中級財管全書公式總結第二章財管根底一、復利現值和終值復利終值復利終值公式:F＝P×〔1＋i〕n其中，〔1＋i〕n稱為復利終值系數，用符號〔F/P，i，n〕表示復利現值復利現值公式：P＝F×1/〔1＋i〕n其中1/〔1＋i〕n稱為復利現值系數，用符號〔P/F，i，n〕表示結論復利終值和復利現值互為逆運算；復利終值系數〔1＋i〕n1/〔1＋i〕n互為倒數。二、年金有關的公式：二、年金有關的公式：工程公式系數符號系數名稱普通年金終值普通年金終值系數年償債基金償債基金系數普通年金現值，普通年金現值系數年資本回收額資本回收系數預付年金與普通年金的聯系預付年金現值=〔1+i〕×普通年金的現值預付年金終值=〔1+i〕×普通年金的終值預付年金現值系數=〔1+i〕×普通年金的現值系數1預付年金終值系數=〔1+i〕×普通年金終值系數1預付年金終值終值具體有兩種方法：方法一：預付年金終值＝普通年金終值×〔1＋i〕。方法二：F＝A[〔F/A，i，n＋1〕－1]現值兩種方法方法一：P＝A[〔P/A，i，n－1〕＋1]方法二：預付年金現值＝普通年金現值×〔1＋i〕遞延年金現值【方法1】兩次折現計算公式如下：P＝A〔P/A，i，n〕×〔P/F，i，m〕【方法2】【方法2】P＝A〔P/A，i，m＋n〕－A〔P/A，i，m〕＝A[〔P/A，i，m＋n〕－〔P/A，i，m〕]式中，m為遞延期，n為連續收支期數，即年金期。【方法3】先求終值再折現PA＝A×〔F/A，i，n〕×〔P/F，i，m+n〕終值遞延年金的終值計算與普通年金的終值計算一樣，計算公式如下：FFA＝A〔F/A，i，n〕注意式中“n〞A3.永續年金i=A/P現值P=A/i永續年金無終值4.普通年金5.年償債基金的計算①償債基金和普通年金終值互為逆運算；②償債基金系數和年金終值系數是互為倒數的關系。6.年資本回收額的計算現值=A*〔P/a,i,n〕終值=A*5.年償債基金的計算①償債基金和普通年金終值互為逆運算；②償債基金系數和年金終值系數是互為倒數的關系。6.年資本回收額的計算計算公式如下：式中，稱為資本回收系數，記作計算公式如下：式中，稱為資本回收系數，記作〔A/P，i，n〕。【提示】〔1〕年資本回收額與普通年金現值互為逆運算；〔2〕資本回收系數與普通年金現值系數互為倒數。復利終值系數×復利現值系數＝1【總結】系數之間的關系1.互為倒數關系復利終值系數×復利現值系數＝1年金終值系數×償債基金系數＝1年金現值系數×資本回收系數＝12.預付年金系數與年金系數終值系數1，1即付年金終值系數＝普通年金終值系數×〔1+i〕現值系數1，1即付年金現值系數＝普通年金現值系數×〔1+i〕三.名義利率與實際利率三.名義利率與實際利率一年屢次計息時的名義利率與實際利率四.風險與收益的計算公式實際利率：11/本金〞名義利率：1四.風險與收益的計算公式資產收益的含義與計算單期資產的收益率＝資產價值單期資產的收益率＝資產價值〔價格〕的增值／期初資產價值〔價格〕＝[利息〔股息〕收益＋資本利得]／期初資產價值〔價格〕＝利息〔股息〕收益率＋資本利得收益率預期收益率預期收益率E〔R〕＝式中，E〔R〕為預期收益率；Pi表示情況i可能出現的概率；Ri表示情況i出現時的收益率。必要收益率＝無風險收益率＋風險收益率4.必要收益率＝無風險收益率＋風險收益率4.方差標準差標準離差率借助于標準離差率這一相對數值5.