2012年3月臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)做市商業(yè)務(wù)介紹1臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)做市商業(yè)務(wù)介紹（一）臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)的介紹（二）興柜股票市場(chǎng)的做市商制度2（一）臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)的介紹臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)的介紹臺(tái)灣的多層次資本市場(chǎng)

臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)的概況及發(fā)展現(xiàn)狀臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)的相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管制度興柜股票的持續(xù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)興柜股票的掛牌標(biāo)準(zhǔn)3臺(tái)灣的多層次資本市場(chǎng)4臺(tái)灣資本市場(chǎng)分為四個(gè)層次

臺(tái)灣的多層次資本市場(chǎng)臺(tái)灣各層次資本市場(chǎng)采用的交易制度臺(tái)灣證券交易所（TaiwanStockExchange）——純粹競(jìng)價(jià)交易制度柜臺(tái)買賣中心上柜股票（GreTaiSecuritesMarket）——純粹競(jìng)價(jià)交易制度興柜股票市場(chǎng)（EmergingStockMarket）——競(jìng)爭(zhēng)性做市商制度5（一）臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)的介紹臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)的介紹臺(tái)灣的多層次資本市場(chǎng)

臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)的概況及發(fā)展現(xiàn)狀臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)的相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管制度興柜股票的持續(xù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)興柜股票的掛牌標(biāo)準(zhǔn)6臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)的概況及發(fā)展現(xiàn)狀興柜股票市場(chǎng)的概況什么是興柜股票？

-指已經(jīng)申報(bào)上市(柜)輔導(dǎo)契約之公開發(fā)行公司的普通股股票，在還沒有上市(柜)掛牌之前，經(jīng)過柜臺(tái)中心依據(jù)相關(guān)規(guī)定核準(zhǔn)，先在證券商營(yíng)業(yè)處所議價(jià)買賣者-上市或上柜的預(yù)備交易場(chǎng)所

7臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)的概況及發(fā)展現(xiàn)狀興柜股票市場(chǎng)的概況興柜股票市場(chǎng)的設(shè)立背景-為了提供未上市（上柜）公司一個(gè)合法、安全、透明的交易市場(chǎng)，2001年中臺(tái)灣行政院通過了《建立未上市柜股票買賣交易制度》，將未上市或未上柜的股票交易管理及交易納入證券管理體系

