版權所有請勿傷害?溫州大學商學院金必簡版權所有請勿傷害財務戰略全面預算體系籌資數量的預測財務預算版權所有請勿傷害?溫州大學商學院金必簡第4章財務戰略與預算財務戰略版權所有請勿傷害第4章財務戰略與預算4.1財務戰略財務戰略的含義和特征財務戰略的分類財務戰略分析的方法財務戰略的選擇4.1財務戰略財務戰略的含義和特征4.1.1財務戰略的含義和特征財務戰略：是在企業總體戰略目標的統籌下，以價值管理為基礎，以實現企業財務管理目標為目的，以實現企業財務資源的優化配置為衡量標準，所采取的戰略性思維方式、決策方式和管理方針。4.1.1財務戰略的含義和特征財務戰略：是在企業總體戰略目4.1.1財務戰略的含義和特征屬于全局性、長期性和導向性的重大謀劃涉及企業的外部環境和內部條件是對企業財務資源的長期優化配置安排與企業擁有的財務資源及其配置能力相關受到企業文化和價值觀的重要影響4.1.1財務戰略的含義和特征屬于全局性、長期性和導向性的4.1.2財務戰略的分類財務戰略的職能分類投資戰略籌資戰略營運戰略股利戰略4.1.2財務戰略的分類財務戰略的職能分類4.1.2財務戰略的分類財務戰略的綜合分類擴張性財務戰略穩增型財務戰略防御型財務戰略收縮型財務戰略4.1.2財務戰略的分類財務戰略的綜合分類4.1.3財務戰略分析的方法財務戰略分析：是通過對企業外部環境和內部條件的分析，全面評價與財務資源相關的企業外部的機會與威脅、企業內部的優勢與劣勢，形成企業財務戰略決策的過程。SWOT分析法4.1.3財務戰略分析的方法財務戰略分析：是通過對企業外部1.SWOT分析法的含義SWOT分析法：是通過企業的外部財務環境和內部財務條件進行調查的基礎上，對有關因素進行歸納分析，評價企業外部的財務機會與威脅、企業內部的財務優勢與劣勢，從而為財務戰略的選擇提供參考方案。1.SWOT分析法的含義SWOT分析法：是通過企業的外部財2.SWOT的因素分析企業外部財務環境的因素影響分析產業政策財稅政策金融政策宏觀周期2.SWOT的因素分析企業外部財務環境的因素影響分析2.SWOT的因素分析企業內部財務條件的因素影響分析企業周期和產品周期所處的階段企業的盈利水平企業的投資項目及其收益狀況企業的資產負債程度企業的資本結構及財務杠桿利用條件企業的流動性狀況企業的現金流量狀況企業的籌資能力和潛力……2.SWOT的因素分析企業內部財務條件的因素影響分析2.SWOT的因素分析SWOT的因素定性分析內部財務優勢——strengths內部財務劣勢——weaknesses外部財務機會——opportunities外部財務威脅——threats2.SWOT的因素分析SWOT的因素定性分析3.SWOT分析法的運用——分析表3.SWOT分析法的運用——分析表3.SWOT分析法的運用——分析表3.SWOT分析法的運用——分析表3.SWOT分析法的運用——分析圖機會（O）劣勢（W）威脅（T）優勢（S）ABCD積極擴張型穩健增長型有效防御型收縮型3.SWOT分析法的運用——分析圖機會（O）劣勢（W）威脅3.SWOT分析法的運用優勢優勢發揮區位：項目處于城市房地產發展的新崛起板塊，有較好的市場價值預期。本項目應站在城市運營的高度，通過提升區域價值擴大產品價值，宣傳推廣中應將區位優勢作為一大亮點予以強調。規模：總建筑面積約300萬m2以大盤的運作模式，建立大盤在產品、配套、社區文化、品牌等方面的競爭優勢。高爾夫資源：18洞標準高爾夫球場配套，為項目建立鮮明的檔次標準。充分利用高爾夫球場提升項目檔次，建立市場區隔，并發揮高爾夫俱樂部的運營功效推動項目的高端客戶營銷。人文底蘊：明代王陵，四川師范大學等，提升項目人文底蘊。充分發揮人文底蘊優勢，塑造項目濃郁的文化生活品牌。3.SWOT分析法的運用優勢優勢發揮區位：項目處于城市房地3.SWOT分析法的運用劣勢劣勢彌補生活配套缺乏項目啟動時，先建好一部分商業配套，讓客戶對項目生活有直觀的信心。企業缺乏操作經驗整合對大盤有豐富操作經驗的專業合作團隊，以降低項目運作的風險。3.SWOT分析法的運用劣勢劣勢彌補生活配套缺乏項目啟動時3.SWOT分析法的運用機會機會利用區域發展：城南是最具發展潛力和活力的房地產板塊，也是政府未來要重點開發、改造的區域。突出區域的發展現狀和前景，提高項目價值，并可增加對投資型客戶的吸引力。交通：距市中心12.5公里，距機場28公里，成都地跌2號線將龍泉城區和成都市區緊緊相連。可將目標客戶面適當擴展到更大的區域，加快項目銷售速度。休閑旅游：龍泉區有豐富自然資源和人文資源，休閑旅游資源豐富。通過休閑旅游，整合城市高端消費人群的消費，提升項目的生活品質檔次。