1、泓域/絕緣樹脂公司企業風險管理絕緣樹脂公司企業風險管理目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113474501 一、 公司簡介 PAGEREF _Toc113474501 h 3 HYPERLINK l _Toc113474502 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc113474502 h 4 HYPERLINK l _Toc113474503 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc113474503 h 4 HYPERLINK l _Toc113474504 二、 風險管理信息系統的基本功能 PAGEREF _Toc113474504

2、 h 5 HYPERLINK l _Toc113474505 三、 風險管理信息系統的構建原則 PAGEREF _Toc113474505 h 6 HYPERLINK l _Toc113474506 四、 風險管理信息系統的功能需求分析 PAGEREF _Toc113474506 h 11 HYPERLINK l _Toc113474507 五、 風險管理信息系統建設的瓶頸 PAGEREF _Toc113474507 h 13 HYPERLINK l _Toc113474508 六、 風險管理信息系統概述 PAGEREF _Toc113474508 h 15 HYPERLINK l _Toc1

3、13474509 七、 風險管理信息系統的優缺點 PAGEREF _Toc113474509 h 24 HYPERLINK l _Toc113474510 八、 流動性風險的識別和評估 PAGEREF _Toc113474510 h 26 HYPERLINK l _Toc113474511 九、 流動性風險及其產生原因 PAGEREF _Toc113474511 h 29 HYPERLINK l _Toc113474512 十、 投資與投資風險 PAGEREF _Toc113474512 h 31 HYPERLINK l _Toc113474513 十一、 投資風險的識別和評估 PAGEREF

4、 _Toc113474513 h 34 HYPERLINK l _Toc113474514 十二、 利率風險的計量與資料收集 PAGEREF _Toc113474514 h 37 HYPERLINK l _Toc113474515 十三、 利率風險識別 PAGEREF _Toc113474515 h 41 HYPERLINK l _Toc113474516 十四、 企業匯率風險管理的主要工具 PAGEREF _Toc113474516 h 45 HYPERLINK l _Toc113474517 十五、 企業匯率風險的控制與管理 PAGEREF _Toc113474517 h 48 HYPER

5、LINK l _Toc113474518 十六、 項目基本情況 PAGEREF _Toc113474518 h 54 HYPERLINK l _Toc113474519 十七、 法人治理結構 PAGEREF _Toc113474519 h 56 HYPERLINK l _Toc113474520 十八、 項目風險分析 PAGEREF _Toc113474520 h 67 HYPERLINK l _Toc113474521 十九、 項目風險對策 PAGEREF _Toc113474521 h 69 HYPERLINK l _Toc113474522 二十、 組織機構及人力資源 PAGEREF _

6、Toc113474522 h 71 HYPERLINK l _Toc113474523 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc113474523 h 72公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xxx集團有限公司2、法定代表人：賀xx3、注冊資本：500萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2012-5-287、營業期限：2012-5-28至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司簡介公司注重發揮員工民主管理、民主參與、民主監督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權、組織制度、工作制度，進一步規范廠務公開的內

7、容、程序、形式，企業民主管理水平進一步提升。圍繞公司戰略和高質量發展，以提高全員思想政治素質、業務素質和履職能力為核心，堅持戰略導向、問題導向和需求導向，持續深化教育培訓改革，精準實施培訓，努力實現員工成長與公司發展的良性互動。本公司秉承“顧客至上，銳意進取”的經營理念，堅持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優質的服務。公司堅持“責任+愛心”的服務理念，將誠信經營、誠信服務作為企業立世之本，在服務社會、方便大眾中贏得信譽、贏得市場。“滿足社會和業主的需要，是我們不懈的追求”的企業觀念，面對經濟發展步入快車道的良好機遇，正以高昂的熱情投身于建設宏偉大業。（三）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要

8、數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額13648.0010918.4010236.00負債總額4610.263688.213457.70股東權益合計9037.747230.196778.31公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入22796.7318237.3817097.55營業利潤3599.772879.822699.83利潤總額3336.302669.042502.23凈利潤2502.231951.741801.61歸屬于母公司所有者的凈利潤2502.231951.741801.61風險管理信息系統的基本功能信息系統為風險管理提供數

9、據，RMIS儲存與風險相關的數據并允許進行數據的檢索。該系統可以為報告的編制提供輸入信息，它肩負著存放與企業風險相關的所有當前和歷史信息的重要作用。其中存放的信息包括風險識別文件（通過使用模板文件）、風險定性和定量評估文件、合同可交付成果（如果適用）以及其他風險報告。風險管理辦公室將使用該系統的信息，編制提交給高層管理層的報告并檢索日常風險管理所需要的信息。通過使用風險管理模板文件，每個風險項目都可以編制一套標準的報告，用以定期匯報使用，并且能夠針對特殊要求編制特殊報告。該信息與失敗報告信息系統和經驗教訓信息系統息息相關。具體而言風險管理信息系統的基本功能應包括以下6個方面。（1）將信息技術應

10、用于風險管理的各項工作，建立涵蓋風險管理基本流程和內部控制系統各環節的風險管理信息系統，包括信息的采集、存儲、加工、分析、測試、傳遞、報告、披露等。（2）采取措施確保向風險管理信息系統輸入的業務數據和風險量化值的一致性、準確性、及時性、可用性和完整性。對輸入信息系統的數據，未經批準，不得更改。（3）能夠進行對各種風險的計量和定量分析、定量測試；能夠實時反映風險矩陣和排序頻譜、重大風險和重要業務流程的監控狀態；能夠對超過風險預警上限的重大風險實施信息報警；能夠滿足風險管理內部信息報告制度和企業對外信息披露管理制度的要求。（4）實現信息在各職能部門、業務單位之間的集成與共享，既能滿足單項業務風險管

