金融風險管理概述第一頁，共九十頁。2參考文獻《風險管理》何文炯主編東北財經大學出版社《風險管理》陳仕亮主編西南財經大學出版社宋清華，李志輝．金融風險管理．中國金融出版社，2003．施兵超，楊文澤．金融風險管理．上海：上海財經大學出版社，2002．王春峰．金融市場風險管理．天津：天津大學出版社，2001．《VaR：風險價值—金融風險管理新標準》菲利浦喬瑞著中信出版社，2000年10月第二頁，共九十頁。3引子1人民幣升值背景下的出口企業的外匯風險管理遠期結售匯?NDForNDO?CNYFutureorOption?第三頁，共九十頁。4引子2世界銀行給非洲一國提供美元貸款，用以發展該國咖啡的種植。第1年，該國咖啡豐收，但該國貨幣對美元大幅貶值，種植戶還不起世行貸款世界銀行該怎么辦？第四頁，共九十頁。5引子3銀行發放一筆貸款后，如何防范其客戶的信用風險？第五頁，共九十頁。6第一章金融風險管理概述風險概述金融風險概述金融風險管理概述外部監管和金融風險管理第六頁，共九十頁。7第1節風險概述風險與風險相關的幾個基本概念風險的特征風險的分類第七頁，共九十頁。8一、風險什么是風險？風險是未來結果的不確定性；風險是損失發生的可能性，或可能發生的損失；風險是結果對期望的偏離；風險是導致損失的變化；風險是受傷害或損失的危險第八頁，共九十頁。9綜合得到風險的定義廣義的風險：強調結果的不確定性，即指在一定條件下和一定時期內發生的各種結果的變動程度，結果的變動程度越大則相應的風險也就越大狹義的風險：強調不確定性帶來的不利后果，即指在一定條件下和一定時期內由于各種結果發生的不確定性，而導致行為主體遭受損失或損害的可能性。其弱化了風險可能帶來收益的一面。第九頁，共九十頁。10二、與風險相關的幾個基本概念風險事故－－又稱風險事件，指在風險管理中直接或間接造成損失的偶發事件（即隨機事件）。風險事故將風險發生的可能最終變成現實。如房屋倒塌、車禍、食物中毒、核物質泄漏、失竊等等。風險事件的偶然性是由客觀存在的不確定性所決定的，它的可能發生或可能不發生是不確定性的外在表現形式。風險因素－－指引起風險事故發生變化的因素,即引起風險事故發生的潛在條件.包括實質、道德和心理風險因素等三類。實質風險因素－－指增加某一標的風險發生機會或損失嚴重程度的直接條件，屬有形因素。如不合要求的建筑結構、失靈的剎車系統、受污染的食物、惡劣的氣侯等等。第十頁，共九十頁。11道德風險因素－－指由于個人不誠實或不良企圖故意促成風險事件的發生或擴大已發生的風險事件的損失程度的因素，屬無形因素。如不誠實、搶劫企圖、縱火索賠圖謀（汽車索賠、人身保險索賠）等。心理風險因素－－指由于人們主觀上的疏忽或過失，導致風險事件的發生或擴大損失嚴重程度的因素，也屬無形因素。如不謹慎、不關心、情緒波動等。道德風險因素和心理風險因素均屬人為因素，但道德風險因素偏向于人的故意惡行，而心理風險因素則偏向于人的非故意的疏忽，這兩類因素一般是無形的。第十一頁，共九十頁。12損失－－指非故意的、非計劃的、非預期的、能以貨幣單位來衡量的經濟價值的減少。它是風險事故的結果。它包含兩個要素，即“非故意、非計劃、非預期”和“能以貨幣來衡量”，二者缺一不可。損失可以分為直接損失和間接損失兩種，前者指實質性的直接的經濟價值減少，后者則包括額外費用、收入減少及由于應負責任而依法必須賠償的費用（責任損失）。（火災停工）三者之間的關系風險因素引發風險事件，風險事件導致損失，而各種損失程度之間的差異即為風險。風險因素是造成損失的內在原因，而風險事件則是造成損失的外在原因。或者說，風險因素的破壞性是通過風險事件起作用的。因此，風險因素、風險事件、損失這三者既有區別，又有聯系。它們反映了風險的不同側面，共同刻劃出了風險的特征。第十二頁，共九十頁。13風險要素之間的關系風險因素風險事故損失

