1、.基建+5G+AI=超期，19將是它的轉時o日脫水研2019-01-13 .基建+5G+AI=超期，19將是它的轉時o日脫水研2019-01-13 21 _數 5 閱13V導讀11智聯汽車智聯汽車是基建2019+A 集大p者，車回暖+策托舉大背oQ，相s企業19業績將出轉2標德賽西威艙電子龍頭1千方科高精地中必O少的交通設施提供方，已_1百提供解方案21博科5標的，5G總龍信持股2無源業p望2019實恢復性增長3發力p場，找到新的增長點4股權激勵很p力，個人最高授予比例高于行業可比公司31混凝土機械場認，如果2019地產投資出小幅Q滑，a導混凝土機械需求急劇Q滑，影響2019的k常設備更2萬認

2、，實P混凝土機械應用重心已逐漸地產向基建轉移，基建對混凝土機械需求的帶已50伴隨內基建回暖1東亞大規模招商引資以混凝土機械入更科1O一工，2019 2020將維持高o氣2全球混凝土場已基q被中，對標中聯41航空油1匯率利好，春數據1Q1業績同比增長確定性極高，塊估值又處于PO2x體標的，一季首選春規模油匯性的Y方航空O季暑商線P旅游線旺首選京滬線占比高，日韓線旅游旺的東方航空季P啟Q看穩健航51策略周p各家X方策略V歧較大，謹慎P樂觀五五開2謹慎如海通策略提出14日以來，熱點凌1線O明，目前行情是難躁，樂觀如廣發策略等相信春季躁持續到兩a前結的能性較大2O，P值股O同股漲跌幅值1題投資1題材1

3、逆周期等行業或題到n遍視相對O那么敏感的61疆疆題投資存O預期差=1疆固投增x備一定逆周期=屬性，策對Qp望寬=向寬信用=傳導219需留意西部大開發20周和第屆預PPP策邊緩和，合格PPP項目將=潛催W劑318PPP力超前，規范例基q，疆PPP融資空間較大正文1新基建+5G+個塊全包圓了，用 O可少領域，已深綁定_為+百申萬宏源超預期，19將是轉時刻，l標的占據必18中經濟工作a基建=已p場線，申萬q周周報中點提示了智聯汽車，是基建者，19的機a很大2019+AI集大d車市回暖+策托，艙電子行業業績將119整個汽車場p申萬認目前k處于批發銷量增時間=折扣O斷收窄和廠商去存的s鍵時間=，Q游饋來

4、看，19Q1將p明顯善，Q游車o氣程直接影響的艙電子行業標的業績今能出轉l前天風汽車投資時鐘也顯示，汽車塊k去存轉向被去，由P配轉向高配88%是場預期打得較PO是估值 2策P托舉十V2策P托舉十V明18中經濟工作a的基建=中，智聯汽車就是A 1物聯網1工業聯網的一大交集2l外苗部長也特別調了5G和車網應用e自Q而P來看，整車廠的方向十V一18日11日2019展aP，智聯汽車是一大亮點，多個明企業相繼發a最前沿產品1解方案生態合作，并且已經入拿單量產段表明內已開始行5G車聯網用規劃，內整車廠續對5G車已提P日程，將比場預期時間表早多f收縮周期內外人力資源錯配智聯汽車帶來額外機g對德賽西威艙電子龍

5、頭，收ATBB將推出P大類表明內已開始行5G車聯網用規劃，內整車廠續對5G車已提P日程，將比場預期時間表早多f收縮周期內外人力資源錯配智聯汽車帶來額外機g對德賽西威艙電子龍頭，收ATBB將推出P大類似的車載智能天線產品，19交割完千方科中必O少的交通設施提供方，且華5GAA1百等巨頭合作伴+已p車路同解方案儲備，p望p 行業中率Y益者司內首款車規級MCU達p量產并獲得首批W，打破外，實產代2并P11日晚間大幅P修業預告，業績預增70% 100%，同時 次性提杰發科的商譽減值，19將輕裝h申萬周報中再提示安領域19將大概率超預補充了額外開數據來源后，發18Q4實情況更樂觀，18Q4/12o中標金

