guān)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量

30.

第

30

題

下列關(guān)于資產(chǎn)組合的敘述，正確的是（）。

A.資產(chǎn)組合的收益率等于各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)

B.資產(chǎn)組合的β系數(shù)等于各單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)

C.資產(chǎn)組合收益率的方差等于各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率方差的加權(quán)平均數(shù)

D.當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，由這兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于各單項(xiàng)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)

31.風(fēng)險(xiǎn)是由()要素構(gòu)成。

A.風(fēng)險(xiǎn)因素B.風(fēng)險(xiǎn)事故C.風(fēng)險(xiǎn)損失D.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

32.下列關(guān)于股利無關(guān)論的表述中，正確的有（）。

A.股利政策不影響公司價(jià)值或股票價(jià)格

B.公司的市場(chǎng)價(jià)值由公司的投資決策和籌資決策決定

C.以完全資本市場(chǎng)理論為基礎(chǔ)

D.是剩余股利政策的理論依據(jù)

33.

第

30

題

應(yīng)用趨勢(shì)分析法時(shí)應(yīng)當(dāng)注意的問題包括（）。

A.所對(duì)比指標(biāo)的計(jì)算口徑必須一致B.對(duì)比項(xiàng)目的相關(guān)性C.剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響D.運(yùn)用例外原則

34.

35.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)表述正確的有（）

A.如果銷售具有較強(qiáng)的周期性，則企業(yè)在籌集資金時(shí)不適宜過多采取負(fù)債籌資

B.經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化、銷售下降，企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步降低債務(wù)水平，以減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

C.以技術(shù)研發(fā)為主的企業(yè)負(fù)債較多

D.當(dāng)所得稅稅率較高時(shí)，企業(yè)充分利用權(quán)益籌資以提高企業(yè)價(jià)值

36.下列有關(guān)無風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算公式中，正確的有（）A.純粹利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率B.必要收益率－風(fēng)險(xiǎn)收益率C.貨幣時(shí)間價(jià)值＋風(fēng)險(xiǎn)收益率D.預(yù)期收益率－實(shí)際收益率

37.下列關(guān)于必要收益率的表述中，錯(cuò)誤的有（）

A.必要收益率與投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好無關(guān)

B.必要收益率不受通貨膨脹率的影響

C.無風(fēng)險(xiǎn)收益率的變動(dòng)，會(huì)導(dǎo)致所有投資的必要收益率發(fā)生變動(dòng)

D.必要收益率等于期望投資收益、無風(fēng)險(xiǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)收益之和

38.

39.

第

35

題

當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳時(shí)，（）。

A.加權(quán)平均資金成本最低B.每股收益最大C.企業(yè)價(jià)值最大D.息稅前利潤最大

40.下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，考慮了債權(quán)人利益要求的有（）。

A.股東財(cái)富最大化B.企業(yè)價(jià)值最大化C.相關(guān)者利益最大化D.每股收益最大化

41.金融市場(chǎng)按金融工具的屬性可分為()。

A.基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)B.金融衍生品市場(chǎng)C.發(fā)行市場(chǎng)D.流通市場(chǎng)

42.

第

31

題

下列說法正確的有（）。

A.企業(yè)用銀行存款償還了一筆借款，由于該行為導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出，所以應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)費(fèi)用

B.費(fèi)用會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)，其流出額要能夠可靠計(jì)量確認(rèn)為費(fèi)用

C.費(fèi)用應(yīng)當(dāng)是在日常活動(dòng)中發(fā)生的

D.日常活動(dòng)中產(chǎn)生的費(fèi)用包括銷售成本、生產(chǎn)成本、折舊費(fèi)、投資損失等

43.第

27

題

影響企業(yè)邊際貢獻(xiàn)大小的因素有（）。

A.固定成本

B.銷售單價(jià)

C.單位變動(dòng)成本

D.產(chǎn)銷量

44.關(guān)于回收期法，下列說法中正確的有（）。

A.回收期法計(jì)算簡便，易于理解

B.回收期法是－種較為保守的方法

C.靜態(tài)回收期能夠計(jì)算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟(jì)效益

D.動(dòng)態(tài)回收期克服了靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)

45.

第

26

題

發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點(diǎn)包括（）。

三、判斷題(10題)46.因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法，也稱為比較分析法。()

A.是B.否

47.

第

40

題

應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資具有限制條件少、節(jié)省收賬成本和降低壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)。（）

A.是B.否

48.資本保值增值率是企業(yè)年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比值，可以反映企業(yè)當(dāng)年由于經(jīng)營積累形成的資本增值情況。（）

A.是B.否

49.某商場(chǎng)季節(jié)性采購一批商品，供應(yīng)商報(bào)價(jià)為1000萬元，付款條件為“2．5／30，N／90”，目前該商場(chǎng)資金緊張，預(yù)計(jì)到第90天才有資金用于支付，則放棄折扣的成本率為15．38％。（）

A.是B.否

50.根據(jù)我國證監(jiān)會(huì)的規(guī)則解釋，戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的個(gè)人。()

A.是B.否

51.企業(yè)的財(cái)務(wù)管理環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境三個(gè)方面。()

A.是B.否

52.企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是企業(yè)在謀求所有者權(quán)益最大化之外所承擔(dān)的維護(hù)和增進(jìn)社會(huì)利益的義務(wù)，一般劃分為企業(yè)對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任和對(duì)債權(quán)人的責(zé)任兩大類。（）

A.是B.否

53.凈現(xiàn)值法不適用于獨(dú)立投資方案的比較決策。（）

A.是B.否

54.

第

39

題

已確認(rèn)并轉(zhuǎn)銷的壞賬損失以后又收回的，仍然應(yīng)通過“應(yīng)收賬款”科目核算，并貸記“管理費(fèi)用”科目。（）

A.是B.否

55.優(yōu)先股股東在股東大會(huì)上具有優(yōu)先表決權(quán)。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.甲公司是一家上市公司，企業(yè)所得稅稅率為25%，相關(guān)資料如下：資料一：公司為擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營準(zhǔn)備購置一條新生產(chǎn)線，計(jì)劃于2020年年初一次性投入資金6000萬元，全部形成固定資產(chǎn)并立即投入使用，建設(shè)期為0，使用年限為6年，新生產(chǎn)線每年增加營業(yè)收入3000萬元，增加付現(xiàn)成本1000萬元。新生產(chǎn)線開始投產(chǎn)時(shí)需墊支營運(yùn)資金700萬元，在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)一次性收回。固定資產(chǎn)采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為1200萬元。公司所要求的的最低投資收益率為8%，相關(guān)資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)為：（P/A，8%，5）=3.9927，（P/F，89%，6）=0.6302。資料二：為滿足購置生產(chǎn)線的資金需求，公司設(shè)計(jì)了兩個(gè)籌資方案。方案一為向銀行借款6000萬元，期限為6年，年利率為6%，每年年末付息一次，到期還本。方案二為發(fā)行普通股1000萬股，每股發(fā)行價(jià)6元。公司將持續(xù)執(zhí)行穩(wěn)定增長的股利政策，每年股利增長率為3%。預(yù)計(jì)公司2020年每股股利：（D1）為0.48元。資料三：已知籌資方案實(shí)施前，公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為3000萬股，年利息費(fèi)用為500萬元。經(jīng)測(cè)算，追加籌資后預(yù)計(jì)年息稅前利潤可達(dá)到2200萬元。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算新生產(chǎn)線項(xiàng)目的下列指標(biāo)：①第0年的現(xiàn)金凈流量；②第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量；③第6年的現(xiàn)金凈流量，④現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)，判斷公司是否應(yīng)該進(jìn)行新生產(chǎn)線投資，并說明理由。（3）根據(jù)資料二，計(jì)算①銀行借款的資本成本率，②發(fā)行股票的資本成本率。（4）根據(jù)資料二、資料三，計(jì)算兩個(gè)籌資方案的每股收益無差別點(diǎn)，判斷公司應(yīng)該選擇哪介籌資方案，并說明理由。57.D公司2011年銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10％，股利支付率為70％，2011年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下：資產(chǎn)負(fù)債表2011年12月31日單位：萬元資產(chǎn)

期末數(shù)

負(fù)債及所有者權(quán)益

期末數(shù)

