XX有限公司

GuangxiLiugongMachineryCo.,Ltd.

11月合并報表分析ConsolidatedAnalysisinNov2010年12月21日Dec21,2010XX有限公司

GuangxiLiugongMachine1目錄Directory1關鍵指標Keyindicators

2生產成本Costofproduction

3專項費用—研制費用Specificcosts-Developmentcosts

4期間費用Periodcosts

專項費用—固定資產、無形資產Specificcosts-fixedassets,intangibleassets

56營運能力Operatingcapacity

目錄2指標回顧—預算比(原)

ReviewIndicatorvsBudget銷量：52,081臺收入：141.59億元毛利率：22.6%費用率：9.4%凈利潤:148,737萬元凈利率：10.5%總資產周轉：1.14次應收周轉：9.80次存貨周轉：3.83次2010年11月止實際指標2010年11月止預算指標銷量：43,510臺收入：119.85億元毛利率：23.4%期間費用率:12.4%凈利潤:106,348萬元凈利率：8.9%總資產周轉：1.10次應收周轉：9.36次存貨周轉：3.60次指標回顧—預算比(原)

ReviewIndicator3指標回顧—預算比(現)

ReviewIndicatorvsBudget2010年11月止實際指標2010年11月止預算指標銷量：52,896臺收入：142.07億元毛利率：21.9%期間費用率:10.8%凈利潤:130,839萬元凈利率：9.2%總資產周轉：1.12次應收周轉：10.72次存貨周轉：4.10次銷量：52,081臺收入：141.59億元毛利率：22.6%費用率：9.4%凈利潤:148,737萬元凈利率：10.5%總資產周轉：1.14次應收周轉：9.80次存貨周轉：3.83次指標回顧—預算比(現)

ReviewIndicator4關鍵指標—產品線

Keyindicators–ByProductLine11月止叉車產品線毛利為0.6%，期間費用率17.6%，具體分析請看P.66；小型機期間費用率為30.1%，由于江蘇公司在11月份預提研究費700萬，導致管理費用率較上月漲7.5%，具體分析請看P.67。關鍵指標—產品線

Keyindicators–ByP5關鍵指標—合并

Keyindicators-Majorcorporations關鍵指標—合并

Keyindicators-Major6關鍵指標—主要法人公司

Keyindicators-Majorcorporations

柳工為股司自產裝載機生產量和銷售量叉車對外銷量為柳叉與上叉合計數關鍵指標—主要法人公司

Keyindicators-M7關健指標--產品銷售量及增長

Keyindicators-Productsalesandgrowth

同期相比，總銷量上升17,595臺，增長率51%裝載機增長39%挖掘機增長91%起重機增長56%壓路機增長65%叉車增長97%關健指標--產品銷售量及增長

Keyindicators8關鍵指標-產品經銷收入及增長

Keyindicators-Productdistributionofincomeandgrowth

按產品線，收入增長主要來自裝、挖、壓、起.關鍵指標-產品經銷收入及增長

Keyindicators9關鍵指標-產品經銷收入及增長

Keyindicators-Productdistributionofincomeandgrowth

收入的增長主要來自銷量增長起重機、攤鋪、滑移、兩頭忙、叉車和推土機產品結構變化，收入增長低于銷量增長，單位凈收入下降。

關鍵指標-產品經銷收入及增長

Keyindicators10關鍵指標-產品毛利額及增長

KeyIndicators-Productgrossprofitandgrowth

從經營因素看，與09年相比，毛利貢獻較大的因素是量的增長、成本的下降。毛利增長貢獻集中在裝載機、挖掘機、壓路機。關鍵指標-產品毛利額及增長

KeyIndicators11關鍵指標-產品毛利額增長趨勢

KeyIndicators-Productgrossprofitgrowthtrend

銷量增長增加毛利，且正面影響仍在增加成本降低增加毛利，但正面影響已經趨緩結構優化增加毛利，但已出現下降趨勢價格上漲增加毛利，且正面影響有上升趨勢注：上述影響因素是月度累計值。關鍵指標-產品毛利額增長趨勢

KeyIndicators關鍵指標-產品毛利額及增長（裝載機）

KeyIndicators-Productgrossprofitandgrowth

(WL)與09年同期相比，裝載機毛利貢獻來自銷量增長10,142臺。產品價格變化增加毛利，主要表現在50系列其中的CLG855和ZL50C。產品結構變化略微增加毛利，主要增量在50系列。關鍵指標-產品毛利額及增長（裝載機）

KeyIndica13關鍵指標-產品毛利額及增長（挖掘機）

KeyIndicators-Productgrossprofitandgrowth(EX)與09年同期相比，挖掘機毛利貢獻主要來自銷量增長2,420臺。結構優化，922LC和925LC銷量比重上升。產品價格變化減少毛利，主要表現在906C和908C。注：紅色表示下降。關鍵指標-產品毛利額及增長（挖掘機）

