第八章商業(yè)利潤和借貸利息第一節(jié)商業(yè)利潤第二節(jié)借貸利息第三節(jié)股份資本和股息廈門大學經(jīng)濟學系丁長發(fā)cfding@第八章商業(yè)利潤和借貸利息第一節(jié)商業(yè)利潤廈門大學經(jīng)濟學系商業(yè)利潤第一節(jié)一、商業(yè)資本的形成二、商業(yè)資本的職能和作用三、商業(yè)利潤的來源四、商業(yè)資本參加利潤的平均化過程五、商業(yè)的純粹流通費用及其補償問題六、商業(yè)資本家對職工的剝削商業(yè)利潤第一節(jié)一、商業(yè)資本的形成一、商業(yè)資本的形成商業(yè)資本也叫商人資本。資本主義發(fā)展過程中，產業(yè)資本循環(huán)過程中的商品資本職能，固定地由一部分不從事生產活動而專營商品買賣的資本家來完成，從而，轉化為獨立的商業(yè)資本。1、可能性：第一，商品資本的職能具有相對的獨立性。第二，商品資本的運動具有相對的獨立性。2、必要性：降低流通費用，減少流通時間。一、商業(yè)資本的形成商業(yè)資本也叫商人資本。資本主

商業(yè)資本是產業(yè)資本中的商品資本獨立出來的部分，但是，商業(yè)資本與商品資本是有區(qū)別的。

商品資本是產業(yè)資本家的資本的一個組成部分、一種職能形式，它處在產業(yè)資本循環(huán)中的第三階段，。

商業(yè)資本則是一個獨立的資本，它屬于商業(yè)資本家，在流通領域獨立發(fā)揮作用，并有自己的運動公式。商業(yè)資本從產業(yè)資本中獨立出來，必須具備兩個條件：一是在資本家中間進行分工，有一部分人是專門經(jīng)營商品買賣的商業(yè)資本家，不再由產業(yè)資本家兼任；二是商業(yè)資本家必須有自己的獨立資本，商業(yè)資本有自己的循環(huán)公式：G—W—G′。商業(yè)資本是產業(yè)資本中的商品資本獨商業(yè)資本商業(yè)資本二、商業(yè)資本職能和作用資本主義商業(yè)資本的職能：具有獨立形態(tài)的商業(yè)資本執(zhí)行的的職能仍然是商品資本的職能。

W′---G′，產業(yè)資本家–商業(yè)資本家–消費者商業(yè)資本的作用：相對節(jié)省資本，加快流通速度，提高資本家利潤。二、商業(yè)資本職能和作用商業(yè)資本的作用第一，相對節(jié)省了資本。分工和專業(yè)化的商業(yè)資本，可以同時為多個產業(yè)資本完成商品資本向貨幣資本的轉化。第二，加快了流通速度。專業(yè)化的商業(yè)資本有助于形成專門的銷售技術，縮短流通時間。第三，可以更經(jīng)濟地使用商業(yè)設施，節(jié)省全社會的純粹流通費用。商業(yè)資本節(jié)約了社會用于流通的資本，擴大了生產領域的資本，有利于生產更多的利潤。增加年剩余價值量，提高年利潤率。商業(yè)資本的作用商業(yè)資本的作用第一，相對節(jié)省了資本。商業(yè)資本的作用商業(yè)資本的活動也存在著消極的一面：1、資本主義經(jīng)濟中生產與消費的矛盾導致純粹流通費用過度增長，成為阻礙生產力發(fā)展的一個因素；2、部分投機性商業(yè)活動會造成虛假社會需求，加劇生產與消費的矛盾。商業(yè)資本的活動也存在著消極的一面：三、商業(yè)利潤的來源

商業(yè)資本家單純的買賣商品的活動，不創(chuàng)造任何價值和剩余價值。但商業(yè)資本也要獲得利潤，而且商業(yè)資本的利潤不能低于產業(yè)資本的平均利潤，否則資本會在產業(yè)部門和商業(yè)部門之間自由轉移。三、商業(yè)利潤的來源第二節(jié)商業(yè)利潤、利息商業(yè)利潤商業(yè)資本所有者從事商品經(jīng)營活動所獲得的利潤

商業(yè)資本的運動公式：

買賣GG'W（G+G）商業(yè)利潤第二節(jié)商業(yè)利潤、利息商業(yè)利潤商業(yè)資本所有廈門大學經(jīng)濟學系丁長發(fā)制作商業(yè)利潤來源

因為商人資本本身不生產剩余價值，所以很清楚，以平均利潤形式歸商人資本所有的剩余價值，只是總生產資本所生產的剩余價值的一部分。

馬克思廈門大學經(jīng)濟學系丁長發(fā)制作商業(yè)利潤來源

商業(yè)利潤

表面上，是商業(yè)資本家通過賤買貴賣獲得的

實際上，是產業(yè)資本家轉讓給商業(yè)資本家的、由生產領域工人創(chuàng)造的剩余價值的一部分商業(yè)利潤的形成為什么產業(yè)資本家愿意轉讓剩余價值？商業(yè)資本家是怎樣獲得剩余價值？商業(yè)利潤表面上，是商業(yè)資本家通過賤買貴賣獲得的實際上產業(yè)資本向商業(yè)資本讓渡利潤的原因：從形式上看，產業(yè)資本讓渡一部分平均利潤會減少自己的利潤，但實際上，商業(yè)資本代替產業(yè)資本完成商品資本的職能，可以使資本更快地完成從商品形式向貨幣形式的轉化，可以使產業(yè)資本有更多的部分從事生產，通過生產規(guī)模的擴大，增加自己的利潤。產業(yè)資本向商業(yè)資本讓渡利潤的原因：圖示：

