證券從業資格考試《證券投資分析》調研測試（附答案及解析）一、單項選擇題（共60題，每題1分）。1、關于頭肩頂形態中的頸線，以下說法不正確的是（）。A、頭肩頂形態中，它是支撐線，起支撐作用B、突破頸線一定需要大成交量配合C、當頸線被突破，反轉確認以后，大勢將下跌D、如果股價最后在頸線水平回升，而且回升的幅度高于頭部，或者股價跌破頸線后又回升到頸線上方，這可能是一個失敗的頭肩頂，宜作進一步觀察【參考答案】：B【解析】突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續下跌時，成交量會放大。2、下列對金融期權價格影響的因素，說法不正確的是（）。A、利率提高，期權標的物的市場價格將下降，從而使看漲期權的內在價值下降，看跌期權的內在價值提高B、在其他條件不變的情況下，期權期間越長，期權價格越高；反之，期權價格越低C、在期權有效期內標的資產產生的收益將使看漲期權價格上升，使看跌期權價格下降D、標的物價格的波動性越大，期權價格越高；波動性越小，期權價格越低【參考答案】：C【解析】在期權有效期內標的資產產生的收益將使看漲期權價格下降，使看跌期權價格上升。3、下列不屬于切點證券組合的特點的是（）。A、有效邊界上的任意證券組合，即有效組合，均可視為無風險證券與切點證券組合的再組合B、切點證券組合是有效組合中唯一一個不含無風險證券而僅由風險證券構成的組合C、切點證券組合完全由市場確定，與投資者的偏好無關D、切點證券組合在套利定價理論中占有核心地位【參考答案】：D切點證券組合的特點包括：①切點證券組合是有效組合中唯一一個不含無風險證券而僅由風險證券構成的組合：②有效邊界上的任意證券組合，即有效組合，均可視為無風險證券與切點證券組合的再組合；③切點證券組合完全由市場確定，與投資者的偏好無關。故D項符合題意。4、證券投資分析的主要信息來源渠道不包括（）。A、到政府部門去實地了解情況B、到上市公司去實地了解情況C、道聽途說的消息D、查閱歷史資料【參考答案】：C5、確定證券投資政策是證券組合管理的第一步，它反映了證券組合管理者的（）。A、投資原則B、投資目標C、投資偏好D、投資風格【參考答案】：D考點：熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟。見教材第七章第一節，P323。6、只有在（）時，財政赤字才會擴大國內需求。A、政府發行國債時B、財政對銀行借款且銀行不增加貨幣發行量C、財政對銀行借款且銀行增加貨幣發行量D、財政對銀行借款且銀行減少貨幣發行量【參考答案】：C【解析】考點：熟悉財政收支內容以及財政赤字或結余的概念。見教材第三章第一節，P90。7、聯合國的《國際標準行業分類》把國民經濟劃分為（）個門類。A、8B、13C、10D、11【參考答案】：C8、下列不屬于評價宏觀經濟形勢基本變量的是（）。A、超買超賣指標B、投資指標C、消費指標D、貨幣供應量指標【參考答案】：A【解析】評價宏觀經濟形勢的基本變量有國民經濟總體指標、投資指標、消費指標、金融指標。貨幣供應量指標屬于金融指標。超買超賣指標是專門研究股票指數走勢的中長期技術分析工具，不屬于評價宏觀經濟形勢的基本變量。9、在下列指標的計算中，唯一沒有用到收盤價的是（）。A、MACDB、RSIC、BIASD、PSY【參考答案】：D【考點】熟悉乖離率、心理線、能量潮、騰落指數、漲跌比、超買超賣等指標的基本含義與計算以及應用法則。見教材第六章第三節，P316。10、當價格上升時，成交量不再增加，這意味著價格將（）。A、下降B、繼續上漲C、滯脹D、整理【參考答案】：A【解析】當價格上升時，成交量不再增加，意味著價格得不到買方確認，價格的上升趨勢就將會改變；反之，當價格下跌時，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，意味著賣方不再認同價格繼續往下降了，價格下跌趨勢就將會改變。11、某證券組合今年實際平均收益率為0.14，當前的無風險利率為0.02，市場組合的風險溢價為0.06，該證券組合的值為1.5。那么，該證券組合的特雷諾指數為（）。A、0.06B、0.08C、0.10D、0.12【參考答案】：B12、如果某投資者以52.5元的價格購買某公司的股票，該公司在上年年末支付每股股息5元，預計在未來該公司的股票按每年5%的速度增長，則該投資者的預期收益率為（）。