第二章證券市場（證券交易市場）一、股票的上市、暫停上市、終止上市（一）股票的上市1、《證券法》第48條：申請證券上市交易，應當向證券交易所提出申請，由證券交易所依法審核同意，并由雙方簽訂上市協議。第二章證券市場（證券交易市場）2、《證券法》第50條：股份有限公司申請股票上市，應當符合下列條件：（1）股票經國務院證券監督管理機構核準已公開發行；（2）公司股本總額不少于人民幣3000萬元；(證券交易所規定5000萬元)(3）公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發行股份的比例為10%以上；（4）公司最近三年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。第二章證券市場（證券交易市場）（二）股票的暫停上市

《證券法》第55條:上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其股票上市交易：（1）公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件；（2）公司不按照規定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，可能誤導投資者；（3）公司有重大違法行為；（4）公司最近三年連續虧損；（5）證券交易所上市規則規定的其他情形。第二章證券市場（證券交易市場）（三）股票的終止上市

《證券法》第56條:上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定終止其股票上市交易：（1）公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件，在證券交易所規定的期限內仍不能達到上市條件；（2）公司不按照規定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，且拒絕糾正；（3）公司最近三年連續虧損，在其后一個年度內未能恢復盈利；（4）公司解散或者被宣告破產；（5）證券交易所上市規則規定的其他情形。第二章證券市場（證券交易市場）二、股票交易的特別處理（一）警示存在終止上市（退市）風險的特別處理1、處理措施（1）在其股票簡稱前冠以“*ST”字樣，以突出顯示；（2）在退市風險警示期間，股票報價的日漲跌幅限制為

5％。Specialtreatment

2、處理情形

有下列情況之一的，為存在股票終止上市風險的公司：（1）最近兩年連續虧損（2）在法定期限內未依法披露年度報告或半年度報告第二章證券市場（證券交易市場）（二）其他特別處理1、處理措施（1）在其股票簡稱前冠以“ST”字樣（2）在退市風險警示期間，股票報價的日漲跌幅限制為5％2、處理情形

有下列情況之一，為存在股票終止上市風險的公司：（1）最近一個會計年度審計結果顯示其股東權益為負（2）最近一個會計年度財務會計報告被注冊會計師出具無法表示意見或否定意見的審計報告（3）公司主要銀行賬號被凍結第二章證券市場（證券交易程序）三、證券交易程序（一）開立帳戶，與證券公司建立委托代理法律關系

1、證券賬戶2、資金賬戶（二）向證券公司下達委托指令1、證券代碼或名稱2、買入（賣出）方向３、委托數量第二章證券市場（證券交易程序）４、委托價格（１）限價委托（２）市價委托證券公司執行委托指令時，必須按照限定價格或比限價更有利的價格成交５、委托價格的漲跌幅限制（１）股票、基金為10%（2）*ST、ST5%第二章證券市場（證券交易程序）6、委托價格最小變動單位(1)A股：0.01元(2)B股:上海0.001美元,深圳0.01港元(3)權證、基金0.001元7、委托價格不設漲跌幅限制的證券（1）上市首日股票（2）債券第二章證券市場（證券交易程序）8、委托方式（1）柜臺委托（2）電話委托（3）自助終端委托（4）網上委托（三）委托執行1、驗證、審單、查驗資金及證券2、報盤至證券交易所主機（四）競價成交1、競價原則：價格優先，時間優先第二章證券市場（證券交易程序）（2）競價方式：▲集合競價：對一段時間內接受的買賣委托一次性集中撮合的競價方式。產生開收盤價。集合競價時間：9：15—9：2514：57—15：00（深圳）集合競價成交價原則：主要是成交量最大▲連續競價：對接受的買賣委托連續逐筆撮合的競價方式第二章證券市場（證券交易程序）

連續競價成交價原則：最高買價與最低賣價相同，以該價格成交；新進入的最高買價高于即時揭示的最低賣價，以賣價成交；新進入的最低賣價低于即時揭示的最高買價，以賣價成交；（五）清算、交割、交收1、交割、交收制度T+1交割交收：A股、權證、基金、債券T+3交割交收：B股第二章證券市場（證券交易程序）2、證券交易制度：T+1交易：A股、B股、基金T+0交易：權證、債券3、資金交易制度：T+0交易（六）證券交易成本1、股票權證：傭金、印花稅、過戶費2、基金：傭金3、債券：傭金第二章證券市場（股票價格指數）四、股票價格指數（一）概念及意義是運用統計學的指數計算方法，將計算期的股價與某一基期的股價相比較的相對變化指數，反映市場股票價格變動的相對指標。反映股票市場中股票價格變動總體水平，是分析、預測發展趨勢進而決定投資行為的主要依據。（二）、編制步驟：由證券交易所或金融服務機構編制1、選擇樣本股。可以是全部上市公司股票，也可以是其中有代表性的部分。選擇要考慮兩條標準（1）樣本股的市價總值占交易所市價總值的相當比重；（2）樣本股的價格變動趨勢反映市場變化趨勢。第二章證券市場（股票價格指數）2、選定基期，并選擇用一定方法計算基期平均股價或市值。3、指數化。確定基期股價為常數，（100、1000）據此計算計算期指數。股價指數=報告期股票市值/基期股票市值100或1000上證綜指基期為1990年12月29日，報告期為20日，若上述報告期股票市值/基期股票市值為2.345，乘以100等于234.5，說明今天比1990年12月29日上漲了134.5點。第二章證券市場（股票價格指數）（三）股票價格指數的計算方法1、簡單算術股價指數=報告期股價/基期股價未考慮到由各種采樣股票的發行量和交易量的不相同，而對整個股市股價的影響不同，因此，為使股票指數計算精確，則需要加入權數，這個權數可以是交易量，亦可以是發行量。第二章證券市場（股票價格指數）2、加權股價指數股價指數=報告期股票市值/基期股票市值100或1000

（1）基期加權法：拉氏指數（拉斯貝爾）

采用基期發行量或者成交量為權數股票市值=收盤價報告期發行量(成交量)（2）計算期加權法:派氏指數（派許)采用計算期發行量或者成交量為權數股票市值=收盤價報告期發行量(交易量)（目前世界上大多數股票指數都是派許指數。）第二章證券市場（股票價格指數）

（四）國際市場上比較著名的指數1、道·瓊斯股票價格平均指數是目前世界上影響最大、最有權威性的一種股票價格指數。原因之一是道·瓊斯股票價格平均指數所選用的股票都是有代表性，這些股票的發行公司都是本行業具有重要影響的著名公司；原因之二是，公布道·瓊斯股票價格平均指數的新聞載體——《華爾街日報》是世界金融界最有影響力的報紙。第二章證券市場（股票價格指數）道·瓊斯股票價格平均指數共分四組第一組是工業股票價格平均指數第二組是運輸業股票價格平均指數第三組是公用事業股票價格平均指數第四組是平均價格綜合指數現在通常引用的是第一組——工業股票價格平均指數。2、其他指數標準普爾500指數、倫敦金融時報指數、香港恒生指數、日經道·瓊斯股價指數等。第二章證券市場（股票價格指數）

（五）我國的股票價格指數1．上證綜合股票價格指數。由上海證券交易所編制的股票指數，1990年12月19日正式開始發布。該股票指數的樣本為所有在上海證券交易所掛牌上市的股票，其中新上市的股