資產組合的風險與收益1)投資組合的期望收益率5.資產組合的風險與收益1)投資組合的期望收益率6.6.β系數定義公式證券資產組合的系統風險系數7.資本資產定價模型R=Rf+7.資本資產定價模型R=Rf+β×〔Rm—Rf〕R表示某資產的必要收益率；β表示該資產的系統風險系數；Rf表示無風險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代；Rm表示市場組合收益率總本錢＝固定本錢總額＋變動本錢總額＝固定本錢總額＋〔單位變動本錢×業務量〕1).上下點法a=最高點業務量本錢-b×最高點業務量b=a=最高點業務量本錢-b×最高點業務量-b×最低點業務量2).2).a=b=第三章第三章預算管理一.現金預算可供使用現金＝期初現金余額＋現金收入可供使用現金－現金支出＝現金余缺現金余缺＋現金籌措－現金運用＝期末現金余額二.生產預算預計生產量＝預計銷售量＋預計期末存貨－預計期初存貨三.直接材料預算預計的期初庫存量預計的期初庫存量期末應付賬款余額=期初應付賬款余額+本期預計含稅采購金額-本期全部采購現金支出〔包括支付前期的采購支出〕四.直接人工預算某種產品直接人工總工時＝單位產品定額工時×該產品預計生產量某種產品直接人工總本錢＝單位工時工資率×該種產品直接人工總工時五.制造費用預算五.制造費用預算變動制造費用預算＝變動制造費用分配率×業務量預算總數制造費用預計現金支出＝制造費用預算總額－折舊費用六、單位生產本錢預算單位產品預計生產本錢＝單位產品預計直接材料本錢＋單位產品預計直接人工本錢＋單位產品預計制造費用期末結存產品本錢＝期初結存產品本錢＋本期生產本錢－本期銷售本錢七.銷售及管理費用預算銷售及管理費用預計現金支出＝銷售及管理費用預算總額－折舊及攤銷費用第四章籌資管理第四章籌資管理〔上〕融資租賃租金的計算：〔按等額年金法〕〔1〕、租金在期末支付租金=【設備原價-殘值*〔P/F,i,n)】/(P/A,i,n)(2)、租金在期初支付租金=【設備原價-殘值*〔P/F,i,n)】/【(P/A,i,n-1)+1】【提示】這兩個公式都是在假定預計殘值歸出租人所有的情況下得出的。如果預計殘值歸承租人所有，如果預計殘值歸承租人所有，那么不需要減去殘值租金=【租賃設備*〔P/F,i,n〕】/(P/A,i,n)第五章籌資管理〔下〕一.可轉換公司債券的轉換比率的計算二．因素分析法的計算資金需要量＝〔基期資金平均占用額－不合理資金占用額〕×〔1±預測期銷售增減率〕×〔1±預測期資金周轉速度變動率〕【提示】如果預測期銷售增加，那么用〔1＋預測期銷售增加率〕；反之用“減〞。如果預測期資金周轉速度加快，那么應用〔1－預測期資金周轉速度加速率〕；反之用“加〞。三.銷售百分比法三.銷售百分比法外部融資需求量=增加的資產-增加的經營負債-增加的留存收益增加的資產=增量收入*基期敏感資產占基期銷售額的百分比+非敏感資產的調整數或=基期敏感資產*預計銷售收入增長率+非敏感資產的調整數增加的負債=增量收入*基期敏感負債占基期銷售額的百分比或=基期敏感負債*預計銷售收入增長率增加的留存收益=預計銷售收入增加的留存收益=預計銷售收入〔總收入〕*銷售凈利率*利潤留存率四.