第九章短期資產管理P278短期資產管理概述現金管理短期金融資產管理應收賬款管理存貨管理第九章短期資產管理P278短期資產管理概述第一節營運資本管理一、營運資本的概念P278營運資本（廣義）——指企業在生產經營活動中的短期資產（流動資產）。營運資金（狹義）——指凈營運資本，即短期（流動）資產減短期（流動）負債后的差額。營運資本管理研究的主要問題：1、確定短期資產的最佳持有量；2、如何籌措短期資金。第一節營運資本管理一、營運資本的概念P278二、營運資本的變化與現金周轉營運資本的占用形式在生產經營中不斷發生變化，這些變化直接影響企業的現金周轉。現金周轉是指持續的現金流動，主要包括存貨周轉、應收賬款周轉、應付賬款周轉。二、營運資本的變化與現金周轉營運資本的占用形式在生產經營中不以上三個方面與現金周轉期之間的關系可用下圖表示：存貨周轉期

應收賬款周轉期應付賬款周轉期

現金周轉期收到采購的材料支付材料款出售產品收回現金

現金周轉示意圖

現金周轉期存貨周轉期應收賬款周轉期=+-應付賬款周轉期以上三個方面與現金周轉期之間的關系可用下圖表示：存貨周轉期三、

短期資產管理1、

短期資產的概念與特征短期資產的概念短期資產，也稱流動資產，是指可以在一年以內或超過一年的一個營業周期內變現或耗用的資產。短期資產的特征

P212周轉速度快變現能力強財務風險小獲利能力低

三、短期資產管理1、短期資產的概念與特征2、短期資產的構成內容現金短期金融資產應收及預付款項存貨2、短期資產的構成內容短期資產持有量往往表示成實現一定數量的銷售額所要求的流動資產數量.3、短期資產持有政策短期資產持有量往往表示成實現一定數量的銷售額所要求的流動資產

短期資產持有政策的類型P285寬松的持有政策——在一定的銷售水平上保持較多的短期資產。適中的持有政策——在一定的銷售水平上保持適中的短期資產。緊縮的持有政策——在一定的銷售水平上保持較低的短期資產。短期資產持有政策的類型P285影響短期資產政策的因素P282風險與報酬——短期資產風險小，但報酬也低，持有量的確定要考慮風險與報酬的均衡。企業所處的行業——不同行在資產構成上有著明顯差異。房地產、建筑、信息技術、農、林、牧、漁等行業，短期資產的比重較高；水電供應、交通運輸、服務、傳媒等產業，短期資產的比重較低。企業規模——隨著企業規模的擴大，短期資產比重有所下降。外部環境——在資本市場發達，籌資環境寬松的條件下，短期資產比重有所下降。影響短期資產政策的因素P282風險與報酬——短期資產風險小第二節現金管理

P286目標——在現金的流動性與收益性之間進行權衡選擇。一、現金的持有動機

P287交易動機補償動機預防動機投資動機第二節現金管理P286目標——在現金的流動性與收益性之二、現金管理的內容現金預算管理確定最佳現金持有量現金的日常控制二、現金管理的內容現金預算管理三、現金預算管理P288現金預算的概念——是指根據現金管理目標，合理預測企業未來一定時期的現金收支狀況，并對預期差異采取相應對策的活動。現金預算的編制方法收支預算法——直接法調整凈收益法——間接法三、現金預算管理P288現金預算的概念1、收支預算法P288現金預算的步驟（1）計算預算期內現金收入（2）計算預算期內現金支出（3）計算現金結余或不足（4）現金融通見P289例9-21、收支預算法P288現金預算的步驟2、調整凈收益法P290現金預算的步驟（1）編制利潤表，確定預算期的凈利潤（2）列出影響損益及現金收支的會計事項（3）確定現金余缺（4）現金融通見P290例9-32、調整凈收益法P290現金預算的步驟四、現金持有量決策確定現金持有量常用的方法：成本分析模型存貨模型米勒—歐爾模型四、現金持有量決策確定現金持有量常用的方法：1.成本分析模型成本分析模式是通過分析持有現金的成本，尋求相關成本總額最低的現金持有量。成本分析模式考慮的相關成本：機會成本——與持有量成正比短缺成本——與持有量成反比機會成本=現金持有量×有價證券利率最佳現金持有量：——機會成本與短缺成本之和最小時的現金持有量。（P292圖9-5，例9-4）1.成本分析模型【例1】W公司有四種現金持有方案，各方案的機會成本、短缺成本如下：丙方案的總成本最低，故75000元是該企業的最佳現金持有量。【例1】W公司有四種現金持有方案，各方案的機會成本、短缺成本2、存貨模型P293

