《期貨從業資格》職業考試題庫

一,單選題(共200題，每題1分，選項中，只有一個符合題意)

1、4月22日，某投資者預判基差將大幅走強，即以100．11元買入面值1億元的“13附息國債03”現券，同時以97．38元賣出開倉100手9月國債期貨；4月28日，投資者決定結束套利，以100．43元賣出面值1億元的“13附息國債03”，同時以97．40元買入平倉100手9月國債期貨，若不計交易成本，其盈利為（）萬元。

A.40

B.35

C.45

D.30【答案】DCS4L5U1R4B1B1K9HV10C1Y2I2F10S2E7ZC8W6J3H5C6C9N82、根據下面資料，回答76-80題

A.看漲期權

B.看跌期權

C.價值為負的股指期貨

D.價值為正的股指期貨【答案】ACE6W10W6X2F9T5Q1HC2I9F6C6H9S8R3ZK10E5P9I4H1N8B73、技術分析的理論基礎是()。

A.道氏理論

B.切線理論

C.波浪理論

D.K線理論【答案】ACU1R8Y10L2R5Q6H6HW2U7O2Y4J9U5B8ZR2Q6G8G8O7J6U94、證券市場線描述的是()。

A.期望收益與方差的直線關系

B.期望收益與標準差的直線關系

C.期望收益與相關系數的直線關系

D.期望收益與貝塔系數的直線關系【答案】DCG10L8V1K3T10E3V3HD8Z3E5I7S4M4F10ZJ3H8V1O9G9Q3I95、某交易者以2．87港元／股的價格買入一張股票看跌期權，執行價格為65港元／股；該交易者又以1．56港元／股的價格買入一張該股票的看漲期權，執行價格為65港元／股。(合約單位為1000股，不考慮交易費用)如果股票的市場價格為58．50港元／股時，該交易者從此策略中獲得的損益為（）。

A.3600港元

B.4940港元

C.2070港元

D.5850港元【答案】CCX3Q5X9Z1Q8C3M9HN9T10P9S7A7R9K8ZS7X7M6I8P10O1J106、有關財政指標，下列說法不正確的是()。

A.收大于支是盈余，收不抵支則出現財政赤字。如果財政赤字過大就會引起社會總需求的膨脹和社會總供求的失衡

B.財政赤字或結余也是宏觀調控巾府用最普遍的一個經濟變量

C.財政收入是一定量的非公共性質貨幣資金

D.財政支山在動態上表現為政府進行的財政資金分配、使用、管理活動和過程【答案】CCA8B7L4H6A9L8B5HS2O6L7K3U2D10M10ZQ9J5X8O5M7I2R97、Delta的取值范圍在（）之間。

A.0到1

B.－1到1

C.－1到0

D.－2到2【答案】BCJ1I1F5N7P7Y5S5HB3X10C2Y8A10P5W9ZK3L1N3W9Z3Y3I28、下列選項中，關于參數模型優化的說法，正確的是()。

A.最優績效目標可以是最大化回測期間的收益

B.參數優化可以在短時間內尋找到最優績效目標

C.目前參數優化功能還沒有普及

D.夏普比率不能作為最優績效目標【答案】ACL7Z2U3E4G5B7H5HA4C2Q2Z9R1S6T8ZO1R10W9V8R1I5V79、金融機構維護客戶資源并提高自身經營收益的主要手段是（）。

A.具有優秀的內部運營能力

B.利用場內金融工具對沖風險

C.設計比較復雜的產品

D.直接接觸客戶并為客戶提供合適的金融服務【答案】DCL2Q7T9M2K8Q7J6HM6M7T9A6U6T6P4ZO5P3J2W9Y10O10G910、根據我國國民經濟的持續快速發展及城鄉居民消費結構不斷變化的現狀，需要每()年對各類別指數的權數做出相應的調整。

A.1

B.2

C.3

D.5【答案】ACE3R5J1M9H2O10B3HQ2W7T8X1X6D1K10ZN3U1C4S6X2X10W611、根據下面資料，回答74-75題

A.108500，96782.4

B.108500，102632.34

C.111736.535，102632.34

D.111736.535，96782.4【答案】CCE2A7D2J3F2Q4L8HH1P7I1I10Q8U8T6ZV5X10X10O6O8D5B1012、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。

A.上漲20.4％

B.下跌20.4％

C.上漲18.6％

D.下跌18.6％【答案】ACA10E4K4M4Z10F5A1HG10B2B5H3W9A1Z9ZI8V4P9Z6F6Y2N813、某資產管理機構設計了一款掛鉤于滬深300指數的結構化產品，期限為6個月，若到期時滬深300指數的漲跌在-3．0％到7．0％之間，則產品的收益率為9％，其他情況的收益率為3％。據此回答以下三題。

A.3104和3414

B.3104和3424

C.2976和3424

D.2976和3104【答案】BCS5A10U10P9A7B6K10HD1H5K6D10Y5J8G4ZE3J6O4E10P10W4H114、從中長期看，GDP指標與大宗商品價格呈現較明顯的正相關關系，經濟走勢從（）對大宗商品價格產生影響。

A.供給端

B.需求端

C.外匯端

D.利率端【答案】BCK5Q7R9J4A6V3Q3HY2H8A10P8U7G8A7ZL7P8X3E3Y8W5W315、常用的回歸系數的顯著性檢驗方法是()

A.F檢驗

B.單位根檢驗

C.t檢驗

D.格賴因檢驗【答案】CCO2M6S1F3N7Z5G1HU9I2B2T2F1T2L1ZT4W2S10G10D1C10H216、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則:CIF報價為升水（）美元/噸。

A.75

B.60

C.80

D.25【答案】CCO10H10S7S8Z4C10O10HJ7Z8X7T9E1Y8C4ZW9S7T4M3N10T9F517、存款準備金是金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在（）的存款。

A.中國銀行

B.中央銀行

C.同業拆借銀行

D.美聯儲【答案】BCJ3F5X1R8M5X6S1HX7X1N7K1N1D2Q5ZL9F5M9V9R10N10Q1018、目前我田政府統計部門公布的失業率為()。

A.農村城鎮登記失業率

B.城鎮登記失業率

C.城市人口失業率

D.城鎮人口失業率【答案】BCC3R4J9E3A1G4V5HR9W10S9Z1M9Z2A7ZA7G2T8N5D3Q3I719、根據下面資料，回答71-72題

A.買入；17

B.賣出；17

C.買入；16

D.賣出；16【答案】ACS2D5O5I7Y2R7H1HP8W3X7P10S8N7C5ZG9B8Y8T5X10M9T520、銅的即時現貨價是（）美元／噸。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680【答案】DCR4B1J6B4R9U7U6HT6H10F10N8C7O2K7ZU8H10E5Q9S1Y4Z221、回歸系數檢驗指的是()。

A.F檢驗

B.單位根檢驗

C.t檢驗

D.格蘭杰檢驗【答案】CCB9N5I5D1N7W4T1HV5V6B4P5Q2H6W10ZH10F6Z10W8B7Q2C322、下一年2月12日，該飼料廠實施點價，以2500元／噸的期貨價格為基準價，實物交收，同時以該價格將期貨合約對沖平倉，此時現貨價格為2540元／噸。則該飼料廠的交易結果是（）(不計手續費用等費用)。

A.通過套期保值操作，豆粕的售價相當于2250元／噸

B.對飼料廠來說，結束套期保值時的基差為-60元／噸

C.通過套期保值操作，豆粕的售價相當于2230元／噸

D.期貨市場盈利500元／噸【答案】CCF4O3G3F5U9I4F4HX8L3M5Q3W8Y8C8ZK4H3S9K2G5M6Z623、假設該產品中的利息是到期一次支付的，市場利率為（）時，發行人將會虧損。