資金習性預測法1、上下點法：b=〔最高收入期的資金占用量-最低收入期的資金占用量〕/〔最高銷售收入-最低銷售收入〕a=最高〔低〕收入期的資金占用量-b*最高〔低〕銷售收入2、回歸直線法：Y=a+bX方程兩邊同時乘以Σ，得 Σy=na+bΣx ①方程兩邊同時乘以Σx，得 Σxy=Σxa+bΣx2 ②解聯立方程①②即可五、資本五、資本本錢計算總公式：1、銀行借款資本本錢一般模式一般模式折現模式根據“現金流入現值－現金流出現值＝0〞求解折現率一般模式折現模式根據“現金流入現值－現金流出現值＝0〞求解折現率融資租賃資本本錢融資租賃資本融資租賃資本本錢的計算〔不考慮所得稅〕殘值歸出租人設備價值＝年租金×年金現值系數+殘值現值殘值歸承租人設備價值＝年租金×年金現值系數4.普通股資本4.普通股資本本錢股利增長模型法gP0，那么普通股資本本錢為：【提示】普通股資本本錢計算采用的是折現模式。資本資產定價模型法Ks＝Rf+β〔Rm－Rf〕留存收益資本本錢參照普通股本錢公式，但不考慮籌資費用。平均資本本錢六、杠桿效應六、杠桿效應1、經營杠桿系數〔1〕DOL的定義公式：經營杠桿系數＝息稅前利潤變動率/產銷變動率〔〔2〕簡化公式：報告期經營杠桿系數＝基期邊際奉獻/基期息稅前利潤DOL＝M/EBIT＝M/〔M－F〕＝基期邊際奉獻/基期息稅前利潤【提示】經營杠桿系數簡化公式推導ΔEBIT＝〔P－Vc〕×ΔQ，代入經營杠桿系數公式：財務杠桿系數定義公式：簡化公式：3.總杠桿系數3.總杠桿系數〔1〕定義公式【提示】總杠桿系數與經營杠桿系數和財務杠桿系數的關系DTL＝DOL×DFL〔2〕簡化公式七.資本結構優化七.資本結構優化1.每股收益分析法=結論：如果預期的息稅前利潤大于每股收益無差異點的息稅前利潤，那么運用負債籌資方式；如果預期的息稅前利潤小于每股收益無差異點的息稅前利潤，那么運用權益籌資方式。公司價值分析法企業價值計算加權平均資本本錢的計算第六章第六章投資管理一.工程現金流量〔一〕投資期①在長期資產上的投資②墊支的營運資金〔二〕營業期稅后付現本錢稅后付現本錢＝付現本錢×〔1－稅率〕稅后收入稅后收入＝收入金額×〔1－稅率〕非付現本錢抵稅非付現本錢可以起到減少稅負的作用，其公式為：稅負減少額＝非付現本錢×稅率估算方法直接法：〔NCF〕＝營業收入－付現本錢－所得稅間接法：營業現金凈流量＝稅后營業利潤＋非付現本錢分算法：營業現金凈流量＝收入×〔1－所得稅率〕－付現本錢×〔1－所得稅率〕＋非付現本錢×所得稅率〔三〕終結期特點主要是現金流入量內容②墊支營運資金的收回：工程開始墊支的營運資金在工程結束時得到回收。二.凈現值二.凈現值〔NPV〕凈現值〔NPV〕＝未來現金凈流量現值－原始投資額現值三.年金凈流量〔ANCF〕年金凈流量＝現金凈流量總現值/年金現值系數＝現金凈流量總終值/年金終值系數四.現值指數四.現值指數〔PVI〕PVI＝未來現金凈流量現值/原始投資現值五.內含報酬率五.內含報酬率〔IRR〕1.未來每年現金凈流量相等時〔年金法〕未來每年現金凈流量×年金現值系數－原始投資額現值＝02.未來每年現金凈流量不相等時如果投資方案的每年現金流量不相等，各年現金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金現值系數表的方法來計算內含報酬率，而需采用逐次測試法。六.回收期〔PP〕〔一〕靜態回收期1.