現金持有相關總成本=機會成本+交易成本機會成本——與現金持有量成正比交易成本——與現金持有量成反比

成本現金持有量總成本機會成本交易成本0最佳現金持有量2、存貨模型P293現金持有相關總成本=機會成本+交易成

一段時期內的現金持有狀況現金持有量0

時間CN一段時期內的現金持有狀況現金持有量0計算公式：現金管理相關總成本=機會成本+交易成本求導：最佳現金持有量：最佳現金持有量相關總成本：（P294，例9-5）計算公式：求導：最佳現金持有量：最佳現金持有量相關總成本：（[例2]某公司每周的現金需求量為10萬元，有價證券轉換為現金的交易成本為每次1000元。有價證券的年利率為10%，該公司的最佳現金持有量是多少？最低現金管理相關總成本是多少？[例2]某公司每周的現金需求量為10萬元，有價證券轉換為現金3、米勒-歐爾（Miller-Orr）模型P126

基于企業無法確切地預知每日的現金實際收支狀況，而且現金與證券之間互換自由的前提下，企業可以根據歷史經驗，測算出現金持有量的上限和下限，將現金量控制在上下限之內。

現金持有量0時間每日現金余額U

Z*LABU——為現金余額的上限；L——現金余額的下限Z*——為均衡點，是最佳現金余額。

3、米勒-歐爾（Miller-Orr）模型P126基于企業計算公式：當現金余額達到上限U時，應用現金購買有價證券，使存量回落到Z*線水平；當現金余額降至下限L時，應轉讓有價證券換回現金，使余額回升至Z*線水平。（P295圖9-7，例9-6）計算公式：當現金余額達到上限U時，應用現金購買有價證券，使存【例3】假定W公司有價證券的年利率為9%，每次固定交易成本為50元，公司認為任何時候其銀行活期存款及現金余額均不能低于1000元，又根據以往經驗測算出現金余額波動的標準差為800元。要求：確定最佳現金余額和現金余額控制上限。已知：b=50σ=800L=1000【例3】假定W公司有價證券的年利率為9%，每次固定交易成本為五、現金的日常管理P296現金流動同步化合理估計“浮存”實行內部牽制制度及時進行現金的清理五、現金的日常管理P296第三節短期金融資產管理P296短期金融資產——是指能夠隨時變現并且持有時間不超過一年的金融資產，包括股票、債券、基金等。持有短期金融資產的動機作為現金的替代品獲得短期投資收益第三節短期金融資產管理P296短期金融資產管理的原則P297安全性、流動性與盈利性均衡原則分散投資原則理智投資原則短期金融資產的種類短期國庫券大額可轉讓定額存單貨幣市場基金商業票據證券化資產短期金融資產管理的原則P297短期金融資產的投資組合策略P297三分組合模式風險與報酬組合模式期限搭配組合模式短期金融資產的投資組合策略P297第四節應收賬款管理（P299）一、應收賬款的功能與成本應收賬款的功能促進銷售減少存貨應收賬款的成本機會成本管理成本壞賬成本二、應收賬款政策的制定應收賬款政策信用標準信用條件收賬政策