KeyIndica14關鍵指標-產品毛利額及增長（起重機）

KeyIndicators-Productgrossprofitandgrowth

(CR)與09年同期相比，起重機毛利貢獻主要來自銷量增長647臺。8噸起重機銷量同比增長90%，但成本上漲。廠房搬遷，投入大量工裝器具；開發優質供方，采購成本上漲；處理了部分積壓物資。注：紅色表示下降。關鍵指標-產品毛利額及增長（起重機）

KeyIndica15關鍵指標-主要產品毛利率變動

KeyIndicators-Productgrossprofitratefluctuation09年同期收入＝全年平均單位收入×同期銷量；09年同期成本＝全年平均單位成本×同期銷量綜合毛利率22.6%注：同期收入、成本——分國內和國際說明：叉車是按到岸價核算的機型（即價格中包含運費），現在假設運費支出=運費收入，則叉車收入=含運費收入-運費支出即收入為26,918萬元，毛利為-1,060萬元，毛利率為-3.94%說明：裝載機中CLG808/855/50C/40B部分是按到岸價核算的機型（即價格中包含運費，現在假設運費支出=運費收入，則收入為850,908萬元，毛利為208,841萬元，毛利率為24.54%。關鍵指標-主要產品毛利率變動

KeyIndicators16主要漲價產品

Majorriseinpriceproducts2010年漲價產品，主要集中在裝載機2010年1-11月裝載機銷量35,930臺，平均單臺凈收入23.83萬，比上年高1.14萬，增長5.0%注：按照類別對比，不區分明細可比產品主要漲價產品

Majorriseinpricepr17主要產品毛利

Maiorproductprofit注：明細產品毛利，詳見附件主要產品毛利

Maiorproductprofit注：明18主要產品毛利

Maiorproductprofit注：明細產品毛利，詳見附件目前起重機、平攤銑、叉車、小型機、推土機毛利率與戰略規劃相差較大主要產品毛利

Maiorproductprofit注：明19關鍵指標-凈利潤

Keyindicators-netprofit

消耗率運營性消耗率12.1%、低于原預算目標2.6個百分點凈利潤率10.5%，高于預算和09年水平，主要得益于產品毛利率上升關鍵指標-凈利潤

Keyindicators-net20關鍵指標-現金流量

Keyindicators-cashflow

經營性現金流98,331萬，自由現金流22,573萬除股司、配件、挖機公司、中信物流、上叉，其他公司經營性現金流為負，其中租賃公司-1.3億注：自由現金流，不包含融資現金流。關鍵指標-現金流量

Keyindicators-ca21關鍵指標-現金流量

Keyindicators-cashflow

雖然凈利潤同比上升，但經營活動現金流同比下降，主要受營運資金變動的影響1-11月銷售快速增長，應收賬款凈值18.79億；租賃銷售應收凈值40.40億，比年初增加27.55億，增長214%關鍵指標-現金流量

Keyindicators-ca22目錄Directory1關鍵指標Keyindicators

2生產成本Costofproduction

3專項費用—研制費用Specificcosts-Developmentcosts

4期間費用Periodcosts

專項費用—固定資產、無形資產Specificcosts-fixedassets,intangibleassets

56營運能力Operatingcapacity

目錄23成本分析--裝載機

CostAnalysis-WL注：09年——全年加權平均單位成本可比平均單臺成本2010年較去年上漲1.0個百分點，其中主要由于30E、40B、50C和855可比產品成本上漲成本分析--裝載機

CostAnalysis-WL24成本變動因素分析——50系列主要產品成本分析--裝載機

CostAnalysis-WL成本變動因素分析——50系列主要產品成本分析--裝載機

C25成本分析--挖掘機

CostAnalysis-EX注：09年——全年加權平均單位成本可比平均單臺成本2010年比2009年下降0.5個百分點其中922LCII、925LC產品配置變化，均比去年分別上升1.0個百分點成本分析--挖掘機

CostAnalysis-EX注26成本分析--起重機CostAnalysis-CR注：09年——全年加權平均單位成本可比平均單臺成本2010年比2009年上升9.8個百分點其中：QY8、QY12、QY25上漲率超過10%；8E升級換代，成本上漲主要原因：折舊、材料價格、存貨處理成本分析--起重機注：09年——全年加權平均單位成本可比平均27成本變動因素分析：成本分析—起重機

CostAnalysis-CR成本變動因素分析：成本分析—起重機

CostAnalys28目錄Directory1關鍵指標Keyindicators

2生產成本Costofproduction

3專項費用—研制費用Specificcosts-Developmentcosts

4期間費用Periodcosts

專項費用—固定資產、無形資產Specificcosts-fixedassets,intangibleassets

56營運能力Operatingcapacity

目錄29研制費用

Developmentcosts

本月止預提技術研發費1,395萬元。研制費用

Developmentcosts30目錄Directory1關鍵指標Keyindicators

2生產成本Costofproduction

3專項費用—研制費用Specificcosts-Developmentcosts

4期間費用Periodcosts

專項費用—固定資產、無形資產Specificcosts-fixedassets,intangibleassets

56營運能力Operatingcapacity

目錄31銷售費用匯總

SummaryofSalesexpense銷售費用匯總

SummaryofSalesexpens32銷售費用（不含運費/三包費/折扣）

Salesexpenses(excludingfreightandwarrantycosts)