未來每年現金凈流量相等時在這種情況下，應把每年的現金凈流量逐年加總，根據累計現金流量來確定回收期。〔在這種情況下，應把每年的現金凈流量逐年加總，根據累計現金流量來確定回收期。〔二〕動態回收期1.未來每年現金凈流量相等時P/Ai,n那么：收期。計算其動態回收期。收期。計算其動態回收期。七.固定資產更新決策營業現金凈流量計算的三種方法。1.直接法營業現金凈流量=收入-付現本錢-所得稅2.間接法營業現金凈流量=稅后營業利潤+非付現本錢分算法壽命期不同的設備重置決策八.債券價值的計算八.債券價值的計算債券價值=未來利息的現值+歸還本金的現值=PV＝I×〔P/A，i，n〕＋M×〔P/F，i，n〕債券的內含報酬率債券的內含報酬率①逐次測試法，與求內含報酬率的方法相同②簡便算法九.股票投資九.股票投資股票價值=未來各年股利的現值之和優先股價值=股利/折現率固定增長模式零增長模式階段性增長模式許多公司的股利在某一期間有一個超常的增長率，這段期間的增長率g可能大于RS，而后階段公司的股利固定不變或正常增長。對于階段性增長的股票，需要分段計算，才能確定股票的價值。〔二〕股票投資的收益率模式計算公式零增長股票內部收益率R=D/P0固定增長股票內部收益率R=D1/P0+g=股利收益率+股利增長率階段性增長股票內部收益率0的貼現率。第七章第七章營運資金管理一.營運資金的計算營運資金＝流動資產－流動負債營運資金＝流動資產－流動負債二、現金管理的有關公式存貨模式1.時機本錢交易本錢3.3.最正確持有量及其相關公式隨機模型〔米勒—奧爾模型〕式中：b——證券轉換為現金或現金轉換為證券的式中：b——證券轉換為現金或現金轉換為證券的本錢；δ——delta，企業每日現金流變動的標準差；i——以日為根底計算的現金時機本錢。【注】R的影響因素：同向：L，b，δ；反向：i最高控制線確實定H＝3R－2L現金周轉期H－R＝2〔R－L〕現金收支日常管理現金周轉期現金周轉期＝存貨周轉期＋應收賬款周轉期－應付賬款周轉期其中：存貨周轉期＝平均存貨／每天的銷貨本錢應收賬款周轉期＝平均應收賬款／每天的銷貨收入應付賬款周轉期＝平均應付賬款／每天的購貨本錢三.應收賬款的相關公式三.應收賬款的相關公式1.應收賬款的時機本錢應收賬款平均余額＝日銷售額×平均收現期應收賬款占用資金＝變動本錢率應收賬款占用資金的應計利息〔即時機本錢〕＝應收賬款占用資金×資本本錢＝日銷售額×平均收現期×變動本錢率×資本本錢應收賬款的壞賬本錢＝賒銷額×預計壞賬損失率3.信用條件應收賬款的壞賬本錢＝賒銷額×預計壞賬損失率3.信用條件【信用條件決策】增加的稅前損益＞0，可行。增加的稅前損益＞0，可行。★計算步驟：1.計算增加的收益增加的收益＝增加的銷售收入－增加的變動本錢＝增加的邊際奉獻＝增加的銷售量×單位邊際＝增加的銷售量×單位邊際奉獻＝增加的銷售額×〔1－變動本錢率〕2.計算實施新信用政策后本錢費用的增加：第一：計算占用資金的應計利息增加〔1〕應收賬款占用資金的應計利息增加①應收賬款應計利息＝日銷售額×平均收現期×變動本錢率× 資本本錢②應收賬款占用資金的應計利息增加＝新信用政策占有資金的應計利息－原信用政策占用資金的應計利息存貨占用資金應計利息增加存貨占用資金應計利息增加＝存貨增加量×單位變動本錢×資本本錢應付賬款增加導致的應計利息減少〔增加本錢的抵減項〕應付賬款增加導致的應計利息減少＝應付賬款平均余額增加×資本本錢第二：計算收賬費用和壞賬損失的增加第二：計算收賬費用和壞賬損失的增加收賬費用一般會直接給出，只需計算增加額即可；壞賬損失一般可以根據壞賬損失率計算，然后計算增加額。