A.5.35%

B.5.37%

C.5.39%

D.5.41%【答案】ACE3V8B6W8U9X3P2HN3T9O10E2Z9M6G6ZZ2J3B5C4H1M6S724、關于信用違約互換（CDS），正確的表述是（）。

A.CDS期限必須小于債券剩余期限

B.信用風險發生時，持有CDS的投資人將虧損

C.CDS價格與利率風險正相關

D.信用利差越高，CDS價格越高【答案】DCX8I1K6S2D3H2W8HH1R5S6D2H10M2I4ZX10J2T3L5I2O4D325、低頻策略的可容納資金量()。

A.高

B.中

C.低

D.一般【答案】ACK4I7A10W2N9F5N3HV3P5D3N8H6O5K2ZT6V4K3R7K4L5Y326、保護性點價策略的缺點主要是()。

A.只能達到盈虧平衡

B.成本高

C.不會出現凈盈利

D.賣出期權不能對點價進行完全性保護【答案】BCB5T3A5T10W1I9E5HN2R8Y4L5H5P10F10ZA1D7R5I7A3V3H1027、若存在一個僅有兩種商品的經濟：在2000年某城市人均消費4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的單價為4元/公斤，棉花的單價為10元/公斤;在2011年，大豆的價格上升至5.5元/公斤，棉花的價格上升至15元/公斤，若以2000年為基年，則2011年的CPI為()%。

A.130

B.146

C.184

D.195【答案】BCR4X8B8R6Q4T1Z4HD6K9D5J4B2C9L5ZO5Z7A4F5K1K4V228、期權風險度量指標中衡量期權價格變動與期權標的物理論價格變動之間的關系的指標是（）。

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega【答案】ACS8C2J7P5M10D1L7HG4R3F3I5X8H7K1ZX9G2J5R8V1U3A829、在布萊克一斯科爾斯一默頓期權定價模型中，通常需要估計的變量是（）。

A.期權的到期時間

B.標的資產的價格波動率

C.標的資產的到期價格

D.無風險利率【答案】BCQ4Z5M1O1O7Y6C8HB10L10I7D10P9O4B7ZT5K4M4B1L9R5I630、下列表述屬于敏感性分析的是（）。

A.股票組合經過股指期貨對沖后，若大盤下跌40%，則組合凈值僅下跌5%

B.當前“15附息國債16”的久期和凸性分別是8.42和81.32

C.在隨機波動率模型下，“50ETF購9月3.10”明日的跌幅為95%的可能性不超過70%

D.若利率下降500個基點，指數下降30%，則結構化產品的發行方將面臨4000萬元的虧損【答案】BCX3B10Q5X6X4X10T3HC8D7A4N7U8J4E1ZZ6Q1D3T2O4O7T331、某機構投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產類股、信息類股和醫藥類股分別占比36％、24％、18％和22％，盧系數分別為0．8、1．6、2．1和2．5，其投資組合的β系數為()。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3【答案】CCJ7C9K7G1O1Y10M4HP6G1U9V10G8A1C7ZA4X1J3W10Z5P3R332、Gamma是衡量Delta對標的資產價格變動的敏感性指標。數學上，Gamma是期權價格對標的資產價格的（）導數。

A.一階

B.二階

C.三階

D.四階【答案】BCB9N9F3D8U10P3K7HQ7A9V6F8S2F2K4ZF10L4H2A6H6U10H533、假定標的物為不支付紅利的股票，其現在價值為50美元，一年后到期。股票價格可能上漲的幅度為25%，可能下跌的幅度為20%，看漲期權的行權價格為50美元，無風險利率為7%。根據單步二叉樹模型可推導出期權的價格為（）。

A.6.54美元

B.6.78美元

C.7.05美元

D.8.0美元【答案】CCL5O10Z7H1W4Q10V7HH7J5Q7Z5H1V6K6ZV4X9Z5V2S10L1X134、在指數化投資中，關于合成增強型指數基金的典型較佳策略是（）。

A.賣出固定收益債券，所得資金買入股指期貨合約

B.買入股指期貨合約，同時剩余資金買入固定收益債券

C.賣出股指期貨合約，所得資金買入固定收益債券

D.買入固定收益債券，同時剩余資金買入股指期貨合約【答案】BCU7D8S1I6F6V1I2HU10V8J10H10X3F7C5ZP10T2C1Y9U6V8B135、一位德國投資經理持有一份價值為500萬美元的美國股票的投資組合。為了對可能的美元貶值進行對沖，該投資經理打算做空美元期貨合約進行保值，賣出的期貨匯率價格為1.02歐元/美元。兩個月內到期。當前的即期匯率為0.974歐元/美元。一個月后，該投資者的價值變為515萬美元，同時即期匯率變為1.1歐元/美美元，期貨匯率價格變為1.15歐元/美元。一個月后股票投資組合收益率為（）。

A.13.3%

B.14.3%

C.15.3%

D.16.3%【答案】DCT5D1J1W6N1T8L8HS8L1N4A8W1Y2W9ZC4R1J3K7O10D9O636、某種商品的價格提高2%，供給增加1．5%，則該商品的供給價格彈性屬于()。

A.供給富有彈性

B.供給缺乏彈性

C.供給完全無彈性

D.供給彈性無限【答案】BCS7X10L3D7L2W5T2HN1Z9Q1I7F10F3O6ZY2M10F6P3N9Z7I437、4月16日，陰極銅現貨價格為48000元/噸。某有色冶煉企業希望7月份生產的陰極銅也能賣出這個價格。為防止未來銅價下跌，按預期產量，該企業于4月16日在期貨市場上賣出了100手7月份交割的陰極銅期貨合約，成交價為49000元/噸。但隨后企業發現基差變化不定，套期保值不能完全規避未來現貨市場價格變化的風險。于是，企業積極尋找銅現貨買家。4月28日，一家電纜廠表現出購買的意愿。經協商，買賣雙方約定，在6月份之前的任何一天的期貨交易時間內，電纜廠均可按銅期貨市場的即時價格點價。最終現貨按期貨價格-600元/噸作價成交。

A.盈利170萬元

B.盈利50萬元

C.盈利20萬元

D.虧損120萬元【答案】CCJ9C4V7D7N3O5C1HW9C3M8R1A5L4A6ZE3O3K1Q5J1K10K138、臨近到期日時，（）會使期權做市商在進行期權對沖時面臨牽制風險。

A.虛值期權

B.平值期權

C.實值期權

D.以上都是【答案】BCY1Y1D6Y2L2D6W2HO9O10Q8A1M3F7G2ZS5H1P2X8C1H8X739、（）也稱自動化交易，是指通過計算機程序輔助完成交易的一種交易方式。

A.高頻交易

B.算法交易

C.程序化交易

D.自動化交易【答案】CCQ10N7E7B3Z10Q7T6HL10V3S5G5W9X7P8ZQ5T8K8V1U9V2S1040、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元／噸，4月份該廠以2770元／噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元／噸，該廠（）。

A.未實現完全套期保值，有凈虧損15元／噸

B.未實現完全套期保值，有凈虧損30元／噸

C.實現完全套期保值，有凈盈利15元／噸

D.實現完全套期保值，有凈盈利30元／噸【答案】ACC2D5C6N4V4Y9C7HS5N4D6X8L2F2E8ZG8M3I6O8X4Q8K241、下列關于基本GARCH模型說法不正確的是（）。