貨幣資金

應(yīng)收賬款

存貨

固定資產(chǎn)凈值

無形資產(chǎn)

800

700

1500

2000

1000

應(yīng)付賬款

應(yīng)付票據(jù)

長期借款

股本(每股面值1元)

資本公積

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

資產(chǎn)總計(jì)

6000

負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)

6000公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到飽和，2012年計(jì)劃銷售收入達(dá)到6000萬元，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺(tái)，需要200萬元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目隨銷售額同比率增減。假定2012年銷售凈利率和股利支付率與上年一致，適用的企業(yè)所得稅稅率為20％。2011年長期借款的平均年利率為4％(無手續(xù)費(fèi))，權(quán)益資本成本為15％。要求：(1)計(jì)算2012年需增加的營運(yùn)資金(增加的營運(yùn)資金＝增加的流動(dòng)資產(chǎn)－增加的流動(dòng)負(fù)債)；(2)計(jì)算2012年需增加的資金數(shù)額；(3)計(jì)算2012年需要對(duì)外籌集的資金量；(4)假設(shè)2012年對(duì)外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決，普通股發(fā)行價(jià)格為8元／股，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的15％，計(jì)算普通股的籌資總額以及發(fā)行的普通股股數(shù)；(5)假設(shè)2012年對(duì)外籌集的資金是通過按溢價(jià)20％發(fā)行期限為5年，票面利率為10％，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發(fā)行費(fèi)率為5％。在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，計(jì)算發(fā)行債券的資本成本；(6)如果預(yù)計(jì)2012年公司的息稅前利潤為800萬元，采用每股收益分析法確定應(yīng)該采用哪種籌資方式；(7)如果發(fā)行債券會(huì)使得權(quán)益資本成本提高5個(gè)百分點(diǎn)；而增發(fā)普通股時(shí)，權(quán)益資本成本仍然為15％。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應(yīng)該采用哪種籌資方式。

58.

59.E公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期預(yù)算法編制2011年的企業(yè)預(yù)算，部分預(yù)算資料如下：資料一：乙材料2011年年初的預(yù)計(jì)結(jié)存量為2000千克，各季度末乙材料的預(yù)計(jì)結(jié)存量數(shù)據(jù)如表1所示：每季度乙材料的購貨款于當(dāng)季支付40%，剩余60%于下一個(gè)季度支付；2011年年初的預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司2011年度乙材料的采購預(yù)算如表2所示：注：表內(nèi)“材料定額單耗”是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料數(shù)量；全年乙材料計(jì)劃單價(jià)不變；表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值。資料二：E公司2011年第一季度實(shí)際生產(chǎn)甲產(chǎn)品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的實(shí)際單價(jià)為9元/千克。要求：(1)確定E公司乙材料采購預(yù)算表中用字母表示的項(xiàng)目數(shù)值(不需要列示計(jì)算過程)(2)計(jì)算E公司第一季度預(yù)計(jì)采購現(xiàn)金支出和第4季度末預(yù)計(jì)應(yīng)付款金額。(3)計(jì)算乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本。(4)計(jì)算E公司第一季度甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異，價(jià)格差異與用量差異。(5)根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，指出E公司進(jìn)一步降低甲產(chǎn)品消耗乙材料成本的主要措施。(2011年)

60.第

51

題

某公司擬更新一臺(tái)舊設(shè)備，其賬面折余價(jià)值為10萬元，如果目前出售可取得收入7萬元，預(yù)計(jì)還可使用5年，采用直線法計(jì)提折舊。現(xiàn)該公司擬購買新設(shè)備替換原設(shè)備，以提高生產(chǎn)效率，降低成本。新設(shè)備購置成本為82.5萬元，使用年限為5年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值比舊設(shè)備多0.5萬元；使用新設(shè)備后公司的稅后凈利潤每年增加3.5萬元，利息費(fèi)用每年增加5萬元，該企業(yè)的所得稅稅率為30%，資金成本率為10%，不考慮營業(yè)稅金及附加的變化。

要求：

（1）計(jì)算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

（2）計(jì)算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備每年增加的折舊額；

（3）計(jì)算運(yùn)營期各年增加的息稅前利潤以及增加的調(diào)整所得稅；

（4）計(jì)算固定資產(chǎn)提前報(bào)廢所發(fā)生的凈損失及其抵減的所得稅；

（5）計(jì)算各年的差量稅后凈現(xiàn)金流量；

（6）計(jì)算差額內(nèi)部收益率，并做出是否更新舊設(shè)備的決策？

已知：

（P/F，14%，1）=O.8772，（P/A，14%，3）=2.3216，（P/F，14%，5）=0.5194

（P/F，16%，1）=O.8621，（P/A，16%，3）=2.2459，（P/F，16%，5）=0.4762

參考答案

1.B固定制造費(fèi)用成本差異=固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異+固定制造費(fèi)用能量差異固定制造費(fèi)用能量差異=固定制造費(fèi)用效率差異+固定制造費(fèi)用能力差異固定制造費(fèi)用能力差異=固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異

2.A凈利潤的分配順序?yàn)閺浹a(bǔ)以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向股東（投資者）分配股利（利潤），選項(xiàng)A正確。

3.C按照內(nèi)部收益率(1RR)計(jì)算得出的凈現(xiàn)值為0，根據(jù)內(nèi)插法可知，(IRR－16%)/(18%－16%)＝(0－38)/(－22－38)，IRR＝16%＋(18%－16%)×[38/(38＋22)]＝17．27%。

4.C

5.A選項(xiàng)A，屬于遞減曲線成本；選項(xiàng)B、C，屬于遞增曲線成本；選項(xiàng)D，屬于延期變動(dòng)成本。綜上，本題應(yīng)選A。

6.D股東因素包括規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定股利收入、防止分散公司控制權(quán)以及避稅等問題。公司未來的投資機(jī)會(huì)屬于公司因素。

7.C

8.C經(jīng)營負(fù)債是企業(yè)在經(jīng)營過程中自發(fā)形成的，不需要企業(yè)刻意籌資，選項(xiàng)C不符合經(jīng)營負(fù)債的特點(diǎn)。所以答案是選項(xiàng)C。

9.C貼現(xiàn)法，是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，到期時(shí)借款企業(yè)償還全部貸款本金的一種利息支付方法，所以本題中年末應(yīng)該償還的金額就是本金100萬元。

10.D甲公司和乙公司、丙公司是企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，和丁公司是企業(yè)與受資人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，和戊公司是企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。

11.C作為存貨的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)時(shí)，轉(zhuǎn)換日的公允價(jià)值大于賬面價(jià)值的差額記入“其他綜合收益”科目，轉(zhuǎn)換日的公允價(jià)值小于賬面價(jià)值的差額記入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目。

12.A解析：在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。但是，由于標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值，所以，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，標(biāo)準(zhǔn)離差率也越大。因此，不論期望值是否相同，都可以表述為：標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，所以，A是正確答案。

13.A解析：在統(tǒng)收統(tǒng)支模式下，企業(yè)的一切資金收人都集中在集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門，各分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)不單獨(dú)設(shè)立賬號(hào)，一切現(xiàn)金支出都通過集團(tuán)總部財(cái)務(wù)部門付出，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中。因此，有利于企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。

14.B一般而言，財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)包括：(1)規(guī)劃和預(yù)測(cè)；(2)財(cái)務(wù)決策；(3)財(cái)務(wù)預(yù)算；(4)財(cái)務(wù)控制；(5)財(cái)務(wù)分析、業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)。

15.D購買股票通常屬于投機(jī)動(dòng)機(jī)。

16.A權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，所以：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=(負(fù)債+所有者權(quán)益)／所有者權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率；權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=資產(chǎn)／(資產(chǎn)一負(fù)債)=1／(1一資產(chǎn)負(fù)債率)。

17.B【答案】B

【解析】平均日銷售額=(270+280+260)/90=9（萬元），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/9=40（天），應(yīng)收賬款平均逾期天數(shù)=40-30=10（天）。

18.C維持性投資是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營正常順利進(jìn)行，不會(huì)改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展全局的企業(yè)投資，也稱為戰(zhàn)術(shù)性投資，如更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動(dòng)資金投資、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資等。轉(zhuǎn)換新行業(yè)和開發(fā)新產(chǎn)品的投資、企業(yè)間兼并合并的投資、大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資等屬于發(fā)展性投資。