第三：計算現金折扣的增加〔假設涉及現金折扣政策的改變〕現金折扣本錢＝賒銷額×折扣率×享受折扣的客戶比率現金折扣本錢增加＝新的銷售水平×享受現金折扣的顧客比例×新的現金折扣率－舊的銷售水平×享受現金折扣的顧客比例×舊的現金折扣率銷售水平×享受現金折扣的顧客比例×舊的現金折扣率3.計算改變信用政策增加的稅前損益增加的稅前損益＝增加的收益－增加的本錢費用【決策原那么】如果改變信用期增加的稅前損益大于0，那么可以改變。【提示】信用政策決策中，依據的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。4.應收賬款周轉天數平均逾期天數＝應收賬款周轉天數－平均信用期天數變動訂貨本錢＝年訂貨次數×每次訂貨本錢＝變動訂貨本錢＝年訂貨次數×每次訂貨本錢＝〔D/Q〕×K變動儲存本錢＝年平均庫存×單位儲存本錢＝〔Q/2〕×Kc2.經濟訂貨批量的計算公式及其變形。①經濟訂貨量〔Q*〕根本公式②每期存貨的相關總本錢根本模型的擴展再訂貨點＝平均交貨時間×平均每日需要量再訂貨點＝平均交貨時間×平均每日需要量4.存貨陸續供應和使用設每批訂貨數為Q，每日送貨量為P，那么該批貨全部送達所需日數即送貨期為：送貨期＝Q／P假設每日耗用量為d，那么送貨期內的全部耗用量為：送貨期耗用量＝Q／P×d由于零件邊送邊用，所以每批送完時，那么送貨期內平均庫存量為：【公式掌握技巧】【公式掌握技巧】5.保險儲藏＝交貨時間×平均日需求量＋保險儲藏〔2〕保險儲藏確定的方法最正確＝交貨時間×平均日需求量＋保險儲藏〔2〕保險儲藏確定的方法最正確的保險儲藏應該是使缺貨損失和保險儲藏的儲存本錢之和到達最低。保險儲藏的儲存本錢＝保險儲藏×單位儲存本錢缺貨本錢＝一次訂貨期望缺貨量×年訂貨次數×單位缺貨損失相關總本錢＝保險儲藏的儲存本錢＋缺貨損失比較不同保險儲藏方案下的相關總本錢，選擇最低者為最優保險儲藏。五.商業信用放棄現金折扣的信用本錢第八章 本錢管理一.量本利分析的根本原理1.量本利分析的1.量本利分析的根本關系式息稅前利潤＝銷售收入－總本錢＝銷售收入－＝銷售收入－〔變動本錢＋固定本錢〕＝銷售量×單價－銷售量×單位變動本錢－固定本錢＝銷售量×〔單價－單位變動本錢〕－固定本錢2.邊際奉獻邊際邊際奉獻率＋變動本錢率＝1息稅前利潤＝銷售量×〔單價－單位變動本錢〕－固定本錢＝邊際奉獻總額－固定本錢二、單一產品量本利分析保本銷售量＝固定本錢/〔單價－單位變動本錢〕＝固定本錢/單位邊際奉獻保本銷售額＝保本銷售量×單價＝固定本錢/邊際奉獻率平安邊際量實際或預計銷售量－保本點銷售量平安邊際額實際或預計銷售額－保本點銷售額＝平安平安邊際量實際或預計銷售量－保本點銷售量平安邊際額實際或預計銷售額－保本點銷售額＝平安邊際量×單價平安邊際率平安邊際量/實際或預計銷售量＝平安邊際額/實際或預計銷售額2.保本作業率與2.保本作業率與平安邊際率的關系保本銷售量+平安邊際量＝正常銷售量上述公式兩端同時除以正常銷售額，便得到：保本作業率+平安邊際率＝1【擴展】息稅前利潤＝平安邊際量×單位邊際奉獻＝＝平安邊際額×邊際奉獻率銷售息稅前利潤率＝平安邊際率×邊際奉獻率三、多種產品量本利分析三、多種產品量本利分析1.