第一章總論本章的學(xué)習(xí)相對比較簡樸。一、公司財(cái)務(wù)管理目的理論：.利潤最大化優(yōu)點(diǎn):有助于公司資源的合理配置缺陷:沒有考慮時(shí)間價(jià)值、投入與產(chǎn)出、風(fēng)險(xiǎn)因素、容易導(dǎo)致短期行為.股東財(cái)富最大化：（最佳指標(biāo)是每股市價(jià)）優(yōu)點(diǎn)：考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素、能避免短期行為、上市公司容易量化缺陷：通常只合用上市公司，不能完全準(zhǔn)確反映公司管理狀況、只強(qiáng)調(diào)股東利益.公司價(jià)值最大化（價(jià)值指未來鈔票流量的現(xiàn)值）優(yōu)點(diǎn)：考慮時(shí)間價(jià)值、考慮風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬關(guān)系、克服短期行為、以價(jià)值代替價(jià)格、避免外界因素干擾缺陷：過于理論化、不易量化和考核、對于非上市公司只能進(jìn)行專門評估擬定價(jià)值不準(zhǔn)確，在資本市場效率低下的情況下，股票價(jià)格很難反映公司價(jià)值。.相關(guān)者利益最大化（抱負(fù)目的）優(yōu)點(diǎn):有助于公司長期發(fā)展，雙盈理念，兼顧各方利益，體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。在上市公司，股東財(cái)富是由其擁有的股票數(shù)量和股票市場價(jià)格兩方面來決定的。二、相關(guān)者利益最大化目的的內(nèi)容：1.強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡2.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位3.強(qiáng)調(diào)對代理人即公司經(jīng)營者的監(jiān)督和控制/三、利益沖突的協(xié)調(diào)：將相關(guān)者利益最大化作為財(cái)務(wù)管理目的，其首要規(guī)定是要協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益關(guān)系,化解矛盾沖突，協(xié),調(diào)沖突需把握的原則：盡也許使公司相關(guān)者利益分派在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)成動(dòng)態(tài)平衡。四、協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾辦法.解聘：通過所有者來約束經(jīng)營者.接受:通過市場約束經(jīng)營者.激勵(lì):股票期權(quán)績效股五、協(xié)調(diào)債權(quán)人與所有者的矛盾辦法.限制性借款:規(guī)定借款用途、規(guī)定借款信用條件、規(guī)定提供借款擔(dān)保.收回借款或停止借款六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)：.計(jì)劃與預(yù)算:財(cái)務(wù)預(yù)測;財(cái)務(wù)計(jì)劃（擬定辦法有平衡法、因素法、比例法和定額法）;財(cái)務(wù)預(yù)算.決策與控制:財(cái)務(wù)決策（是財(cái)務(wù)管理的核心）;財(cái)務(wù)控制:前饋性控制、反饋性控制、過程性控制.分析與考核:財(cái)務(wù)分析;財(cái)務(wù)考核（形式是多種多樣的，可以用絕對指標(biāo)和相對指標(biāo)完畢比例考核，或是采用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合評價(jià)考核）備注:公司對外投資必須遵守的原則為：效益性、分散風(fēng)險(xiǎn)性、安全性、整體性及合理性七、財(cái)務(wù)管理體制是明確公司各財(cái)務(wù)層財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問題是如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限。一般模式：.分權(quán)型：公司內(nèi)部管理權(quán)限分散于各所屬單位，各單位在人財(cái)物供產(chǎn)銷等方面有決定權(quán)。H型組織.集權(quán)型:公司內(nèi)部的重要管理權(quán)限集中在公司總部，各所屬單位執(zhí)行總部各項(xiàng)命令。U型組織.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型:公司對各所屬單位在所有重大問題實(shí)行高度集權(quán)，各所屬單位對平常經(jīng)營活動(dòng)有較大自主權(quán)。八、集權(quán)分權(quán)應(yīng)考慮的因素:.公司與所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系「密切一集權(quán);松散----分權(quán).