-2002年1月2日，興柜股票市場(chǎng)正式掛牌交易，首批掛牌公司107家8臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)的概況及發(fā)展現(xiàn)狀興柜股票市場(chǎng)的概況興柜股票的交易方式與一般上市(柜)股票的區(qū)別9買方賣方交易員賣方買方電腦終端上市柜股票采集合競(jìng)價(jià)交易，由計(jì)算機(jī)自動(dòng)撮合興柜股票采用議價(jià)交易，由推薦券商交易員人工點(diǎn)選撮合興柜股票市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀（

圖1：興柜股票市場(chǎng)歷年主要數(shù)據(jù)）臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)的概況及發(fā)展現(xiàn)狀10單位：臺(tái)幣（億）單位：家數(shù)年份臺(tái)灣場(chǎng)外外市場(chǎng)的的概況及及發(fā)展現(xiàn)現(xiàn)狀興柜股票票市場(chǎng)的的發(fā)展現(xiàn)現(xiàn)狀（圖2：興柜股股票行業(yè)業(yè)分類2012年3月16日）11臺(tái)灣場(chǎng)外外市場(chǎng)的的概況及及發(fā)展現(xiàn)現(xiàn)狀興柜股票票市場(chǎng)的的發(fā)展現(xiàn)現(xiàn)狀表1：興柜市市場(chǎng)與其其他層次次證券市市場(chǎng)的比比較（（截止至至2011年底）12（一）臺(tái)臺(tái)灣場(chǎng)外外市場(chǎng)的的介紹臺(tái)灣場(chǎng)外外市場(chǎng)的的介紹臺(tái)灣的多多層次資資本市場(chǎng)場(chǎng)臺(tái)灣場(chǎng)外外市場(chǎng)的的概況及及發(fā)展現(xiàn)現(xiàn)狀臺(tái)灣場(chǎng)外外市場(chǎng)的的相關(guān)法法律法規(guī)規(guī)及監(jiān)管管制度興柜股票票的持續(xù)續(xù)信息披披露標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)興柜股票票的掛牌牌標(biāo)準(zhǔn)13臺(tái)灣場(chǎng)外外市場(chǎng)的的相關(guān)法法律法規(guī)規(guī)及監(jiān)管管制度1968年4月，臺(tái)灣地區(qū)《證券交易法》頒布實(shí)施。2002年，《證券交易法》進(jìn)行修訂。1982年，“財(cái)政部”證券管理委員會(huì)針對(duì)柜臺(tái)交易發(fā)布《臺(tái)灣證券商營(yíng)業(yè)處所買賣有價(jià)證券管理辦法》臺(tái)灣證券柜臺(tái)買賣中心分別對(duì)“上柜”和“興柜”交易作出規(guī)定上柜：《證券商營(yíng)業(yè)處所買賣有價(jià)證券審查準(zhǔn)則》興柜：《證券柜臺(tái)買賣中心買賣興柜股票審查準(zhǔn)則》14臺(tái)灣場(chǎng)外外市場(chǎng)的的主要法法律法規(guī)規(guī)及監(jiān)管管制度圖3:臺(tái)灣證券券類法律律法規(guī)簡(jiǎn)簡(jiǎn)圖（一）臺(tái)灣場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)的介介紹臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)場(chǎng)的介紹臺(tái)灣的多層次次資本市場(chǎng)臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)場(chǎng)的概況及發(fā)發(fā)展現(xiàn)狀臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)場(chǎng)的相關(guān)法律律法規(guī)及監(jiān)管管制度興柜股票的持持續(xù)信息披露露標(biāo)準(zhǔn)興柜股票的掛掛牌標(biāo)準(zhǔn)15臺(tái)灣興柜股票票的持續(xù)披露露標(biāo)準(zhǔn)臺(tái)灣地區(qū)各層層次市場(chǎng)持續(xù)續(xù)信息披露標