第四節應收賬款管理（P299）一、應收賬款的功能與成1、信用標準（P300）信用標準——企業同意向客戶提供商業信用所提出的基本要求。一般以預期壞賬損失率表示。企業確定信用標準應考慮的因素：同行競爭對手的情況企業承擔違約風險的能力客戶的資信程度（P301例9-7）1、信用標準（P300）信用標準——企業同意向客戶提供商業信【例4】M公司準備對信用標準進行修訂，現有信用政策及修訂方案如下表所示：【例4】M公司準備對信用標準進行修訂，現有信用政策及修訂方案修訂方案測算表單位：萬元測算結果表明，方案1獲得的凈收益較多，應采用方案1。修訂方案測算表單位：萬元測算結果表明，方案1獲得的凈收益較多2、信用條件信用條件——企業接受客戶信用訂單時,根據客戶的信用情況所提出的付款要求。主要內容：信用期限折扣期限現金折扣信用條件的基本表示方式：2/10，n/302/10，1/30，n/45（P303例9-8）2、信用條件信用條件決策分析（P303）信用期限決策分析1）放寬信用期限可增加銷售量2）放寬信用期限會增加成本（包括：機會成本、壞賬成本、收賬費用）現金折扣決策分析1）增大折扣率可增加銷售量2）增大折扣率可縮短收賬期減少資金占用3）增大折扣率可縮短收賬期減少壞賬損失4）增大折扣率會加大現金折扣成本進行不同信用條件比較，選凈收益最大的方案。（P303例9-8）信用條件決策分析（P303）【例5】M公司準備對信用條件進行修訂，現有信用條件及修訂方案如下表所示：【例5】M公司準備對信用條件進行修訂，現有信用條件及修訂方案修訂方案測算表單位：萬元測算結果表明，方案2獲得的凈收益較多，應采用方案2。修訂方案測算表單位：萬元測算結果表明，方案2獲得的凈收益較多3、收賬政策P303收賬政策——針對客戶違反信用條件，拖欠或拒付貨款所采取的對策。采取積極的收賬政策：可減少應收賬款資金占用可減少壞賬缺失會增加收賬成本采取消極的收賬政策：會增加應收賬款資金占用會增加壞賬缺失可減少收賬成本3、收賬政策P303收賬政策——針對客戶違反信用條件，拖欠或收賬費用與壞賬損失的關系在一定范圍內，增加收賬費用，會使應收賬款和壞賬損失明顯減少收賬費用達到一定限度后，形成飽和狀態達到飽和點后，再增加收賬費用，此時應收賬款和壞賬損失的減少不再明顯。見P304圖9-9收賬費用與壞賬損失的關系三、應收賬款的日常控制P3051、進行客戶信用調查直接調查——通過當面采訪、詢問、觀看、記錄等方式獲取信用資料。間接調查——通過分析財務報表，或從信用評估機構、銀行、工商、稅務等有關部門獲取客戶的有關信用資料。三、應收賬款的日常控制P3051、進行客戶信用調查2、對客戶信用狀況進行評估“5C”評估法：（P306）品質、能力、資本、抵押品、條件信用評分法

信用評價指標：流動比率、速動比率、現金比率、資產負債率、已獲利息倍數、凈資產收益率、信用履行情況等（P307表9-19）2、對客戶信用狀況進行評估“5C”評估法：（P306）3、進行賬齡分析編制賬齡分析表（P308例9-11）

賬齡分析表可反映企業提供的信用條件、及客戶的付款情況及壞賬風險程度。賬齡的劃分：30天以內；30~60天；60~90天90~180天；180~360天1~2年2~3年3年以上計算應收賬款平均齡（P309例9-12）3、進行賬齡分析編制賬齡分析表（P308例9-11）4、催收拖欠款項