注：1-辦公費包含辦公費用、折舊費用、修理費用、交通費、低值易耗品等，營銷費用包含宣傳費、廣告費、展覽費，2-其他包含咨詢費、協會費、保險費、物料消耗銷售費用（不含運費/三包費/折扣）

Salesexpen33其他銷售成本

Othercostofsales

其中中信物流收入19,204萬元抵消運費，若不抵消此收入，運費預算完成率為112.42%其他銷售成本

Othercostofsales34銷售費用變動情況

Fluctuationofsalesexpense銷售費用變動情況

Fluctuationofsales35銷售費用變動情況

Fluctuationofsalesexpense股份公司：國際營銷_三包費偏低，僅為預算35%江蘇、天津、安徽公司：三包費用發生不均衡，年底需要合理計提，避免明年支付今年的費用。江陰公司：三包費全年預算62萬，實際發生298萬，其中：上年發生本年報賬48.6萬，超預算支出。銷售費用變動情況

Fluctuationofsales36銷售費用變動情況——國內營銷

Fluctuationofsalesexpense銷售費用變動情況——國內營銷

Fluctuationof37銷售費用變動情況——國際營銷

Fluctuationofsalesexpense銷售費用變動情況——國際營銷

Fluctuationof38管理費用

Administrativeexpense其他為倉庫經費、上市費、董事會費、宣傳費、檢測費、安措費、綠化費等專項費用。管理費用

Administrativeexpense其他39財務費用

Financeexpense注：租賃公司貸款利息支出計入其銷售成本部分自有資金內部貸款利息收入沖減了利息支出其他為保理費和現金折扣。說明：本月止股司匯兌損失高達721萬，主要是美元和歐元的應收由于匯率變化造成財務費用

Financeexpense注：租賃公司貸款利40期末關聯單位付款情況

Majorcompaniesaccountsreceivablesituation

截止上期末，提前支付子公司貨款1148萬元，應收利息59萬元；延期未付子公司貨款1.7億元，應付利息218萬元；內部貸款余額17.1億元，實得利息3,095萬元。期末關聯單位付款情況

Majorcompaniesac41目錄Directory1關鍵指標Keyindicators

2生產成本Costofproduction

3專項費用—研制費用Specificcosts-Developmentcosts

4期間費用Periodcosts

專項費用—固定資產、無形資產Specificcosts-fixedassets,intangibleassets

56營運能力Operatingcapacity

目錄42固定資產、無形資產投資

fixedassets,intangibleassets

說明：1-原預算不包含液壓工業園和常州，2-液壓工業園預算固定資產期末凈值為23,965萬元，無形資產凈值3,810萬元；常州預算固定資產期末凈值為23,802萬元，無形資產凈值為10,728萬元。3-10年本月止固定資產、無形資產金額包含液壓和常州固定資產、無形資產投資

fixedassets,inta43目錄Directory1關鍵指標Keyindicators

2生產成本Costofproduction

3專項費用—研制費用Specificcosts-Developmentcosts

4期間費用Periodcosts

專項費用—固定資產、無形資產Specificcosts-fixedassets,intangibleassets

56營運能力Operatingcapacity

目錄44江蘇、安徽、澳洲，印度，北美存貨周轉率低于09年同期水平主要公司存貨情況（同比）

Majorcompanies’inventory(year)

江蘇、安徽、澳洲，印度，北美存貨周轉率低于09年同期水平主要45股司各分廠存貨情況

Inventory

ofBusinessdivisions股司各分廠除了結構一的存貨周轉率略低于09年同期，其它均高于09年同期股司各分廠存貨情況

InventoryofBusine46主要公司應收賬款情況

Majorcompaniesaccountsreceivablesituation

國際、安徽公司應收賬款周轉率低于09年同期水平注：配件公司應收賬款剔除了關聯應收；應收賬款國內國際安徽配件年初61,46756,14210,5623,483期末127,12258,4329,5275,677主要公司應收賬款情況

Majorcompaniesac47主要公司應收賬款情況-國內

Majorcompaniesaccountsreceivablesituation-internal超期為正數，表示經銷商不合理占用。分期為負數，表示經銷商實際分期銷售額小于已簽發承兌額經銷商名稱年初應收本月止銷售本月應收賬款構成折算年周轉分期租賃按揭全款在途樣機其它超期合計貴州柳工1,80438,0421,07059239901,564201,5855,23011.8廣西千里通3,39725,0151,750395001,2207249795,2126.3安徽華柳4,45316,2991,7741,1441,2198194,9553.8陜西柳工9447,6121,2803,3032204,80321.2甘肅桂柳工928,478