A.ARCH模型假定波動率不隨時間變化

B.非負線性約束條件（ARCH/GARCH模型中所有估計參數必須非負）在估計ARCH/GARCH模型的參數的時候被違背

C.ARCH/GARCH模型都無法解釋金融資產收益率中的杠桿效應

D.ARCH/GARCH模型沒有在當期的條件異方差與條件均值之間建立聯系【答案】ACB3P6Q9W6A3U2X7HH9L1F1C1J7F6L2ZP1Z9M10X8R4J3G742、在下列宏觀經濟指標中，（）是最重要的經濟先行指標。

A.采購經理人指數

B.消費者價格指數

C.生產者價格指數

D.國內生產總值【答案】ACI10N8P6C10E5L7V9HH6N2U4R8B3N1P2ZP1Q1S7Q6T9O9O843、某資產管理機構發行了一款保本型股指聯結票據，產品的主要條款如下表所示。根據主要條款的具體內容，回答以下兩題。

A.4.5

B.14.5

C.3.5

D.94.5【答案】CCH6Q1U9V7K6D5P7HU5B3J6J10I5F7B3ZO7T4Q10O3D5E8B544、某款收益增強型的股指聯結票據的主要條款如下表所示。請據此條款回答以下四題。

A.5.35%

B.5.37%

C.5.39%

D.5.41%【答案】ACN9Z1Z5H5J8Q5Q5HZ9E1O4Y6P10X6T4ZL2Q6S4E1B8Z8J1045、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。（豆粕的交易單位為10噸/手）

A.買入100手

B.賣出100手

C.買入200手

D.賣出200手【答案】ACN10I8H4S10L6I8B5HR9N6V4O8G2N5G8ZR4D5A8W8H4M9C446、()具有單邊風險特征，是進行組合保險的有效工具。

A.期權

B.期貨

C.遠期

D.互換【答案】ACG9S6A9C1L2K5W1HA3I3P5D7N5W7E2ZP4V7P7D6Y8X10X747、計算互換中英鎊的固定利率()。

A.0.0425

B.0.0528

C.0.0628

D.0.0725【答案】BCD4I1U1K1C1D3Y6HN5R7C8W4F10A3O4ZD5V1J9O10B6R3F148、()屬于財政政策范疇。

A.再貼現率

B.公開市場操作

C.稅收政策

D.法定存款準備金率【答案】CCO4I9N3T5K2V2C1HZ10R6O4K7R2S3A8ZT1B3U5O3T4X3G649、2015年，造成我國PPI持續下滑的主要經濟原因是（）。

A.①②

B.③④

C.①④

D.②③【答案】CCP3C2W3R9X10S9A6HK10P3Q2W7B3U10Q3ZU4W7I3W8L9N4W950、關于期權的希臘字母，下列說法錯誤的是（）。

A.Delta的取值范圍為（－1，1）

B.深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較小，只要標的資產價格和執行價格相近時，價格的波動都會導致Delta值的劇烈變動，因此平價期權的Gamma值最大

C.在行權價附近，Theta的絕對值最大

D.Rho隨標的證券價格單調遞減【答案】DCG7S8C9O3O4R10U2HF7Q3C5V9A8S10Z9ZJ3Z10R10G1U2E3R1051、假設消費者的收入增加了20％，此時消費者對某商品的需求增加了10%，

A.高檔品

B.奢侈品

C.必需品

D.低檔品【答案】CCH6M5P9T6I6J7W8HZ2V7C3G5P1Z9W1ZB9H2U4V8N8I3W752、某國債期貨的面值為100元、息票率為6%，全價為99元，半年付息一次，計劃付息的現值為2.96.若無風險利率為5%，則6個月后到期的該國債期貨理論價值約為（）元。（參考公式：Ft=（St-Ct）e^r（T-t）；e≈2.72）

A.98.47

B.98.77

C.97.44

D.101.51【答案】ACR8M2A2G3G5R2T6HP4W8U6F10P3H7H3ZT8T8L2B9Q2O7Z953、基于大連商品交易所日收盤價數據，對Y1109價格Y(單位:元)和A1109價格*(單位:元)建立一元線性回歸方程:Y=-4963.13+3.263*。回歸結果顯示:可決系數R2=0.922，DW=0.384;對于顯著性水平α=0.05，*的T檢驗的P值為0.000，F檢驗的P值為0.000.利用該回歸方程對Y進行點預測和區間預測。設*取值為4330時，針對置信度為95%.預測區間為(8142.45，

A.對YO點預測的結果表明，Y的平均取值為9165.66

B.對YO點預測的結果表明，Y的平均取值為14128.79

C.YO落入預測區間（8142.45。10188.87）的概率為95%

D.YO未落入預測區間（8142.45，10188.87）的概率為95%【答案】ACQ9N8L5O8U5W9O6HY6U2Q9K5I8G6H4ZT4V9O10K3F10N6Q854、金融期貨的標的資產無論是股票還是債券，定價的本質都是未來收益的（）。

A.再貼現

B.終值

C.貼現

D.估值【答案】CCU10M6C6B10J9Y5H1HI2H2P7D4Y1N10U4ZS1O9Q6N8X10M7R255、一般情況下，利率互換合約交換的是（）。

A.相同特征的利息

B.不同特征的利息

C.名義本金

D.本金和不同特征的利息【答案】BCB7M2A4X8M3L6T7HJ8I8I3K8A6W1G8ZD4E1F9F5X10G6W256、可逆的AR（p）過程的自相關函數（ACF）與可逆的MA（q）的偏自相關函數（PACF）均呈現（）。

A.截尾

B.拖尾

C.厚尾

D.薄尾【答案】BCC5M8B6L6T2O5P8HQ9S5S3S8H8I8E1ZO4N5X4H7I5O9Y257、如果某種商品供給曲線的斜率為正，在保持其余因素不變的條件r，該商品價格上升，將導致()。

A.供給增加

B.供給量增加

C.供給減少

D.供給量減少【答案】BCP8H4Z6J3U2B6J8HL5V2F2L2H2P1J7ZY8S8D5H4W4Q8L558、某款結構化產品由零息債券和普通的歐式看漲期權構成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息債券的價值為92．5元，期權價值為6．9元，則這家金融機構所面臨的風險暴露是（）。

A.做空了4625萬元的零息債券

B.做多了345萬元的歐式期權

C.做多了4625萬元的零息債券

D.做空了345萬元的美式期權【答案】ACI5X6O1T2F4T5Z4HP4A4M3O2C1F3I1ZW5Q10X5A5X4P5X759、某鋼材貿易商在將鋼材銷售給某鋼結構加工企業時采用了點價交易模式，作為采購方的鋼結構加工企業擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如下表所示。

A.3078元/噸

B.3038元/噸

C.3118元/噸

D.2970元/噸【答案】BCG10H3K7Z4Q6U4J2HA4D5S7V8L10Q6Z9ZY6V2Z8E7H4T2X1060、相對于場外期權而言，互換協議的定價是（）的，更加簡單，也更易于定價，所以更受用戶偏愛。