催賬方式：電、凼催收派專人上門催收委托收賬代理機構催收法律訴訟收賬政策選擇的原則：1、成本最小原則。賬款催收應選擇從成本最小的方式開始,若失效,方采取成本更高的催收方式;2、成本收益原則。若收賬追加的成本高于收回款項金額，則應放棄對該項賬款的追討。4、催收拖欠款項第六節存貨管理P310存貨的成本采購成本訂貨成本儲存成本缺貨成本一、存貨的功能與成本存貨的功能防止停工待料適應市場變化降低進貨成本維持均衡生產第六節存貨管理P310存貨的成本一、存貨的功能與成本二、存貨規劃（一）經濟批量

——是指在不考慮缺貨成本的情況下，能夠使存貨成本總和達到最低的采購批量。總成本=采購成本+儲存成本+訂貨成本二、存貨規劃1、經濟訂貨量基本模型假設條件：企業能夠及時補充存貨能集中到貨不允許缺貨需求量穩定且能預測存貨供應穩定且單價不變企業現金充足1、經濟訂貨量基本模型在不允許缺貨，且采購單價不變的情況下，采購成本與訂貨批量無關，此時的經濟批量是能夠使儲存成本與訂貨成本之和達到最低的采購批量。經濟訂貨量基本模型圖：

在不允許缺貨，且采購單價不變的情況下，采購成本與訂貨批量無關

公式：經濟批量相關總成本=儲存成本+訂貨成本經濟批量：經濟批量相關總成本：經濟批數：公式：經濟批量：經濟批量相關總成本：經濟批數：【例6】W公司每年耗用丙材料3600千克，該材料單位采購成本為10元，單位存儲成本為2元，每次訂貨成本為25元。計算該材料的經濟批量、經濟批數及經濟批量相關總成本：（批）【例6】W公司每年耗用丙材料3600千克，該材料單位采購成2、有數量折扣的經濟訂貨量模型若考慮數量折扣，則采購成本與訂貨批量相關，此時的經濟訂貨量是能夠使采購成本、儲存成本與訂貨成本之和達到量低的訂貨量。總成本=采購成本+儲存成本+訂貨成本2、有數量折扣的經濟訂貨量模型若考慮數量折扣，則采購成本與訂以【例6】為例，W公司每年耗用丙材料3600千克，該材料單位采購成本為10元，單位存儲成本為2元，每次訂貨成本為25元。如果一次訂貨量達到600千克，可給予2%的商業折扣。按經濟批量采購：總成本=3600×10+300/2×2+3600/300×25

=36600（元）按折扣批量采購：總成本=3600×9.8+600/2×2+3600/600×25

=36030（元）相比之下,訂貨量為600千克的總成本較低.以【例6】為例，W公司每年耗用丙材料3600千克，該材料單考慮交貨需求的再訂貨點再訂貨點=平均每日耗用量×訂貨提前期

【例7】W公司每年耗用丙材料3600千克，從發出訂單到貨物驗收完畢需要8天的時間。計算該材料的再訂貨點：n=3600/360=10（千克）R=10×8=80（千克）W公司應當在丙材料的儲存量降至80千克時進行訂貨。（二）再訂貨點P314例9-15

考慮交貨需求的再訂貨點（二）再訂貨點P314例9-15再訂貨點

30080再訂貨點30080（三）安全儲備P315例9-16

（三）安全儲備P315例9-16預計最大日消耗量安全

儲備平均每日耗用量=(預計最長收貨期×-×訂貨提前期

S=(m·r-n·t)/2)÷2安全儲備計算公式：

公式考慮安全儲備的再訂貨點：R=S+n·t

=(m·r+n·t)/2見P315例9-16再訂貨點=安全儲備+交貨需求預計最大日消耗量安全

儲備平均每日=(預計最長×-×訂公式：

總成本=訂貨成本+儲存成本+缺貨成本

方法：測算一系列不同保險儲備水平下的存貨總成本，以能夠使總成本達到最小的保險儲備水平確定最優保險儲備量和最佳再訂貨點見P316例9-17（四）考慮不確定性的存貨成本P316

