技術(shù)經(jīng)濟學(xué)復(fù)習(xí)參考與題集技術(shù)經(jīng)濟學(xué)復(fù)習(xí)參考與題集技術(shù)經(jīng)濟學(xué)復(fù)習(xí)參考與題集xxx公司技術(shù)經(jīng)濟學(xué)復(fù)習(xí)參考與題集文件編號：文件日期：修訂次數(shù)：第1.0次更改批準(zhǔn)審核制定方案設(shè)計，管理制度第一章緒論一、學(xué)習(xí)要點1、掌握技術(shù)（工程）、經(jīng)濟、技術(shù)經(jīng)濟學(xué)的概念2、掌握技術(shù)經(jīng)濟學(xué)的研究對象3、掌握技術(shù)經(jīng)濟學(xué)的研究內(nèi)容4、掌握技術(shù)經(jīng)濟學(xué)的特點5、掌握技術(shù)經(jīng)濟評價的原則二、習(xí)題1、單項選擇（1）技術(shù)經(jīng)濟學(xué)的研究對象（）A技術(shù)的經(jīng)濟效果B技術(shù)本身的原理和應(yīng)用C工程項目經(jīng)濟分析和評價的方法D工程項目（2）技術(shù)經(jīng)濟學(xué)中的經(jīng)濟是指（）A節(jié)約和節(jié)省B國民經(jīng)濟C生產(chǎn)關(guān)系D社會生產(chǎn)和再生產(chǎn)（3）技術(shù)和經(jīng)濟的關(guān)系（）A相互促進的關(guān)系B相互制約的關(guān)系C辯證統(tǒng)一的關(guān)系D技術(shù)只有與經(jīng)濟結(jié)合起來才有作用的關(guān)系（4）技術(shù)經(jīng)濟學(xué)是運用（）等有關(guān)知識相互交融而形成的技術(shù)經(jīng)濟分析的原理和方法，是為實現(xiàn)正確的投資決策提供依據(jù)的一門應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)科。A技術(shù)學(xué)B經(jīng)濟學(xué)C管理學(xué)D技術(shù)和經(jīng)濟學(xué)（5）在技術(shù)經(jīng)濟評價原則中，屬于核心原則的是（）A經(jīng)濟效益原則B可比性原則C例外原則D綜合評價原則（6）在技術(shù)經(jīng)濟評價尤其是在方案比選時必須遵循的一條重要原則的是（）A經(jīng)濟效益原則B可比性原則C技術(shù)創(chuàng)新原則D綜合評價原則（7）技術(shù)經(jīng)濟學(xué)是一門綜合了自然科學(xué)和社會科學(xué)學(xué)科，它既要從技術(shù)本身的角度去考慮經(jīng)濟問題，又要從經(jīng)濟角度去考慮技術(shù)問題，因此無論在評價還是在決策中都要正確地認(rèn)識到技術(shù)經(jīng)濟學(xué)的（）A綜合性B實用性C定量性D預(yù)見性E比較性（8）如果用V表示項目的產(chǎn)出，C表示投入，則E=V/C表示（）A絕對經(jīng)濟效益B相對經(jīng)濟效益C直接經(jīng)濟效益D間接經(jīng)濟效益（9）如果用V表示項目的產(chǎn)出，C表示投入，則E=V-C表示（）A間接經(jīng)濟效益B直接經(jīng)濟效益C絕對經(jīng)濟效益D相對經(jīng)濟效益（10）在技術(shù)經(jīng)濟分析時要求時間上具有可比性，因此必須考慮時間因素，采用（）作為比較基礎(chǔ)。A時間B計算期C生命周期D相等的計算期2、多項選擇（1）“經(jīng)濟”的含義主要有（）A經(jīng)濟關(guān)系或經(jīng)濟制度B一個國家經(jīng)濟部門或總體的總稱C節(jié)約或節(jié)省、精打細(xì)算D物質(zhì)資料生產(chǎn)、交換、分配、消費等生產(chǎn)和再生產(chǎn)活動（2）技術(shù)經(jīng)濟學(xué)具有（）等特點。A綜合性B實用性C定量性D預(yù)測性E比較性（3）技術(shù)與經(jīng)濟具有的關(guān)系是（）A相互促進的關(guān)系B相互制約的關(guān)系C辯證統(tǒng)一的關(guān)系D技術(shù)只有與經(jīng)濟結(jié)合起來才有作用的關(guān)系（4）技術(shù)經(jīng)濟評價的原則主要有（）A技術(shù)創(chuàng)新原則B可比性原則C綜合評價原則D經(jīng)濟效益原則（5）經(jīng)濟效益原則是指在技術(shù)經(jīng)濟分析（評價）時，項目的經(jīng)濟活動要符合投入產(chǎn)出（或者成果與勞動消耗）的關(guān)系，他的表示方法有（）A絕對經(jīng)濟效益（差額表示法）B相對經(jīng)濟效益（比值表示法）C絕對相對經(jīng)濟效益（差額-比值表示法）D邊際經(jīng)濟效益（增量比值表示法）（6）可比性原則（原理）是指在對兩個以上的項目進行比較分析時，項目必須具有同一的基礎(chǔ)，因此項目間必須具備（）A滿足需要可比B消耗費用可比C價格可比D時間可比（7）如果用V表示項目的產(chǎn)出，C表示投入，則經(jīng)濟效益E可以用（）式子表示。AV-CBV/CCC/VDΔV/ΔCE（V-C）/C（8）時間上的可比包括兩個內(nèi)容，一個是考慮資金時間價值不同時期發(fā)生的費用和效益不能簡單加減，另一個是對壽命周期不同的技術(shù)方案進行比較時，應(yīng)采用相同的計算期，因此采用（）方法使得項目具有相同計算期。A最小公倍數(shù)法B年等值法C研究期法D約定的計算期（9）技術(shù)經(jīng)濟學(xué)研究的主要內(nèi)容包括（）A可行性研究與項目規(guī)劃B項目投資估算與融資分析C投資方案的選擇與項目后評價D投資項目財務(wù)評價與經(jīng)濟效益分析E項目風(fēng)險和不確定分析（10）技術(shù)經(jīng)濟學(xué)與工程經(jīng)濟學(xué)的關(guān)系正確的是（）A技術(shù)經(jīng)濟學(xué)側(cè)重理論方法研究，而工程經(jīng)濟學(xué)側(cè)重于應(yīng)用B技術(shù)經(jīng)濟學(xué)為工程經(jīng)濟學(xué)提供分析方法和理論依據(jù)C很多工程的核心問題就是技術(shù)問題D技術(shù)經(jīng)濟學(xué)和工程經(jīng)濟學(xué)具有共同的理論基礎(chǔ)E技術(shù)經(jīng)濟學(xué)比工程經(jīng)濟學(xué)的研究內(nèi)容和研究對象更廣泛一些3、簡答題（1）技術(shù)經(jīng)濟學(xué)的特點。（2）技術(shù)經(jīng)濟評價的原則。（3）技術(shù)與經(jīng)濟的關(guān)系（4）什么是經(jīng)濟效益原則它有哪些表示法（5）可比性原則都有哪些（6）技術(shù)經(jīng)濟學(xué)研究的主要內(nèi)容。