連接器類市場前景鑄造行業基本風險特征（一）鑄造行業主要原材料價格波動風險精密鑄造行業的主要原材料為廢不銹鋼等金屬材料，主要原材料的波動會對行業內企業產品銷售定價會產生一定影響。雖然，行業內企業可以通過調整產品價格轉移主要原材料價格波動的風險，但由于產品價格波動與主要原材料的價格變動存在時間上的滯后性，且在變動幅度上也存在一定差異，主要原材料的價格變動會對行業內企業的經營業績穩定性產生一定的影響?？傮w而言，行業存在由于原材料價格大幅度波動所致的經營風險。（二）鑄造行業匯率變動風險受我國在國際貿易中經濟地位及人民幣匯率制度改革的影響，人民幣對各主要外幣匯率呈先上升后下降的趨勢，升值壓力增大，對行業內企業的出口業務的經營結算產生了一定影響。雖然，行業內企業多數在出口銷售合同或以外幣結算的長期框架協議中約定，如果匯率波動較大，則按照新的匯率重新調整后續訂單產品銷售定價，但匯率波動仍會對其的經營業績產生一定影響。（三）鑄造行業宏觀經濟波動風險精密鑄鋼件廣泛應用于石油化工、電子、能源、輕工、紡織、制藥、醫療器械，以及交通運輸等這些行業中，主要下游行業的發展與宏觀經濟整體發展趨勢基本一致，經濟環境變化對精密鑄造的市場需求影響較大。如果下游行業受宏觀經濟影響出現經濟狀況迅速變化的情形，行業的發展也將面臨一定風險。（四）鑄造行業環保風險受雙碳目標的影響，《鑄件行業十四五規劃》明確指出，要求提升主要企業環保治理水平，嚴格貫徹落實《排污許可管理條例》和《排污許可證申請與核發技術規范》，加快執行《鑄造工業大氣污染物排放標準》等環保強制標準，推進企業采用高效環保治理設施，建立綠色鑄造標準規范，培養綠色鑄造建設。由此規定看來，國家對于鑄造行業的環保要求將愈加嚴格，為此精密鑄造企業可能會在將來增加對企業環保部分的投入，這一定程度上會增加企業的生產經營成本。鑄造行業現狀鑄造是人類掌握比較早的一種金屬熱加工工藝，已有約6000年的歷史。中國約在公元前1700～前1000年之間已進入青銅鑄件的全盛期，工藝上已達到相當高的水平。隨著科技的進步與鑄造業的蓬勃發展，不同的鑄造方法有不同的鑄型準備內容。以應用最廣泛的砂型鑄造為例，鑄型準備包括造型材料準備和造型、造芯兩大項工作。砂型鑄造中用來造型、造芯的各種原材料，如鑄造原砂、型砂粘結劑和其他輔料，以及由它們配制成的型砂、芯砂、涂料等統稱為造型材料，造型材料準備的任務是按照鑄件的要求、金屬的性質，選擇合適的原砂、粘結劑和輔料，然后按一定的比例把它們混合成具有一定性能的型砂和芯砂。常用的混砂設備有碾輪式混砂機、逆流式混砂機和連續式混砂機。后者是專為混合化學自硬砂設計的，連續混合，混砂速度快。我國鑄造業的專業化生產已初具規模。如今已經形成了一批頗具特色的專業化鑄造生產企業。這些企業主要包括：高緊實度造型+先進制芯+雙聯熔煉的發動機鑄件鑄造企業;大批量機械化生產的剎車轂、制動盤、排氣管等汽車鑄件廠;樹脂自硬砂為主體的機床、箱體、風電等大型鑄件生產廠;V法工藝為主體的鑄造廠和消失模鑄造廠;金屬型或金屬型覆砂為主的曲軸、磨球生產廠;硅溶膠或硅酸乙脂為粘結劑的高檔熔模精密鑄造廠;水玻璃為粘結劑的普通鋼件精鑄廠;離心球鐵鑄管廠和離心灰鐵鑄管廠;有色合金砂鑄壓（高/低/差）鑄廠等等。鑄造是人類掌握比較早的一種金屬熱加工工藝，已有約6000年的歷史。