第五章資本形成與經濟發展

第一節資本與經濟發展第二節資本形成的來源1第一節資本與經濟發展

一.資本的含義二.資本匱乏與貧困三.資本形成與經濟發展2

馬克思主義政治經濟學的觀點：

“能帶來剩余價值的價值”。

評價：資本被看作是一個歷史的范疇，這是從資本的生產關系屬性特征來定義的。一.什么是“資本”？3在現代經濟學中，凡用于生產.擴大再生產或能提高生產效率的物質(包括這種物質的載體)都可稱為“資本”。現代經濟學的觀點：4人力資本：人類自身在經濟活動中獲得收益的能力，這種能力主要指勞動力質量，它可以用勞動者的數量與質量的統一來表示。

現代經濟學對資本的分類物質資本：在一定時間內用來生產其他產品(消費品和投資品)的物品，如機器設備.廠房和其他建筑物，運輸工具等等。

金融資本56資本是生產活動中的幾個基本要素之一。很多時候，即使不增加其他要素的投入，只要增加物質資本的投入，也能夠有效地提高產量和生產效率，物質資本被認為是一國經濟發展的基本動力之一。

二.資本匱乏與貧困資本對于發展中國家的重要性：7貧困的原因是由于經濟增長停滯和人均收入低下，而導致了經濟增長停滯和人均收入低下的原因是資本匱乏和投資不足，因此，解決發展中國家的資本形成問題是實現經濟起飛和擺脫貧困的先決條件。早期的發展經濟理論的觀點：8《不發達國家的資本形成》——納克斯（1953）

觀點：資本匱乏是阻礙發展中國家經濟發展的關鍵因素“貧困惡性循環”理論9一國由于經濟不發達，人均收入低，低收入意味著人們將要把大部分收入用于消費，很少用于儲蓄，從而導致了儲蓄水平低，儲蓄能力低，低儲蓄能力會造成資本形成不足；資本形成不足又會導致生產規模難以擴大，勞動生產率難以提高，低生產率造成低產出，低產出又造成低收入，形成了一個“低收入——低資本形成——低收入”惡性循環；供給方面的惡性循環：10

發展中國家的人均收入水平低下意味著低購買力和低消費能力，低購買力導致投資引誘不足，投資引誘不足又會造成資本形成不足，低資本形成使生產規模難以擴大，生產率低下，低生產率帶來低產出和低收入，這樣，也形成了一個“低收入——低資本形成——低收入”惡性循環。

需求方面的惡性循環：1112兩個循環聯系起來：

即使有了儲蓄，也會因為投資引誘不足而難以消化儲蓄；另一方面，即使有了投資引誘，也缺少儲蓄可以用來投資。這樣，這兩個惡性循環相互聯系，很難被打破，因而發展中國家長期貧困是難以改變的。13由于分工能夠提高勞動生產率，為了實行勞動分工，資本主義的企業家必須要有購買廠房、公寓和原材料的資金和在產品銷售前支付工人工資的資金。這些資金就是亞當·斯密所謂的資本存量。隨著資本存量的增加，勞動分工會得到擴大。因此，資本積累量的大小是經濟增長率高低的關鍵。

三.資本形成與經濟發展1.亞當·斯密：143.哈羅德-多馬模型的資本理論。

2.馬克思的勞動價值論和剩余價值理論強調資本對生產的重要性。154.“大推進”理論羅森斯坦-羅丹(Rosenstein-Rodan，P．N.)，關于資本形成在經濟發展中作用的理論。工業化的實現路徑：發展中國家以農業生產為主，勞動生產率和收入水平低下，要擺脫貧窮落后狀態，只有發展工業。發展中國家缺少工業生產所需的基礎條件，要實現工業化，首先必須大規模地進行基礎設施投資。如果僅僅在個別部門進行小規模投資，是不可能走出困境的。16他認為，資本的供給是不可分的，比如基礎設施是互相依存緊密聯系在一起的。交通.通訊.供水、電力、學校、醫院等等都必須達到一定的規模而且配套才能發揮作用。這就要求投資要達到一定規模才能同時建成這些基礎設施，工業化也因缺少基礎設施條件而難以實現。資本的不可分性17企業規模過小，企業間彼此提供的外部效應較小，企業的獲利能力很低。羅森斯坦一羅丹認為這是一個難以超越的階段。他認為他的“大推進”理論是建立在生產函數的不可分性上，具有科學的依據，而且只有達到一定規模才會帶來外在經濟效應。生產函數的不可分性：18對“大推進”理論的批評：

