1/1投資學作業投資學分析報告投資學分析報告

國貿101班嚴倩學號：20104060110一、實驗背景

從上證所成立至今，經過20年的發展，我國股票市場規模不斷擴大，上市公司數量不斷增加，投資者積極性不斷提高。而在國民收入不斷提高的大背景下，許多人有了積蓄的理財者都希望在股市分一杯羹，而相當一部分股民缺少投資的理論知識，在選擇股票時會有出現盲目跟風、僥幸心理、隨機選取等一系列不理性的行為，而對于我們大學生來說，課堂上所學知識比較狹隘，創新性思維和動手能力有待加強，對此，作為國貿專業學生的我們進行了此次實驗，旨在加強自身理論水平與分析能力，提高我們對股票數據的敏銳度，為今后學習與投資奠定一定的基礎。

二、實驗步驟

（一）、思路分析

1、從深圳股市導出1000支股票數據，進行簡單數據處理

(保留時間、收盤價等；分好時間段)。

2、利用分析時段的收盤價算出這1000支股票的期望收益

率、平均期望收益率。

3、根據得到的期望收益率和平均期望收益率選80支股票

4、算出這80支股票的方差、標準差、標準離差率，再據

此選出30支股票。

5、為這30支股票劃分行業，根據不同行業選出每個行業

中標準離差率小的9支股票。

6、算出這9支股票的相關系數，找出各支股票的K線圖，

再根據圖選出相關系數小的6支股票。

7、利用馬科維茨模型，算出6支股票中各支股票的權重，

進行投資組合，得出最優風險投資組合。

8、找出無風險收益率，算出風險投資和無風險投資的權

重，得出最優完整投資組合

9、用100萬元模擬資金驗證股票是否獲利。

（二）、具體操作

1、從深圳股市中導出1000支股票的原始數據，進行數據

預處理，保留時間和收盤價，并且選定2011年1月1

號到2012年3月30號這一年的數據作為分析數據，

把2012年4月1號到2012年4月30號這一個月的

數據作為驗證數據。

2、利用收盤價算出這1000支股票在2011年1月1日至

2011年12月31日的期望收益率和平均期望收益率，

選出期望收益率和平均期望收益率絕對值大的前80支

股票。以下是80支股票的數據。

3、利用公式算出以上80支股票的方差、標準差、標準

離差率（標準差/平均期望收益率），選出標準離差率

小的30支。數據如下：

股票名稱及代碼期望方差標準差標準離差率600010包鋼股份0.0052989490.0083060.0911372610.97246066300148天舟文化0.0060216270.0063983030.07998939412.50165739600783魯信創投0.0026182850.0053996570.07348235813.60870871600505西昌電力0.0026176070.00505140.07107320214.07000066600435北方導航0.0038990.005047770.0710476614.0750589000626如意集團0.0020151050.0049689240.07049059514.18628965300231銀信科技0.0041638510.0045842950.06770742314.76942939600316洪都航空0.0040540.0039797150.06308498215.85163319300303聚飛光電0.0040050040.0038976280.06243098816.01768654002234民和股份0.0061615830.0038945920.06240666616.02392934002151北斗星通0.0021240.003671720.06059471916.50308826600021上海電力0.0069225210.0035615470.05967869516.75639847

002085萬豐奧威0.0044280.0034530.05876223317.01773321002445中南重工0.0036790930.0033838940.05817124317.19062444600085同仁堂0.0032839140.0033824590.05815891217.19426924300039上海凱寶0.0074769830.0031530970.05615244217.80866452600637百視通0.0056818190.003145750.05608698617.82944799600557康緣藥業0.0075517350.0031383420.0560209117.85047775600429三元股份0.0058634690.0028469430.05335674818.741772000738中航動控0.005843450.0026514390.05149212619.42044513600887伊利股份0.0035699850.0025263340.05026265219.89548838000768西飛國際0.0029250.002426530.04925982120.30052023000999華潤三九0.0063607270.0019269230.04389672622.78074222002216三全食品0.0058509130.001717780.04144610524.12771961002029七匹狼.0.0024508560.0015981840.03997729725.01419725600519貴州茅臺0.0041416290.0011462660.03385655229.53638051000869張裕A0.0033295130.0011223550.03350157129.84934644600022山東鋼鐵0.0040798050.0011173340.03342654929.91633956000538云南白藥0.0029041610.0010912880.03303465530.27124064600016民生銀行0.0039993160.0009832460.03135675431.89105642

