第三章國(guó)際收支本章要點(diǎn)：國(guó)際收支平衡表及其主要內(nèi)容；國(guó)際收支不平衡分析；國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)；國(guó)際收支理論及中國(guó)的國(guó)際收支引例:中國(guó)大陸的官方儲(chǔ)備從1950年的差不多只有1億多美元，到2009年的接近2萬(wàn)億美元，在短短60年的時(shí)間中，增長(zhǎng)了2萬(wàn)倍。外匯儲(chǔ)備上揚(yáng)的背后，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的大幅提高，無(wú)論是經(jīng)常項(xiàng)目還是資本項(xiàng)目，都進(jìn)入了良性循環(huán)。

項(xiàng)目2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年國(guó)際收支總順差67798617942238259944534451經(jīng)常項(xiàng)目差額3544596871608253237184261占總順差比例52%47%38%72%97%83%96%資本和金融項(xiàng)目差額323527110763067735190占總順差比例48%53%62%28%3%17%4%2010年，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差3054億美元，較上年增長(zhǎng)17%，2009年為下降40%；資本和金融項(xiàng)目順差2260億美元，較上年增長(zhǎng)25%，2009年為增長(zhǎng)8.5倍。2011年，我國(guó)國(guó)際收支仍將保持順差格局。“十二五”規(guī)劃綱要明確提出，國(guó)際收支趨向基本平衡是“十二五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要目標(biāo)之一。

第一節(jié)國(guó)際收支概念一、概念(conception)1、定義國(guó)際收支（balanceofpayments），直譯為支付差額，有狹義和廣義兩種理解