11、理的要求，也能滿足企業整體和跨職能部門、業務單位的風險管理綜合要求。（5）確保風險管理信息系統的穩定運行和安全，并根據實際需要不斷進行改進、完善或更新。（6）補充、調整、更新已有的管理流程和管理程序，建立完善的風險管理信息系統，將風險管理與企業各項管理業務流程及管理軟件統一規劃、統一設計、統一實施、同步運行。風險管理信息系統的構建原則管理信息系統的開發，是“三分技術、七分管理”。對于像企業全面風險管理信息系統的開發，管理領域知識顯得非常重要，首先對企業風險的成因、分析與評估方法、模型的建立等要十分了解；其次對管理信息系統的開發原理和過程也要十分清楚。國外很多銀行開發風險管理信息系統的經驗是自主

12、開發、借助外力、積累經驗、調整改進，很值得國內企業參考借鑒。企業的風險管理涉及單位的各個部門、整個運營和管理流程和全體人員，是一個復雜的系統工程。因此，建立企業全面風險管理信息系統除了要遵循信息系統設計時的一般原則之外，還要根據企業所面臨的風險的特殊性及其對風險管理的特殊要求，遵循一些特殊原則。1、一般原則（1）規范系統開發過程。信息系統的建設是一項系統工程、必須按照軟件工程的規律來組織系統的開發、必須建立嚴格的軟件工程控制方法，要求開發組的每一個人都要遵守軟件工程規范。經驗證明，沒有規范就不可能開發出用戶滿意的系統。（2）正確的開發策略與方法。為了保證信息系統的開發質量、降低開發費用及提高系

13、統開發的成功率，必須借助于正確的開發策略和科學的開發方法。管理信息系統的開發方法有很多種，如結構化生命周期法、企業系統規劃法、戰略數據規劃法、原型法和面向對象法等，其中最為常用的是結構化生命周期法和原型法。對于風險管理信息系統的開發，可以采用復合的開發策略、將生命周期法與原型法相結合、以原型演化法作為系統開發的過程模型，以面向功能開發方法為主、結合面向對象和基于構件的方法進行開發，在系統分析、設計與實現中借鑒項目管理的管理思想。（3）整體性原則。企業風險管理信息系統是相互聯系，相互作用的諸要素組成的綜合體。必須從整體和各組成部分的相互關系來考察企業的風險，從整體目標和功能出發，正確處理各風險管

14、理子系統之間及子系統內部各組成部分之間的相互關系和相互作用。為了使這一大系統能夠協調地運行，前提條件就是所有子系統的信息要素必須有統一規定，有一套公認的標準和規范。（4）分解協調原則。企業經營和業務的特殊性決定了其所面臨的風險在種類、風險因素的來源上都更加復雜、多樣，因此企業的風險管理的復雜性可想而知。分解協調原則，就是要求在建立信息系統時，要把復雜問題轉化成若干相對簡單的子問題以方便求解。在處理各類子問題時，還必須根據整個系統的整體功能和目標，協調各子系統的行為、功能與目標，以保證整體功能目標的實現。（5）目標優化原則。所謂目標優化原則對簡單系統來說，是求最優解，對復雜系統來說，求的是滿意解

15、。鑒于目前在理論領域，某些風險還不能用準確的量化指標來加以衡量，有些風險即使理論上已經有了評估模型，但也可能由于現實的數據問題，還不能實現。因此，企業風險管理信息系統的建立，是在目前的條件下，最大可能性地去實現風險的管理與控制，即達到目前所能達到的最滿意的風險管理目標。需要指出的是，以上5原則是系統方法中處理復雜系統問題的5個主要原則，并非全部原則。在處理實際問題時，還需在這些原則的指導下，根據問題的特點，確定求解的具體方法和策略。2、特殊原則（1）易用的原則。風險管理信息管理系統不同于財務、人事等業務軟件，只需要少數人經過培訓、掌握使用方法就可以，而是涉及多個部門、多個崗位、多個人員的工作。

16、因此，企業風險管理信息系統，尤其是風險因素的錄入系統，要在保證全面、完整地基礎上，容易操作，簡單易用。（2）整體性保障原則。企業風險管理信息系統是企業風險管理的數字神經系統，影響到企業經營與發展的每一個風險要素都應納入此系統，因此，它需要與各項業務系統有通暢的信息接口，充分利用原有的系統資源。新的風險管理信息系統雖然與其他各業務系統有交接，但又獨立于其他任何一個系統，其他系統的運行本身并不影響風險管理信息系統的運行，它自身是一個整體，是一個專門為企業風險管理提供技術支持的完整系統。并且，此系統內部的各功能模塊，也可以獨立升級、增添或自行設計開發，以保證整體信息系統的發展和完善，適應企業不斷發展

17、的需求。（3）實用性與適應性原則。由于風險管理的復雜性，所以構建的該系統必須更加注意具有較強的實用性，這樣才能為企業的風險管理提供技術支撐。由于很多風險是不可預知的，隨著企業與環境的發展，新的風險隨時可能出現，所以企業風險管理信息系統的設計，從最開始就應該適應于多種運行環境，而且還必須具有應變能力，以適應未來變化的環境和需求。例如，對某類風險及沒有考慮到的風險因素，要在技術設計上為留待以后的系統改進做好準備。（4）先進性與發展性原則。風險管理信息系統是以業務信息系統為基礎建立的。企業的各項業務信息，是在業務活動中產生、通過業務信息系統采集處理的。其收集和提供的信息，既有企業經營管理中產生的內源

