1、 SHAPE * MERGEFORMAT 投資Investmment概念念 指貨幣轉轉化為的過程程。投資可分分為、資本投投資和證券投投資。前者是是以貨幣投入入企業，通過過生產經營活活動取得一定定利潤。后者者是以貨幣購購買企業發行行的股票和，間間接參與企業業的利潤分配配。證券投資是狹義義的投資，是是指企業或個個人購買有價價證券，借以以獲得收益的的行為。證券投資(innvestmment iin seccuritiies)是指指投資者（法法人或自然人人）購買股票票、債券、基基金券等有價價證券以及這這些有價證券券的衍生品，以以獲取紅利、利利息及資本利利得的投資行行為和投 證券投資資資過程，是間間接投

2、資的重重要形式。證券投資具有如如下一些特點點： 11證券投資資具有高度的的“市場力”； 2證券投資是是對預期會帶帶來收益的有有價證券的風風險投資； 3投資和和投機是證券券投資活動中中不可缺少的的兩種行為； 4二級級市場的證券券投資不會增增加社會資本本總量，而是是在持有者之之間進行再分分配。證券投資主要由由三個要素構構成：收益、風風險和時間。證券投資工具指指在投資活動動中以書面證證明所有權或或債權債務關關系的憑證，是是一種具有法法律效力的合合法金融契約約。所謂證券投資關關系是指證券券投資全過程程中所涉及的的各個主體 證券投投資關系主要要由三方面構構成：發行者者、中介人和和投資者。1證券投資為為社

3、會提供了了籌集資金的的重要渠道； 2證券投資有有利于調節資資金投向，提提高資金使用用效率，從而而引導資源合合理流動，實實現資源的優優化配置； 3證證券投資有利利于改善企業業經營管理，提提高企業經濟濟效益和社會會知名度，促促進企業的行行為合理化； 4證券投資為為中央銀行進進行金融宏觀觀調控提供了了重要手段，對對國民經濟的的持續、高效效發展具有重重要意義； 5證證券投資可以以促進國際經經濟交流。1、取得收收益將剩剩余資金靈活活的運用 2、降降低風險證券投資的的靈活性，多多樣性 3、補充資資產流動性第一儲備備與第二儲備備1、標準-可以在在市場銷售；必須是債權權債務憑證 2、種種類：政府公公債（國債與

4、與國庫券）、公公司債券、公公司股票1、效益與與風險最佳組組合原則 效益與風風險最佳組合合：風險一定定的前提下，盡盡可能使收益益最大化；或或收益一定的的前提下，風風險最小化 2、分分散投資原則則：證券的多多樣化，建立立科學的有效效證券組合。 3、理理智投資原則則：證券投資資在分析、比比較后審慎地地投資 4、投資程程序：確定投投資方案、選選擇證券經紀紀商、辦理證證券交割、辦理證券券過戶1、證券套套利：利用證證券的現貨和和期貨價格的的差價進行套套買套賣，從從中獲取差額額收益的活動動，基于現貨貨與期貨的價價格不一致。 2、證證券包銷：對對于新發行的的證券，按一一定的價格全全部予以承購購，即在證券券發行

5、前線安安全價給發行行者，再由銀銀行向市場公公開發售；發發行者按規定定付給銀行一一定的包銷費費用。 3、代理證證券發行：銀銀行利用其機機構網點和人人員等優勢，代代理發行證券券的的單位在在證券市場上上以較有利的的條件發行股股票、債券和和其他證券，從從中收取代理理發行手續費費的行為。編輯本段決策為了實現證證券投資的有有效組合（降降低風險和收收益最大化），銀行要要有正確的投投資決策： 1、時時機決策（國國際、國內形形勢、行市態態勢、經濟發發展） 2、種類選選擇質量量高、收益豐豐厚、期限短短、變現能力力強； 3、數量決決定證券投資風風險未來來收益狀況的的不確定性，即即發生盈利和和虧損的可能能性。 投資風

6、險系統風險險：社會政治治、宏觀經濟濟情況的變化化等對著整個個證券市場的的影響和沖擊擊具有不可抗抗拒性和不可可分散性 非系系統風險：個個別原因對個個別證券的影影響和沖擊， 影響范范圍分：整體體性投資風險險（貨幣購買買力風險、利利率風險、經經濟波動風險險、經濟政策策風險、政治治風險、市場場技術風險） 局部性性風險（信用用風險、局部部價格投資風風險等）編輯本段收益1、投資收益的的構成 所得利得-根據據證券發行者者經營的成果果定期取得的的收益，如債債券利息、股股息。 資本利得-在證證券流通市場場上通過買賣賣證券所實現現的差價收益益。 22、幾個名詞詞票面收收益：按票面面表明的收益益率計算出的的收益額