5574,196

4,75313.0湖南華宇96324,2483,6376452621477254,5439.6北京柳工遠志1,01318,5731,7082585081,2523974,1237.9錫林浩特1,37710,4532049991806301,7663,7794.4河南鄭柳工1,12231,2961,4125033291,0403783,66214.3四川和運3,5008,3831841,059236757059973,2552.7青島柳工1,33916,881

6663411,0639291193,1188.3湖南路通1,57611,7048131,019

338488923,1105.4濟南柳工1,73910,5682,3414149872903,0144.9蘇州嘉天利(52)30,4566468363598452302,91523.2江西柳工1,10417,367362862236881,31012,8589.6西寧磊金22914,0461,1741022001,0911192,68710.5內蒙古桂柳工16130,5751,99582525

2,60224.1唐山桂柳工24917,3603,38699

72

(1,006)2,55113.5新疆迅展鴻48423,485

971869271,1672,37717.9四川同創4,06651,695

2,239122919(927)2,35417.6其它31,130610,32915,32210,0263,6503,8043,29512,3412,8751,09452,40715.9合計59,7581,082,86433,18325,0975,9537,2284,06731,9298,2268,626124,30912.81、本月應收前二十家合計應收占比為58%，累計銷售占比為44%；2、部分經銷商周轉率過低，且超期多，需加強控制。主要公司應收賬款情況-國內

Majorcompanies48主要公司應收賬款情況-國際

Majorcompaniesaccountsreceivablesituation-international1、本月國際應收前十五家合計應收占比為71%，其累計銷售占比為47%，應收集中度比上月稍有下降；2、應收前十五家逾期占國際逾期總額的71%，集中度已有所降低；代碼經銷商年初應收本月應收余額應收增減應收周轉（折年）合計正常逾期逾期率201918巴西BHMAQUINASIMPORTACAO2,2714,3044,0682365%2,0335.32200100越南SEABIRDFINANCETRADING1,9863,3863,02835711%1,4003.40200047阿爾及利亞SARLSOCOPE2,2963,2253,237(12)0%9291.91204204NollwoodArrendadoraS.A.deC.V.2,0382,4017341,66769%3640.17201568巴西BULKTRADEAG8952,0091,64136818%1,1143.32201136菲律賓QishuHeavyEquipmantCorp.2041,7131,6031106%1,5095.18200093阿根廷HUNGPOWEN8581,62584478148%7673.38100063中地海外漢盛(北京)貿易有限責任公司8871,3671,700(333)-24%4804.74200032伊朗HAFFARMACHINECO.2,0331,30059170955%(733)1.96135339柳州市湯禮吏進出口貿易有限公司(71)1,1341,155(21)-2%1,20411.03200049南非RONDEBULTCOLLIIERY(PTY6861,0881,170(82)-8%4023.23

其它15,27216,71111,2905,42148%1,4395.27

合計41,47758,43239,63218,80132%16,9553.20主要公司應收賬款情況-國際

Majorcompanies49應收賬款風險與處理情況-國內

Riskreceivablesituation-internal除已形成壞賬部分外，叉車經銷商有部分應收已出現較大風險;注：因經銷商合并重組遺留的未清應收已于7月全部還清。經銷商名稱經銷商類型年初應收本月止營收本月應收賬款構成折算年周轉應收變動額說明分期租賃按揭全款在途樣機其它超期本月合計寧夏恒聯退出676676676(0)已達成和解，但沒有執行回財產，對方已停止經營，法人代表失蹤陜西柳鑫退出292929(0)已勝訴，擬申請核銷蕪湖市華通退出143143143(0)已勝訴，但欠款單位已停止經營，無財產可供執行天津市本泉退出572929(28)已勝訴，未收到上述款項，欠款單位無財產可供執行，本月核銷28萬

錫林浩特市金鑫綜合1,37710,453204999

180630

1,7663,77942,402貴州柳工機械綜合1,80438,0421,0705923991,564201,5855,23011.83,426

新疆迅展鴻工程綜合48423,48597186927

1,1672,37717.91,893

四川和運機械挖機3,5008,3831841,059236757059973,2552.7(245)

廣西千里通機械鏟運3,39725,015

1,750395001,2207249795,2126.31,815

湖南路通機械綜合1,57611,7048131,019338488923,1105.41,534

安徽華柳工程機械綜合4,45316,299

1,7741,1441,2198194,9553.8502

遼寧桂柳機械綜合77717,422145327

1416011286371,97813.81,201

湖北柳通機械綜合1,3195,642

1891,173

1592126112,3443.41,025

甘肅柳工和源綜合1,4661,858140113375938831.7(584)