A.線性

B.凸性

C.凹性

D.無定性【答案】ACG6N2U7O10S5I10B9HN2G5X4V8P4I7L6ZA5D5S3I1T7A9L261、5月1日，國內某服裝生產商向澳大利亞出口價值15萬澳元的服裝，約定3個月后付款。若利用期貨市場規避風險，但由于國際市場上暫時沒有入民幣／澳元期貨品種，故該服裝生產商首先買入入民幣／美元外匯期貨，成交價為0．14647，同時賣出相當頭寸的澳元/美元期貨，成交價為0．93938。即期匯率為：1澳元=6．4125元入民幣，1美元=6．8260元入民幣，1澳元=0．93942美元。8月1日，即期匯率l澳元=5．9292元入民幣，1美元=6．7718元入民幣。該企業賣出平倉入民幣／美元期貨合約，成交價格為0．14764；買入平倉澳元/美元期貨合約，成交價格為0．87559。套期保值后總損益為()元。

A.94317.62

B.79723.58

C.21822.62

D.86394.62【答案】CCV3F10Y10A4N8V5N8HR9Q2V6I1E1B6J7ZB10M6S10P3G3S10J662、下列哪種債券用國債期貨套期保值效果最差（）。

A.CTD

B.普通國債

C.央行票據

D.信用債券【答案】DCL7J7U9Y6C10E4F1HX4A5S3T5U3P8W6ZX5Q6Q10U9R6Z1D963、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則:銅的即時現貨價是（）美元/噸。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680【答案】DCR10R8V9E5K8D2E3HI1E9Y6R3Q5B5K4ZW3Q8R5T1A10A7N764、根據下面資料，回答74-75題

A.95

B.95.3

C.95.7

D.96.2【答案】CCK9Z10I10E10S2Z1U8HB5O9M4S9Y7V3B6ZE8D8L1S4G10A2W865、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數期貨，βs=1.20，βf=1.15，期貨的保證金為比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。一段時間后，如果滬深300指數上漲10%。那么該投資者的資產組合市值（）。

A.上漲20.4%

B.下跌20.4%

C.上漲18.6%

D.下跌18.6%【答案】ACK4O10T3J3G6C8R7HW6F9N3N10I6R5I4ZN7F5Z9G7Y6F6K266、投資者賣出執行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數到期日相同，執行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為40美分/蒲式耳，據此回答以下三題：（不計交易成本）

A.40

B.10

C.60

D.50【答案】ACP7C6D6X2Y2Q4Z10HN10V10J1V7H4W3J10ZB8C1U8F8Z7T7I1067、關于人氣型指標的內容，說法正確的是()。

A.如果PSY<10或PSY>90這兩種極端情況出現，是強烈的賣出和買入信號

B.PSY的曲線如果在低位或高位出現人的W底或M頭，是耍入或賣出的行動信號

C.今日OBV=昨日OBV+Sgnx今天的成變量（Sgn=+1，今日收盤價e昨日收盤價；Sgn=-1，今日收盤價

D.OBV可以單獨使用【答案】BCQ7D5Z1O10F7M7Z8HB9S10W7R7L2P10G1ZV6A8R7Z2U5Z8R568、下列策略中，不屬于止盈策略的是（）。

A.跟蹤止盈

B.移動平均止盈

C.利潤折回止盈

D.技術形態止盈【答案】DCT1I4P9B10C3F10E2HC9R6O3E6R8M3M2ZQ5B4X2B10N3H3D669、2012年4月中國制造業采購經理人指數為53．3%，較上月上升0．2個百分點。從11個分項指數來看，生產指數、新出口訂單指數、供應商配送時間指數上升，其中生產指數上升幅度達到2個百分點，從業人員指數持平，其余7個指數下降，其中新訂單指數、采購量指數降幅較小。4月PMI數據發布的時間是()。

A.4月的最后一個星期五

B.5月的每一個星期五

C.4月的最后一個工作日

D.5月的第一個工作日【答案】DCL9G7F8F7N2H8P4HR7Q9I2Y10Y10G2R5ZG6U2I2U5A7R10C970、為預測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力消耗量（y，單位：千瓦小時）與可支配收入（x1，單位：百元）、居住面積（x2，單位：平方米）的多元線性回歸方程，如下所示：

A.我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時

B.在其他條件不變的情況下，我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時

C.在其他條件不變的情況下，我國居民家庭居住面積每減少1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時

D.我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均減少0.2562千瓦小時【答案】BCU10X6V1P4X2L4Z3HY3G2Q10H2W1C8I9ZW1F9U9O7K9X8T771、一個紅利證的主要條款如表7—5所示，

A.存續期間標的指數下跌21％，期末指數下跌30％

B.存續期間標的指數上升10％，期末指數上升30％

C.存續期間標的指數下跌30％，期末指數上升10％

D.存續期間標的指數上升30％，期末指數下跌10％【答案】ACX5J9M3K1S10M8F6HE3Q1S4M6B9C10A4ZH3L4K7V3X1A1M172、ISM通過發放問卷進行評估，ISM采購經理人指數是以問卷中的新訂單、生產、就業、供應商配送、存貨這5項指數為基礎，構建5個擴散指數加權計算得出。通常供應商配送指數的權重為()。

A.30％

B.25％

C.15％

D.10％【答案】CCJ1O10I9K1U8L6D5HR1T5J3O5Q3Z8L8ZC1A5R7G8K5G10M773、5月1日，國內某服裝生產商向澳大利亞出口價值15萬澳元的服裝，約定3個月后付款。若利用期貨市場規避風險，但由于國際市場上暫時沒有入民幣／澳元期貨品種，故該服裝生產商首先買入入民幣／美元外匯期貨，成交價為0．14647，同時賣出相當頭寸的澳元/美元期貨，成交價為0．93938。即期匯率為：1澳元=6．4125元入民幣，1美元=6．8260元入民幣，1澳元=0．93942美元。8月1日，即期匯率l澳元=5．9292元入民幣，1美元=6．7718元入民幣。該企業賣出平倉入民幣／美元期貨合約，成交價格為0．14764；買入平倉澳元/美元期貨合約，成交價格為0．87559。套期保值后總損益為()元。

A.94317.62

B.79723.58

C.21822.62

D.86394.62【答案】CCV6P3I9F3E5H3H1HJ1I2A4N9X8Y10L3ZW3Q8E6G5A1F7B474、ISM通過發放問卷進行評估，ISM采購經理人指數是以問卷中的新訂單、生產、就業、供應商配送、存貨這5項指數為基礎，構建5個擴散指數加權計算得出。通常供應商配送指數的權重為()。

A.30％

B.25％

C.15％

D.10％【答案】CCX4F10R2L8H8Z2F7HP5I7S10O6F6L8U8ZR3G9J2W7B10P8B575、中期借貸便利是中國人民銀行提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具，其期限一般是（）。

A.3個月

B.4個月

C.5個月

D.6個月【答案】ACG4M3V6M10Z2B5T9HV6Z4W1V2T2E8G9ZC9N7Y8Q7F7C3V576、回歸系數檢驗統計量的值分別為（）。

A.65.4286：0.09623

B.0.09623：65.4286

C.3.2857；1.9163

D.1.9163：3.2857【答案】DCI1M8M9K10C5R6Q6HY1X1H10M9H9W9L9ZA6G6Y9T9B5R4Q877、國內生產總值（GDP）的核算有生產法、收入法和支出法。其中，生產法的GDP核算公式為（）。

A.總收入-中間投入

B.總產出-中間投入

C.總收入-總支出

D.總產出-總收入【答案】BCZ7P9O9B3M6Z7D7HB3A8J4R2W8Y2I7ZJ10P7R8T6C3U7Y378、根據法國《世界報》報道，2015年第四季度法國失業率仍持續攀升，失業率超過10%，法國失業總人口高達200萬。據此回答以下三題。