答案:1、CACDABABCD2、ABCDABCDEABCBCDABCABCDABCEABCABCDECDE3、（1）綜合性、預(yù)測性、比較性、計量性、應(yīng)用性（2）經(jīng)濟效益原則、可比性原則、綜合評價原則（3）相互促進關(guān)系：相互制約關(guān)系：（4）所取得的成果與消耗之間的比較：絕對經(jīng)濟效益（E=V–C）；相對經(jīng)濟效益(E’=V／C)（5）（6）第二章資金時間價值一、學(xué)習(xí)要點1、掌握資金時間價值及資金等值的概念2、掌握利息的計算方式3、掌握利率（名義利率、實際利率、有效利率）之間的換算關(guān)系4、熟記復(fù)利公式，掌握公式的應(yīng)用5、熟悉插值方法的原理和應(yīng)用6、掌握現(xiàn)金流量圖的畫法7、能夠用EXCEL熟練進行資金等值計算二、習(xí)題1、單項選擇（1）資金時間價值是指資金在時間推移過程中的增值能力，影響它的因素可能不是（）A本金B(yǎng)利率C通貨膨脹率D時間（2）資金時間價值反映了資金是時間的函數(shù)，資金運動使得資金隨著時間的推移而增值，衡量它的絕對尺度是（）A利息B利率C本金D時間（3）資金時間價值反映了資金是時間的函數(shù)，資金運動使得資金隨著時間的推移而增值，衡量它的相對尺度是（）A利息B利率C本金D時間（4）衡量資金時間價值的尺度可以是社會折現(xiàn)率，它等于（）A社會平均收益率B公債利率C借貸平均風(fēng)險率D銀行公布的浮動利率（5）資金時間價值可以用社會折現(xiàn)率衡量，它等于（）A公債利率+通貨膨脹率B公債利率+借貸平均風(fēng)險率C借貸平均風(fēng)險率+通貨膨脹率D銀行公布的浮動利率+通貨膨脹率（6）如果年名義利率是6%，通貨膨脹率是3%，應(yīng)用粗略計算方法，則年實際利率是（）A3%B-3%C%D%（7）如果年名義利率是3%，實際利率是6%，應(yīng)用精確計算方法，則年通貨膨脹率是（）A%B%C%D%（8）本金為50萬元，銀行利率為10%，采用單利計息法五年以后的本利和為（）A25萬元B75萬元C30萬元D80萬元（9）本金為50萬元，銀行利率為10%，采用復(fù)利計息法五年以后的本利和為（）A25萬元B75萬元C30萬元D80萬元（10）現(xiàn)在有一筆500萬元的資金存入銀行，2年后從銀行可取出510萬元，則年利率可能為（）A20%B10%C5%D2%（11）如果年利率為10%，每月計息一次的年有效利率是（）A%B%C%D%（12）某企業(yè)每年年末存入100萬元，若年利率為10%，則以下不正確的是（）A若存十年，10年末可以積累資金萬元B這樣連續(xù)存10年，相當(dāng)于第一年年初一次性存入萬元C如果存了5年，然后銀行年利率下調(diào)為8%，則10年末可以積累資金萬元D如果通貨膨脹率為2%，則連續(xù)存10年，相當(dāng)于第一年年初一次性存入萬元（13）下面公式稱作資金恢復(fù)系數(shù)的是（）ABCD（14）現(xiàn)金流量圖如下圖所示，當(dāng)利率為i時，則下式中成立的是（）AF=A（P/A,i,n）（P/F,i,n+10）BF=A（F/A,i,n+1）（F/P,i,n+10）CF=A（P/A,i,n+1）（F/P,i,n+10）DF=A（F/A,i,n）（F/P,i,10）001nn+10AF（15）下列關(guān)于資金現(xiàn)值說法正確的是（）A投資發(fā)生的時間越早、數(shù)額越小、其現(xiàn)值越大B收益發(fā)生的時間越早、數(shù)額越小、其現(xiàn)值越小C投資發(fā)生的時間越晚、數(shù)額越小、其現(xiàn)值越小D收益發(fā)生的時間越晚、數(shù)額越大、其現(xiàn)值越大（16）下面現(xiàn)金流量圖表示正確的是（）001nP1P2A01n01nP1P3P2A01nABCD（17）已知復(fù)利系數(shù)（P/A,i,n）=，（P/F,i,n）=，根據(jù)復(fù)利系數(shù)之間的關(guān)系，則（F/A,i,n）=（）ABCD（18）連續(xù)復(fù)利就是當(dāng)計息周期無限變短時的有效利率，它等于（）AB∞CD注：m表示計息次數(shù)，r表示名義利率（19）在復(fù)利系數(shù)表中，已知（P/A,10%,10）=，（P/A,15%,10）=，則用插值法計算（P/A,13%,10）=（）ABCD（20）在復(fù)利系數(shù)表中，已知（P/A,10%,10）=，（P/A,15%,10）=，則用插值法計算（P/A,i,10）=時，i=（）A11%B12%C13%D14%（21）上機實驗時，在EXCEL表格中有如下表所示的數(shù)據(jù)，則下列計算公式不正確的是（）AF3=-PV（d3,e3,b3,c3）+a3BG3=RATE（e3,b3,-a3,c3）CH3=PMT（d3,e3,a3,-c3）+b3DI3=FV（d3,e3,-b3,a3）+c3ABCDEFGHI1初始投資年凈收益期末殘值基準(zhǔn)收益率壽命期凈現(xiàn)值內(nèi)部收益率凈年值凈終值2310005008012%154（22）如果貸款20萬元買房，采用10年按揭還款方式，i=6%，則每個月償還（）元。A1667B3032C2220D2000（23）在A與n對應(yīng)相等時，(P/A,10%,n)和(P/A,15%,n)這兩個系數(shù)的大小為（）A前者比后者大B前者比后者小C兩者相等D無法確定（24）某項目總投資折合成第3年年初值為13223萬元，項目壽命周期為15年，基準(zhǔn)收益率為15%，則相當(dāng)于每年年末投資（）萬元。A1710B2440C2261D1845（25）某企業(yè)每年年末存入100萬元，若年利率為10%，10年末可以積累資金（）萬元。A1550BC1100D2、多項選擇（1）衡量資金時間價值的尺度有（）A利息B利率C社會平均收益率D社會折現(xiàn)率（2）利息的計算方法有（）A單利計息法B復(fù)利計息法C折現(xiàn)計息法D等值計息法（3）影響利率大小的因素有（）A社會平均利潤率B借貸平均風(fēng)險率C公債利率D通貨膨脹率（4）如果年名義利率是6%，通貨膨脹率是3%，則年實際利率可能是（）A3%B-3%C%D%（5）如果年名義利率是3%，實際利率是6%，則年通貨膨脹率是（）A%B%C-3%D%（6）如果年利率為10%，半年計息一次，則（）A半年實際利率為5%B半年有效利率為5%C年有效利率為%D年有效利率為10%（7）現(xiàn)在有一筆100元的資金存入銀行，2年后從銀行可取出121萬元，則年利率可能為（）A10%B%C5%D1%（8）如果年利率為10%，不同的計息周期可能使用的年有效利率是（）A10%B%C%D%E%（9）某企業(yè)每年年末存入100萬元，若年利率為10%，則以下正確的是（）。A若連續(xù)存十年，10年末可以積累資金萬元B這樣連續(xù)存10年，相當(dāng)于第一年年初一次性存入萬元C如果存了5年，然后銀行年利率下調(diào)為8%，則10年末可以積累資金萬元D如果通貨膨脹率為2%，則連續(xù)存10年，相當(dāng)于第一年年初一次性存入萬元（10）已知復(fù)利系數(shù)（P/A,i,n）=，（P/F,i,n）=，根據(jù)復(fù)利系數(shù)之間的關(guān)系，則（）A（A/P,i,n）=B（F/P,i,n）=C（F/A,i,n）=D（A/F,i,n）=（11）在繪制現(xiàn)金流量圖時，下面正確的是（）A任意一時間點即表示該期期末，又表示下一時期的期初B一般規(guī)定投資發(fā)生在年初，其它發(fā)生在年末C箭頭向上代表現(xiàn)金流入，向下代表現(xiàn)金流出D任何一筆資金只能發(fā)生在一個確切的時間點上，不能表示在兩個相鄰時間點的中間（12）上機實驗時，在EXCEL表格中有如下表所示的數(shù)據(jù)，則下列計算公式正確的是（）AH3=PMT（d3,e3,a3,-c3）+b3BG3=RATE（e3,b3,-a3,c3）CF3=-PV（d3,e3,b3,c3）+a3DI3=FV（d3,e3,-b3,a3）+c3ABCDEFGHI1初始投資年凈收益期末殘值基準(zhǔn)收益率壽命期凈現(xiàn)值內(nèi)部收益率凈年值凈終值2310005008012%154（13）現(xiàn)金流量圖可以反映投資項目的信息包括（）A整個時期現(xiàn)金流量的大小B任意一個現(xiàn)金流量發(fā)生的時間C整個時期凈現(xiàn)值的大小D投資回收的快慢E任意一個現(xiàn)金流量發(fā)生的方向（14）如果貸款20萬元買房，采用10年按揭還款方式，i=6%，則（）A第一個月償還的利息是1000元B每月應(yīng)當(dāng)償還2220元C第一個月償還的本金是1220元D10年共償還萬元的本金和利息（15）影響資金時間價值的因素有（）A本金B(yǎng)利率C時間D通貨膨脹（16）某企業(yè)欲在5年末進行技術(shù)改造，所需費用為5000萬元，若利率為10%，需存入一定數(shù)量的資金，則以下正確的是()A若每年末存，每年等額存款需要819萬元B如果每年年初存，每年等額存款需要745萬元C如果現(xiàn)在就需要將這筆資金存入銀行，則需要存款3105萬元D如果在第三年初將這筆資金存入銀行，則需要存款4132萬元（17）在復(fù)利系數(shù)表中，相鄰兩個數(shù)值之間的復(fù)利系數(shù)可以用插值法進行近似計算，如果已知（P/A,10%,10）=，（P/A,15%,10）=，（P/A,10%,15）=，（P/A,15%,15）=，那么()A（P/A,11%,10）=B（P/A,12%,10）=C（P/A,15%,12）=D（P/A,10%,14）=E（P/A,12%,14）=3、簡答題（1）影響資金時間價值的因素有哪些（2）利息的計算方法。