加權平均法加權平均邊際奉獻率＝〔∑各產品邊際奉獻/∑各產品銷售收入〕×100%＝∑〔各產品邊際奉獻率×各產品占總銷售比重〕綜合保本點銷售額＝固定本錢/加權平均邊際奉獻率某產品保本額＝綜合保本額×該產品的銷售比重某產品保本量＝該產品保本額/單價某產品保本量＝該產品保本額/單價2.聯合單位法某產品保本量＝聯合保本量×該產品的銷售比重某產品保本量＝聯合保本量×該產品的銷售比重3.分算法〔1〕固定本錢分配率=固定本錢總額/各產品的分配標準合計〔2〕某產品應分配的固定本錢數額=分配率×某產品的分配標準〔3〕某產品的保本銷量=該產品應分配的固定本錢數額/(單價-單位變動本錢〕四.目標利潤分析四.目標利潤分析計算公式如下：目標利潤＝〔單價－單位變動本錢〕×銷售量－固定本錢稅前利潤＋利息＝稅后利潤／〔1－稅率〕＋利息二、標準二、標準本錢的制定五.利潤敏感性分析利潤＝銷售量×〔單價－單位變動本錢〕－固定本錢＝收入－變動＝收入－變動本錢－固定本錢＝邊際奉獻－固定本錢本錢工程用量價格直接材料單位產品材料用量原材料單價直接人工單位產品工時用量小時工資率制造費用單位產品工時用量小時制造費用分配率三、本錢差異的計算及分析【變動本錢差異計算】用量差異＝〔實際用量－實際產量下的標準用量〕×標準價格價格差異＝〔實際價格－標準價格〕×實際用量〔混合差異通常歸入價格差異〕價格差異數量差異直接材料價格差異＝〔實際價格－標準價格〕 ×實際用量數量差異＝〔實際用量－實際產量下標準 用量〕×標準價格直接人工工資率差異＝〔實際工資率－標準工 資率〕×實際工時效率差異＝〔實際工時－實際產量下標準 工時〕×標準工資率變動制造費用消耗差異＝〔實際分配率－標準分配 率〕×實際工時效率差異＝〔實際工時－實際產量下標準 工時〕×標準分配率【固定制造費用的差異分析】首先要明確兩個指標：首先要明確兩個指標：其中：固定制造費用預算數＝預算產量×工時標準×標準分配率四.作業四.作業本錢與責任本錢1.實際作業本錢分配率當期實際發生的作業本錢/當期實際作業產出2.預算作業本錢分配率預計作業本錢/預計作業產出3.計算作業3.計算作業本錢和產品本錢首先計算耗用的作業本錢，計算公式為：某產品耗用的作業本錢＝∑〔該產品耗用的作業量×實際作業本錢分配率〕某產品當期發生本錢＝當期投入該產品的直接本錢＋當期耗用的各項作業本錢其中：直接本錢＝直接材料本錢＋直接人工本錢五、責任本錢管理公式1.本錢中心預算本錢節約額＝預算責任本錢－實際責任本錢預算本錢節約率＝預算本錢節約額/預算本錢×100%2.利潤中心2.利潤中心考核指標考核指標邊際貢獻銷售收入總額－變動本錢總額【提示】該指標反映了利潤中心的盈利能力，但對業績評價沒有太大的作用可控邊際奉獻邊際奉獻－該中心負責人可控固定本錢【提示】也稱部門經理邊際奉獻，是評價利潤中心管理者的理想指標。部門邊際奉獻可控邊際奉獻－該中心負責人不可控固定本錢【提示】又稱部門毛利。反映了部門為企業利潤和彌補與生產能力有關的本錢所作的奉獻，它更多的用于評價部門業績而不是利潤中心管理者的業績。3.投資中心3.投資中心1〕投資報酬率計算公式投資報酬率=營業利潤/平均營業資產【提示】①營業利潤，是指息稅前利潤。