第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略本章提示

本章主要講解會計舞弊的原因，現實情況中常見的會計舞弊手段以及作為投資者我們如何識別這些陷阱和應對。第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學內容會計舞弊概述

1會計舞弊的慣用伎倆2投資者如何應對會計舞弊3第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學

會計舞弊概述

1第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學會計報表舞弊的定義和分類會計報表舞弊又稱會計報告粉飾，是指會計信息提供人使用編造、變造、偽造等手段有意、故意地錯報或遺漏重要的會計事實，掩蓋企業真實的財務狀況、經營成果和現金流量等情況的行為。從法律法規的角度來看，會計報表舞弊可以分為兩類：一類是合法手段的調節，也稱為盈余管理；另一類是非法的手段。第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學財務舞弊與盈余管理的比較財務舞弊盈余管理目的欺騙投資者，獲取不正當的利益使自身效用或企業市場價值最大化是否違背會計準則是否手段欺騙性手段，蓄意謊報或隱瞞財務事實公認會計原則范圍內有關原則、方法、程序的選擇，會計估計的變更，會計方法、程序運用時點的控制表現形式偽造或編造會計資料，隱瞞或刪除交易或事項的結果，編造虛假交易或事項，虛假披露等激進會計，穩健會計等影響誤導投資者、破壞資本市場的健康發展、造成經濟秩序混亂等消極影響有助于企業經營目標的實現、降低契約成本等積極影響和導致會計信息失真、誤導投資者等消極影響第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學會計報表舞弊的征兆1.財務狀況惡化；2.盈利能力欠佳；3.盈利質量下降；4.營運能力不佳；5.資產質量較差；6.成長能力不佳；7.頻繁的資本運作和關聯交易。第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學財務舞弊的動機與原因

舞弊動機分析理論——冰山理論冰山理論動機（激勵、壓力pressure）機會Opportunity借口（道德取向Rationalization）第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學動機管理層或其他員工可能會由于激勵或壓力而有實施舞弊的動機借口（對舞弊行為合理化的解釋與心態）:卷入舞弊的人能夠合理化其舞弊行為，認為這與他們個人的道德意識是不相違背的。有些人的心態、品質或者道德觀使得他們有意地、蓄意地進行欺詐行為。機會缺乏控制、控制失效或者管理層有無視控制的能力，這些情形都會給舞弊以可乘之機。舞弊的發生通常是具備了這三個條件。冰山理論解釋：第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學對財務信息作出虛假報告

動機滿足第三方要求或預期的需要，例如，投資分析師的盈利趨勢預期、證券交易所的上市規定、債務條款約定等。如果達到了不切實際的盈利目標，將會得到巨額回報。

機會管理層未有效監控。內部控制存在缺陷。

借口未有效傳達或執行公司的價值觀，或者傳達了不適當的價值觀。管理層過度地關注公司股價或盈利趨勢的保持或增長。冰山理論舉例：第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學

舞弊動機分析理論——GONE理論“GONE”理論是在美國流傳最廣，也是最有意思的一個企業會計舞弊與反會計舞弊的著名理論。該理論認為：企業會計舞弊由G、O、N、E4個因子組成，它們相互作用，密不可分，沒有哪一個因子比其他因子更重要。它們共同決定了企業舞弊風險的程度。