貿(mào)易收支————外匯收支————國(guó)際收支↓↓↓

對(duì)外貿(mào)易差額現(xiàn)金收支差額債權(quán)債務(wù)差額↓↓↓17世紀(jì)重商主義二戰(zhàn)前二戰(zhàn)后1、國(guó)際收支定義狹義：指一個(gè)國(guó)家和地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)，由于經(jīng)濟(jì)、文化等各種對(duì)外交往而發(fā)生的必須立即結(jié)清的外匯收入與支出。基于會(huì)計(jì)上的現(xiàn)收現(xiàn)付制，難以概況一國(guó)對(duì)外交往的全部?jī)?nèi)容，如未實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易。廣義：指一國(guó)和地區(qū)居民與非居民在一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值之和。以交易為基礎(chǔ)，遵循會(huì)計(jì)上的權(quán)責(zé)發(fā)生制，包括已收支及未收支的交易。1、國(guó)際收支定義國(guó)際貨幣基金組織在《國(guó)際收支手冊(cè)》中給國(guó)際收支下的定義是“國(guó)際收支是一定時(shí)期的統(tǒng)計(jì)報(bào)表，它著重反映：①一國(guó)與其他國(guó)家之間商品、勞務(wù)和收入的交易；②該國(guó)貨幣、黃金、特別提款權(quán)以及對(duì)其他國(guó)家債權(quán)、債務(wù)的所有變化和其他變化；③無(wú)償轉(zhuǎn)移支付，以及根據(jù)會(huì)計(jì)處理的需要，平衡前兩項(xiàng)沒(méi)有相互抵消的交易和變化的對(duì)應(yīng)記錄”。可見(jiàn)也是廣義的概念具體看包括如下交易:1．金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之間的交換，即以貨幣為媒介商品和勞務(wù)的買(mǎi)賣(mài)；2．商品和勞務(wù)與商品和勞務(wù)之間的交換，即物物交換；3．金融資產(chǎn)和金融資產(chǎn)之間交換；4．無(wú)償?shù)摹蜗虻纳唐泛蛣趧?wù)轉(zhuǎn)移；5．無(wú)償?shù)摹蜗虻慕鹑谫Y產(chǎn)轉(zhuǎn)移。2、國(guó)際收支的特征（1）是一個(gè)流量概念，通常以年為報(bào)告期；2、國(guó)際收支的特征（2）反映以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)交易，包括交換、轉(zhuǎn)移、移居和其他交易四方面交換：一交易者向另一交易者提供一宗經(jīng)濟(jì)價(jià)值（如實(shí)際資源、金融資產(chǎn)）并從對(duì)方得到價(jià)值相等的回報(bào)。轉(zhuǎn)移：一交易者向另一交易者提供了經(jīng)濟(jì)價(jià)值，但是沒(méi)有得到任何補(bǔ)償。移居：一個(gè)人把住所從一經(jīng)濟(jì)體搬遷到另一經(jīng)濟(jì)體的行為，由此導(dǎo)致的對(duì)外資產(chǎn)、債務(wù)關(guān)系的變化；其他交易：某些情況下可以根據(jù)推論確定交易的存在，盡管沒(méi)有發(fā)生實(shí)際流動(dòng)，也需要記錄在一國(guó)的國(guó)際收支中。2、國(guó)際收支的特征（3）本國(guó)居民與非居民之間的交易；居民與非居民是以居住地為劃分標(biāo)準(zhǔn)的，居民指一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)具有經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)單位和自然人，在一國(guó)居住超過(guò)1年以上的法人和自然人軍屬于該國(guó)的居民，而不管該法人和自然人的注冊(cè)的和國(guó)籍。但有例外，如外交使節(jié)、駐外軍事人員、留學(xué)生和出國(guó)就醫(yī)者。國(guó)際性機(jī)構(gòu)是任何一國(guó)的非居民。注意:居民和公民的區(qū)別我國(guó)在自1996年1月1日起實(shí)施的《國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)辦法》中規(guī)定：中國(guó)居民是（1）在中國(guó)境內(nèi)居留一年以上的自然人，外國(guó)及香港、澳門(mén)、臺(tái)灣地區(qū)在境內(nèi)的留學(xué)生、就醫(yī)人員、外國(guó)駐華使館領(lǐng)館外籍工作人員及其家屬除外；（2）中國(guó)短期出國(guó)人員（在境外居留時(shí)間不滿一年）、在境外留學(xué)人員、就醫(yī)人員及中國(guó)駐外使館工作人員及家屬；（3）在中國(guó)境內(nèi)依法成立的企業(yè)事業(yè)法人（含外商投資企業(yè)及外資金融機(jī)構(gòu)）及境外法人的駐華機(jī)構(gòu)（不含國(guó)際組織駐華機(jī)構(gòu)、外國(guó)駐華使館領(lǐng)館）；（4）中國(guó)國(guó)家機(jī)關(guān)（含中國(guó)駐外使館）、團(tuán)體、部隊(duì)。2、國(guó)際收支的特征（4）是事后概念。交易已發(fā)生，與會(huì)計(jì)學(xué)科同。討論:以下經(jīng)濟(jì)交易是否應(yīng)列入我國(guó)國(guó)際收支，為什么？（1）美國(guó)通用電器公司在中國(guó)子公司與母公司的業(yè)務(wù)往來(lái)。（2）一日本來(lái)我國(guó)觀光游客在我國(guó)的花銷(xiāo)。（3）某國(guó)駐中國(guó)大使館一年的外交禮儀費(fèi)用。（4）在我國(guó)工作5年的外國(guó)專(zhuān)家在我國(guó)的開(kāi)支。（5）亞洲開(kāi)發(fā)銀行在我國(guó)的樓宇、辦公費(fèi)用（6）世界銀行在我國(guó)的辦公費(fèi)用（7）花旗銀行上海分行的辦公費(fèi)用二、國(guó)際收支平衡表（balanceofpaymentsstatement）1、概念：也稱(chēng)國(guó)際收支帳戶，是一國(guó)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)以貨幣形式表示的對(duì)外經(jīng)濟(jì)、政治及文化往來(lái)的系統(tǒng)記錄和總結(jié)的一種統(tǒng)計(jì)表。見(jiàn)資料1編制步驟：設(shè)置帳戶――對(duì)帳戶進(jìn)行歸類(lèi)――帳戶的排列編制原理：復(fù)式簿籍（double-entrybookkeeping），每個(gè)帳戶分借貸兩方（1）凡引起本國(guó)外匯收入的項(xiàng)目，亦稱(chēng)正號(hào)項(xiàng)目，記入貸方，記為“＋”（通常省略）；（2）凡引起本國(guó)外匯支出的項(xiàng)目，亦稱(chēng)負(fù)號(hào)項(xiàng)目，記人借方，記為“－”。（3）每一筆交易都同時(shí)被記錄一個(gè)帳戶的借方或另一帳戶的貸方，金額相等，因此平衡表全部項(xiàng)目的借方總額與貸方總額總是相等的，其凈差額為零。每個(gè)項(xiàng)目的借貸雙方的金額并不一定相等。（4）對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債而言，資產(chǎn)增加記借方負(fù)責(zé)增加記貸方。

帳戶借方貸方一、經(jīng)濟(jì)帳戶currentaccount1.商品goods2.服務(wù)service3.收入income4.經(jīng)常轉(zhuǎn)移currenttransfer二、資本和金融帳戶capitalandfinancialaccount1.資本帳戶capitalaccount2.金融帳戶financialaccount直接投資directinvestment證券投資portfolioinvestment其他投資otherinvestment儲(chǔ)備資產(chǎn)reserveassets外匯儲(chǔ)備foreigncurrencyreserve黃金儲(chǔ)備goldreserve儲(chǔ)備頭寸reservepositioninIMF其他資產(chǎn)otherassets三、錯(cuò)誤與遺漏errorsandomissionsaccount