3.SWOT分析法的運用機會機會利用區域發展：城南是最具發3.SWOT分析法的運用威脅威脅規避成都房地產開發水平較高，市場競爭激烈，無論是著眼城東還是放眼整個成都，從規模和產品品質上都不乏強有力的競爭對手。采用先進、有特色的開發理念和獨特的生活主張鑄造項目的鮮明形象與核心競爭力，形成差異性競爭優勢。區域市場供應量較大。擴展產品線，合理分配各類產品開發時機。3.SWOT分析法的運用威脅威脅規避成都房地產開發水平較高3.SWOT分析法的運用小結：通過有效整合項目在區位、規模、產品、品牌等方面的競爭力，可以形成強大的綜合競爭力，完全能夠向市場發起強大的沖擊和挑戰，甚至突破現有競爭層面，在市場中脫穎而出，成為區域性的標志性項目。3.SWOT分析法的運用小結：通過有效整合項目在區位、規模3.SWOT分析法的運用優勢Strengths地塊自身：地形方正，地勢平坦，易于項目產品規劃；區域環境：與水口鎮文化體育中心相鄰，文體、生活休閑資源比較豐富；周邊社區：片區內的藍波灣、國際新城等項目均屬高檔別墅樓盤，提升了片區整體形象，與城市未來高檔居住區為鄰。地理位置好，生活休閑資源豐富3.SWOT分析法的運用優勢Strengths3.SWOT分析法的運用劣勢Weaknesses容積率：項目容積率較高，為3.3，在一定程度上限制了項目的品質和規劃；四周環境：地塊所處地段較差，工廠、廠房、農民房、雜草地等臟亂的環境將對項目近期造成負面影響；另有地塊上存在高壓線，對項目后期銷售帶來的制約；生活配套：項目周邊目前人氣稀薄，居住氛圍差，缺乏日常商業配套，居家購物近期將不會有明顯的改善。容積率高，現有環境差，生活配套設施不完善3.SWOT分析法的運用劣勢Weaknesses3.SWOT分析法的運用機會Opportunities整體市場：近幾年惠州地產市場高速發展，但整體市場仍運行良好，整個市場后期看好；城際交通：2010年地鐵三號線、深惠輕軌列車的開通，“一小時生活圈”炒作使越來越多的深圳投資客戶涉足惠州地產投資，這將強力拉動惠州地產的發展；銷售價格：目前水口片區的房價仍處于惠州市較低價位，更是珠三角城市的硅谷，還有大幅上漲的空間，升值潛力巨大。市場運行良好，外地客戶成交看好，價格升值潛力大3.SWOT分析法的運用機會Opportunities3.SWOT分析法的運用威脅Threats房產政策：國家近年固定資產投資的姿態及出臺的政策，一定程度上制約了地產市場；競爭對手：片區內相繼推出一些住宅項目，加上國際新城和藍波灣后期項目的推出，將不可避免的對本項目后期入市造成一定影響，分流一部分本項目的目標客戶群，且對本項目的市場競爭力帶來壓力和沖擊；其他片區：隨著江北片區的規劃及基礎設施進一步完善，將分流本項目的部分目標客戶。房產政策頻出，客戶置業謹慎，競爭對手及其他片區分流客戶。3.SWOT分析法的運用威脅Threats3.SWOT分析法的運用做細市場，做精產品揚長強化水口湖濱公園與文化體育中心的生活休閑資源及項目發展前景；在操作中適當借助周邊大社區的良好形象為自身推廣；通過創新，打造片區標志性的、具有自己獨特性的高層產品。3.SWOT分析法的運用做細市場，做精產品3.SWOT分析法的運用做細市場，做精產品避短做細市場，通過科學合理的差異化市場定位，從市場的競爭中脫穎而出；圍繞項目地塊的屬性和市場定位，做精產品，再加以精致的包裝，軟硬相加，以產品來提升項目的品質；關注政府政策，調整項目推廣策略。3.SWOT分析法的運用做細市場，做精產品3.SWOT分析法的運用S§地段價值：優越的地理位置：地處萬家麗路與荷花路交界處，成熟、優越的城市生活配套,聚集城市地標。§學區價值：芙蓉中學、育英小學比鄰。§品牌價值：東方新城的口碑和新金鴻企業品牌（水云間）。W§產品：高層點式，戶型設計差。§口碑：東方新城經濟適用房的負面口碑影響。O§07年長沙房地產市場將保持持續快速的發展，市場保持供銷兩旺的局面。§地段決定價值。§搶占市場推廣先機。§同區域內市場營銷水平粗放，不成體系。T§競爭：下階段退出項目多，競爭劇烈。3.SWOT分析法的運用SWOT3.SWOT分析法的運用優勢項目自身素質絕佳，尤其是地段、景觀、產品發展商品牌效應明顯，具有大批的忠誠客戶前期形象高企，廣泛被客戶認同劣勢認籌期長達8個月，客戶維系困難項目等待期長，客源流失概率高3.SWOT分析法的運用優勢3.SWOT分析法的運用機會深圳西岸將成為未來兩年內深圳房地產的熱點區域寶安利好不斷，關內客戶開始認同項目開發可伺機而動，靜觀其變競爭項目的推廣也為本項目帶來客源威脅同期同質項目數量龐大，競爭激烈關內客戶出關置業仍有區位及品質方面的障礙3.SWOT分析法的運用機會3.SWOT分析法的運用發揮優勢，搶占機會依勢助勢，掌握片區話語權，以高形象強勢推廣、高品質展示吸引客戶充分挖掘和提升發展商品牌