（3）名義利率、實際利率與有效利率之間的換算關(guān)系。（4）怎樣利用復(fù)利公式進行資金等值計算（5）如何繪制現(xiàn)金流量圖（6）線性插值法原理。答案:1、CACBAABBDDBCDDCCCDCCACAAB2、ABCDABABCDACBCBCABABCDEABDABCDABCDABDABEABCDABCABCABCDE四、課后習(xí)題及答案1．某農(nóng)業(yè)銀行為鼓勵農(nóng)民興修水利，用單利方式向農(nóng)民貸款80萬元，年利率5%，還款期為3年。問：（1）3年后銀行可獲得多少的利息（2）3年后銀行的本利和是多少解：（1）I=P×i×n=80×5%×3=12萬元（2）F=80+12=92或者F=P（1+ni）=80（1+3×5%）=92萬元2．某人以單利方式在銀行存款50萬，年利率為8%，請問多少年后他可以從銀行取得現(xiàn)款90元解：由F=P（1+n×i）得n=（F-P）/（i×P）=40/（50×8%）=103．100元借出5年，年利率5%，計算按單利和復(fù)利計算所得的利息差額。解：單利：I=P×i×n=100×5%×5=25元復(fù)利：由F=P（1+i）n，I=F-P得，I=P（1+i）n-P=100（1+5%）5-100=元利息差額為元4．名義利率和有效利率的本質(zhì)區(qū)別是什么銀行的貸款年利率為15%，若一年計息一次，其名義利率和有效利率各為多少若每季計息一次，其名義利率和有效利率各為多少若一年計息無數(shù)次，其名義利率和有效利率各為多少解：每年計息一次時都是15%。若每季度計息一次，則季利率為15%/4=%，年有效利率為%（（1+15%/4）4-1），如果一年計息無數(shù)次，則不存在名義利率，年有效利率為e15%-1=%5．某油田開發(fā)投資為1000萬元，每年年初投入資金比例如下表所示：方案第一年第二年第三年第四年方案110%20%30%40%方案225%25%25%25%方案340%30%20%10%若貸款年利率為10%，按復(fù)利計算三種投資方案4年末各欠銀行多少錢其結(jié)果說明什么解：本題不論給出投資總額是多少，都沒有關(guān)系，投資比例順序是關(guān)鍵。一般來說起初投資的比例小則產(chǎn)生的總利息將越少，但年數(shù)也會起作用。方案1：10%（1+10%）4+20%（1+10%）3+30%（1+10%）2+40%（1+10%）=方案2：25%[（1+10%）4+（1+10%）3+（1+10%）2+（1+10%）]=方案3：40%（1+10%）4+30%（1+10%）3+20%（1+10%）2+10%（1+10%）=1000×、1000×、1000×就是各方案欠銀行的款數(shù)。結(jié)果說明前期投入少的方案最優(yōu)。6．某煉廠投入新產(chǎn)品，第一年末從銀行借款8萬元，第二年末從銀行借款6萬元，第三年末用利潤還款4萬元，第四年末又還款4萬元，若年利率為10%，請問該廠第五年還要還銀行多少錢解：本題計算方法很多，可以先把前四年的凈現(xiàn)金流量都計算出終值，然后計算代數(shù)和就是第五年末還要還款值（本題第五年末不明確）。F=8×（1+10%）4+6×（1+10%）3-4×（1+10%）2-4×（1+10%）=萬元7．某企業(yè)1988年初借外資購進設(shè)備，按年利10%計息。外商提出兩個還款方案：第一個方案要求于1991年末一次償還650萬美元；第二方案為用產(chǎn)品補償欠債，相當(dāng)于1990、1991年每年年初還債200萬美元。試畫出兩方案的現(xiàn)金流量圖，并計算哪一方案更經(jīng)濟0123401234200萬美元01234650萬美元1989、1990、1991年每年年末還債200萬美元的終值：F=P（P/A，i，n）=200（P/A，10%，3）=200×=662萬美元>650萬美元所以第一種更經(jīng)濟。本題還有兩種算法，一種是利用年值求現(xiàn)值公式和終值求現(xiàn)值公式分別把計算兩個現(xiàn)金流量的現(xiàn)值再進行比較，另一種是把650變成1989、1990、19913年末的年值在于200萬美元比較。8．若一臺彩色電視機售價1800元，規(guī)定為分期付款，辦法如下：一開始付500元，剩余款項在此后兩年每月從工資中等額扣除，若利率為6%，復(fù)利計算，一月一期，問每月應(yīng)付多少元解：（1）月有效利率：i=6%/12=%，n=12×2=24，（2）A=P（A/P，i，n）=（1800-500）（A/P，%，24）=1300（（%×（1+%）24/（（1+%）24-1）））=元9．假設(shè)某人用1000元進行投資，時間為10年，年利率為20%，按季計息，求10年后的將來值為多少其有效利率是多少解：本題有兩種方法計算，每季度計息一次，可以先把年利率計算出季有效利率，對應(yīng)的計息次數(shù)調(diào)整，另一種方法就是計算出年有效利率，然后再計算。（1）季有效利率：i=r/m=20%/4=5%，n=10×4=40，F(xiàn)=P（1+i）n=1000（1+5%）40=7040元（2）年有效利率：i=（1+r/m）m=（1+20%/4）4=%，F(xiàn)=P（1+i）n=1000（1+%）10=7040元10．某人以8%的單利率存款1500元，存期為3年，然后以7%的復(fù)利把3年末的本利和再存，存期10年，問此人在13年年末可獲得多少錢解：（1）前三年后的本利和F=1500×（1+3×8%）=1860元（2）后10年的本利和F=P（1+i）n=1860×（1+7%）10=36589元本題還可以計算出這13年的年有效利率由F=P（1+i）n得，i=nF/P-111．現(xiàn)在投資1000元，此后6年每年年末投資500元，并在第三年初和第五年初各追加投資800元，年利率為10%，求6年末的總投資為多少解：1000×（1+10%）10+500×（P/A，10%，6）+800×（1+10%）4+800×（1+10%）=854012．一連10年每年年末年金為900元，希望找到一個等值方案，該方案是三筆數(shù)額相等的款項。它分別發(fā)生在第12、15及20年年末，設(shè)年利率為10%，試求這三筆相等的款項是多少解：連續(xù)10年的年金現(xiàn)值系數(shù)為，本題關(guān)鍵是把12、15及20年年末值折現(xiàn)后相加正好等于一連10年每年年末年金為900元的現(xiàn)值。12、15及20年的折現(xiàn)系數(shù)分別是、、，則三個折現(xiàn)系數(shù)之和為。則這三筆等額的款項就是900×=7826元13．某人借了5000元錢，打算在48個月中以等額月支付形式分期付款，在歸還了25次以后，他想以一次支付形式（即第26個月）還余下的借款，年利率為24%，每月計息一次，問此人歸還的總金額為多少相當(dāng)于一次支付現(xiàn)值為多少解：先把年利率換成月有效利率2%，每月應(yīng)當(dāng)還款5000（A/F，2%，48）=63最后無論怎么歸還，最后一次性歸還的都是從第26至48期共23期的現(xiàn)值（以第26期初為0時點）。