公式：（四）考慮不確定性的存貨成本P316（三）存貨控制P317在企業管理層領導下，財務部門對存貨資金實行統一管理。實行資金的歸口管理：每項資金由哪個部門使用，就歸哪個部門管理實行資金的分級管理：各歸口的管理部門要根據具體情況將資金計劃指標進行分解，分配給所屬單位或個人，層層落實，實行分級管理。1、存貨的歸口分級控制（三）存貨控制P317在企業管理層領導下，財務部門對存貨資金2、存貨ABC分類管理（1）基本原理將企業的全部存貨分為ABC三類：A類按品種管理，重點控制；B類按類別管理，一般控制；

C類按總額管理，靈活掌控。（2）分類標準金額標準（基本標準）品種數量標準（參考標準）P2322、存貨ABC分類管理（1）基本原理3．具體步驟：（1）編制存貨的明細表，列出每一種存貨的資金占用額。（2）計算出每一種存貨占全部存貨金額的百分比，并由大到小進行排序。（3）把最重要的存貨劃為為A類；把一般的存貨劃為B類；其余存貨則劃為C類。見P319表9-243．具體步驟：第九章短期資產管理課件第九章短期資產管理課件3、適時制管理“適時制”(Justintime)作為一種生產庫存制度(aProductioninventorysystem),首先在日本制造業得到有效的使用,后來也在美國廣泛推廣開來。所謂適時制,其含義是指以必要的勞動,確保在必要的時間內按必要的數量生產必要的產品,亦即以需求帶動生產和采購,以期達到杜絕浪費、降低成本、提高企業經營效益適時制管理目標

物資供應與生產和銷售同步，實現零庫存按需生產、杜絕浪費、提高質量，實現零廢品3、適時制管理“適時制”(Justintime)作為一種生產第九章短期資產管理P278短期資產管理概述現金管理短期金融資產管理應收賬款管理存貨管理第九章短期資產管理P278短期資產管理概述第一節營運資本管理一、營運資本的概念P278營運資本（廣義）——指企業在生產經營活動中的短期資產（流動資產）。營運資金（狹義）——指凈營運資本，即短期（流動）資產減短期（流動）負債后的差額。營運資本管理研究的主要問題：1、確定短期資產的最佳持有量；2、如何籌措短期資金。第一節營運資本管理一、營運資本的概念P278二、營運資本的變化與現金周轉營運資本的占用形式在生產經營中不斷發生變化，這些變化直接影響企業的現金周轉。現金周轉是指持續的現金流動，主要包括存貨周轉、應收賬款周轉、應付賬款周轉。二、營運資本的變化與現金周轉營運資本的占用形式在生產經營中不以上三個方面與現金周轉期之間的關系可用下圖表示：存貨周轉期

應收賬款周轉期應付賬款周轉期

現金周轉期收到采購的材料支付材料款出售產品收回現金

現金周轉示意圖

現金周轉期存貨周轉期應收賬款周轉期=+-應付賬款周轉期以上三個方面與現金周轉期之間的關系可用下圖表示：存貨周轉期三、

短期資產管理1、

短期資產的概念與特征短期資產的概念短期資產，也稱流動資產，是指可以在一年以內或超過一年的一個營業周期內變現或耗用的資產。短期資產的特征

P212周轉速度快變現能力強財務風險小獲利能力低

三、短期資產管理1、短期資產的概念與特征2、短期資產的構成內容現金短期金融資產應收及預付款項存貨2、短期資產的構成內容短期資產持有量往往表示成實現一定數量的銷售額所要求的流動資產數量.3、短期資產持有政策短期資產持有量往往表示成實現一定數量的銷售額所要求的流動資產

