企業財務分析

培訓內容和目的：一、了解財務分析的定義和方法二、理解財務指標分析四大體系三、掌握三大指標分析運用技巧第一部分：財務分析方法簡介一、財務分析的定義和方法（一）財務分析的定義：

財務分析是通過收集、整理企業財務報告中的有關數據，并結合其他有關的補充信息，對企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況進行綜合比較，并通過財務指標的高低評價企業的償債能力、盈利能力、營運能力和發展能力，為企業投資者、債權人和其他利益關系人提供管理決策的依據。一、財務分析的定義和方法（二）財務分析的作用：1、揭示企業經營活動中存在的矛盾和問題，為改善經營管理提供方向和線索。2、預測企業未來的報酬和風險，檢查企業預算完成情況。3、健全企業合理的激勵機制。一、財務分析的定義和方法（三）財務分析方法：

1.比較分析：是為了說明財務信息之間的數量關系與數量差異，為進一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業的其他企業相比；

Eg：本期累計實現銷售收入3.26億元，利潤總額1988萬元，銷售利稅率為61.04‰，該公司的經營規模不斷發展，銷售量逐步擴大，利潤額較去年下降了2.64‰，但銷售及盈利業績仍屬于同行業的理想水平。

一、財務分析的定義和方法2.趨勢分析：是為了揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質，幫助預測未來。用于進行趨勢分析的數據既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數據；Eg：至本期公司凈資產94101萬元，公司凈資產呈逐年上升態勢，近幾年該公司能及時把握好市場的行情變化，實現利潤的較大增長，使凈資產總值有所上升，反映公司具有較強的長期還款能力。一、財務分析的定義和方法

3.因素分析：是為了分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度，一般要借助于差異分析的方法；Eg:存貨周轉天數逐年遞增，本期84.88，主要由于客戶訂單的增多，企業為迎合市場需求加大生產，相應提高存貨量來維持日常生產，現時處于淡季時候企業備足存貨迎接下季度旺季生產的到來，因此存貨周轉天數本期上升幅度較大，周轉速度下降，總體數據處于合理水平。

4.比率分析：是通過對財務比率的分析，了解企業的財務狀況和經營成果，往往要借助于比較分析和趨勢分析方法。Eg:該公司08年銷售總收入20388萬元，創利577萬元，09年銷售總收入28541萬元，創利845萬元，雖然平均月銷售利稅率保持在2.9％左右的水平，但對比可知，企業09年平均月銷售規模比08年增長了近680萬元，增長近四成，平均月創利亦大幅增加，企業處于較好的發展勢頭。一、財務分析的定義和方法5.行業比率：把企業的財務指標與同行業財務指標進行比較，且比較對象的選擇要與報表分析的目的相協調。Eg：以家具行業的規律來看，應收帳款周轉天數及存貨周轉天數一般保持在2個月的時間，而該公司分別為20天和40天左右，遠低于行業的平均水平，主要原因在于該公司主攻高端客戶，經營模式為款到發貨。財務分析在審貸流程中應用目的：從經濟的角度分析企業的承貸能力/擔保能力,為我們最終決定貸還是不貸，貸多少，貸多長時間提供一個量化的分析依據。第二部分：財務分析四大指標體系四大財務指標體系資產負債率長短期借款/凈資產

速動比率流動比率償債能力分析月平均銷售毛利率平均月銷售利稅率平均月總資產報酬率平均月凈資產報酬率盈利能力分析營運能力分析應收賬款周轉能力存貨周轉能力營業周期現金流量分析經營活動凈現金流投資活動凈現金流籌資活動凈現金流第一節償債能力分析一、評價償債能力指標：項目財務比率計算公式指標說明長、短期償債能力(流動性指標)資產負債率總資產/總負債