生產成本全部利潤生產價格生產成本產業(yè)利潤出廠價格生產成本商業(yè)利潤銷售價格

商業(yè)資本按照生產價格出售商品獲得商業(yè)利潤。商品價格=成本+產業(yè)利潤+商業(yè)利潤圖示：生產成本全部利潤四、商業(yè)資本參加利潤的平均化過程商業(yè)資本家由于為產業(yè)資本家完成商品資本的職能，實現(xiàn)剩余價值，因此產業(yè)資業(yè)家必須把產業(yè)工人創(chuàng)造的一部分相當平均利潤的剩余價值，作為商業(yè)利潤轉讓給商業(yè)資本家。產業(yè)工人創(chuàng)造的剩余價值通過商品價格差額來實現(xiàn)，即產業(yè)資本家按低于商品生產價格的價格把商品賣給商業(yè)資本家，商業(yè)資本家再按商品的生產價格把商品賣給消費者。四、商業(yè)資本參加利潤的平均化過程商業(yè)資本的運動公式：GWG'買賣（G+G）商業(yè)利潤

購買價格售賣價格（低于生產價格）（等于生產價格）商業(yè)資本的運動公式：GWG'買賣（G+G）商業(yè)利潤平均利潤率=

剩余價值總額產業(yè)資本總量+商業(yè)資本總量

商業(yè)資本也要求獲得平均利潤,這是由產業(yè)資本與商業(yè)資本之間的競爭所決定的X100%平均=剩余價值總額產業(yè)資本總量+商業(yè)資本總量假設：產業(yè)資本900(720c+180v)；m′=100%

W=720c+180v+180m=1080,P’1=180900=20%商業(yè)資本100,P’2=180900+100=18%產業(yè)生產價格:720c+180v+900×18%=1062商業(yè)利潤=1080-1062=18（=100×18%）180m162—產業(yè)利潤—產業(yè)資本家

18—商業(yè)利潤—商業(yè)資本家實際生產價格:1062+100×18%=1080假設：產業(yè)資本900(720c+180v)；m′=100%

產業(yè)資本家按照低于實際生產價格的價格、或稱產業(yè)生產價格，把商品賣給商業(yè)資本家，商業(yè)資本家再按等于實際生產價格、或稱現(xiàn)實生產價格，把商品賣給消費者。生產價格公式的修正：＝成本價格（k）＋平均利潤（P

）=成本價格（k）+產業(yè)利潤（p）+商業(yè)利潤（h

）＝產業(yè)生產價格（kpi）＋商業(yè)利潤（h）產業(yè)資本家按照低于實際生產價格的價格、或稱五、商業(yè)的純粹流通費用及其補償㈠流通費用的種類：1．生產性流通費用：這是由使用價值的流通引起的，它是再生產過程在流通領域的延續(xù)，是指從事商品的分類、保管、運輸和包裝引起的費用。這部分資本的支出能增加商品的價值。----使用價值運動2．純粹流通費用：這是同單純的商品買賣相關的費用。單純的商品買賣活動如廣告、簿記、和店員的工資等的資本支出，不會創(chuàng)造價值和剩余價值。----價值運動五、商業(yè)的純粹流通費用及其補償㈡流通費用的補償生產性流通費用，由于會增加商品的價值，并會發(fā)生價值增殖。這部分流通費用通過商品價值實現(xiàn)而獲得補償。純粹流通費用，不能增加商品的價值，但同樣要參加利潤的平均化，形式上是通過提高商品銷售價格的方法獲得補償，歸根到底是由剩余價值來補償。參與剩余價值分配后，使社會平均利潤率進一步降低。㈡流通費用的補償六、商業(yè)資本家對職工的剝削商業(yè)工人的勞動不創(chuàng)造價值和剩余價值，但能實現(xiàn)商品的價值和剩余價值。商業(yè)工人的勞動也分為必要勞動和剩余勞動。商業(yè)資本家無償占有商業(yè)工人在剩余勞動時間內所實現(xiàn)的由產業(yè)資本家讓渡給商業(yè)資本家的那一部分剩余價值。六、商業(yè)資本家對職工的剝削商業(yè)資本參加瓜分剩余價值，是通過剝削商業(yè)職工的剩余勞動來實現(xiàn)的。與產業(yè)資本家一樣，商業(yè)資本家只是預付一定數(shù)量的資本，自己是不參加勞動的。至于商品的采購和銷售業(yè)務活動，完全是由他們所雇用的商業(yè)職工(店員)來進行的?？墒巧虡I(yè)職工所從事的單純的商品買賣活動，是一種非生產性勞動，并不創(chuàng)造價值和剩余價值。商業(yè)資本家通過商業(yè)職工實現(xiàn)商品價值和剩余價值的勞動，從產業(yè)資本家那里分得產業(yè)工人創(chuàng)造的剩余價值的一部分，作為商業(yè)利潤。商業(yè)資本參加瓜分剩余價值，是通過剝削商業(yè)職工的剩余勞動來實現(xiàn)商業(yè)職工的勞動和產業(yè)工人的勞動一樣，他們的全部勞動時間也分為必要勞動時間和剩余勞動時間。在必要勞動時間內，商業(yè)職工所實現(xiàn)的剩余價值，用以補償商業(yè)資本家購買他們的勞動力所支付的可變資本；在剩余勞動時間內，商業(yè)職工所實現(xiàn)的剩余價值，則被商業(yè)資本家無償占有。這就是說，商業(yè)資本家是依靠商業(yè)職工的剩余勞動，來占有產業(yè)工人創(chuàng)造的剩余價值的一部分，這就是資本主義商業(yè)資本剝削的實質所在。商業(yè)職工的勞動和產業(yè)工人的勞動一樣，他們的全部勞動時間也分為借貸利息第二節(jié)一、借貸資本及其特點二、借貸利息和企業(yè)利潤三、利息率四、資本主義的信用形式五、資本主義銀行和銀行利潤借貸利息第二節(jié)一、借貸資本及其特點一、借貸資本及其特點它的形成和發(fā)展與資本主義的再生產過程有著密切的關系：1、從借貸資本形成的必然性看，主要是因為經(jīng)營工商業(yè)的職能資本，在循環(huán)和周轉過程中，經(jīng)常游離出一部分資本在貨幣形態(tài)上暫時閑置起來的。如固定資本的折舊費；暫時限制的流動資本；逐漸提取的積累基金；還有食利者階層擁有的貨幣資本以及社會各階層擁有的暫時閑置的貨幣存款。