A.周期性失業

B.結構性失業

C.自愿性失業

D.摩擦性失業【答案】ACR9V10R10G3O6K5E7HX1N2O9C2H8O3R6ZV6X1U5I8Q4O3D679、美國商務部經濟分析局（BEA）公布的美國GDP數據季度初值后，有兩輪修正，每次修正相隔（）。

A.1個月

B.2個月

C.15天

D.45天【答案】ACG4U4X10U7Q4Z2L10HQ8A1D1X8K9N4R6ZZ4I1G6D10A3Q7Y980、在完全壟斷市場上，企業進行產量決策時的依據是()。

A.邊際成本等于邊際收益

B.邊際成本等于短期收益

C.邊際成本等于長期收益

D.邊際成本等于平均收益【答案】ACO5K4I3M9F1Q10C2HO2I1V10A2A9P5W5ZE9A10A1U10B8C7T881、根據下面資料，回答97-98題

A.10

B.8

C.6

D.7【答案】DCN9N4A6F10J4W3L8HR7W3P4R5I4G8O7ZO5K2Y4G5K10R7K982、為了檢驗多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關系在總體上是否顯著，應該采用（）。

A.t檢驗

B.OLS

C.逐個計算相關系數

D.F檢驗【答案】DCC8B8M1A7Y7L10F1HS8W3X1H2O9T6Z10ZI3A4G5Y4R6K1Z983、（）主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高的股票指數成分股，來獲取與目標指數走勢一致的收益率。

A.程序化交易

B.主動管理投資

C.指數化投資

D.被動型投資【答案】CCJ2U8V2H7P1Z7B3HP10U1H10O1P2C2Z10ZN9M1T2O2T7U9F484、如果將最小贖回價值規定為80元，市場利率不變，則產品的息票率應為（）。

A.0.85%

B.12.5%

C.12.38%

D.13.5%【答案】BCX4Y6J7P2F8L1P2HR4B10G6E9T9K8V7ZN3F9O5O1T5J3D985、在資產組合價值變化的分布特征方面，通常需要為其建立（）模型，這也是計算VaR的難點所在。

A.敏感性

B.波動率

C.基差

D.概率分布【答案】DCY1N7A5U9N4V1N2HC7B9S6O9Y1E6B5ZY8J2H4L1A6X6R1086、宏觀經濟分析是以（）為研究對象，以（）作為前提。

A.國民經濟活動；既定的制度結構

B.國民生產總值；市場經濟

C.物價指數；社會主義市場經濟

D.國內生產總值；市場經濟【答案】ACC9K10M8Z7H4N8L1HT3I4O2K1Z8B3K10ZI4C10A5E1R1P6H387、股票現金流貼現零增長模型的假設前提是()

A.股息零增長

B.凈利潤零增長

C.息前利潤零增長

D.主營業務收入零增長【答案】ACW7O4H8B3X4I1M10HA2O2V1Z8T9F7U6ZD8K5W9K2W8I8I588、某國內企業與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設備出口臺同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元=6.8元人民幣。該企業選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進行買入套期保值。成交價為0.150。3個月后，人民幣即期匯率變為1美元=6.65元人民幣，該企業賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價為0.152。套期保值后總損益為（）元

A.-56900

B.14000

C.56900

D.-150000【答案】ACD5O8E4W3W3F10R7HU8X2B1P8C10Y3O2ZN6L2O2Y5M9J4N489、關于多元線性回歸模型的說法，正確的是()。

A.如果模型的R2很接近1，可以認為此模型的質量較好

B.如果模型的R2很接近0，可以認為此模型的質量較好

C.R2的取值范圍為R2>1

D.調整后的R2測度多元線性回歸模型的解釋能力沒有R2好【答案】ACU3D8C7T6Z7N10G6HD10P2A5J4T7J9Z9ZF1T1Y3B8I8E6Z1090、股票現金流貼現零增長模型的假設前提是()

A.股息零增長

B.凈利潤零增長

C.息前利潤零增長

D.主營業務收入零增長【答案】ACB1L2Y10K7X2O8S9HE6X9S1B4R9N9C8ZA1V9W4N6R4V1O991、如果積極管理現金資產，產生的收益超過無風險利率，指數基金的收益就將會超過證券指數本身，獲得超額收益，這就是（）。

A.合成指數基金

B.增強型指數基金

C.開放式指數基金

D.封閉式指數基金【答案】BCD5W2U6Q7Z1V3Q9HF5K6N6S9P9T1A1ZF4Z10U8K6K7Q4U292、以下不屬于農產品消費特點的是()。

A.穩定性

B.差異性

C.替代性

D.波動性【答案】DCT9E10G1L3T5Q6W1HJ10Y6U7O7W4U8P5ZT2H10W2O6S10N7Q293、美國供應管理協會(ISM)發布的采購經理人指數(PMI)是預測經濟變化的重要的領先指標。一般來說，該指數（）表明制造業生產活動在收縮，而經濟總體仍在增長。

A.低于57％

B.低于50％

C.在50％和43％之間

D.低于43％【答案】CCS4O9Z10D10K7J4E7HB3I5S1F10O9Z9O9ZX9J2Q7P1H1A6G194、套期保值的效果取決于()。

A.基差的變動

B.國債期貨的標的利率與市場利率的相關性

C.期貨合約的選取

D.被套期保值債券的價格【答案】ACG3S5L7W6J5I3Y2HP7I3W7N1O7G2J9ZM9M5A10A6T4U3R495、根據下面資料，回答71-72題

A.買入；17

B.賣出；17

C.買入；16

D.賣出；16【答案】ACR9U2Y2D6B7J4B4HU4N1E9W8Y3C1Y10ZJ3W2B4P10P2O2T196、中國的某家公司開始實施“走出去”戰略，計劃在美國設立子公司并開展業務。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5.65%。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協議，期限5年。協議規定在2018年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0.8億美元，并在每年9月1日，該公司以4%的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5%的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0.8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據此回答以下兩題。

A.320

B.330

C.340

D.350【答案】ACF5H10B8Z4C1A7W8HE8A10U6Q5Y8X9F8ZX6W5Y7W2C9Q3O497、程序化交易模型的設計與構造中的核心步驟是()。

A.交易策略考量

B.交易平臺選擇

C.交易模型編程

D.模型測試評估【答案】ACM6M10I7E10N1B5A1HH6S7F4G1S10S8O7ZT9V7G8S7W3Y6Q798、某大型電力工程公司在海外發現一項新的電力工程項項目機會，需要招投標，該項目若中標。則需前期投入200萬歐元。考慮距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權規避相關風險，該期權權利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。若公司項目中標，同時到到期日歐元/人民幣匯率低于8.40，則下列說法正確的是（）。

A.公司在期權到期日行權，能以歐元/人民幣匯率：8.40兌換200萬歐元

B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元

C.此時人民幣/歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉，共虧損權利金1.53萬歐元【答案】BCM6L9H7Z3U6K7Y9HI4N10E3V6L5L4I5ZG9O5B4B9Z1T5U299、需求富有彈性是指需求彈性()。

A.大于0

B.大于1

C.小于1

D.小于0【答案】DCE8Z10H3E10V8D6A3HH3B6M5C10J3D3U7ZC10D1X5H5P3L8H6100、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881，港雜費為180元/噸。考慮到運輸時間，大豆實際到港可能在5月前后，2015年1月16日大連豆粕5月期貨價格為3060元/噸，豆油5月期貨價格為5612元/噸。按照0.785的出粕率，0.185的出油率，120元/噸的壓榨費用來估算，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為（）元/噸。