風險實際與預期之間的變動增加或產生引起產生這種變動就是第十三頁，共九十頁。14風險的測量角度－－包括風險的數量（幅度）、風險的質量（概率）。前者是指可能損失的風險，一般通過評級機構來進行判斷；風險的質量是指損失的可能性,通過量化客戶違約的可能性和確定彌補違約的資產來加以確定。風險成本－－是指由于風險的存在和風險事故發生后人們所必須支出的費用和預期經濟利益的減少。風險成本又稱風險的代價。包括管理風險成本和損失。第十四頁，共九十頁。15風險程度－－所承受最大的損失波動－－未來的不確定性概率－－實際發生的可能性嚴重性－－實際上可能遭受損失的量時間界限－－風險期的時間越長，風險越大第十五頁，共九十頁。16三、風險的特征1、客觀性。不以人的意志為轉移并超越人們的主觀意識的客觀存貯。2、普通性。廣泛存在于自然界和人類社會。3、復雜性。只能在有限空間和時間內控制和改變風險，還沒有完全認識和控制。4、偶然性。風險發生的時間、程度、結果不定，且風險因素偶然5、必然性。隨技術進步及分析歷史數據，能夠發現規律。6、可變性。環境和技術的變化可能產生新風險。第十六頁，共九十頁。17四、風險的分類按風險的性質分類

純粹風險：只有損失機會而無獲利可能的風險，如火災、暴雨、車禍、地震等。一般而言，純粹風險的產生與自然力的破壞和人們行為失誤有關，變化比較有規律，通常服從大數定律，因而較有可能對之進行預測。

投機風險：既有損失可能又有獲利機會的風險。如股票投資、購買期貨、經營房地產等的風險。投機風險往往和政治、經濟、科技與社會的運動密切相關，較為多變和不規則，大數定律常常對它不適用。顯然，純粹風險是有害而且令人厭惡的，而投機風險則具有誘人的特性。在經濟單位的經營管理活動中，可能同時存在純粹風險和投機風險，區分這兩種風險，對于經濟單位的風險管理顯然有著積極的意義。第十七頁，共九十頁。18按風險發生的原因分類

客觀風險：實際結果與未來結果之間的相對差異和變得程度主觀風險：由于精神和心理狀態引起的不確定性，表現在人們對某種偶然不幸事故造成的損失的后果在主觀方面有所憂慮.

如高估低概率但高影響的風險，低估高概率但低影響的風險，都會使風險增大按操作結果分類

分散風險：可通過聯合協議或者風險分擔協議減小的風險。如證券市場的非系統風險，它是企業所特有的風險，如企業面臨經營困境、法律訴訟等，可通過資產組合抵消

不可分散風險：無法通過協議減小的風險。如證券市場中的系統風險，指整個市場所承受的風險，如經濟環境、市場利率水平的變化，無法通過證券組合抵消

第十八頁，共九十頁。19按風險的載體分類財產風險：指導致有形財產損毀、滅失或貶值的風險。如房屋、設備因自然災害或意外事故而遭受損失。人身風險：指自然災害、意外事故、疾病而導致人的傷殘或死亡等風險。責任風險：指個人或團體因為行為上的疏忽或過失，依法對他人遭受的人身傷害或財產損失應負的法律賠償責任的風險。信用風險：指由于一方違約或犯罪對另一方造成經濟損失的風險。第十九頁，共九十頁。20按風險根源分類經營風險：也稱操作風險，指公司為了形成競爭優勢、增加股東的價值而自愿承擔的一種風險，如產品創新、技術變革等。戰略風險：是指由于政治與經濟環境的根本性變化而產生的風險，同時是不可分散的風險。財務風險：是指由于金融市場上的金融變量如利率、匯率等發生變化導致公司面臨資本或者收入損失的風險。第二十頁，共九十頁。21按承受能力分類可承受風險：風險帶來的損失低于最大損失限度不可承受風險：風險帶來的損失超過最大損失限度。按損失發生的根源分類自然風險、社會風險、經濟風險、政治風險、技術風險其他風險分類第二十一頁，共九十頁。22第2節金融風險概述金融風險的定義金融風險的特征金融風險的分類金融參與者對待風險的態度第二十二頁，共九十頁。23一、金融風險的定義金融風險的定義有很多種，目前還沒有完全統一的定義，下面給出大家比較認可的定義：