這些閑置的貨幣資本，必須設法尋找增殖價值的出路。

2、從借貸資本形成的可能性看，在社會資本的再生產過程中，各個個別資本的循環(huán)是互相交錯進行的。有急需貨幣的資本家，有閑置貨幣的資本家。有一些工商業(yè)資本家，又確實需要補充貨幣資本。如：產品還未銷售出去，又要大量購買原材料或支付工資；急需擴大生產規(guī)模，但資本積累的數(shù)量還不夠；固定資本要提前更新，等等。一、借貸資本及其特點它的形成和發(fā)展與資本主義的再生產過程有著公式G–W–G′G1G2(用于再生產的貨幣資本)(暫時閑置的貨幣資本)產生了借貸資本借貸資本是生息資本的一種具體形態(tài)，借貸資本是為了獲取利息而暫時貸給職能資本家使用的貨幣資本。公式G–W–G′G1G2(用于再生產的貨幣資本)(暫借貸資本所有者利息借貸資本使用者有閑置貨幣資本的所有者借貸資本貨幣資本市場急需資本的商品生產者借貸資本所有者利息借貸資本使用者有閑置貨幣資本的所有者借借貸資本的特點：1、借貸資本是一種表現(xiàn)為商品的資本，或者叫做資本商品。貨幣作為資本使用時，它有雙重的使用價值，一是，貨幣作為貨幣的使用價值，充當一般等價物，可以購買任何商品。二是，貨幣作為資本的使用價值，具有生產剩余價值或利潤的能力。借貸資本家把貨幣作為資本的能生產剩余價值的能力，讓渡給職能資本家，就像商品生產者把商品的使用價值讓渡給購買者一樣，所以借貸資本是一種資本商品。

借貸資本的特點：2、借貸資本是一種作為財產的資本，或所有權資本。借貸資本在借貸資本家手里只是一種財產資本，它并沒有發(fā)揮資本的職能。只有當貨幣資本轉到職能資本家手里，才能生產剩余價值或實現(xiàn)剩余價值。這樣，同一個借貸資本便取得了雙重的身份：對借貸資本家來說，它是財產資本；對職能資本家而言，它是職能資本。于是造成資本所有權和使用權相分離，3、借貸資本是一種最具有拜物教性質的資本形式。借貸資本運動形式G--G′造成假象，似乎貨幣本身能夠生出更多貨幣。2、借貸資本是一種作為財產的資本，或所有權資本。借貸資本的實際運動公式：G—G—W…P…W′—G′—G′

借貸關系還本付息借貸資本的實際運動公式：G—G—W…P…W′—G′—二、借貸利息和企業(yè)利潤借貸利息：利息是剩余價值的轉化形式，是職能資本家作為使用貨幣資本的代價，而交給借貸資本家的一部分剩余價值，是平均利潤的一部分。0＜借貸利息＜平均利潤0＜企業(yè)利潤＜平均利潤二、借貸利息和企業(yè)利潤借貸利息：利息是剩余價值借貸關系條件下平均利潤企業(yè)利潤利息

歸企業(yè)歸借貸資本所有者資本使用權資本所有權借貸關系條件下平均利潤企業(yè)利潤利息歸企業(yè)歸借貸資本所有者資利息率＝利息量借貸資本總量×100%0＜利息率＜平均利潤率1.利息率是以百分數(shù)表示的一定時期內的利息量與借貸資本量之間的比率。

2.利息率高低的界限三、利息率利息率＝利息量借貸資本總量×100%0＜利息率＜平均利潤率1⑴是平均利潤率的水平。⑵是借貸資本的供求狀況。⑶是法律和習慣。如果借貸資本供求平衡，利息率就由傳統(tǒng)習慣和法律決定。這也就是說，利息率沒有一個經(jīng)濟上的內在依據(jù)，不能從一般規(guī)律得出來。⑷平均利息率下降的趨勢隨著資本主義的發(fā)展，平均利息率有逐漸下降的趨勢。其原因，首先是平均利潤率存在下降趨勢；其次是借貸資本有供過于求的趨勢。

⑴是平均利潤率的水平。四、資本主義的信用形式資本主義信用就是借貸資本運動形式。它分為商業(yè)信用和銀行信用兩類。它們的共性是：貸出者以償還為條件而賒銷商品或貸出貨幣，借入者必須按規(guī)定日期償還借款或貸款，并支付利息。四、資本主義的信用形式資本主義信用就是借貸資㈠1.商業(yè)信用是指職能資本家之間以賒賬方式買賣商品時雙方互相提供的信用。2.資本主義商業(yè)信用得以發(fā)展的原因：⑴商業(yè)信用是產業(yè)資本循環(huán)和周轉的需要。⑵商業(yè)信用是商業(yè)資本存在和發(fā)展的需要。3.資本主義商業(yè)信用的特點：⑴它的對象是商品資本。⑵它一般是職能資本家之間的信用。⑶它的發(fā)展程度直接依存于資本主義生產和流通的狀況㈠1.商業(yè)信用是指職能資本家之間以賒賬方式買賣商業(yè)信用的工具：商業(yè)票據(jù)；期票：債務人向債權人開出的在一定時期后支付現(xiàn)款的保證書。匯票：是債權人向債務人開出的在一定時間內向持票者支付現(xiàn)款的。

4.商業(yè)信用的局限性：規(guī)模受職能資本家個人擁有的資本數(shù)量的限制；規(guī)模還受到個別職能資本家的資本回流快慢的限制；還受到由商品的物質形態(tài)所造成的商品流轉方向的限制。商業(yè)信用的工具：商業(yè)票據(jù)；期票：債務人向債權人㈡銀行信用是銀行或貨幣資本家以貸款的方式向職能資本家提供的信用。銀行信用的特點：實質是貨幣資本家通過銀行和職能資本家之間發(fā)生的信用關系；信貸的對象是貨幣資本，而不是商品資本；銀行信用的運動在經(jīng)濟周期的各個階段上和產業(yè)資本的運動不完全一致。銀行信用克服了商業(yè)信用的局限性：不受個別職能資本家資本數(shù)量的限制；不受個別職能資本家資本回流快慢的限制；不受商品資本的物質形態(tài)造成的商品流轉方向的限制。