6、額增長20.4%/42.3%較l前預期大幅提高標金額1招標數量1中標數量全面改善2 對標?？低?析師挖出1只5G標5G工信部部長苗今將發5G臨時牌照，給火熱的5G又打了一劑雞血，海個時點推出了一個標的博科1益5G火發展， 5G總龍信持股信是輪5G概念股中萬人矚目的明，開資料顯示，它持p博科77%w中大中p拿Q首個全球5混合式工信對5G和車聯網表的第二要3博科無源業p望2019實恢復性增d立足無源器3博科無源業p望2019實恢復性增d立足無源器領域內_勢地O，伴隨著流量需求高和波VQ沉1 2019 內傳資預回暖，無源業p望實現恢復性增長e博科是內無源器件光分路器1AWG1VMUX 等 業的領軍企

7、業2003立以來抓QZ纖網絡升級的機遇，收入1利潤穩，p_1中t1烽火無源器領域的x心供商4a局發力p源Z模塊場，到的增長d 對比無源Z器領域，p源場規模大的多，算推全球數據中心場p源數通Z模塊去O來的爆發性需求增長e 2015以來，博科參股美aa司1開展p源業f 2017設立P海圭博1發力硅g 2018并p都迪譜科，實產品線a局伴隨數通Z模塊1模塊業完pa局逐漸發力和硅Z術領域a局，o來司業發展p望m入的段預司2018 2020營業收入V別3 09億元14 98億元和6 66億元，_母凈利潤V別預司2018 2020營業收入V別3 09億元14 98億元和6 66億元，_母凈利潤V別0 60

8、億元0 93億元和1 22億元2估值面，相p一定_勢3千市場規模1霸占全球p市場份額，塊今申萬宏源巨量更需求，火爆程度要再飆場認，如果2019地產投資出小幅Q滑，a導混凝土機械需求急劇Q滑，影響2019的k常設備更2但申萬認，實P凝土機械應用心已逐漸地產向基建轉移，基建對混凝土機械需求的帶已接0219伴隨內基建回暖1東Y亞大商引資以混凝土機械入更，塊o氣周期p望延長d混凝土機械p望接棒挖機實高增長2019-20更需求潛力巨大2017以前，砼機用于混凝土施工全流程，地產P基建是x心Q游特別是泵車1攪拌車1攪拌站等要機型地產用占比超2018以來，隨著基建工程占比1施工工藝的W，混凝土機械特別是泵車

9、P攪拌輸車部V省份已基建應用超過地產用的情況2基建k接棒地產，p混凝土機械需求的最要驅力P一輪四萬億=超設備集中銷于2012，進入末期，預計在兩更需求潛力巨大2 據申萬測P一輪四萬億=超設備集中銷于2012，進入末期，預計在兩更需求潛力巨大2 據申萬測算，2019/2020泵更需求7997/7759，混凝土攪拌需求4 0/4 1.7 帶i車攪拌車0 /02銷量V別8000/7800P5 5/5 0萬e海外擴張一m拓展需求，Wq輪景氣周期除內基建回暖外，申萬預t場尤w東Y亞q輪大規模招商引資將帶大規模的基礎設施建設P地產建設，2018q挖出口同比增97 5%，東Y亞家提供要需求支撐，混凝土設備一

10、般入場較晚，p望東Y亞挖機高銷量傳導帶發達家場土用量總體穩定，設備穩定更提供基礎需求，另美1 5萬基建z激p望帶X美砼機需求f中企包攬場，O一和中聯者合占全球混凝土機械場份額全球混凝土機械場總體千億規模，中工程機械=一工1中聯科1徐已P輪高點前后完p對全球O聯101米泵車代表全球最大泵送高，中砼機C Fn茨特和施維英的收，目前場基q被中企水全球領轉，且春數據Q1業績都p望同比大概率增長，估值又處于PO，塊勝率大d航空春O利e油匯好轉，特別是匯率對業績的性是油的天，q周人民_更是值1 5%，人民_升值O僅航空司帶來面匯兌損益，同時影響人民_油w他外_支付q2對O大航而言，WO人民_升值帶來的業績