金融風險是指金融變量的各種可能值偏離其期望值的可能性和幅度。金融風險定義的理解。從上面我們可以得出金融風險與一般風險的兩個主要區別：一是金融風險是針對資金借貸和經營帶來的風險，如長短期資金借貸，外匯證券投資等；二是金融風險是一種投機風險，既可以帶來經濟損失，也可以獲取超額收益。因此，金融風險的外延比其他風險要小，內涵比其他風險要大。第二十三頁，共九十頁。24二、金融風險的特質金融風險是金融活動的內在屬性只要存在金融活動，就必然存在金融風險。金融活動中的不確定性是金融風險產生的根源。金融活動的不確定性越大，金融風險就越大。第二十四頁，共九十頁。25金融風險的存在是金融市場的一個重要特征金融風險廣泛存在于各種金融市場金融風險是金融市場上的一種客觀存在，它給金融市場上的每一個參與者帶來了巨大的挑戰，迫使他們研究和把握金融市場的動態，根據金融市場的變化制定和調整策略，避免遭受損失。金融風險促進了金融市場參與者提高管理效率，從而增添了金融市場的活力。第二十五頁，共九十頁。26金融活動的每一個參與者都是金融風險的承擔者與金融活動有關的任何一類經濟主體，如政府、金融機構、企業、居民，在金融活動中都面臨著金融風險。國家、金融機構、企業、個人都需要防范金融風險。第二十六頁，共九十頁。27三、金融風險的特征1、隱蔽性：指由于金融機構的經營活動的不完全透明性，在其不爆發金融危機時，可能因信用特點而掩蓋金融風險不確定性損失的實質。2、擴散性：指由于金融機構之間存在復雜的債權、債務關系，一家金融機構出現危機可能導致多家金融機構接連倒閉的“多米諾骨牌”現象。3、加速性：指一旦金融機構出現經營困難，就會失去信用基礎，甚至出現擠兌風潮，這樣會加速金融機構的倒閉。第二十七頁，共九十頁。284、不確定性：指金融風險發生需要一定的經濟條件或非經濟條件，而這些條件在風險發生前是不確定的。5、可管理性：指通過金融理論的發展、金融市場的規范、智能性的管理媒介，金融風險可以得到有效的預測和控制。6、周期性：指金融風險受經濟循環周期和貨幣政策變化的影響，呈現規律性、周期性的特點。一般而言，在貨幣政策寬松期，社會資金流動規模大，貨幣供需矛盾易被掩蓋，金融風險處于低發期，反之，在貨幣政策緊縮期，貨幣供需出現缺口，金融風險處于高發期。第二十八頁，共九十頁。29四、金融風險的分類（1）按金融風險的形態劃分，有10種利率風險(interestraterisk)匯率風險(foreignexchangerisk)，又稱外匯風險信用風險(creditrisk)，又稱違約風險(defaultrisk)流動性風險(liquidityrisk)操作風險(operationalrisk)，又稱運作風險法律風險(legalrisk)通貨膨脹風險(inflationrisk)，又稱購買力風險環境風險(circumstancerisk)政策風險(policyrisk)國家風險(countryrisk)第二十九頁，共九十頁。30利率風險指利率變動給經濟主體造成損失的可能性。無論是金融企業還是非金融企業，只要其資產和負債的類型、數量及期限不一致，利率的變動就會對其資產、負債產生影響，使其資產的收益、負債的成本發生變動。第三十頁，共九十頁。31對于某個時期內被重新定價的資產（負債）來說，將面臨著到期日利率下降（上升）、利息收人減少（支出增加）的風險。對于一些支付固定利率的資產或負債來說，盡管現金流量確定，但是利率的升降也可能帶來一些間接的損失，如按固定利率收取利息的投資者必將面臨市場利率可能高于原先確定的固定利率的風險。此外，利率的變動可能影響資產的市場價格以及匯率，進而給金融活動的當事人造成不利影響。第三十一頁，共九十頁。32匯率風險指匯率的變化可能給當事人帶來的不利影響。1973年布雷頓森林體系崩潰以來，匯率的波動越來越頻繁，匯率風險也越來越大。例如：1997年亞洲金融危機中，香港最大的華資證券投資公司“百富勤”在印尼投資失敗，導致資金周轉困難而被清盤。第三十二頁，共九十頁。33信用風險指債務人不能或不愿履行債務而給債權人造成損失的可能性，或是交易一方不履行義務而給交易對方帶來損失的可能性。信用風險存在于一切信用活動中，也存在于一切交易活動中。由于信用業務是銀行的傳統業務，也是主要業務，而銀行是社會的信用中心，也是信用風險的集中地，因此，信用風險是銀行面臨的傳統風險，信用風險給銀行帶來的損失往往是巨大的。

第三十三頁，共九十頁。34海南發展銀行的關閉 海南發展銀行成立于1995年8月，是海南省唯一一家具有獨立法人地位的股份制商業銀行，其總行設在海南省海口市，并在其他省市設有少量分支機構。它是在先后合并原海南省5家信托投資公司和28家信用社的基礎上建立和壯大的。成立時的總股本為16.77億元，海南省政府以出資3.2億元成為其最大股東。關閉前有員工2800余人,資產規模達160多億元。海南發展銀行從開業之日起就步履維艱，不良資產比例大，資本金不足，支付困難，信譽差。案例第三十四頁，共九十頁。35

