第十一章市場失靈與政府規制壟斷信息不對稱外部性公共物品2/4/20231市場失靈（MarketFailure）壟斷的存在信息不對稱外部性的存在市場本身不能提供公共物品價格機制不能兼顧非市場目標必須要由政府的活動來加以彌補思考：是否存在政府失靈？2/4/20232第一節信息不對稱一、信息、信息的不完全和不對稱在現實當中，消費者與生產者對市場信息的掌握都是不完全的收集信息是有成本的，有時由于成本太高，人們只能在有限的信息中作出決策市場中更大的問題是信息不對稱（AsymmetricInformation），通常是賣者比買者的信息更充分如廣告（一是信息性的，二是掩蓋性的），保險市場，信貸市場，人才市場上均存在信息的不對稱思考：現實中還有哪些信息不對稱現象？2/4/20233逆向選擇：二手車市場（賣者比買者有信息優勢）道德風險：保險市場（買者比賣者有信息優勢）信號傳遞：文憑；廣告信息甄別：動感地帶、神州行、全球通；指鹿為馬委托代理：打仗親兄弟，上陣父子兵2/4/20234二、信息與商品1、市場信息不對稱性導致市場失靈劣品驅逐良品——舊車市場的例子：盡管沒有用多長時間，質量還是非常好，但當你出售時不可能得到一個好的價錢假定市場中存在兩類舊車，好的與劣的。買者不完全了解信息，他只愿意按舊車市場的平均價格來決定。但這時對于劣車的主人來說，以高于其內在價格出售其車，而好車的車主則只能按低于其內在價值的價格出售其產品。結果是更多的好的舊車退出這一市場，舊車的質量平均水平下降。2/4/20235SHSLDHDLDMDMDLDLMDLM10000250005000050000750005000好的舊車劣的舊車“檸檬”市場2/4/202362、保險市場的失靈保險公司價格確定的依據是投保人的平均健康水平。健康狀況差的人一般有較大的投保熱情。如果這類人在市場中比例上升，保險公司將被迫提高定價，結果是健康的人將更遠離這一市場。思考：信貸市場會出現失靈嗎？如何出現？現實中還有哪些市場可能因信息不對稱而失靈？2/4/202373、隱藏信息與逆反選擇經濟學家把信息不對稱的結構叫做“隱藏信息”此時掌握私有信息的一方可能以次充好，以假亂真，這種現象被稱為“逆反選擇”在這種情況下，價格機制無法正常發揮作用，從而導致市場失靈2/4/20238信用與標準化在信息不對稱情況下，消費者可能根據賣者的信用來作出選擇但在一次性消費的情況下，賣者如何建立自己的信用？標準化是一種有效手段，如麥當勞2/4/20239信號顯示（MarketSignaling）優品不一定要退出市場，可以通過信號顯示來矯正市場失靈信號顯示就是賣方向買方顯示其產品與服務的質量自我選擇條件：劣品無法冒充良品，良品也不會模仿劣品2/4/202310信號顯示方法（1）某家電企業A，為了防止B企業的假冒，向消費者提供保修服務。問題是保修期多長才能達到信號顯示的目的？假定：免費修理的成本A為每件每年5元，B為20元；A的保修期為x年，B的保修期為y年；產品價格A為每件60元，B為每件20元。則不能被冒充的條件為：2/4/202311信號顯示方法（2）B要冒充A，則要提供x年的保修，保修成本為20x，如果不冒充，則B的收益為20，成本為20y，因此，B無法冒充的條件為20－20y60－20x；優等品不降為劣等品的條件為：

60－5x20－5y優等品在被區分之后的凈收益大于其被混同的凈收益(平均價格)：60－5x40;可導出必然有y＝0，4x

22/4/2023124、道德風險（MoralHazard）在信息不對稱的條件下，還存在有道德風險道德風險與隱藏行為有關，即某些人的行為是難以觀察的，要觀察的話其成本相當高如：黑球與黑哨，銷售人員不努力，經理追求自身利益等又如：投保人在投保之后的行為與投保前的行為不一樣2/4/202313保險合同的“扣押條款”保險公司支付投保人支付2/4/2023145、信息與勞動市場工資與被招聘者的效率“一視同仁”與效率“工資效率”2/4/2023156、信息不完全和激勵機制：