上海毅奮機械叉車639

995.83移交國內法務廣州柳工機械叉車01618

27

1121482.4148已發催款函，出具書面回款計劃并陸續回款，要求其在12月20日之前結清。蘇州嘉天利綜合12710,568

11971751593

771891,71012.61,583已發催款函大連安大工程叉車0191

262615.926已采取訴訟措施湖南稀土叉車5510

22220.3(33)2009年岳陽紙業質保金9月底已到期未回款。已移交法務。寧波江北甬松叉車1894

20205.42近期在辦理三包服務等結算清算后辦理回款合計

21,265169,3651,4938,4032,4821,7235936,7713,16911,30135,9356

應收賬款風險與處理情況-國內

Riskreceivable50應收賬款風險與處理情況-國際

Riskreceivablesituation-international1、國際逾期應收賬款有所下降，但尚有部分逾期應收呈呆滯狀，需防范風險；2、天津華舜、NOLLWOOD等陳賬，需要及時處理，以防止因人員等情況變動加大處理難度；經銷商名稱年初應收本月止銷售本月應收賬款構成應收變動額說明正常逾期本月合計NollwoodArrendadoraS.A.deC.V.2,0383487341,6672,401364保稅庫業務，經銷商已取消，已造成較大滯港費損失,當前一直由拉美公司處理伊朗HAFFARMACHINECO.2,0332,9875917091,300(733)有授信，正按計劃回款中國水電建設集團國際工程有限公司986759516525(461)歷史欠款較多且時間較長，其關聯企業尚有逾期欠款，已停止發貨，正在催款印度RAISEQUIPMENTPRIVATE342338338(4)瀕臨破產，印度子公司已起訴印度SASYNCONINFRASTRUCTUR3083093091逾期情況較嚴重，且呈呆滯，印度子公司已起訴荷蘭OBMTECBV20930330394時間過長，涉及配件庫款項中工工程機械成套有限公司261229206206(55)欠款時間較長呈呆滯，主做中水項目，已加強催收匈牙利BESTMACHINERYKFT.148105105(43)欠款時間較長呈呆滯，庫存積壓，歐洲公司已拖走庫存樣機，轉賣其他經銷商后代該經銷商回款中國鐵建股份有限公司374191191(183)大客戶，因缺件，實際為已開票未交貨中地海外建設有限責任公司354144144(211)大客戶，已逾期1-2年，正在對賬中國石油技術開發公司2519999(151)逾期時間過長,已呈呆滯狀態，已停止發貨，正在催收桂林中佳商務科技有限公司1221221220已訴訟勝訴，尚未執行遼河油田進出口公司1414140欠款時間較長呈呆滯，國際正核查原因阿爾及利亞SARLYACHANG9090900逾期時間較長，已催收，預計本月回中國四川國際合作股份有限公司4040400逾期時間較長，呈呆滯，實質為中水11局欠款，已發催款函，12月內無回款即啟動法律程序。中國有色礦業建設集團有限公司3939390逾期時間較長，已更名，需對賬北京中北萬興國際貿易有限公司3737370國際已請外部對其提起訴訟阿爾及利亞GROOUPEMENTCITIC-CR3535350呆滯時間較長，北京辦業務，正在催收天津華舜進出口有限公司3333330管理糾紛，已討論并要求國際調查處理柳州市裕和經貿有限責任公司34

3030(4)已訴訟勝訴，尚未執行合計7,7483,6391,3355,0276,362(1,386)

應收賬款風險與處理情況-國際

Riskreceivabl51應收賬款風險與處理情況-安徽

Riskreceivablesituation-AnHui經銷商名稱上月應收本月應收應收變動額說明合計超期周期內按揭融資其它甘肅柳工和源857676

新疆工程機械41232847281

兩臺招標全款車未回四川和運機械15415422

132

天津超銀汽車101010

合計661568156002811320

1、安徽超期家數不多，但含超期應收經銷商超期情況較嚴重，需要及時處理；應收賬款風險與處理情況-安徽

Riskreceivabl52應收賬款風險與處理情況-配件

Riskreceivablesituation-accessory1、配件本月已處理部分小額應收，但尚有部分長期欠款一直未能處理，回款可能性不大；SAP號經銷商名稱經銷商類型年初應收本月應收應收變動額說明100296廈門運元機械有限公司客戶55(0)經銷商已退出，欠國內貨款未清，已訴訟結案，此欠款回收可能性不大200055德國FEMAGMBH客戶110國際呆滯配件款100310寧夏柳恒機械有限公司客戶11(0)賬齡超過兩年，呆滯200019印度SASYNCONINFRASTRUCTURESERVICES客戶440國際經銷商配件款，國際尚有大量逾期欠款，回款風險較大200028印度SainikMiningAndAlliedServices客戶440國際經銷商配件款，賬齡時間較長，回款風險較大200073緬甸AUNGGYITRADINGLTD客戶11(0)國際經銷商配件款，賬齡時間較長，回款風險較大合計