1998年6月，我國海南發展銀行由于信用風險而導致擠兌行為，國家在調集34億元資金仍不能改變局面的情況下，中國人民銀行為了防止風險蔓延被迫將其關閉。

1998年6月21日，中國人民銀行發表公告，關閉剛剛誕生2年10個月的海南發展銀行。這是新中國金融史上第一次由于支付危機而關閉一家有省政府背景的商業銀行。第三十五頁，共九十頁。36指由于流動性不足給經濟主體造成損失的可能性。對于一個企業來說，保持流動性是很重要的，流動性的好壞關系到企業生產經營能否正常進行，關系到企業能否生存下去。對國家或家庭來說，流動性風險也是不能忽視的。保持流動性對金融機構特別是商業銀行來說至關重要，流動性風險可以置金融機構于死地。流動性風險第三十六頁，共九十頁。37保持良好的流動性，是銀行和企業經營管理的一項基本原則。但這并不是說流動性越高越好，也不是說流動性資產越多越好，因為流動性與盈利性是有矛盾的，流動性越高，往往盈利性越低。因此，銀行和企業必須保持流動性與盈利性的平衡。但流動性需求具有很大的不確定性，從而使得企業特別是銀行面臨很大的流動性風險。

第三十七頁，共九十頁。38操作風險指由于企業或金融機構內部控制不健全或失效、操作失誤等原因導致的風險。操作風險的主要表現有:政策執行不當，這往往是由于有關信息沒有及時傳達給操作人員，或在信息傳遞過程中出現偏差，或者是操作人員沒有正確領會上司的意圖等原因造成損失;操作不當甚至違規操作，操作人員業務技能不高或偶然失誤;交易系統或清算系統發生故障。第三十八頁，共九十頁。39案例日本大和銀行紐約營業機構的美國政府債券交易員在長達10年的時間內通過挪用客戶證券掩蓋其交易的巨額損失。1995年交易員鉆了巴林銀行內控機制失效的漏洞，使這家著名的英國老牌銀行毀于一旦。第三十九頁，共九十頁。40日本大和銀行事件1995年9月26日，總部設在大阪的日本大和銀行行長藤田彬宣布，由于駐紐約分行的交易部主任井口俊英從1984年開始在賬外買賣美國債券，使該銀行蒙受11億美元的巨額損失。10月2日，美國宣布暫停大和銀行紐約分行買賣美國債券。10月4日藤田彬為此引咎辭職。11月2日，美國聯邦儲備委員會等金融監督管理機構聯合發布命令，限令因非法交易美國國債而導致巨額虧損的日本大和銀行在美國的17家分行和大和信托投資公司在90天內停止一切經營活動，撤離美國，并規定大和銀行3年內不得在美國重新開展金融業務。大和銀行是一家至當年有77年歷史總資產1820億美元，位居全球商業銀行第19位的大銀行。由于家大業大，雖未倒閉，卻信譽掃地，最后不得不走向同住友銀行合并之路。第四十頁，共九十頁。41英國巴林銀行倒閉 1995年2月26日，英國銀行業的泰斗，在世界1000家大銀行中按核心資本排名第489位的巴林銀行，由于巴林期貨公司的一名交易員的越權行為，進行巨額金融期貨投機交易，造成9.16億英鎊的巨額虧損，被迫宣布破產。 后經英格蘭銀行的斡旋，3月5日，荷蘭國際集團（ING）以1英鎊的象征價格，宣布完全收購巴林銀行。第四十一頁，共九十頁。42法律風險指金融機構或其他經濟主體在金融活動中因法律方面的問題而引致的風險。法律風險隨著金融機構越來越多地進入新的、不熟悉的業務領域，越來越多地從收費咨詢業務中獲取收入來源而變得突出。第四十二頁，共九十頁。43通貨膨脹風險指通貨膨脹可能使經濟主體的實際收益率下降，或使其籌資成本提高。通貨膨脹造成單位貨幣購買力下降，即通常所講的“貨幣貶值”，最終會使人們持有的貨幣的實際余額下降。通貨膨脹會導致實際收益率下降，因為實際利率近似于名義利率與通貨膨脹率之差，當名義利率一定時，通貨膨脹率越高，實際利率就越低;當通貨膨脹率超過名義利率時，實際利率將變為負值，即意味著投資者不僅沒有收益，而且他的本金還會受到損失。第四十三頁，共九十頁。44環境風險指金融活動的參與者面臨的自然的、政治的和社會的環境的變化而帶來的風險。環境變化給金融活動參與者帶來的損失可能是直接的，也可能是間接的。如自然災害、意外事故可能給借款人造成直接的財產損失和人身傷害，致使借款人無法按期歸還貸款，進而間接地給發放貸款的銀行造成損失。第四十四頁，共九十頁。45政策風險指因國家政策變化而給金融活動參與者帶來的風險。一個國家的貨幣政策、財稅政策、產業政策、地區發展政策等不是一成不變的，國家會在不同時期根據不同情況采取不同的經濟政策，國家經濟政策的調整可能給金融活動的參與者帶來影響，不過這種影響可能是負面的，也可能是積極的。第四十五頁，共九十頁。46國家風險指由于國家政治、經濟、社會等方面的重大變化而給經濟主體造成損失的可能性。國家風險有兩個特點：一是國家風險發生在國際經濟金融活動中，在一個國家范圍內的經濟金融活動不存在國家風險二是在國際經濟金融活動中，不論是政府、銀行、企業還是個人，都可能遭受國家風險所帶來的損失。產生國家風險的因素很多，既有結構性因素、貨幣性因素，又有國內政治因素、外部經濟因素和流動性因素等，各種因素相互影響，錯綜復雜。第四十六頁，共九十頁。47金融風險的種類(2)按金融風險的性質劃分，有2種

