InternationalMobilityofProductiveFactors梁俊偉山東大學威海分校2/5/20231SOBShandongUniversityatWeihaiTheoreticalBackground傳統的貿易理論通常都假設要素是不可在國家間流動的。HOS定理要素價格并不能完全實現均等。要素流動影響各國的生產結構和消費結構。2/5/20232SOBShandongUniversityatWeihaiInternationalMigrationofLaborwSL’SLDL15002450SL’SLDL20052504300MexicoUSALWCdeabfp2/5/20233SOBShandongUniversityatWeihaiInternationalCapitalMobilityForeignPortfolioInvestmentInternationalLoanForeignGovernmentLoanIntlFinanceOrganizationsLoanForeignBusinessBanksLoanExportCreditInternationalSecurityInvestmentStocksandBondsForeignDirectInvestment2/5/20234SOBShandongUniversityatWeihaiMulti-NationalCorporations,MNCsContribution40%-50%oftheglobalGDP60%-70%oftheTrade90%oftheFDI90%oftheTechnologyTransmissionBoostproductionandtradegloballyPromotethemobilityofcapitalinternationallyAcceleratethetechtransmissiontrans-firmly2/5/20235SOBShandongUniversityatWeihaiSpilloversofMNCs示范效應和模仿效應Coca-Cola非常可樂聯系效應Boeing人力資源流動效應Nokia2/5/20236SOBShandongUniversityatWeihaiInvestmentTheoryExtendedMonopolisticAdvantage1960年，海默(S.Hymer)在由其導師查理斯·金德爾伯格(CharlesP.Kindleberger)指導下完成的博士論文《國內企業的國際經營——對外直接投資的研究》中第一次提出了壟斷優勢理論，從理論上開創了以國際直接投資為研究對象的新領域。海默認為跨國公司之所以存在，是因為它們擁有壟斷優勢，國際直接投資不同于一般意義上的國際金融資產投資，其包括非金融和無形資產的轉移，是跨國公司發揮其內在組織優勢的過程。跨國公司的壟斷優勢可以是：①對某種專門技術的控制；②對原材料來源的壟斷；③規模經濟優勢；④對銷售渠道的控制；⑤產品開發和更新能力等。2/5/20237SOBShandongUniversityatWeihai具有某些壟斷優勢是開展國際直接投資必要的主觀條件。而當國際投資環境又具備賺取超額利潤的因素時，就能使國際直接投資的動機成為現實。這些因素是：①某些部門的不完全競爭足以證實其壟斷優勢的存在；②在國外生產銷售比在國內生產然后出口更為有利；③利用技術優勢轉換為產品優勢比轉讓技術專利權更為有利。MonopolisticAdvantage2/5/20238SOBShandongUniversityatWeihai首先，根據該理論，沒有壟斷優勢的企業無法進行對外直接投資。而20世紀80年代以來，發展中國家跨國公司對外直接投資的興起，則對此理論提出了質疑。其次，壟斷優勢理論也無法解釋產品出口、技術轉讓與對外直接投資三種參與國際經濟活動的適用條件。最后，這一理論只是說明了在什么樣的情況下可以進行國際直接投資，即擁有壟斷優勢的跨國公司，但是卻沒有解釋為什么要進行投資。DefectsofMonopolisticAdvantage2/5/20239SOBShandongUniversityatWeihaiInternalizationAdvantage1976年，巴克萊(P.J.Buckley)與卡森(M.C.Casson)共同出版了《跨國公司的未來》一書，在其中，他們對傳統的國際直接投資理論提出了批評。這一理論又稱市場內部化理論，該理論認為外部市場機制的不完善造成中間產品(如原材料、半成品、技術、經驗等)交易的低效率。跨國公司通過其有效的組織手段，變市場上的買賣關系為企業內部的供需關系，即將外部市場內部化，使中間產品在公司內部自由流動，提高了交易效率。2/5/202310SOBShandongUniversityatWeihai加拿大學者拉格曼(A.M.Rugman)在其1981年出版的《跨國公司的內幕》一書中指出：市場內部化是“將市場建立在公司內部的過程，以內部市場取代原來的外部市場，公司內部的調撥價格有著潤滑內部市場的作用，使它能夠像固定的外部市場同樣有效地發揮作用。”InternalizationAdvantage2/5/202311SOBShandongUniversityatWeihaiInternalizationAdvantage市場內部化理論強調生產過程中，由于中間產品市場的非完全競爭帶來的市場低效率。這里中間產品的涵義不僅包括生產過程中的基本要素——原材料、資本、半成品等，還包括與生產過程相關的知識、技術、技術訣竅、生產與管理經驗、市場聲譽等等。市場內部化使買賣雙方對這些商品的質量和價格有準確認識，避免因交易不確定性而導致的高昂交易成本。內部化交易還可以減少貿易壁壘的影響，可以通過“轉移價格”使稅收支出最小化，正是市場內部化的動機，促使企業進行國際直接投資。