2、主要內(nèi)容及格式2010年中國(guó)國(guó)際收支報(bào)告公布.doc舉例：假設(shè)A國(guó)某年度一共發(fā)生了如下六筆國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易：（1）A國(guó)某服裝廠向英國(guó)某公司出口了100萬(wàn)美元的服裝，從而導(dǎo)致該企業(yè)在海外銀行存款的相應(yīng)增加。商品出口行為導(dǎo)致本國(guó)外匯收入增加計(jì)入貸方，同時(shí)在海外銀行存款的增加，應(yīng)記入借方。借：在外國(guó)銀行的存款100萬(wàn)美元貸：商品出口100萬(wàn)美元（2）A國(guó)居民到外國(guó)旅游，共花費(fèi)10萬(wàn)美元，該筆花費(fèi)從該居民的海外存款賬戶中扣除。這筆交易可記錄為：借：服務(wù)10萬(wàn)美元貸：在外國(guó)銀行的存款10萬(wàn)美元（3）接受某外商以?xún)r(jià)值2000萬(wàn)美元的設(shè)備為對(duì)價(jià)的一項(xiàng)投資，其在A國(guó)設(shè)立獨(dú)資企業(yè)。這筆交易可記錄為：借：商品進(jìn)口2000萬(wàn)美元貸：外國(guó)對(duì)A國(guó)的直接投資2000萬(wàn)美元（4）A國(guó)政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)備40萬(wàn)美元對(duì)B國(guó)提供無(wú)償慈善援助，另外還提供相當(dāng)于60萬(wàn)美元的藥品進(jìn)行援助。這筆交易可記錄為：借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移100萬(wàn)美元貸：官方儲(chǔ)備40萬(wàn)美元商品出口60萬(wàn)美元（5）A國(guó)某企業(yè)在海外投資所得利潤(rùn)200萬(wàn)美元，其中100萬(wàn)美元用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，50萬(wàn)美元用于購(gòu)買(mǎi)當(dāng)?shù)氐脑O(shè)備運(yùn)回國(guó)內(nèi)，50萬(wàn)美元調(diào)回國(guó)內(nèi)結(jié)售給政府換取本國(guó)貨幣。這筆交易可記錄為：借：商品進(jìn)口50萬(wàn)美元官方儲(chǔ)備50萬(wàn)美元對(duì)外長(zhǎng)期投資100萬(wàn)美元貸：海外投資利潤(rùn)收入200萬(wàn)美元（6）A國(guó)居民動(dòng)用其在海外存款50萬(wàn)美元，用以購(gòu)買(mǎi)外國(guó)某公司的債券。這筆交易可記錄為：借：證券投資50萬(wàn)美元貸：在外國(guó)銀行的存款50萬(wàn)美元2、平衡表的主要內(nèi)容－經(jīng)常帳戶記錄實(shí)質(zhì)資源在國(guó)際間的流動(dòng)，包括商品、勞務(wù)、收入和經(jīng)常性轉(zhuǎn)移。(1)商品（visibletrade）即有形商品，出口記貸方，進(jìn)口記借方，以海關(guān)統(tǒng)計(jì)為準(zhǔn)，以離岸價(jià)F0B計(jì)算，以所有權(quán)變更日期為確認(rèn)時(shí)間。貿(mào)易收支差額對(duì)國(guó)際收支平衡及國(guó)民經(jīng)濟(jì)有重大影響，17世紀(jì)的重商主義時(shí)代，貿(mào)易收支被認(rèn)為是增長(zhǎng)國(guó)民財(cái)富的根本途徑。2、平衡表的主要內(nèi)容－經(jīng)常帳戶（2）勞務(wù)invisibletrade，包括運(yùn)輸、通訊、金融、保險(xiǎn)、旅游、建筑服務(wù)、計(jì)算機(jī)信息服務(wù)、娛樂(lè)服務(wù)等等。2、平衡表的主要內(nèi)容－經(jīng)常帳戶（3）收入income，包括兩大類(lèi)交易收入。一是職工報(bào)酬compensationofemployees，主要是個(gè)人在非居民經(jīng)濟(jì)體為該經(jīng)濟(jì)體居民工作而得到工資、薪水和福利。（在大使館工作的當(dāng)?shù)芈毠に冒ㄔ趦?nèi)）。二是投資收入，指居民與非居民之間有關(guān)金融資產(chǎn)與負(fù)債的收入與支出，包括直接投資、證券投資和其他投資所得。（4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移currenttransfer，不涉及回報(bào)的資源所有權(quán)變更，不論這種變更是自愿還是非自愿。可以分為兩大類(lèi)，一是各級(jí)政府和其他部門(mén)轉(zhuǎn)移，如政府間的經(jīng)濟(jì)援助、捐贈(zèng)、戰(zhàn)爭(zhēng)賠款等；二是個(gè)人之間、非政府機(jī)構(gòu)之間的轉(zhuǎn)移，如僑匯、繼承、捐贈(zèng)、資助性匯款。2、平衡表的主要內(nèi)容－資本和金融帳戶記錄資產(chǎn)所有權(quán)在國(guó)際間的流動(dòng)狀況，指資本帳戶下的資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易以及其他所有引起一經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生變化的金融帳戶。2、平衡表的主要內(nèi)容－資本和金融帳戶（1）資本帳戶包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買(mǎi)和放棄。資本轉(zhuǎn)移有三種：固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；同固定資產(chǎn)收買(mǎi)或放棄相關(guān)的或以其為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移（如，投資捐款，增加受援國(guó)購(gòu)置固定資產(chǎn)的能力）；債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消的債務(wù)（如，某些發(fā)達(dá)國(guó)家免除發(fā)展中國(guó)家對(duì)其的債務(wù)）。各種無(wú)形資產(chǎn)如專(zhuān)利、版權(quán)、商標(biāo)、租賃和其他可轉(zhuǎn)讓合同的交易。2、平衡表的主要內(nèi)容－資本和金融帳戶（2）金融帳戶反映居民與非居民之間投資與借貸的增減變化，有直接投資、證券投資、其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)等四部份構(gòu)成。A直接投資directinvestment：指一國(guó)的非居民到該國(guó)開(kāi)廠、采礦、辦企業(yè)、設(shè)公司以及收買(mǎi)擁有外國(guó)企業(yè)的股權(quán)達(dá)到一定的比例。（IMF規(guī)定這一比例最低為10％）B證券投資portifolioinvenstment，包括股本證券和債務(wù)證券C其他投資otherinvenstment，未包括在其他三項(xiàng)目（直接投資、證券投資和官方儲(chǔ)備）中的投資，包括貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款、一級(jí)其他資產(chǎn)和負(fù)債（如各種應(yīng)收款和應(yīng)付款）。2、平衡表的主要內(nèi)容－資本和金融帳戶D儲(chǔ)備資產(chǎn)reserveassets，貨幣當(dāng)局可以隨時(shí)動(dòng)用且控制在手的外部資產(chǎn)，包括貨幣黃金、外匯、在國(guó)際貨幣基金組織中的儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)。官方儲(chǔ)備為負(fù)，則儲(chǔ)備增加，為正則儲(chǔ)備減少。2006年1－6月中國(guó)官方儲(chǔ)備＝－139－122234＋270＝－122112特別提款權(quán)是國(guó)際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的記帳單位，是按會(huì)員國(guó)份額比例無(wú)償分配的“紙黃金”，只能在基金組織范圍內(nèi)用于某些特定用途，如清償?shù)幕鸾M織的債務(wù)、交納份額、以劃帳形式獲取其他可兌換貨幣等，未動(dòng)用的特別提款權(quán)構(gòu)成一國(guó)的儲(chǔ)備資產(chǎn)。19501960197019801990199520002005黃金儲(chǔ)備69.061.140.457.828.53.32.11.5外匯儲(chǔ)備27.633.147.838.566.591.093.794.5儲(chǔ)備頭寸3.45.88.42.22.73.73.03.1SDR－－3.41.52.32.01.20.9