18、信息，又有社會經濟的外源信息，這些信息不僅在企業內部交流傳遞，而且在企業之間、企業與社會之間進行交換，是一個開放性的系統。保證風險管理信息系統能夠獲得足夠的基礎數據信息進行分析處理，必須建立一個快速有效的風險信息收集網絡。因此從長遠的角度考慮，要采用當代最新技術，建立一種新的、開放的現代風險管理系統。風險管理信息系統的功能需求分析風險管理系統是對企業資產和負債總體的全面、動態和前瞻性的綜合平衡管理，并產生獨立的損益報表、損益評估、資金缺口分析和風險暴露報告等，為企業風險的衡量、報告和控制提供了精確、可靠和及時的信息。（一）整體系統需求分析1、功能性（1）能夠與自行開發的系統或財務會計管理信息系

19、統結合。（2）提供與其他信息系統或數據庫溝通的界面以取得數據。（3）產生即時的風險暴露信息供參考。（4）綜合管理歷史數據與預測未來的數據。2、彈性（1）支持臨時性的報表。（2）有能力處理隨時加入的數據。（3）允許使用者自行定義查詢與排序方法。3、擴充性（1）系統本身可新增額外的功能以應對未來需求的變化。（2）能與其他不同功能的風險管理系統相溝通。（3）具有數據轉出與轉進之能力。（二）使用者界面需求（1）圖形化的使用者界面。（2）提供及時正確的信息供決策參考。（3）提供內部與外部網路直接操作的界面。（4）避免不必要的中斷使用者的操作連貫性。（5）必須有容錯的功能，可預測使用者所犯的錯誤且容易更正

20、。（6）系統的邏輯與排列必須一致。（7）提供線上輔助功能，適時地協助使用者操作系統。（8）具警示功能以免使用者在未經警告下采取有破壞性的動作。（9）線上及時取得信息功能。（10）多功能的環境，即運算的同時也能執行其他功能。（11）提供圖形化的或非數字的信息呈現方式。（12）系統的反應時間要夠快。（13）避免要求使用者輸入冗長或復雜的數據。（三）風險控制系統功能需求分析企業風險管理信息系統的核心系統是風險控制系統，它是對于風險相關的信息進行收集、整理、分析、處理、作出預警顯示和提出應付風險的基本策略的一個動態管理體系。主要包括以下幾點。（1）風險信息的收集加工。（2）提供各部門之資產部位明細及多

21、種風險衡量與分析方法。（3）針對不同的風險，提供不同的風險管理策略。（4）評估不同的風險管理策略，產生報表或建議書。（5）產生風險分析報告及損益表。（6）提供壓力測試與各種情境模擬功能。（7）提供返回測試功能以驗證風險計算模型之準確性。風險管理信息系統建設的瓶頸（一）數據問題系統開發中都會遇到以前開發建設的業務、管理信息系統的數據是否能夠支持風險管理信息系統數據需求的問題。一般來說，如果信息系統的數據元素標準不一致、編碼不一致、數據庫標準不一致，信息系統之間信息就很難共享。數據問題，其實還是信息系統的管理規劃問題，是數據規劃沒有做好。雖然RMIS的發展已經有30年之久，但是在美國以外的地區，如

22、歐洲，目前風險管理信息系統仍處于起步階段，一些較大型的保險企業的風險管理信息系統仍然依賴美國廠商。但值得注意的是，由于國情的不同，許多風險的資料并不能直接引用美國的數據。因此，做好以下3個方面的工作是提高企業風險管理水平的關鍵。（1）做好數據規劃建立完善的數據收集體系。企業從來都不缺少數據，但往往開發建立分析模型或管理信息系統時，就發現沒有足夠的數據可用。一方面是積累的數據大量冗余；另一方面是信息的大量缺失，根本原因在于數據規劃沒有做好，沒有站在全企業的、歷史的和發展的角度做好信息資源的整合，沒有將數據按需求演變成信息，企業應根據自身的業務發展水平及早進行設計規劃，構建完善的數據收集體系。（2

23、）構建統一的信息交流和共享平臺。由于業務的不斷發展，企業大多會遇到以前開發建設的業務和管理信息系統的數據是否能夠支持現代風險管理信息系統數據需求的問題，如果各信息系統的數據元素定義和編碼標準不一致，就會導致信息系統之間信息無法共享，浪費資源，只有構建統一的信息標準才能有效地實現信息共享，建立統一的信息交流和共享平臺有助于實現業務處理和風險控制的自動化，提高風險管理水平。（3）充分開展數據倉庫和數據挖掘技術。加強客戶和業務信息管理，不斷完善數據倉庫，實現基于數據倉庫的決策分析支持系統。利用數據挖掘技術積極開展客戶利潤貢獻度分析、風險控制分析和資產負債管理預測分析，使企業的風險管理由事后反應轉變為

24、事前預測，實現經營風險的自動預警，全面提升企業分析、使用信息和管理風險的能力。（二）基本原則風險的計量涉及企業的方方面面，交易業務、非交易業務、銀行賬戶、交易賬戶、時間范圍、情景假設、風險計量和比較基準等一些基本原則性的問題?，F在人們對有些概念的理解并不一致，例如，有些銀行將一年期內的短期存貸款業務記入交易賬戶；銀行對風險分析時間范圍的選取不同；商業銀行的置信水平是取99%、97%還是95%，等等。對于這些基本原則性的問題，根據目前我國風險管理現狀，為了便于監管，也是為了風險計量的一致性和可比性，都有必要進一步給出明確、原則性的指導意見或進一步頒布實施細則。（三）人才問題風險管理，對于國內的企