借款人總體資產對所有債務的保證程度，原則上不高于70%流動比率流動資產/流動負債借款人的流動負債有多少流動資產作為償還保證，該指標值，一般以2為宜速動比率速動資產/流動負債扣除難以快速變現的存貨等剩余的流動資產能否覆蓋流動負債，該指標值，一般以1為宜一、評價償債能力指標：不同行業的標準值為：償債能力的行業指標優秀值平均值較低值工業1、資產負債率33.1964.8081.692、流動比率198.1498.2868.993、速動比率180.1579.3254.64家電制造1、資產負債率40.4570.7686.712、流動比率194.94104.4193.793、速動比率127.0378.5148.59商貿(批發零售)1、資產負債率36.6465.0979.352、流動比率188.10103.8355.153、速動比率160.8674.2749.92房地產1、資產負債率47.7079.8093.502、流動比率244.30117.7095.403、速動比率124.8052.7029.30案例一：A公司2008-122009-042009-122010-04A公司2008-122009-042009-122010-04總資產4782484948725234總負債1301124012231920流動資產1527153916122033流動負債1301124012231920貨幣資金1218394150短期借款8008008001600應收帳款576544597794預付帳款0000存貨679793760898所有者權益3481360936483314一、評價償債能力指標：背景：企業主要生產窗輪(占60%)、窗撐(占30%)、玻璃膠(占10%)，其中窗輪種類有80多個，窗撐品種有12個，是全國規模較大的鋁窗配件生產企業之一。由于近年居民家庭生活水平不斷提高，鋁窗給居民永遠是一種很時尚的裝飾品。企業年初極力打造和宣傳自有品牌“龍的”，引進高端設備擴大生產，為企業可持續發展打下堅實基礎。一、評價償債能力指標：償債能力指標2008-122009-062009-122010-06資產負債率27.2%25.58%25.11%36.68%凈資產3481360936483314長短期借款/凈資產22.98%22.17%21.93%48.27%流動比率1.171.241.311.05速動比率0.650.620.700.59一、評價償債能力指標：財務分析思路