16160

應收賬款風險與處理情況-配件

Riskreceivable53應收賬款風險與處理情況-上叉

Riskreceivablesituation-ShangHaiFkt上海叉車本月應收余額為152萬，比上月略有增加；上叉委托外部催收情況不理想，本月沒有收回欠款，上叉擬進行核銷申請；

上海齊進等部分經銷商欠款逾期時間過長，已呈呆滯，建議上叉注意風險。項目SAP代碼客戶名年初上月本月比年初備注本年銷售陳賬收購時陳賬914,819893,869893,869(20,950)外部催收效果不佳，基本無望收回0其它107354上海齊進機械設備有限公司495,520372,820372,820(122,700)屢次隨意延期，逾期時間較長0156750上海新月靈發展總公司61,57328,19628,196(33,376)0100304四川和運機械有限公司8,7508,7508,7500欠款時間較長，呆滯0156586上海長錦機電設備有限公司6,3256,3256,3250欠款時間較長，呆滯0100844北京閩廈工程機械有限公司2,6782,6782,6780欠款時間較長，呆滯0100220甘肅省嘉峪關市長城工程機械銷售有限責任公司5005005000欠款時間較長，呆滯0100833江西柳工機械設備有限公司4924924920欠款時間較長，呆滯0156628西寧劍豐工程機械有限公司4754754750欠款時間較長，呆滯0100297衢州市紅星工程機械有限公司1,3811,3811,3810欠款時間較長，呆滯0

合計

1,492,5121,315,4861,315,486(177,026)

0應收賬款風險與處理情況-上叉

Riskreceivabl54應收賬款風險與處理情況-其它

Riskreceivablesituation-others

1、目前已注銷公司外部欠款除移交法務處理的外，就只有北京東方遠洋、嘉興柳工、鎮江鑫柳、灤縣潤華等幾家尚未處理；所屬部門客戶名稱金額（萬)筆數情況說明桂柳工北京東方遠洋賓館191租金，已提起訴訟法院未執行，目前國內信用準備申請核銷桂柳工北京兆君偉業工程機械有限公司121已移交法務處理、已判決勝訴附件公司青島冠英機械銷售有限公司911已移交法務處理，進入訴訟附件公司嘉興市柳工叉車銷售服務有限公司351涉及質量糾紛，國內法務已與客戶達成和解協議，欠款全免，和解協議共涉及債權損失約43萬附件公司鎮江市鑫柳機械有限公司31銷售人員無法與客戶聯系對賬，風險已明顯，目前無人提交材料或申請處理附件公司灤縣潤華工程機械有限公司21國內在收集資料，尚未提交申請核銷應收款合計1626

應收賬款風險與處理情況-其它

Riskreceivable55采購預付款及處理情況-未清預付款處理

Advancepaymentsituation-openaccount本月預付賬款余額共計6.24億元，其中工程預付款3.1億，采購預付款3.13億。因工程建設原因，常州基本為工程預付，合計余額最多，而挖機公司采購預付余額最大。部門預付余額結構圖單位:萬元部門預付款類型結構圖

單位:萬元采購預付款及處理情況-未清預付款處理

Advancepay56采購預付款及處理情況-清理情況

Advancepaymentsituation-openaccount11月共清理長期預付款119萬元，清理進度趨緩。2010年前的預付款未清余額共計2530萬元，以進口件、固定資產為主。江陰柳工與江蘇舜天501萬預付款糾紛預計年底核銷處理。金額：萬元采購預付款及處理情況-清理情況

Advancepaymen57XX有限公司

GuangxiLiugongMachineryCo.,Ltd.

11月合并報表分析ConsolidatedAnalysisinNov2010年12月21日Dec21,2010XX有限公司

GuangxiLiugongMachine58目錄Directory1關鍵指標Keyindicators

2生產成本Costofproduction

3專項費用—研制費用Specificcosts-Developmentcosts

4期間費用Periodcosts

專項費用—固定資產、無形資產Specificcosts-fixedassets,intangibleassets

56營運能力Operatingcapacity

目錄59指標回顧—預算比(原)

ReviewIndicatorvsBudget銷量：52,081臺收入：141.59億元毛利率：22.6%費用率：9.4%凈利潤:148,737萬元凈利率：10.5%總資產周轉：1.14次應收周轉：9.80次存貨周轉：3.83次2010年11月止實際指標2010年11月止預算指標銷量：43,510臺收入：119.85億元毛利率：23.4%期間費用率:12.4%凈利潤:106,348萬元凈利率：8.9%總資產周轉：1.10次應收周轉：9.36次存貨周轉：3.60次指標回顧—預算比(原)

ReviewIndicator60指標回顧—預算比(現)