25、業來講，應該算是新課題。全面了解市場風險管理體系的人不多，既懂風險管理又懂管理信息系統開發建設知識的人才更少。風險管理信息系統概述（一）什么是風險管理信息系統管理信息系統的概念與風險管理結合，便產生了風險管理信息系統。所謂的風險管理活動的最終目的是為了企業對于任何風險的發生，均能預先通過各種方案，以最小的代價來達到管理風險的最大效益，而獲得企業經營的安全。由此可知，風險管理活動與企業政策有關，是屬于管理信息系統應用觀念中的策略規劃層次。因此風險管理信息系統可簡單定義為：收集、分析與規劃組織中有關風險管理信息的系統。風險管理信息系統是管理信息系統中必不可少的系統，風險管理人員由此認識并處理現實的

26、或者潛在的偶然損失，以抵御偶然損失所產生的不利效應，降低風險成本。風險管理信息系統是為整個經濟單位及其每個損失暴露單位而設置的工具，對于風險管理全過程乃至經濟單位的全部活動都起著重要的作用。這里需要指出的是，風險管理信息系統可以減少的不是損失的不確定性，而是減少作出的有關決策的不確定性，這是管理信息系統的最終目的。一個管理信息系統，特別是風險管理信息系統，應該使一個管理人員相信在現有的數據信息條件下作出的決策是最優的。其次，要明確業務數據和管理信息。數據是指一些孤立、分散的事實，它是不便于作出推斷和結論的；而信息是指有助于決策的、經過企業加工過的數據。信息和數據之間的這種區別表明了許多管理信息

27、系統和風險管理信息系統具有潛在的缺陷，即存在很多未提供足夠的管理信息的數據。一個設計得較好的風險管理信息系統應能將數據有機組合，提供正確的信息，提高風險管理的效率。風險管理信息系統的應用范圍可以包括業務處理、標準風險管理報告和提供數據庫的隨機存取及支持風險管理決策的定量分析。（二）風險管理信息系統發展階段風險管理信息系統的概念在30年之前就在國外的企業里出現。自從它出現后，風險管理信息系統概念已經從簡單的保險索賠自動化發展到了復雜的金融管理與決策支持系統，這些系統提供了數據整合、報告、分析與操作的功能，支持企業的整體風險管理與相關規章制度。風險管理信息系統的發展共經歷了5個階段。（1）簡單事務

28、處理階段。計算機在風險管理中的早期應用是保險損失和報廢的計算機管理，時間是20世紀60年代末。該應用技術由少數承保人開發，幫助部分被保險人記錄可保損失，并對一些常見的事故的某些原因列出清單以便于風險控制。該階段有兩個明顯缺陷。過分集中于保險業務，這些系統沒有充分注意到經濟單位整體的風險成本。這樣就難以充分有效地向管理整個企業的高級管理決策層傳達風險管理的核心內容。由于計算機技術較不發達，不能及時得到準確的數據，而不正確和過時的信息對風險管理決策來說是沒有什么實質的決策用處的。（2）標準風險管理報告階段。20世紀60年代末至70年代初，在此期間，風險成本的概念已被廣為接受，風險管理人員開始利用電

29、腦作輔助計算和控制本企業的整個風險成本。系統對于風險管理者和整個經濟單位管理人員之間的交流有非常重要的意義。此階段的應用提升到批次處理的層次，各種標準的定期報表（月/季/年）廣泛地被使用，擴大了信息的流通且有助于組織內部管理階層的溝通。該階段有兩個明顯缺陷。雖然這一階段的系統可以使風險管理人員更多更快地收集數據，但很多基本數據仍來自于承保人而不是來自于企業內部，這會造成數據的不完整。承保人提供的大量報告有時容易使風險管理部門感覺好像被置于計算機報告的海洋中，數據很多但管理信息很少。（3）數據直接調用階段。為了避免陷入許多數據中，投保人、經紀人組織、保險人開發出更為靈活的風險管理信息系統，使他們

30、不僅能夠設計自己特定的報告，而且能任意調用他們自己的風險管理數據，時間是20世紀70年代末。隨機存取數據使得風險管理人員能編制自己的報表，并能對高級經理和其他管理人員的信息需求作出反應。這種根據需要就能以任何格式提取數據的能力對風險管理至少具有以下益處。通過與風險管理數據庫的互訪，提高風險管理資料庫與客戶之間的互動性，可以增加對風險管理作用的認識。因為滿足了管理人員的信息需求，從而獲得了他們對風險管理的支持。隨著風險管理人員監控風險能力的提高，企業內部關于風險管理的溝通和通信也得以改善，因此增加了風險管理人員對其他管理人員所提問題的快速反應能力。（4）風險管理決策支持階段。交互是風險管理決策支

31、持的核心，使計算機利用已有數據庫中的數據預測風險管理人員提出的各種可供選擇方案的可能結果，并且作出最佳選擇。交互式風險管理決策支持的關鍵是計算機應具有對“whatif”查詢的反應能力，通過數據庫中的數據來預測風險管理人員建議的各種行動方案的可能結果，因此要求開發各種分析模型，用于進行損失預測、風險成本分配和經濟的預測。風險管理信息系統開始提供分析性的模塊以協助客戶進行風險成本的分析，包括風險的衡量、風險成本與效益分析、預測整體風險成本隨風險要素變化的情形、估計年度總損失以及記錄每次非預期損失幅度與頻率等。一旦證實了這些預測模型和決策支持能力之間的關系，風險管理人員便可在大量的風險管理工作中運用

32、它們。其運用范圍包括：預測一種特定風險管理措施的成本和效益；預測企業內部風險成本的變化及各組成部分的變化；選擇企業每年的總的風險自留水平；把實際采取的安全措施與事故發生頻率和損失程度聯系起來；測試各種損失準備金充足與否。該階段的系統可以存取更為廣義上的數據庫。特別是通過調制解調器和電話線把本企業的內部計算機與金融市場、經濟動態及有關法規等外部的數據源連接起來，可以增強風險管理信息系統作為決策支持的使用價值，這主要是因為作出決策所依據的數據將更為可靠，以及計算機輔助決策的類型將更為多樣化。（5）網際網絡應用階段。20世紀90年代隨著網際網絡的興起、臺式計算機價格逐漸下降及計算能力的提升，RMIS