短期資產持有政策的類型P285寬松的持有政策——在一定的銷售水平上保持較多的短期資產。適中的持有政策——在一定的銷售水平上保持適中的短期資產。緊縮的持有政策——在一定的銷售水平上保持較低的短期資產。短期資產持有政策的類型P285影響短期資產政策的因素P282風險與報酬——短期資產風險小，但報酬也低，持有量的確定要考慮風險與報酬的均衡。企業所處的行業——不同行在資產構成上有著明顯差異。房地產、建筑、信息技術、農、林、牧、漁等行業，短期資產的比重較高；水電供應、交通運輸、服務、傳媒等產業，短期資產的比重較低。企業規模——隨著企業規模的擴大，短期資產比重有所下降。外部環境——在資本市場發達，籌資環境寬松的條件下，短期資產比重有所下降。影響短期資產政策的因素P282風險與報酬——短期資產風險小第二節現金管理

P286目標——在現金的流動性與收益性之間進行權衡選擇。一、現金的持有動機

P287交易動機補償動機預防動機投資動機第二節現金管理P286目標——在現金的流動性與收益性之二、現金管理的內容現金預算管理確定最佳現金持有量現金的日常控制二、現金管理的內容現金預算管理三、現金預算管理P288現金預算的概念——是指根據現金管理目標，合理預測企業未來一定時期的現金收支狀況，并對預期差異采取相應對策的活動。現金預算的編制方法收支預算法——直接法調整凈收益法——間接法三、現金預算管理P288現金預算的概念1、收支預算法P288現金預算的步驟（1）計算預算期內現金收入（2）計算預算期內現金支出（3）計算現金結余或不足（4）現金融通見P289例9-21、收支預算法P288現金預算的步驟2、調整凈收益法P290現金預算的步驟（1）編制利潤表，確定預算期的凈利潤（2）列出影響損益及現金收支的會計事項（3）確定現金余缺（4）現金融通見P290例9-32、調整凈收益法P290現金預算的步驟四、現金持有量決策確定現金持有量常用的方法：成本分析模型存貨模型米勒—歐爾模型四、現金持有量決策確定現金持有量常用的方法：1.成本分析模型成本分析模式是通過分析持有現金的成本，尋求相關成本總額最低的現金持有量。成本分析模式考慮的相關成本：機會成本——與持有量成正比短缺成本——與持有量成反比機會成本=現金持有量×有價證券利率最佳現金持有量：——機會成本與短缺成本之和最小時的現金持有量。（P292圖9-5，例9-4）1.成本分析模型【例1】W公司有四種現金持有方案，各方案的機會成本、短缺成本如下：丙方案的總成本最低，故75000元是該企業的最佳現金持有量。【例1】W公司有四種現金持有方案，各方案的機會成本、短缺成本2、存貨模型P293

現金持有相關總成本=機會成本+交易成本機會成本——與現金持有量成正比交易成本——與現金持有量成反比

成本現金持有量總成本機會成本交易成本0最佳現金持有量2、存貨模型P293現金持有相關總成本=機會成本+交易成

一段時期內的現金持有狀況現金持有量0

時間CN一段時期內的現金持有狀況現金持有量0計算公式：現金管理相關總成本=機會成本+交易成本求導：最佳現金持有量：最佳現金持有量相關總成本：（P294，例9-5）計算公式：求導：最佳現金持有量：最佳現金持有量相關總成本：（[例2]某公司每周的現金需求量為10萬元，有價證券轉換為現金的交易成本為每次1000元。有價證券的年利率為10%，該公司的最佳現金持有量是多少？最低現金管理相關總成本是多少？[例2]某公司每周的現金需求量為10萬元，有價證券轉換為現金3、米勒-歐爾（Miller-Orr）模型P126

