能耗雙控下的限電分析及未來展望1.

能耗雙控的背景和定義提出背景：

2015年，黨的十八屆五中全會提出實行能源消耗總量和強度“雙控”行動。

能源消耗總量：指一定地域內(nèi)國民經(jīng)濟各行業(yè)和居民家庭在一定時間消

費的各種能源的總和。

能源消耗強度：萬元地區(qū)生產(chǎn)總值能耗，指一個地區(qū)生產(chǎn)每萬元地區(qū)生

產(chǎn)總值所消費的能源總量。目標(biāo)實現(xiàn)：

根據(jù)國家發(fā)改委：

2006-2015年我國單位GDP能耗累計降低34%，節(jié)約能源15.7億噸標(biāo)煤。

“十一五”以年均6.7%的能耗增速支持了GDP年均11.3%的增長；

“十二五”以年均3.6%的能耗增速支持了GDP年均7.9%的增長；

“十三五”時期，要求2020年單位GDP能耗比2015年降低15%，能源

消費總量控制在50億噸標(biāo)準(zhǔn)煤以內(nèi)；

“十四五”時期，要求單位GDP能耗降低

13.5%。未來展望：

根據(jù)發(fā)改委2021年9月印發(fā)的《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》：

對超額完成激勵性可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重的地區(qū)，超出最低可再

生能源電力消納責(zé)任權(quán)重的消納量不納入該地區(qū)年度和五年規(guī)劃當(dāng)期能

源消費總量考核；

對能耗強度降低達(dá)到國家下達(dá)激勵目標(biāo)的省，其能源消費總量在五年規(guī)

劃當(dāng)期能耗雙控考核中免予考核。我們認(rèn)為：“雙控”的目的是推動地方經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)升級，從高耗能逐步向高

附加值的低耗能高端產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，本次考核的改變有望增加各省的綠色電力消

納量，但核心仍在于降低能耗強度。（獲取優(yōu)質(zhì)報告請登錄：未來智庫）2.

“十四五”能耗目標(biāo)預(yù)期根據(jù)《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》，

“十四五”時期要求單位GDP能耗降低

13.5%，年均強度目標(biāo)需要下降2.6%。總能耗目

標(biāo)假設(shè)和“十三五”基本持平。

參考全國下降幅度將指標(biāo)類比分解到各地區(qū)，由于各地區(qū)目標(biāo)制定需要考慮各地區(qū)經(jīng)濟狀

況和發(fā)展目標(biāo)綜合確定，是一個兼顧效率和公平的工作，難度較大，我們僅按照“十三五”

各地區(qū)具體目標(biāo)同比和“十四五”總目標(biāo)做類比推算以作參考，存在不準(zhǔn)確的風(fēng)險。3.

今年下半年全國能耗壓力加大根據(jù)我們測算，今年上半年能耗強度不降反升，超過全年能耗強度目標(biāo)（年同比

需下降2.6%）4pct。由于三季度數(shù)據(jù)尚未公布，我們假設(shè)前8個月月均能耗超標(biāo)

4pct需要在9-12月完成（前8個月能耗強度合計超標(biāo)32pct），因此根據(jù)測算9-12

月月均能耗需下降10.6pct，才能達(dá)成全年能耗下降的目標(biāo)，因此我們認(rèn)為下半

年全國能耗壓力加大。4.

能耗強度測算置信度根據(jù)我們測算數(shù)據(jù)的置信度（實際值與預(yù)測值的比值）可以看出，2018年置信度

偏離相對較大，主要因為2018年“煤改氣”導(dǎo)致部分北方地區(qū)（天津、吉林、黑

龍江）數(shù)據(jù)發(fā)生較大波動，因此我們在個別地區(qū)的測算上可能存在誤差，但2019

和2020年誤差呈現(xiàn)收斂趨勢。5.

按各地區(qū)能耗強度同比增速修正測算過程我們認(rèn)為的總體規(guī)律是：2020年由于疫情導(dǎo)致經(jīng)濟下滑，此期間能耗強度容易下

降，而經(jīng)濟好轉(zhuǎn)時期能耗修正容易上升。盡管如此，對于2021年上半年，我們還

是取了兩年均值，按此數(shù)據(jù)測算結(jié)果如下表，部分區(qū)域的結(jié)果和國家發(fā)改委公布

的結(jié)果并不一致。我們認(rèn)為差別可能在于（1）國家發(fā)改委公布的結(jié)果是預(yù)警，可

能會考慮未來的單位GDP能耗壓力，而不是只看過去；（2）我們測算數(shù)據(jù)基于

的假設(shè)，相對更反映歷史。6.

限電會持續(xù)多久按照前文測算的數(shù)據(jù)，前8個月合計超過全年能耗強度下降目標(biāo)（YOY-2.6%）達(dá)

32pct，需要通過限電才有可能滿足這一目標(biāo)，根據(jù)上半年能耗雙控晴雨表顯示，

大約1/3地區(qū)能耗狀態(tài)顯示為紅色超標(biāo)，1/3顯示為黃色略超，1/3顯示為綠色合格，

如果我們假設(shè)9-12月黃色和綠色地區(qū)對全國貢獻(xiàn)為零，則紅色地區(qū)需要限電90%，

對應(yīng)目前月度限電僅30%來看，