A、14%B、15%C、16%D、12%【參考答案】：B【解析】計算如下：預期收益率=5×(1+5%)÷52.5+5%=15%考點：掌握計算股票內在價值的不同股息增長率下的現金流貼現模型公式及應用。見教材第二章第三節，P48。13、形成“內部人控制”的資產重組方式的是（）。A、交叉控股B、股權協議轉讓C、股權回購D、表決權信托與委托書【參考答案】：A14、一般地講，在證券分析使用的技術指標中，0BV指標側重反映（）。A、股價變化B、成交量變化C、市場人氣變化D、市場指數變化【參考答案】：B15、與基本分析相比，技術分析具有（）的特點。A、對市場的反映比較直觀，分析的結論時效性較強B、比較全面地把握證券的基本走勢C、應用起來比較簡單D、適用于周期相對比較長的證券價格預測【參考答案】：A16、下列關于國際金融市場動蕩對證券市場影響的論述錯誤的是（）。A、一國的經濟越開放，證券市場的國際化程度越高，證券市場受匯率的影響越大B、一般而言。匯率下降，本幣升值，本國產品競爭力強，出口型企業將增加收益，因而企業的股票和債券價格將上漲C、匯率上升，本幣貶值，將導致資本流出本國，資本的流失將使得本國證券市場需求減少，從而市場價格下跌D、從趨勢上看，由于中國經濟的持續高速發展，人民幣漸進升值的過程仍將持續，升值預期將對股市的長期走勢構成強力支撐【參考答案】：B17、上市公司擬在未來無限時期每年支付每股股利2元，相應的貼現率(必要收益率)為10%，該公司股價18元，計算該股票的凈現值為（）。A、-2元B、2元C、18元D、20元【參考答案】：B【解析】計算如下：內在價值=2÷10％=20(元)NPV=20—18=2(元)考點：掌握計算股票內在價值的不同股息增長率下的現金流貼現模型公式及應用。見教材第二章第三節，P46。18、（）是指中央銀行規定的金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例。A、法定存款準備率B、存款準備金率C、超額準備金率D、再貼現率【參考答案】：A【解析】法定存款準備率是指中央銀行規定的金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例。19、下列關于趨勢線的說法有誤的是（）。A、反映價格變動的趨勢線不可能一成不變，而是要隨著價格波動的實際情況進行調整B、趨勢線被突破后，就說明股價下一步的走勢將要反轉C、在若干條上升趨勢線和下跌趨勢線中，最重要的是原始上升趨勢線或原始下跌趨勢線D、上升趨勢線起壓力作用，是壓力線的一種；下降趨勢線起支撐作用，是支撐線的一種【參考答案】：D本題考核的是趨勢線在證券投資分析中的作用及影響。上升趨勢線起支撐作用，是支撐線的一種；下降趨勢線起壓力作用，是壓力線的一種。故答案選D。20、（）標志著股權分置改革正式啟動。A、2001年6月12日，國務院頒布《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》B、2004年1月31日，國務院發布《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》C、2005年4月29日，中國證監會發布《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》D、2005年9月4日，中國證監會頒布《上市公司股權分置改革管理辦法》【參考答案】：C21、金融期貨的標的物包括（）。A、股票B、外匯C、利率D、以上都是【參考答案】：D22、（）是指行業本身內在的衰退規律起作用而發生的規模萎縮、功能衰退、產品老化。A、自然衰退B、偶然衰退C、絕對衰退D、相對衰退【參考答案】：C【解析】自然衰退是一種自然狀態下到來的衰退；偶然衰退是指在偶然的外部因素的作用下，提前或延后發生的衰退；相對衰退是指行業因結構性原因或者無形原因引起行業地位和功能發生衰減的狀況。23、四支股票出現了不同的換手情況，最應該買入的是（）。A、連續多日平均換手率在7%-8%的水平上B、突然有一日換手高達20%，隨后幾天交投清淡C、連續兩周換手頻繁，行情發動以來已經上漲將近30%D、十個交易日均保持較高換手，換手率不斷有所增加【參考答案】：D24、下列屬于期權的時間價值特性的是（）。