全球國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的具體構(gòu)成（%）2、平衡表的主要內(nèi)容－錯(cuò)誤與遺漏是為了使國(guó)際收支平衡表借方與貸方平衡而人為設(shè)立的一種平衡帳戶。本來(lái)國(guó)際收支的借貸方應(yīng)當(dāng)相等，但由于統(tǒng)計(jì)資料來(lái)源不一、不完整及一些人為因素（有些數(shù)據(jù)須保密、不宜公開(kāi)）等因素，造成借貸總額總是出現(xiàn)差額。是一種抵消帳戶，一切統(tǒng)計(jì)誤差都?xì)w入其中。

2、平衡表的主要內(nèi)容－錯(cuò)誤與遺漏錯(cuò)誤與遺漏＋官方儲(chǔ)備＝經(jīng)常項(xiàng)目差額＋資本和金融項(xiàng)目差額）＝0錯(cuò)誤與遺漏＝經(jīng)常項(xiàng)目＋資本項(xiàng)目－官方儲(chǔ)備以中國(guó)2006年1－6月的國(guó)際收支平衡表為例：錯(cuò)誤與遺漏＝91583（經(jīng)常項(xiàng)目順差）+38935（資本和金融帳戶順差）-122112（官方儲(chǔ)備增加額）＝130518－122112＝8406