19.D年末基金單位凈值＝3一O.2＝2.8（元），所以基金收益率＝（600×2.8-500×2.5）/（500×2.5）×100%＝34.4%。

20.A

21.A

22.A每股收益無差另q點(diǎn)法就是利用預(yù)計(jì)的息稅前利潤(銷售額)與每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(銷售額)的關(guān)系進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的。

23.B2011年每股收益＝200／100＝2(元／股)，所以選項(xiàng)A的說法正確；公司實(shí)行固定股利政策，2011年每股股利等于2010年每股股利，則2011年每股股利為0．4元，所以選項(xiàng)B的說法不正確，選項(xiàng)C的說法正確；市盈率＝每股市價(jià)／每股收益＝20／2＝10，所以選項(xiàng)D的說法正確。

24.C或有負(fù)債比率衡量的是長期償債能力。

25.C由選項(xiàng)A可以判斷項(xiàng)目基本不具備財(cái)務(wù)可行性；由選項(xiàng)B可以判斷項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性；由選項(xiàng)c可以判斷項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性；由選項(xiàng)D可以判斷項(xiàng)目完全不具備財(cái)務(wù)可行性。

26.ABC無論是一般納稅人支付的進(jìn)項(xiàng)稅額，還是小規(guī)模納稅人支付的進(jìn)項(xiàng)稅額，均不計(jì)入商業(yè)企業(yè)的“營業(yè)費(fèi)用”科目。

27.ABCD本題考核降低成本的途徑。從作業(yè)成本管理的角度看，降低成本的途徑主要是改善作業(yè)，提高增值作業(yè)的效率和消除無增值作業(yè)。具體包括：作業(yè)消除、作業(yè)減少、作業(yè)共享、作業(yè)選擇。

28.ACD本題考核收益分配的原則。根據(jù)教材內(nèi)容可知，選項(xiàng)ACD的說法正確，選項(xiàng)8的說法不正確。企業(yè)的收益分配必須以資本的保全為前提，企業(yè)的收益分配是對(duì)投資者投入資本的增值部分所進(jìn)行的分配，不是投資者資本金的返還。

29.ABCD解析：本題考核資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的預(yù)計(jì)。企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)的當(dāng)前狀況為基礎(chǔ)，不應(yīng)當(dāng)包括與將來可能會(huì)發(fā)生的、尚未作出承諾的重組事項(xiàng)或與資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量，不應(yīng)當(dāng)包括籌資活動(dòng)和所得稅收付產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等。

30.ABD根據(jù)兩項(xiàng)資產(chǎn)組合收益率方差的計(jì)算表達(dá)式σp2＝W12σ12+W22σ22+2W1W2ρ1，2σ1σ2可知，選項(xiàng)C不正確。

31.ABC解析：風(fēng)險(xiǎn)是由風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)要素構(gòu)成。

32.ACD股利無關(guān)論認(rèn)為，在一定的假設(shè)條件限制下，股利政策不會(huì)對(duì)公司價(jià)值或股票價(jià)格產(chǎn)生任何影響，公司的市場(chǎng)價(jià)值由公司選擇的投資決策的獲利能力和風(fēng)險(xiǎn)組合所決定，與公司的利潤分配政策無關(guān)，選項(xiàng)A表述正確，選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤；股利無關(guān)論建立在完全資本市場(chǎng)理論之上，選項(xiàng)C表述正確；剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無關(guān)論，選項(xiàng)D表述正確。

33.ACD應(yīng)用趨勢(shì)分析法時(shí)應(yīng)當(dāng)注意以下問題：（1）所對(duì)比指標(biāo)的計(jì)算口徑必須一致；（2）應(yīng)剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響；（3）應(yīng)運(yùn)用例外原則，對(duì)某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指標(biāo)做重點(diǎn)分析。

34.ABCD

35.AB選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤，以技術(shù)研發(fā)為主的企業(yè)負(fù)債較少；

選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤，當(dāng)所得稅稅率較高時(shí)，債務(wù)資本的抵稅作用大，企業(yè)充分利用這種作用以提高企業(yè)價(jià)值；

選項(xiàng)AB表述正確。

綜上，本題應(yīng)選AB。

36.AB無風(fēng)險(xiǎn)收益率＝純粹利率（貨幣時(shí)間價(jià)值）＋通貨膨脹補(bǔ)償率；

必要收益率＝無風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率，所以無風(fēng)險(xiǎn)收益率＝必要收益率－風(fēng)險(xiǎn)收益率。

綜上，本題應(yīng)選AB。

37.ABD必要收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收益率之和，選項(xiàng)D的表述錯(cuò)誤；風(fēng)險(xiǎn)收益率取決于風(fēng)險(xiǎn)的大小和投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，選項(xiàng)A的表述錯(cuò)誤；無風(fēng)險(xiǎn)收益率是必要收益率的基礎(chǔ)，無風(fēng)險(xiǎn)收益率的變動(dòng)，會(huì)導(dǎo)致所有投資的必要收益率發(fā)生變動(dòng)，選項(xiàng)C的表述正確：無風(fēng)險(xiǎn)收益率包括純粹利率和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分，通貨膨脹率的變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致無風(fēng)險(xiǎn)收益率的變動(dòng)，進(jìn)而引起必要收益率的變動(dòng)，選項(xiàng)B的表述錯(cuò)誤。

38.ACD

39.AC最佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資金成本最低、企業(yè)價(jià)值最大

40.BC股東財(cái)富最大化強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對(duì)其他利益相關(guān)者的利益重視不夠，選項(xiàng)A排除；企業(yè)價(jià)值是企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，因而考慮了債權(quán)人的利益，選項(xiàng)B是答案：相關(guān)者利益最大化要求不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系，因而考慮了債權(quán)人的利益，選項(xiàng)C是答案；每股收益最大化只著眼于股東的收益，選項(xiàng)D排除。

41.AB按金融工具的屬性來劃分，金融市場(chǎng)可分為基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)。

42.BC用銀行存款償還借款，這是負(fù)債的減少，不能確認(rèn)為費(fèi)用；日常活動(dòng)中產(chǎn)生的費(fèi)用與日常活動(dòng)中的收入是相適應(yīng)的。

43.BCD邊際貢獻(xiàn)=產(chǎn)銷量×(單價(jià)－單位變動(dòng)成本)=銷售收入－變動(dòng)成本。

44.ABD回收期法中靜態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，也就不能計(jì)算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟(jì)效益，所以選項(xiàng)C的說法不正確。

45.AD發(fā)放股票股利可以增加原有股東持有的普通股股數(shù)，可能會(huì)增加出售股票獲得的資本利得，有些國家稅法規(guī)定出售股票所需交納的資本利得稅率(我國目前的規(guī)定是0%)比收到現(xiàn)金股利所需交納的所得稅稅率(我國目前是20%)低，因此，選項(xiàng)A是答案；由于發(fā)放股票股利不會(huì)影響債務(wù)資本和權(quán)益資本的數(shù)額，所以，不會(huì)改善公司資本結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)B不是答案；由于發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，如果盈利總額不變，則每股收益會(huì)下降，因此，選項(xiàng)C也不是答案；由于發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，所以，選項(xiàng)D是答案。

46.N比較分析法，是通過對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。

47.N應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：(1)及時(shí)回籠資金，避免企業(yè)因賒銷造成的現(xiàn)金流量不足；(2)節(jié)省收賬成本，降低壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)，有利于改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的缺點(diǎn)主要有：(1)籌資成本較高：(2)限制條件較多。

48.N資本保值增值率是本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比率，該指標(biāo)反映企業(yè)當(dāng)年由于經(jīng)營積累以及所有者追加投入等引起的資本增減變動(dòng)情況。

因此，本題表述錯(cuò)誤。

49.Y放棄折扣的信用成本率=2．5％／(1-2．5％)×360／(90-30)=15．38％

50.N根據(jù)我國證監(jiān)會(huì)的規(guī)則解釋，戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。

51.N財(cái)務(wù)管理的環(huán)境包括四個(gè)方面，即技術(shù)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境。

