第四章商業銀行資產

管理第四章商業銀行資產

管理1內容提要1.流動性管理（第11章）2.準備金管理（第11章）3.貸款管理（第16、17、18章）4.投資管理（第10章）5.投資銀行及保險業務管理（第14章）內容提要1.流動性管理（第11章）23.貸款管理3.1貸款程序和政策（16）3.2生產性貸款（17）3.3消費性貸款（18）3.貸款管理3.1貸款程序和政策（16）33.1貸款程序和政策（16）引子3.1.1貸款種類（16.1）3.1.2貸款政策（16.2）3.1.3貸款程序（16.3-16.8）3.1貸款程序和政策（16）引子4引子引子1保羅.格蒂（1892-1976）：美國人，石油大亨，60億美元財富的擁有者。作為曾經的世界首富，他的財富，他的管理手段，他的私生活都曾經是世界關注的焦點。名言：如果你欠銀行100美元，那是你的問題；如果你欠銀行1億美元，那就是銀行的問題了。引子引子15引子2銀行最重要的業務是為客戶提供貸款，從而支持經濟發展。銀行應該根據市場資金供求情況，合理為貸款定價。引子26引子3貸款無法收回對銀行而言是晴天霹靂。貸款無法收回的原因主要是：管理不善、非法運作貸款、錯誤的信貸政策、未預期的經濟滑坡。貸款監管往往包括：大額貸款---對貸款文件和抵押品進行調查分析；小額貸款---抽樣檢查；考核信貸政策。引子373.1.1貸款種類（16.1）（1）分類一房地產貸款金融機構貸款農業貸款工商銀行貸款個人貸款融資租賃其他3.1.1貸款種類（16.1）（1）分類一8美國銀行貸款中：房地產貸款占50%；工商業貸款占25%；個人貸款占17%；其他共占8%。美國銀行貸款中：92014中國貸款趨勢：微企業貸款增長平穩，占全部企業貸款比重提高；重工業中長期貸款加快增長，服務業中長期貸款增速上升；農戶貸款快速增長，農村（縣及縣以下）貸款和農業貸款增長放緩；房地產貸款平穩增長；消費貸款增速繼續回落……2014中國貸款趨勢：10（2）分類二正常貸款：借款人能夠履行合同，有充分把握按時足額償還本息。關注貸款：盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但是存在一些可能的風險隱患。次級貸款：借款人的還款能力出現了明顯的問題，依靠其正常經營收入已無法保證足額償還本息；可疑貸款：借款人無法足額償還本息，即使執行抵押或擔保，也肯定要造成一部分損失；損失貸款：在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分。（2）分類二113.1.2貸款政策（16.2）（1）貸款業務發展戰略：貸款的經營原則、貸款范圍、速度和規模、承受能力。（2）貸款工作規程及權限劃分：貸前分析和信用評價階段、審查發放階段、監督和風險監測階段。（3）貸款的規模和比率控制：貸款/存款比率不高于75%；資本總額/加權風險資產總額>8%；單個企業貸款比率：最大客戶不得超過銀行資本金15%，最大十家不得超過銀行資本金的50%；中長期貸款比率：一年期以上的貸款與一年期以上的存款比率不得高于120%。3.1.2貸款政策（16.2）（1）貸款業務發展戰略：貸款的12（4）貸款種類及地區（5）貸款的擔保（6）貸款定價（7）貸款檔案管理政策（8）貸款的日常管理和催收制度（9）不良貸款的管理（4）貸款種類及地區133.1.3貸款程序（16.3-16.8）3.1.3.1尋找目標貸款客戶（16.3）3.1.3.2評估目標客戶借款條件并簽署協議（16.4-16.6）3.1.3.3監督貸款協議履行，了解客戶對其他金融服務的需要（16.7）3.1.3.4問題貸款處理（16.8）3.1.3貸款程序（16.3-16.8）3.1.3.1尋找目143.1.3.1尋找目標貸款客戶個人貸款：通常是客戶主動向銀行提出貸款申請；企業貸款：銀行信貸員主動向企業客戶推銷貸款，有時信貸員需要連續數月聯系同一企業，才能激發企業貸款需求。推薦電影《硅谷傳奇》片段。3.1.3.1尋找目標貸款客戶個人貸款：通常是客戶主動向銀行153.1.3.2評估目標客戶貸款條件（1）評估借款人是否資信良好通常采用“6C”原則：品格（character）能力（capacity）現金（cash）擔保（collateral）經營環境（conditions）監管（control）參見課本表16-3：貸款6C原則（P402）作業：抄寫該表。3.1.3.2評估目標客戶貸款條件（1）評估借款人是否資信良16品格（character）：客戶具有真實嚴肅的使用目的和強烈真誠的還款意愿。能力（capacity）：客戶具有申請貸款和簽署貸款協議的資格，即借款能力。現金（cash）：客戶有能力產生足夠的現金流來還貸。擔保（collateral）：客戶具有充足的凈資產或高質量資產來還貸。經營環境（conditions）：經濟環境對客戶經營的影響。監管（control）：貸款是否符合法律法規及銀行貸款政策。品格（character）：客戶具有真實嚴肅的使用目的和強烈17（2）貸款協議的結構是否合理當確定借款人資信良好之后，要合理策劃制作貸款協議，以滿足借貸雙方的需求。特別地，貸款協議必須注明銀行收回貸款的過程，即在何時以何種方式收回貸款。（2）貸款協議的結構是否合理18（3）銀行對客戶收入及抵押資產的要求權可以做擔保的主體可以作抵押的財產不可作抵押的財產（3）銀行對客戶收入及抵押資產的要求權19可以作擔保的主體具有代為清償債務能力的法人、其他組織或者公民，可以作保證人。國家機關不得為保證人，但經國務院批準為使用外國政府或者國際經濟組織貸款進行轉貸的除外。學校、幼兒園、醫院等以公益為目的的事業單位、社會團體不得為保證人。企業法人的分支機構、職能部門不得為保證人。