1.系統性金融風險

2.非系統性金融風險第四十七頁，共九十頁。48系統性金融風險指發生波及地區性和系統性的金融動蕩或嚴重損失的金融風險，它通常涉及整個金融體系。由那些影響整個金融市場的風險因素所引起。這些風險因素包括經濟周期、宏觀經濟政策變動等。系統性金融風險不能通過資產多樣化來分散和回避，因此又稱為不可分散風險。第四十八頁，共九十頁。49系統性金融風險包括2種：周期性金融風險，它是由經濟周期引起的，周期性經濟危機往往形成周期性金融危機。結構性金融風險，也可以說是特殊性金融風險，通常是由經濟、政治或軍事事件、自然災害等特殊原因引起的。第四十九頁，共九十頁。50非系統性金融風險指由于內部和外部的一些因素的影響，使個別經濟主體(或金融機構)遭受損失甚至倒閉的風險。非系統性金融風險屬于個別經濟主體的單個事件，對其他經濟主體沒有產生影響或者影響不大，沒有引起連鎖反應。第五十頁，共九十頁。51非系統性金融風險可以通過分散化投資策略來規避，因此又稱為可分散風險。這樣的劃分也不是絕對的。由于金融風險具有傳染性，非系統性金融風險一旦發生，可能向整個經濟金融領域擴散，從而轉化為系統性金融風險，或者非系統性金融風險積累到一定程度，也有可能轉化為系統性金融風險。第五十一頁，共九十頁。52五、金融風險的效應經濟效應微觀經濟效應宏觀經濟效應給經濟主體造成經濟損失，甚至威脅其生存發展影響投資者或存款人的信心和預期增大金融交易成本降低資金利用率導致社會投資水平下降，致使經濟增長速度放慢甚至出現負增長不利于動員國內外儲蓄，容易造成財政政策和貨幣政策的扭曲破壞經濟運行基礎，造成產業結構畸形發展影響一國的國際收支，危及國家經濟安全第五十二頁，共九十頁。53政治效應金融風險發生時，公眾可能出于對政府處置風險不力或對政府采取的處置措施表示抗議而游行示威，當權者被危急形勢所迫一籌莫展或迫于社會輿論引咎辭職，引起政治危機。 最高領導人對處置風險的主要部門負責人的業績不滿而采取罷免或更換，也可能引起政局不穩。第五十三頁，共九十頁。54社會效應 金融風險會使人們的財富“縮水”，收入下降，銀行存款取現困難甚至被凍結;

會使貧困潦倒之人產生對社會的不滿和憤怒，導致搶、砸、偷等破壞社會秩序的行為，引發社會騷亂;

還可能使經濟萎縮和金融與非金融企業的倒閉，失業人數增加，造成整個社會經濟秩序的混亂。

第五十四頁，共九十頁。551.規避風險(Avoidrisk)：一些公司認為，只要通過精細的管理，他們就可以規避各種金融風險的影響。2.忽略風險(Ignorerisk)：一些公司在金融活動中往往忽略他們面臨的風險，因此他們不會采取任何措施來管理風險。3.分散風險(Diversifyrisk)：很多大的公司和機構往往通過持有多種不同種類的并且相關程度很低的資產來起到有效降低風險的目的。4.管理風險(Managerisk)：目前，越來越多的公司已經意識到，金融風險本身是不可能從根本上加以消除的，但是可以通過各種現有的金融理論和工具(如金融工程)來對金融風險加以管理。六、金融參與者對待風險的態度第五十五頁，共九十頁。56第3節金融風險管理概論金融風險管理的內涵金融風險管理的目的金融風險管理的發展第五十六頁，共九十頁。57