52.N企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化之外所負(fù)有的維護(hù)和增進(jìn)社會(huì)利益的義務(wù)。具體來說，企業(yè)社會(huì)責(zé)任主要包括以下內(nèi)容：對(duì)員工的責(zé)任、對(duì)債權(quán)人的責(zé)任、對(duì)消費(fèi)者的責(zé)任、對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任、對(duì)環(huán)境和資源的責(zé)任。

53.Y凈現(xiàn)值法不適用于獨(dú)立投資方案的比較決策。如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時(shí)無法作出正確決策。

54.N會(huì)計(jì)處理應(yīng)為：

借：應(yīng)收賬款

貸：壞帳準(zhǔn)備

同時(shí)：

借：銀行存款

貸：應(yīng)收賬款

55.N優(yōu)先股股東在股東大會(huì)上無表決權(quán)，在參與公司經(jīng)營管理上受到一定限制，僅對(duì)涉及優(yōu)先股權(quán)利的問題有表決權(quán)，該說法是錯(cuò)誤的。56.（1）①第0年的現(xiàn)金凈流量=-（6000+700）=-6700（萬元）②年折舊額=（6000-1200）/6=800（萬元）第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量=3000*（1-25%）-1000*（1-25%）+800*25%=1700（萬元）③第6年的現(xiàn)金凈流量=1700+700+1200=3600（萬元）④現(xiàn)值指數(shù)=[1700*（P/A，8%，5）+3600*（P/F，8%，6）]/6700=（1700*3.9927+3600*0.6302）/6700=1.35（2）由于現(xiàn)值指數(shù)大于1，所以應(yīng)該進(jìn)行新生產(chǎn)線投資。（3）①銀行借款的資本成本率=6%*（1-25%）=4.5%②發(fā)行股票的資本成本率=0.48/6+3%=11%.（4）根據(jù)（EBIT-500-6000*6%）*（1-25%）/3000=（EBIT-500）*（1-25%）/（3000+1000）可知：每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤=（4000*860-3000*500）/（4000-3000）=1940（萬元）由于籌資后預(yù)計(jì)年息稅前利潤可達(dá)到2200萬元大于1940萬元，所以應(yīng)該選擇方案1。（1）①第0年的現(xiàn)金凈流量=-（6000+700）=-6700（萬元）②年折舊額=（6000-1200）/6=800（萬元）第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量=3000*（1-25%）-1000*（1-25%）+800*25%=1700（萬元）③第6年的現(xiàn)金凈流量=1700+700+1200=3600（萬元）④現(xiàn)值指數(shù)=[1700*（P/A，8%，5）+3600*（P/F，8%，6）]/6700=（1700*3.9927+3600*0.6302）/6700=1.35（2）由于現(xiàn)值指數(shù)大于1，所以應(yīng)該進(jìn)行新生產(chǎn)線投資。（3）①銀行借款的資本成本率=6%*（1-25%）=4.5%②發(fā)行股票的資本成本率=0.48/6+3%=11%.（4）根據(jù)（EBIT-500-6000*6%）*（1-25%）/3000=（EBIT-500）*（1-25%）/（3000+1000）可知：每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤=（4000*860-3000*500）/（4000-3000）=1940（萬元）由于籌資后預(yù)計(jì)年息稅前利潤可達(dá)到2200萬元大于1940萬元，所以應(yīng)該選擇方案1。57.(1)2012年的流動(dòng)資產(chǎn)增長率＝流動(dòng)負(fù)債增長率＝銷售收入增長率＝[(6000—5000)／5000]×100％＝20％2012年增加的營運(yùn)資金＝增加的流動(dòng)資產(chǎn)－增加的流動(dòng)負(fù)債＝(800＋700＋1500)×20％－(800＋600)×20％＝320(萬元)(2)新增設(shè)備需要資金200萬元2012年需增加的資金數(shù)額＝320＋200＝520(萬元)(3)利潤留存＝6000×10％×(1—70％)＝180(萬元)2012年需要對(duì)外籌集的資金量＝520－180＝340(萬元)(4)普通股籌資總額＝340／(1—15％)＝400(萬元)；發(fā)行普通股股數(shù)＝400／8＝50(萬股)(5)1000×(1＋20％)×(1－5％)＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)即：1140＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)當(dāng)Kb＝4％時(shí)，80×(P／A，4％，5)＋1000×(P／F，4％，5)＝1178.044當(dāng)Kb＝5％時(shí)，80×(P／A，5％，5)＋1000×(P／F，5％，5)＝1129.86利用插值法，解得：Kb＝4.79％(6)若2012年對(duì)外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決，每股收益EPS1＝(EBIT－1200×4％)×(1—20％)／(1000＋50)若2012年對(duì)外籌集的資金是通過發(fā)行債券解決，每股收益EPS2＝[EBIT－1200×4％－340／(95％×120％)×10％]×(1—20％)／1000因?yàn)椋A(yù)計(jì)的息稅前利潤800萬元大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤674.22萬元。所以，應(yīng)該采用發(fā)行債券的籌資方式。(7)籌資后的長期資本總額＝1200＋3400＋520＝5120(萬元)增發(fā)普通股籌資后的平均資本成本＝1200／5120×4％×(1—20％)＋3920／5120×15％＝12.23％發(fā)行債券籌資后的平均資本成本＝1200／5120×4％×(1－20％)＋340／5120×4.79％＋3580／5120×(15％＋5％)＝15.05％結(jié)論：應(yīng)該采用增發(fā)普通股的籌資方式。

58.

59.(1)A＝16000＋1200＝17200(千克)B＝預(yù)計(jì)年生產(chǎn)需用量＋年末庫存量＝70000＋1300＝71300(千克)C＝1200(千克)D＝17000－2000＝15000(千克)E＝71300－2000＝69300(千克)或：E＝693000/10＝69300(千克)(2)第1季度預(yù)計(jì)采購支出＝150000×40%＋80000＝140000(元)第4季度末預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款＝201000×60%＝120600(元)(3)用量標(biāo)準(zhǔn)＝5千克/件價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)＝10元/千克所以乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本＝5×10＝50(件/元)(4)實(shí)際單價(jià)＝9元/千克實(shí)際產(chǎn)量材料實(shí)際耗用量＝20400千克標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)＝10元/千克實(shí)際產(chǎn)量材料標(biāo)準(zhǔn)耗用量＝3400×5＝17000(千克)甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異＝20400×9－17000×10＝13600(元)甲產(chǎn)品消耗乙材料價(jià)格差異＝(9－10)×20400＝－20400(元)甲產(chǎn)品消耗乙材料用量差異＝10×(20400－17000)＝34000(元)(5)材料差異的主要原因是材料耗用量超支所致，所以企業(yè)應(yīng)該主要是降低材料的耗用量。

60.(1)增加的投資額＝新設(shè)備的投資一舊設(shè)備的變價(jià)凈收入＝82.5-7＝75.5(萬元)

(2)更新決策每年增加的折舊＝(75.5-0.5)/5＝15(萬元)

(3)增加的息稅前利潤＝增加的稅前利潤+增加的利息費(fèi)用＝增加的稅后凈利潤/(1一所得稅稅率)+增加的利息費(fèi)用＝3.5/(1-30%)+5＝10(萬元)

增加的調(diào)整所得稅＝10×30%＝3(萬元)

(4)固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生的凈損失=10一7＝3(萬元)

因固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅稅額＝3×30%＝0.9(萬元)

(5)△NCF0＝-75.5(萬元)

△NCFl＝10+15+0.9-3＝22.9(萬元)

△NCF2～4＝10+15-3＝22(萬元)

△NCF5＝22+0.5＝22.5(萬元)

(6)-75.5+22.9×(P/F，△IRR，1)+22×(P/A，△IRR，3)×(P/F，△IRR，1)+22.5×(P/F，△I△RR，5)＝0

當(dāng)i=14%時(shí)，

△NPV=-75.5+22.9×0.8772+22×2.3216×0.8772+22.5×0.5194＝1.08

當(dāng)i＝16%時(shí)，

△NPV＝-75.5+22.9×0.8621+22×2.2459×0.8621+22.5×0.4762＝-2.45

解得：△IRR＝14.61%

由于差額內(nèi)部收益率(14.61%)大于資金成本10%，所以應(yīng)該更新。

2021年浙江省紹興市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.