A.129.48

B.139.48

C.149.48

D.159.48【答案】CCG10E8B5D9W9P6C2HM8K9E5Z2L10V10V5ZB3V7Z7V10D2A4I7101、在看漲行情中，如果計算出的當日SAR值高于當日或前一日的最低價格，

A.最高價格

B.最低價格

C.平均價格

D.以上均不正確【答案】BCK10C6U7W4L2J8S3HD3X4Q7N3T3J5M4ZD4U8H6Y4J1I8I7102、無風險收益率和市場期望收益率分別是0．06利0．12。根措CAPM模型，貝塔值為1．2的證券X的期望收益率為()。

A.0.06

B.0.12

C.0.132

D.0.144【答案】CCC7Q1C6M6D6X1P10HH10L9H3W2Y8F6L1ZV2O3G2M4I2E8T7103、某機構投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產類股、信息類股和醫藥類股分別占比36％、24％、18％和22％，盧系數分別為0．8、1．6、2．1和2．5，其投資組合的β系數為()。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3【答案】CCF4U10A8H7Y9Y3R4HY1S7D1S9I2R10O8ZM10V2B4Y2U5J7F6104、下列關于事件驅動分析法的說法中正確的是（）。

A.影響期貨價格變動的事件可以分為系統性因素事件和非系統性因素事件

B.“黑天鵝”事件屬于非系統性因素事件

C.商品期貨不受非系統性因素事件的影響

D.黃金作為一種避險資產，當戰爭或地緣政治發生變化時，不會影響其價格【答案】ACX5P2W10P7P4F6F7HM6A3Y6D4T3J8N10ZF7Q6D10G10Z2B1J7105、出口型企業出口產品收取外幣貨款時，將面臨__________或__________的風險。（）

A.本幣升值；外幣貶值

B.本幣升值；外幣升值

C.本幣貶值；外幣貶值

D.本幣貶值；外幣升值【答案】ACS2C7H10N8H1D1F5HX8G10D1R5J4B5G4ZK4I3X1Q8V4U8J4106、經檢驗后，若多元回歸模型中的一個解釋變量是另一個解釋變量的0.95倍，

A.多重共線性

B.異方差

C.自相關

D.正態性【答案】ACR1H9P4R2M5W6E10HI5M10F9A1U7W10V7ZD4K8Q7K7I5B3D10107、若滬深300指數為2500，無風險年利率為4%，指數股息率為1%（均按單利記），1個月后到期的滬深300股指期貨的理論價格是（）。（保留小數點后兩位）

A.2510.42

B.2508.33

C.2528.33

D.2506.25【答案】DCQ6H7K10Y5G8X2Q1HB2R9T9L1F6Z3D1ZA4K1T7P8N7K7L2108、（）是反映一定時期內城鄉居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格變動趨勢和程度的相對數。

A.生產者價格指數

B.消費者價格指數

C.GDP平減指數

D.物價水平【答案】BCA8I2U9H1B5N10X4HD3O8I3E4Q5E3G8ZE7X3R9N10U2K4Y10109、在通貨緊縮的經濟背景下，投資者應配置的最優資產是（）。

A.黃金

B.債券

C.大宗商品

D.股票【答案】BCC7B5T5K5T3B1D5HF7X6N5B2L6P4V6ZK7T9O2F10R4N4O10110、下列關于我國商業銀行參與外匯業務的描述，錯誤的是（）。

A.管理自身頭寸的匯率風險

B.扮演做市商

C.為企業提供更多、更好的匯率避險工具

D.收益最大化【答案】DCJ3E6H2U6T1M2S8HG8U7C7P9Q2H5W1ZV7N9G2M2L1L9U4111、某資產組合由價值1億元的股票和1億元的債券組成，基金經理希望保持核心資產組合不變，為對沖市場利率水平走高的風險，其合理的操作是（）。

A.賣出債券現貨

B.買人債券現貨

C.買入國債期貨

D.賣出國債期貨【答案】DCK4L1H9K6E4F1L3HG7V1K4D10L6O6F10ZY5B7W10I1C7O8R7112、一般而言，道氏理論主要用于對()的研判

A.主要趨勢

B.次要趨勢

C.長期趨勢

D.短暫趨勢【答案】ACX8F1M5T10N5M8D9HN1L6P4D7O3B3H2ZN7T3D5T6M3E8W6113、某大型電力工程公司在海外發現一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投萬歐元。考慮距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元/人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權

A.公司在期權到期日行權，能以歐元/人民幣匯率8.40兌換200萬歐元

B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元

C.此時人民幣/歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉，共虧損權利金1.53萬歐元【答案】BCD6G9T9L6K1F6T8HF8Q6B5K4Y9V7Z1ZX8N6C5P4M8N1Y5114、某可轉換債券面值1000元，轉換價格為25元，該任債券市場價格為960元，則該債券的轉換比例為（）.

A.25

B.38

C.40

D.50【答案】CCF10G6Y5Y3V3X6J7HU7E8G3S9V3J2L5ZB6R7P9Y5W5K4Y10115、當市場處于牛市時，人氣向好，一些微不足道的利好消息都會刺激投機者的看好心理，引起價格上漲，這種現象屬于影響蚓素巾的()的影響。

A.宏觀經濟形勢及經濟政策

B.替代品

C.季仃陛影響與自然川紊

D.投機對價格【答案】DCM10D5T3Q8R9X3R6HQ5Z7D4X6I6A1P6ZT9E4Z8J8B1B8T3116、企業原材料庫存中的風險性實質上是由（）的不確定性造成的。

A.原材料價格波動

B.原材料數目

C.原材料類型

D.原材料損失【答案】ACN4N8B9Y4W10Z5P10HG8L10F6A7D8H10C8ZV2H6C10Y10W5F6D6117、根據該模型得到的正確結論是()。

A.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1美元／桶，黃金價格平均提高01193美元／盎司

B.假定其他條件不變，黃金ETF持有量每增加1噸，黃金價格平均提高0.55美元/盎司

C.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1％，黃金價格平均提高0.193美元／盎司

D.假定其他條件不變，標準普爾500指數每提高1％，黃金價格平均提高0.329％【答案】DCQ10F9Q10P7A1T6M2HP9O3C2E4D3U2N8ZX1K7M3V7M10B1L7118、在布萊克一斯科爾斯一默頓期權定價模型中，通常需要估計的變量是()。

A.期權的到期時間

B.標的資產的價格波動率

C.標的資產的到期價格

D.無風險利率【答案】BCQ8V9F9Q2I10O2K5HQ4B6C7X1D2K10Y1ZF5C9T9E8I7L7Y10119、從投資品種上看，個人投資者主要投資于（）。

A.商品ETF

B.商品期貨

C.股指期貨

D.股票期貨【答案】ACG10Y9I9W10V3U5G5HK7O2B4U9M2Z8N10ZF6H1N4A5V6L1Z2120、下而不屬丁技術分析內容的是()。

A.價格

B.庫存

C.交易量

D.持倉量【答案】BCQ7C6H1D2O10Y5Q10HJ8Z2R1H1E7A10C8ZH1Z6F8J3V1C4Q2121、在我國，金融機構按法人統一存入中國人民銀行的準備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。

A.4%

B.6%

C.8%

D.10%【答案】CCD3S7R6G6G6U4W9HS8H9I4V7H2T6T8ZH10P10V3Y10D2S2D4122、假設今日8月天然橡膠的收盤價為15560元/噸，昨日EMA（12）的值為16320，昨日EMA（26）的值為15930，則今日DIF的值為（）。