33、逐漸向主從式架構發展，并提供通過網絡讓遠端計算機方便存取數據庫的功能，以快速反應并處理風險管理的問題。網絡的發展也使銀行保險公司與客戶間的互動增加，并朝向全球化的目標發展。（三）風險管理信息系統的基本組成RMIS主要由以下幾個部分組成：數據庫；收集、操作數據產生信息的程序軟件；計算機裝備一硬件；運行RMIS的人員。1、數據庫它是風險管理信息系統的核心，是貯存基本信息的記憶庫。像所有的管理信息系統的數據一樣，計算機化的風險管理信息系統輸出的數據應該是有序的。而且數據必須是完備、正確、一致、相關和及時的，否則就會出現垃圾數據。在風險管理信息系統中，數據常被分為：損失數據、風險數據、法律數據、風險籌

34、資數據、管理數據和風險控制數據。（1）損失數據。損失數據是對一個企業過去損失的細節描述，常占風險管理數據的大部分，如事故/理賠等清單、理賠準備金、毀損記錄、理賠對象情況記錄、賠付記錄等。風險管理人員、經紀人、代理人和承保人能從這些數據中得到損失頻率、程度、原因及最后處理的信息，因此能為現在或將來面臨的損失風險安排一個合理的準備金。大部分風險管理決策需要有適當的預測作為基礎，如預測未來損失金額、預測各種控制型和財務型對付風險的方法的效果和成本，建立一個好的風險管理信息系統的損失數據庫能為預測打下良好的基礎。（2）風險數據。這種類型的數據多種多樣，對風險管理人員來說，風險數據一般與一個企業的總體特

35、征有關，如企業財產、其主要供應商和客戶的業務關系及人員有關。就財產而言，數據庫應能鑒別其類型、所處地點、原始成本和現行價值及所有權狀況等。財產數據也常常包括企業不動產信息、銷售商信息及對每項財產的最大可能損失的估計。相關的數據類型如凈收入記錄、關鍵人物、普通員工記錄、生產經營記錄等。（3）法律數據。數據庫中的法律信息應包括該企業的合同義務方面的詳細數據。另外，一旦企業因違反了法律而可能遭致某種法律索賠時，數據庫應當為確定和跟蹤這些索賠提供信息。（4）風險籌資數據。風險管理信息系統的數據庫中的風險籌資數據提供了收入、費用、現金流量、債務、借貸計劃、生產水平、其他資金來源、使用的現行數據及預測數據

36、，如資本、費用、債務、財務報表等。（5）管理數據。如果一個企業的結構是多變的，這種變化可能涉及多個部門、若干附屬機構和分散在不同地區的成本中心，數據庫應當能反映這種層次結構，并能將風險管理數據分離開來以反映這種多變性。（6）風險控制數據。為了補充數據庫中其他部分的數據，風險控制數據應當包括有助于評價企業防損工作質量和估計由此帶來效益的信息。對這樣的評估，數據庫很可能包括了行業范圍內的各種事故發生的頻率和嚴重程度的統計信息，以及關于操作安全、產品安全和環境保護方面的信息。為了估計風險控制的財務效益，數據庫應當包括有關員工福利計劃、財產成本、汽車維修成本及醫療保健費用。這些成本費用信息可以用來證明

37、防止事故和索賠所帶來的效益。2、軟件大部分風險管理信息系統的應用程序都要求具有以下軟件：數據庫管理軟件，用來增加、修改企業數據庫的數據；分析軟件，執行統計、分析功能；通信軟件，在計算機之間或企業之間進行信息傳輸。風險管理信息系統所需軟件，部分可以直接購買，大部分的軟件功能還需要自行開發與集成。3、硬件硬件是指計算機化的風險管理信息系統物理設備，即計算機本身。硬件的選擇主要取決于用戶的需要，硬件所要求的兩個重要特性是可靠性和可擴展性。一般來說，風險管理信息系統要求的數據庫越大，則要求功能越強的計算機。另外，工作站的數量也是選擇計算機時應考慮的，在過去常見的做法是幾個人共享一個計算機終端，但現在傾

38、向于每個用戶一個終端。4、網絡企業信息化的運行平臺是局域網，大多采用客戶服務器結構，隨著技術發展，越來越多的企業開始以Intranet為平臺，采用瀏覽器服務器結構。5、人事風險管理信息系統中人是最重要的，人提供和解釋數據，設計、組建、安排并維修硬件。由人來操作風險管理信息系統；由人使用風險管理信息系統的信息來支持其決策。人員同時也是風險管理信息系統中成本最高的一部分，其費用由人員工資及一些附加費用組成。操作一個風險管理信息系統所需的人數取決于系統的大小和需求。有些風險管理信息系統要求有一組專家，包括計算機程序員、分析員、軟硬件專家；而有些系統，特別是使用現成軟件，并且終端很少的系統，也許只需一

39、兩個系統輔助人員。此外，如果用戶懂得一些計算機知識，則對附加人員的需求量將減少。風險管理信息系統的優缺點一個好的風險管理信息系統可以給企業帶來效益，使得企業更好地控制風險，但是也存在局限性。（一）優點一個設計較好的RMIS能快速大量地計算數據、交流信息和提供決策支持。因此它能提高風險管理效率，減少費用，加強組織間風險管理交流，提高風險管理活動的可靠性，為風險管理決策提供高質量的信息。（1）提高效率。無紙化操作與信息流動的高效性，增加風險管理人員用于決策的時間，從而可以提高其分析能力。（2）降低成本。這種節省來自于因手工處理的減少而帶來的錯誤的減少、人員費用的減少等。（3）改善通信。通過計算機網

