鋼鐵行業分析小組成員：任穎韓郭曉賈慧娟劉凡塵齊禎馬姍姍牛秉酉吳遠志

行業分析行業概述及背景經濟特征框架波特五力分類價值鏈分析前景分析行業概述及背景

鋼鐵行業是以從事黑色金屬礦物采選和黑色金屬冶煉加工等工業生產活動為主的工業行業，包括金屬鐵、鉻、錳等的礦物采選業、煉鐵業、煉鋼業、鋼加工業、鐵合金冶煉業、鋼絲及其制品業等細分行業，是國家重要的原材料工業之一。行業概述

新環保法及其配套文件確立的按日連續處罰、上不封頂、查封扣押、限產停產、信息公開等規定將“重拳”指向排污企業。而作為污染防治的重點防控行業，鋼鐵行業也將加速洗牌。新環保法在監管力度方面肯定會有所加強，如果順利實施下去，對抑制鋼鐵產能擴張、壓縮供給有很大幫助，有利于提高行業集中度，長期而言將利于整個鋼鐵行業。行業背景行業概述及背景

行業背景鋼鐵行業2012年1至11月累計實現銷售收入32440億元，同比下降5.37%；實現利潤660億元，下降57.73億元，盈虧相抵利潤為虧損19.7億元，銀行借款同比增長6.58%，財務費用同比上升了24.38%，同時企業資產負債率持續上升，到11月末達到68.67%，同比上升近1.64個百分點。2012年1至11月份全國工業增加值同比增長6.8%，增速回落10.5個百分點，全國房地產開發投資增速同比回落13.2個百分點，特別是房屋新開工面積同比下降7.2%，而2011年同期是增長20.5%。這足以說明下游行業需求不足，加上鋼鐵產能過大，鋼材市場供大于求的矛盾十分突出，鋼材銷售異常困難。由于鋼材價格持續下跌，擠壓了鋼材流通商的利潤空間，資金鏈出現斷裂，進一步加劇了市場恐慌，全行業虧損隨之而來。經濟特征框架需求對價格相對敏感，近兩年增長較緩慢，是周期性行業鋼鐵行業季節性變化，9月旺季。供給很多生產商供給產品，雖然鋼材貿易是微利行業，但進入這一行通常門檻卻比較高。生產生產過程資金密集度較高生產過程相對簡單經濟特征框架

市場營銷鋼鐵銷售給其他企業行業不斷做出努力來刺激新的需求融資公司的資產在行業中的期限相對較長，從而要求長期的融資方式民營鋼鐵公司資金在行業中風險先對較高公司盈利性相對穩定，薄利多銷波特五力分類在行業供大于求的情況下，國際市場競爭更加激烈，貿易保護主義不斷升級，都給我國鋼鐵產品出口帶來不利影響。鋼鐵行業中供應商因其原材料的高度壟斷地位掌握著極強的討價還價能力，使得中國鋼鐵企業極其被動，不得不接受供應商的要求。

激烈的競爭會降低一個行業的盈利性，目前鋼鐵行業有眾多的競爭者。其中達到千萬噸級產量的鋼企近十家，350萬噸級的將近二十家，為了占有更大的市場份額，規模相近的鋼企之間有激烈的競爭。買方的力量賣方的力量現有公司的競爭波特五力分類鋼鐵行業中存在著規模經濟，進入門檻較高；現存較大的鋼鐵企業如寶鋼唐鋼等，已經有了自己企業的信譽和聲望；鋼鐵制品的銷售渠道有限，且與固有的鋼企聯系緊密；2004年之后，國家為規范鋼鐵行業，原則上禁止新建鋼鐵廠，這些條件都限制了新進入者。

由于鋼鐵的應用范圍非常廣泛，同時還是可再生的資源，性能價格比相對其它材料也具有較大的優勢，因此鋼鐵替代性競爭的壓力相對而言比較小。新進入者的威脅替代產品的威脅價值鏈分析

企業內部價值鏈剖析

根據波特教授的價值鏈理論，可將鋼鐵業的內部價值鏈分解為研發設計、采購、生產、銷售、服務等基本活動以及對生產經營起輔助作用的價值集合。要做好企業內部價值鏈的分析，通過合并、重構和調整企業內部價值鏈的方式，對企業內部諸多不經濟、不必要的價值活動進行控制或削減，積極開展能夠長期持續降低企業成本的活動。

價值鏈行業視角

鋼鐵行業的價值鏈分為自然資源開采、原材料制造、工業部件制造、工業產品、消費者等基本的產業作業活動。鋼鐵行業的供應成本、銷售成本、服務成本等在鋼鐵冶煉成本結構中的比重日益上升。因而，我國鋼鐵企業首先要做好行業價值鏈的分析，探索利用上、下游價值鏈管理的可能性，以達到采購成本的持續降低，銷售價格最大化，最大限度地規避原料供應和銷售給鋼鐵冶煉企業帶來的風險。價值鏈分析

競爭對手價值鏈比較現在大多數鋼鐵企業面臨著全方位的橫向競爭。我國加入WTO后，關稅的大幅度降低和非關稅壁壘的逐步取消，使得中國鋼鐵市場國際化，市場競爭愈益激烈。為此，我國鋼鐵企業應加強對國際優勢鋼鐵企業價值鏈的了解，通過搜集競爭對手的信息，分析競爭對手的年度財務報告，明確企業自身的強勢和弱勢、面臨的機遇和挑戰，以便調整或改變競爭策略。前景分析

在宏觀上看，中央提出的經濟政策目標是“穩增長、防通脹、控風險，穩中求進”，宏觀形勢必須要耐受從“速度到質量”的轉變。雖然近段時間受宏觀調控政策的影響，我國鋼鐵行業發展遇到一定困難,根據行業發展周期以及目前鋼鐵行業面臨的一系列問題,預計未來五年到十年鋼鐵行業的發展將是一個"逐步消化產能,積極優化結構,大力拓展技術"的過程,隨著國家鋼鐵“十二五”規劃的深入貫徹和推進,中國鋼鐵工業結構調整將取得明顯進展，基本形成比較合理的生產力布局