據(jù)IMF的統(tǒng)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，如果一國(guó)的錯(cuò)誤與遺漏差額超過(guò)進(jìn)出口貿(mào)易差額的5％，就可以認(rèn)為國(guó)際收支平衡表中的統(tǒng)計(jì)數(shù)字存在問(wèn)題。練習(xí)：甲國(guó)2005年度，經(jīng)常項(xiàng)目順差250萬(wàn)美元，資本與金融項(xiàng)目逆差120萬(wàn)美元，官方儲(chǔ)備當(dāng)年增加80萬(wàn)美元，求其錯(cuò)誤與遺漏。錯(cuò)誤與遺漏＝（250－120－80）＝－50萬(wàn)討論：下列給情形中，應(yīng)計(jì)入美國(guó)國(guó)際收支平衡表的哪些項(xiàng)目中？情形一：美國(guó)公司向中國(guó)購(gòu)買(mǎi)100萬(wàn)美元的紡織品，用紐約銀行的美元支票付款。情形二：德國(guó)人在美國(guó)旅游，支付了40萬(wàn)美元的費(fèi)用，旅游者所需的美元是在美國(guó)銀行用歐元兌換的。情形三：在美國(guó)直接投資的日商將200萬(wàn)美元的投資利潤(rùn)匯回日本。情形四：美國(guó)政府向墨西哥提供了80萬(wàn)美元的援助。情形五：美國(guó)公民購(gòu)買(mǎi)加拿大某公司發(fā)行的加元債券，折合美元價(jià)值為300萬(wàn)元。情形六：法國(guó)公民購(gòu)買(mǎi)500萬(wàn)美元為期10年的美國(guó)公司債券。三、國(guó)際收支平衡表的分析自主性交易（當(dāng)事人自主地為某項(xiàng)動(dòng)機(jī)而進(jìn)行的交易）或線上項(xiàng)目是分析的主要客體。補(bǔ)償性交易即事后交易，指在自主性交易出現(xiàn)缺口或差額時(shí)進(jìn)行的彌補(bǔ)行交易compensationtransation，短期資本和官方儲(chǔ)備就是這種交易。在統(tǒng)計(jì)上很難分清二者關(guān)系。在“錯(cuò)誤與遺漏”項(xiàng)目上方劃一條線（自主性交易），線上帳戶借方與貸方的凈差額就是一國(guó)的國(guó)際收支狀況。凈差額為零表示國(guó)際收支平衡，否則為失衡。如果貸方總額大于借方總額，稱(chēng)為順差或盈余surplus，如果借方總額大于貸方總額則為赤字或逆差deficit。總的來(lái)說(shuō)，國(guó)際收支逆差不一定是壞事，而順差太多也不一定是好事。此外具體線的不同劃法，可得到不同局部差額。三、國(guó)際收支平衡表的分析－貿(mào)易收支差額1、貿(mào)易收支差額即商品進(jìn)出口差額，貿(mào)易收支往往綜合反映一國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量和勞動(dòng)生產(chǎn)率狀況，在表中占有特殊重要性。對(duì)大多數(shù)國(guó)家來(lái)講，貿(mào)易收支所占比重相當(dāng)大，往往可作為國(guó)際收支的近似代表，發(fā)達(dá)國(guó)家也十分重視貿(mào)易收支差額。三、國(guó)際收支平衡表的分析－貿(mào)易收支差額2、經(jīng)常帳戶收支差額包括貿(mào)易收支、勞務(wù)收支和經(jīng)常性轉(zhuǎn)移三部分的綜合差，反映了實(shí)際資源在國(guó)際間的轉(zhuǎn)讓凈額.如果順差，意味著由于商品、勞務(wù)和單方面轉(zhuǎn)移的貸方凈額，該國(guó)的國(guó)外資產(chǎn)凈額增加，反之，則該國(guó)利用了其他國(guó)家的商品和勞務(wù)，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。它綜合反映一國(guó)進(jìn)出口狀況，是制定國(guó)際收支政策的重要依據(jù)三、國(guó)際收支平衡表的分析－貿(mào)易收支差額