觀察報表數據，計算各期財務指標

運用適當的財務分析方法分析相關比率變化

查找大變化，分析原因

形成文字分析一、評價償債能力指標：1、公司本期資產負債率為36.68%，凈資產為3314萬，流動比率為1.06，速動比率為0.59，負債比例低,長期償債能力較強，短期償債一般。（第一步）2、同時資產負債率有所上升,流動比率、速動比率有所下降，凈資產比上年下降了334萬元，主要原因是該公司今年進行了利潤分配。（趨勢分析法、比較分析法、因素分析法等將相關比率變化情況進行分析）一、評價償債能力指標：3、由于企業今年擴大生產規模，走品牌路線，今年3月份增加800萬元的銀行融資，從而增加存貨，對下游企業適當放款收款期，樹立自身較強的經營實力形象，企業發展前景良好。（第三步，查找大變化，分析主要原因）一、評價償債能力指標：案例2：關于A公司的背景及財務狀況A公司2008-122009-062009-122010-06A公司2008-122009-062009-122010-06總資產20443204152406128558總負債843877051079112793流動資產11155111551467119058流動負債831675821063912638貨幣資金1532134626322236短期借款0031173190應收帳款53617298902611918預付帳款6365467351288其他應收帳款146323275131應付帳款490269140555577存貨2708124613972152其他應付款5926283612011166待攤費用36537161342所有者權益12005127101326915765固定資產凈值3635892490479140累計銷售額31908160673713624223在建工程53340015銷售成本26245133403088019700無形資產220232239241累計利潤總額13257701450941所得稅16196181118財務費用329174283一、評價償債能力指標：償債能力指標2008-122009-062009-122010-06資產負債率41.28%37.74%44.85%44.80%凈資產12005127101326915765長短期借款/凈資產1.02%0.96%24.63%21.22%流動比率1.341.471.381.51速動比率0.971.301.231.31對應的財務分析1.該公司至本期的總資產為28558萬元，總負債為12793萬元，資產負債率為44.8%，對比上年底變化不大，且低于同業的平均值（%），反映該公司的經營規模大，長期還款能力好。2.至本期公司凈資產15765萬元，公司凈資產呈逐年上升態勢，近幾年該公司能及時把握市場的行情變化，實現利潤的較大增長，使凈資產總值有所上升，反映公司具有較強的長期還款能力。3.至本期末該公司的流動比率為1.51，高于行業平均值；速動比率為1.31，略高于行業的平均值，兩指標對比上年底均略有好轉，反映公司的資金周轉加快，短期還款能力理想，有利于歸還我行的貸款。對上述財務分析問題的分析你認為上述財務分析存在什么問題？應該如何針對企業償債能力進行分析？對上述財務分析問題的分析優點：一、基本采用了比率分析法、趨勢分析法、對比分析法、行業法分析法，數據的反映比較全面。二、基本上根據償債分析指標體系進行分析。不足：一、分析流于形式僅就數據表面問題反映，對數據背后的隱含信息反映不足。對上述財務分析問題的分析什么是高效的財務分析？高效的財務分析必須是：結合企業實際情況、對企業財務狀況的最大限度的真實反映。而企業的實際情況：包括企業所在行業特點、交易對手的情況、細分市場的變化、企業自身經營情況、企業所處發展階段、季節性特點等等對上述財務分析問題的分析我們怎樣才能做得更好一些嗎？(一)償債能力指標分析資產負債率分析法：趨勢分析：1、資產、負債的發展趨勢；2、比率的趨勢比較分析：1、同業分析；2、與前期分析；因素分析：是什么購成資產負債的比例變化？比率分析：資產負債比例處于什么水平？資產負債比例的增長率？(一)償債能力指標分析流動比率/速動比率分析法：趨勢分析：1、流動資產、流動負債的發展趨勢；2、比率的趨勢比較分析：1、同業分析；2、與前期分析；因素分析：1、是什么購成資產負債的比例變化？(應收賬款\預付賬款\存貨\短期借款、應付票據等科目)比率分析：1、流動比率/速動比率處于什么水平？調整后A公司的償債能力分析1、該公司的總資產主要由貨幣資金、應收賬款、預付賬款、存貨及固定資產等科目構成，其中以存貨、預付賬款以及貨幣資金占比最大，該公司近年發展步伐較快，為更好地配合公司的發展，其銷售渠道近年不斷完善及擴張，使得其應收賬款也隨之逐年大幅增加，而為了更好地保障及防范國外貿易商的經營風險，公司的應收賬款大部分購買了出口信用保險，企業應收賬款回收較有保障，由于銷售近年不斷擴張，企業產能加大，需配置及更新廠房設備及增加廠房以適應企業的發展步伐，因此其固定資產近年增幅較大。調整后A公司的償債能力分析2、該公司現時的凈資產達15765萬元，隨著公司的發展，其凈資產呈逐年上升態勢，且為進一步增強公司的資本實力，該公司近年來注冊資本不斷增加，現時注冊資本為12000萬元。3、該公司的負債主要由短期借款、應付賬款、預收賬款、其他應付款等構成，該公司的應付賬款近年都保持一個較高的水平，一方面由于該公司規模的不斷擴張、產品的不斷增加，其相應的上游供貨商也有所增加，應付賬款也隨之增大；另一方面是由于該公司發展至今，其實力及市場地位已得到同行的肯定，其對外議價能力也隨著增加，應付賬款的增加從另一側面可以反映該公司的市場影響力。現時，該公司的融資主要是通過銀行融資及股東借入兩個渠道，由于該公司有較多的自有資產，因此其很少長期占用銀行資金，下階段，隨著該公司銷售渠道的不斷擴寬及銷售規模的不斷增長，預計對銀行融資的需求將會有較大幅度的增加。調整后A公司的償債能力分析4、該公司本期資產負債率為44.8%，優于同業的平均水平，反映公司的資產結構合理，自有資金較多，具備一定的承貸能力和抗風險能力，長期償債能力有保障。另外，公司的資產中流動資產為19058萬元,占總資產的66.73%,本期公司的流動比率為1.51，速動比率為1.31，兩指標對比上年均有不同程度的上調,優于同業的平均水平，說明公司的資產流動性較好，具備較佳的短期償債能力。綜上所述：借款人資產實力雄厚、負債規模以及負債比例合理，長短期償債能力較強。——工業企業分析對上述財務分析問題的分析應該如何針對企業償債能力進行分析？重點：要結合企業實際情況進行分析。而企業的實際情況：包括企業所在行業特點、上下游產業的情況、細分市場的變化、企業自身經營情況等等優秀財務分析案例—商貿類企業（一）該公司本期的資產負債率為43.25%，對比上年底增加5.41%，主要是該公司對春節后市場銷售及價格上行皆有較大的信心，故春節前后該公司都在增加訂貨和存貨量，故增加使用信貸資金支付貨款使總負債增加所致。另外，該公司的總負債中應付票據占比最大，本期為6720萬元（其中保證金為2486萬元），剔除保證金考慮該公司資產狀況，即貨幣資金和應付票據皆減少2486萬元，由此計算所得該公司的資產負債率僅為36.08%。該公司經過近20年的資本積累，資金實力雄厚，資產負債率一直處于同行業的理想水平，長期償債能力強。