價值，為營銷創造機會點利用機會，克服劣勢大勢在場，關鍵作為，順勢而動，搶奪客戶3.SWOT分析法的運用發揮優勢，搶占機會3.SWOT分析法的運用發揮優勢、轉化威脅依托品牌優勢，展現項目非凡價值，吸引關內客戶特別是南山客戶減少劣勢、避免威脅挖掘片區價值，再次整合，使更多客戶消除疑慮，認同片區高服務+高形象+高品質3.SWOT分析法的運用發揮優勢、轉化威脅3.SWOT分析法的運用優勢（S）開發優勢：高水準的開發供方團隊：武漢成熟開發商、加拿大B+H建筑設計、中建五局的施工建設等規模優勢：占地660畝，總建72萬平方產品優勢：產品的定位與產品性價比打造上充分實現差異化，如德式建筑風格、戶型面積區間合理化、精巧化環境優勢：240畝原生態山地景觀資源，整體綠化率65%交通基礎建設優勢：項目所在片區交通形象較好，預示著區域無限的發展潛力。如：岳麓大道、雷鋒大道、金星大道等3.SWOT分析法的運用優勢（S）3.SWOT分析法的運用劣勢（W）生活配套劣勢：項目周邊經濟發展相對滯后，生活配套設施欠缺交通環境劣勢：目前項目周邊公交線路較少，出行較為不便居住氛圍劣勢：周邊欠缺成熟的生活環境3.SWOT分析法的運用劣勢（W）3.SWOT分析法的運用機會（O）區域發展機會：項目一方面可借勢于兩型先導區核心建設、市政府板塊行政輻射的發展力，另一方面可借助于星城鎮招商引資的發展資源。產業集群的帶動機會：項目周邊集結了高新技術園、臺商投資園區、晟通工業園等大型園區及品牌、規模大盤，產業集群的發展一觸即發。3.SWOT分析法的運用機會（O）3.SWOT分析法的運用威脅（T）區域認同威脅：居住郊區化，居住理念的改變還處于歧視階段，對區域的認同尚待時日區域消費能力威脅：項目必須面對如何擴大消費群體，延長消費半徑的問題區域競爭的威脅：岳麓區北片金星大道兩廂的土地均已名花有主，預計2008年該區域的可供開發的總量將達到6000多畝，且大多數為品牌發展商和超過500畝的大盤，本案開發面臨巨大的競爭壓力3.SWOT分析法的運用威脅（T）發揮優勢，搶占機會§定位上具備戰略高度§實現區域特性價值§突破區域局限性優勢開發優勢：一流的開發團隊規模優勢：占地660畝，總建72萬平方產品優勢：高性價比產品組合環境優勢：項目擁有240畝原生態山地景觀資源交通基礎建設優勢：交通形象預示區域發展發揮優勢，轉化威脅§搶占市場空白§差異化定位§突出項目產品和自身特色規劃涉及機會；區域發展機會；產業集群的帶動機會；機會戰略高度把握區域特性搶占市場空白獨特的定位主張區域認同威脅；區域消費能力威脅；區域競爭的威脅；威脅利用機會，克服劣勢§快速啟動，把握商機§利用資源，實現全方位互動生活配套劣勢；交通環境劣勢；居住氛圍劣勢；劣勢減少劣勢，避免威脅§依附自身獨特的資源，突出項目特色§因地制宜，要充分利用地塊現有資源發揮優勢，搶占機會優勢發揮優勢，轉化威脅規劃涉及機會；戰略高4.1.4財務戰略的選擇——依據財務戰略的選擇必須與宏觀周期相適應復蘇階段：適于采取擴張型財務戰略繁榮階段：適于先采取擴張型財務戰略，再轉為穩健型財務戰略衰退階段：應采取防御型財務戰略蕭條階段：應采取防御型和收縮型財務戰略4.1.4財務戰略的選擇——依據財務戰略的選擇必須與宏觀周4.1.4財務戰略的選擇——依據財務戰略的選擇必須與企業發展階段相適應初創期和擴張期：應采取擴張型財務戰略穩定期：一般采取穩健型財務戰略衰退期：企業應采取防御收縮型財務戰略4.1.4財務戰略的選擇——依據財務戰略的選擇必須與企業發4.1.4財務戰略的選擇——依據財務戰略選擇必須與企業經濟增長方式相適應調整企業財務投資戰略，加大基礎項目的投資力度加大財務制度創新力度4.1.4財務戰略的選擇——依據財務戰略選擇必須與企業經濟4.1.4財務戰略的選擇——方式引入期成長期成熟期衰退期財務戰略積極擴張型穩健發展型收縮財務戰略關鍵吸納權益資本實現企業的高增長與資金的匹配，保持企業可持續發展處理好日益增加的現金流量回收現有投資并將退出的投資現金流返還給投資者籌資戰略籌集權益資本大量增加權益資本，適度引入債務資本以更多的債務資本替代權益資金不再進行籌資股利戰略不分紅不分紅或少量分紅實施較高的股利分配全額甚至超額發放股利投資戰略不斷增加對產品開發推廣的投資對核心業務大力追加投資圍繞核心業務拓展新的產品或市場，進行相關產品或業務的并購不再進行投資4.1.4財務戰略的選擇——方式引入期成長期成熟期衰退期財4.2全面預算體系全面預算的含義及特點全面預算的構成全面預算的作用全面預算的依據全面預算的組織與程序4.2全面預算體系全面預算的含義及特點4.2.1全面預算的含義及特點全面預算是企業根據戰略規劃、經營目標和資源狀況，運用系統方法編制的企業經營、資本、財務等一系列業務管理標準和行動計劃，據以進行控制、監督和考核、激勵。