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比較（（表2）16（一）臺(tái)灣場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)的介介紹臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)場(chǎng)的介紹臺(tái)灣的多層次次資本市場(chǎng)臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)場(chǎng)的概況及發(fā)發(fā)展現(xiàn)狀臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)場(chǎng)的相關(guān)法律律法規(guī)及監(jiān)管管制度興柜股票的持持續(xù)信息披露露標(biāo)準(zhǔn)興柜股票的掛掛牌標(biāo)準(zhǔn)17臺(tái)灣興柜股票票的掛牌標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)申請(qǐng)為興柜股股票的發(fā)行公公司須符合的的條件無營(yíng)業(yè)利益、、稅前純益等等獲利能力之之要也沒有資本額額、設(shè)立年限限、股東人數(shù)數(shù)之規(guī)定只需符合下列列條件：-本國(guó)發(fā)行人為公開發(fā)行公公司已與證券商簽簽訂輔導(dǎo)契約約經(jīng)二家以上輔導(dǎo)導(dǎo)推薦證券商商書面推薦，惟應(yīng)指定其其中一家證券券商系主辦輔輔導(dǎo)推薦證券券商，余系協(xié)協(xié)辦輔導(dǎo)推薦薦證券商，并并由主辦輔導(dǎo)導(dǎo)推薦證券商商檢送最近一一個(gè)月對(duì)該公公司之“財(cái)務(wù)務(wù)業(yè)務(wù)重大事事件檢查表””在柜臺(tái)中心所所在地設(shè)有符符合規(guī)定條件件之專業(yè)股務(wù)務(wù)代理機(jī)構(gòu)或或股務(wù)單位辦辦理股務(wù)募集發(fā)行之股股票及債券，，皆應(yīng)為全面面無紙化發(fā)行行。（接下頁）18臺(tái)灣興柜股票票的掛牌標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)申請(qǐng)為興柜股股票的發(fā)行公公司須符合的的條件（續(xù)））-外國(guó)發(fā)行行人依照外國(guó)國(guó)法律組組織登記記之股份份有限責(zé)責(zé)任公司司，且未未違反「「臺(tái)灣地地區(qū)與大大陸地區(qū)區(qū)人民關(guān)關(guān)系條例例」相關(guān)關(guān)規(guī)范者者。發(fā)行之記記名股票票未在外外國(guó)證券券市場(chǎng)掛掛牌交易易，且以以普通股股為限。。已與證券券商簽訂訂輔導(dǎo)契契約。經(jīng)二家以以上輔導(dǎo)導(dǎo)推薦證證券商書書面推薦薦，惟應(yīng)應(yīng)指定其其中一家家證券商商系主辦辦輔導(dǎo)推推薦證券券商，余余系協(xié)辦辦輔導(dǎo)推推薦證券券商，并并由主辦辦輔導(dǎo)推推薦證券券商檢送送最近一一個(gè)月對(duì)對(duì)該公司司之「財(cái)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)務(wù)重大事事件檢查查表」。。在柜臺(tái)中中心所在在地設(shè)有有專業(yè)股股務(wù)代理理機(jī)構(gòu)辦辦理股務(wù)務(wù)。至少指定定一名居居住或登登記于我我國(guó)境內(nèi)內(nèi)之訴訟訟及非訟訟代理人人。應(yīng)承諾遵遵守下列列事項(xiàng)：：（一）遵遵守中華華民國(guó)證證券交易易法及相相關(guān)法令令政策規(guī)規(guī)定，若若外國(guó)發(fā)發(fā)行人系系屬投資資控股公公司型態(tài)態(tài)，則其其被控股股公司亦亦需承諾諾遵守前前揭規(guī)定定。