金融風險管理框架金融風險管理據管理主體據管理對象內部風險管理外部風險管理行業自律政府監管微觀金融風險管理宏觀金融風險管理作為風險承擔者的經濟個體對其自身面臨的各種風險進行管理主體是金融機構、企業、個人等金融活動的參與者行業組織對其成員的風險進行管理官方監管機構對金融機構乃至金融體系的風險進行管理

使微觀活動主體受到損失的可能性降至最低保持整個金融體系穩定，避免出現金融危機，保護社會公眾利益第五十七頁，共九十頁。58一、金融風險管理的內涵風險管理從狹義上講是指風險度量，即對風險存在及發生的可能性、風險損失的范圍與程度進行估計和衡量；從廣義上講是指風險控制，包括檢測公司部門和個人從事業務活動所引起的風險，依據風險管理的規章來監督企業部門行為是否得當等。因此，風險管理定義為各經濟單位通過識別風險、衡量風險、分析風險，并在此基礎上有效控制風險，用經濟合理的方法來綜合處理風險，以實現最大安全保障的科學管理方法。風險管理包括風險識別、風險度量和風險控制第五十八頁，共九十頁。59金融風險管理是指各經濟實體在籌集和經營資金的過程中，對金融風險進行識別、衡量和分析，并在此基礎上有效地控制與處置金融風險，用最低成本即用最經濟合理的方法來實現最大安全保障的科學管理方法。從定義可以看出，金融風險管理管理對象僅限于資金籌集與經營過程中存在和發生的風險。與一般風險管理一樣包括風險識別、風險度量和風險控制等步驟。目的：用最低成本即用最經濟合理的方法來實現最大安全保障。第五十九頁，共九十頁。60二、金融風險管理的目的金融風險管理通過消除和盡量減輕金融風險的不利影響，改善微觀經濟實體的經營管理，從而對整個宏觀經濟的穩定和發展起到促進作用。主要表現在以下方面：1、減少現金流動，提供安全穩定的籌資環境。制定和實施各種防范措施和對策，在經濟變量變動下，提供寬松安定的資金籌集和經營環境。2、制定合理目標，保障經濟實體經營目標的順利實現。經濟實體集資和經營資金目的是最大化利潤，而金融風險管理對其擴張沖動有約束作用，把其風險降到最低第六十頁，共九十頁。613、有利于社會資源的優化配置。貨幣資金的流動帶來其他資源的相應流動+影響資源的使用效率，金融風險管理使資金向所需部門流動,………4、規范市場行為，保證經濟的穩定發展。保證市場各種參與者的行為合理化、規范化，規范各類市場交易規則和秩序。第六十一頁，共九十頁。62三、金融風險管理的發展（一）現代金融風險管理發展的動力推動金融風險管理技術進步的直接動力是金融創新，推動金融創新的相關因素又包括浮動匯率、放松管制和技術進步等。

1、浮動匯率。1975年，固定匯率制的崩潰帶來了匯率自由浮動的時代，但這種劇烈的浮動使得債市、匯市、股市劇烈波動，風險急劇放大。為了規避風險，金融衍生產品應運而生。

2、放松管制。為了給金融市場的發展提供一個更為寬松、自由的環境，放松管制成為世界潮流。第六十二頁，共九十頁。63

放松管制表現為：一是混業經營成為主流；二是逐步實現利率自由化。這些都使得金融市場的參與者的風險放大。

3、技術進步。技術進步是實現金融創新的物質基礎。計算機和互聯網的迅速發展，加快了信息傳播的速度，同時降低了人們獲取信息的成本，提高了決策的有效性和準確性。這些都為金融創新提供了盈利的基礎，從而推動金融創新更快速度發展。

總之,浮動利率、放松管制、技術進步一方面推動金融市場迅速發展,豐富各種金融交易工具；另一方面又大大增大了風險的傳染性和破壞力。第六十三頁，共九十頁。64（二）現代金融風險管理技術介紹

現代金融風險管理技術發展分為三個階段：1、第一階段資產負債管理階段。

20世紀80年代比較盛行，其基本思想:

銀行在融資計劃和決策中，主動利用利率變化敏感的資金，協調和控制資金配置狀態，使銀行維持一個正的凈利息差額和正的資本凈值。

其主要內容：（1）測量和監控流動性風險和利率風險；（2）資產負債表的管理控制；包括資本充足率的規定、負債政策等（3）針對流動性風險和利率風險采取的避險策略。

第六十四頁，共九十頁。652、第二階段金融工程管理階段。

20世紀90年代比較盛行。金融工程風險管理主要思想是利用各種衍生金融工具，如期權、期貨、互換等，并通過金融工具的組合、分解、創新等方法，對金融領域中的各種風險進行管理。