第

2

題

下列關(guān)于固定制造費(fèi)用成本差異的公式錯(cuò)誤的是（）。

A.固定制造費(fèi)用成本差異=固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異+固定制造費(fèi)用能量差異

B.固定制造費(fèi)用成本差異=固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異+固定制造費(fèi)用能力差異

C.固定制造費(fèi)用能量差異=固定制造費(fèi)用效率差異+固定制造費(fèi)用能力差異

D.固定制造費(fèi)用能量差異=固定制造費(fèi)用效率差異+固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異

2.下列凈利潤分配事項(xiàng)中，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和制度，應(yīng)當(dāng)最后進(jìn)行的是（）。

A.向股東分配股利B.提取任意公積金C.提取法定公積金D.彌補(bǔ)以前年度虧損

3.

4.

5.下列屬于遞減曲線成本的是（）。

A.有價(jià)格折扣或優(yōu)惠條件下的水、電消費(fèi)成本B.累進(jìn)計(jì)件工資C.違約金D.職工的基本工資

6.18．下列在確定公司利潤分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素中，不屬于股東因素的是【】

A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B.穩(wěn)定股利收入C.防止公司控制權(quán)旁落D.公司未來的投資機(jī)會(huì)

7.

8.下列各項(xiàng)中，屬于非經(jīng)營性負(fù)債的是()。A.應(yīng)付賬款B.應(yīng)付票據(jù)C.應(yīng)付債券D.應(yīng)付銷售人員薪酬

9.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為()萬元。

A.70B.90C.100D.110

10.假定甲公司向乙公司賒銷產(chǎn)品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項(xiàng)中屬于本企業(yè)與債權(quán)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（）。

A.甲公司與乙公司之間的關(guān)系B.甲公司與丙公司之間的關(guān)系C.甲公司與丁公司之間的關(guān)系D.甲公司與戊公司之間的關(guān)系

11.企業(yè)將作為存貨的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)時(shí)，轉(zhuǎn)換日其公允價(jià)值大于賬面價(jià)值的差額，應(yīng)確認(rèn)為()。

A.營業(yè)外收入B.資本公積C.其他綜合收益D.公允價(jià)值變動(dòng)損益

12.甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率小于乙項(xiàng)目，則()。

A.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等于乙項(xiàng)目C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于乙項(xiàng)目D.難以判斷風(fēng)險(xiǎn)大小

13.在集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式中，有利于企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本的是（）。

A.統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.撥付備用金模式C.結(jié)算中心模式D.財(cái)務(wù)公司模式

14.

第

19

題

下列不屬于財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的是（）。

A.財(cái)務(wù)預(yù)算B.財(cái)務(wù)報(bào)告C.財(cái)務(wù)決策D.業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)

15.下列項(xiàng)目中，不屬于現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)中交易動(dòng)機(jī)的是（）。A.派發(fā)現(xiàn)金股利B.支付工資C.繳納所得稅D..購買股票

16.下列權(quán)益乘數(shù)表述不正確的是()。

A.權(quán)益乘數(shù)=所有者權(quán)益／資產(chǎn)

B.權(quán)益乘數(shù)=1／(1一資產(chǎn)負(fù)債率)

C.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益

D.權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率

17.假設(shè)A公司2011年3月底應(yīng)收賬款為360萬元，信用條件為在30天按全額付清貨款，過去三個(gè)月的銷售收入分別為270萬元、280萬元、260萬元，若一個(gè)月按30天計(jì)算，則應(yīng)收賬款平均逾期()天。

A.40B.10C.44D.30

18.下列各項(xiàng)中，屬于維持性投資的是（）。

A.轉(zhuǎn)換新行業(yè)的投資B.開發(fā)新產(chǎn)品的投資C.配套流動(dòng)資金投資D.企業(yè)合并投資

19.

第

1

題

某基金公司年初發(fā)行在外的基金份數(shù)為500萬份，年末發(fā)行在外的基金份數(shù)為600萬份，已知該項(xiàng)基金的基金單位凈值年初為2.5元，年末基金認(rèn)購價(jià)為3元，首次認(rèn)購費(fèi)為O.2元，則該項(xiàng)基金的收益率為（）。

A.53.6%B.12%C.20%D.34.4%

20.

第

2

題

設(shè)企業(yè)年耗用某種材料3600件，材料單價(jià)4元，一次訂貨的訂貨成本10元，單位存貨的年儲(chǔ)存成本0．80元。從企業(yè)發(fā)出訂貨單到收到材料需要10天，在經(jīng)濟(jì)訂貨量模型下，當(dāng)企業(yè)的庫存達(dá)到（）時(shí)，應(yīng)發(fā)出訂貨單。

A.100件B.200件C.300件D.400件

21.

22.

第

9

題

運(yùn)用普通股每股利潤(每股收益)無差別點(diǎn)確定最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí)，需計(jì)算的指標(biāo)是（）。

A.息稅前利潤B.營業(yè)利潤C(jī).凈利潤D.利潤總額

23.明珠公司沒有優(yōu)先股，2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤200萬元，發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)為100萬股，年末每股市價(jià)20元，該公司實(shí)行固定股利支付政策，2010年每股發(fā)放股利0．4元，該公司凈利潤增長率為10％。則下列說法不正確的是（）。

A.2011年每股收益為2元

B.2011年每股股利為0．44元

C.2011年每股股利為0．4元

D.2011年年末公司市盈率為10

24.

第

16

題

以下不屬于短期償債能力指標(biāo)的是（）。

A.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率B.流動(dòng)比率C.或有負(fù)債比率D.速動(dòng)比率

25.

第

25

題

下列各項(xiàng)中可以判斷項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性酌是（）。

A.NPV1t;0，PP1t;n/2，PP＇1t;P/2，RO1%iC

B.NPV>0，PP%n/2，PP＇P/2，ROI>iC

C.NPV>0，PP>n/2，PP＇>P/2，ROI1t;t

D.NPV1t;0，PP>n/2，PP＇>P/2，ROI1t;iC

二、多選題(20題)26.

第

30

題

商品流通企業(yè)下列費(fèi)用屬于營業(yè)費(fèi)用開支范圍的有（）。

A.在進(jìn)貨過程中發(fā)生的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)

B.運(yùn)輸途中的合理損耗

C.入庫前的挑選整理費(fèi)

D.一般納稅人支付的進(jìn)項(xiàng)稅額

E.小規(guī)模納稅人支付的進(jìn)項(xiàng)稅額

27.

第

32

題

從作業(yè)成本管理的角度看，節(jié)約成本的途徑主要是改善作業(yè)，提高增值作業(yè)的效率和消除非增值作業(yè)。具體包括（）。

28.

第

26

題

下列關(guān)于收益分配的說法正確的有（）。

29.下列各項(xiàng)中，屬于固定資產(chǎn)減值測(cè)試時(shí)預(yù)計(jì)其未來現(xiàn)金流量不應(yīng)考慮的因素有（）。

A.與所得稅收付有關(guān)的現(xiàn)金流量

B.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入或者流出

C.與預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)改良有關(guān)的未來現(xiàn)金流量

D.與尚未作出承諾的重組事項(xiàng)有關(guān)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量

30.

第

30

題

下列關(guān)于資產(chǎn)組合的敘述，正確的是（）。

A.資產(chǎn)組合的收益率等于各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)

B.資產(chǎn)組合的β系數(shù)等于各單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)

C.資產(chǎn)組合收益率的方差等于各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率方差的加權(quán)平均數(shù)

D.當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，由這兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于各單項(xiàng)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)

31.風(fēng)險(xiǎn)是由()要素構(gòu)成。

A.風(fēng)險(xiǎn)因素B.風(fēng)險(xiǎn)事故C.風(fēng)險(xiǎn)損失D.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

32.下列關(guān)于股利無關(guān)論的表述中，正確的有（）。

A.股利政策不影響公司價(jià)值或股票價(jià)格

B.公司的市場(chǎng)價(jià)值由公司的投資決策和籌資決策決定

C.以完全資本市場(chǎng)理論為基礎(chǔ)

D.是剩余股利政策的理論依據(jù)

33.

