KAB本周視點1、5月宏觀經濟數據Cpi同比上漲2.1%，環比下降0.6%（預期？降息或存準？貨幣超發104.21萬億）Ppi同比下降2.9%，環比下降0.6%.出口5月僅僅同增長1%還需要刨除虛假外貿（訂單、升值、熱錢）Pmi中國50.8%，匯豐49.2%2、國際大宗商品情況1383，913、巴菲特午餐掉價中標價不及去年三分之一，100萬美元如何看懂財務報表導入知識小故事引發的思考什么是會計什么是財務報表我們常用的財務報表有哪些會計與我們的生活張三夫婦是上海普通的人家，這天，他們進行了如下的對話夫：老婆，最近我們家這個小區的二手房跌了，現在每平方只有12000元，比去年的15000跌了不少。妻：老公，最近銀行利息上調了0.25%，我們家的房貸壓力又要大了，一不小心要變成房奴了夫：還好，我們買的杭蕭鋼構10000股，今天又是漲停板，房市跌，我們股市漲，不過前兩天跌得蠻嚇人的妻：我們單位今年工資總額可能會下降，因為媒體披露我們人均年收入是12萬元，公司領導壓力很大夫：老婆，我們這周的汽車牌照中標了，下月最好把我們看中的馬六買回來，改善一下生活質量，連購置稅等雜七雜八加上要20萬元，估計需要老媽支援點妻：五一又要參加同學婚禮，禮金最起碼1000元，我們現在開銷多大！你最好把煙戒了，實在不行，只能抽牡丹！夫：我們最好把美元換掉，最近人民幣一直升值，拿著美元太虧了。。。。。。會計零星計算為“計”，總合計算為“會”?！皶焙汀坝嫛倍际怯嬎愕囊馑?，但“會”有總計之意。會計是真正的信息中心會計是一種商業語言財務報表明明白白我的“帳”；企業的底子——資產負債表秋后算帳；企業的面子——損益表企業是個蓄水池，錢有進也有出——現金流量表財務報表體系反映資產狀況資產負債表、現金流量表反映損益狀況損益表反映損耗狀況成本與費用類報表反映控制狀況預算與分析類報表三大活動三大報表經營資產負債表投資現金流量表融資損益表-3-1、資產負債表

●反映企業在某一特定日期財務狀況的報表●理論依據：“資產=負債+所有者權益”●時點報表,靜態報表（1）資產負債表提供的信息●公司所掌握的經濟資源●公司所負擔的債務●公司的償債能力●公司所有者所享有的權益●公司未來的發展趨勢（2）資產負債表的結構和形式

●表頭：報表名稱、編報單位、編制日期、貨幣計量?！癖眢w：資產負債表具體內容●腳注：對報表補充說明●結構形式：報告式、帳戶式資產負債表結構（4）資產負債表閱讀

資產分為：流動資產長期投資固定資產無形資產其他資產

資產

資產：

是過去的交易、事項形成并由企業擁有或控制的資源，該資源預期會給企業帶來經濟利益。流動資產流動資產——企業的“王牌軍”現金、銀行存款、應收帳款、應收票據、存貨?，F金——鎖在保險柜里的資產銀行存款——寫在存折上的資產，存在銀行里的錢應收帳款——別人欠你的錢，他知你知，除發票外再無其他證據，防君子不防小人。“一個都不能少”。應收票據——別人欠你的錢，他知你知，白紙黑字，蓋章加印。存貨——公司里的庫存，“還有多少隔夜糧”固定資產固定資產——企業的硬件固定資產折舊——給固定資產買份養老保險固定資產的改良——醫療保險固定資產的處置——舊的不去，新的不來。無形資產無形資產——不具有實物形態的資產，也就是那種看不見漠不著，但確實存在的，一般很難用多少錢來衡量的資產，只有在特定情況下才能計算其價值。負債●負債：是指過去的交易或事項形成的現時的義務，履行該義務預期會導致經濟利益流出企業?！褙搨譃椋毫鲃迂搨L期負債風水輪流轉，我也欠人錢——企業負債通融才能融通——短期融通資金（應付帳款、應付票據、短期借款）肥了小家，別忘大家——應付工資及福利“稅稅”平安——應交稅金不怕一萬，就怕萬一——或有負債舉債經營可不是賭博——長期負債國有企業的“國庫券”——公司債券●所有者權益是企業所有者對企業凈資產的要求權。凈資產=資產-負債。●所有者權益分為：股本（實收資本）資本公積盈余公積未分配利潤所有者權益所有者權益老板權益的支點——所有者權益的構成我和投資有個約會——實收資本天上掉下個大餡餅——資本公積厚積才能薄發——盈余公積、未分配利潤2、損益表（利潤表）●反映公司在一定期間的經營成果及其分配情況的報表?！窭碚撘罁骸笆杖?費用=損益”。●動態報表、期間報表●報表內項目按收入、成本、費用、利潤排列（1）利潤表提供的信息●反映公司獲利情況●反映公司利潤的構成●反映稅金交納情況●預測公司未來發展趨勢（2）利潤表的結構和形式