A、期權買方實際支付的價格高于期權內在價值的部分B、期權的時間價值不易直接計算，一般用實際價格減去內在價值C、期權買方愿意支付額外的費用，是因為期貨的內在價值可能會增加D、以上均正確【參考答案】：B【解析】考點：掌握期權的內在價值、時間價值及期權價格影響因素。見教材第二章第四節，P59。25、下列（）情況下，證券市場將呈現上升走勢。A、持續、穩定、高速的GDP增長B、高通脹下的GDP增長C、宏觀調整下的GDP減速增長D、轉折性的GDP變動【參考答案】：A26、甲、乙兩種債券，具有相同的息票利率、面值和收益率，甲的期限較乙的長，則（）的價格折扣會較小。A、兩者一樣B、甲C、乙D、不能判斷【參考答案】：B27、關于基差，以下說法不正確的是（）。A、期貨保值的盈虧取決于基差的變動B、當基差變小時，有利于賣出套期保值者C、如果基差保持不變，則套期保值目標實現D、基差指的是某一特定地點的同一商品現貨價格在同一時刻與期貨合約價格之間的差額?！緟⒖即鸢浮浚築28、某投資者對期望收益率毫不在意，只關心風險，那么該投資者無差異曲線(默認橫坐標為方差，縱坐標為期望收益率)為（）。A、一根豎線B、一根橫線C、一根向右上傾斜的曲線D、一根向左上傾斜的曲線【參考答案】：A【解析】考點：熟悉投資者偏好特征；了解無差異曲線的含義、作用和特征。見教材第七章第二節，P339。29、關于我國的分業經營、分業管理，以下描述不正確的是（）。A、銀行、證券和保險等金融企業不得相互間持有股份，參與經營B、銀行、證券、保險業的管理機構相對獨立，各司其職C、銀行、證券、保險業務相互獨立，不得相互代理D、分業經營不等于業務上不合作【參考答案】：C30、（）的出現標志著現代證券組合理論的開端。A、《證券投資組合原理》B、資本資產定價模型C、單一指數模型D、《證券組合選擇》【參考答案】：D31、在證券組合管理的基本步驟中，注意投資時機的選擇是（）階段的主要工作。A、確定證券投資政策B、進行證券投資分析C、組建證券投資組合D、投資組合的修正【參考答案】：C【解析】熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟。見教材第七章第一節，P324。32、長期負債與營運資金比率可以用來衡量公司的（）。A、資本結構B、經營效率C、償債能力D、財務結構【參考答案】：C33、下列關于市場占有率的說法中，錯誤的是（）。A、市場占有率反映公司產品的高技術含量B、市場占有率是指一個公司的產品銷售占該類產品整個市場銷售總量的比例C、公司的市場占有率可以反映公司在同行業中的地位D、公司銷售市場的地域范圍可反映公司的產品市場占有率【參考答案】：A【解析】市場占有率主要是衡量公司產品的競爭力水平，并不能反映公司產品的高技術含量。34、通常認為顯著相關時，相關系數r的取值范圍是（）。A、0<│r│≤0.3B、0.3<│r│≤0.5C、0.5<│r│l≤0.8D、0.8<│r│<1【參考答案】：C35、在計算股票內在價值中，下列關于可變增長模型的說法中不正確的是（）。A、與不變增長模型相比，其假設更符合現實情況B、可變增長模型包括二元增長模型和多元增長模型C、可變增長模型的計算較為復雜=^_^=(^_^)D、可變增長模型考慮了購買力風險【參考答案】：DABC項是可變增長模型的特征。36、耐用品制造業屬于（）。A、增長型行業B、周期型行業C、防守型行業D、衰退型行業【參考答案】：B【解析】考點：掌握行業的類型、各類行業的運行狀態與經濟周期的變動關系、具體表現、產生原因及投資者偏好。見教材第四章第二節，P147。37、就我國現實市場條件來說，更適用于短期的行情預測的證券投資分析方法是（）。A、基本分析法B、證券組合分析法C、技術分析法D、公司分析法【參考答案】：C【解析】基本分析法主要適用于周期相對比較長的證券價格預測以及相對成熟的證券市場和預測精確度要求不高的領域。就我國現實市場條件來說，技術分析更適用于短期的行情預測。本題的最佳答案是C選項。38、僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的分析方法稱為（）。A、技術分析B、基本分析C、定性分析D、定量分析【參考答案】：A【解析】掌握基本分析法、技術分析法、量化分析法的定義、理論基礎和內容。見教材第一章第三節，Pl4。39、（）反映債權人所提供的資本占全部資本的比率，也被稱負債經營比率。