企業法人的分支機構有法人書面授權的，可以在授權范圍內提供保證。可以作擔保的主體具有代為清償債務能力的法人、其他組織或者公民20可以作抵押的財產抵押人所有的房屋和其他地上定著物抵押人所有的機器、交通運輸工具和其他財產抵押人依法有權處分的國有土地使用權、房屋和其他地上定著物抵押人依法有權處分的國有的機器、交通運輸工具和其他財產抵押人依法承包并經發包方同意抵押的荒山、荒溝、荒丘、荒灘等荒地的土地使用權依法可以抵押的其他財產，如有價證券、人壽保險單等可以作抵押的財產抵押人所有的房屋和其他地上定著物21不可作抵押的財產土地所有權耕地、宅基地、自留地、自留山等集體所有的土地使用權學校、幼兒園、醫院等以公益為目的的事業單位、社會團體的教育設施、醫療衛生設施和其他社會公益設施所有權、使用權不明或者有爭議的財產依法被查封、扣押、監管的財產依法不得抵押的其他財產。

不可作抵押的財產土地所有權223.1.3.3監督貸款協議履行（1）定期檢查通常30左右例行檢查所有大額未到期貸款，同時抽查小額未到期貸款。3.1.3.3監督貸款協議履行（1）定期檢查23（2）檢查內容借款人還款記錄抵押品的質量和狀況貸款文件完整性（為起訴借款人做準備）評估借款人財務狀況及未來經營（2）檢查內容243.1.3.4問題貸款處理（1）問題貸款出現的征兆企業在銀行帳戶上反映的預警信號從企業財務報表上反映的預警信號在人事管理及與銀行關系方面的預警信號企業經營管理方面的預警信號見表16-5并抄寫（P412）3.1.3.4問題貸款處理（1）問題貸款出現的征兆25（2）不良貸款的處理督促企業整改簽訂貸款處理協議（貸款展期、借新還舊、追加貸款擔保人、銀行參與企業經營管理、對借款人做出限制性規定）防止企業通過改制逃廢銀行債務呆賬沖銷（2）不良貸款的處理263.2生產性貸款（17）3.2.1企業貸款分類（17.2-17.4）3.2.2企業貸款申請分析（17.5-17.8）3.2.3企業貸款定價（17.9）3.2生產性貸款（17）3.2.1企業貸款分類（17.2-1273.2.1企業貸款分類（17.2-17.4）短期企業貸款長期企業貸款自動清償存貨貸款固定資金貸款營運資本貸款循環信貸額度臨時建筑融資長期項目貸款證券交易商融資支持并購貸款銷售商和設備融資保理業務辛迪加貸款3.2.1企業貸款分類（17.2-17.4）短期企業貸款長期28短期企業貸款（1）自動清償存貨貸款此貸款用于企業購買存貨（原材料、半成品、成品），待產品銷售出去，企業會償還銀行貸款。通常周期較短幾周-幾個月。隨著即時技術及供應鏈管理技術發展，企業能連續監測存貨水平并迅速補貨，所以此類貸款需求越來越少。短期企業貸款（1）自動清償存貨貸款29（2）營運資本貸款與自動清償存貨貸款類似，通常用于企業應付產品銷售的季節性高峰。一般由應收賬款或存貨作擔保，并采用浮動利率。期限幾天-1年。對信用額度內未使用的部分，銀行通常收取承諾費。（機會成本思想）客戶一般需繳納補償存款余額，通常會占到信貸額度的10%-20%（2）營運資本貸款30（3）臨時建筑融資通常用于民用和商業樓宇建設。貸款涉及的建筑物是永久性的，但貸款期限是臨時性的。一旦建筑期結束，這筆短期貸款通常要用開發商申請的另一筆長期貸款來歸還。往往在貸款批準階段，只有銀行確認開發商未來能夠獲得足額的長期貸款，這筆短期貸款才會發放。（3）臨時建筑融資31（4）證券交易商融資此類貸款發放給證券交易商，用于交易商購買證券，證券出售后或持有到期時還款。通常以政府債券作抵押，且期限很短：隔夜-幾天。（4）證券交易商融資32（5）銷售商和設備融資當銷售商和消費者簽訂分期付款合同時，如果合同達到信貸標準，銀行為這些應收賬款融資，以支持消費者購買消費品。（5）銷售商和設備融資33（6）保理業務即應收賬款融資，就是A公司將應收款項在通過銀行的審核后，轉讓給銀行提前獲得資金的業務。可分為買斷型保理業務和回購型保理業務。保理業務銀行的審核點主要在對債務人（就是欠A公司錢的公司）的還款能力進行審核。

（6）保理業務34（7）辛迪加貸款是由一家或數家商業銀行牽頭，多家或數十家銀行為參與行，共同向某一借款人提供的金額較大的貸款。通常以LIBOR為基礎浮動利率，近年來通常高于LIBOR（100-400）個基點。（7）辛迪加貸款35長期企業貸款（1）固定資金貸款指期限在1年以上，以借款人擁有的固定資產作擔保，以支持企業長期投資為目的的分期償還貸款。銀行需審核：借款企業的經營管理質量、會計審計質量、技術變動風險、市場需求趨勢、產生現金流的時間、凈資產是否充足、是否有足夠的保險來保障資產安全、是否保證不再將資產抵押給其他債權人。長期企業貸款（1）固定資金貸款36（2）循環信貸額度銀行先向企業發放一定數額貸款，在企業全部或部分償還后在貸款到期前可申請獲得新的貸款，貸款期可短可長。如果企業不能確定未來產生現金流的時間或確切的貸款額度，這是非常適合的融資方式。（2）循環信貸額度37（3）長期項目融資與固定資金貸款類似，只是周期更長，數額更大，銀行面臨風險更大，因此通常利率較高。（3）長期項目融資38（4）支持并購貸款在企業杠桿收購中，銀行認為企業并購后未來現金流良好，將會向并購企業貸款，支持并購企業完成并購。風險很大。（聯系投資銀行替并購企業發行的垃圾債券）有“垃圾債券之神”、“魔術師”之稱的德崇證券公司負責人米爾根1987年的薪俸高達5.5億美元，“尋找資金就要找米爾根”成為當時市面的流行語。（4）支持并購貸款393.2.2企業貸款申請分析（17.5-17.8）引子1：由于企業貸款數額較大，報酬率低（企業貸款領域競爭激烈），因此深入分析企業過去3-5年的財務數據及財務比率（便于橫向比較）尤為重要。

