財務報表分析第14章內部使用者外部使用者財務報表分析幫助使用者更好的做決定經理辦公人員內部審計員股東借款人顧客分析目的分析目的財務報表被設計用于分析學習目標目標1金額和百分比變化、趨勢百分比、結構百分比和比率的作用。金額和百分比趨勢百分比結構百分比比率分析工具金額變化:分析期金額基本期金額金額變化=–百分比變化:金額變化基本期金額百分比變化=÷%金額和百分比金額和百分比銷售和收入的增長要大于通貨膨脹率在衡量季度變化時，與上一年同期比較基期量太小時，百分比有誤導性。評估銷售和收入的百分比變化

觀察Clover公司的資產部分，2006和2007年的資產負債表和利潤表。計算現金的金額和百分比變化金額和百分比$12,000–$23,500=$(11,500)($11,500÷$23,500)×100%=48.94%完成另一個資產的分析趨勢分析用于揭示連續期間的數據模型趨勢百分比

分析期間數量

基本期間數量100%=×趨勢百分比2003isthebaseperiodsoitsamountswillequal100%.漿果產品收入信息12月31日年底趨勢百分比通過計算結構（正常比重）百分比，檢驗財務報表中每項的相對比重結構百分比100%分析數量基本數量=×財務報表

基本數量資產負債表

總資產益損表

收入結構百分比($12,000÷$315,000)×100%=3.8%($23,500÷$289,700)×100%=8.1%學習目標目標2一個公司盈利、資產和營運資金的質量盈余質量投資者對于每年賺錢能力越來越快的公司感興趣。賺錢能力的穩定性，有助于投資者預測公司的未來前景。財務分析經常會提及同一產業內一家公司比另一家公司的盈余質量高。盈余質量雖然令人滿意的收益可能是一個公司的支付債務能力和分紅的良好指標，我們還必須考慮資產組成，他們的情況和償付能力，償還債務的時間，以及未償還債務總額。學習目標目標3財務報表中分類的本質和目的分類資產負債表資產負債表的資產部分分類資產負債表資產負債表的負債和股東權益部分學習目標目標4編制分類資產負債表并計算負債能力和信用風險比率

利用此信息計算BabsonBuilders公司的流動性營運資本是流動資產超出流動負債的部分營運資本流動比率

流動資產流動負債==1.55:1此比率測量公司短期還債的能力流動比率流動比率$65,000

$42,000=速動資產是現金、可出售證券和應收賬款。這個比率像流動比率，但不包括如很難快速轉換成現金的存貨這一類的流動資產。

速動資產流動負債=速動比率速動比率流動比率速動資產流動負債=速動比率$50,000

$42,000=1.19:1=速動比率這個比率像流動比率，但不包括如很難快速轉換成現金的存貨這一類的流動資產。財務比率的使用和局限性學習目標目標5編制多步式和單步式的損益表并計算盈利能力損益表有多步式或者單步式兩種單步驟形式更簡單，多步驟形式提供更詳細的信息。盈利能力的測量標題毛利運營費用非運營項目計算每股盈余益損表（多步式）標題費用和損失收入和盈利計算每股盈余益損表（單步式）利用此信息計算BabsonBuilders公司的盈利比率。學習目標目標6把公司的凈收益和銷售、資產和股東權益聯系起來每股收益凈收益

加權平均流通股數=每股盈余回顧Babson信息，計算每股收益$53,690

27,400

=$1.96市盈率每股市場價格

每股收益=P/E$15.25

$1.96

=7.78學習目標目標7計算廣泛用于財務報表的比率并解釋每個的重要性此比率是公司使用資產效率的一個良好指標。投資報酬率(ROI)此比率認為是公司收益率最全面的指標。資產報酬率(ROA)此比率表明公司利用所有者投資贏得收入的指標。權益報酬率(ROE)學習目標目標8從普通股東、債權人和其他角度分析財務報表股利率此比率確定基于股票現有市場價格和現金紅利的回報。股利率

每股紅利

每股市場價格=股利率$1.50

$15.25==9.84%BabsonBuilders每年每股支付$1.50的紅利。在2007年底公司股本的市場價格為$15.25。長期債權人的分析

利用此信息計算衡量BabsonBuilder長期債權人收益的比率。此比率被認為是凈運營收益利息保障比率這是最常見測量公司運營能力，給債權人提供長期保護的措施。利息保障比率息前營業收入和收入所得稅年利息花費=利息保障比率$84,0007,300==11.5倍負債人長期風險的測量指標

由債務融資的資產比例越小，債權人的風險就越小。資產負債率短期債權人的分析

利用此信息計算BabsonBuilders公司短期債權人的收益率。應收賬款周轉率此比率測量公司每年應收賬款轉換成現金的次數。

凈銷售額平均應收賬款應收賬款周轉率==27.03次$500,000

($17,000+$20,000)÷2應收賬款周轉率=收集應收賬款的天數這個比率測量平均多少天收回應收賬款。平均收賬期=

365天

應收賬款周轉=13.50天平均收賬期=365天

27.03次存貨周轉率此比率測量一年中商品庫存出售和替換的次數。

銷貨成本平均存貨存貨周轉==12.73次$140,000

($10,000+$12,000)÷2存貨周轉=存貨的平均周轉天數此比率測量平均多少天售出存貨。