40、絡和共享的數據庫，計算機內的信息很容易被企業內外的許多人所同時存取。而且，計算機在對數據的排序、操縱、合并、概括、傳播上具有極快的速度。因此，一個風險管理信息系統通過對正確合理的信息分析，能向高級管理人員提出一些簡潔明了的建議：當與企業的多個管理信息系統集成起來時，將有助于風險管理人員參與企業的戰略決策。通過管理信息系統，企業各部門之間的信息能迅速交流，并能及時收到風險管理部門關于日?；顒拥挠嘘P建議。（4）提高風險管理的可信度。由于計算機的科學計算，產生的文檔材料似乎比其他形式的材料更讓人相信，人們往往更信賴計算機的輸出結果。（5）高質量的決策信息。因為計算機在企業數據和產生模型上所具有的優勢

41、，計算機能從數據中獲得大量信息，所以提供了更多、更高質量的決策信息。數據的管理可以產生出用以支持管理決策的高質量的信息統計模型。（二）缺點因為計算機只能按照程序執行，也只能存取已給的數據，因此，任何計算機化的風險管理信息系統的性能都是有限的。計算機化RMIS只能分析、不會制定決策，計算機能對問題作出精確的回答，但只有人才能發現問題，提供所需要的數據。RMIS只是管理信息的工具，它不會減少組織的偶然損失和風險成本，而且會增加一些附加費用，如硬件、軟件的購買費用、人員費用等。RMIS產生的信息和決策指導受輸入的數據質量和軟件的限制。當輸入計算機的數據是不正確、不完備，或過時的，計算機系統的運行是不

42、能產生可靠的信息的。RMIS有著潛在的偶然損失，需要對系統所產生或加強的損失暴露單位進行合理的管理，且還要對系統進行管理。風險管理信息系統最終依賴于人，因此也受人的弱點的影響。在大部分計算機化的風險管理信息系統中，最薄弱的環節是設計和操作風險管理信息系統的人員。流動性風險的識別和評估流動性風險的識別和評估可從定性和定量兩個方面來進行。（一）定性分析可以通過對現金流入流出的原因來考察現金流的風險狀況?，F金流可分為經營現金流、投資現金流和籌資現金流。主要包括以下幾點。（1）分析經營現金流。經營現金流等于息前、稅前、折舊和攤銷前的營業收益（利潤），這個值通常也被稱為EBITDA。它是企業保持流動性的

43、根本保障。經營產生的現金流與企業主要從事的營業領域相關。對于主要從事制造業、商業企業、房地產開發業、建造業等企業而言，其經營活動是指除投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項，包括銷售商品或提供勞務、經營性租賃、購買貨物或接受勞務、制造產品、廣告宣傳、推銷產品、稅款的繳納或返還等。對于專門從事于投資業務的企業而言，投資活動產生的現金流即為其經營現金流。當經營產生的現金流入大于經營產生的現金流出，即經營現金凈流量為正值時，說明企業流動性良好。在經營現金凈流量正值較高的情況下，企業需積極為之尋找投資機會。當經營產生的現金流入小于經營產生的現金流出，即經營現金凈流量為負值時，說明企業經營活動不能產生足

44、夠的現金流入。一般地，企業在創業初期短期內現金凈流量為負是可以接受的，但時間如果過長，企業流動性風險將逐漸加大。如果仍然不能改變狀況，則企業將面臨破產危機，直至破產清算。（2）分析投資現金流。投資是指非流動資產的購建和不包括在現金等價物范圍內的流動資產投資及其處置。分析投資現金流，不能簡單地以現金凈流量為正值還是負值來評判。當企業擴大規?；蜷_發新的利潤增長點時，需要大量的現金投入，這時，投資活動產生的現金流入可能補償不了現金流出，產生負的現金流；如果投資能在未來產生足夠現金凈流入，則不會帶來流動性風險。（3）分析籌資現金流?；I資使企業資本及債務規模和構成發生變化。其活動包括借款、吸收資本投資、

45、分配利潤、支付利息等。分析籌資現金流，一方面要考慮籌資凈現金是正值還是負值，另一方面還要考慮籌資的結構組成，即資本結構?；I資凈現金流是正是負均可能被接受，要考慮具體情況。當籌資凈現金流為正值時，說明企業擴大生產規模同時也面臨償債的壓力。當籌資凈現金流為負值時，可能有大量到期債務需要現金償還，短期內會對企業的財務造成一定的壓力。在此情況下，如果經營能提供穩定的正現金凈流量，則不會對流動性產生較大影響。一旦經營現金流出現問題，同時投資現金流也不理想，則企業會陷入嚴重的流動性風險之中。在考慮資本結構時，若其中吸收權益性資本收到的現金占籌資活動產生的現金總流入比重較大，意味著企業資金實力的增強。（二）

46、定量分析流動性風險識別除定性分析外，更多通過定量指標計算。分析流動性風險主要涉及償債能力指標的計算。根據可比標準及企業實際情況，識別和評估相關領域的風險。流動性風險及其產生原因流動性風險的產生可分為外生性和內生性兩個方面。（一）外生流動性風險外生流動性風險是指企業因外部環境的變化而可能出現的流動性問題。例如，匯率、利率和證券價格等基礎金融變量發生非預期的變化。變動的結果是企業蒙受經濟損失，即實際收益少于預期收益或實際成本超過預期成本。企業外生流動性風險主要受兩個因素影響。（1）外界環境變動的不確定性。企業生產經營所面臨的外界環境十分復雜。外界的種種變化，如宏觀經濟政策、國際國內政治局勢變動、自