A、資產負債率B、產權比率C、長期債務與營運資金的比率D、有形資產凈值債務率【參考答案】：A【解析】資產負債率一負債總額/資產總額，反映了負債占公司全部資產的比重，也就是負債占全部資本的比重(資產=負債+所有者權益，前者是債權人所提供的資本，后者是股東提供的資本)，也被稱為負債經營比率。40、支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉化，很大程度是（）方面的影響。A、機構主力斗爭的結果B、心理因素C、持有成本D、籌碼分布【參考答案】：B【解析】支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉化，很大程度是心理因素方面的影響。41、下列（）不是技術分析的假設。A、市場行為涵蓋一切信息B、價格沿趨勢移動C、歷史會重演D、價格隨機波動【參考答案】：D技術分析有三大理論假設，分別是市場行為涵蓋一切信息，價格沿趨勢移動，歷史會重演。42、下列不屬于股票投資價值外部因素的是（）。A、宏觀經濟因素B、行業因素C、市場利率因素D、市場因素【參考答案】：C【解析】熟悉影響股票投資價值的內外部因素及其影響機制。見教材第二章第三節，P44。43、（）又被稱為跨期套利。A、市場內價差套利B、市場間價差套利C、跨品種價差套利D、期現套利【參考答案】：A【解析】市場內價差套利又被稱為跨期套利。44、套利定價理論（）。A、取代了CAPM理論B、與CAPM理論的假設完全不同C、研究套利活動的機理D、是由羅斯提出的【參考答案】：D45、綜合研究擬定經濟和社會發展政策、進行總量平衡、指導總體經濟體制改革的宏觀調控部門是（）。A、國家發展和改革委員會B、國務院C、中國證券監督管理委員會D、財政部【參考答案】：A46、下面關于單根K線的應用，說法錯誤的是（）。A、有上下影線的陽線，說明多空雙方爭斗激烈，到了收尾時，空方勉強占優勢B、一般來說，上影線越長，陽線實體越短，越有利于空方占優C、十字星的出現表明多空雙方力量暫時平衡。使市場暫時失去方向D、小十字星表明窄幅盤整，交易清淡【參考答案】：A47、根據逆時鐘曲線法，如果當成交量增至某一高水準時，不再急劇增加，但股價仍繼續上升，此時（）。A、應觀望B、逢股價回檔時，應加碼買進C、做好賣出準備，宜拋出部分持股D、無法判斷【參考答案】：B48、波浪理論考慮的最為重要的因素是（）。A、形態B、比例C、時間D、規?！緟⒖即鸢浮浚篈【解析】考點：了解波浪理論的基本思想、主要原理。見教材第六章第二節，P300。49、該公司每股營業現金凈流量是（）。A、1.2B、1.25C、1.5D、1.75【參考答案】：C50、如果以EV.表示期權在t時點的內在價值，X表示期權合約的協定價格，s.表示該期權標的物在t時點的市場價格，m表示期權合約的交易單位，當X=9980、S。=10000、m=10時，則每一看漲期權在t時點的內在價值為（）。A、OB、200C、-200D、20【參考答案】：B51、在道?瓊斯股價平均指數中，商業屬于（）。A、公用事業B、工業C、運輸業D、農業【參考答案】：B【解析】考點：掌握行業分類方法。見教材第四章第一節，P134。52、在下列與黃金分割線有關的一些數字中，（）組最為重要，股價極容易在由這組數字產生的黃金分割線處產生支撐和壓力。A、0.618、1.618、2.618B、0.382、0618、0.809C、0.618、1.618、4.236D、0.382、0.809、4.236【參考答案】：B【解析】黃金分割率的兩個重要比率是0.382和0.618，由此可以衍生數重要的數：0.382的一半：0.191，進行得到1-0.191-0.809，股價極容易在這些數字產生支撐和壓力。53、香港地區相關規則規定，證券公司擔任上市公司二次公開發行的管理者或承銷商，自定價日起（）天內不得發布關于該上市公司的研究報告。A、1B、3C、5D、10【參考答案】：D考點：熟悉發布證券研究報告的業務模式、流程管理與合規管理及證券投資顧問的業務模式與流程管理。見教材第九章第一節，P410。54、下列關于證券投資理念的說法，錯誤的是（）。A、在我國目前證券市場中，價值挖掘型投資理念、價值發現型投資理念和價值培養型投資理念三者并存B、相對于價值發現型投資理念，價值挖掘型投資理念給廣大投資者帶來的投資風險小C、在價值培養型投資理念指導下，投資行為既分享證券內在價值成長，也共擔證券價值成長風險D、以價值發現型投資理念指導投資能夠較大程度地規避市場投資風險【參考答案】：B55、在（）中，使用當前及歷史價格對未來進行預測將是徒勞的。