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投資學難點知識點=潤數發行當年預測的稅后利潤12發行月份發行前總股本數本次公開發行股本數1212=近551==133N~~xEUE(R),(R)pp整個決策問題描述為：投資者效用最大化：，這里{x,x,x}n12~~~xxCovRR~~NNNNE(R)xE(R)()[(,1/2x1iRpiipijij、i1i1j1i11x0i~E(R)p~()RUUU0p~~xER()x()xRiiippii。132424投資者想要獲得最優解，需提供以下輸入數據：每一證券的預期收益：~~~~~~E(R),E(R),E(R)(),(),()RRRN12N124~~Cov(R,R且ij。ij與~~~~~Rabfbfbfk，ii11i22immi~~~ff~~~~~iCov(,)0f(,)0(,)0()0E)0Ef且、、、、。ijjiijjN。ki~E(R)R(Rb)Rb)Rjif1f1kfikjfbij的ik~Cov(R,)bikik)2k。5~~E(D)E(Pe)Pe1~i01E(R)1E(R)Pe，i011~E(Pe)1~E(R)i1~E(D)11~E(Pe)21~~E(D)E(Pe)P~i~ei11E(R)1E(R)。ii~~~~E(D)E(Pe)E(D)E(Pe)Pei~Pei~i~i~i21E(R)1E(R)i31E(R)1E(R)、。iiii~~~~E(D)E(D)E(D)E(Pe)Pe~i2iTiT~~~i01E(R)21E(R1E(RT1E(RT，iiii~~()()EPeEDTPeitiT~~i01E(Rt1E(RTt1。ii~(D)EPeit~i01E(Rtt1。i有支付給股東的股息等于支付利息和稅收后的凈收入與凈保留公積金之差，即：nDYI(t,)nitititititDYitI息iititi~~Y/n)E(I/n)EPeitititit~~i01E(Rt(/)EYnt1，iitit6~E(I/n)NitititZZNI出itititit~EYn~~(/)(/)(/)ENnEZnPeitititititit~i01E(Rtt1。iYYNN和iti0iti0ZZiti0~~~~EYnY/n)E(N/n)E(Z/n)E(/)Pei0i0i0i0i0i0~it~iti01E(Rt()ERt1。iiVR11I為1(RI)**EV*1I*111~E(R)時PePeV*/n)i。i01i01~~~~(D)E(Dg)E(Dg)E(Dg)E2tP~ei0i111~~~~1E(R)231()ER1E(R)1E(R)1E(R)tg，iiiii~E(D)Pe~1i0(R)gEiggg，snsgTn7~~E(Dg)g

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