（二）本本興柜股股票柜臺(tái)臺(tái)買賣契契約所適適用之準(zhǔn)準(zhǔn)據(jù)法為為中華民民國(guó)法律律，因本本興柜股股票柜臺(tái)臺(tái)買賣契契約所生生之紛爭(zhēng)爭(zhēng)，以臺(tái)臺(tái)灣臺(tái)北北地方法法院為訴訴訟管轄轄法院。。（三）應(yīng)柜臺(tái)臺(tái)中心要求委委托指定之會(huì)會(huì)計(jì)師或?qū)I(yè)業(yè)機(jī)構(gòu)，依柜柜臺(tái)中心指定定之查核范圍圍進(jìn)行項(xiàng)目檢檢查，并將檢檢查結(jié)果提交交柜臺(tái)中心，，且同意負(fù)擔(dān)擔(dān)相關(guān)費(fèi)用。。（四）登錄興興柜股份應(yīng)以以賬簿劃撥方方式交付。（五）有關(guān)股股東權(quán)益保護(hù)護(hù)之重要事項(xiàng)項(xiàng)，應(yīng)增訂于于公司章程或或組織文件內(nèi)內(nèi)。募集發(fā)行之股股票及債券，，得采無實(shí)體體發(fā)行。19（二）興柜市市場(chǎng)的做市商商制度興柜股票市場(chǎng)場(chǎng)的做市商制制度做市商制度的的概述興柜股票的做做市商制度基基本情況興柜股票的交交易流程簡(jiǎn)介介興柜股票券商商需遵循的規(guī)規(guī)則興柜股票的給給付結(jié)算規(guī)則則20做市商制制度的概概述做市商制制度的分分類做市商制制度的特特點(diǎn)分析析做市商制制度與競(jìng)競(jìng)價(jià)交易易制度的的比較21做市商制制度的分分類傳統(tǒng)做市市商制度度-傳統(tǒng)做市市商制度度也叫報(bào)報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)動(dòng)交易制制度-指做市商商向市場(chǎng)場(chǎng)提供雙雙向報(bào)價(jià)價(jià)，投資資者根據(jù)據(jù)報(bào)價(jià)選選擇是否否與做市市商成交交，投資資者委托托不直接接配對(duì)成成交混合交易易制度下下的做市市商制度度-市場(chǎng)交易易主要以以競(jìng)價(jià)方方式進(jìn)行行，也存存在做市市商的雙雙向報(bào)價(jià)價(jià)-交易仍然然主要按按照“價(jià)價(jià)格優(yōu)先先、時(shí)間間優(yōu)先””的原則則進(jìn)行-做市商商承擔(dān)擔(dān)連續(xù)續(xù)報(bào)價(jià)價(jià)的義義務(wù)，，或者者只承承擔(dān)特特定情情況下下的報(bào)報(bào)價(jià)義義務(wù)22做市商商制度度的概概述做市商商制度度的概概述做市商商制度度的特特點(diǎn)分分析傳統(tǒng)做做市商商制度度優(yōu)勢(shì)：1）提供供市場(chǎng)場(chǎng)流動(dòng)動(dòng)性2）做市市商還還在輔輔助大大宗交交易和和證券券推介介方面面有一一定積積極作作用劣勢(shì)：1）交易易成本本較高高，，一一般來來說做做市商商市場(chǎng)場(chǎng)的買買賣價(jià)價(jià)差會(huì)會(huì)高于于競(jìng)價(jià)價(jià)市場(chǎng)場(chǎng)2）較難難對(duì)做做市商商的做做市行行為進(jìn)進(jìn)行有有效監(jiān)監(jiān)管23做市商商制度度的特特點(diǎn)分分析（（續(xù)））混合交交易制制度下下的做做市商商制度度優(yōu)勢(shì)：1）更有有利于于提高高極端端情況況下的的市場(chǎng)場(chǎng)流動(dòng)動(dòng)性2）本質(zhì)質(zhì)上是是競(jìng)價(jià)價(jià)交易易制度度，克克服了了傳統(tǒng)統(tǒng)做市市商制制度交交易的的缺陷陷，即即成本本較高高、較較難監(jiān)監(jiān)管做做市行行為等等劣勢(shì)：存著““做市市商困困境””——做市商商難以以僅用用來自自做市市行為為的獲獲利平平衡所所承擔(dān)擔(dān)的報(bào)報(bào)價(jià)義義務(wù)、、因而而不具具有做做市動(dòng)動(dòng)力。。