制作人樊晶玉財務分析

制作人樊晶玉財務分析導入案例巴菲特是有史以來最偉大的投資家，他依靠股票、外匯市場的投資，成為世界聞名的富翁。他所倡導的價值投資理論風靡世界。巴菲特投資理念精華的“三要三不要”理財法：要投資那些始終把股東利益放在首位的企業。巴菲特總是青睞那些經營穩健、講究誠信、分紅回報高的企業，以最大限度地避免股價波動，確保投資的保值和增值。而對于總想利用配股、增發等途徑榨取投資者血汗的企業一概拒之門外。從巴菲特的投資構成來看，道路、橋梁、煤炭等資源壟斷型企業占了相當份額，這類企業一般是外資入市購并的首選，同時獨特的行業優勢也能確保效益的平穩。要投資易了解、前景看好的企業。巴菲特認為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業前景的企業。不熟悉、前途莫測的企業即使被說得天花亂墜也毫不動心。

如何進行投資？如何發現具有投資價值的公司？財務分析便是尋求答案的過程中不可或缺的工具，這也是秉承價值投資理念的投資者決策的制勝法寶。可以說，誰能運用財務分析分析出更具效率的信息，誰就占有了信息優勢。

導入案例巴菲特是有史以來最偉大的投資家，他依靠股票、外匯市場第1章財務分析概述財務分析體系與內容1.2財務分析內涵與目的1.1財務分析的信息基礎1.3第1章財務分析概述財務分析體系與內容1.2第1章

財務分析概述1.1財務分析目的與內涵1.1.1財務分析的產生與發展1.1.2財務分析的內涵1.1.3財務分析的主體1.1.4財務分析的目的1.2財務分析體系與內容1.3財務分析的信息基礎1.3.1財務分析信息種類1.3.2財務分析評價標準信息1.2.1財務分析體系構的基礎1.2.2西方財務分析體系與內容評價1.2.3我國財務分析體系與內容第1章財務分析概述1.1財務分析目的與內涵1.1.1財務分析的產生與發展1、財務分析與會計發展財務分析的產生與發展是社會經濟發展對財務分析信息需求與供給共同作用的結果。財務分析以財務報表為基礎（外部）1.1財務分析的產生與發展1.12、財務分析的產生與發展（1）信用分析——穩定性分析現代意義的財務分析，起源于19世紀末至20世紀初，最早由銀行家所倡導。

（2）投資分析——收益性分析銀行的這種分析結果不但為銀行本身所利用，而且也引起了企業及其投資股東的興趣。（3）內部分析開始由被動的接受分析逐步轉變為主動地進行自我分析1.1.12、財務分析的產生與發展（1）信用分析——穩定性分析1.1財務分析的內涵財務分析是以會計核算資料、財務會計報告和其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在的有關籌資活動、投資活動、經營活動進行分析，評價其盈利能力、營運能力、償債能力和未來發展能力，為企業的投資者、債權者、經營者及其他關心企業的組織和個人了解企業的過去、評價企業的現狀、預測企業的未來做出正確的決策提供準確的信息或依據的經濟應用型學科。財務分析的內涵財務分析是以會計核算資料、財務會計報告和其他相財務分析的主體財務分析的主體是指與企業存在一定的現實和潛在的利益關系、基于特定目的對企業進行財務分析的單位和個人。

1．企業投資者

企業所有者進行財務分析，主要是為了明確以下幾方面的問題：企業當前和長期的經營前景如何；企業未來潛在收益及投資報酬率如何；企業收益是否容易受重大變動的影響；企業目前的財務狀況如何，決定財務狀況的因素有有哪些；企業的資本結構是否合理；企業在行業的地位及企業的優勢如何等等。財務分析的主體財務分析的主體是指與企業存在一定的現實和潛在的財務分析的主體2.企業的債權者明確以下幾方面的問題：企業為什么需要額外籌集資金？企業償還債務所需要的資金的來源是什么？企業對以前的短期和長期的債務是如何處理的，是否按期還本付息？企業未來的資金需求如何？財務分析的主體2.企業的債權者財務分析的主體