很難找到一個國家是通過全面.大規模的投資推進工業化進程的。在現實生活中，基礎設施相互依存，互為條件并不必然導致一定要全面大規模的投資，反而應該是逐步分階段地來完善。19

觀點：發展中國家要打破低收入與貧困之間的惡性循環，根據其人口多且增長率高的特點，必須首先保證足夠高的投資率以使國民收入的增長超過人口的增長，從而使人均收入水平得到明顯提高，這個投資率水平即“臨界最小努力”，沒有這個最小努力就難以使發展中國家的國民經濟擺脫貧窮落后的困境。5.“臨界最小努力”理論：萊賓斯坦(Leibenstein，H．)《經濟落后與增長》（1957）20第一，需要克服由于生產要素不可分性而產生的規模的內在不經濟。因為企業必須保持一個最低的生產規模，才能獲得經濟效益。第二，需要克服由于不具備外在的相互依存關系而產生的外在不經濟。一個企業為了生產產品，必然要向其他企業購買原材料等，因此，一個產業的存在就要求與它有依存關系的其他產業的存在。進行臨界最小努力的四個因素：21第三，當一個國家處于收入僅夠維持生存的最低均衡水平時，收入如果增加，人們生活條件改善了，將促使死亡率迅速下降，但人口出生率并不隨之下降，反而可能有所上升，結果是人均收入水平并無提高。因此，必須通過大量投資，使收入增長沖破這個障礙。第四，為了在經濟體系中形成一種機制，促使發展的因素能持續發揮作用，形成持久的發展，則初期的投資努力就必須達到或超過某一最低限度。進行臨界最小努力的四個因素：22萊賓斯坦認為:

發展中國家資本形成的規模都小于經濟起飛所需要的臨界最小數量。為什么發展中國家的這種低收入均衡陷阱難以沖破呢?23觀點：提高收入的力量VS壓低收入的力量經濟增長中所存在的這兩種力量既相互依存又相互對立，因為這兩種力量受不同因素支配。

提高收入的力量是由上一期的收入水平和投資水平決定的，壓低收人的力量是由上一期的人口增長和投資規模決定的。只有當收入水平超過人口增長速度時，提高收入的力量才能大于壓低收入的力量，人均收入水平才會大幅度提高。

24發展中國家的現實:壓低收入的力量往往大于提高收入的力量收入增長滯后于人口增長導致人均收人難以打破低水平的均衡提高收入的力量VS壓低收入的力量25提高收入的力量VS壓低收入的力量對策建議：在經濟發展的初始階段只有通過大規模的投資，才能使提高收入的力量大于壓低收人的力量。還要具備一些制度和人文條件，如人們觀念的更新，形成追求利潤，能承當風險的意識，適宜企業家成長和投資盈利的社會環境等等。26人類社會經濟發展的六個階段：6.“起飛”理論：羅斯托（Rostow，W.W.)

《經濟成長的階段》（1960)傳統社會為起飛創建前提起飛（起始階段）成熟高額消費

追求生活質量27實現經濟起飛的三個條件：第一，要有10％以上的投資增長率；第二，要建立主導產業部門；第三，要有制度上的保證。

28第一個條件是首要的。根據羅斯托的分析，假定人口年增長率為1％～1.5％，投資與產量之比為3：5：1，要使國民生產凈值增長2％，必須有10．5％的積累率，要使國民生產凈值增長3％，必須有12．5％的積累率。29以上理論都強調了資本形成對經濟發展的重要性，這對于認識發展中國家的經濟現狀及擺脫貧困是有啟發意義的。經濟發展史也證明，在經濟極度落后，科技不發達，人力資本匱乏的發展中國家，資本形成對于推動經濟增長的確非常重要。小結：30麥迪森(Maddisom，A．)在1950—1965年的15年間，發展中國家和地區的經濟增長率平均為5.55％，其中勞動對經濟增長的貢獻是35％，資源配置效率對經濟增長的貢獻是10％，而資本對經濟增長的貢獻為55％。

(二)資本形成對經濟增長貢獻的實證分析31納迪利(Nadiri，M．)研究的結果是：在發展中國家，對經濟增長貢獻最大的是資本和勞動投入量的增加，其中主要是勞動投入量的增加。

32

中國國務院經濟發展研究中心對中國1952—1982年間工業總產值增長因素進行了分析，結果是，資本增長的作用為50％～57％，勞動增長的作用約為27％～31％，技術進步的作用是16％～19％。