公司與所屬單位之間的資本關(guān)系:掌握一定的股份（50%以上）一一一集權(quán);否則分權(quán).成本與利益的差異:①成本：集中的成本：所屬單位積極性和財(cái)務(wù)決策效率下降;分散的成本：所屬單位行為與公司整體財(cái)務(wù)目的的背離及資源運(yùn)用效率的下降。②利益:集中的利益:容易使公司財(cái)務(wù)目的協(xié)調(diào)和提高財(cái)務(wù)資源的運(yùn)用效率分散的利益：提高財(cái)務(wù)決策效率利調(diào)動(dòng)各所屬單位積極性。九、公司財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則：.與現(xiàn)代公司制度的規(guī)定相適應(yīng)的原則.明確公司對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)三者分立的原則.明確財(cái)務(wù)管理的綜合管理和分層管理思想的原則.與公司組織體制相相應(yīng)的原則十、公司組織形式：.U型組織:存在于產(chǎn)品簡樸規(guī)模較小的公司，實(shí)行管理層級的集中控制.H型組織:最高決策層基本是一個(gè)空殼.M型組織：實(shí)質(zhì)上是公司集團(tuán)的組織形式，子公司具有法人資格，分公司則是獨(dú)立的利潤中心，由三個(gè)互相關(guān)聯(lián)的層次組成。十一、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的一般內(nèi)容：.核心內(nèi)容：做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派.具體內(nèi)容（7個(gè)集中4個(gè)分散）集中制度制定權(quán)；集中籌資融資權(quán);集中投資權(quán)；集中用資擔(dān)保權(quán)；集中固定資產(chǎn)購置權(quán)；集中財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)立權(quán)；集中收益分派權(quán)分散經(jīng)營自主權(quán)；分散人員管理權(quán);分散業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán);分散業(yè)務(wù)開支審批權(quán)十二、財(cái)務(wù)管理環(huán)境：.技術(shù)環(huán)境：指財(cái)務(wù)管理得以實(shí)現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財(cái)務(wù)管理的效率和效果。.經(jīng)濟(jì)環(huán)境:涉及經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濁發(fā)展水平、宏觀政策和通貨膨脹水平。（經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的）.金融環(huán)境:涉及金融機(jī)構(gòu)、金融工具和金融市場三個(gè)方面.法律環(huán)境：對公司的影響范圍涉及公司組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動(dòng)、平常經(jīng)營、收益分派等十三、金融工具是指融通資金雙方在金融市場上進(jìn)行資金交易，轉(zhuǎn)讓的工具，借助金融工具，資金從供應(yīng)方轉(zhuǎn)移到需求方。分為基本金融工具：貨幣、票據(jù)、債券、股票衍生金融工具:期貨、期權(quán)十四、金融市場的分類：.按期限:貨幣市場：短期金融市場，涉及同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場資本市場：又稱長期金融市場，涉及股票市場和債券市場.按功能：發(fā)行市場又稱一級市場，解決發(fā)行和最初購買者的交易流通市場又稱二級市場，解決現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易.按融資對象：資本市場:以貨幣和資本為交易對象外匯市場黃金市場.按所交易金融工具的屬性:基礎(chǔ)性金融市場及衍生性金融市場.按地理范圍：全國性金融市場;國際性金融市場f方性金融市場十五：通貨膨脹對公司財(cái)務(wù)的活動(dòng)影響：.引起資金占用的大量增長，從而增長公司的資金需求.引起公司利潤虛增，導(dǎo)致公司資金流失.引起利潤上升，加大公司資金成本.引起有價(jià)證券價(jià)格下降，增長公司籌資難度.引起資金供應(yīng)緊張，增長公司籌資困難十六、經(jīng)濟(jì)繁榮期應(yīng)選擇的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略涉及:擴(kuò)充廠房設(shè)備;繼續(xù)建立存貨;提高產(chǎn)品人格開展?fàn)I銷規(guī)劃;增長勞動(dòng)力十七、通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn),這時(shí)公司進(jìn)行投資可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)