A、弱式有效市場B、強式有效市場C、半弱式有效市場D、半強式有效市場【參考答案】：A56、在計算NOPAT時，應該將當期發生的（）從凈利潤中剔除。A、財務費用B、營業費用C、其他業務收支D、營業外收支【參考答案】：D考點：熟悉EVA的含義及其應用。見教材第五章第三節，P235。57、一個完整的經濟周期的變動過程是（）。A、繁榮——衰退——蕭條——復蘇B、復蘇——上升——繁榮——蕭條C、上升——繁榮——下降——蕭條D、繁榮——蕭條——衰退——復蘇【參考答案】：A58、當行業處于不同的周期節點時呈現不同的市場景氣，稱為（）。A、景氣指數B、景氣度C、行業景氣D、行業景氣指數【參考答案】：C【解析】考點：熟悉判斷行業生命周期的指標及其變化過程。見教材第四章第二節，P153。59、下列關于通貨膨脹的說法，錯誤的是（）。A、通貨膨脹有被預期和未被預期之分，從程度上則有溫和的、嚴重的和惡性的三種B、溫和的通貨膨脹是指年通脹率低于50%的通貨膨脹C、嚴重的通貨膨脹是指兩位數的通貨膨脹D、惡性通貨膨脹則是指三位數以上的通貨膨脹【參考答案】：B60、凈利潤與營業凈利率成（）關系，而營業收入額與營業凈利率成（）關系。A、正比、反比B、反比、反比C、正比、正比D、反比、正比【參考答案】：A【解析】凈利潤與營業凈利率成正比關系，而營業收入額與營業凈利率成反比關系。二、多項選擇題（共20題，每題1分）。1、道氏理論認為價格的波動趨勢可以分為：（）。A、超級趨勢B、重要趨勢C、次要趨勢D、短暫趨勢E、細微趨勢【參考答案】：B,C,D2、技術分析流派是以（）作為投資分析對象與投資決策基礎。A、證券的市場價格B、價和量的變化以及完成這些變化所經歷的時間C、證券的成交量D、價值分析理論【參考答案】：A,B,C【解析】技術分析流派是指以證券的市場價格、成交量、價和量的變化以及完成這些變化所經歷的時間等市場行為作為投資分析對象與投資決策基礎的投資分析流派。3、公司基本分析主要包括（）。A、行業地位分析B、產品分析、成長性分析C、公司經營能力分析D、公司經濟區位分析【參考答案】：A,B,C,D4、廣義上的法人治理結構是指有關企業控制權和剩余索取權分配的一整套法律、文化和制度安排，包括（）。A、收益分配和激勵機制B、財務制度C、內部制度和管理D、人力資源管理【參考答案】：A,B,C,D5、下列各項中，屬于產業政策范疇的是（）。A、會計準則B、鋼鐵產業發展政策C、玻璃纖維行業準入條件D、反壟斷法【參考答案】：B,C,D【解析】政府對于行業的管理和調控主要是通過產業政策來實現的。產業政策是國家干預或參與經濟的一種形式，是國家(政府)系統設計的有關產業發展的政策目標和政策措施的總和。B、C、D三項都是屬于產業政策范疇。6、完全負相關的證券A和證券B。其中證券A的標準差為30%、期望收益率為14%，證券B的標準差為25%、期望收益率為12%。以下說法正確的有（）。A、最小方差證券組合為40%A+60%B【解析】B、最小方差證券組合為5/11×A+6/11×B【解析】C、最小方差證券組合的方差為14.8%D、最小方差證券組合的方差為0【參考答案】：B,D7、對估計非公開上市公司的價值或上市公司某一公司的價值十分有用的資產重組評估方法是（）。A、清算價格法B、重置成本法C、收益現值法D、市場價值法【參考答案】：D8、關于我國證券市場機構投資者發展的第三個階段，下列正確的表述有（）。A、管理層開始有計劃、有步驟地推出一系列旨在培育機構投資者的政策措施B、第一只開放式基金出現，標志著我國證券市場真正開始步入機構投資者的時代C、首家中外合資基金管理公司獲準籌建D、允許三類企業作為戰略投資者入市、允許保險資金入市、銀行資金可以通過質押貸款進入股市等一系列舉措的實施【參考答案】：B,C9、關于量價關系，下列說法正確的有（）。A、量是價的先行指標B、逆時鐘曲線法是最淺顯、最易入門的量價關系理論C、葛蘭碧在對成交量與股價趨勢關系研究之后，總結出了八大法則D、漲跌停板制度限制了股票一天的漲跌幅度，使多空的能量得不到徹底的宣泄，容易形成單邊市場【參考答案】：A,B,D10、已知某公司今年的利潤總額、營業收入額、主營業務收入額、主營業務利潤額以及所得稅率。根據這些數據可以計算的數據有（）。A、股息支付率B、主營業務利潤率C、流動比率D、營業凈利率E、速動比率【參考答案】：B,D11、金融工程應用的領域有（）。