●表頭：報表名稱、編制單位、編制日期、貨幣計量等●表體：損益表具體項目利潤表基本結構“問君焉的富如許，為有源頭活錢來”——營業收入“人無橫財不富，馬無夜草不肥”——營業外收入“不經歷風雨，怎么見彩虹”——成本費用“無心插柳柳成蔭”——利潤（4）凈利潤的計算過程●凈利潤=利潤總額-所得稅●利潤總額=主營業務利潤+其他業務利潤+投資凈收益+營業外收支凈額●主營業務利潤=銷售利潤-管理費用-銷售費用-財務費用●銷售利潤=銷售凈收入-銷售成本-銷售稅金及附加銷售凈收入=銷售收入-銷售折扣折讓-銷售退回（5）損益表的閱讀

●表達公司在一定期間的經營成果?！褓嵙硕嗌?？賠了多少？●成本多少？費用多少？●毛利多少？上交稅金多少？3、現金流量表●反映公司一定會計期間內有關現金和現金等價物流入和流出的信息。●理論依據：現金凈流量=現金流入—現金流出●動態報表，期間性報表（1）現金流量表提供的信息

●反映凈收益與現金余額的關系●預測未來現金流量●評價企業取得和運用現金的能力●確定企業支付利息、股利及到期債務能力●表明公司生產性資產組合的變化情況（2）現金流量表的結構和形式●表頭：報表名稱、編制單位、編制日期、貨幣計量等?！癖眢w：現金流量表具體項目?，F金流量表結構（4）現金流量表的閱讀●反映公司凈收益的質量●反映公司運營現金的能力●反映公司的償債能力●反映公司未來支付股利的能力●現金流量表起著利潤表和資產負債表之間的紐帶和橋梁作用（5）三大主表之間的相互關系

損益表利潤分配表資產負債表現金流量表期初

期間期末資產負債表4、電廠常用附表

產品成本表技術經濟指標表管理費用財務費用表三電表總結●通過閱讀資產負債表，了解公司財務狀況，對公司償債能力，資本結構是否合理，流動資金是否充足作出判斷?！裢ㄟ^閱讀損益表，了解公司盈利能力。經營效率，對公司在行業中的競爭地位，持續發展能力作出判斷?！裢ㄟ^閱讀現金流量表，了解公司的支付能力和償債能力，以及公司對外部資金的需求情況，了解公司當前財務狀況，預測公司未來的發展前景。財務報表分析

●企業的健康證明——資產負債表分析●企業的真功夫——損益表分析●一表“人財”——現金流量表分析財務分析基本方法趨勢分析法比率分析法因素分析法差額分析法趨勢分析法●趨勢分析法：趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續數期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數額和幅度來說明企業財務狀況和經營成果的變動趨勢的一種方法。1、分析引起變化的原因2、變動的性質3、預測企業未來發展前景趨勢分析法一、重要財務指標的比較。

重要財務指標的比較。是將不同時期財務報告中的相同指標或比率進行比較，直接觀察其增減變動情況及變動幅度，考察其發展趨勢，預測其發展前景。1、定基動態比率=分析期數值/固定基期數值。2、環比動態比率=分析期數值/前期數值趨勢分析法二、會計報表比較會計報表比較是將連續數期的會計報表的金額并列起來，比較其相同指標的增減變動金額和幅度，據以判斷企業財務狀況和經營成果發展變化的一種方法。1、資產負債表比較2、利潤表比較3、現金流量表比較趨勢分析法三、會計報表項目構成的比較會計報表項目構成的比較將會計報表中的某個總體指標作為100%，再將該項目各個組成部分與總體相比較得出百分比，從而來比較個各項目百分比的增減變動，以此來判斷有關財務活動的變化趨勢。1、縱向比較2、橫向比較比率分析法比率分析法是把一些彼此存在關聯的項目加以對比，計算出比率，據以確定經濟活動程度的分析方法。1、構成比率=組成部分數值/總體數值2、效率比率：反映投入產出關系3、相關比率：反映有關經濟活動的相互關系?！褓Y產結構分析●資本結構分析●盈利結構分析比率分析法

●同一張報表或不同報表中的相關項目進行對比得出相關比率，它表明這些項目之間的邏輯關系。償債能力分析獲利能力分析經營效率分析發展能力分析上市公司指標①短期償債能力分析●流動比率=流動資產/流動負債*經驗比率為2：1*行業不同比率有差異*流動資產的流動性越強，但比率高也存在問題。