24做市商商制度度的概概述做市商制制度的概概述表3：做市商商制度與與競(jìng)價(jià)交交易制度度的比較較（接下下頁）25做市商制制度的概概述表3：做市商商制度與與競(jìng)價(jià)交交易制度度的比較較（續(xù)））26（二）興興柜市場(chǎng)場(chǎng)的做市市商制度度興柜股票票市場(chǎng)的的做市商商制度做市商制制度的概概述興柜股票票的做市市商制度度基本情情況興柜股票票的交易易流程簡(jiǎn)簡(jiǎn)介興柜股票票券商需需遵循的的規(guī)則興柜股票票的給付付結(jié)算規(guī)規(guī)則27興柜股票票的做市市商制度度基本情情況采用競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)性做市市商制度度多名“推推薦證券券商”，，類似似于1997年前的NASDAQ推薦做市市商兼具具“推薦””及“做市””角色做市商的的報(bào)價(jià)規(guī)規(guī)則及其其相應(yīng)義義務(wù)負(fù)有雙邊邊報(bào)價(jià)及及連續(xù)報(bào)報(bào)價(jià)義務(wù)務(wù)同一時(shí)間間，同一一家推薦薦證券商商的買進(jìn)進(jìn)賣出報(bào)報(bào)價(jià)差距距不得超超出賣出出報(bào)價(jià)的的5%報(bào)價(jià)一律律為確定定報(bào)價(jià)，，且對(duì)其其報(bào)價(jià)的的價(jià)位及及數(shù)量范范圍內(nèi)有有應(yīng)買應(yīng)應(yīng)賣義務(wù)務(wù)委托價(jià)格格達(dá)到報(bào)報(bào)價(jià)范圍圍時(shí)起的的五分鐘鐘內(nèi)，推推薦證券券商必須須在報(bào)價(jià)價(jià)數(shù)量范范圍內(nèi)(至少一千千股)負(fù)點(diǎn)選成成交的義義務(wù)28興柜股票票的做市市商制度度基本情情況報(bào)價(jià)單位位、最低低成交單單位及升升降幅度度興柜股票票之報(bào)價(jià)價(jià)單位及及最低成成交單位位均為一一股前項(xiàng)申報(bào)報(bào)買賣價(jià)價(jià)格之最最低單位位為新臺(tái)臺(tái)幣零點(diǎn)點(diǎn)零一元元興柜股票票之柜臺(tái)臺(tái)買賣﹐每一營(yíng)業(yè)業(yè)日之成成交價(jià)格格無升降降幅度之之限制興柜股票票之柜臺(tái)臺(tái)買賣應(yīng)應(yīng)以現(xiàn)款現(xiàn)券券交易，不得進(jìn)行行信用交交易相關(guān)稅費(fèi)費(fèi)手續(xù)費(fèi)由由證券經(jīng)經(jīng)紀(jì)商收收取，上上限為5‰（未滿50新臺(tái)幣，，按50新臺(tái)幣收收取）；；交易稅在在賣出時(shí)時(shí)由證券券商代征征，稅率率為賣出出成交價(jià)價(jià)的3‰交易系統(tǒng)統(tǒng)：興柜柜股票計(jì)計(jì)算機(jī)議議價(jià)點(diǎn)選選系統(tǒng)29興柜股票票的做市市商制度度基本情情況30興柜股票票市場(chǎng)交交易制度度小結(jié)（（表4）（二）興興柜市場(chǎng)場(chǎng)的做市市商制度度興柜股票票市場(chǎng)的的做市商商制度做市商制制度的概概述興柜股票票的做市市商制度度基本情情況興柜股票票的交易易流程簡(jiǎn)簡(jiǎn)介興柜股票票券商需需遵循的的規(guī)則興柜股票票的給付付結(jié)算規(guī)規(guī)則31證券經(jīng)紀(jì)紀(jì)商（受托買買賣）證券自營(yíng)營(yíng)商客戶柜臺(tái)中心心網(wǎng)站信息廠商商集保公司司（辦理給給付結(jié)算算）柜臺(tái)中心心推薦證券券商（MarketMaker）*系統(tǒng)外外議價(jià)交交易（可可選）興柜股票票計(jì)算機(jī)議議價(jià)點(diǎn)選系統(tǒng)統(tǒng)2.報(bào)價(jià)信息息3.委托資料料6.成交資料料2.報(bào)價(jià)信息3.委托及自營(yíng)申報(bào)4.委托及自營(yíng)申報(bào)回報(bào)6.成交回報(bào)32興柜股票票交易流流程簡(jiǎn)介介圖4：興柜股股票交易易流程圖圖推薦證券券商的報(bào)報(bào)價(jià)義務(wù)務(wù)（圖5：議價(jià)點(diǎn)選選系統(tǒng)市市場(chǎng)報(bào)價(jià)價(jià)截圖））興柜股票票交易流流程簡(jiǎn)介介1.