優秀財務分析案例—商貿類企業(二）該公司本期的流動比率為2.31和速動比率為1.38，與上年底和上年同期對比，變化皆在合理的波動范圍，且一直保持在同業的合理水平，該公司的發展態勢良好，資產流動性好，短期償債能力有保證。（三）該公司是一家自有資金實力強的企業，日常留存各銀行的存款約3000萬元左右，近四期數據對比，貨幣資金大幅增長，主要原因是該公司增加使用銀承匯票購貨，使銀承保證金存款增加所致。該公司近年的經營模式有所轉變，在上游訂購貨方面，增加了代理協議量；在下游銷售方面，增加了終端用戶及賒銷的占比，這是該公司為適應市場變化而走的有助于企業可持續發展的道路。綜合評估，該公司的長、短期償債能力強。優秀財務分析案例—房地產項目一、長期還款能力：該公司本期的凈資產6.27億元，資產負債率為70.24%，優于同業的平均值（79.8%），近兩期該公司資產負債率對比07年底上升較多，主要是負債中的預收帳款的增加，這部分款項實際上是公司未結轉收入的售樓款。由于公司在結轉收入處理過程中采用了分期結轉的方式，一般情況下，公司的售樓款都會暫掛在預收賬款科目下，再分期分段計劃結轉為銷售收入。因此在結轉之前就無形中虛增了公司的負債。如同時剔除預收賬款和對應存貨后，且暫不考慮利潤增加對總資產的影響，(即總負債=17320萬元，總資產=79994萬元）實際現時的資產負債率僅為21.65%，優于同業的優秀值（47.7%），公司的資金實力雄厚，長期還款能力有保證。優秀財務分析案例—房地產項目二、短期還款能力：該公司的流動比率1.42，優于同業的平均值1.17。若按上項所述重新調整科目，即流動負債=17320萬元、流動資產=79018萬元、存貨=30411萬元，則流動比率為4.56，高于同業的優秀值（2.44)，反映該公司的流動資產較多，相對銀行融資、應付款等流動負債規模較小。該公司的速動比率為0.24，若按上項所述重新計算為2.02，遠優于同業的平均值（0.52），影響速動比率的主要是該公司的存貨：公司的存貨主要是成品房和部份土地，按現時當地市場的供需情況以及公司歷年的銷售情況分析，公司的存貨變現速度較快，企業資產的流動性較好，短期償債能力有保證。第二節營運能力指標分析二、評價營運能力指標：項目財務比率計算公式指標說明營運能力(業務活動量比率)應收賬款周轉率銷售收入凈額/應收賬款平均余額反映借款人的經營管理工作效率，壞賬損失的可能性和資金回籠的速度,應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。應收賬款周轉天數計算期天數/應收賬款周轉率反映企業從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。存貨周轉率主營業務成本/存貨平均余額存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。存貨周轉天數計算期天數/存貨周轉率企業購入存貨、投入生產到銷售出去所需要的天數。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。二、評價營運能力指標：營運能力的行業指標優秀值平均值較低值工業

1、總資產周轉率（次）1.220.450.062、流動資產周轉率（次）3.061.020.603、存貨周轉率（次）11.681.740.074、應收帳款周轉率（次）12.052.830.24家電制造

1、總資產周轉率（次）2.150.870.422、流動資產周轉率（次）3.041.280.643、存貨周轉率（次）8.293.181.204、應收帳款周轉率（次）9.353.701.52商貿(批發零售)

1、總資產周轉率（次）2.880.780.412、流動資產周轉率（次）6.251.480.673、存貨周轉率（次）10.024.121.054、應收帳款周轉率（次）27.966.931.26房地產