通常需要企業提供多個還款來源：利潤和現金流；用作貸款抵押的資產；良好的資產負債表，足夠的可出售資產和凈資產；企業提供的其他擔保。3.2.2企業貸款申請分析（17.5-17.8）引子1：40引子2：資產結構比率（總資產=A）現金/A存貨/A有價證券/A固定資產（扣折舊）/A應收賬款/A其他資產/A引子2：資產結構比率（總資產=A）現金/A存貨/A有價證券/41引子3：負債和凈資產之和（B）結構比率應付賬款/B長期負債/B應付票據/B其他負債/B應付稅金/B凈資產/B流動負債/B引子3：負債和凈資產之和（B）結構比率應付賬款/B長期負債/42引子4：利潤表結構比率（銷售額=C）銷貨成本/C銷售毛利/C勞動力成本/C營業凈利潤/C銷售、管理和其他費用/C稅前收益/C折舊費用/C所得稅/C其他營業費用/C稅后凈收益/C借款利息費用/C引子4：利潤表結構比率（銷售額=C）銷貨成本/C銷售毛利/C43正式分析（1）企業控制費用的能力（2）企業經營績效（3）企業產品的適銷度（4）企業收入支付利息費用的能力（5）企業流動性情況（6）企業利潤情況（7）企業財務杠桿率（8）企業巨額或有負債正式分析（1）企業控制費用的能力44（1）企業控制費用的能力工資/凈銷售額管理費用/凈銷售額折舊費用/凈銷售額財務費用/凈銷售額銷貨成本/凈銷售額營業費用/凈銷售額所得稅/凈銷售額凈銷售額=銷售總額-（銷貨退回+銷貨折讓、折扣）（1）企業控制費用的能力工資/凈銷售額凈銷售額=45（2）企業經營績效年銷貨成本/平均存貨凈銷售額/固定資產凈值凈銷售額/總資產凈銷售額/應收賬款加應收票據衡量企業運用資產獲得收入并轉化為現金的能力。（2）企業經營績效年銷貨成本/平均存貨46（3）企業產品的適銷度毛利率=（凈銷售額-銷貨成本）/凈銷售額凈利率=稅后凈收益/凈銷售額衡量企業銷售出去的產品的公眾接受度。（3）企業產品的適銷度毛利率=（凈銷售額-銷貨成本）/凈銷售47（4）企業收入支付利息費用的能力利息保障倍數=息稅前收入/利息費用利息和本金支付保障倍數=利稅前收入/【利息費用+本金償還額/（1+公司邊際稅率）】固定支出保障倍數=（未扣除利息、稅款及租金前的收入）/（利息費用+租金）（4）企業收入支付利息費用的能力利息保障倍數=息稅前收入/利48（5）企業流動性情況流動比率=流動資產/流動負債酸性測試比率=（流動資產-存貨）/流動負債凈流動資產=流動資產-存貨-流動負債凈營運資本=流動資產-流動負債（5）企業流動性情況流動比率=流動資產/流動負債49（6）企業利潤情況A：稅前凈收益/（總資產、凈資產或總銷售額）B：稅后凈收益/（總資產、凈資產或總銷售額）C：稅后凈收益/凈資產D：稅后凈收益/（總銷售額或邊際利潤）（6）企業利潤情況A：稅前凈收益/（總資產、凈資產或總銷售額50（7）企業財務杠桿率杠桿比率=總負債/總資產資產構成比率=長期負債/（長期負債+凈資產）負債銷售比率=總負債/凈銷售額（7）企業財務杠桿率杠桿比率=總負債/總資產51（8）企業巨額或有負債或有負債指過去的交易或事項形成的潛在義務，可能演變成企業負責償還的真正債務。A：應收票據貼現或背書轉讓指企業以貼現的方式將尚未到期的商業承兌匯票轉讓給銀行或其它單位，從而負有可能支付的債務。B：債務擔保指企業以自有財產作為抵押，為其它單位向銀行或其它金融機構借款提供擔保的業務事項。如果被擔保單位到期不能清償借款，擔保企業則負有償還擔保債務的責任。

（8）企業巨額或有負債或有負債指過去的交易或事項形成的潛在義52C：產品質量保證產品質量保證是指企業可能要支付與產品質量有關的費用的業務事項。企業在售出負有包退、保修期的產品后，若發生質量問題，企業就會發生相關費用。D：未決訴訟和未決仲裁未決訴訟和未決仲裁是指企業涉及尚未判決的訴訟案件、原告提出有賠償要求的待決事項。若企業敗訴，則負有支付原告提出的賠償要求的責任。C：產品質量保證53課后作業：在和訊網上找一家上市公司，利用其過去3年財務數據，計算其財務比率，并與同行業企業（至少3家）比較，做出是否為其貸款的決定，并說明理由。（注意橫向比較和縱向比較）課后作業：在和訊網上找一家上市公司，利用其過去3年財務數據，543.2.3企業貸款定價（17.9）（1）貸款定價原則（2）影響貸款價格的主要因素（3）貸款價格構成（4）定價方法3.2.3企業貸款定價（17.9）（1）貸款定價原則553.2.3企業貸款定價（17.9）（1）貸款定價原則利潤最大化原則擴大市場份額原則保證貸款安全原則維護銀行形象原則3.2.3企業貸款定價（17.9）（1）貸款定價原則56（2）影響貸款價格的主要因素資金成本貸款風險程度貸款費用借款人的信用及銀行的關系銀行貸款的目標收益率貸款供求狀況（2）影響貸款價格的主要因素57（3）貸款價格構成貸款利率貸款承諾費（機會成本）補償余額（低利率存款）隱含價格（非貨幣性內容）（3）貸款價格構成58（4）定價方法A：成本加成定價法貸款利率=貸款成本率+利率加成貸款成本包括資金成本、服務成本、風險損失計提成本。我國商業銀行目前主要使用此方法。（4）定價方法59B：基礎利率定價法基礎利率一般是國庫券利率、大額定期存單利率或銀行同業拆借利率等。貸款利率是在此基礎上加上一定數額。這種方法允許借款額超過某一最低限額的借款人，在幾種基礎利率中選擇，以決定該筆貸款的利率和展期期限。