A、公司理財B、金融工具交易C、投資管理D、風險管理【參考答案】：A,B,C,D【解析】本題考查金融工程應用的領域。ABCD選項都正確。12、公司現金流主要來自下列哪些活動?（）A、公司經營B、公司投資C、公司籌資D、公司變更【參考答案】：A,B,C13、解釋利率期限結構的市場分割理論認為（）。A、長期債券是短期債券的理想替代物B、市場效率是低下的C、短期資金市場供求曲線交叉點利率低于長期資金市場供求曲線交叉點利率，表明收益率曲線是正向的D、債券期限越長，到期收益率越高【參考答案】：B,C14、下列哪些會計處理是合乎規范的？（）。A、將公司投資于其他公司所得收益計作公司資本公積金的來源B、報表數據未按通貨膨脹或物價水平調整C、非流動資產的余額，是按歷史成本減折舊或攤銷計算的D、無形資產攤銷和開辦費攤銷基本上是估計的，但這種估計未必正確E、研發和廣告支出在發生時已列作了當期費用【參考答案】：B,C,D,E15、關于套利交易對期貨市場的作用，下列說法正確的有（）。A、套利交易有利于被扭曲的價格關系恢復到正常水平B、套利交易有利于市場流動性的提高C、套利交易可以抑制過度投機D、套利交易可以抑制金融市場創新【參考答案】：A,B,C【解析】本題考查套利交易對期貨市場的作用，主要體現在ABC選項。16、在實際核算中，國內生產總值的計算方法有（）。A、收入法B、支出法C、消費法D、生產法【參考答案】：A,B,D17、《關于規范面向公眾開展的證券投資咨詢業務行為若干問題的通知》包括的基本原則有（）。A、資格原則B、回避原則C、披露（備案）原則D、“防火墻”（隔離）原則【參考答案】：A,B,C,D18、證券經紀業務的基本要素是（）。A、市場席位進入B、賬戶管理C、結算清算D、接收下單【參考答案】：A,B,C,D【解析】熟悉證券投資顧問業務和發布證券研究報告與證券經紀業務的關系、與證券資產管理業務的關系及與證券承銷保薦、財務顧問業務的關系。見教材第九章第一節，P412。19、進行宏觀經濟分析的意義是（）。A、把握證券市場的總體變動趨勢B、掌握宏觀經濟政策對證券市場的影響力度與方向C、判斷整個證券市場的投資價值D、了解轉型背景下宏觀經濟對股市的影響【參考答案】：A,B,C,D20、下列有關RS1的描述，正確的有（）。A、其參數為天數，一般有5日、9日、14日等B、短期RSI<長期RS1，則屬空頭市場C、RS1的計算只涉及開盤價D、RS1的取值介于O-100之間【參考答案】：A,B,D三、不定項選擇題（共20題，每題1分）。1、股份回購是指公司以（）方式購回其流通在外的股票的行為。A、現金B、債權換股權C、優先股換普通股D、公積金轉增股本【參考答案】：A,B,C【解析】考點：熟悉公司重大事件的基本含義及相關內容，熟悉公司資產重組和關聯交易的主要方式、具體行為、特點、性質以及與其相關的法律規定。見教材第五章第四節，P242。2、根據觀察角度和估值技術的不同，可將證券估值方法分為（）。A、絕對估值B、相對估值C、資產估值D、無套利定價和風險中性定價法【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉熟悉衍生產品常用估值方法。見教材第二章第一節，P29。3、下列屬于回歸分析法建立市盈率模型特性的是（）。A、回歸分析法得出的有關市盈率估計方程具有很強的時效性B、尚有該模型沒有捕捉到的其他重要因素C、當市場興趣發生變化時，表示各變量權重的那些系數將有所變化D、能成功地解釋較長時間內市場的復雜變化【參考答案】：A,B,C【解析】考點：熟悉計算股票市場價格的市盈率估價方法及其應用缺陷。見教材第二章第三節，P55。4、產業政策可以包括（）。A、產業結構政策B、產業組織政策C、產業技術政策D、產業布局政策【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉產業政策的概念、內容。見教材第四章第三節，P157。5、證券分析師組織的主要功能有（）。A、為會員進行資格認證B、對會員進行職業道德、行為標準管理C、對證券分析師進行培訓D、確定分析師收入參考標準【參考答案】：A,B,C【解析】考點：了解證券分析師自律組織的性質、會員組成及主要功能。見教材第九章第三節，P431—432。6、會計報表附注是對會計報表的（）等所作的解釋。