3、資本和金融帳戶收支差額反映一國(guó)資本市場(chǎng)的開(kāi)放程度和金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度，為貨幣政策和匯率政策的調(diào)整體提供了一定依據(jù)。由于各國(guó)利率、金融市場(chǎng)成熟度、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和貨幣價(jià)值穩(wěn)定程度等方面的差異較大，資本和金融帳戶差額一般會(huì)產(chǎn)生較大的波動(dòng)，其差額幾乎不可能為零。三、國(guó)際收支平衡表的分析－總差額4、總差額剔除官方儲(chǔ)備后的經(jīng)常帳戶和資本與金融帳戶所構(gòu)成的余額。綜合帳戶差額必然導(dǎo)致官方儲(chǔ)備的反方向變動(dòng)，因此可以反映一國(guó)國(guó)際收支對(duì)一國(guó)儲(chǔ)備造成的壓力。通常所講的國(guó)際收支盈余和赤字就是至綜合帳戶差額的盈余和赤字。第二節(jié)國(guó)際收支失衡及其原因如果一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支不平衡，就必須分析不平衡的原因，并適時(shí)采取措施加以糾正。一、國(guó)際收支的均衡與失衡1、均衡：各帳戶借方等于貸方或借方合計(jì)等貸方合計(jì)即為平衡；反之，為不平衡或失衡。從不同角度考察，均衡有不同風(fēng)貌。包括自主性交易平衡與補(bǔ)償性交易平衡、靜態(tài)平衡與動(dòng)態(tài)平衡、局部平衡與全面平衡等。國(guó)際收支平衡往往指自主性交易平衡。自主性交易指當(dāng)事人自主地為某項(xiàng)動(dòng)機(jī)而進(jìn)行的交易，包括經(jīng)常項(xiàng)目和長(zhǎng)期資本項(xiàng)目（強(qiáng)度交易的自發(fā)性）。靜態(tài)平衡指國(guó)際收支平衡表收支相抵、差額為零的一種平衡，實(shí)現(xiàn)起來(lái)難度大。動(dòng)態(tài)平衡指在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)（如五年規(guī)劃），經(jīng)過(guò)努力實(shí)現(xiàn)期末國(guó)際收支的大體平衡。國(guó)際收支是不斷運(yùn)動(dòng)的過(guò)程，實(shí)現(xiàn)靜態(tài)平衡幾乎不可能。平衡是相對(duì)的，不平衡是絕對(duì)的。二、國(guó)際收支失衡的原因1、周期性失衡。經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)（危機(jī)、蕭條、復(fù)蘇、高漲）所引起的失衡。蕭條→社會(huì)總需求下降→進(jìn)口下降→收支盈余高漲→投資與需求旺盛→進(jìn)口增加→收支逆差2、結(jié)構(gòu)性失衡產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和國(guó)際分工失調(diào)引起的失衡。結(jié)構(gòu)失衡有兩層含義：一是經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的滯后和困難所引起的國(guó)際收支失衡。特定生產(chǎn)條件和消費(fèi)需求→均衡新產(chǎn)品、新工藝、新需求→失衡二是一國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，產(chǎn)品出口需求的價(jià)格彈性低（石油輸出國(guó)），或進(jìn)口需求的價(jià)格彈性低（資源貧乏國(guó)家）。如20世紀(jì)70年度石油輸出國(guó)調(diào)整了石油產(chǎn)量，引起油價(jià)大幅上漲，導(dǎo)致部分國(guó)家國(guó)際收支出現(xiàn)巨額逆差。3、貨幣性失衡也稱(chēng)價(jià)格性失衡，在匯率一定情況下，一國(guó)的物價(jià)與商品成本高于其他國(guó)家，引起出口貨物價(jià)格相對(duì)高、進(jìn)口貨物價(jià)格相對(duì)便宜，導(dǎo)致失衡。幣值變動(dòng)是導(dǎo)火索。通貨膨脹→出口下降→進(jìn)口增加→逆差二、國(guó)際收支失衡的原因4、收入性失衡收入上漲――進(jìn)口需求增加――出口漲幅減緩――逆差5、貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)性失衡

產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力――出口下降――失衡6、過(guò)度債務(wù)性失衡有的發(fā)展中國(guó)家大量舉債，超過(guò)自身承受能力，并提出許多附加條款，使貿(mào)易條件惡化，逆差不斷擴(kuò)大。7、其他因素如自然災(zāi)害（05年海嘯、地震）、政局動(dòng)蕩（前蘇聯(lián)解體、阿根挺政變）等引起的失衡。當(dāng)然，以上各方面因素可能是綜合發(fā)生作用的，而且不同匯率制度下國(guó)際收支失衡的原因不同，不同國(guó)家尤其發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的失衡原因也不同。三、國(guó)際收支失衡的影響首先，國(guó)際收支失衡是常態(tài)，但長(zhǎng)期大幅度的失衡會(huì)對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響，導(dǎo)致國(guó)際收支危機(jī)internationalpaymentcrisis（即國(guó)際收支長(zhǎng)期巨額地出現(xiàn)逆差而得不到改善）。三、國(guó)際收支失衡的影響出口能力下降，影響國(guó)內(nèi)生產(chǎn)

長(zhǎng)期逆差支付能力和償債能力下降本幣匯率下降，損害國(guó)際地位三、國(guó)際收支失衡的影響

不利出口；內(nèi)部基礎(chǔ)貨幣供給增大、通貨膨脹壓力增大

長(zhǎng)期順差

破壞國(guó)內(nèi)總供給與總需求；掠奪性地開(kāi)發(fā)資源

引起貿(mào)易摩擦第三節(jié)國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)不平衡時(shí)，政府不會(huì)坐視不管，而會(huì)進(jìn)行調(diào)節(jié)，目的是追求收支全面均衡。總體上，國(guó)際收支可以由市場(chǎng)自動(dòng)調(diào)節(jié)，也可通過(guò)政府干預(yù)和其他方法實(shí)現(xiàn)均衡。一、國(guó)際收支失衡的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制該機(jī)制是指在不考慮政府干預(yù)的情況下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的經(jīng)濟(jì)變量與國(guó)際收支相互制約和相互作用的過(guò)程，即國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)過(guò)程。運(yùn)行條件是：產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰；經(jīng)濟(jì)主體是經(jīng)濟(jì)人；有保護(hù)市場(chǎng)體系運(yùn)行的健全法制；資源和要素能自由流動(dòng)；政府是被動(dòng)的“守夜人”。但現(xiàn)實(shí)生活中僅僅依靠市場(chǎng)調(diào)節(jié)是不可能的，政府總是在不同程度地干預(yù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。（一）國(guó)際金本位制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

