2018年中級會計師考試《財務管理》考點練習題及答案十三含答案一、單項選擇題按照證券收益的決定因素，證券可以分為()原生證券和衍生證券固定收益證券和變動收益證券所有權證券和債權證券短期證券和長期證券根據變現方式的不同，投資基金可以分為()契約型基金和公司型基金期權基金和期貨基金資本基金和貨幣基金圭寸閉式基金和開放式基金某基金持有的某兩種股票的數量的分別為10萬股和50萬股，每股的市價分別為30元和20元，銀行存款為1000萬元，該基金負債有兩項：對托管人或管理人應付未付的報酬為500萬元，應付稅金為300萬元，已售出的基金單位為1000萬，則基金單位凈值為()元。1.151.61.81.5已知基金A的單位凈值為2.5元，首次認購費用為基金凈值的5%，則基金的認購價是()元。2.6252.52.3752.8某公司發行認股權證籌資，規定每張認股權證可按8元認購1股普通股票，若公司當前的普通股市價為9.5元，則公司發行的每張認股權證的理論價值為()元。17.589.51.5假設某公司有100萬股流通在外的普通股，附權方式發行50萬股新股，每股認購價格為10元，該股票股權登記日前的每股市價為20元，則該附權優先認股權的價值為()元。3.333.746.676.26下列有關優先認股權表述不正確的是()。優先認股權的存續期分為附權期和除權期兩部分附權期是從公司宣布配股之日起至配股登記日止，除權期是指從配股登記日至到期日除權股票的市場價格中包含了新發行股票的認購權附權股票的市場價格中不包含了優先認股權的價值某公司發行可轉換債券，每張面值為1000元，轉換價格為100元/股，則該債券的轉換比率是()。50103025可轉換債券對投資者的吸引力在于：當企業經營好轉時，可轉換債券可以轉換為()。其它債券優先股普通股企業發行的任何一種證券如果用認股權證購買普通股，則股票的購買價格一般()。高于普通股市價低于普通股市價等于普通股市價等于普通股價值下列不屬于期權投資可考慮的投資策略是()。預計期權標的物價格將上升時，買進認購期權預計期權標的物價格將下降時，買進認售期權買進認售期權同時買入期權標的物買進認購期權同時買入期權標的物下列影響認股權證的影響因素中表述不正確的是()換股比率越大，認股權證的理論價值越大普通股市價越高，認股權證的理論價值越大執行價格越高，認股權證的理論價值越大剩余有效期間越長，認股權證的理論價值越大投資基金的收益率是通過()的變化來衡量的。基金凈資產的價值基金認購價基金贖回價基金資產的價值二、多項選擇題下列有關證券分類的說法正確的有()。按照募集方式的不同分類，可將證券分為公募證券和私募證券按照證券所體現的權益關系，可將證券分為所有權證券和債權證券按照證券收益的決定因素，可將證券分為原生證券和衍生證券按照證券收益的穩定狀況，可將證券分為固定收益證券和變動收益證券下列有關衍生證券表述正確的是()。衍生證券收益取決于發行者的財務狀況衍生證券包括期貨合約和期權合約兩種基本類型衍生證券收益取決于原生證券的價格又稱內部發行證券，是指面向少數特定投資者發行的證券證券投資的特點是()。流動性弱流動性強C.價格不穩定D.交易成本低4.證券投資的種類有()。債券投資股票投資期貨投資證券組合投資相對股票投資而言，債券投資的優點有()本金安全性高收入穩定性強價格波動小D.擁有管理權已知基金單位凈值為3元，首次認購費用為基金凈值的10%贖回時手續費為1元，則基金的認購價和贖回價分別是()。33.324商品期貨投資的特點是()。以小博大交易便利信息公開，交易效率高合約的履約有保證從規避投資風險的角度，債券投資組合的主要形式有()。浮動利率債券與固定利率債券短期債券與長期債券政府債券，金融債券與企業債券信用債券與擔保債券按照投資標的不同，投資基金可分為()股票基金期權基金認股權證基金專門基金下列屬于開放型基金特點的是()。沒有固定期限，投資人可隨時向基金管理人贖回在招募說明書中要列明其基金規模交易價格基本不受市場供求影響基金資產必須保持流動性，不可全部進行長期投資專門基金包括()。黃金基金資源基金科技基金地產基金企業進行股票投資的主要目的包括()。獲取穩定收益為了獲得股利收入及股票買賣價差取得對被投資企業的控股權為配合長期資金的使用，調節現金余額下列屬于套利策略的種類的是()。跨期套利跨市套利跨品種套利買入保值套利下列各項中，屬于基金投資優點的有()具有專家理財優勢具有資金規模優勢不可能承擔很大風險可能獲得很高的投資收益15.開放型基金的柜臺交易價格完全以基金單位凈值為基礎，通常采用兩種報價形式：認購價和贖回價，則下列說法正確的有()。