4.2.1全面預算的含義及特點全面預算是企業根據戰略規劃、4.2.1全面預算的含義及特點以戰略規劃和經營目標為導向以業務活動環節及部門為依托以人、財、物等資源要素為基礎與管理控制相銜接4.2.1全面預算的含義及特點以戰略規劃和經營目標為導向4.2.2全面預算的構成營業預算企業日常營業業務的預算，屬于短期預算資本預算包括長期投資和長期籌資業務的預算，屬于長期預算財務預算包括企業財務狀況、經營成果和現金流量的預算，屬于短期預算4.2.2全面預算的構成營業預算版權所有請勿傷害?溫州大學商學院金必簡版權所有請勿傷害4.2.3全面預算的作用用于落實企業長期戰略目標規劃用于明確業務環節和部門的目標用于協調業務環節和部門的行動用于控制業務環節和部門的業務用于考核業務環節和部門的業績4.2.3全面預算的作用用于落實企業長期戰略目標規劃4.2.4全面預算的依據宏觀經濟周期企業發展階段企業戰略規劃企業經營目標企業資源狀況企業組織結構4.2.4全面預算的依據宏觀經濟周期4.2.5全面預算的組織與程序全面預算的組織預算委員會預算管理部4.2.5全面預算的組織與程序全面預算的組織4.2.5全面預算的組織與程序全面預算程序提出總體目標上報單位目標審核匯總調整按照目標上報編制總體預算4.2.5全面預算的組織與程序全面預算程序4.3籌資數量的預測籌資數量預測的基本依據因素分析法回歸分析法營業收入比例法4.3籌資數量的預測籌資數量預測的基本依據4.3.1籌資數量預測的依據法律依據企業經營規模依據其他因素4.3.1籌資數量預測的依據法律依據4.3.2籌資數量的預測：因素分析法因素分析法：又稱分析調整法，是以有關資本項目上年度的實際平均需要量為基礎，根據預測年度的經營業務和加速資本周轉的要求，進行分析調整，來預測資本需要量的一種方法。4.3.2籌資數量的預測：因素分析法因素分析法：又稱分析調4.3.2籌資數量的預測：因素分析法基本模型

資本需要量＝（上年資本實際平均占用量－不合理平均占用額）×（1±預測年度銷售增減率）×（1±預測年度資本周轉速度變動率）例題4-14.3.2籌資數量的預測：因素分析法基本模型資本需要4.3.2籌資數量的預測：因素分析法運用因素分析法需要注意的問題確定各種因素與資本需要額之間的關系限于企業經營業務資本需要的預測只是對資本需要額的一個基本估計4.3.2籌資數量的預測：因素分析法運用因素分析法需要注意4.3.3籌資數量的預測：回歸分析法回歸分析法：假定資本需要量與營業業務量之間存在線性關系而建立的數學模型，然后根據歷史有關資料，用回歸直線方程確定參數預測資金需要量的方法。前提假設：資本需要量與營業業務量（銷售數量、銷售收入等）之間存在線性關系。4.3.3籌資數量的預測：回歸分析法回歸分析法：假定資本需4.3.3籌資數量的預測：回歸分析法預測模型Y=a+bX4.3.3籌資數量的預測：回歸分析法預測模型Y=a+bX4.3.3籌資數量的預測：回歸分析法不變資本指在一定的營業規模內不隨業務量變動的資本。主要包括為維持營業而需要的最低數額的現金、原材料的保險儲備、必要的成品或商品儲備以及固定資產占用。可變資本指隨營業業務量變動而同比例變動的資本，一般包括在最低儲備以外的現金、存貨、應收賬款等所占用的資本。4.3.3籌資數量的預測：回歸分析法不變資本4.3.3籌資數量的預測：回歸分析法聯立方程EXCEL例題4-24.3.3籌資數量的預測：回歸分析法聯立方程例題4-24.3.3籌資數量的預測：回歸分析法運用回歸分析法需要注意的問題資本需要額與營業業務量之間線性關系的假定應符合歷史實際情況確定a，b數值，應利用預測年度前連續若干年的歷史資料，一般要有三年以上的資料應考慮價格等因素的變動情況4.3.3籌資數量的預測：回歸分析法運用回歸分析法需要注意4.3.3籌資數量的預測：營業收入比例法營業收入比例法：根據營業業務與資產負債表和利潤表項目之間的比例關系，預測各項目資本需要額的方法。前提假設：企業營業收入可以與利潤表、資產負債表的各個項目建立起固定的比例關系，并假定這種比例關系維持不變，從而以此為標準，預測未來的資金的需求。4.3.3籌資數量的預測：營業收入比例法營業收入比例法：根4.3.3籌資數量的預測：營業收入比例法編制預計利潤表，預測留用利潤計算基年利潤表的各項目與營業收入的百分比預測年度的營業收入預計數乘以基年利潤表的各項目與營業收入的百分比，得到預測年度預計利潤表各項目的預計數利用預測年度稅后利潤預計數和預定的留用比例，測算留用利潤的數額。