則第26個月應(yīng)歸還的數(shù)為5000（A/F，2%，48）（P/A，2%，23）=63×=1153最后無論怎么歸還，相當(dāng)于把現(xiàn)在的5000元一次性還清，即相當(dāng)于一次支付的的現(xiàn)值都是5000元。14．某企業(yè)興建一工業(yè)項目，第一年投資1000萬元，第二年投資2000萬元，第三年投資1500萬元，投資均在年初發(fā)生，其中第二年和第三年的投資由銀行貸款，年利率為12%。該項目從第三年開始獲得并獲利并償還貸款，10年內(nèi)每年年末獲凈收益1500萬元，銀行貸款分8年等額償還，問每年應(yīng)償還銀行多少萬元畫出企業(yè)的現(xiàn)金流量圖。解：前三年貸款中，第2、3年貸款到第三年年初的本利和為2000（1+12%）+1500=3740萬元利用現(xiàn)值求年值公式計算每年應(yīng)還銀行貸款額A=P（A/P，i，n）=3740×=753001234567891011121500150020001000A= 15．某一機器購入后第5年、10年及15年年末均需大修理一次，大修理費分別為3000、4000及5000元，設(shè)備使用壽命為20年，若大修費貸款利率為15%，請回答：①每年年末分?jǐn)偞笮蘩碣M為多少②畫出現(xiàn)金流量圖解：三次大修理費用的終值為3000×（1+15%）15+4000×（1+15%）10+5000×（1+15%）5=56685每年年末分?jǐn)偞笮蘩碣M為A=56685×（A/F，15%，20）=0012345678910111213141516171819203000A=40005000 16．某工程項目，第一年投資1500萬元，第二年又投資5000萬元，第三年又投資2000萬元，投資均在年初發(fā)生，若全部投資均由銀行貸款，年利率為8%，并從第三年末開始償還貸款，分10年等額償還。問每年應(yīng)償還銀行多少萬元解：現(xiàn)金流量圖如下。三次投資在第二年末的終值1500（1+8%）2+5000（1+8%）+2000=A=×（A/P，8%，10）=×=注意：如果沒有下面的現(xiàn)金流量圖，容易把三次投資變換成三年末的終值，然后利用復(fù)利公式就錯了。001234567891011121500A=2000500017．與下列階梯系列等值的年末等額支付為多少第一年末存款1000元，以后3年每年年末遞存款100元，年利率為5%。第一年末存款5000元，以后9年每年年末遞存款500元，年利率為10%。解：直接用公式計算A=1000+100/5%+4×100/((1+5%)4-1)=5000+100/10%+10×100/((1+5%)10-1)=18．預(yù)計今年生產(chǎn)中所用的材料價格將穩(wěn)定在10萬元的水平上。若以后材料價格以固定比率ｇ變化，利率為8%，求5年供應(yīng)量的現(xiàn)值。ａ、ｇ＝－5%ｂ、ｇ＝0%ｃ、ｇ＝5%ｄ、ｇ＝8%ｅ、ｇ＝15%第三章現(xiàn)金流量一、學(xué)習(xí)要點1、掌握建設(shè)項目總投資的構(gòu)成及其與建設(shè)費用之間的關(guān)系2、掌握投資的估算方法3、掌握流動資金的估算方法4、掌握建設(shè)期利息的計算5、了解項目形成各種資產(chǎn)的特點6、掌握總成本費用的構(gòu)成及其估算方法7、掌握經(jīng)營成本與總成本費用的關(guān)系及其核算方法8、掌握折舊的計提方法9、掌握稅金及附加的組成及其計算10、掌握利潤核算過程、所得稅的計算11、掌握現(xiàn)金流量的構(gòu)成及其相互關(guān)系12、掌握現(xiàn)金流量表的構(gòu)成，并學(xué)會用EXCEL繪制現(xiàn)金流量表二、習(xí)題1、單項選擇（1）已知建設(shè)一個年產(chǎn)量為50萬噸橡膠帶生產(chǎn)線的總投資為億，采用單位生產(chǎn)能力估算法進行估算年產(chǎn)70萬噸高強度橡膠帶生產(chǎn)線的投資額（價差系數(shù)CF=）（）A億B億C億D3.86億（2）已知建設(shè)一個年產(chǎn)量為30萬噸乙烯裝置的總投資為6億元，采用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法進行估算年產(chǎn)70萬噸乙烯裝置的投資額（生產(chǎn)能力指數(shù)λ=，價差系數(shù)CF=）（）億元ABCD（3）擬建一個具有3000個床位的綜合性醫(yī)院住院樓項目，已知同類型醫(yī)院的投資是每個床位6500元，則可以采用的投資估算方法為（）A單位生產(chǎn)能力估算法B生產(chǎn)能力指數(shù)估算法C概算指標(biāo)估算法D比例估算法（4）建設(shè)期利息是指（）A建設(shè)期總投資產(chǎn)生的利息B建設(shè)期銀行貸款與債務(wù)所產(chǎn)生的利息C生產(chǎn)經(jīng)營期銀行貸款與債務(wù)所產(chǎn)生的利息D建設(shè)期自有資金、銀行貸款和債務(wù)所產(chǎn)生的利息（5）某項目建設(shè)期為3年，預(yù)計總投資1500萬元，三年中固定資產(chǎn)投資是每年投入400萬元，流動資金在第四年初一次性投入。其中第二、三年投資和流動資金投資是貸款，固定資產(chǎn)貸款年利率為5%，流動資金貸款年利率為8%，采用年中單利法計息，則建設(shè)期的利息為（）A30萬元B80萬元C104萬元D164萬元（6）同等條件下，年初法計算的建設(shè)期利息比年中法計算的利息（）A多B少C一樣（相同）D無法確定（7）某項目建設(shè)期為2年，各年的投資及借款情況如下表所示(單位：萬元)。如果固定資產(chǎn)投資貸款年利率為10%，流動資金貸款利率為8%，應(yīng)用年中法復(fù)利法計算利息，則項目建設(shè)費用為（）萬元。年末項目012固定資產(chǎn)投資流動資金投資項目資本金借款需要量15050100250150100240240A431BCD（8）下列費用不屬于工程建設(shè)費用構(gòu)成的是（）A用于支付項目征集土地所發(fā)生的費用B用于建設(shè)單位進行項目管理所發(fā)生的費用C用于購置和安裝設(shè)備所用的機械設(shè)備所發(fā)生的費用D用于支付工程項目勘察設(shè)計所支付的費用（9）從費用歸屬上看管理人員工資屬于（）A生產(chǎn)成本B營業(yè)費用C管理費用D財務(wù)費用（10）經(jīng)營成本等于（）A期間費用+折舊費+攤銷費+利息支出B總成本費用-期間費用C總成本費用-生產(chǎn)成本D總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出（11）固定資產(chǎn)原值為1000萬元，殘值為100萬元，使用壽命為5年，采用平均年限法計提折舊則每年應(yīng)計提的折舊額為（）A90萬元B180萬元C95萬元D190萬元（12）上述問題采用雙倍余額遞減法第1年計提的折舊額是（）萬元。A400B360C376D396（13）上述問題采用年數(shù)總和法第1年計提的折舊額是（）萬元。A400B300C333D330（14）某工程項目建成投產(chǎn)后某年的銷售收入為800萬元，經(jīng)營成本為350萬元，其中折舊80萬元，攤銷費用為20萬元，利息支出為50萬元，稅金及附加為40萬元。如果所得稅稅率為25%，則本年度應(yīng)交所得稅為（）萬元。AB65C75D140（15）上述問題當(dāng)年的凈收益是（）萬元。A345B455CD410（16）某項目建設(shè)期為2年，總投資分期從銀行貸款2000萬元。第一年貸款1000萬元，第二年貸款500萬元，第3年年初的貸款為流動資金貸款，如果貸款利率為10%，應(yīng)用年中法計算利息，則項目總造價為（）萬元。