第

30

題

應(yīng)用趨勢(shì)分析法時(shí)應(yīng)當(dāng)注意的問題包括（）。

A.所對(duì)比指標(biāo)的計(jì)算口徑必須一致B.對(duì)比項(xiàng)目的相關(guān)性C.剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響D.運(yùn)用例外原則

34.

35.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)表述正確的有（）

A.如果銷售具有較強(qiáng)的周期性，則企業(yè)在籌集資金時(shí)不適宜過多采取負(fù)債籌資

B.經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化、銷售下降，企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步降低債務(wù)水平，以減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

C.以技術(shù)研發(fā)為主的企業(yè)負(fù)債較多

D.當(dāng)所得稅稅率較高時(shí)，企業(yè)充分利用權(quán)益籌資以提高企業(yè)價(jià)值

36.下列有關(guān)無風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算公式中，正確的有（）A.純粹利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率B.必要收益率－風(fēng)險(xiǎn)收益率C.貨幣時(shí)間價(jià)值＋風(fēng)險(xiǎn)收益率D.預(yù)期收益率－實(shí)際收益率

37.下列關(guān)于必要收益率的表述中，錯(cuò)誤的有（）

A.必要收益率與投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好無關(guān)

B.必要收益率不受通貨膨脹率的影響

C.無風(fēng)險(xiǎn)收益率的變動(dòng)，會(huì)導(dǎo)致所有投資的必要收益率發(fā)生變動(dòng)

D.必要收益率等于期望投資收益、無風(fēng)險(xiǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)收益之和

38.

39.

第

35

題

當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳時(shí)，（）。

A.加權(quán)平均資金成本最低B.每股收益最大C.企業(yè)價(jià)值最大D.息稅前利潤最大

40.下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，考慮了債權(quán)人利益要求的有（）。

A.股東財(cái)富最大化B.企業(yè)價(jià)值最大化C.相關(guān)者利益最大化D.每股收益最大化

41.金融市場(chǎng)按金融工具的屬性可分為()。

A.基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)B.金融衍生品市場(chǎng)C.發(fā)行市場(chǎng)D.流通市場(chǎng)

42.

第

31

題

下列說法正確的有（）。

A.企業(yè)用銀行存款償還了一筆借款，由于該行為導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出，所以應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)費(fèi)用

B.費(fèi)用會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)，其流出額要能夠可靠計(jì)量確認(rèn)為費(fèi)用

C.費(fèi)用應(yīng)當(dāng)是在日常活動(dòng)中發(fā)生的

D.日常活動(dòng)中產(chǎn)生的費(fèi)用包括銷售成本、生產(chǎn)成本、折舊費(fèi)、投資損失等

43.第

27

題

影響企業(yè)邊際貢獻(xiàn)大小的因素有（）。

A.固定成本

B.銷售單價(jià)

C.單位變動(dòng)成本

D.產(chǎn)銷量

44.關(guān)于回收期法，下列說法中正確的有（）。

A.回收期法計(jì)算簡便，易于理解

B.回收期法是－種較為保守的方法

C.靜態(tài)回收期能夠計(jì)算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟(jì)效益

D.動(dòng)態(tài)回收期克服了靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)

45.

第

26

題

發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點(diǎn)包括（）。

三、判斷題(10題)46.因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法，也稱為比較分析法。()

A.是B.否

47.

第

40

題

應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資具有限制條件少、節(jié)省收賬成本和降低壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)。（）

A.是B.否

48.資本保值增值率是企業(yè)年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比值，可以反映企業(yè)當(dāng)年由于經(jīng)營積累形成的資本增值情況。（）

A.是B.否

49.某商場(chǎng)季節(jié)性采購一批商品，供應(yīng)商報(bào)價(jià)為1000萬元，付款條件為“2．5／30，N／90”，目前該商場(chǎng)資金緊張，預(yù)計(jì)到第90天才有資金用于支付，則放棄折扣的成本率為15．38％。（）

A.是B.否

50.根據(jù)我國證監(jiān)會(huì)的規(guī)則解釋，戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的個(gè)人。()

A.是B.否

51.企業(yè)的財(cái)務(wù)管理環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境三個(gè)方面。()

A.是B.否

52.企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是企業(yè)在謀求所有者權(quán)益最大化之外所承擔(dān)的維護(hù)和增進(jìn)社會(huì)利益的義務(wù)，一般劃分為企業(yè)對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任和對(duì)債權(quán)人的責(zé)任兩大類。（）

A.是B.否

53.凈現(xiàn)值法不適用于獨(dú)立投資方案的比較決策。（）

A.是B.否

54.

第

39

題

已確認(rèn)并轉(zhuǎn)銷的壞賬損失以后又收回的，仍然應(yīng)通過“應(yīng)收賬款”科目核算，并貸記“管理費(fèi)用”科目。（）

A.是B.否

55.優(yōu)先股股東在股東大會(huì)上具有優(yōu)先表決權(quán)。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.甲公司是一家上市公司，企業(yè)所得稅稅率為25%，相關(guān)資料如下：資料一：公司為擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營準(zhǔn)備購置一條新生產(chǎn)線，計(jì)劃于2020年年初一次性投入資金6000萬元，全部形成固定資產(chǎn)并立即投入使用，建設(shè)期為0，使用年限為6年，新生產(chǎn)線每年增加營業(yè)收入3000萬元，增加付現(xiàn)成本1000萬元。新生產(chǎn)線開始投產(chǎn)時(shí)需墊支營運(yùn)資金700萬元，在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)一次性收回。固定資產(chǎn)采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為1200萬元。公司所要求的的最低投資收益率為8%，相關(guān)資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)為：（P/A，8%，5）=3.9927，（P/F，89%，6）=0.6302。資料二：為滿足購置生產(chǎn)線的資金需求，公司設(shè)計(jì)了兩個(gè)籌資方案。方案一為向銀行借款6000萬元，期限為6年，年利率為6%，每年年末付息一次，到期還本。方案二為發(fā)行普通股1000萬股，每股發(fā)行價(jià)6元。公司將持續(xù)執(zhí)行穩(wěn)定增長的股利政策，每年股利增長率為3%。預(yù)計(jì)公司2020年每股股利：（D1）為0.48元。資料三：已知籌資方案實(shí)施前，公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為3000萬股，年利息費(fèi)用為500萬元。經(jīng)測(cè)算，追加籌資后預(yù)計(jì)年息稅前利潤可達(dá)到2200萬元。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算新生產(chǎn)線項(xiàng)目的下列指標(biāo)：①第0年的現(xiàn)金凈流量；②第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量；③第6年的現(xiàn)金凈流量，④現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)，判斷公司是否應(yīng)該進(jìn)行新生產(chǎn)線投資，并說明理由。（3）根據(jù)資料二，計(jì)算①銀行借款的資本成本率，②發(fā)行股票的資本成本率。（4）根據(jù)資料二、資料三，計(jì)算兩個(gè)籌資方案的每股收益無差別點(diǎn)，判斷公司應(yīng)該選擇哪介籌資方案，并說明理由。57.D公司2011年銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10％，股利支付率為70％，2011年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下：資產(chǎn)負(fù)債表2011年12月31日單位：萬元資產(chǎn)

期末數(shù)

負(fù)債及所有者權(quán)益

期末數(shù)

貨幣資金

應(yīng)收賬款

存貨

固定資產(chǎn)凈值

無形資產(chǎn)

800

700

1500

2000

1000

應(yīng)付賬款

應(yīng)付票據(jù)

長期借款

股本(每股面值1元)

資本公積

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

資產(chǎn)總計(jì)

6000

負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)

6000公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到飽和，2012年計(jì)劃銷售收入達(dá)到6000萬元，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺(tái)，需要200萬元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目隨銷售額同比率增減。假定2012年銷售凈利率和股利支付率與上年一致，適用的企業(yè)所得稅稅率為20％。2011年長期借款的平均年利率為4％(無手續(xù)費(fèi))，權(quán)益資本成本為15％。要求：(1)計(jì)算2012年需增加的營運(yùn)資金(增加的營運(yùn)資金＝增加的流動(dòng)資產(chǎn)－增加的流動(dòng)負(fù)債)；(2)計(jì)算2012年需增加的資金數(shù)額；(3)計(jì)算2012年需要對(duì)外籌集的資金量；(4)假設(shè)2012年對(duì)外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決，普通股發(fā)行價(jià)格為8元／股，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的15％，計(jì)算普通股的籌資總額以及發(fā)行的普通股股數(shù)；(5)假設(shè)2012年對(duì)外籌集的資金是通過按溢價(jià)20％發(fā)行期限為5年，票面利率為10％，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發(fā)行費(fèi)率為5％。在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，計(jì)算發(fā)行債券的資本成本；(6)如果預(yù)計(jì)2012年公司的息稅前利潤為800萬元，采用每股收益分析法確定應(yīng)該采用哪種籌資方式；(7)如果發(fā)行債券會(huì)使得權(quán)益資本成本提高5個(gè)百分點(diǎn)；而增發(fā)普通股時(shí)，權(quán)益資本成本仍然為15％。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應(yīng)該采用哪種籌資方式。

58.