②平均營業資產＝〔期初營業資產＋期末營業資產〕/2〔2〕剩余收益計算公式剩余收益=經營利潤－〔經營資產×最低投資報酬率〕第九章 收入與分配管理2)加權平均法公式式中：Y——預測值；Xi2)加權平均法公式式中：Y——預測值；Xiin——期數。計算公式式中：Y——預測值；Wi——第i期的權數Xi——第i期的實際銷售量；n——期數。【權數確實定】——按照“近大遠小〞原那么確定。計算公式修正移動平均法的計算公式為：3〕移動平均法43〕移動平均法Yn＋1＝αXn＋〔1－α〕Yn式中：Yn＋1——未來第n＋1期的預測值；Yn——第n期預測值，即預測前期的預測值；α——平滑指數；n——期數。α——平滑指數；n——期數。0.3～0.7二.因果預測分析法預測公式:Y＝a+bx其常數項a、b的計算公式為：三.銷售定價公式三.銷售定價公式〔1〕全部本錢費用加成定價法計算公式：①本錢利潤率定價單位利潤＝單位本錢×本錢利潤率單位產品價格×〔1－適用稅率〕＝單位本錢＋單位本錢×本錢利潤率＝單位本錢×〔1＋本錢利潤率〕單位產品價格＝單位本錢×〔1＋本錢利潤率〕/〔1－適用稅率〕②銷售利潤率定價單位利潤＝單位價格×銷售利潤率〔2〕保本點定價法單位產品價格×〔1－適用稅率〕 ＝單位本錢＋價格×銷售利潤單位產品價格＝單位本錢/〔2〕保本點定價法公式利潤＝0價格×〔1－稅率〕＝單位本錢＝單位固定本錢＋單位變動本錢單位產品價格＝單位固定本錢＋單位變動本錢/〔1－適用稅率〕＝單位完全本錢/〔1－適用稅率〕〔3〕目標利潤定價法價格×〔1－適用稅率價格×〔1－適用稅率〕＝單位本錢＋單位目標利潤價格＝單位本錢＋單位目標利潤/〔1－適用稅率〕〔4〕變動本錢定價法〔特殊情況下的定價方法〕公式價格×〔1－稅率〕＝單位變動本錢＋單位利潤＝單位變動本錢＋單位變動本錢×本錢利潤率＝單位變動本錢×〔1＋本錢利潤率〕單位產品價格＝單位變動本錢×〔1＋本錢利潤率〕/〔1－適用稅率〕5〔1〕需求價格彈性系數定價法在其他條件不變的情況下，某種產品的需求量隨其價格的升含義降而變動的程度，就是需求價格彈性系數。需求價格彈性系數系數計式中：E——某種產品的需求價格彈性系數：△P——價格變動量；△Q——需求變動量：算公式Ｐ0——基期單位產品價格；Q0——基期需求量。【提示】一般情況下，需求量與價格呈反方向變動，因此，彈性系數一般為負數。式中：P0——基期單位產品價格；計算公式Q0——基期銷售數量；E—需求價格彈性系數P——單位產品價格Q——預計銷售數量【提示】這種方法確定的價格，是使產品能夠銷售出去的價格。如果高出該價格，產品就不能完全銷售出去。〔2〕〔2〕邊際分析定價法邊際利潤＝邊際收入－邊際本錢＝0邊際收入＝邊際本錢【結論】邊際收入等于邊際本錢時，利潤最大，此時的價格為最優價格。【定價方法小結】價格×〔1－稅率〕＝單位本錢＋單位利潤第十章第十章財務分析與評價一.財務分析的方法1.比較分析法①重要財務指標的比較定基動態比率＝分析期數額/固定基期數額——反映長期趨勢2.比率分析法環比動態比率＝分析期數額/前期數額——反映短期趨勢2.比率分析法比率類型構成比率也稱為“結構比率〞。構成比率＝某個組成局部數額/總體數值效率比率效率比率，是某項財務活動中所費與所得的比率，反映投入 與產出的關系。如利潤率類指標。相關比率3.