B：基礎利率定價法60基礎利率到期日標價（%）銀行同業拆借利率3個月11.6256個月12.751年13.375大額定期存單利率3個月11.856個月11.951年12.4國庫券利率3個月10.746個月11.02基礎利率到期日標價（%）銀行同業拆借利率3個月11.625661C：優惠利率定價法優惠利率水平優惠加數優惠乘數風險等級A+1%風險等級B+2%風險等級A×1.1風險等級B×1.26%7%8%6.6%7.2%8%9%10%8.8%9.6%10%11%12%11%12%C：優惠利率定價法優惠利率水平優惠加數優惠乘數風險等級風險等623.3消費性貸款（18）引子3.3.1消費貸款類型3.3.2消費貸款特點3.3.3消費貸款申請的評審3.3.4消費貸款案例13.3.5消費貸款案例23.3消費性貸款（18）引子63引子二戰以來，銀行已成為消費貸款的主要放款人。原因：一是銀行為了吸收存款，發展消費貸款。銀行愿意貸款，日后客戶才愿意存款。二是消費貸款常常是銀行貸款中最盈利的種類之一。然而，消費貸款風險極大，因為個人和家庭的金融狀況會由于疾病和失業而迅速發生變化。引子643.3.1消費貸款類型（1）住宅抵押貸款（2）非住宅貸款（分期償還貸款、非分期償還貸款）（3）信用卡貸款3.3.1消費貸款類型（1）住宅抵押貸款65（1）住宅抵押貸款銀行為消費者購買住宅發放的信貸被統稱為住宅抵押貸款。期限一般為長期貸款，如15-30年，并且由財產本身擔保。（1）住宅抵押貸款66（2）非住宅貸款分期償還貸款分次償付（一般是每月或者每季支付一次）的短期或者中期貸款被稱為分期償還貸款。這類貸款常常被用來購買大件家用物品，如轎車、汽艇、娛樂車輛、家具和家庭設施，或者用來鞏固現有家庭債務。（2）非住宅貸款67非分期償還貸款個人和家庭為得到現金而申請的到期一次付清本息的小額短期貸款，被稱為非分期償還貸款。主要被用于補給度假，醫藥和醫療，家庭設備的購買，汽車和房屋維修等方面的開支。非分期償還貸款68（3）信用卡貸款銀行為其信用卡持有人提供信貸。客戶在一個賬單期內付清欠款，通常免收利息；也可分期償還，通常利率為12%-18%。銀行還從接受信用卡的商人那里賺取回扣費，一般為信用卡銷售額的1%-6%。（3）信用卡貸款693.3.2消費貸款特點（1）成本和風險（2）周期敏感性（3）利率粘性3.3.2消費貸款特點（1）成本和風險70（1）成本和風險：每年聯邦儲備銀行使用的職能費用分析程序（FCA）表明，就銀行在各種類型貸款上發放的每一美元的可貸資金而言，消費貸款是屬于成本和風險最大的一類。（1）成本和風險：71（2）周期敏感性：消費貸款還具有周期敏感性傾向。一方面，它們在經濟擴張時期上升，那時消費者對未來一般更為樂觀。另一方面，在經濟轉入衰退時，許多個人和家庭會對未來變得更為悲觀，特別是在失業不斷增加時，這時他們的銀行貸款會相應減少（2）周期敏感性：72（3）利率粘性：利率粘性就是在利率變動或調整中,對現有利率水平有一種明顯受其約束而不使升降太過的粘著性。相對來說，消費者在借款時似乎對利率的變化不敏感。由于消費信貸的價格通常是如此之高，所以除非銀行借款的市場利率和貸款的違約率極大地增加，才可能使消費信貸變得無利可圖。（3）利率粘性：733.3.3消費貸款申請的評審（1）品質和目的（2）收入水平（3）存款余額（4）就業和居住穩定性（5）債務金字塔3.3.3消費貸款申請的評審（1）品質和目的74（1）品質和目的貸款官員必須確信借款客戶在償還全部貸款上有強烈道德責任感。客戶借款目的符合銀行政策。（1）品質和目的75（2）收入水平貸款官員必須確信借款客戶有足夠的收入水平和有價資產量（證券和存款等），所得信息一般需要向客戶的雇主核實。（2）收入水平76（3）存款余額客戶日平均存款余額是收入的數量和穩定性的間接尺度，對此，信貸官員一般會向有關銀行核實。在多數情況下，銀行被授予對客戶的存款實施沖消權，作為對消費貸款風險的追加保護。即該權利準許銀行終止一筆違約貸款，占有客戶在這一銀行持有的所有支票和儲蓄存款賬戶，以便恢復銀行的信貸資金。（3）存款余額77（4）就業和居住穩定性就業持續期。大多數銀行不太愿意把大量資金貸給得到當前工作才幾個月的人。居住時間。頻繁改變住址在決定消費貸款時是一個極為不利的因素。（4）就業和居住穩定性78（5）債務金字塔所謂債務金字塔是指個人從一個機構取得借款，然后將其償還給另一個機構。大多數信貸官員對此不滿，因為高額的或不斷增長的信用卡欠額以及頻繁返回的支票都將從客戶存款賬戶中提取。（5）債務金字塔793.3.4消費貸款案例1案例：客戶J·C·詹姆斯要用一部舊車折價購買一輛新的福特汽車。舊車折價價值和定金能抵償買價的近20%，余下的(80%)汽車價款由銀行墊付。銀行將采用一個以汽車為抵押品的動產抵押貸款。金額和期限：$13,325；4年。分析是否批準該筆貸款？3.3.4消費貸款案例1案例：客戶J·C·詹姆斯要用一部舊80（1）目的詹姆斯夫婦的貸款申請有合理的目的，符合銀行的貸款政策。（1）目的81（2）收入水平詹姆斯夫婦每年家庭收入略高于平均水平，年收入大約3.9萬美元。家庭債務額為10.2萬美元，顯得較高，但只有年收入的2.6倍，且主要是住宅抵押貸款。對住宅抵押貸款的貸款，總債務和總年收入之比在2.5-3倍之間是合理的。其債務的的每月付款額較高，為1,078美元，主要是住宅抵押貸款還款。每月分期付款額占每月總收入的1/3，不包括正在申請的汽車貸款的每月支付額，新貸款每月需支付315美元。大部分貸款人希望每月付款和收入之比在25%-30%之間。其他收入來源：投資、信托基金，這一來源的年收入為$5,000。其流動性金融投資在平均水平以上。（2）收入水平82（3）存款余額不詳（3）存款余額83（4）就業和居住穩定性對二人雇主的調查顯示，他們都有良好的繼續受雇的前景。詹姆斯只在其現在地址住了10個月，在此之前他在另一個城市只住了1年。他只為他現在的雇主工作了8個月。很多銀行只愿意對在它們的市場地區工作或者居住了1年以上的客戶貸款。