A2180B2373C1680D18732、多項選擇（1）技術(shù)分析的基本要素包括（）A投資B成本C收入D費用E利潤和稅金（2）建設(shè)項目總投資包括（）A固定資產(chǎn)投資B流動資金投資C建設(shè)期利息D預(yù)備費用E其他費用（3）下列各項中屬于建設(shè)項目其它費用的有（）A建設(shè)用地費用B生產(chǎn)準(zhǔn)備費C基本預(yù)備費D建設(shè)管理費E場地準(zhǔn)備及建設(shè)單位臨時設(shè)施費（4）下列各項不屬于經(jīng)營成本的是（）A材料費、人工費B各種利息支出C折舊費、攤銷費D流動資金E修理費（5）固定資產(chǎn)投資估算的方法有（）A單位生產(chǎn)能力投資估算法B生產(chǎn)能力指數(shù)估算法C比例估算法D功能系數(shù)估算法E投資指標(biāo)估算法（6）流動資金是（）A應(yīng)收賬款B存貨C預(yù)付賬款D流動資產(chǎn)-流動負(fù)債E現(xiàn)金（7）流動資金的估算方法有（）A直接計算法B比例估算法C擴大指標(biāo)估算法D分項詳細(xì)估算法（8）總成本費用包括（）A生產(chǎn)成本B銷售費用C管理費用D財務(wù)費用E期間費用（9）總成本費用等于（）A生產(chǎn)成本+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用B經(jīng)營成本+折舊費用+攤銷費用+利息支出C材料、燃料動力費+工資及福利費+修理費+折舊費+維簡費+利息支出+其他費用D總可變成本+總固定成本E機會成本+沉沒成本+隱性成本+顯性成本（10）稅金及附加包括（）A增值稅B營業(yè)稅C消費稅D城鄉(xiāng)建設(shè)維護稅E教育費附加（11）現(xiàn)金流入包括（）A銷售收入B補貼收入C固定資產(chǎn)回收D流動資金回收E折舊（12）現(xiàn)金流出包括（）A固定資產(chǎn)和流動資金投資B總成本費用C稅金及附加D所得稅E經(jīng)營成本（13）生產(chǎn)經(jīng)營期間（不包括最后一年）的凈現(xiàn)金流量等于（）A當(dāng)年的現(xiàn)金流入-當(dāng)年的現(xiàn)金流出B銷售收入-總成本費用-稅金及附加C銷售收入-經(jīng)營成本-所得稅-稅金及附加D利潤-經(jīng)營成本-稅金及附加-所得稅（14）現(xiàn)行的財稅制度規(guī)定增值稅稅率為（）A17%B13%C11%D7%E5%（15）已知建設(shè)一個年產(chǎn)300萬輛某品牌汽車的總投資為60億元，則采用不同估算方法估算年產(chǎn)700萬輛其它品牌汽車的投資額可能為（生產(chǎn)能力指數(shù)λ=，價差系數(shù)CF=）（）億元ABC140D168（16）采用雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計提折舊第1年折舊額（）A如果有殘值則雙倍余額遞減法計提的數(shù)額要多一些B如果有殘值則年數(shù)總和法計提的數(shù)額要少一些C如果無殘值則雙倍余額遞減法計提的數(shù)額要多一些D如果無殘值則兩種方法計提的數(shù)額一樣多E無論有無殘值雙倍余額遞減法計提的數(shù)額都要多一些（17）某項目建設(shè)期為2年，各年的投資及借款情況如下表所示(單位：萬元)。如果固定資產(chǎn)投資貸款年利率為10%，流動資金貸款利率為8%，應(yīng)用年中法計算利息則（）年末項目012固定資產(chǎn)投資流動資金投資項目資本金借款需要量1500500100025001500100024002400A建設(shè)期的利息為205萬元B項目總投資為6605萬元C項目費用為4205D投產(chǎn)后第1年的利息支出為萬元（18）某工程項目建成投產(chǎn)后某年的銷售收入為800萬元，經(jīng)營成本為350萬元，其中折舊80萬元，攤銷費用為20萬元，利息支出為50萬元，稅金及附加為40萬元。如果所得稅稅率為25%，則（）A當(dāng)年應(yīng)交所得稅為65B當(dāng)年的現(xiàn)金流出為455C當(dāng)年的凈收益為345D當(dāng)年的凈現(xiàn)金流量為345（19）下面折舊方法屬于直線攤銷法的是（）A工作量法B雙倍余額遞減法C年數(shù)總和法D余額遞減法E平均年限法（20）下面對累計凈現(xiàn)金流量曲線的說法正確的是（）A累計凈現(xiàn)金流量曲線表明該時期累計凈現(xiàn)金流量的數(shù)值B累計凈現(xiàn)金流量曲線的最低點就是建設(shè)項目的總投資C累計凈現(xiàn)金流量曲線與橫軸的交點所對應(yīng)的時間就是靜態(tài)投資回收期D累計凈現(xiàn)金流量曲線的最大值就是項目總收益E累計凈現(xiàn)金流量曲線上任何一點的數(shù)值表示該時期的凈收益3、簡答題（1）現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出都包括哪些凈現(xiàn)金流量如何計算（2）建設(shè)項目總投資的構(gòu)成。如何估算（3）年中法如何計算建設(shè)期的利息（4）總成本費用的構(gòu)成總成本與經(jīng)營成本的關(guān)系。（5）折舊方法有哪些如何計算（6）流動資金如何估算（7）稅金及附加都包括哪些如何估算（8）利潤和所得稅如何計算（7）如何現(xiàn)金流量表答案:1、DBCBAACCCDBABBAC2、ABCDEABCABDEBCDABCDEABCDEBCDABCDEABCDACDEABCDACDEACABCBDABCEABCDABCDAEABC四、課后習(xí)題及答案1．某建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資第一年為4184萬元，第二年為6973萬元，第三年為2780萬元，假設(shè)投資全部為借款，利率為10%，按年初、年中法、年末法計算建設(shè)期利息。解：(1)年初法：4184×+6973×+2780×(4148+6973+2780)=3127萬元(2)年中法：第一年4184/2×10%=萬元第二年(4148++6973/2)×10%=788萬元第三年(4148++6973+788+2780/2)×10%=萬元利息總額+788+=萬元(3)年末法：4184×+6973×+2780-(4148+6973+2780)=1576萬元2．某企業(yè)的固定資產(chǎn)原值為3600萬元，固定資產(chǎn)經(jīng)營期為8年，固定資產(chǎn)殘值率為5%，試以平均年限法、余額遞減法、雙倍余額遞減法及年數(shù)總和法計算每年的折舊額。解：(1)平均年限法D=(3600-180)/8=225（2）余額遞減法d=1使用年次折舊費用累計折舊額帳面價值36001112411242476277318971703353224291191437228018195256305755361733230380711933492618813420180（3）雙倍余額遞減法d=1/4使用年次折舊費用累計折舊額帳面價值36001900900270026751575202535062081151943782459114152852744856621429586427（160）231318941182313420180注：（642-180）/2=231>160，改用平均年限法（4）年數(shù)總和法，年數(shù)總和為36，則各年折舊率為8/36，7/36，6/36，5/36，4/36，3/36，2/36，1/36使用年次折舊費用累計折舊額帳面價值36001760760284026651425217535701995160544752470113053802850750628531354657190332527589534201803．一企業(yè)年銷售收入為5000萬元，總成本費用為3500萬元（其中折舊費為500萬元，攤銷費為100萬元，利息支出為15萬元），銷售稅金及附加為250萬元，所得稅稅率為33%。