基于企業無法確切地預知每日的現金實際收支狀況，而且現金與證券之間互換自由的前提下，企業可以根據歷史經驗，測算出現金持有量的上限和下限，將現金量控制在上下限之內。

現金持有量0時間每日現金余額U

Z*LABU——為現金余額的上限；L——現金余額的下限Z*——為均衡點，是最佳現金余額。

3、米勒-歐爾（Miller-Orr）模型P126基于企業計算公式：當現金余額達到上限U時，應用現金購買有價證券，使存量回落到Z*線水平；當現金余額降至下限L時，應轉讓有價證券換回現金，使余額回升至Z*線水平。（P295圖9-7，例9-6）計算公式：當現金余額達到上限U時，應用現金購買有價證券，使存【例3】假定W公司有價證券的年利率為9%，每次固定交易成本為50元，公司認為任何時候其銀行活期存款及現金余額均不能低于1000元，又根據以往經驗測算出現金余額波動的標準差為800元。要求：確定最佳現金余額和現金余額控制上限。已知：b=50σ=800L=1000【例3】假定W公司有價證券的年利率為9%，每次固定交易成本為五、現金的日常管理P296現金流動同步化合理估計“浮存”實行內部牽制制度及時進行現金的清理五、現金的日常管理P296第三節短期金融資產管理P296短期金融資產——是指能夠隨時變現并且持有時間不超過一年的金融資產，包括股票、債券、基金等。持有短期金融資產的動機作為現金的替代品獲得短期投資收益第三節短期金融資產管理P296短期金融資產管理的原則P297安全性、流動性與盈利性均衡原則分散投資原則理智投資原則短期金融資產的種類短期國庫券大額可轉讓定額存單貨幣市場基金商業票據證券化資產短期金融資產管理的原則P297短期金融資產的投資組合策略P297三分組合模式風險與報酬組合模式期限搭配組合模式短期金融資產的投資組合策略P297第四節應收賬款管理（P299）一、應收賬款的功能與成本應收賬款的功能促進銷售減少存貨應收賬款的成本機會成本管理成本壞賬成本二、應收賬款政策的制定應收賬款政策信用標準信用條件收賬政策

第四節應收賬款管理（P299）一、應收賬款的功能與成1、信用標準（P300）信用標準——企業同意向客戶提供商業信用所提出的基本要求。一般以預期壞賬損失率表示。企業確定信用標準應考慮的因素：同行競爭對手的情況企業承擔違約風險的能力客戶的資信程度（P301例9-7）1、信用標準（P300）信用標準——企業同意向客戶提供商業信【例4】M公司準備對信用標準進行修訂，現有信用政策及修訂方案如下表所示：【例4】M公司準備對信用標準進行修訂，現有信用政策及修訂方案修訂方案測算表單位：萬元測算結果表明，方案1獲得的凈收益較多，應采用方案1。修訂方案測算表單位：萬元測算結果表明，方案1獲得的凈收益較多2、信用條件信用條件——企業接受客戶信用訂單時,根據客戶的信用情況所提出的付款要求。主要內容：信用期限折扣期限現金折扣信用條件的基本表示方式：2/10，n/302/10，1/30，n/45（P303例9-8）2、信用條件信用條件決策分析（P303）信用期限決策分析1）放寬信用期限可增加銷售量2）放寬信用期限會增加成本（包括：機會成本、壞賬成本、收賬費用）現金折扣決策分析1）增大折扣率可增加銷售量2）增大折扣率可縮短收賬期減少資金占用3）增大折扣率可縮短收賬期減少壞賬損失4）增大折扣率會加大現金折扣成本進行不同信用條件比較，選凈收益最大的方案。（P303例9-8）信用條件決策分析（P303）【例5】M公司準備對信用條件進行修訂，現有信用條件及修訂方案如下表所示：【例5】M公司準備對信用條件進行修訂，現有信用條件及修訂方案修訂方案測算表單位：萬元測算結果表明，方案2獲得的凈收益較多，應采用方案2。修訂方案測算表單位：萬元測算結果表明，方案2獲得的凈收益較多3、收賬政策P303收賬政策——針對客戶違反信用條件，拖欠或拒付貨款所采取的對策。采取積極的收賬政策：可減少應收賬款資金占用可減少壞賬缺失會增加收賬成本采取消極的收賬政策：會增加應收賬款資金占用會增加壞賬缺失可減少收賬成本3、收賬政策P303收賬政策——針對客戶違反信用條件，拖欠或收賬費用與壞賬損失的關系在一定范圍內，增加收賬費用，會使應收賬款和壞賬損失明顯減少收賬費用達到一定限度后，形成飽和狀態達到飽和點后，再增加收賬費用，此時應收賬款和壞賬損失的減少不再明顯。見P304圖9-9收賬費用與壞賬損失的關系三、應收賬款的日常控制P3051、進行客戶信用調查直接調查——通過當面采訪、詢問、觀看、記錄等方式獲取信用資料。間接調查——通過分析財務報表，或從信用評估機構、銀行、工商、稅務等有關部門獲取客戶的有關信用資料。三、應收賬款的日常控制P3051、進行客戶信用調查2、對客戶信用狀況進行評估“5C”評估法：（P306）品質、能力、資本、抵押品、條件信用評分法