大衛(wèi).休莫DavidHume1752年將金本位制度下的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制歸納為“價(jià)格－現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制”（price-specieflowmechanism）。

黃金外流→貨幣供給下降→國(guó)內(nèi)價(jià)格下降→出口增、進(jìn)口減逆差順差

出口減、進(jìn)口增←國(guó)內(nèi)價(jià)格升←貨幣供給增←黃金內(nèi)流貨幣－價(jià)格自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制過(guò)程圖（二）紙幣本位固定匯率制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制貨幣當(dāng)局通過(guò)動(dòng)用國(guó)際儲(chǔ)備干預(yù)外匯市場(chǎng)來(lái)維持匯率的穩(wěn)定，雖然動(dòng)用外匯儲(chǔ)備干預(yù)外匯市場(chǎng)不是自動(dòng)調(diào)節(jié)，但隨后的貨幣供應(yīng)變動(dòng)、利率、國(guó)民收入和物價(jià)等因素變動(dòng)就是市場(chǎng)自動(dòng)調(diào)節(jié)。逆差時(shí)：國(guó)際儲(chǔ)備減少→貨幣供應(yīng)下降→國(guó)內(nèi)價(jià)格下降→出口增、進(jìn)口減

對(duì)外支付增加→國(guó)民收入下降→需求下降→進(jìn)口需求下資本內(nèi)流銀根緊縮→利率上升出口增加進(jìn)口減少順差國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)所需時(shí)間長(zhǎng)、效果未必明顯，對(duì)市場(chǎng)機(jī)制的成熟度要求較高，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響面較廣。更適合發(fā)達(dá)國(guó)家。二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)為了實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡，政府可選擇需求調(diào)整政策、財(cái)政政策、匯率政策和直接管制。貨幣政策和財(cái)政政策屬于支出變動(dòng)型政策expenditurechangingpolicies，而匯率政策和直接管制屬于支出轉(zhuǎn)換型政策expenditureswitchingpolicies。各國(guó)對(duì)國(guó)際收支的調(diào)整措施很多，大致如下：二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)

支出變動(dòng)型政策貨幣政策、財(cái)政政策等需求調(diào)節(jié)支出轉(zhuǎn)換型政策匯率政策、直接管制等科技政策調(diào)節(jié)政策供給調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)政策制度創(chuàng)新政策等動(dòng)用官方儲(chǔ)備資金融通政策國(guó)際信貸等二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)－財(cái)政政策財(cái)政政策是政府利用財(cái)政收入、財(cái)政支出對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控的經(jīng)濟(jì)政策。主要工具包括財(cái)政收入政策、財(cái)政支出政策和公債政策，由于總需求變動(dòng)可以改變國(guó)民收入、物價(jià)和利率，財(cái)政政策成為國(guó)際收支調(diào)節(jié)手段。逆差――緊縮財(cái)政――物價(jià)降――出口增、進(jìn)口降――收支改善順差――積極財(cái)政――需求上升――進(jìn)口增加――減少順差二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)－貨幣政策是中央銀行通過(guò)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量來(lái)影響宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的經(jīng)濟(jì)政策.主要工具是公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、調(diào)整再貼現(xiàn)率以及法定準(zhǔn)備金率。由于貨幣量變動(dòng)可以改變利率、物價(jià)和國(guó)民收入，因此貨幣政策也是國(guó)際收支調(diào)節(jié)手段。逆差→提高利率→投資、消費(fèi)降→物價(jià)降→收支改善↓資本內(nèi)流順差→降低利率→投資、消費(fèi)升→物價(jià)升→出降、進(jìn)升↓資本外流兩種政策的局限性：財(cái)政政策和貨幣政策都已直接影響社會(huì)需求，并由此調(diào)節(jié)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)，但有明顯的局限性，主要是為解決失衡而采取的政策可能與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)發(fā)生沖突。不利：投資、消費(fèi)下降，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展減緩，就業(yè)、社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展

物價(jià)上漲使國(guó)內(nèi)民眾遭受損失，承擔(dān)調(diào)節(jié)成本二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)－匯率政策

是指一國(guó)通過(guò)調(diào)整本幣匯率來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支、消除國(guó)際收支失衡的政策。