3.企業的經營者企業經營者在財務分析時，主要回答以下幾個問題：企業財務狀況如何，資產及資本結構是否合理？企業的盈利能力、營運能力、償債能力及發展能力如何？企業的形象如何，競爭實力如何？企業在行業中的地位及未來的發展方向如何等等。財務分析的主體

3.企業的經營者財務分析的主體4.政府宏觀調控部門5.商品和勞務供應商6.企業雇員7.競爭對手8.社會公眾財務分析的主體1.2財務分析體系與內容1.2.11.2.2財務分析體系構建的理論基礎西方財務分析體系與內容評價1.2.3我國財務分析體系與內容1.2財務分析體系與內容1.2.11.2.2財務分析體系5.2.1財務分析體系構建的理論基礎1.企業目標與財務目標2.

財務目標與財務活動3.財務活動與財務報表4.財務報表與財務效率5.財務效率與財務成果5.2.1財務分析體系構建的理論基礎企業目標與財務目標一致：資本的保值與增值企業目標與財務目標一致：資本的保值與增值財務目標與財務活動企業追求財務目標的過程正是企業進行財務活動的過程。財務目標與財務活動財務活動與財務報表財務活動與財務報表財務報表與財務效率盈利能力營運能力償債能力發展能力財務報表與財務效率盈利能力財務效率與財務成果財務效率與財務成果1.2.2西方財務分析體系與內容評價三種基本財務分析體系

1概論、會計分析、財務分析

2概論、分析工具、分析應用

3概論、經營分析、投資分析、籌資分析、價值評估分析1.2.2西方財務分析體系與內容評價

關于總體范疇問題

傳統內容：

報表分析；能力分析

爭議內容：

戰略分析；會計分析；

預測分析；價值評估關于總體范疇問題

傳統內容：

報表分析；能力分析

爭議內

關于體系及內容劃分與地位問題方法與應用內容并列突出會計分析與財務分析突出財務分析

關于具體財務分析內容問題是否劃分財務分析與財務分析應用如何規范財務分析內容與財務分析應用內容第1章財務分析概述課件20世紀初：分析償債能力，很少進行全面分析；解放后：計劃經濟時期，經濟活動分析；市場經濟體制建立：財務分析1.2.3我國財務分析體系與內容

1.2.3我國財務分析體系與內容

1、會計學中的財務分析《會計學基礎》、《財務會計》的一章，介紹基本方法，水平分析、垂直分析、趨勢分析主要介紹幾個重要的財務比率不研究財務比率的應用1、會計學中的財務分析2、基于會計學的財務分析以會計學中的會計報表信息為基本出發點，運用會計分析方法對影響會計報表的因素進行分析與調整，為財務比率分析奠定基礎，從而準確分析企業單位的盈利能力、營運能力、償債能力、發展能力等狀況，進而形成一門獨立的、邊緣的科學2、基于會計學的財務分析基于會計的財務分析的特點《財務報表分析》、《財務報告分析》獨立的理論體系、方法體系、內容體系以會計報告信息分析為出發點以影響會計報告信息的因素變動為分析重點將盈利能力分析、營運能力分析、償債能力分析作為會計信息在財務分析中的應用財務比率分析往往與財務分析應用結合基于會計的財務分析的特點1、財務學中的財務分析《財務管理》、《公司理財》財務分析是財務職能之一財務分析信息是財務管理基礎將財務分析定義為財務比率分析1、財務學中的財務分析《財務分析》、《經營分析》以財務學或財務管理目標為基本出發點，以反映財務活動或經營成果的財務報告與內部報告為基本分析依據，以專門的財務分析程序與方法為分析技術工具，形成了一門獨立的、邊緣的科學。2、基于財務的財務分析2、基于財務的財務分析完整的理論體系、方法體系和內容體系財務比率分析與財務分析應用分開，突出財務分析應用，包括證券估價、業績評價、風險管理、企業重組等。以財務目標與財務活動分析為向出發點財務報告作為分析基礎基于財務的財務分析的特點基于財務的財務分析的特點重視財務分析，忽視會計分析重視財務分析技術，忽視財務分析應用將財務分析等同于財務報表分析我國財務分析體系與內容現狀我國財務分析體系與內容現狀財務分析面臨實踐的挑戰金融市場的挑戰企業經營管理的挑戰會計變革的挑戰財務分析面臨實踐的挑戰財務分析學科定位財務分析學科定位第1章財務分析概述課件1.3財務分析的信息基礎1.3.11.3.2財務分析信息種類財務分析評價標準信息1.3財務分析的信息基礎1.3.11.3.2財務分析信息種財務分析信息的作用與要求