中國約在公元前1700～前1000年之間已進入青銅鑄件的全盛期，工藝上已達到相當高的水平。鑄造是將液體金屬澆鑄到與零件形狀相適應的鑄造空腔中，待其冷卻凝固后，以獲得零件或毛坯的方法。被鑄物質多為原為固態但加熱至液態的金屬（例：銅、鐵、鋁、錫、鉛等），而鑄模的材料可以是砂、金屬甚至陶瓷。因應不同要求，使用的方法也會有所不同。經過上百年的發展，鑄造業發達國家的行業集中度較高。隨著行業未來的整合與發展，我國鑄造業也將呈現出高集中度、高專業化的特點，與此同時，鑄造行業的落后產能加速淘汰，全國鑄造企業的數量將持續減少。鑄造行業產業鏈上下游情況從上游原材料行采購廢不銹鋼，金屬材料等，使用專用的加工設備，為下游的各種專業設備的制造商提供高品質的鑄件，并且最終應用油氣設備，電氣設備，工業儀表設備等諸多行業。（一）上游行業對鑄造行業影響鑄造行業上游是廢不銹鋼和各種金屬材料等行業。我國鋼鐵行業受到鐵礦石價格、市場需求以及宏觀經濟調控的影響，價格波動較大，直接影響到廢不銹鋼及各種金屬材料的價格，從而影響到零部件的制造成本。因此，上游行業的價格波動將對本行業短期經營業績的穩定性產生一定影響。（二）下游行業對鑄造行業影響鑄造行業的發展與下游行業的發展和景氣狀況也有較強的聯動性。鑄造行業作為下游裝備制造業的基礎產業，其發展與下游裝備制造業應用領域的拓展密切相關。隨著我國宏觀經濟的穩定增長，我國汽車、風力發電、工程機械、機床、軌道交通等行業持續發展，將帶動鑄造行業的進一步發展。下游行業市場容量的擴大對本行業的快速發展產生強大的驅動作用，同時下游行業對鑄件性能指標要求的提高對本行業技術研發和自主創新能力的提升起到積極的推動作用，若下游行業需求程度下降或發生重大不利變化，將會對本行業發展產生較大影響。鑄件行業發展情況（一）全球鑄件行業發展情況從生產總量來看，鑄件行業處于成熟穩定發展階段，每年的產量保持在10，000萬噸以上。2016年-2019年，全球鑄件總生產量在連續三年增長后，2019年鑄件產量出現下降。2016年全球鑄件產量10，438萬噸，比上年增加25萬噸，增長率為0．24%。2017年全球鑄件產量為10，986萬噸，比上年增加548萬噸，增長率為5．25%。2018年全球鑄件產量為11，274萬噸，創出歷史新高，比上年增加288萬噸，增長率為2．62%。2019年受世界經濟增速放緩和中美貿易摩擦等因素的影響，全球鑄件產量下降了368萬噸，降幅3．26%。2020年由于受疫情影響全球總產量也呈現下降趨勢。從不同材質鑄件產量來看，2016年至2019年全球各種材質鑄件占比最大的仍是灰鑄鐵件，占比約44%至45%，2019年占比為47．9%，占比總體保持穩定。球墨鑄鐵件占比約為22%至25%，占比穩定。鑄鋼件占比在9．4%至10．4%之間，占比總趨勢繼續保持上升。鋁合金鑄件占比在16%至17．4%之間，占比總趨勢繼續保持上升。隨著下游用戶對鑄件輕量化的需求增長，有色鑄件占比增加?；诣T鐵件雖然仍是產量最多的鑄件，但是其占比已經從過去的3/4降低到45%左右。2020年中國以5，195萬噸的產量保持全球第一大鑄件生產國的地位，約占全球鑄件產量的49．24%，是2020年前十大鑄件生產國中增幅最大的國家，同時我國也是全球最大的鑄件出口國之一，我國鑄件外銷數額龐大。印度緊隨其后位居第二位，鑄件產量達到1，131．