7、當期期收益率：債債券的年息除除以債券當前前的市場價格格所計算出的的收益率。 持持有期收益率率：是持有債債券一段時間間后出現增值值后的收益，等等于持有期內內實際收益額額與債券買進進價格的比率率。證券 是用用來證券票持持有人享有的的某種特定權益的的憑證。如股股票、債券、本本票、匯票、支支票、保險單單、存款單、借借據、提貨單單等各種票證證單據都是證證券。按其性性質不同，證證券可以分為為有價證券和和憑證證券兩兩大類。有價證券又可分分為以下三種種： (1)資本證證券，如股票票、債券等； (22)貨幣證券券，包括銀行行券、票據、支支票等； (3)財財物證券，如如貨運單、提提單、棧單等等。憑證證券券則為無價

8、證證券包括存款款單、借據、收收據等。 有價證券券 一種種具有一定票票面金額，證證明持券人有有權按期取得得一定收入，并并可自由轉讓讓和買賣的所所有權或債權權證書，通常常簡稱為證券券。主要形式式有股票和債債券兩大類。其中債券券又可分為公公司債券、國國家公債和不不動產抵押債債券等。有價價證券本身并并沒有價值，只只是由于它能能為持有者帶帶來一定的股股息或利息收收入，因而可可以在證券市市場上自由買買賣和流通。 證券業 從從事證券發行行和交易服務務的專門行業業。是證券市市場的基本組組成要素之一一，主要經營營活動是溝通通證券需求者者和供給者直直接的聯系，并并為雙方證券券交易提供服服務，促使證證券發行與流流通

9、高效地進進行，并維持持證券市場的的運轉秩序。主主要由證券交交易所、證券券公司、證券券協會及金融融機構組成。 證券商 是是由證券主管管機關批準成成立的證券市市場上經營代代理證券發行行業務，代理理證券買賣業務務、自營證券券買賣業務及及代理證券還還本付息和支支付紅利等業業務的金融機機構。它主要要由法人機構構組成。證券券商可分兩大大類，一類是是證券發行市市場上的證券券商，屬于證證券承銷商；另一類則是是證券流通市市場上的證券券商，屬于證證券經紀商。證證券經紀商又又可分為證券券交易所的證證券商和場外外交易市場的的證券商兩類類。 證券經紀商 經營代理理客戶買賣有有價證券業務務的證券商，是是證券投資者者參加與

10、證券券市場的中介介。證券經紀紀商的利潤來來源是向委托托證券買賣的的投資人收取取的手續費收收入，稱傭金金，各國一般般對傭金收入入作一定的規規定。證券經經紀商有豐富富的專業知識識和證券投資資經驗，而且信息息來源廣泛，辦辦事效率高；普通的投資資者對證券市市場了解少，投投資金額小，不不能直接進入入證券交易市市場，通過證證券經紀商代代理買賣是一一條可取的途途徑。 證券市場 證券商商品的交易市市場，是股票票、公司債券券、政府債券券等有價證券券的交易場所所。證券交易易通過發行各各種證券，組組織、吸收長長期資金，提提供政府和企企業所需要的的財政資金和和長期資金。具具體包括證券券發行市場和和證券交易市市場兩部分

11、。從從整體上看，證證券市場隸屬屬于長期金融融市場(或資資本市場)，是是其構成部分分之一。證券券市場交易種種類的不同，可可分為股票市市場和債券市市場，且兩者者均由各自的的發行市場和和流通市場構成。 證券交易所的業業務范圍 主要包括括： 組織管理上上市證券； 提供供上市證券集集中交易的場場所； 辦理證券券集中交易的的清算交割； 提提供集中交易易的上市證券券的交易信息息； 對證券商進進行管理，制制定上市證券券交易規則(采取自律式式證券管理體體制的國家)； 辦理集中證證券過戶； 證券券市場管理部部門許可或委委托的其他證證券業務。 證券經紀人 指在證券券交易所中接接受客戶指令令買賣證券，充充當交易雙方方

12、中介并收取取傭金的證券券商。它可分分為三類，即即傭金經紀人人兩美元經紀紀人與債券經經紀人。 傭金經經紀人 傭金經紀人人與投資公眾眾直接發生聯聯系，其職責責在于接受顧顧客的委托后后的在交易所所交易廳內代代為買賣，并并在買賣成交交后向委托客客戶收取傭金金。傭金經紀紀人是交易所所的主要客戶戶。 兩美元經紀紀人 兩兩美元經紀人人不接受一般般顧客的委托托，而只在傭傭金經紀人的的委托，從事事證券買賣。 債券券經紀人 債券經紀紀人是以代客客買賣債券為為業務，以抽抽取傭金為其其報酬的證券券商，另外，債債券經紀人亦亦可兼營自行行買賣證券業業務。 證券發行公公開原則 是企業、金金融機構和政政府發行債券券、股票等人

13、人價證券所應應遵循的基本本準則之一。所所謂證券發行行的公開原則則是指有價證證券的發行主主體在發行證證券時，必須須按規定將其其發行情況及及其財務經營營狀況等向投投資者公布。它它的范圍：主主要是特定投投資人和社會會公眾。發行行公開原則的的確定，是為為了保護投資資者的利益。 證券發發行注冊 是政府主主管部門對公公司發行證券券的審核和管管理制度之一一。即發行人人在發行證券券以前，必須須向主管機關關申請注冊，并并提交公開說說明書、公司司章程以及經經注冊會計師師審核的財務務報表等文件件。經證券主主管機關審核核債券方可發發行的一種制制度。在證券券發行注冊中中，公開說明明書是一個主主要組成部分分，其內容必必須