1、總資產周轉率（次）0.600.300.202、流動資產周轉率（次）0.700.300.203、存貨周轉率（次）1.400.500.304、應收帳款周轉率（次）20.101.700.40A公司2008-122009-062009-122010-06A公司2008-122009-062009-122010-06總資產20443204152406128558總負債843877051079112793流動資產11155111551467119058流動負債831675821063912638貨幣資金1532134626322236短期借款0031173190應收帳款53617298902611918預付帳款6365467351288其他應收帳款146323275131應付帳款490269140555577存貨2708124613972152其他應付款5926283612011166待攤費用36537161342所有者權益12005127101326915765固定資產凈值3635892490479140累計銷售額31908160673713624223在建工程53340015銷售成本26245133403088019700無形資產220232239241累計利潤總額13257701450941所得稅16196181118財務費用329174283（二）營運能力指標分析1、請演算2010年6月期應收帳款周轉率&周轉天數以及存貨周轉率&周轉天數？2、請結合所計算結果進行營運能力分析？A公司的營運能力指標營運能力指標2008-122009-062009-122010-06應收帳款周轉天數57.870.9169.7377.82存貨周轉天數31.0326.6723.9316.22預付帳款周轉天數14.917.977.999.24應付帳款周轉天數19.8621.4626.4944營運資金周轉天數83.8884.0975.1659.28流動資金需求額7438750877537981對應的財務分析至本期該公司應收賬款周轉天數78天，比上年有所減緩，主要是公司本期應收賬款對比上年有較大幅度的增加，但相對于發展中的生產企業而言，這仍屬于一個合理的水平，而且公司的應收賬款合部為一些長期合作，關系穩定的客戶，并且客戶的數量較相，單戶的數額相對較小，因而有利于分散風險。提高回收的可能性。存貨周轉天數方面，公司的存貨周轉天數為16天，主要是公司本年銷售對比上年明顯增大，因此本期存貨指標也相應提升，反映公司的存貨流轉速度較快，適銷性較好。總的來說，公司的整體營運能力較強。對上述營運能力分析的分析你認為上述營運能力分析如何？我們能做得更好一些嗎？(二)營運能力指標的分析方法營運能力分析法（重點關注應收賬款、存貨、銷售收入、銷售成本等四大科目變化情況）趨勢分析：1、四大科目的發展趨勢；2、周轉率的趨勢比較分析：1、同業分析；2、與前期分析；因素分析：1、是什么購成營運能力的比例變化？(應收賬款\預付賬款\存貨\短期借款、應付票據等科目)比率分析：1、分析周轉率結果。此外,還要結合企業經營的實際情況來分析:第一，季節性經營的企業；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

調整后A公司的營運能力分析本期該公司的應收賬款為11918萬元，為月均銷售量的2.95倍，周轉天數為78天，周轉速度對比上年有所減緩，主要是公司經營規模的逐步擴充，公司的下游用戶也不斷增加，致其應收賬款及應收票據也相應增加，應收帳款對比上年升幅超過30%，主要是本年公司在中東及美國新設倉庫后增加的賒銷收入，但企業為了防范壞賬風險，其中大部分已購買出口信用保險（國外客戶應收賬款約占總應收賬款的85%，其中有約44.48%購買了出口信用保險，數期一般為60-90日），但對于發展中的生產型企業來說，這仍屬于一個合理的水平。而且公司的應收賬款的對象全部為一些長期合作、關系穩定的客戶，并且客戶的數量較多，每戶的數額相對較小，因而有利于分散風險，提高回收的可能性。調整后A公司的營運能力分析另外，該公司現時的存貨為2152萬元，主要為庫存各類原材料（29%）以及產成品（62%），存貨量較上年底大幅增加，主要是企業本年但其存貨周轉天數為16天，相對上年有所好轉，主要是公司設定2010年的經營目標是收入在09年的基礎上上漲40%，同時計劃2010年開始連續三年銷售每年增長40%-50%，計劃在2012年實現國內發展40個分公司，國外發展5個分公司，產能提升3倍，因此，為了配合上述目標企業加大了庫存，但由于企業的銷售規模亦大幅上升，因此，本期存貨周轉率指標也相應提升，反映公司的存貨流轉速度比較快，適銷性較好。總的來說，公司的整體營運能力較強。優秀財務分析案例—商貿類企業（一）該公司本期的應收帳款為2616萬元，對比09年底減少329萬元，但應收賬款周轉天數為16.06天，對比09年底有所增加，主要原因有是從09年開始，該公司逐步調整銷售策略，逐步增加終端用戶在銷售中的占比，因此賒銷量相應增加，致使09年底的應收帳款對比08年底增幅較大，但由此計算的09年底應收帳款周轉天數小于本期。該公司通過多年的努力經營，已拓展了大型穩定的下游銷售網絡，日常對下游用戶（主要是長期合作、關系穩定和實力良好的客戶）有一定的賒銷，且對賒銷的帳款分別指派業務員跟進回收，貨款回籠時間較快，壞帳風險低。（二）該公司本期的存貨周轉天數上升到50.44天，對比前三期數據明顯上升，主要是該公司對春節以后的鋼材市場的銷售和價格上升留有很大的信心，故在春節前以較低的價格吸收了較多的存貨以便節后銷售獲利。該公司的存貨以中板和熱板為主，市場需求量大，適銷性好，且該公司有良好的終端用戶群體和暢通的銷貨渠道，存貨變現能力強，相應營運能力保持良好。優秀財務分析案例—房地產項目一、該公司的商品樓銷售全部以現金交易，基本上不存在應收帳款，因此影響營運能力指標的主要是存貨周轉天數。該公司開發的“威斯廣場”有部份成品房尚未確權，故相應部份的預售款收入和銷售成本皆未計入損益表，導致存貨周轉天數較大，計算結果所得的營運能力指標較差。二、該公司近年購入的土地價值較高，目前公司的土地價值為63756萬元，使存貨周轉天數增加，這部份土地大部份正在開發或計劃近期開發。三、對于房地產項目的開發，從購入土地到開發建設到銷售確權為一個營業周期，同業的平均周期為兩年。該公司近年所開發或待開發的項目皆較大型，其中上兩年開發的“湖畔灣豪庭”總用地面積為8.26萬平方米，正在開發的威斯廣場總用地面積為15.3萬平方米，未開發的南區3號地的總用地面積為5.2萬平方米，因此開發時間較長。從公司近年開發的項目銷售反應及資金回籠周期可以看出，資金流動情況十分良好，公司具有較強的營運能力。第三節盈利能力分析三、評價盈利能力指標：項目財務比率計算公式指標說明盈利能力(獲利能力比率)銷售毛利率(銷售收入凈額-銷售成本)/銷售收入凈額表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。銷售毛利率是企業是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。可以按期分析銷售毛利率，據以對企業銷售收入、銷售成本的發生及配比情況作出判斷。