㈡銀行信用是銀行或貨幣資本家以貸款的方式向職能㈢信用在資本主義經(jīng)濟中的作用：1、信用制度加速了資本的集中。股份公司的發(fā)展、資本的兼并、資本的集聚。2、信用制度節(jié)省了流通費用，相對增加了生產資本。大大節(jié)省貨幣流通費用（銀行的結算業(yè)務、存款業(yè)務的集中貨幣，減少流通的貨幣量；信用票據(jù)的發(fā)展。信用也節(jié)省了商業(yè)流通費用。3、促進了資本的再分配和利潤率的平均化，使貨幣資源得到優(yōu)化配置。4、促進了資本主義基本矛盾的發(fā)展。㈢信用在資本主義經(jīng)濟中的作用：1、信用制度加速了資本的集中。債權人五、資本主義銀行和銀行利潤資本主義銀行是經(jīng)營貨幣資本，充當借貸款中介的資本主義企業(yè)銀行貨幣所有者職能資本家存款貸款債務人債務人債權人債務人債務人債權人中介人債權人五、資本主義銀行和銀行利潤資本主義銀行是經(jīng)營貨幣資本，銀行資本自有資本借入資本職能資本家的暫時閑置的貨幣資本食利者階層為獲利存入的貨幣財富勞動者的儲蓄存款銀行資本及銀行業(yè)務銀行資本自有資本借入資本職能資本家的暫時閑置的貨幣資本食利者銀行利潤銀行利潤是由銀行收入的利息和付出的利息之間的差額形成的，是剩余價值的一部分。銀行資本要求按其自有資本獲得平均利潤。銀行利潤的源泉是產業(yè)工人創(chuàng)造的剩余價值。銀行利潤銀行利潤是由銀行收入的利息和付出的利息之間的差額形成銀行利潤及其源泉銀行利潤=貸款利息–存款利息＋中間業(yè)務收入－各項開支貸款利息貸款

職能資本家平均利潤利息企業(yè)利潤銀行存款存款人存款利息銀行利潤

銀行利潤歸根結底來源于雇傭勞動者創(chuàng)造的剩余價值銀行利潤及其源泉銀行利潤=貸款利息–存款利息＋中間業(yè)務收入－銀行利潤=貸款利息－存款利息＋其它業(yè)務收入－業(yè)務開支銀行利潤率=銀行利潤自有資本必須等于平均利潤銀行利潤及其來源

銀行利潤來源于產業(yè)工人創(chuàng)造的剩余價值，是剩余價值的轉化形式銀行利潤=貸款利息－存款利息＋其它業(yè)務收入－業(yè)務開支銀行利潤股份資本和股息第三節(jié)一、股份公司二、股票發(fā)行和股票三、股票指數(shù)和股票價格四、有價證券和證券市場五、創(chuàng)業(yè)利潤和虛擬資本股份資本和股息第三節(jié)一、股份公司一、股份公司股份公司是通過發(fā)行股票的方式合資經(jīng)營的企業(yè)；是在資本主義大工業(yè)和信用制度的基礎上產生的。股份公司的資本即股份資本，是股份公司通過發(fā)行股票將許多個別資本聯(lián)合為集團資本的一種發(fā)達的資本形式。

一、股份公司股份公司是通過發(fā)行股票的方式合資最早的股票：1602年荷蘭東印度公司的股票

世界上最早的股份有限公司制度誕生于1602年，即在荷蘭成立的東印度公司。當時由于荷蘭東印度公司急于擴大經(jīng)營規(guī)模，需要大量資本，于是，釋放出650萬荷蘭盾供人認購，擴大資本額，分散風險。必須強調的是，荷蘭東印度公司之所以能成功發(fā)行如此多的股份，根本原因是它合理的治理結構，保障了股民的利益。但是，由于荷蘭東印度公司的船隊長期出海未歸，一些急等用錢的股東就開始轉讓自己手中的股份，這就是最早的股票交易。后來，這些股民都獲得了豐厚的收益，鼎盛時期的股息高達40%。從1602到停發(fā)股息的1782年，平均每年股息高達18%。1602—1782年，東印度公司分配給股東的股息總額大約等于股本的36倍！最早的股票：1602年荷蘭東印度公司的股票二、股票的發(fā)行和股票股票是它的持有者向股份公司投資入股并借以取得收入的憑證。股票發(fā)行是股份公司將俱備法定方式的憑證經(jīng)主管部門核定發(fā)行登記后出售給投資者二、股票的發(fā)行和股票股票是它的持有者向股份公司投資入股并借以小飛樂——新中國第一張股票1984小飛樂——新中國第一張股票1984三、股票指數(shù)、股息和股票價格1、股息：股票持有者憑股票獲得的收入；是按照股票面額分得的公司的一部分利潤；是平均利潤的一部分扣除，一般高于利息率。股息實質上是剩余價值的一部分。2、股票價格

股價=股息/利息率股票是一種特殊的商品，本身沒有價值，但有價格。之所以能按一定價格出賣是因為它能帶來一定的收入。股票價格是股息收入的資本化，其高低取決于股息的多少和利息率的高低,還有政治、經(jīng)濟、軍事、等等影響。

