本文格式為Word版，下載可任意編輯——證券從業(yè)資格考點金融債券與公司債券證券從業(yè)資格考點：金融債券與公司債券

導語：金融債券，是銀行等金融機構作為籌資主體為籌措資金而面向個人發(fā)行的一種有價證券，是說明債務、債權關系的一種憑證。

一、金融債券

一金融債券的定義

所謂金融債券，是指銀行及非銀行金融機構依照法定程序發(fā)行并商定在確定期限內還本付息的有價證券。

二我國的金融債券

1.政策性金融債券

政策性金融債券是政策性銀行在銀行間債券市場發(fā)行的金融債券。

政策性銀行包括：國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農業(yè)進展銀行。

金融債券的發(fā)行也舉行了一些探索性改革：一是探索市場化發(fā)行方式;二是力求金融債券品種多樣化。

從1999年起，我國銀行間債券市場以政策性銀行為發(fā)行主體開頭發(fā)行浮動利率債券。浮息債券以上海銀行間同業(yè)拆放利率Shibor為基準利率。Shibor是中國貨幣市場的基準利率，是以16家報價銀行的報價為根基，剔除確定比例的最高價和最低價后的算術平均值，自2022年1月4日正式運行。目前對外公布的Shibor共有8個品種，期限從隔夜到l年。

例3-82021年3月考題單項選擇題

Shibor是中國貨幣市場的基準利率，是以家報價行的報價為根基，剔除確定比例的最高價和最低價后的算術平均值，自2022年1月4日正式運行。

A.14

B.15

C.16

D.17

c

Shibor是中國貨幣市場的基準利率，是以16家報價行的報價為根基，剔除確定比例的最高價和最低價后的算術平均值，自2022年1月

4日正式運行。

例3-92021年3月考題.多項選擇題政策性金融債券的發(fā)行主體有。

A.國家開發(fā)銀行

B.中國進出口銀行

C.農業(yè)進展銀行

D.中國人民銀行

ABC

政策性金融債券是政策性銀行在銀行間債券市場發(fā)行的金融債券。中國人民銀行不屬于政策性銀行。

2.商業(yè)銀行債券

1商業(yè)銀行金融債券：金融機構法人在全國銀行間債券市場發(fā)行。

2商業(yè)銀行次級債券。商業(yè)銀行次級債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償依次列于商業(yè)銀行其他負債之后，先于商業(yè)銀行股權資本的債券。

3混合資本債券。

《巴塞爾協(xié)議》并未對混合資本工具舉行嚴格定義，僅規(guī)定了混合資本工具的一些原那么特征，而賦予各國監(jiān)管部門更大的自由裁量權，以確定本國混合資本工具的認可標準。

混合資本債券是一種混合資本工具，它比普遍股票和債券更加繁雜。我國的.混合資本債券是指商業(yè)銀行為補充附屬資本發(fā)行的、清償依次位于股權資本之前但列在一般債務和次級債務之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內不成贖回的債券。

按照現行規(guī)定，我國的混合資本債券具有四個根本特征：

第一，期限在15年以上，發(fā)行之日起l0年內不得贖回。

其次，混合資本債券到期前，假設發(fā)行人核心資本充沛率低于4%，發(fā)行人可以延期支付利息。

第三，當發(fā)行人清算時，混合資本債券本金和利息的清償依次列于一般債務和次級債務之后、先于股權資本。

第四，混合資本債券到期時，假設發(fā)行人無力支付清償依次在該債券之前的債務或支付該債券將導致無力支付清償依次在混合資本債券之前的債務，發(fā)行人可以延期支付該債券的本金和利息。

3.證券公司債券

2022年10月，經商中國證監(jiān)會和中國銀監(jiān)會，中國人民銀行制定并發(fā)布《證券公司短期融資券管理手段》。證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發(fā)行的商定在確定期限內還本付息的金融債券。

4.保險公司次級債務

2022年9月29日，中國保監(jiān)會發(fā)布了《保險公司次級定期債務管理暫行手段》。保險公司次級定期債務是指保險公司經批準定向募集的、期限在5年以上含5年、本金和利息的清償依次列于保單責任和其他負債之后、先于保險公司股權資本的保險公司債務。該手段所稱保險公司，是指依照中國法律在中國境內設立的中資保險公司、中外合資保險公司和外資獨資保險公司。中國保監(jiān)會依法對保險公司次級定期債務的定向募集、轉讓、還本付息和信息披露行為舉行監(jiān)視管理。

與商業(yè)銀行次級債務不同的是，按照《保險公司次級定期債務管理暫行手段》，保險公司次級債務的清償只有在確保清償次級債務本息后償付才能充沛率不低于l00%的前提下，募集人才能償付本息;并且，募集人在無法按時支付利息或清償本金時，債權人無權向法院申請對募集人實施破產清償。

例3102021年3月考題判斷題

保險公司次級定期債務的債權人有權向法院申請對募集人實施破產清償。

保險公司次級定期債務的債權人無權向法院申請對募集人實施破產清償。

5.財務公司債券：銀行間債券市場發(fā)行

2022年7月，中國銀監(jiān)會下發(fā)《企業(yè)集團財務公司發(fā)行金融債券有關問題的通知》，明確規(guī)定企業(yè)集團財務公司發(fā)行債券的條件和程序，并允許財務公司在銀行間債券市場發(fā)行財務公司債券。

中央銀行票據簡稱央票，是央行為調理根基貨幣而直接面向公開市場業(yè)務一級交易商發(fā)行的短期債券，是一種重要的貨幣政策日常操作工具，期限通常在3個月-3年。

6.證券公司次級債務

2022年9月1日，中國證監(jiān)會發(fā)布《證券公司借人次級債務規(guī)定》。該規(guī)定所稱"次級債務'，是指證券公司經批準向股東或其他符合條件的機構投資者定向借入的清償依次在普遍債務之后，先于證券公司股權資本的債務。次級債務分為長期次級債務和短期次級債務。證券公司借入期限在2年以上含2年的次級債務為長期次級債務。長期次級債務可以按確定比例計入凈資本，到期期限在5年、4年、3年、2年、l年以上的，原那么上分別按100%、90%、70%、50%、20%比例計人凈資本。證券公司為得志承銷股票、債券等特定業(yè)務的滾動性資金需要，借入期限在3個月以上含3個月、2年以下不含2年的次級債務為短期次級債務。短期次級債務不計入凈資本，僅可在公司開展有關特定業(yè)務時按規(guī)定和要求扣減風險資本打定。

除以上幾種金融債券外，這里還需要議論一下中央銀行票據。2022年6月發(fā)布的《全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理手段》，并未將中央銀行票據包括在內，因此出于慣例，一般不將中央銀行票據列在金融債券之列。但中央銀行票據本質上屬于特殊的金融債券，所以，我們也在此對它舉行簡要介紹。中央銀行票據簡稱"央票'，是央行為調理根基貨幣而直接面向公開市場業(yè)務一級交易商發(fā)行的短期債券，是一種重要的貨幣政策日常操作工具，期限通常在3個月一3年。2022年，為實現宏觀金融