試求年凈現(xiàn)值流量為多少萬元解：(1)利潤=5000-3500-250=1250(2)所得稅=1250×33%=(3)經(jīng)營成本=3500-500-100-15=2885(4)凈現(xiàn)金流量==第四章技術(shù)經(jīng)濟評價方法一、學(xué)習(xí)要點1、熟練掌握靜態(tài)回收期、凈現(xiàn)值（包括凈年值、凈終值）和內(nèi)部收益率指標(biāo)的計算2、了解投資效果系數(shù)（投資收益率）、凈現(xiàn)值率、外部收益率、動態(tài)投資回收期指標(biāo)的計算3、理解各種指標(biāo)的判別標(biāo)準(zhǔn)4、熟練運用EXCEL計算NPV、NFV、NAV、IRR等指標(biāo)5、掌握用插值法近似計算內(nèi)部收益率二、習(xí)題1、單項選擇（1）下面指標(biāo)屬于靜態(tài)評價指標(biāo)的是（）APtBNPVCIRRDBEP（2）已知某項目現(xiàn)金流量表如下表所示，則該項目的靜態(tài)投資回收期是（）年。年份12345678凈現(xiàn)金流量-1500-1200-50010001500250035004500ABCD（3）項目的（）計算結(jié)果越小，可能表明其盈利能力越強。A凈現(xiàn)值B內(nèi)部收益率C投資回收期D凈現(xiàn)值比率（4）在方案評價時，投資回收期只能作為輔助評價指標(biāo)的主要原因是（）A只考慮投資回收前的經(jīng)濟效果，不能準(zhǔn)確反映方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟效果B忽略資金時間價值的重要性，回收期內(nèi)未能考慮投資收益的時間點C只考慮投資回收的時間點，不能系統(tǒng)反映投資回收之前的現(xiàn)金流量D基準(zhǔn)投資回收期的確定比較困難，從而使方案選擇的評價標(biāo)準(zhǔn)不可靠（5）下面說法正確的是（）A固定資產(chǎn)投資借款產(chǎn)生的利息全部計入建設(shè)項目總投資B當(dāng)IRR=ic時，NPV=0C如果項目在某年的利潤為負(fù)，則該年的凈現(xiàn)金流量一定為負(fù)D基準(zhǔn)收益率這個評價參數(shù)制定的越高，項目入選的可能性越大（6）下列說法不正確的是（）A考慮到資金時間價值，靜態(tài)投資回收期一定比動態(tài)投資回收期短B考慮資金時間價值，對于單方案評價時，用凈現(xiàn)值法和內(nèi)部收益率法評價的結(jié)論相同C投資回收期的判別標(biāo)準(zhǔn)是投資期大回收于基準(zhǔn)投資回收期，則項目可行D內(nèi)部收益率的判別標(biāo)準(zhǔn)是內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率，則項目可行（7）有一個風(fēng)險投資項目，期初一次性投資總額為1800萬元，每年凈收益為350萬元，期末固定資產(chǎn)殘值為100萬元。項目生產(chǎn)期為10年，基準(zhǔn)收益率為10%，NPV=369萬元。若基準(zhǔn)收益率為15%時，NPV=-31萬元；則內(nèi)部收益率為（）A%B%C%D%（8）凈現(xiàn)值比率可以作為凈現(xiàn)值的輔助指標(biāo)進行方案評價，它等于（）的比值。A項目凈現(xiàn)值與項目總投資B項目全部投資現(xiàn)值與項目總投資C項目凈收益與項目總投資D項目凈現(xiàn)值與項目總投資額的現(xiàn)值（9）外部收益率反映了項目壽命期內(nèi)的盈利能力，它等于（）A各年現(xiàn)金流入的終值（用基準(zhǔn)收益率計算）累計與現(xiàn)金流出的終值（用外部收益率計算）相等時的折現(xiàn)率B各年現(xiàn)金流出的終值（用基準(zhǔn)收益率計算）累計與現(xiàn)金流入的終值（用外部收益率計算）相等時的折現(xiàn)率C各年現(xiàn)金流入的現(xiàn)值（用基準(zhǔn)收益率計算）累計與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值（用外部收益率計算）相等時的折現(xiàn)率D各年現(xiàn)金流入的現(xiàn)值（用基準(zhǔn)收益率計算）累計與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值（用外部收益率計算）相等時的折現(xiàn)率（10）下面對外部收益率的說法正確的是（）A外部收益率假設(shè)用各年的收益再以基準(zhǔn)收益率進行再投資B外部收益率比內(nèi)部收益率更能反映項目的盈利能力C外部收益率是價值型指標(biāo)D外部收益率對非常規(guī)項目進行評價沒有優(yōu)勢，因為它也會出新多個解的情況（11）某項目建設(shè)期為3年。其初期投資額折算成現(xiàn)值為億元，在第四年初開始，此后連續(xù)8年每年末可以獲得凈收益4億元，設(shè)基準(zhǔn)收益率為10%。該項目這11年的凈現(xiàn)值約為（）億元。(P/A,10%,8)=，(P/A,10%,11)=，(P/F,10%,3)=ABCD（12）下面指標(biāo)不屬于效率型的是（）APtBNPVRCIRRDB/C（13）下面指標(biāo)不屬于動態(tài)評價指標(biāo)的是（）AB/CBNPVRCIRRDPt（14）下面表述錯誤的是（）A動態(tài)評價可行的項目，靜態(tài)評價結(jié)果一定可行B投資回收期越短，說明項目的盈利能力越強C對于常規(guī)項目NPV、IRR的評價結(jié)論是一致的DNPV、NAV、NFV的評價標(biāo)準(zhǔn)都是指標(biāo)值大于等于零，且評價結(jié)論是一致的（15）下面如果這兩種評價方法結(jié)論一致的是（）APt、IRRBPt、NPVRCNPV、IRRDPt、NPV2、多項選擇（1）下面指標(biāo)中屬于價值型指標(biāo)的有（）APtBNPVCIRRDNPVRENAV（2）下面指標(biāo)中屬于效率型指標(biāo)的有（）APtBNPVCIRRDNPVREB/C（3）在方案評價時，投資回收期只能作為輔助評價指標(biāo)的原因可能是（）A只考慮投資回收前的經(jīng)濟效果，忽略了方案在投資回收后的經(jīng)濟效果B忽略資金時間價值的重要性，回收期內(nèi)未能考慮投資收益的時間效益C只考慮投資回收的時間點，不能系統(tǒng)反映投資回收之后的現(xiàn)金流量D基準(zhǔn)投資回收期的確定比較困難，從而使方案選擇的評價標(biāo)準(zhǔn)不可靠（4）下面指標(biāo)中能夠反映投資方案盈利能力的動態(tài)指標(biāo)有（）A投資收益率B內(nèi)部收益率C凈現(xiàn)值率D凈現(xiàn)值E投資回收期（5）下面關(guān)于投資方案經(jīng)濟效果評價指標(biāo)的說法中正確的是（）A投資收益率（投資效果系數(shù)）在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣B凈現(xiàn)值率能夠反映投資方案中單位投資的使用效率C凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率均考慮了項目整個計算期的經(jīng)濟效果D內(nèi)部收益率反映了項目本身的收益水平高低E動態(tài)投資回收期與凈現(xiàn)值相比更能反映項目的盈利能力（6）下面說法不正確的是（）A基準(zhǔn)收益率這個評價參數(shù)制定的越高，項目入選的可能性越小B當(dāng)IRR=ic時，NPV=0C如果項目在某年的利潤為負(fù)，則該年的凈現(xiàn)金流量一定為負(fù)D固定資產(chǎn)投資借款產(chǎn)生的利息全部計入建設(shè)項目總投資（7）下面對于NPV的說法正確的是（）A計算時必須預(yù)先知道基準(zhǔn)收益率這個評價參數(shù)B