商業銀行管理理論資產管理理論（AssetManagement）負債管理理論（LiabilityManagement）資產負債綜合管理理論（Asset-LiabilityManagement）一、資產管理理論是一種傳統管理辦法，20世紀60年代以前，資金來源以活期存款為主，資金來源的水平和結構被認為是不可控制的外生變量，銀行應主要通過資產方面項目的調整和組合來實現三性原則和經營目標該理論由亞當·斯密在《國富論》中提出。該理論認為商業銀行的資金來源主要是流動性很強的活期存款，因此其資產業務應主要集中于短期自償性貸款，即基于商業行為能自動清償的貸款，以保持與資金來源高度流動性相適應的資產的高度流動性。短期自償性貸款主要指短期的工、商業流動資金貸款。這種理論也被稱作為自動清償理論和“真實票據論”(Real-BillTheory)。資金的運用只能是短期的工商企業周轉性貸款，是以真實的商業票據作抵押的短期貸款缺陷商業貸款理論（TheCommercialLoanTheory）

預期收入理論

（TheAnticipatedIncomeTheory）

由美國經濟學家普魯克諾在《定期存款及銀行流動性理論》中提出。該理論認為，銀行資產的流動性取決于借款人的預期收入，而不是貸款的期限長短。借款人的預期收入有保障，期限較長的貸款可以安全收回，借款人的預期收入不穩定，期限短的貸款也會喪失流動性。因此預期收入理論強調的是貸款償還與借款人未來預期收入之間的關系，而不是貸款的期限與貸款流動性之間的關系基本思想：銀行的流動性狀況從根本上來說取決于貸款的按期還本付息，這與借款人的未來預期收入和銀行對貸款的合理安排相關二、負債管理理論

(LiabilityManagementTheory)負債管理理論興起于20世紀五六十年代。該理論主張銀行可以積極主動地通過借入資金的方式來維持資產的流動性，支持資產規模的擴張，獲取更高的盈利水平。負債管理理論主張以負債的形式來保證銀行流動性的需要，使銀行的流動性和盈利性的矛盾得到協調。同時，將銀行管理的視角由單純的資產管理擴展到負債管理，使銀行能夠根據資產的需要來調整負債的規模和結構，增強了銀行的主動性和靈活性，提高了銀行資產盈利水平。缺陷三、資產負債管理理論

(AssetsandLiabilitiesManagementTheory)產生于20世紀70年代后期。該理論認為，商業銀行單靠資金管理或單靠負債管理都難以達到流動性、安全性、盈利性的均衡。銀行應對資產負債兩方面業務進行全方位、多層次的管理，保證資產負債結構調整的及時性、靈活性，以此保證流動性供給能力。該理論既吸收了資產管理理論和負債管理理論的精華，又克服了其缺陷，從資產、負債平衡的角度去協調銀行安全性、流動性、盈利性之間的矛盾，使銀行經營管理更為科學。管理方法：線性規劃模型、利率敏感性缺口管理、存續期缺口管理等等利率風險管理方法利率風險當利率波動時，銀行的凈利息收入發生變動當利率波動時，改變了銀行的資產和負債的市場價值，故改變了銀行的凈值，即所有者在銀行投資的價值利率風險種類價格風險再投資風險利率風險管理套期保值：遠期利率合約、利率期貨、利率期權、利率互換資產負債利率敏感性管理持續期缺口管理1、資產負債利率敏感性管理和融資缺口模型采用融資缺口模型來衡量銀行凈利息收益對市場利率變動的敏感性，通過資產負債的配比減輕利率波動帶來的震蕩，甚至有可能用這種波動來牟利資金缺口FG（FundingGap）指利率敏感資產與利率敏感負債之間的差額即：FG=RSA-RSL，表示了缺口的絕對量的差額正缺口、負缺口、零缺口敏感性比率SR（SensitiveRatio）SR=RSA/RSL，反映了利率敏感資產負債的相對量的大小SR=1即零缺口，SR>1即正缺口，SR<1即負缺口零缺口：RSA=RSL，利率風險處于“免疫”狀態正缺口：在利率上升時獲利，利率下降時受損負缺口：在利率上升時受損，利率下降時獲利注意點：該結論只有在利率變化完全一致時才正確，故現實中，即使資金缺口為零，利率變動也會影響到凈利息收入當市場利率變動時，資金缺口的數值將直接影響銀行的利息收入。一般而言，銀行的資金缺口絕對值越大，銀行承擔的利率風險也就越大管理策略通過缺口管理控制利率風險，或基于對利率走勢準確預測來擴大銀行的收益。