EXCEL例題4-34.3.3籌資數量的預測：營業收入比例法編制預計利潤表，預4.3.3籌資數量的預測：營業收入比例法編制預計資產負債表，預測外部籌資額計算基年資產負債表敏感項目與營業收入的比例用預計營業收入乘以基年資產負債表敏感項目與營業收入的百分比，得到預計年度的各個敏感項目數確定預計年度留用利潤增加額及資產負債表中的留用利潤累計數加總資產負債表的兩方，資產減負債和所有者權益之差，即為需要追加的外部籌資額EXCEL例題4-44.3.3籌資數量的預測：營業收入比例法編制預計資產負債表4.3.3籌資數量的預測：營業收入比例法預測模型EXCEL例題4-54.3.3籌資數量的預測：營業收入比例法預測模型例題4-54.3.3籌資數量的預測：營業收入比例法非敏感項目、敏感項目及其與營業收入的百分比有可能發生變動非敏感資產、非敏感負債的項目構成以及數量的增減變動。敏感資產、敏感負債的項目構成以及與營業收入百分比的增減變動。EXCEL例題4-64.3.3籌資數量的預測：營業收入比例法非敏感項目、敏感項4.4財務預算利潤預算：企業預算期營業利潤、利潤總額和稅后利潤的綜合預算。財務狀況預算：又稱預算資產負債表或資產負債表預算，是企業預算期末資產、負債和所有者權益的規模及分布的預算。4.4財務預算利潤預算：企業預算期營業利潤、利潤總額和稅后4.4.1利潤預算利潤預算的內容營業利潤的預算利潤總額的預算稅后利潤的預算每股收益的預算利潤預算表的編制4.4.1利潤預算利潤預算的內容利潤預算表

2009年度利潤預算表

2009年度4.4.2財務狀況預算財務狀況預算的內容短期資產預算長期資產預算短期債務資本預算長期債務資本預算權益資本預算財務狀況預算表的編制4.4.2財務狀況預算財務狀況預算的內容財務戰略與財務預算課件接上表接上表4.4.2財務狀況預算——財務結構資產期限結構流動資產與非流動資產的結構債務資本期限結構流動負債與非流動負債的結構全部資本屬性結構負債與所有者權益的結構長期資本屬性結構長期負債與所有者權益的結構權益資本結構永久性所有者權益與非永久性所有者權益的結構4.4.2財務狀況預算——財務結構資產期限結構財務戰略與財務預算課件接上表接上表接上表接上表接上表接上表接上表接上表版權所有請勿傷害?溫州大學商學院金必簡版權所有請勿傷害財務戰略全面預算體系籌資數量的預測財務預算版權所有請勿傷害?溫州大學商學院金必簡第4章財務戰略與預算財務戰略版權所有請勿傷害第4章財務戰略與預算4.1財務戰略財務戰略的含義和特征財務戰略的分類財務戰略分析的方法財務戰略的選擇4.1財務戰略財務戰略的含義和特征4.1.1財務戰略的含義和特征財務戰略：是在企業總體戰略目標的統籌下，以價值管理為基礎，以實現企業財務管理目標為目的，以實現企業財務資源的優化配置為衡量標準，所采取的戰略性思維方式、決策方式和管理方針。4.1.1財務戰略的含義和特征財務戰略：是在企業總體戰略目4.1.1財務戰略的含義和特征屬于全局性、長期性和導向性的重大謀劃涉及企業的外部環境和內部條件是對企業財務資源的長期優化配置安排與企業擁有的財務資源及其配置能力相關受到企業文化和價值觀的重要影響4.1.1財務戰略的含義和特征屬于全局性、長期性和導向性的4.1.2財務戰略的分類財務戰略的職能分類投資戰略籌資戰略營運戰略股利戰略4.1.2財務戰略的分類財務戰略的職能分類4.1.2財務戰略的分類財務戰略的綜合分類擴張性財務戰略穩增型財務戰略防御型財務戰略收縮型財務戰略4.1.2財務戰略的分類財務戰略的綜合分類4.1.3財務戰略分析的方法財務戰略分析：是通過對企業外部環境和內部條件的分析，全面評價與財務資源相關的企業外部的機會與威脅、企業內部的優勢與劣勢，形成企業財務戰略決策的過程。SWOT分析法4.1.3財務戰略分析的方法財務戰略分析：是通過對企業外部1.SWOT分析法的含義SWOT分析法：是通過企業的外部財務環境和內部財務條件進行調查的基礎上，對有關因素進行歸納分析，評價企業外部的財務機會與威脅、企業內部的財務優勢與劣勢，從而為財務戰略的選擇提供參考方案。1.SWOT分析法的含義SWOT分析法：是通過企業的外部財2.SWOT的因素分析企業外部財務環境的因素影響分析產業政策財稅政策金融政策宏觀周期2.SWOT的因素分析企業外部財務環境的因素影響分析2.SWOT的因素分析企業內部財務條件的因素影響分析企業周期和產品周期所處的階段企業的盈利水平企業的投資項目及其收益狀況企業的資產負債程度企業的資本結構及財務杠桿利用條件企業的流動性狀況企業的現金流量狀況企業的籌資能力和潛力……2.SWOT的因素分析企業內部財務條件的因素影響分析2.SWOT的因素分析SWOT的因素定性分析內部財務優勢——strengths內部財務劣勢——weaknesses外部財務機會——opportunities外部財務威脅——threats2.SWOT的因素分析SWOT的因素定性分析3.SWOT分析法的運用——分析表3.SWOT分析法的運用——分析表3.SWOT分析法的運用——分析表3.SWOT分析法的運用——分析表3.SWOT分析法的運用——分析圖機會（O）劣勢（W）威脅（T）優勢（S）ABCD積極擴張型穩健增長型有效防御型收縮型3.SWOT分析法的運用——分析圖機會（O）劣勢（W）威脅3.SWOT分析法的運用優勢優勢發揮區位：項目處于城市房地產發展的新崛起板塊，有較好的市場價值預期。