確定報(bào)價(jià)價(jià)、連續(xù)續(xù)報(bào)價(jià)2.數(shù)量限制制：至少少二千股股買進(jìn)及及賣出進(jìn)進(jìn)行報(bào)價(jià)價(jià)3.價(jià)差限制制：買進(jìn)進(jìn)與賣出出報(bào)價(jià)間間之差距距不得逾逾賣出報(bào)報(bào)價(jià)之百百分之五五即：(145.26－138)≤5%××145.26推薦證券券商的報(bào)報(bào)價(jià)義務(wù)務(wù)（圖6：議價(jià)點(diǎn)點(diǎn)選系統(tǒng)統(tǒng)市場(chǎng)報(bào)報(bào)價(jià)截圖圖）34興柜股票票交易流流程簡(jiǎn)介介（二）興興柜市場(chǎng)場(chǎng)的做市市商制度度興柜股票票市場(chǎng)的的做市商商制度做市商制制度的概概述興柜股票票的做市市商制度度基本情情況興柜股票票的交易易流程簡(jiǎn)簡(jiǎn)介興柜股票票券商需需遵循的的規(guī)則興柜股票票的給付付結(jié)算規(guī)規(guī)則35進(jìn)行報(bào)價(jià)價(jià)報(bào)價(jià)限當(dāng)當(dāng)市有效效至少為2千股進(jìn)行行報(bào)價(jià)如前次報(bào)報(bào)價(jià)取消消或其數(shù)數(shù)量經(jīng)點(diǎn)點(diǎn)選成交交后已不不足1千股，應(yīng)應(yīng)于五分鐘內(nèi)內(nèi)重新報(bào)價(jià)價(jià)點(diǎn)選成交交點(diǎn)選成交交后，系系統(tǒng)即依依序回報(bào)報(bào)成交數(shù)數(shù)據(jù)委托申報(bào)價(jià)格格達(dá)推薦證券券商所報(bào)賣出出（或買進(jìn)））價(jià)格以上（（或以下）時(shí)時(shí)起五分鐘內(nèi)，在推薦證證券商申報(bào)數(shù)數(shù)量范圍內(nèi)，，應(yīng)進(jìn)行點(diǎn)選選成交與客戶自行買買賣興柜股票票，推薦證券商商應(yīng)于確定成成交后迅即將將其成交數(shù)據(jù)據(jù)，依柜臺(tái)買買賣中心規(guī)定定之格式，輸輸入柜臺(tái)買賣賣中心信息系系統(tǒng)。36興柜股票券商商需遵循的規(guī)規(guī)則——推薦證券商“推薦證券商商”買賣興柜柜股票應(yīng)依下下列規(guī)定辦理理于其推薦之興興柜股票經(jīng)本本中心核準(zhǔn)登登錄之日起三三個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)內(nèi)，應(yīng)將其持持有被推薦興興柜股票之?dāng)?shù)數(shù)量、比率、、認(rèn)購(gòu)日期及及價(jià)格與計(jì)算算之依據(jù)，以以書面向本中中心申報(bào)，前前開認(rèn)購(gòu)信息息將并同公司司概況數(shù)據(jù)揭揭示于本中心心網(wǎng)站。但于于各該興柜股股票開始柜臺(tái)臺(tái)買賣之日后后始加入推薦薦者，應(yīng)于其其向本中心申申請(qǐng)為該興柜柜股票推薦證證券商之書面面中申報(bào)之行行議價(jià)。使用興柜股票票計(jì)算機(jī)議價(jià)價(jià)點(diǎn)選系統(tǒng)，，于每營(yíng)業(yè)日日交易時(shí)間開開始前，就其其推薦之興柜柜股票為至少少二千股買進(jìn)進(jìn)及賣出之報(bào)報(bào)價(jià)，且其買買進(jìn)與賣出報(bào)報(bào)價(jià)間之差距距不得逾賣出出報(bào)價(jià)之百分分之五。使用興柜股票票計(jì)算機(jī)議價(jià)價(jià)點(diǎn)選系統(tǒng)，，于每營(yíng)業(yè)日日交易時(shí)間內(nèi)內(nèi)，應(yīng)就其推推薦之興柜股股票負(fù)連續(xù)報(bào)報(bào)價(jià)之義務(wù)，，且其買進(jìn)與與賣出報(bào)價(jià)間間之差距不得得逾賣出報(bào)價(jià)價(jià)之百分之五五。