等于各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之代數(shù)和C判別標(biāo)準(zhǔn)是大于等于零D當(dāng)它小于零時表明方案運行是虧損的E它實際表明除了保證基準(zhǔn)收益率外還有額外的收益（8）下面對于IRR的說法正確的是（）A計算時必須預(yù)先知道基準(zhǔn)收益率這個評價參數(shù)B是使凈現(xiàn)值函數(shù)等于零時的折現(xiàn)利率C判別標(biāo)準(zhǔn)是大于等于零D當(dāng)它小于基準(zhǔn)收益率時表明方案運行是虧損的E它實際表明除了保證基準(zhǔn)收益率外還有超額的收益率（9）下面的說法正確的是（）A凈現(xiàn)值函數(shù)曲線值反映了凈現(xiàn)值隨著基準(zhǔn)收益率的增加逐漸減少的規(guī)律B凈現(xiàn)值函數(shù)等于零時的利率就是內(nèi)部收益率C凈現(xiàn)值比率更能反映投資的實際使用效率D對于非常規(guī)項目，內(nèi)部收益率可能不存在，也可能有多個值E凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率考慮了資金時間價值，屬于效率性指標(biāo)（10）有一個風(fēng)險投資項目，期初一次性投資總額為1800萬元，每年凈收益為350萬元，期末固定資產(chǎn)殘值為100萬元。項目生產(chǎn)期為10年，基準(zhǔn)收益率為10%，則（）ANPV=369BIRR=%CNPVR=DPt=E項目可行3、簡答題（1）投資回收期如何計算它的評價標(biāo)準(zhǔn)是什么（2）凈現(xiàn)值如何計算它的評價標(biāo)準(zhǔn)是什么（3）內(nèi)部收益率如何計算它的評價標(biāo)準(zhǔn)是什么（4）投資收益率、凈現(xiàn)值率、外部收益率、動態(tài)投資回收期如何計算（5）如何利用EXCEL內(nèi)置函數(shù)進行評價指標(biāo)的計算（6）Pt、NPV、IRR的經(jīng)濟含義。答案：1、ADCABCBDAABADAC2、BECDEABCBCDABCDCDABCEBEABCDABCE四、課后習(xí)題及答案1．某油田總投資40億元，自投產(chǎn)后每年產(chǎn)原油400萬噸，年經(jīng)營費用億元，每年上繳稅金為億元。假定原油的價格為520元/噸，不考慮時間因素，求該油田的投資回收期。解：年銷售收入=400×520=億年凈收益=億Pt=40/=年2．有兩個投資方案，甲方案投資為8萬元，年運行費用為3萬元；乙方案投資為12萬元，年運行費用為萬元。若基準(zhǔn)投資回收期為4年，試用追加投資回收期法和年折算費用法優(yōu)選。解：（1）追加投資回收期，所以選乙方案（2）基準(zhǔn)投資效果系數(shù)=，。，所以以最優(yōu)。3．試以追加投資回收期法對下表各個方案按優(yōu)劣次序排列。設(shè)基準(zhǔn)投資效果系數(shù)為，不考慮時間因素。方案1234總投資/萬元年經(jīng)營費用/萬元5000800550072068005008000400解：（1）追加投資回收期法。基準(zhǔn)投資回收期=5，方案1優(yōu)于方案2，方案1優(yōu)于方案3，方案1優(yōu)于方案4，方案2優(yōu)于方案3，方案2優(yōu)于方案4，方案3優(yōu)于方案4綜上可知：（2）年折算費用法，，，綜上可知：4．某企業(yè)初期投資5000萬元，第一年末又投資2000萬元，第二年末凈收益2000萬元，此后5年每年末得凈收益2500萬元，年利率為12%，試畫出現(xiàn)金流量圖，并計算凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值比率。00123456720002500050002000020000NPV=-5000-2000(1+12%)-1+[2000+2500(P/A,12%,5)](1+12%)-2=2020IP=5000+2000(1+12%)-1=NPVR=2020/=%5．某項目在壽命期內(nèi)的現(xiàn)金流量如下表所示，設(shè)年利率為15%，試求靜態(tài)投資回收期和動態(tài)回收期。解：現(xiàn)金流量表如下所示，單位萬元。年末12345678凈現(xiàn)金流量-50-40152030303045累計凈現(xiàn)金流量-50-90-75-55-2553580凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-50累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-50Pt=5-1+25/30=（年）Pt’=8-1+=（年）10000100001234567891041060NPV=-1000+(410-200)(P/A,IRR,10)+60(P/F,IRR,10)當(dāng)i=15%時，NPV=-1000+210×+60×=當(dāng)i=18%時，NPV=-1000+210×+60×=IRR=15%++×(18%-15%)=%7．某工程項目各年的現(xiàn)金流量如下表所示，若基準(zhǔn)收益率為10%，試求內(nèi)部收益率。時間/年0123-11年凈現(xiàn)金流量/萬元-2000-3000-10001500利用EXCEL直接求解結(jié)果：IRR=%用插值法：I=15%時NPV=，I=16%時NPV=IRR=15%+[+]×1%=%8．某投資方案初始投資3900元，壽命期4年。第一年現(xiàn)金收入1000元，第二年現(xiàn)金收入1200元，第三年現(xiàn)金收入1400元，第四年現(xiàn)金收入1600元，試求內(nèi)部收益率，若基準(zhǔn)收益率為10%，該方案是否可行利用EXCEL直接求解結(jié)果：IRR=%>10%可行第五章投資方案比選一、學(xué)習(xí)要點1、掌握投資方案的類型2、掌握互斥型投資方案比選的各種方法3、掌握不同情況獨立型方案比選方法4、掌握PC、AC的含義及其比選標(biāo)準(zhǔn)5、理解增量效益的分析原理6、了解ΔNAV、ΔNFC、ΔPC和ΔAC計算方法和評價原理6、能夠用EXCEL進行互斥方案比選二、習(xí)題1、單項選擇（1）某企業(yè)對投資A、B兩個項目進行經(jīng)濟評價，總投資為100萬元，其中A項目投資為80萬元、B項目投資需要60萬元，則應(yīng)該將這兩個項目視為（）A互斥型方案B獨立型方案C從屬型方案D組合型方案（2）某企業(yè)對投資三個項目進行經(jīng)濟評價，總投資為100萬元，其中一個項目投資為40萬元、另一個項目投資需要50萬元，第三個項目投資是80萬元，則應(yīng)該將這三個項目視為（）A互斥型方案B獨立型方案C從屬型方案D組合型方案（3）如果某些壽命周期相同的項目都是可行的，則（）A如果是互斥型投資方案，則可以比較它們的凈現(xiàn)值B如果是獨立型投資方案，則可以比較它們的內(nèi)部收益率C如果是互斥型投資方案，則可以比較它們的凈現(xiàn)值率D如果是獨立型投資方案，則可以比較它們的投資回收期（4）如果某些壽命周期不同的互斥型方案都是可行的，并且各年的凈收益都大于零，則下面正確的是（）A可以比較它們的凈現(xiàn)值B可以比較它們的內(nèi)部收益率C可以比較它們的凈年值D可以比較它們的投資回收期（5）當(dāng)互斥型投資方案的收益未知時，不可以使用的評價指標(biāo)是（）AΔNPVBPCCACDPt（6）當(dāng)互斥型投資方案的收益未知時，不可以使用的評價指標(biāo)是（）AΔIRRBΔPCCΔNPVRDΔPt（7）一般不使用NPVR、IRR、Pt這些指標(biāo)進行互斥型方案比選，原因是（）A這些指標(biāo)不常用，使用起來有缺陷B這些指標(biāo)比選的結(jié)果可能與常用方法會產(chǎn)生矛