GONEGreed貪婪Opportunity機會Need需要Exposure暴露YoucanconsideryourmoneyGONE個別風險因子：一般風險因子：道德品質動機舞弊機會發現可能性事后受懲罰性質與程度第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學GONE理論：上述4個因子實質上表明了舞弊產生的4個條件，即舞弊者有貪婪之心且又十分需要錢財、自尊時，只要有機會，并認為事后不會被發現，他就一定會進行舞弊，導致“Youcanconsideryourmoneygone”（被欺騙者的錢、物、權益等離他而去）。因此，產生了一種很巧妙的說法，即“在貪婪、機會、需要和暴露四因子共同作用的特定環境中，會滋生舞弊，促使被欺騙者的錢、物、權益等離他而去”。第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學財務舞弊的動機與原因財務舞弊（或盈余管理）產生的客觀原因1、會計準則等會計法規本身具有不完善性。（會計政策的可選擇性、與實踐之間的時滯性）2、現行會計理論與會計方法存在固有的缺陷。（含有很多假定和估計的成分）3、會計信息具有嚴重的不對稱性。（所有權與經營權分離，許多中小投資者無法了解真實的財務信息）。4、由于制度缺陷，違反法規被發現的可能性較小、或事情暴露后受到懲處的力度較小。第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學會計舞弊的動機與原因會計舞弊（或盈余管理）產生的主觀原因1、融資動因《公司法》規定，首次發行上市，必須近3年內連續盈利；配股，近3年內平均凈資產收益率(ROE)在6%以上，其中ROE選扣除前和扣除后兩個指標中的較低者等等；增發新股，近3年內加權平均凈資產收益率在10%以上，最后一個會計年度不低于10%，等等；《公司法》關于暫停上市、退市的規定。第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學2、避稅動因生產性外商投資企業，經營期10年以上的，從獲利年度起，“2免3減半”。

2008年起，企業所得稅稅率為25%，符合條件的小型微利企業為20%，高新技術企業減按15%。科技部一位不愿公開姓名的官員說，至少有五成已通過高新技術認定的企業靠虛假材料“操作”上去，以享受極為優惠的稅收減免——資料來源:2010-08-02

《新世紀》-財新網第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學3、政治成本動因戰略性產業、特大型企業、壟斷型企業，其報告盈余較高時，會引起媒介和消費者注意，會被賦予更多的社會責任，政府也可能開征新稅、實施價格管制，管理者因此調低盈余，以非暴利的形象出現。（如微軟遞延確認實際所得收入）一些國有控股的上市公司管理者，為達到個人升遷的目的而獲取政治資本，將可能人為調增利潤。第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學4、債務契約動因債權人與債務人簽訂契約時往往會有限制企業可能損害債權人利益行為的條款，如對發放股利的限制、對某些財務指標（如流動比率、利息保障倍數）的要求等，企業為了不違反契約，可能調增報告利潤和資產，以減少違約風險。第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學5、與盈利預測相符在中國，證監會規定上市公司的年報必須對下一年度的盈利能力作出預測，如果實際盈利能力與預測水平發生很大差異（一般偏離10%以上），上市公司將必須做出解釋、甚至受到懲罰。因此上市公司一旦發現自己的盈利水平與預測水平差異很大，將設法調整賬面利潤。第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學6、管理者提高報酬的動機實施股權激勵的公司，高層管理者的報酬將與凈利潤、股票價格相關，這種激勵機制原本要促進管理層按照所有者權益最大化原則去努力工作。當實際利潤達不到契約規定時，管理層從自身利益出發，將人為調高利潤。新的管理者上任時，可能人為調低當期利潤（takingabath），以增加未來盈利，調高在自己任期內的業績成長性。第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學