A、編制基礎B、編制依據C、編制原則和方法D、主要項目【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉會計報表附注項目的主要項目，掌握會計報表附注對基本財務比率的影響。見教材第五章第三節，P225。7、對公司所在的區位進行分析，包括（）。A、區位內的自然條件B、區位內的基礎條件C、區位內的政府產業政策D、區位內的經濟特色【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉經濟區位分析的目的和途徑。見教材P182。8、判斷一個行業的成長能力，可以考察的內容有（）。A、需求彈性B、產業關聯度C、市場容量與潛力D、行業在空間的轉移活動【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：掌握行業生命周期的含義、發展順序、表現特征與判斷標準。見教材第四章第二節，P149。9、調整型的公司重組方式包括（）。A、股權置換B、資產出售或剝離C、公司分立D、公司合并【參考答案】：A,B,C10、影響期權價格的因素包括（）。A、協定價格與市場價格B、標的物價格的波動性C、標的資產的收益D、權利期間【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：掌握期權的內在價值、時間價值及期權價格影響因素。見教材第二章第四節，P59。11、下列屬于詹森指數特性的是（）。A、詹森指數是1969年由詹森提出的B、指數值實際上就是證券組合的實際平均收益率與由證券市場線所給出的該證券組合的期望收益率之間的差C、詹森指數就是證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價D、詹森指數值代表證券組合與證券市場線之間的落差【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉詹森指數、特雷諾指數、夏普指數的定義、作用以及應用。見教材第七章第五節，P357。12、實現股東財富的最大化可以采取的措施有（）。A、削減成本，降低納稅B、從事有利可圖的投資C、當資金成本的節約可以超過NOPAT的減少時，就要撤出資本D、調整公司的資本結構，實現資金成本最小化【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉EVA的含義及其應用。見教材第五章第三節，P235。13、狹義貨幣供應量包括（）。A、單位庫存現金B、居民手持現金C、單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款D、單位在銀行的定期存款和城鄉居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券公司的客戶保證金【參考答案】：A,B,C【解析】考點：掌握貨幣供應量的三個層次。見教材第三章第一節，P81。14、下列屬于行業幼稚期特點的是（）。A、高風險B、低收益C、產品價格高D、公司數量很多【參考答案】：A,B,C【解析】考點：掌握行業生命周期的含義、發展順序、表現特征與判斷標準。見教材第四章第二節，P148。15、公平交易要求（）。A、現金流出的現值正好等于現金流入的現值B、現金流出的現值大于現金流入的現值C、該投資行為所產生的現金流的凈現值等于0D、該投資行為所產生的現金流的凈現值大于0【參考答案】：A,C【解析】考點：掌握現金流貼現和凈現值的計算。見教材第二章第一節，P28。16、按投資目標，證券組合通常包括（）類型。A、避稅型B、收入型C、固定資產型D、增長型【參考答案】：A,B,D【解析】考點：了解證券組合的含義、類型。見教材第七章第一節，P321。17、證券公司、證券投資咨詢機構應當按照（）的原則，與客戶協商并書面約定收取證券投資顧問服務費用。A、公平B、合理C、自愿D、公開【參考答案】：A,B,C【解析】考點：熟悉證券投資顧問業務和發布證券研究報告與證券經紀業務的關系、與證券資產管理業務的關系及與證券承銷保薦、財務顧問業務的關系。見教材第九章第一節，P413。18、資本資產定價模型主要應用于（）。A、套利定價B、資產估值C、資金成本預算D、資源配置【參考答案】：B,C,D【解析】考點：熟悉資本資產定價模型的應用效果。見教材第七章第三節P349—350。