本項目應站在城市運營的高度，通過提升區域價值擴大產品價值，宣傳推廣中應將區位優勢作為一大亮點予以強調。規模：總建筑面積約300萬m2以大盤的運作模式，建立大盤在產品、配套、社區文化、品牌等方面的競爭優勢。高爾夫資源：18洞標準高爾夫球場配套，為項目建立鮮明的檔次標準。充分利用高爾夫球場提升項目檔次，建立市場區隔，并發揮高爾夫俱樂部的運營功效推動項目的高端客戶營銷。人文底蘊：明代王陵，四川師范大學等，提升項目人文底蘊。充分發揮人文底蘊優勢，塑造項目濃郁的文化生活品牌。3.SWOT分析法的運用優勢優勢發揮區位：項目處于城市房地3.SWOT分析法的運用劣勢劣勢彌補生活配套缺乏項目啟動時，先建好一部分商業配套，讓客戶對項目生活有直觀的信心。企業缺乏操作經驗整合對大盤有豐富操作經驗的專業合作團隊，以降低項目運作的風險。3.SWOT分析法的運用劣勢劣勢彌補生活配套缺乏項目啟動時3.SWOT分析法的運用機會機會利用區域發展：城南是最具發展潛力和活力的房地產板塊，也是政府未來要重點開發、改造的區域。突出區域的發展現狀和前景，提高項目價值，并可增加對投資型客戶的吸引力。交通：距市中心12.5公里，距機場28公里，成都地跌2號線將龍泉城區和成都市區緊緊相連。可將目標客戶面適當擴展到更大的區域，加快項目銷售速度。休閑旅游：龍泉區有豐富自然資源和人文資源，休閑旅游資源豐富。通過休閑旅游，整合城市高端消費人群的消費，提升項目的生活品質檔次。3.SWOT分析法的運用機會機會利用區域發展：城南是最具發3.SWOT分析法的運用威脅威脅規避成都房地產開發水平較高，市場競爭激烈，無論是著眼城東還是放眼整個成都，從規模和產品品質上都不乏強有力的競爭對手。采用先進、有特色的開發理念和獨特的生活主張鑄造項目的鮮明形象與核心競爭力，形成差異性競爭優勢。區域市場供應量較大。擴展產品線，合理分配各類產品開發時機。3.SWOT分析法的運用威脅威脅規避成都房地產開發水平較高3.SWOT分析法的運用小結：通過有效整合項目在區位、規模、產品、品牌等方面的競爭力，可以形成強大的綜合競爭力，完全能夠向市場發起強大的沖擊和挑戰，甚至突破現有競爭層面，在市場中脫穎而出，成為區域性的標志性項目。3.SWOT分析法的運用小結：通過有效整合項目在區位、規模3.SWOT分析法的運用優勢Strengths地塊自身：地形方正，地勢平坦，易于項目產品規劃；區域環境：與水口鎮文化體育中心相鄰，文體、生活休閑資源比較豐富；周邊社區：片區內的藍波灣、國際新城等項目均屬高檔別墅樓盤，提升了片區整體形象，與城市未來高檔居住區為鄰。地理位置好，生活休閑資源豐富3.SWOT分析法的運用優勢Strengths3.SWOT分析法的運用劣勢Weaknesses容積率：項目容積率較高，為3.3，在一定程度上限制了項目的品質和規劃；四周環境：地塊所處地段較差，工廠、廠房、農民房、雜草地等臟亂的環境將對項目近期造成負面影響；另有地塊上存在高壓線，對項目后期銷售帶來的制約；生活配套：項目周邊目前人氣稀薄，居住氛圍差，缺乏日常商業配套，居家購物近期將不會有明顯的改善。容積率高，現有環境差，生活配套設施不完善3.SWOT分析法的運用劣勢Weaknesses3.SWOT分析法的運用機會Opportunities整體市場：近幾年惠州地產市場高速發展，但整體市場仍運行良好，整個市場后期看好；城際交通：2010年地鐵三號線、深惠輕軌列車的開通，“一小時生活圈”炒作使越來越多的深圳投資客戶涉足惠州地產投資，這將強力拉動惠州地產的發展；銷售價格：目前水口片區的房價仍處于惠州市較低價位，更是珠三角城市的硅谷，還有大幅上漲的空間，升值潛力巨大。市場運行良好，外地客戶成交看好，價格升值潛力大3.SWOT分析法的運用機會Opportunities3.SWOT分析法的運用威脅Threats房產政策：國家近年固定資產投資的姿態及出臺的政策，一定程度上制約了地產市場；競爭對手：片區內相繼推出一些住宅項目，加上國際新城和藍波灣后期項目的推出，將不可避免的對本項目后期入市造成一定影響，分流一部分本項目的目標客戶群，且對本項目的市場競爭力帶來壓力和沖擊；其他片區：隨著江北片區的規劃及基礎設施進一步完善，將分流本項目的部分目標客戶。