59.E公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期預(yù)算法編制2011年的企業(yè)預(yù)算，部分預(yù)算資料如下：資料一：乙材料2011年年初的預(yù)計(jì)結(jié)存量為2000千克，各季度末乙材料的預(yù)計(jì)結(jié)存量數(shù)據(jù)如表1所示：每季度乙材料的購貨款于當(dāng)季支付40%，剩余60%于下一個(gè)季度支付；2011年年初的預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司2011年度乙材料的采購預(yù)算如表2所示：注：表內(nèi)“材料定額單耗”是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料數(shù)量；全年乙材料計(jì)劃單價(jià)不變；表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值。資料二：E公司2011年第一季度實(shí)際生產(chǎn)甲產(chǎn)品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的實(shí)際單價(jià)為9元/千克。要求：(1)確定E公司乙材料采購預(yù)算表中用字母表示的項(xiàng)目數(shù)值(不需要列示計(jì)算過程)(2)計(jì)算E公司第一季度預(yù)計(jì)采購現(xiàn)金支出和第4季度末預(yù)計(jì)應(yīng)付款金額。(3)計(jì)算乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本。(4)計(jì)算E公司第一季度甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異，價(jià)格差異與用量差異。(5)根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，指出E公司進(jìn)一步降低甲產(chǎn)品消耗乙材料成本的主要措施。(2011年)

60.第

51

題

某公司擬更新一臺(tái)舊設(shè)備，其賬面折余價(jià)值為10萬元，如果目前出售可取得收入7萬元，預(yù)計(jì)還可使用5年，采用直線法計(jì)提折舊。現(xiàn)該公司擬購買新設(shè)備替換原設(shè)備，以提高生產(chǎn)效率，降低成本。新設(shè)備購置成本為82.5萬元，使用年限為5年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值比舊設(shè)備多0.5萬元；使用新設(shè)備后公司的稅后凈利潤每年增加3.5萬元，利息費(fèi)用每年增加5萬元，該企業(yè)的所得稅稅率為30%，資金成本率為10%，不考慮營業(yè)稅金及附加的變化。

要求：

（1）計(jì)算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

（2）計(jì)算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備每年增加的折舊額；

（3）計(jì)算運(yùn)營期各年增加的息稅前利潤以及增加的調(diào)整所得稅；

（4）計(jì)算固定資產(chǎn)提前報(bào)廢所發(fā)生的凈損失及其抵減的所得稅；

（5）計(jì)算各年的差量稅后凈現(xiàn)金流量；

（6）計(jì)算差額內(nèi)部收益率，并做出是否更新舊設(shè)備的決策？

已知：

（P/F，14%，1）=O.8772，（P/A，14%，3）=2.3216，（P/F，14%，5）=0.5194

（P/F，16%，1）=O.8621，（P/A，16%，3）=2.2459，（P/F，16%，5）=0.4762

參考答案

1.B固定制造費(fèi)用成本差異=固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異+固定制造費(fèi)用能量差異固定制造費(fèi)用能量差異=固定制造費(fèi)用效率差異+固定制造費(fèi)用能力差異固定制造費(fèi)用能力差異=固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異

2.A凈利潤的分配順序?yàn)閺浹a(bǔ)以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向股東（投資者）分配股利（利潤），選項(xiàng)A正確。

3.C按照內(nèi)部收益率(1RR)計(jì)算得出的凈現(xiàn)值為0，根據(jù)內(nèi)插法可知，(IRR－16%)/(18%－16%)＝(0－38)/(－22－38)，IRR＝16%＋(18%－16%)×[38/(38＋22)]＝17．27%。

4.C

5.A選項(xiàng)A，屬于遞減曲線成本；選項(xiàng)B、C，屬于遞增曲線成本；選項(xiàng)D，屬于延期變動(dòng)成本。綜上，本題應(yīng)選A。

6.D股東因素包括規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定股利收入、防止分散公司控制權(quán)以及避稅等問題。公司未來的投資機(jī)會(huì)屬于公司因素。

7.C

8.C經(jīng)營負(fù)債是企業(yè)在經(jīng)營過程中自發(fā)形成的，不需要企業(yè)刻意籌資，選項(xiàng)C不符合經(jīng)營負(fù)債的特點(diǎn)。所以答案是選項(xiàng)C。

9.C貼現(xiàn)法，是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，到期時(shí)借款企業(yè)償還全部貸款本金的一種利息支付方法，所以本題中年末應(yīng)該償還的金額就是本金100萬元。

10.D甲公司和乙公司、丙公司是企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，和丁公司是企業(yè)與受資人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，和戊公司是企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。

11.C作為存貨的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)時(shí)，轉(zhuǎn)換日的公允價(jià)值大于賬面價(jià)值的差額記入“其他綜合收益”科目，轉(zhuǎn)換日的公允價(jià)值小于賬面價(jià)值的差額記入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目。

12.A解析：在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。但是，由于標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值，所以，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，標(biāo)準(zhǔn)離差率也越大。因此，不論期望值是否相同，都可以表述為：標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，所以，A是正確答案。

13.A解析：在統(tǒng)收統(tǒng)支模式下，企業(yè)的一切資金收人都集中在集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門，各分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)不單獨(dú)設(shè)立賬號(hào)，一切現(xiàn)金支出都通過集團(tuán)總部財(cái)務(wù)部門付出，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中。因此，有利于企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。

14.B一般而言，財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)包括：(1)規(guī)劃和預(yù)測(cè)；(2)財(cái)務(wù)決策；(3)財(cái)務(wù)預(yù)算；(4)財(cái)務(wù)控制；(5)財(cái)務(wù)分析、業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)。

15.D購買股票通常屬于投機(jī)動(dòng)機(jī)。

16.A權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，所以：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=(負(fù)債+所有者權(quán)益)／所有者權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率；權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=資產(chǎn)／(資產(chǎn)一負(fù)債)=1／(1一資產(chǎn)負(fù)債率)。

17.B【答案】B

【解析】平均日銷售額=(270+280+260)/90=9（萬元），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/9=40（天），應(yīng)收賬款平均逾期天數(shù)=40-30=10（天）。

18.C維持性投資是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營正常順利進(jìn)行，不會(huì)改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展全局的企業(yè)投資，也稱為戰(zhàn)術(shù)性投資，如更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動(dòng)資金投資、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資等。轉(zhuǎn)換新行業(yè)和開發(fā)新產(chǎn)品的投資、企業(yè)間兼并合并的投資、大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資等屬于發(fā)展性投資。

19.D年末基金單位凈值＝3一O.2＝2.8（元），所以基金收益率＝（600×2.8-500×2.5）/（500×2.5）×100%＝34.4%。

20.A

21.A

22.A每股收益無差另q點(diǎn)法就是利用預(yù)計(jì)的息稅前利潤(銷售額)與每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(銷售額)的關(guān)系進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的。

23.B2011年每股收益＝200／100＝2(元／股)，所以選項(xiàng)A的說法正確；公司實(shí)行固定股利政策，2011年每股股利等于2010年每股股利，則2011年每股股利為0．4元，所以選項(xiàng)B的說法不正確，選項(xiàng)C的說法正確；市盈率＝每股市價(jià)／每股收益＝20／2＝10，所以選項(xiàng)D的說法正確。

24.C或有負(fù)債比率衡量的是長期償債能力。

25.C由選項(xiàng)A可以判斷項(xiàng)目基本不具備財(cái)務(wù)可行性；由選項(xiàng)B可以判斷項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性；由選項(xiàng)c可以判斷項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性；由選項(xiàng)D可以判斷項(xiàng)目完全不具備財(cái)務(wù)可行性。