會計舞弊的慣用伎倆2第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學會計報表舞弊的慣用伎倆二、利用會計政策的選擇和會計變更一、提前或推后收入費用的確認時間三、利用關聯方交易四、利用資產重組五、虛構交易或事項第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學正確確認企業在某一會計期間的收入和費用，是正確核算企業利潤的基本條件。但在會計實務中常常會發生不規范的收入和費用確認的行為，主要表現為：（1）提前確認收入，是企業管理當局進行會計報表舞弊最常用的手段之一；（2）提前確認未來的費用；（3）延遲確認收入，是將應由本期確認的收入遞延到未來期間確認；（4）延后確認當期費用。一、提前或推后收入費用的確認時間第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學案例：白酒行業的預收賬款古井貢酒可謂2010年以來，白酒行業的一匹黑馬。繼2010年全年凈利潤增長123.71%之后，今年上半年公司更實現凈利潤約2.68億元，同比增長約150%。亮麗業績報表背后，除產品結構調增和數次調價導致毛利率增高外，古井貢酒對于預收賬款的充分釋放也對業績增利作出較大貢獻。以古井貢酒2010年三季度報表為例，截至9月末，公司合并報表和母公司預收賬款，分別高達3.55億元、5.34億元，而截至12月末，上述兩項預收賬款數額則大幅度減少至9149.14萬元和3億元，說明公司在四季度將預收賬款充分確認進收入。對此，有業內人士指出，白酒企業的盈余管理或者調節利潤有兩方面的原因：一方面，由于會計收入確認與費用計提過程中含有諸多主觀判斷，其中存在一定的運作空間；另一方面，出于績效考核等方面考慮，有時保持業績的相對穩定也是經營必要。第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學（一）會計政策的定義與會計變更的主要內容會計政策，是指企業在會計核算時所遵循的具體原則以及企業所采納的具體會計處理方法。會計政策變更主要包括固定資產折舊方法的變更、長期股權投資核算方法的變更、存貨計價方法的變更和壞賬損失核算方法的變更等。（二）利用會計政策的選擇與變更進行會計報表舞弊的具體方法1.固定資產折舊方法的選擇及其變更對于一個企業而言，當固定資產金額較大時，采用固定資產折舊方法的選擇及其變更將直接影響到企業當期以及未來期間的利潤。二、利用會計政策的選擇和會計變更第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學2.長期股權投資核算方法的選擇及其變更企業會計準則規定，長期股權投資在持有期間可以選用成本法和權益法。長期股權投資的成本法，是指長期股權投資以取得時的初始投資成本計價，追加或收回投資時調整長期股權投資成本的方法。3.存貨計價方法的選擇及其變更存貨計價方法的選擇及其變更主要包括存貨發出計價方法的選擇與變更和期末存貨計價方法的選擇與變更兩項內容。4.壞賬損失核算方法的選擇與變更壞賬是指企業無法收回的應收款項。壞賬給企業帶來的損失即是壞賬損失。二、利用會計政策的選擇和會計變更第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學案例：減值準備的計提天一科技：按照湖南省證監局《關于要求湖南天一科技股份有限公司限期整改的通知》要求，通過內部審計發現，公司對應收賬款和其他應收款的可收回金額、存貨的可變現凈值的會計估計存在較大偏差，初步確認需補充計提的壞賬準備和存貨跌價準備金額在5000萬元以上。此外，公司持股比例為14%的湖南天銀信息產業有限公司和持股比例為99%的泰和商城連年虧損，公司未相應計提長期股權投資減值準備和資產減值準備。因此，預計2007年年度報告將發生巨額虧損。公司初步預計2007年全年虧損可能達到人民幣1億元左右。三九醫藥2005年對持有38.11%股權的*ST生化連續兩年虧損，凈資產為負數的長期投資沒有計提資產減值準備，從而避免了連續虧損。第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學（一）關聯方及其判斷1．關聯方的定義一方控制、共同控制另一方或對另一方施加重大影響，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，構成關聯方。關聯方關系則指有關聯的各方之間的關系。2．下列各方構成企業的關聯方：（1）該企業的母公司；（2）該企業的子公司；（3）與該企業受同一母公司控制的其他企業；（4）對該企業實施共同控制的投資方；（5）對該企業施加重大影響的投資方；（6）該企業的合營企業；（7）該企業的聯營企業；（8）該企業的主要投資者個人及與其關系密切的家庭成員等。三、利用關聯方交易第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學3．僅與企業存在下列關系的各方，不構成企業的關聯方：（1）與該企業發生日常往來的資金提供者、公用事業部門、政府部門和機構；（2）與該企業發生大量交易而存在經濟依存關系的單個客戶、供應商、特許商、經銷商或代理商；（3）與該企業共同控制合營企業的合營者。4．僅僅同受國家控制而不存在其他關聯方關系的企業，不構成關聯方。5．在具體運用關聯方關系判斷標準時，應當遵循實質重于形式的原則。三、利用關聯方交易第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學（二）關聯方交易及其判斷關聯方交易，是指在關聯方之間轉移資源、勞務或義務的行為，而不論是否收取價款。關聯方交易的類型通常包括下列各項：1．購買或銷售商品；2．購買或銷售商品以外的其他資產；3．提供或接受勞務；4．擔保；5．提供資金（貸款或股權投資）；6．租賃；7．代理；8．研究和開發項目的轉移；9．許可協議；10．代表企業或由企業代表另一方進行債務結算；11．關鍵管理人員薪酬。三、利用關聯方交易第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學（三）利用關聯方交易進行會計報表舞弊的具體方式：1.關聯方進行商品購銷或勞務提供2.受托經營受托經營有兩種基本形式：（1）上市公司將不良資產委托給母公司經營，定額收取回報，一方面避免了不良資產虧損的同時還憑空獲得了利潤；（2）母公司將收益穩定、獲利能力強的優質資產以較低的托管費用委托上市公司經營，虛構上市公司的利潤。3.轉嫁費用4.資金融通三、利用關聯方交易第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學案例：關聯方交易安然公司創建子公司和合伙公司數量超過3000個。之所以創建這些公司是為了通過關聯交易創造利潤。媒體所披露的最典型的關聯交易發生在2001年第二季度，安然公司把北美3個燃氣電站賣給了關聯企業，市場估計此項交易比公允價值高出3億至5億美元。還將它的一家生產石油添加劑的工廠以1.2億美元的價格賣給另一個關聯企業。而該工廠早在1999年被列為“損毀資產”，沖銷金額達4.4億美元。之所以創建這么多而復雜的公司體系，拉長控制鏈條，是為了通過關聯交易自上而下傳遞風險，自下而上傳遞報酬，在信息的披露上把水攪混。