A.200

B.300

C.400

D.500【答案】BCN1J2S8B7I4S6U6HL9Z4A7M10J10B1N7ZQ6I3B8E2B7A5W1123、某研究員對生產價格指數（PPI）數據和消費價格指數（CPI）數據進行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進行回歸分析。據此回答以下四題。

A.1.5%

B.1.9%

C.2.35%

D.0.85%【答案】BCW5E6E5C10W8M6X3HV10D2X2Z9Z8V5Z5ZE2L4U2C8N2K5Z4124、金融互換合約的基本原理是（）。

A.零和博弈原理

B.風險-報酬原理

C.比較優勢原理

D.投資分散化原理【答案】CCQ1D2M1Z7E3H2W2HV1J2G5O4I3S2J8ZP6D4J9F5F4R6L9125、上市公司發行期限為3年的固定利率債券。若一年后市場利率進入下降周期，則（）能夠降低該上市公司的未來利息支出。

A.買入利率封底期權

B.買人利率互換

C.發行逆向浮動利率票據

D.賣出利率互換【答案】DCM1R8K2O5T4L7T5HV5Y2E3K4Y6C10T8ZH8I5X9A7T9G10X7126、期貨現貨互轉套利策略在操作上的限制是（）。

A.股票現貨頭寸的買賣

B.股指現貨頭寸的買賣

C.股指期貨的買賣

D.現貨頭寸的買賣【答案】ACE8T1B9B6I7K2B6HM7C3E3Y5T1T10R6ZO8V10Z1U7A3Q6P2127、在布萊克一斯科爾斯一默頓期權定價模型中，通常需要估計的變量是（）。

A.期權的到期時間

B.標的資產的價格波動率

C.標的資產的到期價格

D.無風險利率【答案】BCS2R5F4O7J5T2K7HM1F9C9R7T5E4H1ZE8D8W5M9T2W5P9128、國內股市恢復性上漲，某投資者考慮增持100萬元股票組合，同時減持100萬元國債組合。為實現上述目的，該投資者可以（）。

A.賣出100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨

B.買入100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨

C.買入100萬元國債期貨，同時買人100萬元同月到期的股指期貨

D.賣出100萬元國債期貨，同時買進100萬元同月到期的股指期貨【答案】DCN8H7E4L4C5Q10S5HG6S4R2U4P5H5G7ZE5U1P6Q10F4A2V6129、在完全競爭市場上，企業擴大產量可以增加利潤的條件是()。

A.邊際成本小于邊際收益

B.邊際成本等于邊際收益

C.邊際成本大干平均成本

D.邊際成本大干邊際收益【答案】ACH3A5W9V9K3G8J1HS5V3E5A4F3U2V5ZU1K10L8V2S9H8J3130、在買方叫價基差交易中，確定（）的權利歸屬商品買方。

A.點價

B.基差大小

C.期貨合約交割月份

D.現貨商品交割品質【答案】ACW6P10E8T7L1R8S3HB2T4R10R10Z10X8W9ZP4B6X4B9A5R10W10131、假設產品運營需0.8元，則用于建立期權頭寸的資金有()元。

A.4.5

B.14.5

C.3.5

D.94.5【答案】CCF6C7C4M7W5A4T4HW6Z4H5F8P7N6F6ZS5M9R9H4C10D2K5132、程序化交易模型的設計與構造中的核心步驟是()。

A.交易策略考量

B.交易平臺選擇

C.交易模型編程

D.模型測試評估【答案】ACD8O5K4Z2L2L5A3HV7Z2L5M9S4N9Q3ZA9W7P1C5W1G6S10133、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881，港雜費為180元/噸。

A.410

B.415

C.418

D.420【答案】BCP1C8X5D1D7O3P10HV8V6M3W1V9W1G8ZV8Y4U8N7T4L8A6134、某交易者以2．87港元／股的價格買入一張股票看跌期權，執行價格為65港元／股；該交易者又以1．56港元／股的價格買入一張該股票的看漲期權，執行價格為65港元／股。(合約單位為1000股，不考慮交易費用)如果股票的市場價格為58．50港元／股時，該交易者從此策略中獲得的損益為（）。

A.3600港元

B.4940港元

C.2070港元

D.5850港元【答案】CCC7M3O6V9W2G5W9HT3M9G10Y3L4F3B2ZH3U3S10O6D9E8U4135、套期保值有兩種止損策略，一個策略需要確定正常的基差幅度區間；另一個需要確定（）。

A.最大的可預期盈利額

B.最大的可接受虧損額

C.最小的可預期盈利額

D.最小的可接受虧損額【答案】BCT7S2E5M1B7L4D2HC1N9F1I3G9R5K8ZS8E5E1O7E2P6B6136、股票現金流貼現零增長模型的假設前提是()

A.股息零增長

B.凈利潤零增長

C.息前利潤零增長

D.主營業務收入零增長【答案】ACK2L1R8S1I10O7G7HH5O3H9I5R3G6A3ZD4G6O10M10H9Z1M8137、國債期貨套期保值策略中，()的存在保證了市場價格的合理性和期現價格的趨同，提高了套期保值的效果。

A.投機行為

B.大量投資者

C.避險交易

D.基差套利交易【答案】DCI10A3U9N7Q8S1W2HJ2Q9I1V2N8M1N3ZA4J10B1Z7E8E7F4138、投資者賣出執行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數到期日相同，執行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為40美分/蒲式耳，據此回答以下三題：（不計交易成本）

A.50

B.-10

C.10

D.0【答案】CCF9S8O3N7J9C10Z3HB9G8A5S6F3B5H9ZA9M4R8J1R3K5X6139、中間投入W的金額為()億元。

A.42

B.68

C.108

D.64【答案】ACP1X6M5C3K2E6L4HO10K8I1Y9O7F6Z3ZU3K1Q1O2T1X1T2140、交易量應在()的方向上放人。

A.短暫趨勢

B.主要趨勢

C.次要趨勢

D.長期趨勢【答案】BCZ8Z2A8H8K10N8P8HJ1H5D6P1G10V10Z10ZI7U5S5G6U7G3G7141、根據下面資料，回答89-90題

A.145.6

B.155.6

C.160.6

D.165.6【答案】BCV8U7N4T7D3V7W9HJ2U1W10E4T2V6A8ZR3S9B9F4K10F6A7142、客戶、非期貨公司會員應在接到交易所通知之日起（）個工作日內將其與試點企業開展串換談判后與試點企業或其指定的串換庫就串換協議主要條款(串換數量、費用)進行磋商的結果通知交易所。

A.1

B.2

C.3

D.5【答案】BCH4T10D5J5Q5I5J10HC7I9A7U7I4X5A2ZL9V3S1W4I7T10B2143、某資產管理機構發行了一款保本型股指聯結票據，產品的主要條款如表7—7所示。根據主要條款的具體內容，回答以下兩題。

A.95

B.95.3

C.95.7

D.96.2【答案】CCC9P10Y7C1P9U3U5HJ1I9R3Q6O5G4U7ZR9L5W9E3P7C2J9144、假設該產品中的利息是到期一次支付的，市場利率為()時，發行人將會虧損。

A.5.35％

B.5.37％

C.5.39％

D.5.41％【答案】ACR4X3Q2F7D1N8L1HO2C3E1X2T9S5E1ZE4L5X8J3F6Q7Q8145、某些主力會員席位的持倉變化經常是影響期貨價格變化的重要因素之一，表4—1是某交易日鄭州商品交易所PTA前五名多空持倉和成交變化情況。