47、然災害和其他一些偶發事件等不可抗力都會對企業經營發生影響，進而影響企業資金的流動性。例如，資金回收的安全性，與國家宏觀經濟政策尤其是財政金融政策緊密相關。在財政金融雙緊縮時期，整個市場疲軟，企業產品銷售困難，三角債務鏈規模巨大，資金回收困難；而在相反的情況下，資金回收則相對容易。（2）不同資產具有不同特征屬性，其中在流動性方面存在較大差異。當受到外部沖擊時，其流動性程度受到的影響也不一樣。而資產流動性與收益性又是反向變動的，高流動性資產往往只有較低收益率，低流動性資產往往具有較高收益率，例如，現金流動性最高，但其收益率最低，非現金資產流動性與現金相比較低，但其收益率卻要高得多。因此，企業資產結

48、構的配置，若不能保持“流動性收益性風險性”的均衡，就可能難以防范和規避因外部沖擊造成的流動性風險。例如，如果流動資產中有大量不適銷對路的存貨和債務人信用狀況不佳的應收賬款，資產變現能力就很差。（二）內生流動性風險企業內生流動性風險主要產生于以下領域。（1）營運資金不足。企業資金來源的根本保障在于其主營業務活動的現金流量。如果企業不能產生足夠的營業現金流量，其結果是直接侵蝕資產，喪失償付股利和債務的基礎。例如，存貨增加、收款延遲、付款提前等原因造成現金周轉速度減緩。此時，若企業沒有足夠的現金儲備或借款額度，就需要補充投入增量資金。（2）激進的財務政策。激進的財務政策可能表現在諸多方面。例如，短期

49、資金長期占用，企業運用杠桿效應，大量借入銀行短期借款；增加流動負債用于購置長期資產，這些政策雖能在一定程度上滿足購置長期資產的資金需求，但造成企業償債能力下降，容易引發流動性風險。一旦現金流量不足和融資市場利率變動，企業即會發生償付困難甚至破產。（3）過量交易。企業規模擴張過快，已超過其財務資源允許的業務量進行經營，即產生過度交易。一個過量交易的企業通常是一個資金不足的企業。過量交易一般具有以下癥狀。銷售額迅速增長。流動資產數目迅速增加，固定資產可能也會增加。股本資金增長有限（或許只是通過留存利潤增加）。資產的增加大部分是通過舉債或減少現金的方式實現的。投資與投資風險投資可分為實物投資和金融資

50、產投資。實物投資在企業內部為擴大再生產奠定基礎，即支付資金購建固定資產、無形資產或其他非流動性資產，通過生產經營活動取得一定利潤。金融資產投資是指對外股權、債權支付的資金，間接參與企業的利潤分配。投資風險是指企業在上述投資活動中，由于受到各種難以預計或難以控制因素的影響給企業財務成果帶來的不確定性，致使投資收益率達不到預期目標而產生的風險。企業投資風險主要表現在：一是投資項目不能按期投產，不能盈利，或雖已投產，但出現虧損，導致企業盈利能力和償債能力的降低；二是投資項目的盈利水平低于預期水平。沒有投資就沒有發展，投資貫穿于企業經營的始終：新建項目的投資、擴建項目的投資、技術改造的投資、參股控股的

51、投資等。導致投資風險的不確定因素有很多，主要介紹以下幾個因素。（一）外在性因素企業所處的外在環境，包括國家政治、經濟、市場環境等對企業投資有重要影響。1、產業政策環境例如，國家產業政策方向的調整、支持政策、優惠政策直接影響企業投資的成敗。如果盲目追求政策機會，則有可能最終投資失敗。較多依賴于政策支持的投資項目，在遭遇政策調整的時候，如果不能及時考慮好撤退、轉向或是減少對政策的依賴，將面臨十分困難的處境。除了政策的行業審批限制、政策的變化包括城市規劃調整給投資者帶來的風險外，政策執行的時間差、空間差以及執行力度差別都存在著投資風險。要規避此類風險，重要的是不要過分依賴政策，保證及時獲得更準確的政

52、策信息，并根據自己的實力進行投資。2、財政、信貸、投資政策若國家放權讓利，放松銀根，降低利率，鼓勵投資，則投資處于有利地位，風險相對較小。反之，國家緊縮財政，緊縮銀根，控制撥貸款，抑制投資規模，限定某方面投資，就會使某些方面的投資處于不利地位，投資風險相對加大。3、市場競爭市場競爭態勢，競爭激烈程度，是企業投資前需要考慮的重要因素。如果一個行業的進入門檻較低，市場競爭激烈，企業的投資可能會受到嚴峻的考驗；而進入一個壟斷性的行業，則需要考慮進入及退出成本的高低。在進入一個不熟悉的市場前，更需要充分考慮市場環境的影響。4、市場需求技術進步和消費觀念的改變，不斷地改變著原有市場占有率、產品結構、產品

53、種類和供給、需求數量，如果不能對市場需求及其變化作充分的預測，投資決策方案失誤則在所難免。（二）內在性因素企業管理能力、經營能力、擁有的技術及人力資源狀況等是產生投資風險的內在性因素。在作投資決策之前，企業應成立專門的投資可行性研究小組對投資項目進行科學合理的可行性分析，對投資時機、投資對象、投資規模投資合作伙伴、投資市場需求、投資的資金供應能力等進行充分的市場調研，對其風險和收益進行合理的評價與預測，充分進行定性和定量的可行性分析，并應聘請獨立專家進行評估，據此進行投資決策，降低投資風險。而在投資之后，對投資項目的管理、后續監控也是投資管理必不可缺的關鍵環節。其中，是否擁有足夠的技術和勝任的