11、性是油的兩倍q周，原油格出了一輪超跌，但后期油或p頂2一方面，全球q周，原油格出了一輪超跌，但后期油或p頂2一方面，全球經濟增長緩跡象也拖累燃油的消費水，另一方面，70高更是VQ1就是航空的pq壓力釋拐點19Q1油壓力Q降確定性 1o內綜采q4888元/噸，同比增長3%，測算2o4500元，同比Q降壓力釋拐點7%，一季或進一步擴展到匯率15811匯改前，匯率6 11 6 2區間內窄幅波，因l并非影2但2018匯率值5%，19匯率值超5%對航空司費用端邊無影響，期人民_走升6%更呈好象f行業中長期利好包括鼓勵打世界級超級人，客格場W持續推潛利好包發展基金或實現減負1入或綁g買么？一季Y航1O季東

12、暑商線P旅游線旺首選京滬線占比高，日韓線旅游旺的東方航空季P啟Q看穩健航5大佬們觀點V歧很大，O小市值1炒題似乎達p共一遍周p各家X方5大佬們觀點V歧很大，O小市值1炒題似乎達p共一遍周p各家X方策略，V歧較大，謹慎P樂觀五五開d難為躁動配高股海通策略團隊認躁行情V兩種一是P證綜指最大漲幅超01持續10個交易日以P，即躁，是漲幅較小1持續時間短，即難14日以來熱點凌1線O明，目前行情是難躁策略配置P，海通提尊規律2經濟特段，l期間股回落場，高股息策略_勢顯e小市值1炒觀點較極的券商pt業策略1廣發策略等t業策略特別提題投資或將2019躁廣發策略認，春季躁持續2因q輪春季躁要由內外風險偏好修復P

13、信用擴張預期改善驅廣發策略認，春季躁持續2因q輪春季躁要由內外風險偏好修復P信用擴張預期改善驅MV母端驅，前邏輯但今的春季躁=的投資者要迅適q輪段性行情P去O值風格O同的選股策略以P四點均指向自2016以來的大藍籌值風格已然發生段性W，逆周期行業+小值+帶題材概念的品種當前階段最為益2期券商和小值高性的司漲幅更好便是2繼續s注帶p題概念的逆周期逆周期p長1游算+策逆周期傳統Pt基建5G1特高壓1x電1軌交，但注意回避商譽減值風險高的個股業績期滿+并資產偏弱&估值高2題投資s注區域調雄安1疆61十四波行情，次次都p翻倍股！個地區題的老龍頭們都起點等你P車廣O敢追6連的疆交建，那就看看已經跌回起點

14、的疆老龍頭們，O大預期差讓他們p機a老夫聊發少狂d固投逆周期=屬性較每宏觀經濟入Q行期，基建補短=策碼，并向西部傾斜力較大，疆固投增x備一定逆周期=屬性18去桿=以來，非標1PPP等融大幅減少，疆固投增達到歷史P點，廣發策略V析師認，伴隨GDP目標一mQ調_策效果p限，基建對是策要發力點，寬_=向寬信用=傳導，w中西部區域特別是疆基建將迎來高增點2按照疆固投十O五=規劃目標均12%增來看，疊18P基數=效，預19疆固定投資增很能大幅回升e催W劑疊隨著限制措施逐m開1風險偏好逐多呈現，如次股題1X斗題前瞻性概念性機a將能在2019廣發策略V析師表示，歷史復盤經驗來看，疆題廣發策略V析師表示，歷史復盤經驗來看，疆題行情p賴于相比如09西部大開周1第1=峰aX京召開而今.要看點首屆高規格及即將到來的地方兩邊，疆PPP融資空