（4）就業和居住穩定性84（5）信用記錄詹姆斯夫婦有一個混雜的信用記錄。至少四次違約或者沒付賬單：(1)溫德克萊斯特公寓(可能沒付租金)；(2)一筆銀行貸款既沒報告也沒還款；(3)過期信用卡債務；(4)與圣特巴里奧醫院有賬單爭議，醫院已經將它作為損失核銷。（5）信用記錄85是否批準貸款？商業銀行資產管理教材86結論：拒絕貸款。原因：有過期貸款和受雇時間較短。后續：客戶被熱誠邀請使用銀行的其他服務，而且如果他或她的財務狀況改進，還可以重新申請貸款。結論：拒絕貸款。873.3.5消費貸款案例2問題：奈佩爾夫婦打算為其子女的大學教育申請大約2.4萬美元的住宅權益貸款。埃德瑞吉銀行愿意以其住宅為擔保品發放這筆貸款。他們的房屋已被估價為11萬美元，銀行的政策是客戶最多只能用其住宅估價的70%做借款基礎。奈佩爾用其住宅取得的首次抵押貸款還有6萬美元未償余額。奈佩爾住宅還有足夠的余值來支持其新申請的貸款嗎？3.3.5消費貸款案例2問題：奈佩爾夫婦打算為其子女的大學教88解答：奈佩爾在銀行現行住宅權益貸款政策下可得到最大信貸額度為：$11萬×0.7-$6萬=$7.7萬-$6萬=$1.7萬。顯然這一借款基礎不能為所申請的$2.4萬提供保障。對收入在平均水平之上，有其他資產擔保，抵押貸款債務負擔相對較輕，以及信用級別高的客戶，許多銀行會調整其政策所允許的貸款量。這樣，奈佩爾夫婦也許有資格得到額外的7,000美元貸款資金，使貸款總額達到其想要的2.4萬美元，不過可能要用他們的其他資產擔保。解答：奈佩爾在銀行現行住宅權益貸款政策下可得到最大信貸額度為89改問：假定奈佩爾所在地區的二手房地產市場前景不是太好，市場上的待售住宅很多，平均要9個月才能售出。這一信息將如何影響銀行對該貸款的決策？改問：假定奈佩爾所在地區的二手房地產市場前景不是太好，市場上90解答1：在實踐中，對居民不動產估價的習慣做法是利用可比較的銷售資料。市場疲軟很可能導致對奈佩爾住宅的估價向下調整。這肯定會減少其可得的最大信貸額度，并使銀行不大愿意批準這一貸款。解答1：在實踐中，對居民不動產估價的習慣做法是利用可比較的銷91解答2：如果銀行認為奈佩爾是非常好的客戶，其可能考慮幾種變通方法，包括：繼續使用11萬美元的現有估價，把當前市場變化看作是暫時的。調整政策，允許擴大借款基礎，即允許奈佩爾借75%而不是70%。解答2：如果銀行認為奈佩爾是非常好的客戶，其可能考慮幾種變通92小結你都學到了什么？你有什么體會和想法？小結你都學到了什么？93第四章商業銀行資產

管理第四章商業銀行資產

管理94內容提要1.流動性管理（第11章）2.準備金管理（第11章）3.貸款管理（第16、17、18章）4.投資管理（第10章）5.投資銀行及保險業務管理（第14章）內容提要1.流動性管理（第11章）953.貸款管理3.1貸款程序和政策（16）3.2生產性貸款（17）3.3消費性貸款（18）3.貸款管理3.1貸款程序和政策（16）963.1貸款程序和政策（16）引子3.1.1貸款種類（16.1）3.1.2貸款政策（16.2）3.1.3貸款程序（16.3-16.8）3.1貸款程序和政策（16）引子97引子引子1保羅.格蒂（1892-1976）：美國人，石油大亨，60億美元財富的擁有者。作為曾經的世界首富，他的財富，他的管理手段，他的私生活都曾經是世界關注的焦點。名言：如果你欠銀行100美元，那是你的問題；如果你欠銀行1億美元，那就是銀行的問題了。引子引子198引子2銀行最重要的業務是為客戶提供貸款，從而支持經濟發展。銀行應該根據市場資金供求情況，合理為貸款定價。引子299引子3貸款無法收回對銀行而言是晴天霹靂。貸款無法收回的原因主要是：管理不善、非法運作貸款、錯誤的信貸政策、未預期的經濟滑坡。貸款監管往往包括：大額貸款---對貸款文件和抵押品進行調查分析；小額貸款---抽樣檢查；考核信貸政策。引子31003.1.1貸款種類（16.1）（1）分類一房地產貸款金融機構貸款農業貸款工商銀行貸款個人貸款融資租賃其他3.1.1貸款種類（16.1）（1）分類一101美國銀行貸款中：房地產貸款占50%；工商業貸款占25%；個人貸款占17%；其他共占8%。美國銀行貸款中：1022014中國貸款趨勢：微企業貸款增長平穩，占全部企業貸款比重提高；重工業中長期貸款加快增長，服務業中長期貸款增速上升；農戶貸款快速增長，農村（縣及縣以下）貸款和農業貸款增長放緩；房地產貸款平穩增長；消費貸款增速繼續回落……2014中國貸款趨勢：103（2）分類二正常貸款：借款人能夠履行合同，有充分把握按時足額償還本息。關注貸款：盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但是存在一些可能的風險隱患。次級貸款：借款人的還款能力出現了明顯的問題，依靠其正常經營收入已無法保證足額償還本息；可疑貸款：借款人無法足額償還本息，即使執行抵押或擔保，也肯定要造成一部分損失；損失貸款：在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分。（2）分類二1043.1.2貸款政策（16.2）（1）貸款業務發展戰略：貸款的經營原則、貸款范圍、速度和規模、承受能力。（2）貸款工作規程及權限劃分：貸前分析和信用評價階段、審查發放階段、監督和風險監測階段。（3）貸款的規模和比率控制：貸款/存款比率不高于75%；資本總額/加權風險資產總額>8%；單個企業貸款比率：最大客戶不得超過銀行資本金15%，最大十家不得超過銀行資本金的50%；中長期貸款比率：一年期以上的貸款與一年期以上的存款比率不得高于120%。