14、真實并完完全公開，否否則要負民事事或刑事責任任。這樣規定定的目的，主主要是為了保保護投資者的的合法權益。 公開招招股說明書 公開發發行和出售其其證券的公司司向證券購買買人說明該公公司財務狀況況和發行證券券的數量、價價格的正式印印刷文件。該該說明書應當當盡可能全面面和詳盡，以以便投資人能能夠對發行公公司的情況做做必要的了解解，并據以做做出是否投資資的決定，其其內容除對發發行涉及的基基本問題發發發行種類、數數量、價格、股股東權益、起起止日期、認認購方法等做做出明確規定定外，還須詳詳細介紹公司司的歷史沿革革、組織設置置、經營內容容、近年的財財務狀況等情情況。我國公公司法和股股票發行與交交易管理暫行行

15、條例對招招股說明書有有明確的內容容和格式的要要求。 上市公告書書 是指指上市公司按按照證券法規規和證券交易易所業務規則則的要求，于于其證券上市市前，就其公公司自身情況況及證券上市市的有關事宜宜，通過證券券上市管理機機構指定的報報刊向社會公公眾公布的宣宣傳和說明材材料。上市公公告書的內容容應包括下列列事項：證證券獲準在交交易所交易的的日期和批準準文號；證證券發行情況況；公司創創立大會或股股東大會同意意公司證券在在證交所交易易的決議；公司董事、監監事和高級管管理人員簡歷歷及其持有本本公司證券情情況；公司司近三年或成成立以來的經經營業績和財財務狀況以及及下一年的溢溢利預測文件件；證券交交易所要求載載

16、明的其它事事項。 證券承銷合同 由證券券發行者與證證券承銷者雙雙方簽訂的、確確立各自權利利義務須共同同遵守的協議議。也稱證券券承銷協議。其其主要內容包包括：承銷方方式，承銷總總額，承銷費費用，承銷起起止日期，證證券交接和款款項交割日期期，剩余證券券的退還方法法，違約責任任，其他需約約定的事項等等。 包包銷 承承銷商與發行行公司商定發發行底價簽定定銷協議書，然然后組織力量量在證券市場場以某種方式式進行銷售。如如果證券不能能全部銷完，所所余的未售出出部分就作為為資產歸承銷銷者所有或任任其降價出售售，自行承擔擔損失。對承承銷者來說，包包銷所獲豐厚厚，但風險很很大，所以，在在新發證券數數額較大時，一一

17、般由幾家承承銷人組成包包銷份額、包包銷收費水平平、承擔風險險的方式等有有多種確定方方式。在國際際證券市場中中，銀團包銷銷方式最常見見。編輯本段正文投資者購進并保保有某種證券券，以期獲取取長期穩定收收益的活動，又又稱間接投資資。 對對象 包括股股票、債券、商商業票據、可可轉讓定期存存單，其中最最主要的是股股票和債券。 證券市市場 證券投投資是通過證證券市場的買買賣活動得以以實現的。證證券市場又可可分為一級市市場和二級市市場。 一級市場又又稱發行市場場,是籌資人人發行新證券券時,由投資資人、籌資人人和發行人（一一般是投資銀銀行）共同組組成的市場。發發行方式通常常可分為公募募發行和私募募發行兩種。公

18、公募發行由投投資銀行向社社會上非特定定的投資人公公開出售證券券；私募發行行則由投資銀銀行或籌資者者直接向特定定的投資人分分配證券。新新證券發行時時，投資人以以低于證券面面值的價格購購買證券，稱稱為折價發行行；投資人以以等于證券面面值的價格購購買證券，稱稱為平價發行行；投資人以以高于證券面面值的價格購購買證券，稱稱為溢價發行行。但對于股股票，則只能能平價或溢價價發行。 二級市場場是證券發行行以后轉讓流流通的市場。二二級市場上證證券買賣的價價格稱為證券券行市，它等等于預期的當當期證券收益益與市場利率率之比。二級級市場還可以以根據交易組組織形式的不不同，進一步步分為證券交交易所和店頭頭交易市場(over-the-ccounteer marrket，簡簡稱OTC市市場)。一般般來說，只有有那些信譽卓卓著、資金實實力雄厚的大大企業發行的的證券（或政政府債券）才才有資格在交交易所公開掛掛牌上市，而而那些無資格格在交易所公公開掛牌上市市的證券，只只能在店頭交交易市場上買買賣。 但是，證券券交易所和店店頭交易市場場上各自買賣賣的證券并非非互不滲透。一一些有資格在在證券交易所所公開掛牌上上市的證券也也開始在店頭頭交易中出現現。此外，還還有一些大額額的證券投資資人為了避免免過高的交易易成本，而直直接相互接觸觸買賣證券。 證券投投資分析 證證券投資既要要重視證券的的收益性(贏贏利性),