因素分析法11〕連環替代法：【操作要點】①嚴格按照影響因素的預定順序進行替代〔順序性〕；②每一次替代都保存上一次替代的結果〔連環性〕；③從基期〔方案〕指標開始，有幾個因素就進行幾次替代，最后一次替代完成的結果應當等于報告期等于報告期〔實際〕指標。基期〔方案〕M0＝A0×B0×C0〔0〕式A1×B0×C0〔1〕式A1×B1×C0〔2〕式第③次替代：A1×B1×C1＝M1〔3〕式A因素變動對M的影響＝〔1〕－〔0〕合計影響值＝〔3〕－〔0〕＝M1－M0＝ΔM2〕差額分析法：連環替代法的簡化形式AM合計影響值＝〔3〕－〔0〕＝M1－M0＝ΔM2〕差額分析法：連環替代法的簡化形式AM＝〔1〕－〔0〕＝〔A1－A0〕×B0×C0BM＝〔2〕－〔1〕＝A1×〔B1－B0〕×C0C因素變動對M的影響＝〔3〕－〔2〕＝A1×B1×〔C1－C0〕二.償債能力分析〔一〕短期償債能力分析＝流動資產－流動負債＝流動資產÷流動負債速動比率:速動比率＝速動資產÷流動負債速動比率:速動比率＝速動資產÷流動負債現金比率:現金比率＝〔貨幣資金＋交易性金融資產〕÷流動負債(二)長期償債能力分析1.資產負債率資產負債率＝〔負債總額÷資產總額〕×100%2.產權比率產權比率＝負債總額÷所有者權益×100%3.權益乘數3.權益乘數權益乘數＝總資產÷股東權益4.利息保障倍數利息保障倍數＝息稅前利潤/全部利息費用＝〔凈利潤＋利潤表中的利息費用＋所得稅費用〕/全部利息費用三.營運能力分析〔一〕流動資產營運能力分析1.應收賬款周轉率①應收賬款周轉次數＝銷售收入凈額÷應收賬款平均余額＝銷售收入凈額÷[〔期初應收賬款＋期末應收賬款〕÷2]②應收賬款周轉天數＝計算期天數÷應收賬款周轉次數2存貨周轉率②應收賬款周轉天數＝計算期天數÷應收賬款周轉次數2存貨周轉率①存貨周轉次數＝銷售本錢÷存貨平均余額。存貨平均余額＝〔期初存貨＋期末存貨〕÷2②存貨周轉天數＝計算期天數÷存貨周轉次數流動資產周轉率流動資產周轉次數＝銷售收入凈額÷流動資產平均余額流動資產周轉天數＝計算期天數÷流動資產周轉次數流動資產周轉次數＝銷售收入凈額÷流動資產平均余額流動資產周轉天數＝計算期天數÷流動資產周轉次數＝計算期天數×流動資產平均余額÷銷售收入凈額式中：流動資產平均余額＝〔期初流動資產＋期末流動資產〕÷2〔二〕固定資產營運能力分析固定資產周轉率＝銷售收入凈額÷固定資產平均凈值式中：固定資產平均凈值＝〔期初固定資產凈值＋期末固定資產凈值〕÷2【提示】①固定資產凈值＝固定資產原值－累計折舊②固定資產周轉率高，說明企業固定資產投資得當，結構合理，利用效率高〔三〕總資產運營能力分析總資產周轉率＝銷售收入凈額÷資產平均總額月平均資產總額＝〔月初資產總額＋月末資產總額〕÷2季平均占用額＝〔1/2季初＋第一月末＋第二月末＋1/2季末〕月平均資產總額＝〔月初資產總額＋月末資產總額〕÷2季平均占用額＝〔1/2季初＋第一月末＋第二月末＋1/2季末〕÷3年平均占用額＝〔1/2年初＋第一季末＋第二季末＋第三季末＋1/2年末〕÷4【提示】計算總資產周轉率時分子分母在時間上應保持一致。四.盈利能力分析銷售毛利率銷售毛利率＝銷售毛利÷銷售收入其中：銷售毛利＝銷售收入－銷售本錢銷售凈利率銷售凈利率＝凈利潤÷銷售收入總資產凈利率總資產凈利率＝〔凈利潤÷平均總資產〕×100%【提示】總資產凈利率＝銷售凈利率×總資產周轉次數凈資產收益率凈資產收益率＝〔凈利潤÷平均所有者權益〕×100%【提示】凈資產收益率＝銷