全球及中國銅箔市場格局及鋰電銅箔產量預測分析

一、銅箔行業市場格局

銅箔，是覆銅板、PCB、以及鋰電池制造中最重要的原材料。在電子產業中，銅箔被稱為電子產品信號與電力傳輸、溝通的“神經網絡”。銅箔的分類非常多，對應到應用領域方面主要分為鋰電銅箔和標準銅箔。鋰電銅箔主要用于鋰電池的生產，而標準銅箔則主要用于PCB以及CCL的生產。

2018年全球電解銅箔市場的規模約有80億美元的規模，而至2023年，電解銅箔的規模或將增長至112億美元，至2026年市場規模則將會增長至175億美元。

CAGR10.39%的高增長率主要源自于5G時代對于現存電子產品市場的更新換代需求對PCB的拉動，以及5G級別產品發展對于電池的更大需求。隨著5G對于高頻高速的需求而逐步升級，對于PCB中銅箔的價值量的需求也越來越高；而無論是消費電子也好，還是新能源汽車，對于電池的大容量訴求是一個勢不可擋的大趨勢，提高了對鋰電銅箔的需求；另外還有FPC隨著穿戴設備以及物聯網市場的發展，拉動電解銅箔的需求。我國內資銅箔企業FPC用銅箔年產量從2017年的1919噸增長至2018年的3547噸，增速高達85%。

對于電解銅箔市場的區域分布而言，亞太地區占比約在85%~90%。PCB和電池占據了亞太地區銅箔使用量的超過90%。

目前亞太地區是全球最大的銅箔生產地區，而中國則是亞太地區第一大生產國家。雖然中國占據了最大的產量，但是卻低端有余，高端不足。在2018年，我國PCB用高端銅箔的自供率很低。例如用于半導體封裝基板用的銅箔，中國目前無一廠商可實現國產化；對于HDI板而言，海外企業占據了中國超過70%的市場。

《2019-2025年中國銅箔行業市場運行態勢及戰略咨詢研究報告》數據顯示：2018年，中國銅箔產能已經提高至約60萬噸/年，增速高達52%，但產能擴張集中在低端領域，高端產能的匱乏致使了低端有余的情況。從行業的稼動率情況來看，2017年中國的銅箔行業平均稼動率為88%，至2018年，擴產帶來稼動率下降，銅箔以及銅箔加工費也在2018年呈現一定的回落。

雖然中國整體銅箔產能在2017年后進入了高增長期，也引起了銅箔產業稼動率的下降，單獨將PCB用銅箔和鋰電銅箔拿出來看，可以看到自2016年起，PCB用銅箔的總產量并未有太大的變化，產能增速在2017和2018年均低于5%；而鋰電銅箔的產能增速在2017年和2018年則在約60%和50%左右，意味著在2017年期間新能源產業鏈發展以及鋰電銅箔的更高盈利能力使得鋰電銅箔產能迎來了增長。而至2019年，PCB和鋰電銅箔的產能增速將會達到53%和12%，分別均達到約30萬噸的年產能。

2017、2018年銅箔產業的過剩情況在2019年得到較大的緩解，并逐步進入供需邊際過剩的缺口逐步收窄的過程，從而幫助銅箔行業進入健康發展的階段。

二、鋰電銅箔產量預測

從全球市場來看，2018年全球鋰電銅箔產量同比增長29.20%，達14.60萬噸。未來幾年，受全球鋰離子電池市場增長帶動，尤其是動力電池對鋰電銅箔需求將保持高增長的態勢，全球鋰電銅箔市場將延續著高增長的態勢，預計未來四年產量CAGR達24%，到2020年產量將突破20萬噸。

2019年中國鋰電銅箔產量為11.62萬噸，未來幾年，在新能源汽車產業受國家政策大力支持的背景下，動力電池將帶動中國鋰電銅箔市場保持著高速增長的趨勢，預計到2020年中國鋰電銅箔產量將達14.85萬噸。

鋰電池行業的高速發展也能夠消化前期快速增長的鋰電銅箔產能。雖然銅箔企業在2017年前后的擴產造成了一定的產能過剩，但是這并無法阻擋鋰電池行業的高速發展。從中期乃至長期的維度來看，鋰電池行業的飛速發展將會進一步消化鋰電銅箔的擴產產能，甚至需要逐步擴產才能匹配上鋰電池行業的發展和應用需求。

在5G產業快速發展的大環境下，PCB銅箔的產能尚未出現快速增長，但PCB行業受到5G市場蓬勃發展影響，作為產業鏈不可或缺的電子部件，其原材料CCL和PCB用銅箔的未來需求很大，PCB用銅箔的供需情況將得到邊際改善。

而對于鋰電銅箔而言，雖然