●速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債*經驗比率為1：1*扣除原因：1、存貨變現能力差2、部分存貨可能已損失報廢還沒作處理3、部分存貨可能已作抵押品4、存貨估價與市價有差異?！癖Ｊ厮賱颖嚷?（現金+短期證券+應收帳款凈額）/流動負債*用來反映公司即將要破產、清算時最快的償債能力?！駪諑た钪苻D率=銷售收入/平均應收帳款余額

●應收帳款周轉天數=360/應收帳款周轉率*周轉率越高，越好，周轉天數越短越好*季節性經營*大量分期付款銷售*大量使用現金銷售*年末銷量大幅度變動②長期償債能力分析

●已獲利息倍數=息稅前利潤/利息費用=（凈利潤+所得稅+利息費用）/利息費用*表示所借債務中獲得的收益為所需支付的債務利息的多少倍。*利息費用包括資本化利息部分●資產負債率=負債總額/資產總額×100%*反映償還債務的保障程度。*債權人認為比率越高償債能力越差。*如果全部資本的利潤率>利息率時，會產生財務杠桿放大效應，帶來額外回報。資本負債率（產權比率）=負債總額/權益總額1、反映公司償還長期債務的能力2、反映公司資本結構的穩健程度3、反映公司自有資金對償債風險的承受能力。●固定資產對股東權益比率=固定資產總額/股東權益總額

*衡量自有資本中有多少用于固定資產投資*比率<100%時，說明企業將全部自有資本用于固定資產投資外，還有部分用于流動資產投資*比率=2/3為理想比率③獲利能力分析●銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入×100%*表示1元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。*反映公司定價基礎●銷售凈利潤率=凈利潤/銷售收入×100%*反映1元銷售收入帶來多少利潤*對于那些主營業務利潤占凈利潤比重小的公司來說，這一比率應用價值不大●凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%*反映上市公司盈利能力的重要指標*該比率連續三年平均達10%，且任何一年不低于6%，可獲配股資格。●成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%*反映1元成本費用支出所能帶來的利潤總額。④經營效率分析●總資產周轉率=銷售收入/總資產平均余額*周轉次數越多周轉速度越快利用效果越好銷售能力越強●固定資產周轉率=銷售收入/固定資產凈值*比率越高，說明固定資產利用率越高，管理水平越好●流動資產周轉率=銷售收入/流動資產平均余額*周轉次數越快,公司償債能力越強.*周轉速度越快,相對節約流動資產,等于相對擴大資產投入，增強企業盈利能力.●存貨周轉率=銷售成本/平均存貨余額存貨周轉天數=360/存貨周轉次數*周轉率較高，周轉天數越短，存貨占用越低，流動性越強，管理水平越高，短期償債能力，盈利能力就越強。發展能力分析1、銷售（營業）增長率=本年銷售（營業）增長額/上年銷售（營業）收入總額*100%2、資本積累率=本年所有者權益增長額/年初所有者權益*100%⑤上市公司指標

●每股收益=（凈利潤/總股本）×100%*衡量上市公司盈利能力的重要財務指標，反映公司整體的盈利水平。●市盈率=每股市價/每股收益（去年）*反映了投資者對每元凈利潤所愿支付的價格，用來估計股票的投資報酬和風險。*市盈率越高，表明市場對公司未來越看好。*國際標準為25倍左右?！窆衫Ц堵?每股股利/每股收益*反映投資者從每股的全部盈余中分到手的現金股利為多少?！衩抗蓛糍Y產=年末凈資產/總股本*反映每股所代表的凈資產。*該比率若低于1，表明每股凈資產已跌破面值，將被特別處理（ST）?！袷袃袈?每股市價/每股凈資產

*反映市場對公司資產質量的評價。*市凈率越高，公司資產質量越好。3.現金流量分析①償債能力比率●現金比率=現金余額/流動負債●經營凈現金比率1、經營凈現金比率（短期債務）=經營活動凈流量/流動負債2、經營凈現金比率(長期債務)=經營活動凈流量/總負債●每股經營活動凈現金流量=經營活動凈現金流量/總股本●經營凈現金流量對現金股利的保障程度=經營活動現金凈流量/現金股利●企業管理以財務管理為中心●財務管理以資金管理為中心●資金管理以現金流量為中心總結:Ⅰ

銷售收入銷售成本凈利潤-+期間費用總資產銷售利潤率÷全部成本+利息費用收益率銷售收入+其它支出×+所得稅銷售收入凈資產×資產周轉率÷流動資產收益率資產總額對外投資固定資產權益乘數資產總額無形資產÷其它資產所有者權益1/（1–負債比率）杜邦分析系統總結：Ⅱ持續增長比率資本收益率紅利支付財務杠桿資金周轉率銷售利潤率產品銷售收入和銷售成本毛利/銷售收入銷售和行政管理費用/銷售收入