三、股票指數(shù)、股息和股票價格1、股息：股票持有者憑股票獲得的股票價格＝預期股息收入利息率＝股票面額×預期股息率利息率例：一張票面金額100元的股票，預期年股息率為10%，銀行存款利率為5%，該股票的價格為：100元×（10%÷5%）=200元股票的價格及影響因素股票價格＝預期股息收入利息率＝股票面額×預期股息率利息率例：股票供求關系公司經(jīng)營業(yè)績國際國內經(jīng)濟政治形勢心理因素等影響股票價格的因素股票供求關系影響股票價格的因素四、有價證券和證券市場有價證券是指具有一定的票面金額，代表資本所有權或債權的證明書。有價證券的主要形式是股票和債券。證券市場是指進行有價證券交易的場所。根據(jù)其不同的職能，可以分為：證券發(fā)行市場，即初級市場；證券流通市場，即二級市場。四、有價證券和證券市場有價證券是指具有一定的票面金額世界金融業(yè)的中心，證券交易所的帝王，一切財富集中的地方——紐約證券交易所

世界金融業(yè)的中心，證券交易所的帝王，商業(yè)利潤和借貸利息相關知識課件商業(yè)利潤和借貸利息相關知識課件商業(yè)利潤和借貸利息相關知識課件商業(yè)利潤和借貸利息相關知識課件商業(yè)利潤和借貸利息相關知識課件商業(yè)利潤和借貸利息相關知識課件世界上歷史最悠久的證券交易所之一倫敦證券交易所世界上歷史最悠久的證券交易所之一亞洲最大的證券交易所——東京證券交易所亞洲最大的證券交易所——東京證券交易所1990年12月1日，深圳證券交易所開始集中交易。新中國第一家運作的證券交易所——深圳證券交易所正式成立。（見陳美壽：《深圳商報》2005年08月13日

）1990年12月1日，深圳證券交易所開始集中交易。新中國第一1990年11月26日，經(jīng)國務院授權，由中國人民銀行批準建立的上海證券交易所正式成立，這是建國以來內地的第一家證券交易所。——（來源:人民網(wǎng)2005年11月26日08時45）1990年11月26日，經(jīng)國務院授權，由中國人民銀行批準建立五、創(chuàng)業(yè)利潤與虛擬資本創(chuàng)業(yè)利潤：股份公司創(chuàng)辦人所發(fā)行的股票出賣的價格總額通實際投入公司的資本總額之間的差額；虛擬資本：從質的方面，有價證券是虛擬資本，本身沒有價值，也不是價值符號，不能在資本主義再生產過程中發(fā)揮資本的職能。如股票，不過是一種資本所有權的證書或資本的“紙制復本”；從量的方面，有價證券的發(fā)行總額也總是大于實際資本總量。五、創(chuàng)業(yè)利潤與虛擬資本創(chuàng)業(yè)利潤：股份公司創(chuàng)辦人所發(fā)行的第八章商業(yè)利潤和借貸利息第一節(jié)商業(yè)利潤第二節(jié)借貸利息第三節(jié)股份資本和股息廈門大學經(jīng)濟學系丁長發(fā)cfding@第八章商業(yè)利潤和借貸利息第一節(jié)商業(yè)利潤廈門大學經(jīng)濟學系商業(yè)利潤第一節(jié)一、商業(yè)資本的形成二、商業(yè)資本的職能和作用三、商業(yè)利潤的來源四、商業(yè)資本參加利潤的平均化過程五、商業(yè)的純粹流通費用及其補償問題六、商業(yè)資本家對職工的剝削商業(yè)利潤第一節(jié)一、商業(yè)資本的形成一、商業(yè)資本的形成商業(yè)資本也叫商人資本。資本主義發(fā)展過程中，產業(yè)資本循環(huán)過程中的商品資本職能，固定地由一部分不從事生產活動而專營商品買賣的資本家來完成，從而，轉化為獨立的商業(yè)資本。1、可能性：第一，商品資本的職能具有相對的獨立性。第二，商品資本的運動具有相對的獨立性。2、必要性：降低流通費用，減少流通時間。一、商業(yè)資本的形成商業(yè)資本也叫商人資本。資本主

商業(yè)資本是產業(yè)資本中的商品資本獨立出來的部分，但是，商業(yè)資本與商品資本是有區(qū)別的。

商品資本是產業(yè)資本家的資本的一個組成部分、一種職能形式，它處在產業(yè)資本循環(huán)中的第三階段，。

商業(yè)資本則是一個獨立的資本，它屬于商業(yè)資本家，在流通領域獨立發(fā)揮作用，并有自己的運動公式。商業(yè)資本從產業(yè)資本中獨立出來，必須具備兩個條件：一是在資本家中間進行分工，有一部分人是專門經(jīng)營商品買賣的商業(yè)資本家，不再由產業(yè)資本家兼任；二是商業(yè)資本家必須有自己的獨立資本，商業(yè)資本有自己的循環(huán)公式：G—W—G′。商業(yè)資本是產業(yè)資本中的商品資本獨商業(yè)資本商業(yè)資本二、商業(yè)資本職能和作用資本主義商業(yè)資本的職能：具有獨立形態(tài)的商業(yè)資本執(zhí)行的的職能仍然是商品資本的職能。

W′---G′，產業(yè)資本家–商業(yè)資本家–消費者商業(yè)資本的作用：相對節(jié)省資本，加快流通速度，提高資本家利潤。二、商業(yè)資本職能和作用商業(yè)資本的作用第一，相對節(jié)省了資本。分工和專業(yè)化的商業(yè)資本，可以同時為多個產業(yè)資本完成商品資本向貨幣資本的轉化。第二，加快了流通速度。專業(yè)化的商業(yè)資本有助于形成專門的銷售技術，縮短流通時間。第三，可以更經(jīng)濟地使用商業(yè)設施，節(jié)省全社會的純粹流通費用。商業(yè)資本節(jié)約了社會用于流通的資本，擴大了生產領域的資本，有利于生產更多的利潤。增加年剩余價值量，提高年利潤率。商業(yè)資本的作用商業(yè)資本的作用第一，相對節(jié)省了資本。商業(yè)資本的作用商業(yè)資本的活動也存在著消極的一面：1、資本主義經(jīng)濟中生產與消費的矛盾導致純粹流通費用過度增長，成為阻礙生產力發(fā)展的一個因素；2、部分投機性商業(yè)活動會造成虛假社會需求，加劇生產與消費的矛盾。商業(yè)資本的活動也存在著消極的一面：三、商業(yè)利潤的來源

