1、 HYPERLINK /search?tid=info&w=%E4%BA%A7%E4%B8%9A%E9%93%BE&qs=4_4_2 產業鏈金融是是目前解決中中小企業 HYPERLINK /market/rzrqd.html 融資資需求最好的的方式之一。實實際上，中小小企業業務在在保證 HYPERLINK /search?tid=info&w=%E9%A3%8E%E9%99%A9%E6%8E%A7%E5%88%B6&qs=4_4_2 風險控控制和銀行收收益上很難找找到方法，而而產業鏈金融融則只需要訂訂單等，不需需要抵押、質質押和擔保，既既能控制風險險，又能降低低成本。首先先，產業鏈金金融實際上

2、是是結構化融資資，把整個產產業鏈作為統統籌考慮，這這是系統化統統籌風險控制制，與傳統的的一對一融資資不同；其次次，產業鏈金金融是基于貿貿易的資產支支持型融資，很很多融資基礎礎一是貿易背背景支持，二二是由應收賬賬款、預收賬賬款、存貨等等流動資產等等來盤活融資資，還款對象象有保證，信信息流、資金金流和物流等等也有控制。對于產業鏈鏈中的核心企企業來講，一一方面希望盡盡可能地從產產業鏈企業中中得到更多資資源和資金支支持，在與中中小企業的定定價和長期談談判中占據優優勢地位；但但另一方面也也希望保持產產業鏈企業的的穩定性，不不希望鏈上企企業因為 HYPERLINK /search?tid=info&w=%

3、E8%B5%84%E9%87%91%E9%93%BE%E6%96%AD%E8%A3%82&qs=4_4_2 資金金鏈斷裂而終終止合作。對對于中小企業業來講，對核核心企業較強強依附性使得得其在談判和和合作中處于于弱勢，承擔擔巨大的資金金負擔，卻又又因信用等級級低無法獲得得 HYPERLINK /search?tid=info&w=%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%9C%BA%E6%9E%84&qs=4_4_2 金融機構貸款款。因此，產產業鏈企業希希望有更多的的資金融通機機會以維持產產業鏈的順利利運行，實際際上，許多 HYPERLINK /market/qqscd.html 全全球性產業

4、鏈鏈對貿易融資資的依賴性很很大，財富(Fortuune)10000名公司司中以產品為為中心的企業業大多采用了了產業鏈管理理解決方案。這這就是為什么么產業鏈和物物流最近十幾幾年迅速發展展的一個主要要原因。產業鏈貿易易融資對銀企企來講是個雙雙贏的戰略，中中小企業借助助其與核心企企業的真實交交易可以獲得得更多資金融融通，核心企企業則可以從從中小企業處處獲得更多優優惠，促進企企業間長期戰戰略協同關系系的建立，提提升了整個產產業鏈的競爭爭能力。金融融機構則將核核心企業的良良好信用能力力延伸到產業業鏈的上下游游企業，充分分利用了核心心企業的信貸貸等級，增加加中小企業商商業信用，為為具有真實貿貿易背景，具具

5、有自償性的的貿易活動提提供資金融通通，解決了中中小企業貸款款難的問題，增增加了金融機機構收入，降降低了融資風風險，培養了了潛在顧客，加加強了鏈上企企業對銀行的的忠誠度作者: 任江波 / 劉明宇 / 芮明杰杰出版社: 復旦大學出出版社第一，揭揭示分工從工工藝分工發展展到功能性分分工以后，產產業鏈形態、產產業鏈關聯方方式、整合方方式、整合主主體發生的變變化。第二，在在一個基于分分工演進的報報酬遞增框架架下，將交易易費用理論和和企業知識理理論融合起來來，綜合分析析了產業鏈整整合分化的微微觀機理，從從知識共享的的視角，研究究產業鏈的整整合。第三，在在對產業鏈、企企業集群的價價值創造方式式深入細分的的基

6、礎上，對對基于規模經經濟、專業化化分工經濟、模模塊化經濟、網網絡效應的價價值創造過程程和知識共享享的內容進行行比較，揭示示了不同類型型產業鏈價值值創造和知識識整合的差異異。第四，提提出了產業鏈鏈的知識整合合、價值模塊塊整合與產品品整合的三維維度模型，并并在野中郁次次郎SECII模型的基礎礎上，引入動動態知識價值值鏈，構造了了一個新的知知 識創創新模型，深深化了對模塊塊化體系中產產業鏈知識整整合機制的認認識。第五，將將產業鏈理解解為一個知識識體，從知識識角度研究了了產業鏈分化化整合的機理理，探討了產產業鏈整合過過程中知識共共享的動力機機制、模塊創創新機制、知知識創造機制制，以及產業業鏈整合的組組

7、織模式，并并分析了具有有創新外部性性的模塊化產產業鏈的政策策規制要點。商業銀行產業鏈鏈金融的發展展前景探討一、引言近幾年年來，美國金金融危機對全全球金融市場場的影響使得得商業銀行之之間在新的業業務領域的競競爭越發加劇劇，在中國，各各大商業銀行行相繼推出了了產業鏈金融融相關新業務務，例如深圳圳發展銀行、民民生銀行、招招商銀行等多多家商業銀行行爭相推出了了具有本行特特色的產業鏈鏈金融服務方方案。通過對金金融企業實踐踐調研和總結結，本文將產產業鏈金融概概念定義如下下：產業鏈金金融是指金融融機構(銀行行)通過擴展展對核心企業業的服務，即即通過將處于于產業核心地地位的企業和和上下游中小小供銷商連成成一個