ReviewIndicatorvsBudget2010年11月止實際指標2010年11月止預算指標銷量：52,896臺收入：142.07億元毛利率：21.9%期間費用率:10.8%凈利潤:130,839萬元凈利率：9.2%總資產周轉：1.12次應收周轉：10.72次存貨周轉：4.10次銷量：52,081臺收入：141.59億元毛利率：22.6%費用率：9.4%凈利潤:148,737萬元凈利率：10.5%總資產周轉：1.14次應收周轉：9.80次存貨周轉：3.83次指標回顧—預算比(現)

ReviewIndicator61關鍵指標—產品線

Keyindicators–ByProductLine11月止叉車產品線毛利為0.6%，期間費用率17.6%，具體分析請看P.66；小型機期間費用率為30.1%，由于江蘇公司在11月份預提研究費700萬，導致管理費用率較上月漲7.5%，具體分析請看P.67。關鍵指標—產品線

Keyindicators–ByP62關鍵指標—合并

Keyindicators-Majorcorporations關鍵指標—合并

Keyindicators-Major63關鍵指標—主要法人公司

Keyindicators-Majorcorporations

柳工為股司自產裝載機生產量和銷售量叉車對外銷量為柳叉與上叉合計數關鍵指標—主要法人公司

Keyindicators-M64關健指標--產品銷售量及增長

Keyindicators-Productsalesandgrowth

同期相比，總銷量上升17,595臺，增長率51%裝載機增長39%挖掘機增長91%起重機增長56%壓路機增長65%叉車增長97%關健指標--產品銷售量及增長

Keyindicators65關鍵指標-產品經銷收入及增長

Keyindicators-Productdistributionofincomeandgrowth

按產品線，收入增長主要來自裝、挖、壓、起.關鍵指標-產品經銷收入及增長

Keyindicators66關鍵指標-產品經銷收入及增長

Keyindicators-Productdistributionofincomeandgrowth

收入的增長主要來自銷量增長起重機、攤鋪、滑移、兩頭忙、叉車和推土機產品結構變化，收入增長低于銷量增長，單位凈收入下降。

關鍵指標-產品經銷收入及增長

Keyindicators67關鍵指標-產品毛利額及增長

KeyIndicators-Productgrossprofitandgrowth

從經營因素看，與09年相比，毛利貢獻較大的因素是量的增長、成本的下降。毛利增長貢獻集中在裝載機、挖掘機、壓路機。關鍵指標-產品毛利額及增長

KeyIndicators68關鍵指標-產品毛利額增長趨勢

KeyIndicators-Productgrossprofitgrowthtrend

銷量增長增加毛利，且正面影響仍在增加成本降低增加毛利，但正面影響已經趨緩結構優化增加毛利，但已出現下降趨勢價格上漲增加毛利，且正面影響有上升趨勢注：上述影響因素是月度累計值。關鍵指標-產品毛利額增長趨勢

KeyIndicators關鍵指標-產品毛利額及增長（裝載機）

KeyIndicators-Productgrossprofitandgrowth

(WL)與09年同期相比，裝載機毛利貢獻來自銷量增長10,142臺。產品價格變化增加毛利，主要表現在50系列其中的CLG855和ZL50C。產品結構變化略微增加毛利，主要增量在50系列。關鍵指標-產品毛利額及增長（裝載機）

KeyIndica70關鍵指標-產品毛利額及增長（挖掘機）

KeyIndicators-Productgrossprofitandgrowth(EX)與09年同期相比，挖掘機毛利貢獻主要來自銷量增長2,420臺。結構優化，922LC和925LC銷量比重上升。產品價格變化減少毛利，主要表現在906C和908C。注：紅色表示下降。關鍵指標-產品毛利額及增長（挖掘機）

KeyIndica71關鍵指標-產品毛利額及增長（起重機）

KeyIndicators-Productgrossprofitandgrowth

(CR)與09年同期相比，起重機毛利貢獻主要來自銷量增長647臺。8噸起重機銷量同比增長90%，但成本上漲。廠房搬遷，投入大量工裝器具；開發優質供方，采購成本上漲；處理了部分積壓物資。注：紅色表示下降。關鍵指標-產品毛利額及增長（起重機）

KeyIndica72關鍵指標-主要產品毛利率變動

KeyIndicators-Productgrossprofitratefluctuation09年同期收入＝全年平均單位收入×同期銷量；09年同期成本＝全年平均單位成本×同期銷量綜合毛利率22.6%注：同期收入、成本——分國內和國際說明：叉車是按到岸價核算的機型（即價格中包含運費），現在假設運費支出=運費收入，則叉車收入=含運費收入-運費支出即收入為26,918萬元，毛利為-1,060萬元，毛利率為-3.94%說明：裝載機中CLG808/855/50C/40B部分是按到岸價核算的機型（即價格中包含運費，現在假設運費支出=運費收入，則收入為850,908萬元，毛利為208,841萬元，毛利率為24.54%。關鍵指標-主要產品毛利率變動