54、人力資源是影響企業投資成敗的重要因素。企業在投資中需要考慮技術、人力資源因素，培養優勢和核心競爭力。投資風險的識別和評估識別和評估投資風險的方法有很多。典型的包括財務指標分析法、盈虧平衡分析法、敏感性分析法、概率度量法等。（一）財務指標分析法對可用于識別和評估投資風險的主要財務指標示例如下。1、資產結構資產結構包括非流動資產與流動資產的比率、非流動資產內部結構、流動資產內部結構。按其比例構成，可分為穩健型資產結構策略、適度型資產結構策略和激進型資產結構策略。通常認為，融資能力強、技術先進、盈利能力強的企業，非流動資產的比例可保持較高水平；相反則應降低該比例，否則，投資風險可能較高。2、現金盈利

55、值和現金增加值此兩項指標是以現金收付制作為評價基礎。CEV是以現金表示的企業凈利潤，CAV是以現金表示的企業留存收益。3、投資回收期投資回收期越短，表示投資回收迅速，風險越低。4、凈現值法凈現值法將投資的現金流出和流入，按一定的折現率折算為同一時點的現值，凈現值越高，投資風險越低。5、資本回報率該指標說明每投入一元資金（含固定資金和流動資金）所取得的利潤（含所得稅和利息），結果應為正值，越高效果越好。正值的高低，需參照所處的行業和企業基準回報率而評判。若為負值，則意味著虧損。6、資產周轉率該指標說明投入一元資金（含固定資金和流動資金）所能創造的收入。結果應為正值，越高效果越好。臨界點應大于1（

56、“1”意味著所投入資金在一年內所創造價值與投資額相同）。7、投資內涵報酬率投資內涵報酬率也稱投資收益率、內部收益率等，是指在項目壽命周期內實際可望達到的收益率，它是使投資凈現值等于零的折現率。計算內涵報酬率的一般方法是逐次測試法。當投產后的凈現金流量表現為普通年金的形式時，可以直接利用年金現值系數計算內涵報酬率。8、經營利潤率該指標采用權責發生制評估投資風險。說明每一元營業收入可獲得的營業利潤。營業利潤也稱毛利，是營業收入減去營業成本后的余額。經營利潤率越高，投資風險越低。9、每股收益該指標說明全部自有資本每股取得的凈利潤。每股收益越高，投資風險越低。進一步的，還可計算“稀釋每股收益”。運用上

57、述財務指標評估投資風險的基本辦法是指將預測值與原來確定的基準值及風險容忍度進行比較。如果達到預警值時，應及時予以重視，并啟動應對措施。（二）盈虧平衡分析法利用盈虧平衡分析方法衡量投資風險時，先計算盈虧平衡點。其中，固定成本是指在一定產量范圍內，不隨產量增加而增加的成本費用，如管理人員的工資、房屋的租金、設備的折舊費等；變動成本是指隨著產銷量增加而成正比例增加的成本，如單位產品耗用的原材料成本、計件工資成本等；邊際貢獻是指單位產品銷售額減去該產品單位變動成本。上述計算中，隱含著生產量和銷售量相等的假設。將計算出的盈虧平衡點與擬投資設備的設計生產能力或與未來預計的銷售進行比較，后者超出前者越多，投

58、資風險越小。（三）敏感性分析它是考察與投資項目有關的一個或多個因素發生變化時，各因素對投資風險的影響程度，從而能為評估投資風險提供依據。（四）概率度量法概率度量法采用定性或定量的方法估計不同概率下投資發生損失的量值，作為評價其風險大小的基礎。典型的概率度量法包括決策樹法、期望值法等。利率風險的計量與資料收集（一）利率風險的計量精確且及時的計量利率風險，對于正確的風險管理和控制是必要的。企業的風險計量系統應當能夠識別和量化企業利率風險敞口的主要來源。該系統還應使得管理層能夠識別因企業的習慣性活動和新業務產生的風險。企業的業務性質和組合，以及企業活動的利率風險特點，決定所需設立的計量系統類型，此類

59、系統會因企業不同而不同。每一個風險計量系統都有其局限性，而且，它們能夠找出利率風險敞口的各個組成部分的程度也存在差異。許多管理完善的企業利用不同的系統，以期充分捕捉它們的利率風險敞口的全部來源。用于量化企業利率風險敞口的三種最常見的風險計量系統是重新定價期限差距報告、凈收益模擬模型和經濟估價或持續時間模型。本書不對它們做詳細討論。（二）資料收集企業風險計量程序的第一步是收集資料，以描述企業當前的財務狀況。每個計量系統，無論是差距報告還是復雜的經濟價值模擬模型，均要求有關企業當前資產負債表構成的信息。按照建模的說法，收集財務資料有時被稱為“提供當前狀況的輸入值”。這些資料必須是可靠的，并可為風險

60、計量系統所用。企業應建立充分有效的管理信息系統，能夠借助這樣的系統及時地檢索適當且精確的信息。管理信息系統應捕捉企業所有重大頭寸的利率風險資料，并應對企業風險計量程序中使用的主要資料來源進行充分的記錄。企業管理層應警惕利率風險計量系統的一些常見的數據問題，如企業經營、投資組合或分支機構的數據不完整，缺乏有關資產負債表外頭寸的信息，以及企業貸款和存款產品的上下限信息，資料收集的水平不當。1、應收集的資料為了描述企業當前的頭寸中固有的利率風險，企業應掌握每一重大類型的金融工具或組合的當前余額的信息，以及與這些工具或組合相關的契約利率、有關本金償付的設定或契約條款、利息重置日和期限的信息。企業可能需