商業(yè)資本家單純的買賣商品的活動，不創(chuàng)造任何價值和剩余價值。但商業(yè)資本也要獲得利潤，而且商業(yè)資本的利潤不能低于產業(yè)資本的平均利潤，否則資本會在產業(yè)部門和商業(yè)部門之間自由轉移。三、商業(yè)利潤的來源第二節(jié)商業(yè)利潤、利息商業(yè)利潤商業(yè)資本所有者從事商品經(jīng)營活動所獲得的利潤

商業(yè)資本的運動公式：

買賣GG'W（G+G）商業(yè)利潤第二節(jié)商業(yè)利潤、利息商業(yè)利潤商業(yè)資本所有廈門大學經(jīng)濟學系丁長發(fā)制作商業(yè)利潤來源

因為商人資本本身不生產剩余價值，所以很清楚，以平均利潤形式歸商人資本所有的剩余價值，只是總生產資本所生產的剩余價值的一部分。

馬克思廈門大學經(jīng)濟學系丁長發(fā)制作商業(yè)利潤來源

商業(yè)利潤

表面上，是商業(yè)資本家通過賤買貴賣獲得的

實際上，是產業(yè)資本家轉讓給商業(yè)資本家的、由生產領域工人創(chuàng)造的剩余價值的一部分商業(yè)利潤的形成為什么產業(yè)資本家愿意轉讓剩余價值？商業(yè)資本家是怎樣獲得剩余價值？商業(yè)利潤表面上，是商業(yè)資本家通過賤買貴賣獲得的實際上產業(yè)資本向商業(yè)資本讓渡利潤的原因：從形式上看，產業(yè)資本讓渡一部分平均利潤會減少自己的利潤，但實際上，商業(yè)資本代替產業(yè)資本完成商品資本的職能，可以使資本更快地完成從商品形式向貨幣形式的轉化，可以使產業(yè)資本有更多的部分從事生產，通過生產規(guī)模的擴大，增加自己的利潤。產業(yè)資本向商業(yè)資本讓渡利潤的原因：圖示：

生產成本全部利潤生產價格生產成本產業(yè)利潤出廠價格生產成本商業(yè)利潤銷售價格

商業(yè)資本按照生產價格出售商品獲得商業(yè)利潤。商品價格=成本+產業(yè)利潤+商業(yè)利潤圖示：生產成本全部利潤四、商業(yè)資本參加利潤的平均化過程商業(yè)資本家由于為產業(yè)資本家完成商品資本的職能，實現(xiàn)剩余價值，因此產業(yè)資業(yè)家必須把產業(yè)工人創(chuàng)造的一部分相當平均利潤的剩余價值，作為商業(yè)利潤轉讓給商業(yè)資本家。產業(yè)工人創(chuàng)造的剩余價值通過商品價格差額來實現(xiàn)，即產業(yè)資本家按低于商品生產價格的價格把商品賣給商業(yè)資本家，商業(yè)資本家再按商品的生產價格把商品賣給消費者。四、商業(yè)資本參加利潤的平均化過程商業(yè)資本的運動公式：GWG'買賣（G+G）商業(yè)利潤

購買價格售賣價格（低于生產價格）（等于生產價格）商業(yè)資本的運動公式：GWG'買賣（G+G）商業(yè)利潤平均利潤率=

剩余價值總額產業(yè)資本總量+商業(yè)資本總量

商業(yè)資本也要求獲得平均利潤,這是由產業(yè)資本與商業(yè)資本之間的競爭所決定的X100%平均=剩余價值總額產業(yè)資本總量+商業(yè)資本總量假設：產業(yè)資本900(720c+180v)；m′=100%

W=720c+180v+180m=1080,P’1=180900=20%商業(yè)資本100,P’2=180900+100=18%產業(yè)生產價格:720c+180v+900×18%=1062商業(yè)利潤=1080-1062=18（=100×18%）180m162—產業(yè)利潤—產業(yè)資本家

18—商業(yè)利潤—商業(yè)資本家實際生產價格:1062+100×18%=1080假設：產業(yè)資本900(720c+180v)；m′=100%

產業(yè)資本家按照低于實際生產價格的價格、或稱產業(yè)生產價格，把商品賣給商業(yè)資本家，商業(yè)資本家再按等于實際生產價格、或稱現(xiàn)實生產價格，把商品賣給消費者。生產價格公式的修正：＝成本價格（k）＋平均利潤（P