（1）含義。

金融工程是新型金融產品（包括金融工具和金融服務）和新型金融技術的設計、開發和實施的科學。廣義地講,金融工程包括理論、工具和技術三個部分。第六十五頁，共九十頁。66金融工程理論包括金融理論、經濟理論、數學理論和統計學等；工具則包括傳統的股票和債券等金融工具,眾多的衍生工具，如遠期合約、期貨、期權、互換；技術方法是指結合相關的理論和工具來構造與實施一項操作過程中的步驟以及操作過程本身。（2）金融工程的出現使得風險管理呈現出以下3個變化：

①量化和模型化。金融工程技術的發展使得大量的數學、統計學、物理學和計算機科學等技術在風險管理和產品開發中得到大量的運用。如測量市場風險模型有VaR、ES等模型，測量信用風險模型有：第六十六頁，共九十頁。67J.P.摩根的Creditmetrics模型、瑞士信貸銀行的CreditRisk＋模型、麥肯錫公司的CreditPortfolioView模型。

②產品化和市場化。這表現在以下兩個方面：一是金融工程技術使得金融機構的風險管理可以通過產品提供和交易的方式得到解決，如金融衍生產品；二是通過設計和交易風險管理產品，金融機構可將原來只能在機構內部解決或直接承擔下來的風險通過市場來解決，如信用風險利用信用衍生品對沖解決。

③復雜化和科學化。金融工程既使得現代金融風險管理有了新的、更加科學的解決方法和產品，又使得金融風險變得越來越復雜，金融產品的風險特性越來越難以把握和理解。第六十七頁，共九十頁。683、第三階段全面風險管理階段。最近美國提出了全面風險管理ERM（enterprise-wideriskmanagement）ERM基本思想是對整個機構內各個層次的業務單位，各個種類的風險的通盤管理。全面風險管理指建立和實施整個企業范圍的風險管理系統，要求成功的整合分析。需要著重考慮：能通過管理具有最大潛在影響的風險，改進財務績效，實現策略目標從整體的角度評估風險，使意外風險最小化，穩定公司的收入理解可接受的風險水平，持續地監控各業務部門的風險，促進更好的決策以更好的風險管理改進公司治理，從而履行權益人職責，保證監管符合規范要求第六十八頁，共九十頁。69第4節外部監管與金融風險管理金融機構的外部監管是指來自金融機構以外的監督和管理。它包括行業系統的監管、國家對金融部門的監管以及其他獨立性監管機構的監管。第六十九頁，共九十頁。70一、政府主導的外部監管（一）外部監管的目的

1、保證金融機構經營的穩定和安全負債經營，過分追逐利潤，爛放貸款，經營風險，影響清償能力，倒閉

2、保證金融機構之間的平等競爭和效率

3、保證貨幣政策的貫徹執行央行的貨幣政策以商行的業務經營活動為中介傳導，而央行的政策意向與金融企業的業務經營經常不一致，通過嚴格的監管，限制其從事與宏觀政策不符的經營活動，保證貨幣政策的順利實施。

第七十頁，共九十頁。71（二）外部監管的原則

1、不干涉內部管理的原則外部監管應真正體現外部性，而不能直接干預金融企業內部經營管理

2、公正獨立的原則所謂公正原則，就是監督當局在監督金融機構的過程中，依法辦事，公平公正地對待每一家金融企業所謂獨立原則，就是監督當局不受任何干擾和壓力，獨立自主地行駛金融監管和管理的權利。第七十一頁，共九十頁。72（三）外部監管的方法

1、事先檢查篩選法主要是金融機構建立前進行嚴格的審查和注冊登記

2、定期報告分析法報告提供了貨幣供應和未償還信貸總額的關鍵數據及有關金融企業財務狀況的資料

3、現場檢查法監管當局派出檢查小組，到各金融機構實地檢查

4、自我管理法金融機構在自覺自愿基礎上進行自我約束和自我管理

5、內外部審計相結合法

6、事后處理法，包括及時提醒管理層對出現的問題引起注意，命令企業調整等第七十二頁，共九十頁。73（四）外部監管的措施1、金融機構資本充足性的管制包括數量和結構兩方面：1.資本數量應高于監管當局所要求的最低標準。2.保持一定合理的資本結構（普通股、優先股等）。測量指標有；⑴資本/存款≥10%;⑵資本/總資產≥8%;⑶資本/風險資產≥8%2、資產流動性的管制金融機構必須保持一部分現金和隨時可在市場上變現的資產3、業務范圍的限制長期業務和短期金融業務的選擇限制職能銀行直接融資與間接融資的選擇限制全能銀行銀行業務和非銀行業務的選擇限制分業經營金融機構與工商企業持股限制混業經營