26.ABC無論是一般納稅人支付的進(jìn)項(xiàng)稅額，還是小規(guī)模納稅人支付的進(jìn)項(xiàng)稅額，均不計(jì)入商業(yè)企業(yè)的“營業(yè)費(fèi)用”科目。

27.ABCD本題考核降低成本的途徑。從作業(yè)成本管理的角度看，降低成本的途徑主要是改善作業(yè)，提高增值作業(yè)的效率和消除無增值作業(yè)。具體包括：作業(yè)消除、作業(yè)減少、作業(yè)共享、作業(yè)選擇。

28.ACD本題考核收益分配的原則。根據(jù)教材內(nèi)容可知，選項(xiàng)ACD的說法正確，選項(xiàng)8的說法不正確。企業(yè)的收益分配必須以資本的保全為前提，企業(yè)的收益分配是對(duì)投資者投入資本的增值部分所進(jìn)行的分配，不是投資者資本金的返還。

29.ABCD解析：本題考核資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的預(yù)計(jì)。企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)的當(dāng)前狀況為基礎(chǔ)，不應(yīng)當(dāng)包括與將來可能會(huì)發(fā)生的、尚未作出承諾的重組事項(xiàng)或與資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量，不應(yīng)當(dāng)包括籌資活動(dòng)和所得稅收付產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等。

30.ABD根據(jù)兩項(xiàng)資產(chǎn)組合收益率方差的計(jì)算表達(dá)式σp2＝W12σ12+W22σ22+2W1W2ρ1，2σ1σ2可知，選項(xiàng)C不正確。

31.ABC解析：風(fēng)險(xiǎn)是由風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)要素構(gòu)成。

32.ACD股利無關(guān)論認(rèn)為，在一定的假設(shè)條件限制下，股利政策不會(huì)對(duì)公司價(jià)值或股票價(jià)格產(chǎn)生任何影響，公司的市場(chǎng)價(jià)值由公司選擇的投資決策的獲利能力和風(fēng)險(xiǎn)組合所決定，與公司的利潤分配政策無關(guān)，選項(xiàng)A表述正確，選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤；股利無關(guān)論建立在完全資本市場(chǎng)理論之上，選項(xiàng)C表述正確；剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無關(guān)論，選項(xiàng)D表述正確。

33.ACD應(yīng)用趨勢(shì)分析法時(shí)應(yīng)當(dāng)注意以下問題：（1）所對(duì)比指標(biāo)的計(jì)算口徑必須一致；（2）應(yīng)剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響；（3）應(yīng)運(yùn)用例外原則，對(duì)某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指標(biāo)做重點(diǎn)分析。

34.ABCD

35.AB選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤，以技術(shù)研發(fā)為主的企業(yè)負(fù)債較少；

選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤，當(dāng)所得稅稅率較高時(shí)，債務(wù)資本的抵稅作用大，企業(yè)充分利用這種作用以提高企業(yè)價(jià)值；

選項(xiàng)AB表述正確。

綜上，本題應(yīng)選AB。

36.AB無風(fēng)險(xiǎn)收益率＝純粹利率（貨幣時(shí)間價(jià)值）＋通貨膨脹補(bǔ)償率；

必要收益率＝無風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率，所以無風(fēng)險(xiǎn)收益率＝必要收益率－風(fēng)險(xiǎn)收益率。

綜上，本題應(yīng)選AB。

37.ABD必要收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收益率之和，選項(xiàng)D的表述錯(cuò)誤；風(fēng)險(xiǎn)收益率取決于風(fēng)險(xiǎn)的大小和投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，選項(xiàng)A的表述錯(cuò)誤；無風(fēng)險(xiǎn)收益率是必要收益率的基礎(chǔ)，無風(fēng)險(xiǎn)收益率的變動(dòng)，會(huì)導(dǎo)致所有投資的必要收益率發(fā)生變動(dòng)，選項(xiàng)C的表述正確：無風(fēng)險(xiǎn)收益率包括純粹利率和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分，通貨膨脹率的變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致無風(fēng)險(xiǎn)收益率的變動(dòng)，進(jìn)而引起必要收益率的變動(dòng)，選項(xiàng)B的表述錯(cuò)誤。

38.ACD

39.AC最佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資金成本最低、企業(yè)價(jià)值最大

40.BC股東財(cái)富最大化強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對(duì)其他利益相關(guān)者的利益重視不夠，選項(xiàng)A排除；企業(yè)價(jià)值是企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，因而考慮了債權(quán)人的利益，選項(xiàng)B是答案：相關(guān)者利益最大化要求不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系，因而考慮了債權(quán)人的利益，選項(xiàng)C是答案；每股收益最大化只著眼于股東的收益，選項(xiàng)D排除。

41.AB按金融工具的屬性來劃分，金融市場(chǎng)可分為基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)。

42.BC用銀行存款償還借款，這是負(fù)債的減少，不能確認(rèn)為費(fèi)用；日常活動(dòng)中產(chǎn)生的費(fèi)用與日常活動(dòng)中的收入是相適應(yīng)的。

43.BCD邊際貢獻(xiàn)=產(chǎn)銷量×(單價(jià)－單位變動(dòng)成本)=銷售收入－變動(dòng)成本。

44.ABD回收期法中靜態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，也就不能計(jì)算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟(jì)效益，所以選項(xiàng)C的說法不正確。

45.AD發(fā)放股票股利可以增加原有股東持有的普通股股數(shù)，可能會(huì)增加出售股票獲得的資本利得，有些國家稅法規(guī)定出售股票所需交納的資本利得稅率(我國目前的規(guī)定是0%)比收到現(xiàn)金股利所需交納的所得稅稅率(我國目前是20%)低，因此，選項(xiàng)A是答案；由于發(fā)放股票股利不會(huì)影響債務(wù)資本和權(quán)益資本的數(shù)額，所以，不會(huì)改善公司資本結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)B不是答案；由于發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，如果盈利總額不變，則每股收益會(huì)下降，因此，選項(xiàng)C也不是答案；由于發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，所以，選項(xiàng)D是答案。

46.N比較分析法，是通過對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。

47.N應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：(1)及時(shí)回籠資金，避免企業(yè)因賒銷造成的現(xiàn)金流量不足；(2)節(jié)省收賬成本，降低壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)，有利于改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的缺點(diǎn)主要有：(1)籌資成本較高：(2)限制條件較多。

48.N資本保值增值率是本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比率，該指標(biāo)反映企業(yè)當(dāng)年由于經(jīng)營積累以及所有者追加投入等引起的資本增減變動(dòng)情況。

因此，本題表述錯(cuò)誤。

49.Y放棄折扣的信用成本率=2．5％／(1-2．5％)×360／(90-30)=15．38％

50.N根據(jù)我國證監(jiān)會(huì)的規(guī)則解釋，戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。

51.N財(cái)務(wù)管理的環(huán)境包括四個(gè)方面，即技術(shù)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境。

52.N企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化之外所負(fù)有的維護(hù)和增進(jìn)社會(huì)利益的義務(wù)。具體來說，企業(yè)社會(huì)責(zé)任主要包括以下內(nèi)容：對(duì)員工的責(zé)任、對(duì)債權(quán)人的責(zé)任、對(duì)消費(fèi)者的責(zé)任、對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任、對(duì)環(huán)境和資源的責(zé)任。

53.Y凈現(xiàn)值法不適用于獨(dú)立投資方案的比較決策。如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時(shí)無法作出正確決策。

54.N會(huì)計(jì)處理應(yīng)為：

借：應(yīng)收賬款

貸：壞帳準(zhǔn)備

同時(shí)：

借：銀行存款

貸：應(yīng)收賬款

55.N優(yōu)先股股東在股東大會(huì)上無表決權(quán)，在參與公司經(jīng)營管理上受到一定限制，僅對(duì)涉及優(yōu)先股權(quán)利的問題有表決權(quán)，該說法是錯(cuò)誤的。56.（1）①第0年的現(xiàn)金凈流量=-（6000+700）=-6700（萬元）②年折舊額=（6000-1200）/6=800（萬元）第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量=3000*（