對(duì)客戶或其他他證券商之詢?cè)儍r(jià)應(yīng)立即回回復(fù)。對(duì)于自己推薦薦之興柜股票票所為之報(bào)價(jià)價(jià)，于委托申申報(bào)價(jià)格到價(jià)價(jià)時(shí)有應(yīng)買應(yīng)應(yīng)賣之義務(wù)。。對(duì)于自己推薦薦之興柜股票票，就買進(jìn)委委托與賣出委委托間具備一一定合理價(jià)差差時(shí)有應(yīng)買應(yīng)應(yīng)賣之義務(wù)。。推薦證券商商持有所推薦薦之證券商之之股份總數(shù)，，不得超過該該被推薦之證證券商已柜臺(tái)臺(tái)買賣股份總總數(shù)之百分之之一或五十萬萬股（以孰低低者為準(zhǔn)）。。37興柜股票券商商需遵循的規(guī)規(guī)則——推薦證券商“推薦證券商商”就其推薦薦的興柜股票票的交易方式式在其營(yíng)業(yè)處所所與客戶以議議價(jià)方式買賣賣（十萬股以以上）可通過一下方方式議價(jià)：-當(dāng)面議價(jià)-電話話、、書書信信或或電電報(bào)報(bào)議議價(jià)價(jià)-IC卡、、因因特特網(wǎng)網(wǎng)等等電電子子式式交交易易型型態(tài)態(tài)之之議議價(jià)價(jià)-其他他報(bào)報(bào)經(jīng)經(jīng)財(cái)財(cái)團(tuán)團(tuán)法法人人中中華華民民國(guó)國(guó)證證券券柜柜臺(tái)臺(tái)買買賣賣中中心心核核準(zhǔn)準(zhǔn)之之方方式式。。使用用興興柜柜股股票票計(jì)計(jì)算算機(jī)機(jī)議議價(jià)價(jià)點(diǎn)點(diǎn)選選系系統(tǒng)統(tǒng)與與受受托托買買賣賣之之證券券經(jīng)經(jīng)紀(jì)紀(jì)商商或者者其其他他證券券自自營(yíng)營(yíng)商商以議議價(jià)價(jià)方方式式買買賣賣推薦薦證證券券商商在在其其營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)處處所所為為興興柜柜股股票票之之應(yīng)應(yīng)買買應(yīng)應(yīng)賣賣時(shí)時(shí)，，不不得得收收取取手手續(xù)續(xù)費(fèi)費(fèi)38興柜柜股股票票券券商商需需遵遵循循的的規(guī)規(guī)則則———推薦薦證證券券商商興柜柜股股票票券券商商需需遵遵循循的的規(guī)規(guī)則則———證券券自自營(yíng)營(yíng)商商“證證券券自自營(yíng)營(yíng)商商””自自行行買買賣賣興興柜柜股股票票應(yīng)將將各各項(xiàng)項(xiàng)數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)，，依依規(guī)規(guī)定定格格式式輸輸入入興興柜柜股股票票計(jì)計(jì)算算機(jī)機(jī)議議價(jià)價(jià)點(diǎn)點(diǎn)選選系系統(tǒng)統(tǒng)；；點(diǎn)點(diǎn)選選成成交交后后，，系系統(tǒng)統(tǒng)即即依依序序回回報(bào)報(bào)成成交交數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)證券券自自營(yíng)營(yíng)商商如如指指定定議議價(jià)價(jià)交交易易對(duì)對(duì)象象者者-系統(tǒng)統(tǒng)將將依依其其指指示示將將申申報(bào)報(bào)數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)傳傳送送予予指指定定之之推推薦薦證證券券商商進(jìn)進(jìn)行行議議價(jià)價(jià)成成交交-如果受指定之之推薦證券商商未于證券自營(yíng)商之之申報(bào)數(shù)據(jù)送送達(dá)后二十分鐘內(nèi)全全數(shù)執(zhí)行議價(jià)價(jià)點(diǎn)選成交，系統(tǒng)自動(dòng)將將尚未成交之之指定申報(bào)數(shù)數(shù)據(jù)傳送予各各該興柜股票票之全體推薦薦證券商，進(jìn)進(jìn)行議價(jià)成交交。