第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學（一）資產重組的定義和作用資產重組是企業為優化資本結構、調整產業結構、完成戰略轉移等目的而實施的資產置換和股權置換。作為資本經營的重要方式，資產重組對擴大企業生產經營規模、優化企業資產和資本結構、實現資源最優配置、增強企業發展后勁和盈余能力、提高企業利潤水平等具有非常重要的意義。（二）利用資產重組進行會計報表舞弊的具體方式【例9-4】宏大公司2008年實現利潤總額12000萬元，其中本年度將賬面價值5000萬元的土地使用權作價10000萬元賣給母公司，并以賬面凈值為4000萬元的股權作價8000萬元從母公司換回8000萬元的優質資產。顯然，宏大公司通過資產重組使得會計利潤總額增加了9000萬元[（10000-5000）+（8000-4000）]。四、利用資產重組第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學案例：利用資產重組洗大澡股權分置改革中許多上市公司進行資產重組或其母公司（大股東）通過資產注入來改善和提高上市公司的盈利能力，這本來對于上市公司和廣大投資者是一大福音，許多這類上市公司的股票在二級市場受到熱情的追捧，但是我們必須警惕有些公司和大股東借機渾水摸魚，最終受害的只是普通投資者。在上市公司財務舞弊名單上赫赫有名的天一科技，2004年就已經因為造假團隊龐大，名目荒唐，金額巨大而名聲在外。極盡造假之能事的天一科技2005年又爆出利用重組造假“扭虧為盈”來摘帽的丑聞。2005年10月其控股股東平江國資局將所持99%的黃金公司股權與天一科技嚴重虧損的子公司湖南天銀信息產業有限公司的85%股權進行資產置換，天一科技稱通過該項資產重組提高了盈利能力，該公司在2005年和2006年分別為天一科技貢獻了97.8萬元和213.5萬元的盈利，而天一科技2006年的凈利才272.81萬元。意外的是，2007年10月27日公司在《公司治理專項活動整改報告》中披露黃金公司系私人經營，承包期未到，公司未對其實施控制。另外，公司擁有40%股權取得相對控股權的湖南天一金岳礦業有限公司連采礦權都未取得，也未辦妥工商登記手續。而天一科技的股價從2006年底到2007年8月23日股改停牌時已經上漲了近10倍。第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學（一）真實性原則的要求會計信息質量要求中真實性原則是最為基本的要求。（二）通過虛構交易或事項進行會計報表舞弊的具體方式：1.虛構交易或事項進行收入舞弊；【例9-5】某企業2007年末為了虛構收入，按銷售合同確認收入達46851.00元，另外，對外銷售商品先開票后出庫，根據銷售發票做收入，同時形成應收賬款，出庫單滯后而在當期不列記銷售成本，從而虛構利潤25618.00元。2.虛構交易或事項進行費用舞弊；3.虛構交易或事項進行資產舞弊；4.虛構交易或事項進行負債舞弊；5.虛構交易或事項進行所有者權益舞弊。五、虛構交易或事項第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學案例：虛構交易或事項1994年上市的銀廣夏從1999年開始，通過偽造合同虛構交易等舞弊手段，虛增巨額利潤7.71億元，具體造假手法如下：虛假購入原材料。虛構了北京的兩家商貿有限公司、一家實用技術研究所，作為原材料提供方，虛假購入萃取產品原材料，并私下購買了發票、匯款單、銀行進賬單等票據，偽造了這幾家單位的銷售發票和天津廣夏發往這幾家單位的銀行匯款單；虛假產品售出。偽造貨物出口報關單、德國公司北京辦事處支付的出口產品貨款及銀行進賬單；倒推出生產紀錄數額。偽造生產班組數據，為了完善作假過程，偽造了萃取產品虛假材料入庫單、班組生產紀錄、產品出庫單據等。第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學