逆差→本幣貶值→降低出口價(jià)格→擴(kuò)大出口→收支改善順差→本幣升→出口價(jià)格升→出口下降、進(jìn)口上升→收支改善二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)－直接管制政府直接干預(yù)對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來(lái)，以實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支調(diào)節(jié)的政策措施。包括外匯管制、貿(mào)易管制和財(cái)政管制等形式，通常的國(guó)際收支發(fā)生嚴(yán)重困難時(shí)采用。二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)－直接管制（1）外匯管制。對(duì)外匯買(mǎi)賣(mài)和國(guó)際結(jié)算進(jìn)行行政手段干預(yù)。如：限制私人持有外匯、出口商必須將全部和部分外匯收入按官方價(jià)格出售給國(guó)家；限制私人購(gòu)買(mǎi)外匯，包括企業(yè)購(gòu)匯數(shù)量；限制資本輸入，如對(duì)非居民存款不付利息和倒收利息，限制非居民購(gòu)買(mǎi)本國(guó)有價(jià)證券，限制企業(yè)利用外債；限制資本輸出，限制資本和金融項(xiàng)目下的貨幣可兌換性，限制居民存款向非居民轉(zhuǎn)移，征收利息平衡稅；實(shí)行復(fù)匯率制，針對(duì)國(guó)際結(jié)算的不同項(xiàng)目或不同商品分別為本國(guó)貨幣規(guī)定不同的匯率；禁止黃金輸出，限制個(gè)人攜帶本幣進(jìn)出國(guó)境的數(shù)量。國(guó)際貨幣基金組織對(duì)外匯管制原則上持否定態(tài)度。二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)－直接管制（2）貿(mào)易管制一國(guó)政府直接限制商品進(jìn)出口數(shù)量的政策手段，包括：進(jìn)口配額制（政策規(guī)定一定時(shí)期某種進(jìn)口商品的數(shù)量限制）、進(jìn)口許可證制（政府通過(guò)發(fā)放進(jìn)口許可證來(lái)限制進(jìn)口商品的種類(lèi)和數(shù)量）、規(guī)定苛刻的進(jìn)口技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)（衛(wèi)生檢疫、綠色環(huán)保要求、安全性能、技術(shù)性能、保障和標(biāo)簽等）、歧視性采購(gòu)政策（只買(mǎi)國(guó)產(chǎn)的）、歧視性稅收政策（進(jìn)口商品征收較高的銷(xiāo)售稅、消費(fèi)稅和牌照稅）二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)－直接管制（3）財(cái)政管制政府通過(guò)有關(guān)機(jī)構(gòu)如財(cái)政部、海關(guān)和官方金融機(jī)構(gòu)等管制進(jìn)出口商品的價(jià)格和成本，從而調(diào)節(jié)國(guó)際收支的政策手段。常用的有：進(jìn)口關(guān)稅政策、出口補(bǔ)貼政策、出口信貸政策（對(duì)本國(guó)出口商或外國(guó)進(jìn)口商提供優(yōu)惠貸款或優(yōu)惠貼現(xiàn)率或信貸擔(dān)保）二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)－直接管制直接管制的優(yōu)點(diǎn)明顯：見(jiàn)效快、對(duì)市場(chǎng)機(jī)制的依賴(lài)程度較低、對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響面較小、深入到微觀領(lǐng)域克服了財(cái)政政策和貨幣政策的局限。但易招致報(bào)復(fù)、不符合國(guó)際貨幣基金組織和世界貿(mào)易組織的規(guī)定，容易孳生官僚、賄賂等現(xiàn)象，指標(biāo)不治本的措施。二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)－產(chǎn)業(yè)和科技政策通過(guò)改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，降低成本，從而帶動(dòng)出口業(yè)和進(jìn)口替代業(yè)的發(fā)展，從根本商提高一國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和科技水平，促進(jìn)國(guó)家實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡。如我國(guó)的國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革、經(jīng)營(yíng)管理體制改革等。這是治本的措施但見(jiàn)效慢。二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)－

動(dòng)用國(guó)際儲(chǔ)備

逆差→投放外匯→彌補(bǔ)外匯缺口順差→購(gòu)?fù)鈪R→調(diào)節(jié)外匯盈余第四節(jié)我國(guó)的國(guó)際收支一、我國(guó)國(guó)際收支的發(fā)展歷程二、數(shù)據(jù)收集框架三、我國(guó)國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)特點(diǎn)及國(guó)際比較一、我國(guó)國(guó)際收支的發(fā)展歷程

第一階段：1980年前，僅有外匯收支統(tǒng)計(jì)，實(shí)行“以收定支、收支平衡、略有節(jié)余”的方針，外匯收支和外匯儲(chǔ)備都很少。第二階段：1980－1984，國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)初步建立（兩個(gè)原因，恢復(fù)在IMF、WB的地位，被要求保送數(shù)據(jù)；二是大量引進(jìn)技術(shù)設(shè)備造成外匯收支逆差），國(guó)家外匯管理局和中國(guó)銀行試編制了國(guó)際收支平衡表。第三階段：19