KeyIndicators73主要漲價產品

Majorriseinpriceproducts2010年漲價產品，主要集中在裝載機2010年1-11月裝載機銷量35,930臺，平均單臺凈收入23.83萬，比上年高1.14萬，增長5.0%注：按照類別對比，不區分明細可比產品主要漲價產品

Majorriseinpricepr74主要產品毛利

Maiorproductprofit注：明細產品毛利，詳見附件主要產品毛利

Maiorproductprofit注：明75主要產品毛利

Maiorproductprofit注：明細產品毛利，詳見附件目前起重機、平攤銑、叉車、小型機、推土機毛利率與戰略規劃相差較大主要產品毛利

Maiorproductprofit注：明76關鍵指標-凈利潤

Keyindicators-netprofit

消耗率運營性消耗率12.1%、低于原預算目標2.6個百分點凈利潤率10.5%，高于預算和09年水平，主要得益于產品毛利率上升關鍵指標-凈利潤

Keyindicators-net77關鍵指標-現金流量

Keyindicators-cashflow

經營性現金流98,331萬，自由現金流22,573萬除股司、配件、挖機公司、中信物流、上叉，其他公司經營性現金流為負，其中租賃公司-1.3億注：自由現金流，不包含融資現金流。關鍵指標-現金流量

Keyindicators-ca78關鍵指標-現金流量

Keyindicators-cashflow

雖然凈利潤同比上升，但經營活動現金流同比下降，主要受營運資金變動的影響1-11月銷售快速增長，應收賬款凈值18.79億；租賃銷售應收凈值40.40億，比年初增加27.55億，增長214%關鍵指標-現金流量

Keyindicators-ca79目錄Directory1關鍵指標Keyindicators

2生產成本Costofproduction

3專項費用—研制費用Specificcosts-Developmentcosts

4期間費用Periodcosts

專項費用—固定資產、無形資產Specificcosts-fixedassets,intangibleassets

56營運能力Operatingcapacity

目錄80成本分析--裝載機

CostAnalysis-WL注：09年——全年加權平均單位成本可比平均單臺成本2010年較去年上漲1.0個百分點，其中主要由于30E、40B、50C和855可比產品成本上漲成本分析--裝載機

CostAnalysis-WL81成本變動因素分析——50系列主要產品成本分析--裝載機

CostAnalysis-WL成本變動因素分析——50系列主要產品成本分析--裝載機

C82成本分析--挖掘機

CostAnalysis-EX注：09年——全年加權平均單位成本可比平均單臺成本2010年比2009年下降0.5個百分點其中922LCII、925LC產品配置變化，均比去年分別上升1.0個百分點成本分析--挖掘機

CostAnalysis-EX注83成本分析--起重機CostAnalysis-CR注：09年——全年加權平均單位成本可比平均單臺成本2010年比2009年上升9.8個百分點其中：QY8、QY12、QY25上漲率超過10%；8E升級換代，成本上漲主要原因：折舊、材料價格、存貨處理成本分析--起重機注：09年——全年加權平均單位成本可比平均84成本變動因素分析：成本分析—起重機

CostAnalysis-CR成本變動因素分析：成本分析—起重機

CostAnalys85目錄Directory1關鍵指標Keyindicators

2生產成本Costofproduction

3專項費用—研制費用Specificcosts-Developmentcosts

4期間費用Periodcosts

專項費用—固定資產、無形資產Specificcosts-fixedassets,intangibleassets

56營運能力Operatingcapacity

目錄86研制費用

Developmentcosts

本月止預提技術研發費1,395萬元。研制費用

Developmentcosts87目錄Directory1關鍵指標Keyindicators

2生產成本Costofproduction

3專項費用—研制費用Specificcosts-Developmentcosts

4期間費用Periodcosts

專項費用—固定資產、無形資產Specificcosts-fixedassets,intangibleassets

56營運能力Operatingcapacity

目錄88銷售費用匯總

SummaryofSalesexpense銷售費用匯總

SummaryofSalesexpens89銷售費用（不含運費/三包費/折扣）

Salesexpenses(excludingfreightandwarrantycosts)

注：1-辦公費包含辦公費用、折舊費用、修理費用、交通費、低值易耗品等，營銷費用包含宣傳費、廣告費、展覽費，2-其他包含咨詢費、協會費、保險費、物料消耗銷售費用（不含運費/三包費/折扣）

Salesexpen90其他銷售成本

Othercostofsales

其中中信物流收入19,204萬元抵消運費，若不抵消此收入，運費預算完成率為112.42%其他銷售成本

Othercostofsales91銷售費用變動情況

Fluctuationofsalesexpense銷售費用變動情況

Fluctuationofsales92銷售費用變動情況

Fluctuationofsalesexpense股份公司：國際營銷_三包費偏低，僅為預算35%江蘇、天津、安徽公司：三包費用發生不均衡，年底需要合理計提，避免明年支付今年的費用