財務分析信息是財務分析的基本依據搜集和整理財務分析信息是財務分析的重要步驟和方法之一財務分析信息的數量和質量，決定著財務分析的質量與效果

財務分析信息的作用與要求

1.3.1財務分析信息的種類內部信息與外部信息定期信息與不定期信息實際信息與標準信息財務信息與非財務信息1.3.1財務分析信息的種類（1）會計信息（2）統計與業務信息（3）計劃及預算信息

內部信息內部信息1）國家經濟政策與法規信息a、經濟體制方面的政策b、宏觀經濟政策c、產業政策與技術政策（2）綜合部門發布的信息（3）政府監管部門的信息（4）中介機構的信息（5）報紙雜志的信息（6）企業間交換的信息（7）國外的有關信息

外部信息外部信息定期信息（1）會計信息（2）統計信息（3）綜合經濟部門的信息（4）中介機構信息

定期信息不定期信息（1）會計信息（2）統計信息（3）綜合經濟部門的信息（4）中介機構信息

不定期信息標準信息：預算信息、行業信息等。實際信息與標準信息實際信息與標準信息財務信息與非財務信息財務信息主要是報表與報表附注。非財務信息：股權結構信息；董事會構成信息；內部控制信息；戰略目標信息行業信息生產技術信息等財務信息與非財務信息財務分析信息的要求財務信息的完整性財務信息的系統性財務信息的準確性財務信息的及時性財務信息的相關性

財務分析信息的要求1.3.2財務分析評價標準信息經驗標準歷史標準行業標準預算標準1.3.2財務分析評價標準信息本章回顧財務分析的產生與發展是社會經濟發展對財務分析信息需求與供給共同作用的結果。財務分析的基礎是財務報表。財務分析是以會計核算資料、財務會計報告和其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在的有關籌資活動、投資活動、經營活動進行分析，評價其盈利能力、營運能力、償債能力和未來發展能力，為企業的投資者、債權者、經營者及其他關心企業的組織和個人了解企業的過去、評價企業的現狀、預測企業的未來做出正確的決策提供準確的信息或依據的經濟應用型學科。本章回顧財務分析的產生與發展是社會經濟發展對財務分析信息需求本章回顧財務分析的主體不同目的也不同。從根本上說，企業目標應與企業資本所有者目標相一致，即資本的保值與增值。財務分析信息是財務分析的基礎和不可分割的組成部分。從一定意義上說，財務分析信息的收集與整理過程就是財務分析的過程。財務分析信息的數量和質量決定著財務分析的質量和效果，財務分析所用的信息并不是取之即來，來之即用的。不同的分析目的和分析要求，所需要的信息是不同的。因此，財務分析信息的準確性、完整性、及時性，對提高財務分析的質量和效果具有非常重要的作用。本章回顧財務分析的主體不同目的也不同。從根本上說，企業目標應ThankYou!ThankYou!

制作人樊晶玉財務分析

制作人樊晶玉財務分析導入案例巴菲特是有史以來最偉大的投資家，他依靠股票、外匯市場的投資，成為世界聞名的富翁。他所倡導的價值投資理論風靡世界。巴菲特投資理念精華的“三要三不要”理財法：要投資那些始終把股東利益放在首位的企業。巴菲特總是青睞那些經營穩健、講究誠信、分紅回報高的企業，以最大限度地避免股價波動，確保投資的保值和增值。而對于總想利用配股、增發等途徑榨取投資者血汗的企業一概拒之門外。從巴菲特的投資構成來看，道路、橋梁、煤炭等資源壟斷型企業占了相當份額，這類企業一般是外資入市購并的首選，同時獨特的行業優勢也能確保效益的平穩。要投資易了解、前景看好的企業。巴菲特認為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業前景的企業。不熟悉、前途莫測的企業即使被說得天花亂墜也毫不動心。