分析所采用的生產函數模型為：

為技術進步因子

33國別

勞動增長作用

資本增長作用

技術進步作用

百分點

百分比

百分點

百分比

百分點

百分比

中國（1952-1982年）原蘇聯（1965-1975年）美國（1946—1956年）日本（1952-1996年）韓國（1966-1976年）3.081.910.631.452.5230241715245.221.000.421.935.6551131220541.875.032.606.112.241963716522國別比較：34發展中國家資本形成的作用之所以突出，是因為在經濟發展初期走的是一條粗放式的發展道路，選擇的是優先發展重工業的趕超發展戰略。只有重視技術進步，實現經濟增長方式由粗放向集約型的轉變，才能真正實現高效的經濟增長。實證研究的結論：35斯密在《國富論》中就闡述了物質資本積累是經濟增長的源泉之一的觀點。李嘉圖則認為物質資本積累是經濟發展的動力。穆勒在其著作中再三強調資本積累。20世紀中期，現代經濟增長理論更是強化了資本積累在經濟增長中起決定性作用的觀點。“大推進”理論，“臨界最小努力”理論，“起飛”理論等

(三)正確認識資本形成對經濟發展的作用36首先，從實踐來看，很多發展中國家的儲蓄率或投資率都很高，但并沒有實現經濟上的起飛。資本決定論的局限性：其次，一些實施高積累高投入發展戰略的國家，由于長期忽視技術進步，導致資源利用效率低下，形成了高投入低產出的粗放式經濟增長方式。37第三，片面強調物質資本形成，使人們把注意力集中于資本存量的增長，而忽視資本的合理配置。最后，片面強調物質資本投資，使一些發展中國家政府忽視人力資本投資。使物質資本與人力資本比例失衡，成為長期制約發展中國家經濟增長的主要原因之一。38

第二節資本形成的來源

一.初始資本與資本形成二.儲蓄與資本形成三.金融深化與經濟發展39儲蓄不足一.初始資本與資本形成

農業剩余

農業剩余轉化為工業化所需的物質資本的方式：

政府行政干預型：原蘇聯、中國、東歐和一些亞洲、拉丁美洲等發展中國家，實行城鄉隔離，運用行政手段壓低糧食及其他農產品的價格，利用工農產品價格的“剪刀差”，將農業剩余由農民手中轉移出來，為城市工業化提供原始積累資金，城市工業化高積累的成本有很大部分又被轉移到農業等傳統經濟部門中。40市場導向型：日本、韓國等在農業方面，通過土地所有制的改革和完善土地使用制度，調動了農民的生產積極性，同時市場導向的農產品流通體制，又保證了工農產品交換的合理比價。

411．政府儲蓄政府儲蓄可以轉化為政府投資，從而產生資本形成。政府收入的主要來源是稅收。政府支出主要包括兩方面：公共投資支出（資本支出）和經常性支出（消費支出）。政府儲蓄的是政府收入減去政府支出后的余額。

二.儲蓄與資本形成

42企業儲蓄是利潤轉化而來的。企業將其利潤用于投資時：一方面可以維持原有的資本存量，這主要指重置投資和折舊，通過購買新的機器設備替換已報廢的舊機器；另一方面當企業投資購買新設備或興建新廠房時，其資本存量可以擴大，這有利于企業的發展。

2．企業儲蓄43（4）其他劉易斯等人——在經濟發展的初期，應適當擴大收入差別，有利于資本形成。杜森貝(Duesenberry，J)提出的“相對收入假說”：收入分配差距過大不利于資本形成和經濟發展。3．家庭儲蓄家庭儲蓄指家庭收入減去消費支出后的余額。

影響因素：（1）國民收入水平（2）收入分配的狀況：（3）人口的年齡構成：生命周期假說44三.金融深化與經濟發展

《經濟發展中的金融深化》和《經濟發展中的貨幣與資本》肖(Shaw，E．S．)和麥金農(Mckinnon，R．I．)（1973）1．發展中國家的“金融抑制”發展中國家的政府為了刺激投資，利用行政手段壓低利率，抑制了儲蓄的增長。在存在通貨膨脹的情況下，實際利率還可能是負值，導致人們追求實物形式的積累，最終使可用于投資的資本減少。因此在發展中國家中，要么是利率被壓低，要么是通貨膨脹率較高，也可能是二者兼而有之，這就是所謂“金融抑制”。

45金融淺化：即金融資產存量規模小、品種少、期限種類少，金融資產與國民收入之比不合理，利率不能準確地反映投資替代消費的機會等等，不利于一國經濟的發展。金融淺化是金融抑制的結果，它壓低了國內金融資產的收益率，從而使金融資產的需求受到抑制。發展中國家由于各種原因，比如貨幣當局對控制名義貨幣量乏力，反高利貸心理，對市場機制的作用抱有懷疑等等，而采取金融抑制戰略。利率被人為地壓低，一方面