3.1.2貸款政策（16.2）（1）貸款業務發展戰略：貸款的105（4）貸款種類及地區（5）貸款的擔保（6）貸款定價（7）貸款檔案管理政策（8）貸款的日常管理和催收制度（9）不良貸款的管理（4）貸款種類及地區1063.1.3貸款程序（16.3-16.8）3.1.3.1尋找目標貸款客戶（16.3）3.1.3.2評估目標客戶借款條件并簽署協議（16.4-16.6）3.1.3.3監督貸款協議履行，了解客戶對其他金融服務的需要（16.7）3.1.3.4問題貸款處理（16.8）3.1.3貸款程序（16.3-16.8）3.1.3.1尋找目1073.1.3.1尋找目標貸款客戶個人貸款：通常是客戶主動向銀行提出貸款申請；企業貸款：銀行信貸員主動向企業客戶推銷貸款，有時信貸員需要連續數月聯系同一企業，才能激發企業貸款需求。推薦電影《硅谷傳奇》片段。3.1.3.1尋找目標貸款客戶個人貸款：通常是客戶主動向銀行1083.1.3.2評估目標客戶貸款條件（1）評估借款人是否資信良好通常采用“6C”原則：品格（character）能力（capacity）現金（cash）擔保（collateral）經營環境（conditions）監管（control）參見課本表16-3：貸款6C原則（P402）作業：抄寫該表。3.1.3.2評估目標客戶貸款條件（1）評估借款人是否資信良109品格（character）：客戶具有真實嚴肅的使用目的和強烈真誠的還款意愿。能力（capacity）：客戶具有申請貸款和簽署貸款協議的資格，即借款能力。現金（cash）：客戶有能力產生足夠的現金流來還貸。擔保（collateral）：客戶具有充足的凈資產或高質量資產來還貸。經營環境（conditions）：經濟環境對客戶經營的影響。監管（control）：貸款是否符合法律法規及銀行貸款政策。品格（character）：客戶具有真實嚴肅的使用目的和強烈110（2）貸款協議的結構是否合理當確定借款人資信良好之后，要合理策劃制作貸款協議，以滿足借貸雙方的需求。特別地，貸款協議必須注明銀行收回貸款的過程，即在何時以何種方式收回貸款。（2）貸款協議的結構是否合理111（3）銀行對客戶收入及抵押資產的要求權可以做擔保的主體可以作抵押的財產不可作抵押的財產（3）銀行對客戶收入及抵押資產的要求權112可以作擔保的主體具有代為清償債務能力的法人、其他組織或者公民，可以作保證人。國家機關不得為保證人，但經國務院批準為使用外國政府或者國際經濟組織貸款進行轉貸的除外。學校、幼兒園、醫院等以公益為目的的事業單位、社會團體不得為保證人。企業法人的分支機構、職能部門不得為保證人。企業法人的分支機構有法人書面授權的，可以在授權范圍內提供保證。可以作擔保的主體具有代為清償債務能力的法人、其他組織或者公民113可以作抵押的財產抵押人所有的房屋和其他地上定著物抵押人所有的機器、交通運輸工具和其他財產抵押人依法有權處分的國有土地使用權、房屋和其他地上定著物抵押人依法有權處分的國有的機器、交通運輸工具和其他財產抵押人依法承包并經發包方同意抵押的荒山、荒溝、荒丘、荒灘等荒地的土地使用權依法可以抵押的其他財產，如有價證券、人壽保險單等可以作抵押的財產抵押人所有的房屋和其他地上定著物114不可作抵押的財產土地所有權耕地、宅基地、自留地、自留山等集體所有的土地使用權學校、幼兒園、醫院等以公益為目的的事業單位、社會團體的教育設施、醫療衛生設施和其他社會公益設施所有權、使用權不明或者有爭議的財產依法被查封、扣押、監管的財產依法不得抵押的其他財產。

不可作抵押的財產土地所有權1153.1.3.3監督貸款協議履行（1）定期檢查通常30左右例行檢查所有大額未到期貸款，同時抽查小額未到期貸款。3.1.3.3監督貸款協議履行（1）定期檢查116（2）檢查內容借款人還款記錄抵押品的質量和狀況貸款文件完整性（為起訴借款人做準備）評估借款人財務狀況及未來經營（2）檢查內容1173.1.3.4問題貸款處理（1）問題貸款出現的征兆企業在銀行帳戶上反映的預警信號從企業財務報表上反映的預警信號在人事管理及與銀行關系方面的預警信號企業經營管理方面的預警信號見表16-5并抄寫（P412）3.1.3.4問題貸款處理（1）問題貸款出現的征兆118（2）不良貸款的處理督促企業整改簽訂貸款處理協議（貸款展期、借新還舊、追加貸款擔保人、銀行參與企業經營管理、對借款人做出限制性規定）防止企業通過改制逃廢銀行債務呆賬沖銷（2）不良貸款的處理1193.2生產性貸款（17）3.2.1企業貸款分類（17.2-17.4）3.2.2企業貸款申請分析（17.5-17.8）3.2.3企業貸款定價（17.9）3.2生產性貸款（17）3.2.1企業貸款分類（17.2-11203.2.1企業貸款分類（17.2-17.4）短期企業貸款長期企業貸款自動清償存貨貸款固定資金貸款營運資本貸款循環信貸額度臨時建筑融資長期項目貸款證券交易商融資支持并購貸款銷售商和設備融資保理業務辛迪加貸款3.2.1企業貸款分類（17.2-17.4）短期企業貸款長期121短期企業貸款（1）自動清償存貨貸款此貸款用于企業購買存貨（原材料、半成品、成品），待產品銷售出去，企業會償還銀行貸款。通常周期較短幾周-幾個月。隨著即時技術及供應鏈管理技術發展，企業能連續監測存貨水平并迅速補貨，所以此類貸款需求越來越少。短期企業貸款（1）自動清償存貨貸款122（2）營運資本貸款與自動清償存貨貸款類似，通常用于企業應付產品銷售的季節性高峰。一般由應收賬款或存貨作擔保，并采用浮動利率。期限幾天-1年。對信用額度內未使用的部分，銀行通常收取承諾費。（機會成本思想）客戶一般需繳納補償存款余額，通常會占到信貸額度的10%-20%（2）營運資本貸款123（3）臨時建筑融資通常用于民用和商業樓宇建設。貸款涉及的建筑物是永久性的，但貸款期限是臨時性的。