-申報(bào)數(shù)據(jù)經(jīng)興興柜股票計(jì)算算機(jī)議價(jià)點(diǎn)選選系統(tǒng)接受后后，即透過傳傳輸系統(tǒng)依序序回報(bào)之。其其修改時(shí)，亦亦同。39興柜股票券商商需遵循的規(guī)規(guī)則——證券經(jīng)紀(jì)商“證券經(jīng)紀(jì)商商”受托買賣賣興柜股票客戶如指定議議價(jià)交易對(duì)象象者-證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)應(yīng)依客戶指示示，將委托數(shù)數(shù)據(jù)輸入系統(tǒng)統(tǒng)后，系統(tǒng)即即傳送予客戶戶指定之推薦薦證券商進(jìn)行行議價(jià)成交-如果受指定之之推薦證券商商未于證券經(jīng)經(jīng)紀(jì)商指定對(duì)對(duì)象之委托數(shù)數(shù)據(jù)送達(dá)后二十分鐘內(nèi)全數(shù)執(zhí)行議議價(jià)點(diǎn)選成交交者，系統(tǒng)自自動(dòng)將尚未成成交之指定委委托數(shù)據(jù)傳送送予各該興柜柜股票之全體體推薦證券商商，進(jìn)行議價(jià)價(jià)成交手續(xù)費(fèi)-證券經(jīng)紀(jì)商受受托買賣興柜柜股票，應(yīng)于于成交后向客客戶收取手續(xù)費(fèi)。-手續(xù)費(fèi)的費(fèi)率率(或折讓)標(biāo)準(zhǔn)：自行訂訂定，但不得得超過客戶成成交金額千分分之五（但依依上述費(fèi)率計(jì)計(jì)算手續(xù)費(fèi)未未滿新臺(tái)幣五五十元者，以以新臺(tái)幣五十十元向客戶計(jì)計(jì)收）40（二）興柜市市場(chǎng)的做市商商制度興柜股票市場(chǎng)場(chǎng)的做市商制制度做市商制度的的概述興柜股票的做做市商制度基基本情況興柜股票的交交易流程簡(jiǎn)介介興柜股票券商商需遵循的規(guī)規(guī)則興柜股票的給給付結(jié)算規(guī)則則41Q&A1：當(dāng)我賣出興興柜股票時(shí)，，賣出的股票票如何交付？？賣出股票所所應(yīng)得款項(xiàng)，，什么時(shí)候可可以入賬？答：賣出的興興柜股票，除除自行與推薦薦證券商在系系統(tǒng)外議價(jià)成成交者外，一一律要透過集集保賬簿劃撥撥方式辦理交交付，賣出興興柜股票至少少必須在成交交當(dāng)日將股票票送存集保結(jié)結(jié)算所，才可可以辦理交割割（即：

（1）如臺(tái)北縣市市投資人到證證券商送存興興柜股票，在在當(dāng)日即可以以余額交割方方式辦理賣出出；

（2）臺(tái)北縣市以以外投資人到到證券商送存存興柜股票，，在次日可以以余額交割方方式辦理賣出出；

（3）已完成真?zhèn)蝹伪孀R(shí)或委托托賣出之證券券商已向集保保結(jié)算所繳存存瑕疵擔(dān)保金金，得于送達(dá)達(dá)股票當(dāng)日動(dòng)動(dòng)用。

（1）、（2）項(xiàng)自96年4月2日起適用）。。）而賣出股票所所應(yīng)得的款項(xiàng)項(xiàng)，在成交日日次二營(yíng)業(yè)日日上午，就會(huì)會(huì)撥入投資人人銀行賬戶。。42興柜股票的給給付結(jié)算規(guī)則則Q&A2：當(dāng)我買進(jìn)興興柜股票時(shí)，，買進(jìn)款項(xiàng)如如何交付？買買進(jìn)的股票，，什么時(shí)候可可以入賬？答：買進(jìn)款項(xiàng)項(xiàng)，應(yīng)在成交交次一營(yíng)業(yè)日日存（匯）入入投資人在劃劃撥銀行所開開立之銀行賬賬戶，以供辦辦理交割；而而買進(jìn)的股票票，在成交日日次二營(yíng)業(yè)日日上午就會(huì)撥撥入投資人集集保賬戶。Q&A3：投資人如果果在成交當(dāng)日日急需用到買買進(jìn)的股票或或是賣出股票票的款項(xiàng)時(shí)，，有什么方法法可以達(dá)成？？如何辦理？？答：投資人欲欲在成交當(dāng)日日取得買進(jìn)的