銷售利稅率利潤總額/銷售收入凈額該指標反映每一元銷售收入帶來的稅前利潤是多少。

總資產報酬率凈利潤/

[（期初資產總額+期末資產總額）/2]

把企業一定期間的凈利潤與企業的資產相比較，表明企業資產的綜合利用效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業在增加收入和節約資金等方面取得了良好的效果，否則相反

凈資產收益率

凈利潤/

[（期初所有者權益合計+期末所有者權益合計）/2]*

凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權益報酬率，具有很強的綜合性。是最重要的財務比率。

三、評價盈利能力指標：盈利能力的行業指標優秀值平均值較低值工業1、凈資產收益率20.724.25-0.032、銷售（營業）利潤率32.7911.916.413、總資產報酬率15.953.950.30家電制造1、凈資產收益率25.087.640.332、銷售（營業）利潤率28.4417.109.553、總資產報酬率13.123.17-0.66商貿(批發零售)1、凈資產收益率22.252.87-0.252、銷售（營業）利潤率22.847.574.173、總資產報酬率23.283.66-0.35房地產1、凈資產收益率33.1010.204.902、銷售（營業）利潤率42.6016.305.603、總資產報酬率16.408.806.80A公司2008-122009-062009-122010-06A公司2008-122009-062009-122010-06總資產20443204152406128558總負債843877051079112793流動資產11155111551467119058流動負債831675821063912638貨幣資金1532134626322236短期借款0031173190應收帳款53617298902611918預付帳款6365467351288其他應收帳款146323275131應付帳款490269140555577存貨2708124613972152其他應付款5926283612011166待攤費用36537161342所有者權益12005127101326915765固定資產凈值3635892490479140累計銷售額31908160673713624223在建工程53340015銷售成本26245133403088019700無形資產220232239241累計利潤總額13257701450941所得稅16196181118財務費用329174283A公司的盈利能力指標盈利能力指標2008-122009-062009-122010-06平均月銷售毛利率177.46‰169.74‰168.47‰186.69‰平均月銷售利稅率41.51‰47.93‰39.05‰38.85‰平均月總資產報酬率5.90‰6.28‰5.43‰5.96‰平均月凈資產收益率9.71‰10.39‰9.56‰10.80‰A公司的盈利能力指標1、該公司近年來的盈利情況都比較理想，08年公司銷售額為31908萬元，盈利1325萬元，09年公司銷售額為37136萬元，盈利1450萬元，隨著公司發展，其銷售規模及盈利近兩年呈穩步上升態勢。進入2010年，該公司進一步明確了公司的發展目標，其發展步伐明顯加快，計劃2010年銷售收入在2009年的基礎上提高