4、以紡織、電力、醫藥、航空、食品、傳媒、等為劃

分標準，對這30支股票進行行業劃分，根據不同行業

選出每個行業中標準離差率最小的9支股票：北方導

航（600435）、西昌電力（6005050）、洪都航空

（600316）、同仁堂（600085）、天舟文化（300148）、

三元股份（6004290）、民生銀行（600016）、包鋼

股份（600010）、民和股份（002234）

5、算出以上9支股票的相關系數，再結合各支股票的K

線圖選出相關系數小的6支股票北方導航（600435）、

西昌電力（600505）、同仁堂（600085）、三元股份

（600429）、民生銀行（600016）、民和股份（002234）。

（1）、9支股票的K線圖分別如下（其中粗體字標記的是選中的）：A、北方導航（600435）的K線圖

B、西昌電力（600505）的K線圖

C、洪都航空（600316）的K線圖

D、同仁堂（600085）的K線圖

E、天舟文化（300148）的K線圖

F、三元股份（600429）的K線圖

G、民生銀行（600016）的K線圖

H、包鋼股份（600010）的K線圖

I、民和股份（002234）的K線圖

（2）選出來的6支股票的相關系數如下圖：

相關系數西昌電子

（600505）同仁堂（600085）

三元股份

（600429）

民生銀行

（600016）

民和股份

（002234）

北方導航（600435）0.072387279-0.13845109-0.134240057-0.053902871-0.075110483西昌電子（600505）-0.092537025-0.007853467-0.0272121380.050947163同仁堂（600085）0.0640076940.0541741290.135872706三元股份（600429）0.0935412810.063913929民生銀行（600016）-0.044258191

（三）投資組合

1、最優風險投資組合。根據馬科維茨模型，對數據進行數

學建模，算出各支股票的權重。

（1）需要用到的數據如下：

股票名稱

北方導航

（600435）西昌電子

（600505）同仁堂

（600085）

三元股份（600429）

民生銀行（600016）

民和股份（002234）

北方導航（600435）1

7.98E-05-6.89E-05-0.001107-6.61E-05-7.11E-05西昌電子（600505）7.98E-051

-5.51E-05-8.48E-06-4.66E-056.03E-05同仁堂（600085）-6.89E-05-5.51E-051

2.84E-05

3.78E-057.08E-05三元股份（600429）-0.0001069-8.48E-062.84E-051

0.00010175.32E-05民生銀行（600016）-6.61E-05-4.66E-053.78E-05

0.0001017

1

-5.72E-05

民和股份（002234）

-7.11E-056.03E-057.08E-055.32E-05-5.72E-05

1

（2）計算所得各支股票的權重步驟如下：

A、利用matlab軟件根據數據和公式（()()1

p

i

n

ririEwE==∑和

211

(,)nn

p

ijijijwwCovrrσ===∑∑）對協方差做二次優化，對期望做

線性優化。

B、取滿足期望收益率最大和方差最小條件的各支股票的

權重（即最優風險投資組合各股票的權重），數據如下圖。

股票名稱和代碼

最優投資權重

北方導航（600435）0.156701838

西昌電子（600505）0.1566578

28

同仁堂（600085）0.156662487三元股份（600429）0.156653167民生銀行（600016）0.156669543民和股份（002234）

0.1566551

38

2、最優完整投資組合。

（1）根據最優風險投資組合的數據，用公式()()1

p

i

n

ririEwE==∑和

211

(,)nn

p

ijijijwwCovrrσ===∑∑算出最優風險投資組合的期望收益率和

方差。查出深圳短期國債的年利率為0.037，則日利率為0.00010137。又加之我們是風險回避者，風險厭惡系數為A=-2,根據公式2prf

p

EryAσ-=算出投資組合的投資頭寸。數據如

下圖：

股票名稱

平均期望收益率

最優投資權重

投資組合的期望收益率

北方導航（600435）0.001515513

0.17670183-0.002037789西昌電子（600505）-0.0006129150.15665782

投資組合的方差

同仁堂（600085）-0.001067296

0.166662480.166664499三元股份（600429）-0.001245865

0.16655316投資頭寸

民生銀行（600016）-0.008083799

0.166669540.006417593民和股份（002234）

-0.0039329970.16675877

（2）假設用100萬元來進行投資，則風險投資和無風險投資

的各自比例如下圖：

A、風險投資和無風險投資的比例及金額

投資種類

權重投資額總投資額

風險投資

0.006437536437.531000000無風險投資

0.99358247

993562.47

B、風險投資各股票的權重及金額

風險投資

最優投資權重

投資額

北方導航（600435）0.17670183

1072.14888

西昌電子（600505）0.15665782

1072.12755

同仁堂（600085）0.166662481072.13365三元股份（600429）0.166553161072.13347民生銀行（600016）0.166669541072.13378民和股份（002234）

0.16675877

1072.13387.

總計1

6437.53

（四）驗證

根據數據將資金在2011年4月進行各方面投資，看其總利潤情況。結果如下：

A、風險投資組合的利潤

股票名稱和代碼投資額買進價格

（2012年4

月1日的收

盤價）

買進

股票

數

賣出價格

（2012年4

月30日的

收盤價）

買回股票

的收益

一個月的投資

利潤

北方導航（600435）1072.148888.931209.111103.325.37569西昌電子（600505）1072.1275513.987713.611067.95-23.57186同仁堂（600085）1072.1336513.67913.241055.97-23.61175三元股份（600429）1072.1334716.16615.711046.66-3