19、銀行結售匯制由（）組成。A、銀行柜臺結售匯市場B、銀行間外匯市場C、銀行結售匯市場D、外匯市場【參考答案】：A,B【解析】考點：熟悉外匯占款的含義。見教材第三章第一節，P85。20、使用市盈率指標時應注意（）。A、該指標不能用于不同行業公司的比較B、在每股收益很小或虧損時的高市盈率說明公司未來發展潛力大C、市盈率的高低受市價的影響D、市盈率的理想取值范圍有一個統一標準【參考答案】：A,C四、判斷題（共40題，每題1分）。1、從經濟學角度來看，所謂公司，是指依法成立的從事經濟活動并以營利為目的的企業法人。（）【參考答案】：正確【解析】從經濟學角度來看，所謂公司，是指依法成立的從事經濟活動并以營利為目的的企業法人。2、對一個特定的投資者而言，其對應的無差異曲線只能有一條。（）【參考答案】：錯誤3、零息債券的久期等于其到期期限。（）【參考答案】：正確【解析】熟悉債券資產組合的基本原理與方法，掌握久期的概念與計算。熟悉凸性的概念及應用。見教材第七章第六節，P362。4、已獲利息倍數指標是指公司經營業務收益扣除利息費用和所得稅之后與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力。（）【參考答案】：錯誤【解析】已獲利息倍數指標是指公司經營業務收益與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力。5、一般來講，存貨周轉天數越短，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。（）【參考答案】：正確【解析】這個速度就是存貨周轉率。6、所謂“戰略產業”，一般是指具有較低需求彈性和收入彈性，能夠帶動國民經濟其他部門發展的產業。（）【參考答案】：錯誤7、實踐中，通常采用信用評級來確定不同債券的違約風險大小。（）【參考答案】：正確【解析】實踐中，通常采用信用評級來確定不同債券的違約風險大小。8、在現實經濟中，完全競爭的市場類型是少見的，初級產品(如農產品)的市場類型較類似于完全競爭。（）【參考答案】：正確9、可轉換證券的市場價值一般保持在可轉換證券的投資價值與轉換價值之間。（）【參考答案】：錯誤【解析】套利機制保證可轉換證券的市場價值一般保持在可轉換證券的投資價值和轉換價值之上。10、根據我國國家統計局的統計標準，社會消費品零售總額包括九大項內容。（）【參考答案】：錯誤【解析】根據我國國家統計局的統計標準，社會消費品零售總額包括十大項內容。11、食品業和公用事業在經濟衰退時，其收入仍相對穩定。（）【參考答案】：正確12、對于收益型的投資者，證券分析師可以建議優先選擇處于成熟期的行業。（）【參考答案】：正確【解析】這是因為收益型的投資者追求低風險、穩定的收益，而成熟期的企業盈利可觀，風險小。13、抑制通貨膨脹而采取的貨幣政策和財政政策通常會導致高失業和國內生產總值的低增長。（）【參考答案】：正確【解析】掌握失業率與通貨膨脹的概念，熟悉CPl的計算方法以及PPl與CPl的傳導特征，熟悉失業率與通貨膨脹率的衡量。見教材第三章第一節，P76。14、從財務投資者的角度看，買人某個證券就等于買進了未來一系列現金流，證券估值也就等價于現金流估值。（）【參考答案】：正確15、資產負債率公式中“負債總額”指的是長期負債。（）【參考答案】：錯誤【解析】負債總額不僅包括長期負債，還包括短期負債。16、進入加速成長期后，企業的產品和勞務已為廣大消費者接受，銷售收入和利潤開始加速增長，新的機會不斷出現，但企業仍然需要大量資金來實現高速成長。（）【參考答案】：正確17、資產凈利率越低，表明資產的利用效率越高，說明公司在增加收入和節約資金使用等方面取得了良好的效果。（）【參考答案】：錯誤【解析】【考點】掌握公司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義，熟悉上述指標的評價作用，變動特征與對應的財務表現以及各變量之間的關系。見教材第五章第三節，P215。18、報表型重組一般不進行資產置換和合并。（）【參考答案】：錯誤【解析】報表型重組一般不涉及大規模的資產置換和合并，區分報表型重組和實質性重組的臨界值是被并購企業50％以下還是以上的資產同并購企業進行資產置換。19、特雷諾指數與夏普指數衡量的都是單位風險的收益率，并且二者對風險的計量是相同的。（）【參考答案】：錯