A.下跌

B.上漲

C.震蕩

D.不確定【答案】BCV9L7S6D2C4R1R1HM2D10S8N10H5Z8X6ZM9C4X6P1P4K5V6146、以S&P500為標的物三個月到期遠期合約，假設指標每年的紅利收益率為3%，標的資產為900美元，連續復利的無風險年利率為8%，則該遠期合約的即期價格為（）美元。

A.900

B.911.32

C.919.32

D.-35.32【答案】BCI9X4F3K5U6C6R3HS2P9B10I5K4S4J2ZL8X10C6P4J9W10H1147、套期保值有兩種止損策略，一個策略需要確定正常的基差幅度區間；另一個需要確定（）。

A.最大的可預期盈利額

B.最大的可接受虧損額

C.最小的可預期盈利額

D.最小的可接受虧損額【答案】BCA2E1A2S6G8D5R7HK4N6H7P4X5J2F3ZE8V8G10R8C9D5N9148、()具有單邊風險特征，是進行組合保險的有效工具。

A.期權

B.期貨

C.遠期

D.互換【答案】ACU9O8P8J3R10I9C9HB5G6R7Q5E6W6L4ZX7F8Y7P1I6C4R3149、某保險公司擁有一個指數型基金，規模為50億元，跟蹤的標的指數為滬深300指數，其投資組合權重分布與現貨指數相同。方案一：現金基礎策略構建指數型基金。直接通過買賣股票現貨構建指數型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。方案二：運用期貨加現金增值策略構建指數型基金。將45億元左右的資金投資于政府債券（以年收益2.6%計算）同時5億元（10%的資金）左右買入跟蹤該指數的滬深300股指期貨頭寸。當時滬深300指數為2876點，6個月后到期的滬深300指數期貨的價格為3224點。設6個月后指數為3500點，假設忽略交易成本和稅收等，并且整個期間指數的成分股沒有調整。方案一的收益為（）萬元。

A.108500

B.115683

C.111736.535

D.165235.235【答案】CCU1Q8A8O8Z7O7F9HI2Z10W7Y5H4X1N10ZJ10V1U8G4X5W6C2150、下列策略中，不屬于止盈策略的是（）。

A.跟蹤止盈

B.移動平均止盈

C.利潤折回止盈

D.技術形態止盈【答案】DCP4Q7F3D7J3B4K2HC5U3F9C10E2H5E8ZE5G9X9C1E8F8H4151、江恩認為，在()的位置的價位是最重耍的價位

A.25%

B.50%

C.75%

D.100%【答案】BCV1T9F5P4Y6N2N8HL5C9Z8I6D5Q4B10ZS10Q5O10X8O5Q4W3152、某家信用評級為AAA級的商業銀行目前發行3年期有擔保債券的利率為4.26%。現該銀行要發行一款保本型結構化產品，其中嵌入了一個看漲期權的多頭，產品的面值為100。而目前3年期的看漲期權的價值為產品面值的12.68%，銀行在發行產品的過程中，將收取面值的0.75%作為發行費用，且產品按照面值發行。如果將產品的杠桿設定為120%，則產品的保本比例在（）%左右。

A.80

B.83

C.90

D.95【答案】DCP9B3O6D10T4X3Y1HG5N3K9O10R4T8Q2ZP8A5F2S5R10N5Q4153、美國GOP數據由美國商務部經濟分析局(BEA)發布，一般在（）月末進行年度修正，以反映更完備的信息。

A.1

B.4B

C.7

D.10【答案】CCN8J10A9W8M6E4Z2HC2Z8K3K2Y6X7D1ZP9T4B3I4H1V8C2154、下列不屬于實時監控量化交易和程序的最低要求的是（）。

A.設置系統定期檢查量化交易者實施控制的充分性和有效性

B.市場條件接近量化交易系統設計的工作的邊界時，可適用范圍內自動警報

C.在交易時間內，量化交易者可以跟蹤特定監測工作人員負責的特定量化交易系統的規程

D.量化交易必須連續實時監測，以識別潛在的量化交易風險事件【答案】ACE3H6H4F4A8Y7R6HA8Q10O1V8V5V10H3ZT3R10B9D8K8R8V7155、根據指數化投資策略原理，建立合成指數基金的方法有()。

A.國債期貨合約+股票組合+股指期貨合約

B.國債期貨合約+股指期貨合約

C.現金儲備+股指期貨合約

D.現金儲備+股票組合+股指期貨合約【答案】CCY4I2N4B2E9P2G10HV7X7V3G8G10L7R2ZJ3P6Q6J5U6V4X4156、當大盤指數為3150時，投資者預期最大指數將會大幅下跌，但又擔心由于預測不準造成虧損，而剩余時間為1個月的股指期權市場的行情如下：若大盤指數短期上漲，則投資者可選擇的合理方案是（）。

A.賣出行權價為3100的看跌期權

B.買入行權價為3200的看跌期權

C.賣出行權價為3300的看跌期權

D.買入行權價為3300的看跌期權【答案】CCO3E4R10C5K2J2W1HS4U3W6P2L7M8O2ZZ6E7A8F5T9A6K4157、某款收益增強型的股指聯結票據的主要條款如下表所示。請據此條款回答以下四題。

A.看漲期權

B.看跌期權

C.價值為負的股指期貨

D.價值為正的股指期貨【答案】ACM5C5L10F9H3T7N10HL2R4P10G8Y3Q7Y8ZI2T1F1Z6D8P2A6158、在相同的回報水平下，收益率波動性越低的基金，其夏普比率的變化趨勢為（）。

A.不變

B.越高

C.越低

D.不確定【答案】BCQ9E7W7P1I6B3W4HF5B10M3T6S4O9S5ZW10E5U8Z3L8H7W2159、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該套利交易（）。(不計手續費等費用)

A.虧損40000美元

B.虧損60000美元

C.盈利60000美元

D.盈利40000美元【答案】DCT1I10D4A3Z8L7O1HZ9C8C3F4A9L9X8ZM7N1N5N9Z7D4S8160、時間序列的統計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統計特征的均值、方差和協方差等均不隨時間的改變而改變，稱為（）。

A.平穩時間序列

B.非平穩時間序列

C.單整序列

D.協整序列【答案】ACQ10D9Z3Q7L4X4D1HB2Q7E3T4T8S9N8ZD6Y9F7U5A2U2H2161、國內某汽車零件生產企業某日自美國進口價值1000萬美元的生產設備，約定3個月后支付貨款；另外，2個月后該企業將會收到150萬歐元的汽車零件出口貨款；3個月后企業還將會收到200萬美元的汽車零件出口貨款。據此回答以下三題。

A.1000萬美元的應付賬款和150萬歐元的應收賬款

B.1000萬美元的應收賬款和150萬歐元的應付賬款

C.800萬美元的應付賬款和150萬歐元的應收賬款

D.800萬美元的應收賬款和150萬歐元的應付賬款【答案】CCI9K2P1L6V8E10R6HS9W8M5P8F5O9K6ZW2B3M6I8Z1F8X8162、若固息債券的修正久期為3，市場利率上升0.25%，考慮凸度因素，則債券價格為（）。

A.漲幅低于0.75%

B.跌幅超過0.75%

C.漲幅超過0.75%

D.跌幅低于0.75%【答案】DCJ10O1T1V4F1L8Q2HZ3T5E9X9Q7O3B5ZY7I3S3K3I10C9Z4163、對于金融機構而言，期權的δ=-0.0233元，則表示（）。

A.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率下降1％時，產品的價值將提高0.0233元，而金融機構也將有0.0233元的賬面損失