基金認購價二基金單位凈值+首次認購費基金贖回價二基金單位凈值-基金贖回費基金認購價二基金單位凈值-首次認購費基金贖回價二基金單位凈值+基金贖回費三、判斷題按照證券收益的決定因素，證券可分為固定收益證券和變動收益證券。()行業分析是基本分析法的重點。()股票投資的技術分析法是對影響證券市場供求關系的基本要素進行分析，評級有價證券的真正價值。()封閉型基金買賣價格主要受公司的凈資產值的影響，基本不受市場供求影響。()長期債券投資的目的是合理利用暫時閑置的資金和獲得企業的控制權。()投資基金的收益率是通過基金資產價格的變化來衡量的。()所有權證券的持有人一般對發行方都有一定的管理和控制權;所有權證券一般比債權證券的風險小。()股票投資的基本分析法，主要適用于周期相對較短的個別股票價格的預測和相對不夠成熟的股票市場。()基金價值與股票價值一樣都是指能夠給投資者帶來的未來現金流量的現值。()認股權證賦予持有者在一定時間以事先約定的價格優先購買發行公司一定數量普通股票或優先股票的權利。()認股權證剩余有效期間越長，則表明風險越大，所以認股權證的理論價值越小。()附權優先認股權的價值與新股認購價的大小成正比例關系。()可轉換債券的回售條款有利于降低債券投資者的風險。()可轉換債券的轉換期可以與債券的期限相同，但不可以短于債券的期限。()投資人預期期權標的物價格將上升時，可以賣出認購期權。()四、計算分析題1.某公司在2000年1月1日以950元價格購入一張面值為1000元的新發行債券，其票面利率為8%，5年后到期，每年12月31日付息一次，到期歸還本金。要求：假定該債券擬持有至到期，計算2000年1月1日該債券持有期收益率是多少?(2)假設2004年1月1日的市場利率下降到6%，那么此時債券的價值是多少?距到期日還有一年，將最后一年的利息和歸還的本金折現即可(3)假定2004年1月1日該債券的市場價格為982元，此時購買該債券的收益率是多少?(4)假定2002年10月1日的市場利率為12%，債券市場價為900元，你認為是否應該購買該債券?2?已知：ABC公司是一個基金公司，相關資料如下：資料一：2006年1月1日,ABC公司的基金資產總額(市場價值)為27000萬元，其負債總額(市場價值)為3000萬元，基金份數為8000萬份。在基金交易中，該公司收取首次認購費和贖回費，認購費率為基金資產凈值的2%，贖回費率為基金資產凈值的1%。資料二：2006年12月31日，ABC公司按收盤價計算的資產總額為26789萬元，其負債總額為345萬元，已售出10000萬份基金單位。資料三：假定2006年12月31日，某投資者持有該基金2萬份，到2007年12月31日，該基金投資者持有的份數不變，預計此時基金單位凈值為3.05元。要求：(1)根據資料一計算2006年1月1日ABC公司的下列指標：①基金凈資產價值總額;②基金單位凈值;③基金認購價;④基金贖回價。⑵根據資料二計算2006年12月31日的ABC公司基金單位凈值。(3)根據資料三計算2007年該投資者的預計基金收益率。3.已知：某公司發行票面金額為1000元、票面利率為8%的3年期債券，該債券每年計息一次，到期歸還本金，當時的市場利率為10%。要求：2.2.(1)計算該債券的理論價值。假定投資者甲以940元的市場價格購入該債券，準備一直持有至期滿，若不考慮各種稅費的影響，計算到期收益率。假定該債券約定每季度付息一次，投資者乙以940元的市場價格購入該債券，持有9個月收到利息60元，然后965元將該債券賣出。計算：①持有期收益率;②持有期年均收益率。一、單項選擇題1.【答案】A【解析】按照證券收益的決定因素，可以分為原生證券和衍生證券。原生證券的收益大小主要取決于發行者的財務狀況，衍生證券包括期貨合約和期權合約兩種基本類型，其收益取決于原生證券的價格答案】D【解析】根據變現方式的不同，投資基金可以分為封閉式基金和開放式基金;封閉式基金是指基金的發起人在設立基金時，限定了基金單位的發行總額，籌集到這個總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期內不再接受新的投資。開放式基金是指基金發起人在設立基金時，基金單位的總數是不固定的，可視經營策略和發展需要追加發行。3.【答案】D【解析】根據公式基金單位凈值=基金凈資產價值總額/基金單位總份數=(10x30+50x20+1000-500-300)/1000=1.5(元)4.【答案】A【解析】根據公式：基金認購價=基金單位凈值+首次認購費=2.5+2.5x5%=2.625（元）。5.【答案】D【解析】理論價值=(普通股市價-執行價格)x換股比率=(9.5-8)x1=1.5兀。6.