44萬噸，鑄件產量相較上年下降1．54%，位居第三的美國鑄件產量達974．88萬噸，相較于上年下降13．70%。隨后是俄羅斯、德國、日本、墨西哥、韓國、土耳其、巴西。2020年由于新冠病毒流行，世界各地都受到了停產停工政策的影響。在接受鑄件產量普查的國家和地區中，幾乎所有的國家和地區都報告產量下降明顯。只有中國逆勢上升，中國比大多數國家更早受到新冠疫情影響，但隨后較快復蘇，增長比率為6．56%。（二）國內鑄件行業概況鑄造是裝備制造業發展不可或缺的重要環節，是眾多主機和重大技術裝備發展的重要支撐。受益于裝備制造業對鑄件市場的龐大需求，2020年我國鑄件總產量達5，195萬噸，已連續21年位居世界首位。十三五期間，我國鑄造用原輔助材料、鑄造設備、鑄造模具和鑄件生產協同發展，使得產業整體規模平穩擴大；受主機行業需求放緩、汽車輕量化以及國際貿易摩擦等綜合因素的影響，我國鑄件產量增速有所了放緩，2016-2020年平均增速為2．60%，鑄件產量整體保持了平穩發展。從不同材質來看，黑色鑄造合金仍然是我國鑄造合金的主流，占全部產量的80%以上。其中鑄鋼的產量占比在近四年里都維持在11%左右。由于發電與工程機械、通用機械、礦山設備的需求，2019年鑄鋼的產量占總體產量增加到了12%，另外鑄鋼件2020產量同比2019年產量增加了7．60%，增長速度較快，從發展趨勢來看，我國鋼鑄件產量的比例應該會越來越高。鑄造行業市場規模（一）全球熔模精密鑄造市場規模根據羅蘭貝格報告，熔模鑄造市場的全球銷售總額由2011年的114億美元增加到2018年的142億美元，復合年增長率為3．19%。分地區來說，北美及歐洲主要集中于航空、高端制造、醫療等行業的高附加值產品，其中以北美、加拿大、墨西哥為主的北美地區熔模鑄造市場最大，2018年銷售占比高達43%；歐洲地區由于原材料價格上漲以及環保壓力的增加，熔模鑄造市場銷售占比已經下降至24%。另一方面，得益于日本精鑄近年來的發展和中國精鑄行業整體的增長推動，亞洲地區熔模鑄造市場不斷擴大，2018年亞洲市場銷售份額達到30%。中國主導亞洲市場，與2018年亞洲市場份額超過60%，主要受其增長的航空及汽車部分所推動，盡管中國高附加值應用部分于2017年僅占中國熔模鑄造市場總市場份額的13%，但預期其將隨著自主研發商用飛機需求的不斷增加而進一步增長。中國大陸是全球一般商用鑄件的重要生產國，已經形成了完備的生產和貿易體系，為全球提供了大量的優質鑄件。從2018年開始，一般商業鑄件的市場規模開始逐年下降，而高附加值鑄件的市場規模則是呈現不斷擴大的趨勢，造成此趨勢的主要原因為我國高質量發展的政策導向，使得下游需求端裝備制造業整體向高技術方面發展，例如航空，汽車，風電等行業，從熔模鑄件整體市場規模來看，近些年來產值保持穩定，在30億美金的規模上下波動。（二）熔模精密鑄造下游市場情況精密鑄造和熔模鑄造業的市場規模主要取決于其下游應用領域市場的需求，涵蓋從家電、汽車、電子、半導體、醫療等民用領域到航空航天、高速列車和軌道交通、高端裝備制造、工業機器人等高端制造領域。1、儀表行業市場情況從2015年-2020年儀表制造業企業景氣指數圖可以看出，儀表制造行業的景氣指數1基本保持在140左右，處于景氣狀態，2020年由于受到疫情影響，景氣指數出現大幅度下降，但隨著經濟復蘇與產業政策的扶持，行業整體景氣指數上升回到140，說明行業整體保持景氣，發展前景穩定向好。