一旦建筑期結束，這筆短期貸款通常要用開發商申請的另一筆長期貸款來歸還。往往在貸款批準階段，只有銀行確認開發商未來能夠獲得足額的長期貸款，這筆短期貸款才會發放。（3）臨時建筑融資124（4）證券交易商融資此類貸款發放給證券交易商，用于交易商購買證券，證券出售后或持有到期時還款。通常以政府債券作抵押，且期限很短：隔夜-幾天。（4）證券交易商融資125（5）銷售商和設備融資當銷售商和消費者簽訂分期付款合同時，如果合同達到信貸標準，銀行為這些應收賬款融資，以支持消費者購買消費品。（5）銷售商和設備融資126（6）保理業務即應收賬款融資，就是A公司將應收款項在通過銀行的審核后，轉讓給銀行提前獲得資金的業務。可分為買斷型保理業務和回購型保理業務。保理業務銀行的審核點主要在對債務人（就是欠A公司錢的公司）的還款能力進行審核。

（6）保理業務127（7）辛迪加貸款是由一家或數家商業銀行牽頭，多家或數十家銀行為參與行，共同向某一借款人提供的金額較大的貸款。通常以LIBOR為基礎浮動利率，近年來通常高于LIBOR（100-400）個基點。（7）辛迪加貸款128長期企業貸款（1）固定資金貸款指期限在1年以上，以借款人擁有的固定資產作擔保，以支持企業長期投資為目的的分期償還貸款。銀行需審核：借款企業的經營管理質量、會計審計質量、技術變動風險、市場需求趨勢、產生現金流的時間、凈資產是否充足、是否有足夠的保險來保障資產安全、是否保證不再將資產抵押給其他債權人。長期企業貸款（1）固定資金貸款129（2）循環信貸額度銀行先向企業發放一定數額貸款，在企業全部或部分償還后在貸款到期前可申請獲得新的貸款，貸款期可短可長。如果企業不能確定未來產生現金流的時間或確切的貸款額度，這是非常適合的融資方式。（2）循環信貸額度130（3）長期項目融資與固定資金貸款類似，只是周期更長，數額更大，銀行面臨風險更大，因此通常利率較高。（3）長期項目融資131（4）支持并購貸款在企業杠桿收購中，銀行認為企業并購后未來現金流良好，將會向并購企業貸款，支持并購企業完成并購。風險很大。（聯系投資銀行替并購企業發行的垃圾債券）有“垃圾債券之神”、“魔術師”之稱的德崇證券公司負責人米爾根1987年的薪俸高達5.5億美元，“尋找資金就要找米爾根”成為當時市面的流行語。（4）支持并購貸款1323.2.2企業貸款申請分析（17.5-17.8）引子1：由于企業貸款數額較大，報酬率低（企業貸款領域競爭激烈），因此深入分析企業過去3-5年的財務數據及財務比率（便于橫向比較）尤為重要。

通常需要企業提供多個還款來源：利潤和現金流；用作貸款抵押的資產；良好的資產負債表，足夠的可出售資產和凈資產；企業提供的其他擔保。3.2.2企業貸款申請分析（17.5-17.8）引子1：133引子2：資產結構比率（總資產=A）現金/A存貨/A有價證券/A固定資產（扣折舊）/A應收賬款/A其他資產/A引子2：資產結構比率（總資產=A）現金/A存貨/A有價證券/134引子3：負債和凈資產之和（B）結構比率應付賬款/B長期負債/B應付票據/B其他負債/B應付稅金/B凈資產/B流動負債/B引子3：負債和凈資產之和（B）結構比率應付賬款/B長期負債/135引子4：利潤表結構比率（銷售額=C）銷貨成本/C銷售毛利/C勞動力成本/C營業凈利潤/C銷售、管理和其他費用/C稅前收益/C折舊費用/C所得稅/C其他營業費用/C稅后凈收益/C借款利息費用/C引子4：利潤表結構比率（銷售額=C）銷貨成本/C銷售毛利/C136正式分析（1）企業控制費用的能力（2）企業經營績效（3）企業產品的適銷度（4）企業收入支付利息費用的能力（5）企業流動性情況（6）企業利潤情況（7）企業財務杠桿率（8）企業巨額或有負債正式分析（1）企業控制費用的能力137（1）企業控制費用的能力工資/凈銷售額管理費用/凈銷售額折舊費用/凈銷售額財務費用/凈銷售額銷貨成本/凈銷售額營業費用/凈銷售額所得稅/凈銷售額凈銷售額=銷售總額-（銷貨退回+銷貨折讓、折扣）（1）企業控制費用的能力工資/凈銷售額凈銷售額=138（2）企業經營績效年銷貨成本/平均存貨凈銷售額/固定資產凈值凈銷售額/總資產凈銷售額/應收賬款加應收票據衡量企業運用資產獲得收入并轉化為現金的能力。（2）企業經營績效年銷貨成本/平均存貨139（3）企業產品的適銷度毛利率=（凈銷售額-銷貨成本）/凈銷售額凈利率=稅后凈收益/凈銷售額衡量企業銷售出去的產品的公眾接受度。（3）企業產品的適銷度毛利率=（凈銷售額-銷貨成本）/凈銷售140（4）企業收入支付利息費用的能力利息保障倍數=息稅前收入/利息費用利息和本金支付保障倍數=利稅前收入/【利息費用+本金償還額/（1+公司邊際稅率）】固定支出保障倍數=（未扣除利息、稅款及租金前的收入）/（利息費用+租金）（4）企業收入支付利息費用的能力利息保障倍數=息稅前收入/利141（5）企業流動性情況流動比率=流動資產/流動負債酸性測試比率=（流動資產-存貨）/流動負債凈流動資產=流動資產-存貨-流動負債凈營運資本=流動資產-流動負債（5）企業流動性情況流動比率=流動資產/流動負債142（6）企業利潤情況A：稅前凈收益/（總資產、凈資產或總銷售額）B：稅后凈收益/（總資產、凈資產或總銷售額）C：稅后凈收益/凈資產D：稅后凈收益/（總銷售額或邊際利潤）（6）企業利潤情況A：稅前凈收益/（總資產、凈資產或總銷售額143（7）企業財務杠桿率杠桿比率=總負債/總資產資產構成比率=長期負債/（長期負債+凈資產）負債銷售比率=總負債/凈銷售額（7）企業財務杠桿率杠桿比率=總負債/總資產144（8）企業巨額或有負債或有負債指過去的交易或事項形成的潛在義務，可能演變成企業負責償還的真正債務。A：應收票據貼現或背書轉讓指企業以貼現的方式將尚未到期的商業承兌匯票轉讓給銀行或其它單位，從而負有可能支付的債務。B：債務擔保指企業以自有財產作為抵押，為其它單位向銀行或其它金融機構借款提供擔保的業務事項。如果被擔保單位到期不能清償借款，擔保企業則負有償還擔保債務的責任。