【答案】A【解析】購買1股新股所需的優先認股權數=100/50=2，則附權優先認股權的價值=(20-10)/(2+1)=3.33(兀)。7.【答案】C【解析】在除權期內，股票價值分為股票的價值和優先認股權兩部分，除權股票價值不包含新發行股票的認購權。8.【答案】B【解析】轉換比率=債券面值/轉換價格=1000/100=109.【答案】C【解析】當企業經營步入正常時，將可轉換債券轉換成為普通股，在一定程度上具有對企業的所有權，有更多的機會取得更大的收益。10.【答案】B【解析】認股權證具有價值和市場價格，用認股權證購買普通股票，其價格一般低于市價，這樣認股權證就有價值。11.【答案】D【解析】應該是買進認購期權同時賣去期權標的物。12.【答案】C【解析】換股比率越大，表明認股權證一權所能認購的普通股股數越多，其理論價值越大;普通股市價越高，認股權證的理論價值越大;執行價格越高，認股權證的持有者為換股而支付的代價就越大，普通股市價高于執行價格的機會就越小，所以認股權證的理論價值越小。剩余有效期間越長，市價高于執行價格的可能性就越大，認股權證的理論價值越大。13.【答案】A解析】基金收益率是反映基金增值量情況的指標，它通過基金3.3.凈資產的價值變化來衡量。二、多項選擇題1.【答案】ABCD【解析】按照募集方式的不同分類，可將證券分為公募證券和私募證券;按照證券所體現的權益關系，可將證券分為所有權證券和債權證券;按照證券收益的決定因素，可將證券分為原生證券和衍生證券;按照證券收益的穩定狀況，可將證券分為固定收益證券和變動收2.【答案】BC【解析】原生證券收益取決于發行者的財務狀況，衍生證券收益取決于原生證券的價格，所以A不對，選項D是私募債券的特點，也不對。6.6.【答案】BCD【解析】證券投資的特征是(1)流動性強(2)價格不穩定(3)交易成本低。4.【答案】ABCD【解析】在金融市場上，證券具體可分為(1)債券投資(2)股票投資(3)基金投資(4)期貨投資(5)齊全投資(6)證券組合投資。5.【答案】ABC【解析】股票投資才擁有管理權，所以D錯誤。答案】BC【解析】根據公式基金的認購價=基金單位凈值+首次認購費=3+3x10%=3.3(元)基金贖回價=基金單位凈值-基金贖回費=3.1=2(元)。7.【答案】ABD【解析】商品期貨投資的特點是(1)以小博大(2)交易便利(3)信息公開(4)期貨交易可以雙向操作，簡便，靈活(5)合約的履約有保證。8.【答案】ABCD【解析】從規避投資風險的角度，債券投資組合的主要形式有：浮動利率債券與固定利率債券組合，短期債券與長期債券組合，政府債券，金融債券與企業債券組合，信用債券與擔保債券組合等。另外，在單純的企業債券投資中嗎還可以進行可轉換至阿娟與不可轉換債券的組合，附認股權債券與不附認股權債券的組合。9.【答案】ABCD【解析】按照投資標的不同，可分為股票基金，債券基金，貨幣基金，期貨基金，期權基金，認股權證基金，專門基金等。10.【答案】ACD【解析】本題的考點是封閉型基金和開放型基金特點的比較，開放型基金沒有發行規模限制,封閉型基金在招募說明書中要列明其基金規模。11.【答案】ABCD【解析】專門基金油股票基金發展演化而成，屬于分類行業股票基金或次級股票基金，包括：黃金基金，資源基金，科技基金，地產14.14.基金等，這類基金的投資風險較大，收益水平較易受到市場行情的影響。12.【答案】BC【解析】A為長期債券投資的主要目的，D為短期債券投資的主要目的。13.【答案】ABC【解析】金融期貨投資可采用的投資策略包括套期保值和套利等套期保值包括買入保值和賣出保值;套利一般包括跨期套利、跨市套利和跨品種套利等。答案】ABCD15.【解析】剩余有效期間越長，市價高于執行價格的可能性就越大，認股權證的理論價值越大。12.【答案】X【解析】根據附權優先認股權的價值計算公式：R=(M-S)/(N+1),

可以看出附權優先認股權的價值R與新股認購價S是成反比例關系的。13.【答案】V【解析】可轉換債券的回售條款，是指公司股票價格在一定時期內連續低于轉換價格達到某一幅度時，債券持有人可以按事先約定的價格將債券出售給發行公司。這一條款有利于降低債券投資者的風險【答案】【答案】X【解析】可轉換債券的轉換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。15.【答案】X【解析】投資人預期期權標的物價格將上升時，可以買入認購期權。這樣達到了保值和增值的目的。四、計算分析題1.【答案】（1）950=80X（P/A，i，5）+1000X（P/F，i，5）采用逐次測試法，按折現率9%測試：V=80X（P/A，9%，5）+1000X（P/F，9%，5）/