如何進行投資？如何發現具有投資價值的公司？財務分析便是尋求答案的過程中不可或缺的工具，這也是秉承價值投資理念的投資者決策的制勝法寶。可以說，誰能運用財務分析分析出更具效率的信息，誰就占有了信息優勢。

導入案例巴菲特是有史以來最偉大的投資家，他依靠股票、外匯市場第1章財務分析概述財務分析體系與內容1.2財務分析內涵與目的1.1財務分析的信息基礎1.3第1章財務分析概述財務分析體系與內容1.2第1章

財務分析概述1.1財務分析目的與內涵1.1.1財務分析的產生與發展1.1.2財務分析的內涵1.1.3財務分析的主體1.1.4財務分析的目的1.2財務分析體系與內容1.3財務分析的信息基礎1.3.1財務分析信息種類1.3.2財務分析評價標準信息1.2.1財務分析體系構的基礎1.2.2西方財務分析體系與內容評價1.2.3我國財務分析體系與內容第1章財務分析概述1.1財務分析目的與內涵1.1.1財務分析的產生與發展1、財務分析與會計發展財務分析的產生與發展是社會經濟發展對財務分析信息需求與供給共同作用的結果。財務分析以財務報表為基礎（外部）1.1財務分析的產生與發展1.12、財務分析的產生與發展（1）信用分析——穩定性分析現代意義的財務分析，起源于19世紀末至20世紀初，最早由銀行家所倡導。

（2）投資分析——收益性分析銀行的這種分析結果不但為銀行本身所利用，而且也引起了企業及其投資股東的興趣。（3）內部分析開始由被動的接受分析逐步轉變為主動地進行自我分析1.1.12、財務分析的產生與發展（1）信用分析——穩定性分析1.1財務分析的內涵財務分析是以會計核算資料、財務會計報告和其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在的有關籌資活動、投資活動、經營活動進行分析，評價其盈利能力、營運能力、償債能力和未來發展能力，為企業的投資者、債權者、經營者及其他關心企業的組織和個人了解企業的過去、評價企業的現狀、預測企業的未來做出正確的決策提供準確的信息或依據的經濟應用型學科。財務分析的內涵財務分析是以會計核算資料、財務會計報告和其他相財務分析的主體財務分析的主體是指與企業存在一定的現實和潛在的利益關系、基于特定目的對企業進行財務分析的單位和個人。

1．企業投資者

企業所有者進行財務分析，主要是為了明確以下幾方面的問題：企業當前和長期的經營前景如何；企業未來潛在收益及投資報酬率如何；企業收益是否容易受重大變動的影響；企業目前的財務狀況如何，決定財務狀況的因素有有哪些；企業的資本結構是否合理；企業在行業的地位及企業的優勢如何等等。財務分析的主體財務分析的主體是指與企業存在一定的現實和潛在的財務分析的主體2.企業的債權者明確以下幾方面的問題：企業為什么需要額外籌集資金？企業償還債務所需要的資金的來源是什么？企業對以前的短期和長期的債務是如何處理的，是否按期還本付息？企業未來的資金需求如何？財務分析的主體2.企業的債權者財務分析的主體

3.企業的經營者企業經營者在財務分析時，主要回答以下幾個問題：企業財務狀況如何，資產及資本結構是否合理？企業的盈利能力、營運能力、償債能力及發展能力如何？企業的形象如何，競爭實力如何？企業在行業中的地位及未來的發展方向如何等等。財務分析的主體

3.企業的經營者財務分析的主體4.政府宏觀調控部門5.商品和勞務供應商6.企業雇員7.競爭對手8.社會公眾財務分析的主體1.2財務分析體系與內容1.2.11.2.2財務分析體系構建的理論基礎西方財務分析體系與內容評價1.2.3我國財務分析體系與內容1.2財務分析體系與內容1.2.11.2.2財務分析體系5.2.1財務分析體系構建的理論基礎1.企業目標與財務目標2.