信用評價指標：流動比率、速動比率、現金比率、資產負債率、已獲利息倍數、凈資產收益率、信用履行情況等（P307表9-19）2、對客戶信用狀況進行評估“5C”評估法：（P306）3、進行賬齡分析編制賬齡分析表（P308例9-11）

賬齡分析表可反映企業提供的信用條件、及客戶的付款情況及壞賬風險程度。賬齡的劃分：30天以內；30~60天；60~90天90~180天；180~360天1~2年2~3年3年以上計算應收賬款平均齡（P309例9-12）3、進行賬齡分析編制賬齡分析表（P308例9-11）4、催收拖欠款項

催賬方式：電、凼催收派專人上門催收委托收賬代理機構催收法律訴訟收賬政策選擇的原則：1、成本最小原則。賬款催收應選擇從成本最小的方式開始,若失效,方采取成本更高的催收方式;2、成本收益原則。若收賬追加的成本高于收回款項金額，則應放棄對該項賬款的追討。4、催收拖欠款項第六節存貨管理P310存貨的成本采購成本訂貨成本儲存成本缺貨成本一、存貨的功能與成本存貨的功能防止停工待料適應市場變化降低進貨成本維持均衡生產第六節存貨管理P310存貨的成本一、存貨的功能與成本二、存貨規劃（一）經濟批量

——是指在不考慮缺貨成本的情況下，能夠使存貨成本總和達到最低的采購批量。總成本=采購成本+儲存成本+訂貨成本二、存貨規劃1、經濟訂貨量基本模型假設條件：企業能夠及時補充存貨能集中到貨不允許缺貨需求量穩定且能預測存貨供應穩定且單價不變企業現金充足1、經濟訂貨量基本模型在不允許缺貨，且采購單價不變的情況下，采購成本與訂貨批量無關，此時的經濟批量是能夠使儲存成本與訂貨成本之和達到最低的采購批量。經濟訂貨量基本模型圖：

在不允許缺貨，且采購單價不變的情況下，采購成本與訂貨批量無關

公式：經濟批量相關總成本=儲存成本+訂貨成本經濟批量：經濟批量相關總成本：經濟批數：公式：經濟批量：經濟批量相關總成本：經濟批數：【例6】W公司每年耗用丙材料3600千克，該材料單位采購成本為10元，單位存儲成本為2元，每次訂貨成本為25元。計算該材料的經濟批量、經濟批數及經濟批量相關總成本：（批）【例6】W公司每年耗用丙材料3600千克，該材料單位采購成2、有數量折扣的經濟訂貨量模型若考慮數量折扣，則采購成本與訂貨批量相關，此時的經濟訂貨量是能夠使采購成本、儲存成本與訂貨成本之和達到量低的訂貨量。總成本=采購成本+儲存成本+訂貨成本2、有數量折扣的經濟訂貨量模型若考慮數量折扣，則采購成本與訂以【例6】為例，W公司每年耗用丙材料3600千克，該材料單位采購成本為10元，單位存儲成本為2元，每次訂貨成本為25元。如果一次訂貨量達到600千克，可給予2%的商業折扣。按經濟批量采購：總成本=3600×10+300/2×2+36