第七十三頁，共九十頁。744、業務操作的限制（1）單一貸款限制：銀行對個別借款者的借款數額不能超過銀行資本的一定比率。如：德國10%，日本20%

（2）向銀行有關人員貸款限制：銀行不得以優惠條件和價格向銀行相關人員給予貸款。（3）外匯交易限制：對銀行從事國外金融和外匯交易的數額進行限制。如：德國30%。

5、存款保險制度在金融機構不能支付存款的情況下，由存款保險機構對金融機構支付必要的保險金，以及對面臨破產倒閉的金融機構提供必要的資金支付或對金融機構合并和營業轉讓給予適當的資金援助。第七十四頁，共九十頁。756、緊急援助制度（1）中央銀行提供低利率的貸款最后貸款人職能（2）存款保險機構提供資金存款保險制度

央行聯合大銀行救助（3）組織大銀行救助小銀行大銀行向小銀行貸款大銀行兼并小銀行政府存款到銀行（4）政府出面援助政府托管銀行資產政府清償銀行債務第七十五頁，共九十頁。76二、以《巴塞爾協議》主導的全面監管（一）《巴塞爾協議》1988年7月在巴塞爾委員會上通過，成為國際銀行業風險監管最具代表性的監管原則之一。核心內容：資本分類，其主要內容包括以下4點：1、資本分類（1）核心資本：股本、稅后留利中提取的儲備金。（2）附屬資本：未公開儲備、重估儲備、普通呆帳儲備金、帶有資本性質的資本債券、長期次級債券。

第七十六頁，共九十頁。77

■

一級資本比率=核心資本/風險資產總額≥4%

■

二級資本比率=附屬資本/風險資產總額

■

核心資本/總資本≥50%

■

資本對風險資產比率=(核心資本+附屬資本)/風險資產總額=一級資本比率+二級資本比率≥8%

■

長期次級債券的金額/一級資本≤50%

■

附屬資本內普通貸款準備金/風險資產≤1.25%第七十七頁，共九十頁。782、風險權重的計算

（1）表內資產風險權重根據《巴塞爾協議》，表內資產分類，分別給予不同的權重

■

0%風險權重的資產：

a.現金；

b.幣值穩定、并以此對央行融資的債券；

c.對經濟合作與發展組織(OECD)成員國，或對國際貨幣基金組織達成與借款總體安排相關的特別貸款協議的國家的中央政府或央行的其他債權

d.用現金或者用OECD國家中央政府債券作擔保，或由OECD國家的中央政府提供擔保的貸款。

第七十八頁，共九十頁。79■

20%風險權重的資產：

a.對多邊發展銀行的債權以及由這類銀行提供擔保，或以這類銀行的債券作抵押的債券；

b.對OECD國家內的注冊銀行的債權以及由OECD國家內注冊的銀行提供擔保的貸款；

c.對OECD以外國家注冊的銀行余期在一年內的債權以及由OECD以外國家的法人銀行提供擔保的、余期在一年內的貸款

d.托收中的現金款項

e.對非本國的OECD國家的公共部門機構的債權，以及由這些機構提供擔保的貸款第七十九頁，共九十頁。80

■

50%風險權重的資產：

a.完全以居住用途的房產作抵押的貸款

■

100%風險權重的資產：

a.對私人機構的債權

b.對OECD之外的國家的中央政府的債權

c.對公共部門所屬的商業公司的債權

d.房屋設備和其他固定資產

e.不動產和其他投資

f.所有其他資產表內風險資產=∑表內資產額×風險權重第八十頁，共九十頁。81（2）表外業務信用轉換系數對表外風險的計算，使用“信用轉換系數”將表外業務轉化為表內業務額，再根據同等性質的項目進行風險加權

■

100%信用轉換系數表外業務：

a.直接信用替代工具，如保證和承兌

b.銷售和回購協議以及有追索權的資產銷售

c.遠期資產購買、超遠期存款和部分繳付款項的股票和代表承諾一定損失的證券

第八十一頁，共九十頁。82■50%信用轉換系數表外業務：

a.某些與交易相關或有項目

b.票據發行融通和循環包銷便利

c.其他初始期限在1年以上的承諾■

20%信用轉換系數表外業務：

a.有自行償付能力的與貿易有關的或有項目■

0%信用轉換系數表外業務：

a.類似初始期限在1年以內