積極策略：銀行根據自身對利率預測的信任程度來確定利率敏感性缺口為正值還是負值消極策略：銀行使利率敏感性缺口接近于零值，從而盡可能降低銀行預期的凈利息收入的變化。

利率敏感資金配置狀況的分析技術衡量缺口的時間區間，如稱“計劃期”，是理解利率敏感頭寸的關鍵所在累積缺口：是一個總體上衡量利率風險敞口程度的有用指標，即在一個既定時間內可重新定價的銀行資產與負債的差額凈利息收入的變化=利率變動×累積缺口缺口管理就是在銀行對利率預測的基礎上，調整計劃期內的資金缺口的正負和大小利率敏感資金報告案例1A銀行發現,其資產與負債組合包含如下到期日與重新定價機會的分布(單位:100萬元)見下表請分析銀行何時會面臨利率風險,程度如何?在每個計劃期內,利率如何變動會對銀行有利?哪種變動又對銀行不利?案例2A銀行在未來30天的利率敏感資產為7900萬美元,利率敏感型負債為6800萬美元,而同期市場利率可能會下降.在這種情況下，銀行可以采取何種措施來規避風險？如果通過套期保值，通常可采用哪種期貨或期權進行避險?缺口管理的限制選擇什么樣的計劃期作為銀行的既定目標：資金缺口的正負值會隨著計劃期的長短而變化預測利率變動的準確性銀行并不能完全控制和調整它的資產和負債結構融資缺口分析是一種靜態的分析方法，只分析一定計劃期內的資金流量，沒有考慮資金的時間價值，具有很大的局限性銀行A（負缺口）銀行B（正缺口）中介機構（保證收付）付固定利息收固定利息收浮動利息付浮動利息利率互換避免利率風險持續期等于金融工具各期現金流發生的相應時間乘以各期現金流現值與該金融工具現值的商之和持續期計算假設面額為1000元的5年期債券，每年按10%付息，如果市場利率為10%，債券價格為1000元，那么在持有期間不支付利息的金融工具，其有效持續期等于到期期限或償還期限，而對分期付息的金融工具，其持續期總是短于償還期限，反映了現金流量的時間價值金融工具價格變動的近似表達式表明對于固定收入的金融工具而言，市場利率與金融工具的現值呈反方向變動關系。證券的持續期越長，對利率的變動就越敏感，利率風險就越大；因此決定證券利率風險的因素是持續期，而不是償還期限持續期缺口的絕對值越大，銀行凈值對利率的變動就越敏感，銀行利率風險就越大持續期缺口對銀行凈值的影響管理策略

通過缺口管理控制利率風險，或基于對利率走勢準確預測來擴大銀行的收益。積極策略：銀行根據自身對利率預測的信任程度來確定持續期缺口。消極策略：銀行使持續期缺口接近于零值，從而盡可能降低銀行凈值的變化。

案例1：某商業銀行資產負債簡明表如下表所示：單位：百萬元

資產市場價值利率負債和股權市場價值利率現金1001年期定期存款5007%3年期商業貸款90012%4年期CDS6008%10年期政府債券20010%負債總計1100股權100總計1200總計1200（1）根據上表中數據計算持續期缺口。（2）如果利率上升，則該商業銀行凈資產價值有何變化？（1）商業貸款的持續期＝2.69年10年期國債的持續期＝6.76年可轉讓4年期CD＝3.58年DA＝900/1200×2.69＋200/1200×6.76＝3.14年DL=500/1100×1+600/1100×3.58=2.41年DGAP＝DA－uDL＝3.14－1100/1200×2.41=0.93年持續期缺口為0.93年（2）此銀行的持續期缺口為正。因此，當利率上升時，資產和負債的市場價值下降幅度不同，資產的市場價值下降得更多。因此，銀行股權價值將下降持續期缺口分析存在的問題用持續期缺口預測銀行凈值變動要求資產與負債利率與市場利率是同幅度變動的，而這一前提在實際中是不存在的；商業銀行某些資產