委托－代理問題

（Principal-AgentProblem）現代公司制度基本特征：兩權分離信息不對稱與委托－代理關系管理層努力的不可觀測性與不可驗證性管理績效的不確定性2/4/202316經理目標及其監督經理可能追求他們自己的目標，而不惜以所有者獲得較低利潤為代價經理偏離所有者目標所受到的限制：股東（大會）的約束；因管理較差可能導致接管的市場約束；一個高度發展的職業經理市場對公共企業來說則還依賴于公共監督2/4/202317激勵制度（IncentiveSystem）問題：如何設計激勵制度，以使得代理人盡可能接近于實現委托人的目標？2/4/202318一種激勵方案（1）工資報酬激勵：努力程度低（a＝０）或高（a＝１），好運或壞運的可能性相同壞運好運努力程度a=0a=1利潤1萬2萬2萬4萬2/4/202319一種激勵方案（2）經理的努力是有成本的：C＝10000a經理追求期望凈收入最大，所有者追求凈利潤最大；激勵方案：若利潤為1萬或2萬，則經理收入為零（即只有基本薪金）；若利潤為4萬，則經理收入為2.4萬；結果必然是，經理高努力，期望凈收入為0.2萬，所有者期望凈利潤為1.8萬。2/4/202320幾種激勵機制基數累進獎勵制：指標基數越低、實際完成越高，獎金越高。人們更關心降低指標基數而不是提高能力。自行申報獎勵制：申報指標越準確、實際完成越高，獎金越高。人們關心成本及能力信息，會提出最有可能實現的申報指標。最終解決對策：提高人才素質，建立共同愿景，達成員工共識，真正解決還需精神、文化層面的工作。2/4/202321推銷員的報酬制度(自我選擇)報酬推銷量a2+b2Sa1+b1S2/4/202322一體化公司內的激勵設計問題：在信息不對稱條件下，總公司如何獲得子公司的準確信息？如何設計激勵機制以鼓勵子公司經理“說真話”？假設年度獎金以下式計算，會產生什么問題？式中Q為實際產出，Qf為子公司上報數2/4/202323自行申報獎勵制(“說真話”機制)改善的激勵設計：

當

當假設子公司實際能力為Q2，由下圖可見，此時高報或低報對子公司經理都沒有益處2/4/202324“說真話”機制圖示Qf=Q1Q1Qf=Q2Q2Qf=Q3Q3Q3>Q2>Q10實際完成值QB獎勵2/4/202325產權激勵機制產權激勵機制是在對企業經營者和科技骨干實行契約化管理和落實資產責任的基礎上，采用多種形式，給予企業經營者及科技骨干以產權激勵，使其在取得約定業績的前提下，享有本企業的部分產權，并使其權益兌現中長期化的一種產權制度安排。

——財政部國有資本金管理司等 1999年6月2/4/202326剩余索取權除非受到監督從而偷懶行為可以通過調整報酬或者解雇加以懲罰，否則，工人們就減少努力的動機。但是，除非監督者本人也受到監督或者通過其他方式得到激勵，否則，困擾著努力提供的經典的“搭便車”問題同樣會困擾著監督活動。由于無法無窮盡地給每個監督人安排一位監督人，阿爾奇安和德姆賽茨“安排”了一位終極（或中央）監督人，他的激勵來自對生產活動的剩余收入的索取權，他可以通過運用對團體構成的權力和把資源與生產中的用途相搭配來使得這一索取權的價值最大化。2/4/202327第二節外部性外部性（Externalities）——消費者或生產者在根據各自目標從事各種經濟活動時，可能有意或無意地使其他消費者或企業承擔額外的成本或獲得額外的收益，而這種額外的成本或收益并沒有計入商品的價格正的外部效應產生外部經濟，負的外部效應產生外部不經濟2/4/202328外部性如何導致市場失靈？思考：在現實經濟中存在哪些外部經濟，又有哪些外部不經濟？思考：為什么外部性會導致市場失靈？2/4/202329社會成本(收益)

與私人成本(收益)社會成本＝私人(內部)成本＋外部成本 即MSC＝MC＋MEC社會收益＝私人(內部)收益＋外部收益2/4/202330對污染的控制數量控制——自然界所能吸收的量是有限的收取排污費發放排污許可證思考：合理的排污量和排污費用（排污的價格）如何確定？2/4/202331正外部性P0QMCMR2（社會）MR1（私人）Q1Q22/4/202332負外部性P0QMC2（社會)MRQ2Q1MC1（私人)2/4/202333最優的污染排放量及其價格MDMBP*Q*2/4/202334科斯定理與外部性科斯定理——無論權利被賦予哪一方，只要產權是明確界定的，那么即使存在外部效應，交易雙方也能夠通過協商來達成資源的有效配置例：河流上游的化工廠和河流下游的食品廠2/4/202335MDMBMD0P*MB0Q*Q0權力賦予化工廠的協商交易2/4/202336科斯定理的局限性在現實中，協商需要成本，有時會有非常高的成本產權界定的困難公地的悲劇2/4/202337產權界定的困難例：如何界定房屋上空的產權？張三李四2/4/202338“公地的悲劇”公共資源——可以被任何人無償使用必然結果是公共資源的過度使用——大氣污染，溫室效應，鯨魚捕殺，鰻苗大戰，等等思考：如何界定公共資源的產權？2/4/202339《公地的悲劇》中設置了這樣一個場景：一群牧民一同在一塊公共草場放牧。一個牧民想多養一只羊增加個人收益，雖然他明知草場上羊的數量已經太多了，再增加羊的數目，將使草場的質量下降。牧民將如何取舍？如果每人都從自己私利出發，肯定會選擇多養羊獲取收益，因為草場退化的代價由大家負擔。每一位牧民都如此思考時，“公地悲劇”就上演了－－草場持續退化，直至無法養羊，最終導致所有牧民破產。2/4/202340第三節公共物品公共物品（PublicGoods）——同時具有非競爭性和非排他性這兩種特性的物品私人物品（PrivateGoods）——除了公共物品之外的其他物品2/4/202341非競爭性與非排他性非競爭性——如果一種商品在給定產出水平之后，多向一個消費者提供這種商品的邊際成本為零，這種物品即具有非競爭性非排他性—