財務目標與財務活動3.財務活動與財務報表4.財務報表與財務效率5.財務效率與財務成果5.2.1財務分析體系構建的理論基礎企業目標與財務目標一致：資本的保值與增值企業目標與財務目標一致：資本的保值與增值財務目標與財務活動企業追求財務目標的過程正是企業進行財務活動的過程。財務目標與財務活動財務活動與財務報表財務活動與財務報表財務報表與財務效率盈利能力營運能力償債能力發展能力財務報表與財務效率盈利能力財務效率與財務成果財務效率與財務成果1.2.2西方財務分析體系與內容評價三種基本財務分析體系

1概論、會計分析、財務分析

2概論、分析工具、分析應用

3概論、經營分析、投資分析、籌資分析、價值評估分析1.2.2西方財務分析體系與內容評價

關于總體范疇問題

傳統內容：

報表分析；能力分析

爭議內容：

戰略分析；會計分析；

預測分析；價值評估關于總體范疇問題

傳統內容：

報表分析；能力分析

爭議內

關于體系及內容劃分與地位問題方法與應用內容并列突出會計分析與財務分析突出財務分析

關于具體財務分析內容問題是否劃分財務分析與財務分析應用如何規范財務分析內容與財務分析應用內容第1章財務分析概述課件20世紀初：分析償債能力，很少進行全面分析；解放后：計劃經濟時期，經濟活動分析；市場經濟體制建立：財務分析1.2.3我國財務分析體系與內容

1.2.3我國財務分析體系與內容

1、會計學中的財務分析《會計學基礎》、《財務會計》的一章，介紹基本方法，水平分析、垂直分析、趨勢分析主要介紹幾個重要的財務比率不研究財務比率的應用1、會計學中的財務分析2、基于會計學的財務分析以會計學中的會計報表信息為基本出發點，運用會計分析方法對影響會計報表的因素進行分析與調整，為財務比率分析奠定基礎，從而準確分析企業單位的盈利能力、營運能力、償債能力、發展能力等狀況，進而形成一門獨立的、邊緣的科學2、基于會計學的財務分析基于會計的財務分析的特點《財務報表分析》、《財務報告分析》獨立的理論體系、方法體系、內容體系以會計報告信息分析為出發點以影響會計報告信息的因素變動為分析重點將盈利能力分析、營運能力分析、償債能力分析作為會計信息在財務分析中的應用財務比率分析往往與財務分析應用結合基于會計的財務分析的特點1、財務學中的財務分析《財務管理》、《公司理財》財務分析是財務職能之一財務分析信息是財務管理基礎將財務分析定義為財務比率分析1、財務學中的財務分析《財務分析》、《經營分析》以財務學或財務管理目標為基本出發點，以反映財務活動或經營成果的財務報告與內部報告為基本分析依據，以專門的財務分析程序與方法為分析技術工具，形成了一門獨立的、邊緣的科學。2、基于財務的財務分析2、基于財務的財務分析完整的理論體系、方法體系和內容體系財務比率分析與財務分析應用分開，突出財務分析應用，包括證券估價、業績評價、風險管理、企業重組等。以財務目標與財務活動分析為向出發點財務報告作為分析基礎基于財務的財務分析的特點基于財務的財務分析的特點重視財務分析，忽視會計分析重視財務分析技術，忽視財務分析應用將財務分析等同于財務報表分析我國財務分析體系與內容現狀我國財務分析體系與內容現狀財務分析面臨實踐的挑戰金融市場的挑戰企業經營管理的挑戰會計變革的挑戰財務分析面臨實踐的挑戰財務分析學科定位財務分析學科定位第1章財務分析概述課件1.3財務分析的信息基礎1.3.11.3.2財務分析信息種類財務分析評價標準信息1.3財務分析的信息基礎1.3.11.3.2財務分析信息種財務分析信息的作用與要求

財務分析信息是財務分析的基本依據搜集和整理財務分析信息是財務分析的重要步驟和方法之一財務分析信息的數量和質量，決定著財務分析的質量與效果

財務分析信息的作用與要求

1.3.1財務分析信息的種類內部信息與外部信息定期信息與不定期信息實際信息與標準信息財務信息與非財務信息1.3.1財務分析信息的種類（1）會計信息（2）統計與業務信息（3）計劃及預算信息

內部信息內部信息1）國家經濟政策與法規信息a、經濟體制方面的政策b、宏觀經濟政策c、產業政策與技術政策（2）綜合部門發布的信