）=成本價格（k）+產業(yè)利潤（p）+商業(yè)利潤（h

）＝產業(yè)生產價格（kpi）＋商業(yè)利潤（h）產業(yè)資本家按照低于實際生產價格的價格、或稱五、商業(yè)的純粹流通費用及其補償㈠流通費用的種類：1．生產性流通費用：這是由使用價值的流通引起的，它是再生產過程在流通領域的延續(xù)，是指從事商品的分類、保管、運輸和包裝引起的費用。這部分資本的支出能增加商品的價值。----使用價值運動2．純粹流通費用：這是同單純的商品買賣相關的費用。單純的商品買賣活動如廣告、簿記、和店員的工資等的資本支出，不會創(chuàng)造價值和剩余價值。----價值運動五、商業(yè)的純粹流通費用及其補償㈡流通費用的補償生產性流通費用，由于會增加商品的價值，并會發(fā)生價值增殖。這部分流通費用通過商品價值實現(xiàn)而獲得補償。純粹流通費用，不能增加商品的價值，但同樣要參加利潤的平均化，形式上是通過提高商品銷售價格的方法獲得補償，歸根到底是由剩余價值來補償。參與剩余價值分配后，使社會平均利潤率進一步降低。㈡流通費用的補償六、商業(yè)資本家對職工的剝削商業(yè)工人的勞動不創(chuàng)造價值和剩余價值，但能實現(xiàn)商品的價值和剩余價值。商業(yè)工人的勞動也分為必要勞動和剩余勞動。商業(yè)資本家無償占有商業(yè)工人在剩余勞動時間內所實現(xiàn)的由產業(yè)資本家讓渡給商業(yè)資本家的那一部分剩余價值。六、商業(yè)資本家對職工的剝削商業(yè)資本參加瓜分剩余價值，是通過剝削商業(yè)職工的剩余勞動來實現(xiàn)的。與產業(yè)資本家一樣，商業(yè)資本家只是預付一定數(shù)量的資本，自己是不參加勞動的。至于商品的采購和銷售業(yè)務活動，完全是由他們所雇用的商業(yè)職工(店員)來進行的?？墒巧虡I(yè)職工所從事的單純的商品買賣活動，是一種非生產性勞動，并不創(chuàng)造價值和剩余價值。商業(yè)資本家通過商業(yè)職工實現(xiàn)商品價值和剩余價值的勞動，從產業(yè)資本家那里分得產業(yè)工人創(chuàng)造的剩余價值的一部分，作為商業(yè)利潤。商業(yè)資本參加瓜分剩余價值，是通過剝削商業(yè)職工的剩余勞動來實現(xiàn)商業(yè)職工的勞動和產業(yè)工人的勞動一樣，他們的全部勞動時間也分為必要勞動時間和剩余勞動時間。在必要勞動時間內，商業(yè)職工所實現(xiàn)的剩余價值，用以補償商業(yè)資本家購買他們的勞動力所支付的可變資本；在剩余勞動時間內，商業(yè)職工所實現(xiàn)的剩余價值，則被商業(yè)資本家無償占有。這就是說，商業(yè)資本家是依靠商業(yè)職工的剩余勞動，來占有產業(yè)工人創(chuàng)造的剩余價值的一部分，這就是資本主義商業(yè)資本剝削的實質所在。商業(yè)職工的勞動和產業(yè)工人的勞動一樣，他們的全部勞動時間也分為借貸利息第二節(jié)一、借貸資本及其特點二、借貸利息和企業(yè)利潤三、利息率四、資本主義的信用形式五、資本主義銀行和銀行利潤借貸利息第二節(jié)一、借貸資本及其特點一、借貸資本及其特點它的形成和發(fā)展與資本主義的再生產過程有著密切的關系：1、從借貸資本形成的必然性看，主要是因為經(jīng)營工商業(yè)的職能資本，在循環(huán)和周轉過程中，經(jīng)常游離出一部分資本在貨幣形態(tài)上暫時閑置起來的。如固定資本的折舊費；暫時限制的流動資本；逐漸提取的積累基金；還有食利者階層擁有的貨幣資本以及社會各階層擁有的暫時閑置的貨幣存款。

這些閑置的貨幣資本，必須設法尋找增殖價值的出路。

2、從借貸資本形成的可能性看，在社會資本的再生產過程中，各個個別資本的循環(huán)是互相交錯進行的。有急需貨幣的資本家，有閑置貨幣的資本家。有一些工商業(yè)資本家，又確實需要補充貨幣資本。如：產品還未銷售出去，又要大量購買原材料或支付工資；急需擴大生產規(guī)模，但資本積累的數(shù)量還不夠；固定資本要提前更新，等等。一、借貸資本及其特點它的形成和發(fā)展與資本主義的再生產過程有著公式G–W–G′G1G2(用于再生產的貨幣資本)(暫時閑置的貨幣資本)產生了借貸資本借貸資本是生息資本的一種具體形態(tài)，借貸資本是為了獲取利息而暫時貸給職能資本家使用的貨幣資本。公式G–W–G′G1G2(用于再生產的貨幣資本)(暫借貸資本所有者利息借貸資本使用者有閑置貨幣資本的所有者借貸資本貨幣資本市場急需資本的商品生產者借貸資本所有者利息借貸資本使用者有閑置貨幣資本的所有者借借貸資本的特點：1、借貸資本是一種表現(xiàn)為商品的資本，或者叫做資本商品。貨幣作為資本使用時，它有雙重的使用價值，一是，貨幣作為貨幣的使用價值，充當一般等價物，可以購買任何商品。二是，貨幣作為資本的使用價值，具有生產剩余價值或利潤的能力。借貸資本家把貨幣作為資本的能生產剩余價值的能力，讓渡給職能資本家，就像商品生產者把商品的使用價值讓渡給購買者一樣，所以借貸資本是一種資本商品。

借貸資本的特點：2、借貸資本是一種作為財產的資本，或所有權資本。借貸資本在借貸資本家手里只是一種財產資本，它并沒有發(fā)揮資本的職能。只有當貨幣資本轉到職能資本家手里，才能生產剩余價值或實現(xiàn)剩余價值。這樣，同一個借貸資本便取得了雙重的身份：對借貸資本家來說，它是財產資本；對職能資本家而言，它是職能資本。于是造成資本所有權和使用權相分離，3、借貸資本是一種最具有拜物教性質的資本形式。借貸資本運動形式G--G′造成假象，似乎貨幣本身能夠生出更多貨幣。2、借貸資本是一種作為財產的資本，或所有權資本。借貸資本的實際運動公式：G—G—W…P…W′—G′—G′

借貸關系還本付息借貸資本的實際運動公式：G—G—W…P…W′—G′—二、借貸利息和企業(yè)利潤借貸利息：利息是剩余價值的轉化形式，是職能資本家作為使用貨幣資本的代價，而交給借貸資本家的一部分剩余價值，是平均利潤的一部分。0＜借貸利息＜平均利潤0＜企業(yè)利潤＜平均利潤二、借貸利息和企業(yè)利潤借貸利息：利息是剩余價值借貸關系條件下平均利潤企業(yè)利潤利息

歸企業(yè)歸借貸資本所有者資本使用權資本所有權借貸關系條件下平均利潤企業(yè)利潤利息歸企業(yè)歸借貸資本所有者資利息率＝利息量借貸資本總量×100%0＜利息率＜平均利潤率1.利息率是以百分數(shù)表示的一定時期內的利息量與借貸資本量之間的比率。