房產政策頻出，客戶置業謹慎，競爭對手及其他片區分流客戶。3.SWOT分析法的運用威脅Threats3.SWOT分析法的運用做細市場，做精產品揚長強化水口湖濱公園與文化體育中心的生活休閑資源及項目發展前景；在操作中適當借助周邊大社區的良好形象為自身推廣；通過創新，打造片區標志性的、具有自己獨特性的高層產品。3.SWOT分析法的運用做細市場，做精產品3.SWOT分析法的運用做細市場，做精產品避短做細市場，通過科學合理的差異化市場定位，從市場的競爭中脫穎而出；圍繞項目地塊的屬性和市場定位，做精產品，再加以精致的包裝，軟硬相加，以產品來提升項目的品質；關注政府政策，調整項目推廣策略。3.SWOT分析法的運用做細市場，做精產品3.SWOT分析法的運用S§地段價值：優越的地理位置：地處萬家麗路與荷花路交界處，成熟、優越的城市生活配套,聚集城市地標。§學區價值：芙蓉中學、育英小學比鄰。§品牌價值：東方新城的口碑和新金鴻企業品牌（水云間）。W§產品：高層點式，戶型設計差。§口碑：東方新城經濟適用房的負面口碑影響。O§07年長沙房地產市場將保持持續快速的發展，市場保持供銷兩旺的局面。§地段決定價值。§搶占市場推廣先機。§同區域內市場營銷水平粗放，不成體系。T§競爭：下階段退出項目多，競爭劇烈。3.SWOT分析法的運用SWOT3.SWOT分析法的運用優勢項目自身素質絕佳，尤其是地段、景觀、產品發展商品牌效應明顯，具有大批的忠誠客戶前期形象高企，廣泛被客戶認同劣勢認籌期長達8個月，客戶維系困難項目等待期長，客源流失概率高3.SWOT分析法的運用優勢3.SWOT分析法的運用機會深圳西岸將成為未來兩年內深圳房地產的熱點區域寶安利好不斷，關內客戶開始認同項目開發可伺機而動，靜觀其變競爭項目的推廣也為本項目帶來客源威脅同期同質項目數量龐大，競爭激烈關內客戶出關置業仍有區位及品質方面的障礙3.SWOT分析法的運用機會3.SWOT分析法的運用發揮優勢，搶占機會依勢助勢，掌握片區話語權，以高形象強勢推廣、高品質展示吸引客戶充分挖掘和提升發展商品牌價值，為營銷創造機會點利用機會，克服劣勢大勢在場，關鍵作為，順勢而動，搶奪客戶3.SWOT分析法的運用發揮優勢，搶占機會3.SWOT分析法的運用發揮優勢、轉化威脅依托品牌優勢，展現項目非凡價值，吸引關內客戶特別是南山客戶減少劣勢、避免威脅挖掘片區價值，再次整合，使更多客戶消除疑慮，認同片區高服務+高形象+高品質3.SWOT分析法的運用發揮優勢、轉化威脅3.SWOT分析法的運用優勢（S）開發優勢：高水準的開發供方團隊：武漢成熟開發商、加拿大B+H建筑設計、中建五局的施工建設等規模優勢：占地660畝，總建72萬平方產品優勢：產品的定位與產品性價比打造上充分實現差異化，如德式建筑風格、戶型面積區間合理化、精巧化環境優勢：240畝原生態山地景觀資源，整體綠化率65%交通基礎建設優勢：項目所在片區交通形象較好，預示著區域無限的發展潛力。如：岳麓大道、雷鋒大道、金星大道等3.SWOT分析法的運用優勢（S）3.SWOT分析法的運用劣勢（W）生活配套劣勢：項目周邊經濟發展相對滯后，生活配套設施欠缺交通環境劣勢：目前項目周邊公交線路較少，出行較為不便居住氛圍劣勢：周邊欠缺成熟的生活環境3.SWOT分析法的運用劣勢（W）3.SWOT分析法的運用機會（O）區域發展機會：項目一方面可借勢于兩型先導區核心建設、市政府板塊行政輻射的發展力，另一方面可借助于星城鎮招商引資的發展資源。產業集群的帶動機會：項目周邊集結了高新技術園、臺商投資園區、晟通工業園等大型園區及品牌、規模大盤，產業集群的發展一觸即發。3.SWOT分析法的運用機會（O）3.SWOT分析法的運用威脅（T）區域認同威脅：居住郊區化，居住理念的改變還處于歧視階段，對區域的認同尚待時日區域消費能力威脅：項目必須面對如何擴大消費群體，延長消費半徑的問題區域競爭的威脅：岳麓區北片金星大道兩廂的土地均已名花有主，預計2008年該區域的可供開發的總量將達到6000多畝，且大多數為品牌發展商和超過500畝的大盤，本案開發面臨巨大的競爭壓力3.SWOT分析法的運用威脅（T）發揮優勢，搶占機會§定位上具備戰略高度§實現區域特性價值§突破區域局限性優勢開發優勢：一流的開發團隊規模優勢：占地660畝，總建72萬平方產品優勢：高性價比產品組合環境優勢：項目擁有240畝原生態山地景觀資源交通基礎建設優勢：交通形象預示區域發展發揮優勢，轉化威脅§搶占市場空白§差異化定位§突出項目產品和自身特色規劃涉及機會；區域發展機會；產業集群的帶動機會；機會戰略高度把握區域特性搶占市場空白獨特的定位主張區域認同威脅；區域消費能力威脅；區域競爭的威脅；威脅利用機會，克服劣勢§