從國家統計局公布2015年-2020年儀表行業國家統計局規模以上工業企業利潤總額數據來看，儀表制造業從2015年743．75億元增長到了2017年887．40億元，在2018年受宏觀經濟增速放緩的影響，中國儀器儀表行業利潤總額出現下滑，雖然出現下降，但是總體保持在750億元以上，行業發展情況總體保持穩定，2020年儀表制造行業回暖，利潤總額重回887億元，行業內部企業經營狀況繼續保持穩定增長的態勢。就具體行業來說，中國天然氣行業正經歷快速發展時期，天然氣產量近幾年保持持續增長狀態，2015年產量為1，346．10億立方米，2020年產量達到1，925億立方米，連續六年實現增長。預期城市天然氣管道總長度于2022年將擴展至約981，000千米。在旺盛的需求之下，刺激了油氣設備固定資產的投資需求，而氣體流量計作為應用于天然氣輸送干線、工業和商業氣體流量的控制計量設備，需求出現增長趨勢，根據智研咨詢統計，2021年中國氣體流量計需求量為7，916．40萬個，產量為7，544萬個，需求端旺盛。作為氣體流量重要組成部件的儀表閥體、斜閥體、表蓋、表殼、閥蓋等，其市場需求預計也將出現大幅度增長。2、電力設備行業市場情況截至2020年年底，全國發電裝機容量220，204萬千瓦，同比增長9．55%，裝機容量增加19，198萬千瓦，增速較上年增加3．7個百分點。從裝機容量上來看，近五年來我國發電裝機總體保持增長趨勢，2016年-2020年，我國發電裝機容量從165，051萬千瓦增加到220，204萬千瓦，5年內增速持續保持在5%以上。發電裝備的總體趨勢是向大容量、高參數、高效率、低污染、高可靠性、負荷適應性、經濟型、自動化方向發展，對發電設備的性能要求越來越高。中國是發電設備制造大國，發電設備的技術水平和產量都居世界前列。發電設備行業已經成為國家重點支持的固定資產投資行業，大型清潔高效的發電設備是今后的發展防線。以汽輪機為例，為了改善渦輪機的熱效率，可以根據熱力學的角度采取措施，除持續改善渦輪自身的效率，包括改善各個葉片的葉型設計（以減小流量損失），以及減小閥門和進、排氣管道的損耗。另外，采用回熱循環、再熱循環、供熱式透平等方法來改善機組熱效率。提高透平機的熱效率，對于節能具有重要的作用。葉片是汽輪機的關鍵配套零部件，它在極苛刻的條件下承受高溫、高壓、巨大的離心力、蒸汽力、蒸汽激振力、腐蝕和振動以及濕蒸汽區水滴沖蝕的共同作用。隨著我國用電量以及發電裝機容量的上升，葉片鑄件的市場需求也會表現出同樣的上升趨勢。我國發電設備及電力行業的鑄件需求每年都在200萬噸以上，且近年來處于上升趨勢，2020年鑄件需求相較于2019年增長19．10%，需求量達到250萬噸。鑄造行業競爭格局（一）小規模企業數量多，鑄造行業集中度低鑄造是熱加工制造工藝，行業應適應熱加工制造業特點，整體走規?；l展路徑。我國鑄造企業數量從最高30，000家降至目前的23，000家，退出的企業除部分生產經營不善外，主要是生產工藝裝備落后、環保治理水平較差的企業。盡管企業數量有較大幅度減少，但整體數量仍然偏多，我國鑄件總產量在5，000萬噸左右，占企業數量3/4的鑄造企業其鑄件產量僅占總量的1