（8）企業巨額或有負債或有負債指過去的交易或事項形成的潛在義145C：產品質量保證產品質量保證是指企業可能要支付與產品質量有關的費用的業務事項。企業在售出負有包退、保修期的產品后，若發生質量問題，企業就會發生相關費用。D：未決訴訟和未決仲裁未決訴訟和未決仲裁是指企業涉及尚未判決的訴訟案件、原告提出有賠償要求的待決事項。若企業敗訴，則負有支付原告提出的賠償要求的責任。C：產品質量保證146課后作業：在和訊網上找一家上市公司，利用其過去3年財務數據，計算其財務比率，并與同行業企業（至少3家）比較，做出是否為其貸款的決定，并說明理由。（注意橫向比較和縱向比較）課后作業：在和訊網上找一家上市公司，利用其過去3年財務數據，1473.2.3企業貸款定價（17.9）（1）貸款定價原則（2）影響貸款價格的主要因素（3）貸款價格構成（4）定價方法3.2.3企業貸款定價（17.9）（1）貸款定價原則1483.2.3企業貸款定價（17.9）（1）貸款定價原則利潤最大化原則擴大市場份額原則保證貸款安全原則維護銀行形象原則3.2.3企業貸款定價（17.9）（1）貸款定價原則149（2）影響貸款價格的主要因素資金成本貸款風險程度貸款費用借款人的信用及銀行的關系銀行貸款的目標收益率貸款供求狀況（2）影響貸款價格的主要因素150（3）貸款價格構成貸款利率貸款承諾費（機會成本）補償余額（低利率存款）隱含價格（非貨幣性內容）（3）貸款價格構成151（4）定價方法A：成本加成定價法貸款利率=貸款成本率+利率加成貸款成本包括資金成本、服務成本、風險損失計提成本。我國商業銀行目前主要使用此方法。（4）定價方法152B：基礎利率定價法基礎利率一般是國庫券利率、大額定期存單利率或銀行同業拆借利率等。貸款利率是在此基礎上加上一定數額。這種方法允許借款額超過某一最低限額的借款人，在幾種基礎利率中選擇，以決定該筆貸款的利率和展期期限。B：基礎利率定價法153基礎利率到期日標價（%）銀行同業拆借利率3個月11.6256個月12.751年13.375大額定期存單利率3個月11.856個月11.951年12.4國庫券利率3個月10.746個月11.02基礎利率到期日標價（%）銀行同業拆借利率3個月11.6256154C：優惠利率定價法優惠利率水平優惠加數優惠乘數風險等級A+1%風險等級B+2%風險等級A×1.1風險等級B×1.26%7%8%6.6%7.2%8%9%10%8.8%9.6%10%11%12%11%12%C：優惠利率定價法優惠利率水平優惠加數優惠乘數風險等級風險等1553.3消費性貸款（18）引子3.3.1消費貸款類型3.3.2消費貸款特點3.3.3消費貸款申請的評審3.3.4消費貸款案例13.3.5消費貸款案例23.3消費性貸款（18）引子156引子二戰以來，銀行已成為消費貸款的主要放款人。原因：一是銀行為了吸收存款，發展消費貸款。銀行愿意貸款，日后客戶才愿意存款。二是消費貸款常常是銀行貸款中最盈利的種類之一。然而，消費貸款風險極大，因為個人和家庭的金融狀況會由于疾病和失業而迅速發生變化。引子1573.3.1消費貸款類型（1）住宅抵押貸款（2）非住宅貸款（分期償還貸款、非分期償還貸款）（3）信用卡貸款3.3.1消費貸款類型（1）住宅抵押貸款158（1）住宅抵押貸款銀行為消費者購買住宅發放的信貸被統稱為住宅抵押貸款。期限一般為長期貸款，如15-30年，并且由財產本身擔保。（1）住宅抵押貸款159（2）非住宅貸款分期償還貸款分次償付（一般是每月或者每季支付一次）的短期或者中期貸款被稱為分期償還貸款。這類貸款常常被用來購買大件家用物品，如轎車、汽艇、娛樂車輛、家具和家庭設施，或者用來鞏固現有家庭債務。（2）非住宅貸款160非分期償還貸款個人和家庭為得到現金而申請的到期一次付清本息的小額短期貸款，被稱為非分期償還貸款。主要被用于補給度假，醫藥和醫療，家庭設備的購買，汽車和房屋維修等方面的開支。非分期償還貸款161（3）信用卡貸款銀行為其信用卡持有人提供信貸。客戶在一個賬單期內付清欠款，通常免收利息；也可分期償還，通常利率為12%-18%。銀行還從接受信用卡的商人那里賺取回扣費，一般為信用卡銷售額的1%-6%。（3）信用卡貸款1623.3.2消費貸款特點（1）成本和風險（2）周期敏感性（3）利率粘性3.3.2消費貸款特點（1）成本和風險163（1）成本和風險：每年聯邦儲備銀行使用的職能費用分析程序（FCA）表明，就銀行在各種類型貸款上發放的每一美元的可貸資金而言，消費貸款是屬于成本和風險最大的一類。（1）成本和風險：164（2）周期敏感性：消費貸款還具有周期敏感性傾向。一方面，它們在經濟擴張時期上升，那時消費者對未來一般更為樂觀。另一方面，在經濟轉入衰退時，許多個人和家庭會對未來變得更為悲觀，特別是在失業不斷增加時，這時他們的銀行貸款會相應減少（2）周期敏感性：165（3）利率粘性：利率粘性就是在利率變動或調整中,對現有利率水平有一種明顯受其約束而不使升降太過的粘著性。相對來說，消費者在借款時似乎對利率的變化不敏感。由于消費信貸的價格通常是如此之高，所以除非銀行借款的市場利率和貸款的違約率極大地增加，才可能使消費信貸變得無利可圖。（3）利率粘性：1663.3.3消費貸款申請的評審（1）品質和目的（2）收入水平（3）存款余額（4）就業和居住穩定性（5）債務金字塔3.3.3消費貸款申請的評審（