盾、比選結(jié)果不可靠C沒有考慮資金時間價值D評價結(jié)果具有很強的不確定性（8）增量分析的基本思想是（）A投資每增加1個百分點，評價指標(biāo)值增加或下降的大小B投資每增加1個百分點，評價指標(biāo)值增加或下降的百分率C每增加1單位的投資所產(chǎn)生的經(jīng)濟效益大小D多投資是否可行（9）費用效益分析所使用的指標(biāo)通常是費用效益比，它等于（）A項目在整個壽命周期內(nèi)的所有現(xiàn)金流入代數(shù)和比所有現(xiàn)金流出代數(shù)和B項目在整個壽命周期內(nèi)的所有現(xiàn)金流入現(xiàn)值之和比所有現(xiàn)金流出現(xiàn)值之和C項目在整個壽命周期內(nèi)的所有現(xiàn)金流出代數(shù)和比所有現(xiàn)金流入代數(shù)和D項目在整個壽命周期內(nèi)的所有現(xiàn)金流出現(xiàn)值之和比所有現(xiàn)金流入現(xiàn)值之和（10）如果ΔNAV表示投資大的方案的凈年值減去投資小的方案的凈年值，則它的判別標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)是（）AΔNAV≥0時，投資大的方案最優(yōu)BΔNAV≤0時，投資大的方案最優(yōu)CΔNAV小于基準(zhǔn)收益率時，投資小的方案最優(yōu)DΔNAV大于等于基準(zhǔn)收益率時，投資大的方案最優(yōu)（11）如果ΔAC表示投資大的方案的費用年值減去投資小的方案的費用年值，則它的判別標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)是（）AΔAC<0時，投資大的方案最優(yōu)BΔAC≥0時，投資大的方案最優(yōu)CΔAC>0時，投資大的方案最優(yōu)DΔAC≤0時，投資大的方案最優(yōu)（12）已知A、B、C、D四個獨立方案基本情況如下表。那么最優(yōu)組合方案是（）方案ABCD資金限制是500萬ic=15%方案NPVIRR投資/萬元150155170180A7534%年凈收益/萬元65708075B20044%期末殘值/萬元15161718C19545%壽命期/年510810D20040%A（ABC）B（ACD）C（BCD）D（ABD）（13）甲、乙、丙、丁4個互斥方案的基本情況如下表所示，設(shè)基準(zhǔn)收益率為15%。則最優(yōu)的方案為（）A（甲）B（乙）C（丙）D（丁）方案甲乙丙丁投資/萬元150160170180年經(jīng)營成本/萬元65708075年銷售收入/萬元100120140150期末殘值/萬元15161718壽命期/年510810（14）兩個壽命周期相同的互斥方案A、B的投資分別是1000萬元和800萬元，如果內(nèi)部收益率分別是%和%、△IRRA-B=19%，那么()A由于B方案的內(nèi)部收益率大，所以B方案最優(yōu)B若基準(zhǔn)收益率為19%，則兩個方案一樣C若基準(zhǔn)收益率小于19%，則選擇A方案D若基準(zhǔn)收益率大于19%，則選擇B方案（15）有甲、乙、丙3個互斥方案，壽命期均為10年，基準(zhǔn)投資回收期為5年，各方案在初始投資后每年末連續(xù)支付的經(jīng)營成本如下表所示，不考慮稅金和殘值。在這3個方案中最優(yōu)方案是()方案初始投資/萬元年經(jīng)營成本/萬元甲2400350乙2800250丙3550100A甲B乙C丙D乙和丙一樣（16）已知兩互斥方案的壽命期均為10年，設(shè)基準(zhǔn)收益率為15%，如果甲方案的費用現(xiàn)值是1000萬元，乙方案的費用年值是200萬元，那么最優(yōu)方案是()已知：（P/A,15%,10）=5A甲方案B乙方案C兩個方案一樣D條件不足無法確定（17）已知兩互斥方案的壽命期均為10年，設(shè)基準(zhǔn)收益率為25%，如果甲方案的凈現(xiàn)值是1000萬元，乙方案的凈年值是200萬元，那么最優(yōu)方案是()A甲方案B乙方案C兩個方案一樣D條件不足無法確定（18）有三個互斥方案A、B、C，基本情況如下表所示。設(shè)基準(zhǔn)收益率為10%，則最優(yōu)方案是()方案初始投資/萬元殘值/萬元年末支出/萬元年末收入/萬元壽命/年A20001602808605B250018025079010C28002502409008AD方案BC方案CB方案D無法確定（19）有兩個互斥方案A、B，基本情況如下表所示。設(shè)基準(zhǔn)收益率為10%，則不正確的是（）方案初始投資/萬元殘值/萬元年末支出/萬元年末收入/萬元壽命/年A20001602808605B250018025079010A△NPVB-A<0B方案A在壽命期為五年的NPV約為298萬元C方案B的NAV約為144萬元D雖然A方案的年凈收益大，但是B最優(yōu)（20）有兩種投資方案A、B相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示，設(shè)投資發(fā)生在第一年年初，不考慮稅金。基準(zhǔn)投資回收期為5年，基準(zhǔn)收益率為10%，下面結(jié)論不正確的是（）方案投資/(萬元)經(jīng)營成本/(萬元/年)期末殘值/（萬元）壽命/(年)A200050020010B150060010010AA、B兩個方案的投資回收期分別是4年和2.5年BA、B兩個方案的年折算費用為分別是900萬元和900萬元C追加投資回收期PtA-B=4年D差額投資凈現(xiàn)值NPVA-B=1532、多項選擇（1）計算期相同的互斥型方案比選，可以使用的指標(biāo)是（）A投資回收期B凈現(xiàn)值C內(nèi)部收益率D費用現(xiàn)值E邊際收益率（2）計算期不同的互斥型方案比選，可以使用的指標(biāo)是（）A追加投資回收期B差額投資凈現(xiàn)值C差額投資內(nèi)部收益率D差額投資費用效益比E邊際收益率（3）當(dāng)互斥型投資方案的收益未知時，可以使用的評價指標(biāo)是（）AΔNPVBΔPCCΔACDΔNAVEΔPt（4）下面屬于增量投資效益指標(biāo)的是（）AΔPtBΔNPVCΔIRRDΔPCEΔNPVR（5）增量效益是指（）A投資每增加1個百分點，評價指標(biāo)值增加或下降的大小B投資每增加1個百分點，評價指標(biāo)值增加或下降的百分率C投資每增加1單位的投資所產(chǎn)生的經(jīng)濟效益大小D多投資所帶來的凈效益增加值的現(xiàn)值E凈效益與投資增加值的比（6）有兩種投資方案A、B相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示，設(shè)投資發(fā)生在第一年年初，不考慮稅金。基準(zhǔn)投資回收期為5年，基準(zhǔn)收益率為10%，下面結(jié)論不正確的是（）方案投資/(萬元)經(jīng)營成本/(萬元/年)期末殘值/（萬元）壽命/(年)A200050020010B150060010010A投資回收期PtA=4年、PtB=年，所以B方案優(yōu)于A方案B年折算費用ZA=900萬元、ZB=900萬元，所以兩個方案是一樣的C追加投資回收期ΔPtA-B=5年，所以兩個方案是一樣的D差額投資凈現(xiàn)值ΔNPVA-B=153，所以A方案優(yōu)于B方案E費用現(xiàn)值PCA=5000萬元、PCB=51400萬元，所以A方案優(yōu)于B方案（7）有兩個互斥方案A、B，其凈現(xiàn)金流量如下表所示，單位為萬元。如果還知ΔIRRA-B＝11%，則下面結(jié)論正確的是（）年份01234567IRRA-100015020030040030025010015%B-80020020020020020020020016%A從內(nèi)部收益率指標(biāo)看方案B最優(yōu)B當(dāng)基準(zhǔn)收益率等于11%時，方案A、B是一樣的C當(dāng)基