2.利息率高低的界限三、利息率利息率＝利息量借貸資本總量×100%0＜利息率＜平均利潤率1⑴是平均利潤率的水平。⑵是借貸資本的供求狀況。⑶是法律和習慣。如果借貸資本供求平衡，利息率就由傳統(tǒng)習慣和法律決定。這也就是說，利息率沒有一個經(jīng)濟上的內在依據(jù)，不能從一般規(guī)律得出來。⑷平均利息率下降的趨勢隨著資本主義的發(fā)展，平均利息率有逐漸下降的趨勢。其原因，首先是平均利潤率存在下降趨勢；其次是借貸資本有供過于求的趨勢。

⑴是平均利潤率的水平。四、資本主義的信用形式資本主義信用就是借貸資本運動形式。它分為商業(yè)信用和銀行信用兩類。它們的共性是：貸出者以償還為條件而賒銷商品或貸出貨幣，借入者必須按規(guī)定日期償還借款或貸款，并支付利息。四、資本主義的信用形式資本主義信用就是借貸資㈠1.商業(yè)信用是指職能資本家之間以賒賬方式買賣商品時雙方互相提供的信用。2.資本主義商業(yè)信用得以發(fā)展的原因：⑴商業(yè)信用是產業(yè)資本循環(huán)和周轉的需要。⑵商業(yè)信用是商業(yè)資本存在和發(fā)展的需要。3.資本主義商業(yè)信用的特點：⑴它的對象是商品資本。⑵它一般是職能資本家之間的信用。⑶它的發(fā)展程度直接依存于資本主義生產和流通的狀況㈠1.商業(yè)信用是指職能資本家之間以賒賬方式買賣商業(yè)信用的工具：商業(yè)票據(jù)；期票：債務人向債權人開出的在一定時期后支付現(xiàn)款的保證書。匯票：是債權人向債務人開出的在一定時間內向持票者支付現(xiàn)款的。

4.商業(yè)信用的局限性：規(guī)模受職能資本家個人擁有的資本數(shù)量的限制；規(guī)模還受到個別職能資本家的資本回流快慢的限制；還受到由商品的物質形態(tài)所造成的商品流轉方向的限制。商業(yè)信用的工具：商業(yè)票據(jù)；期票：債務人向債權人㈡銀行信用是銀行或貨幣資本家以貸款的方式向職能資本家提供的信用。銀行信用的特點：實質是貨幣資本家通過銀行和職能資本家之間發(fā)生的信用關系；信貸的對象是貨幣資本，而不是商品資本；銀行信用的運動在經(jīng)濟周期的各個階段上和產業(yè)資本的運動不完全一致。銀行信用克服了商業(yè)信用的局限性：不受個別職能資本家資本數(shù)量的限制；不受個別職能資本家資本回流快慢的限制；不受商品資本的物質形態(tài)造成的商品流轉方向的限制。

㈡銀行信用是銀行或貨幣資本家以貸款的方式向職能㈢信用在資本主義經(jīng)濟中的作用：1、信用制度加速了資本的集中。股份公司的發(fā)展、資本的兼并、資本的集聚。2、信用制度節(jié)省了流通費用，相對增加了生產資本。大大節(jié)省貨幣流通費用（銀行的結算業(yè)務、存款業(yè)務的集中貨幣，減少流通的貨幣量；信用票據(jù)的發(fā)展。信用也節(jié)省了商業(yè)流通費用。3、促進了資本的再分配和利潤率的平均化，使貨幣資源得到優(yōu)化配置。4、促進了資本主義基本矛盾的發(fā)展。㈢信用在資本主義經(jīng)濟中的作用：1、信用制度加速了資本的集中。債權人五、資本主義銀行和銀行利潤資本主義銀行是經(jīng)營貨幣資本，充當借貸款中介的資本主義企業(yè)銀行貨幣所有者職能資本家存款貸款債務人債務人債權人債務人債務人債權人中介人債權人五、資本主義銀行和銀行利潤資本主義銀行是經(jīng)營貨幣資本，銀行資本自有資本借入資本職能資本家的暫時閑置的貨幣資本食利者階層為獲利存入的貨幣財富勞動者的儲蓄存款銀行資本及銀行業(yè)務銀行資本自有資本借入資本職能資本家的暫時閑置的貨幣資本食利者銀行利潤銀行利潤是由銀行收入的利息和付出的利息之間的差額形成的，是剩余價值的一部分。銀行資本要求按其自有資本獲得平均利潤。銀行利潤的源泉是產業(yè)工人創(chuàng)造的剩余價值。銀行利潤銀行利潤是由銀行收入的利息和付出的利息之間的差額形成銀行利潤及其源泉銀行利潤=貸款利息–存款利息＋中間業(yè)務收入－各項開支貸款利息貸款

職能資本家平均利潤利息企業(yè)利潤銀行存款存款人存款利息銀行利潤

銀行利潤歸根結底來源于雇傭勞動者創(chuàng)造的剩余價值銀行利潤及其源泉銀行利潤=貸款利息–存款利息＋中間業(yè)務收入－銀行利潤=貸款利息－存款利息＋其它業(yè)務收入－業(yè)務開支銀行利潤率=銀行利潤自有資本必須等于平均利潤銀行利潤及其來源

銀行利潤來源于產業(yè)工人創(chuàng)造的剩余價值，是剩余價值的轉化形式銀行利潤=貸款利息－存款利息＋其它業(yè)務收入－業(yè)務開支銀行利潤股份資本和股息第三節(jié)一、股份公司二、股票發(fā)行和股票三、股票指數(shù)和股票價格四、有價證券和證券市場五、創(chuàng)業(yè)利潤和虛擬資本股份資本和股息第三節(jié)一、股份公司一、股份公司股份公司是通過發(fā)行股票的方式合資經(jīng)營的企業(yè)；是在資本主義大工業(yè)和信用制度的基礎上產生的。股份公司的