快速啟動，把握商機§利用資源，實現全方位互動生活配套劣勢；交通環境劣勢；居住氛圍劣勢；劣勢減少劣勢，避免威脅§依附自身獨特的資源，突出項目特色§因地制宜，要充分利用地塊現有資源發揮優勢，搶占機會優勢發揮優勢，轉化威脅規劃涉及機會；戰略高4.1.4財務戰略的選擇——依據財務戰略的選擇必須與宏觀周期相適應復蘇階段：適于采取擴張型財務戰略繁榮階段：適于先采取擴張型財務戰略，再轉為穩健型財務戰略衰退階段：應采取防御型財務戰略蕭條階段：應采取防御型和收縮型財務戰略4.1.4財務戰略的選擇——依據財務戰略的選擇必須與宏觀周4.1.4財務戰略的選擇——依據財務戰略的選擇必須與企業發展階段相適應初創期和擴張期：應采取擴張型財務戰略穩定期：一般采取穩健型財務戰略衰退期：企業應采取防御收縮型財務戰略4.1.4財務戰略的選擇——依據財務戰略的選擇必須與企業發4.1.4財務戰略的選擇——依據財務戰略選擇必須與企業經濟增長方式相適應調整企業財務投資戰略，加大基礎項目的投資力度加大財務制度創新力度4.1.4財務戰略的選擇——依據財務戰略選擇必須與企業經濟4.1.4財務戰略的選擇——方式引入期成長期成熟期衰退期財務戰略積極擴張型穩健發展型收縮財務戰略關鍵吸納權益資本實現企業的高增長與資金的匹配，保持企業可持續發展處理好日益增加的現金流量回收現有投資并將退出的投資現金流返還給投資者籌資戰略籌集權益資本大量增加權益資本，適度引入債務資本以更多的債務資本替代權益資金不再進行籌資股利戰略不分紅不分紅或少量分紅實施較高的股利分配全額甚至超額發放股利投資戰略不斷增加對產品開發推廣的投資對核心業務大力追加投資圍繞核心業務拓展新的產品或市場，進行相關產品或業務的并購不再進行投資4.1.4財務戰略的選擇——方式引入期成長期成熟期衰退期財4.2全面預算體系全面預算的含義及特點全面預算的構成全面預算的作用全面預算的依據全面預算的組織與程序4.2全面預算體系全面預算的含義及特點4.2.1全面預算的含義及特點全面預算是企業根據戰略規劃、經營目標和資源狀況，運用系統方法編制的企業經營、資本、財務等一系列業務管理標準和行動計劃，據以進行控制、監督和考核、激勵。4.2.1全面預算的含義及特點全面預算是企業根據戰略規劃、4.2.1全面預算的含義及特點以戰略規劃和經營目標為導向以業務活動環節及部門為依托以人、財、物等資源要素為基礎與管理控制相銜接4.2.1全面預算的含義及特點以戰略規劃和經營目標為導向4.2.2全面預算的構成營業預算企業日常營業業務的預算，屬于短期預算資本預算包括長期投資和長期籌資業務的預算，屬于長期預算財務預算包括企業財務狀況、經營成果和現金流量的預算，屬于短期預算4.2.2全面預算的構成營業預算版權所有請勿傷害?溫州大學商學院金必簡版權所有請勿傷害4.2.3全面預算的作用用于落實企業長期戰略目標規劃用于明確業務環節和部門的目標用于協調業務環節和部門的行動用于控制業務環節和部門的業務用于考核業務環節和部門的業績4.2.3全面預算的作用用于落實企業長期戰略目標規劃4.2.4全面預算的依據宏觀經濟周期企業發展階段企業戰略規劃企業經營目標企業資源狀況企業組織結構4.2.4全面預算的依據宏觀經濟周期4.2.5全面預算的組織與程序全面預算的組織預算委員會預算管理部4.2.5全面預算的組織與程序全面預算的組織4.2.5全面預算的組織與程序全面預算程序提出總體目標上報單位目標審核匯總調整按照目標上報編制總體預算4.2.5全面預算的組織與程序全面預算程序4.3籌資數量的預測籌資數量預測的基本依據因素分析法回歸分析法營業收入比例法4.3籌資數量的預測籌資數量預測的基本依據4.3.1籌資數量預測的依據法律依據企業經營規模依據其他因素4.3.1籌資數量預測的依據法律依據4.3.2籌資數量的預測：因素分析法因素分析法：又稱分析調整法，是以有關資本項目上年度的實際平均需要量為基礎，根據預測年度的經營業務和加速資本周轉的要求，進行分析調整，來預測資本需要量的一種方法。4.3.2籌資數量的預測：因素分析法因素分析法：又稱分析調4.3.2籌資數量的預測：因素分析法基本模型

資本需要量＝（上年資本實際平均占用量－不合理平均占用額）×（1±預測年度銷售增減率）×（1±預測年度資本周轉速度變動率）例題4-14.3.2籌資數量的預測：因素分析法基本模型資本需要4.3.2籌資數量的預測：因素分析法運用因素分析法需要注意的問題確定各種因素與資本需要額之間的關系限于企業經營業務資本需要的預測只是對資本需要額的一個基本估計4.3.2籌資數量的預測：因素分析法運用因素分析法需要注意4.3.3籌資數量的預測：回歸分析法回歸分析法：假定資本需要量與營業業務量之間存在線性關系而建立的數學模型，然后根據歷