2/5/202312SOBShandongUniversityatWeihaiComparativeAdvantage日本學者小島清(KiyoshiKojima)在1977年出版的《對外直接投資論》一書中，對日本跨國公司的海外投資進行了比較研究并提出了這一理論。這一理論的主要內容是：一個國家的某些產業在本國已經或即將失去發展空間，即處于或即將處于劣勢地位，成為該國的“邊際產業”，而同一產業在另一些國家可能正處于優勢地位或潛在的優勢地位，這樣一國就應從本國已經處于或即將處于劣勢地位的邊際產業開始依次進行海外直接投資。他認為具有比較優勢的企業可以通過出口貿易的發展保持其市場份額，而失去比較優勢的企業則應當利用其標準化技術和雄厚的資金來進行對外直接投資，以開拓海外市場。2/5/202313SOBShandongUniversityatWeihaiComparativeAdvantage小島清認為美國的直接投資是貿易替代型的，即美國從事直接投資的正是其具有比較優勢的產業部門，把生產基地移到國外，導致其優勢產品的出口被直接投資所替代，從而造成貿易利益惡化。而日本對外直接投資重視比較優勢原則，是“貿易創造”的，和貿易是互補型的。因為日本企業在國外投資，一般均為國內生產已喪失比較優勢的部門，而東道國則有勞動成本、資源等比較優勢。因此，日本的對外直接投資實際上是補充日本比較優勢的一種手段。總之，小島清認為壟斷優勢并不是進行直接投資的必要條件，直接投資也應遵循國際貿易中的比較利益原則。2/5/202314SOBShandongUniversityatWeihaiOILTheory英國國際經濟學家約翰·鄧寧(JohnDunning)于1977年在《貿易經濟活動的區位與跨國企業：折衷理論探索》一文中首次提出了國際生產折衷理論,在隨后1981年《國際生產與跨國企業》一書中，鄧寧對國際生產折衷理論作了更為系統、更為全面的闡述。通過該理論，他試圖全面探討對外直接投資的動因、投資決策、投資方向三個主要問題。他認為以往的理論只能對國際直接投資做出部分的解釋，而且未將投資理論與貿易理論結合起來，客觀上需要一種折衷。鄧寧的折衷理論包容了西方經濟理論中的廠商理論、區位理論、產業組織理論，吸收了西方經濟學中的各派思想，把國際貿易、對外直接投資和非股權轉讓三者合為一體。2/5/202315SOBShandongUniversityatWeihaiOILTheory國際生產折衷理論認為，企業從事國際直接投資是由該企業自身擁有的所有權優勢、內部化優勢和區位優勢——所謂的OIL模式——3大因素綜合作用的結果。鄧寧認為這3類優勢都不能單獨全面支撐企業對外直接投資行為，只有同時具備這3類優勢時，企業才可能從事對外直接投資。當然，這是決定跨國公司行為和外國直接投資的三個最基本要素。鄧寧還歸納出外國直接投資兩個最基本的必要條件：①國外生產成本比國內生產成本要低；②跨國公司的生產成本比當地企業低。當跨國公司具備三大優勢，同時又符合這兩個基本條件時，就傾向于國際直接投資生產。2/5/202316SOBShandongUniversityatWeihaiInvestmentandTradeSubstitutionRelationship資本要素流入進口商品的地區并進入相關行業就會將國際貿易地區化，同時又可以避免關稅和支付高額運輸成本。這一觀點是羅伯特·蒙代爾(RobertMundell)1957年提出的。作為最早對要素流動和國際貿易之間關系進行研究的經濟學家，Mundell以H－O模型的假設為基礎，得出結論：對國際貿易的限制將會刺激跨國公司進行海外直接投資，而對直接投資的限制將會促進國際貿易。他還繼續推論，無論是那種情形都將實現貿易商品的價格均等化和要素價格的均等化。

2/5/202317SOBShandongUniversityatWeihaiInvestmentandTradeMundell的這一理論由于假設前提與現實的聯系不夠緊密，因此也遭到后來一些經濟學家的反駁。Johnson(1967)指出，如果投資促進了不具有比較優勢的進口替代部門的發展，就會減少貿易量，由此帶來的貿易福利的損失有可能大于投資帶來的福利增加；Bhagwati(1973)認為，如果改變大小國假設，投資導致東道國具有比較優勢的部門生產擴大，而在東道國是貿易大國的假設下，貿易條件將會惡化，從而造成“福利惡化型增長”。2/5/202318SOBShandongUniversityatWeihaiInvestmentandTradeCompensationRelationship投資在替代貿易的同時也對貿易起到促進作用。這是后來的學者馬庫森(Markuson)1983年針對Mundell替代模型首先提出的。他在改變了兩個國家生產技術相同的假設之后，發現國際投資和國際貿易之間不僅存在替代關系，而且還在很大程度上存在互補關系。由于存在生產技術上的差異，在各國按照比較優勢原理進行生產和貿易的情況下，不同要素的回報率將發生變化。而在允許要素跨國自由流動的政策環境中，要素將會流向回報率高的地區，進而強化該地區的比較優勢，從而促進該地區貿易的發展。類似的研究還有Kemp(1966)、Jones(1967)、Purvis(1972)、Svensson(1984)等，他們在放松了生產技術相同的假設后，普遍發現資本要素的國際流動將促進貿易的增長。2/5/202319SOBShandongUniversityatWeihaiMundellModelHypothesistwofactors,capitalandlaborTwotradablegoods,cottonandsteelTwocountries,ChinaandUSATechnologyfixedandhomothetic,decreasingmarginalreturnsandconstantreturnstoscaleFactorsarefreelyallowedtobemobileathome2/5/2023