投資者如何應對會計舞弊3第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學識別會計舞弊二、特殊業務剔除法一、異常數據識別法三、會計報表舞弊識別的其他方法第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學異常數據識別法又稱為分析性復核法，是對企業重要的項目、比率或趨勢的異常變動及其與預期數據和相關信息的差異進行分析，尤其是企業的重要財務指標有異常所進行的一種會計報表舞弊分析的方法。異常數據識別法常用的方法：1.簡易比較法簡易比較法即是通過簡單比較找出各個會計報表中的數據的異常情況的一種異常數據分析方法。2.比率分析法比率分析法是通過先對企業報表比率的計算，然后分析報表比率數值是否發生異常的一種數據識別法。一、異常數據識別法第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學3.結構百分比法結構百分比法是對會計報表中的各個項目或指標通過其所占的結構比例的異常分析來進行會計報表舞弊識別的一種方法。采用結構百分比分析方法時，先計算會計報表各構成要素占有關總額的百分比，然后將其與以前年度的相關數據或其他相關數據進行比較。4.趨勢分析法趨勢分析法是對連續若干期會計報表某一項目的金額及其變動情況進行比較與分析并找出其發展趨勢的一種分析方法。通過對會計報表某一項目的趨勢分析，可以了解該項目的增減變動情況及其變動幅度。一、異常數據識別法第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學特殊業務剔除法是將企業發生的一些特殊業務所引起會計報表項目的數據內容進行剔除后來分析企業會計報表的一種會計報表舞弊識別的方法。特殊業務剔除法常用的方法：（一）關聯交易剔除分析法關聯交易剔除法是指將來自關聯企業的營業收入和利潤總額在確認后予以剔除，分析某一特定企業的盈利能力在多大程度上依賴于關聯企業，以判斷這一企業的盈利基礎是否扎實、利潤來源是否穩定的一種分析方法。上市公司利用關聯交易進行會計報表舞弊的方法主要有：資產置換、股權轉讓、轉移價格、托管經營、股權投資和費用轉移等。二、特殊業務剔除法第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學（二）不良資產剔除分析法這里所指的不良資產除了包括會計上嚴格意義的不良資產外，還包括可能產生潛虧的資產項目，如高齡應收賬款、存貨跌價和積壓損失、投資損失、固定資產損失等。由于不良資產是導致上市公司虛盈實虧的重要原因之一，因此，對那些存在有高額不良資產的上市公司會計報表進行分析時，應將不良資產進行剔除。（三）資產重組和資產評估剔除分析法上市公司經常通過資產重組和資產評估對資產價值進行調整，一些上市公司往往利用資產重組之機，進行會計報表舞弊。一些上市公司往往借資產評估調節資產價值，以達到增加企業資產總額，降低企業的負債權益比率，改善企業的償債能力和財務狀況的目的。二、特殊業務剔除法第九章常見的會計舞弊及投資者的應對策略北京大學（四）非正常利潤剔除分析法異常利潤是指企業通過一定的手段調節致使利潤不正常的行為。異常利潤剔除分析法就是對形成的非正常利潤在確認后予以剔除，以正確界定企業利潤的一種分析方法。企業的異常利潤主要是通過投資收益和營業外收入等方面體現