8、整體，從從原材料采購購到制成中間間品及最終產產品，最后連連同最終消費費者一起，全全方位地為鏈鏈條上的多個個企業提供金金融服務，從從而實現整個個產業鏈不斷斷增值的金融融業務模式。產產業鏈金融很很好地順應了了產業競爭升升級為協作競競爭的態勢。這這樣，既可延延伸銀行的縱縱深服務，也也可解決中小小企業特別是是貿易型中小小企業融資難難題。與傳統統融資方式相相比，產業鏈鏈金融融資方方式的特點見見表1。二、銀銀行發展產業業鏈金融的意意義(一)理論論意義與國內商商業銀行產業業鏈金融實務務界如火如荼荼發展不同的的是，理論研研究顯得相對對滯后。目前前國內的研究究多限于各銀銀行關于開展展產業鏈金融融業務的實踐踐總結

9、，缺乏乏相關的理論論佐證。因此此，站在理論論與實踐相結結合的高度，研研究銀行產業業鏈金融的發發展具有重要要的指導意義義。(二)實踐踐意義據統計，國國內目前所有有企業擁有的的存貨達511394億元元，所有企業業擁有的應收收賬款555519億元。由由于存貨應收收賬款等動產產不能用于擔擔保，有166萬億元的資資金閑置。按按照50的的貸款折扣率率計算，這些些資產可以擔擔保生成約88萬億元的貸貸款。但在傳統融融資模式下，企企業不能以此此獲得銀行貸貸款。從傳統的的融資模式來來看，商業銀銀行分別對產產業鏈上的每每個獨立企業業服務(見圖圖1)。而中中小企業多處處于產業鏈的的上游供應商商和下游銷售售商的位置，由

10、由于企業存在在規模小等問問題，導致其其融資過程中中的抵質押問問題和實物擔擔保都難以解解決，從而造造成產業鏈由由于缺乏資金金產生斷裂，核核心企業也因因為必須向外外尋找新的合合作伙伴，使使其運營成本本增加。由此此可見，整個個產業鏈處于于低效率甚至至幾近斷裂的的運作狀態。所所以，解決資資金鏈的問題題，將直接影影響產業鏈的的正常連接和和運轉。在這這種情況下，如如果能把產業業鏈上的多家家企業視作一一個相互關聯聯的整體，以以產業鏈上的的核心企業為為中心，拓展展產業鏈上的的其他上下游游中小企業，一一個整體的業業務鏈和風險險控制鏈就形形成了，于是是融資這一困困擾企業的難難題便能有效效解決，同時時也促進了產產業

11、鏈整體的的良性發展(如圖2)。圖2產業鏈金融模式下銀行與產業鏈成員的關系對于核心企業來說，產業鏈金融服務提高了資金 HYPERLINK / 管理的效率，也使自身的產業鏈更加牢固。對商業銀行來說，產業鏈金融業務是一項開拓金融業務，是搶占金融市場的一次大膽創新，可以派生出很多的金融相關新產品和新服務。在金融市場存在資本約束和經濟附加值增加的發展背景下，商業銀行金融業務的創新研究尤其是發展產業鏈金融業務，對于商業銀行完善信貸結構、拓寬經營思路、增強創新理念、提高獲利水平和增強控制風險能力有著非常重要的現實意義。三、工商銀行產業鏈金融案例分析(一)工商銀行產業鏈金融發展現狀現工商銀行網上銀行為客戶提供

12、供應鏈會員 HYPERLINK / 管理、供應鏈信息 HYPERLINK / 管理、融資 HYPERLINK / 管理、結算 HYPERLINK / 管理等一整套的綜合產品服務。隨著中國經濟市場化程度的提高以及社會分工合作模式的演進，實體經濟的競爭已由企業單體競爭模式升級到以核心企業為中心的產業鏈競爭模式。發展產業鏈金融也成為工行搶占未來市場制高點、打造新時期核心競爭力的一項重要戰略。截至目前，工行已確定1657戶國內貿易融資核心客戶，產業鏈融資業務發展勢頭強勁。(二)工商銀行“沃爾瑪供應商融資解決方案”產業鏈金融主要看重兩類企業，一類是在實力型企業產業鏈體系中比較穩定的中小企業，另一類則是國

13、內高端客戶，擁有壟斷資源，設計、采購、加工等環節開始走向全球。本案例以沃爾瑪中國有限公司為例，說明工商銀行產業鏈金融業務。作為世界企業500強的沃爾瑪公司，在中國的采購額每年高達120億美元，上游供貨商多為中小型企業。但是，由于這些供貨企業無法向銀行提供有效抵押，以及企業內部財務規范化 HYPERLINK / 管理較為缺乏等制約因素，使得這些中小供貨企業很難從銀行獲得融資支持，導致資金短缺，嚴重制約了企業的健康發展。為了解決產業鏈上游中小供貨企業的融資難題，工商銀行采用產業鏈金融的融資方案，充分依托處于產業鏈核心地位的沃爾瑪公司的優良信譽，整合 HYPERLINK / 管理業務過程中的物流、現

14、金流，為沃爾瑪的上游供貨商提供全流程的融資服務支持，解決了融資難題，并形成了具有特色的“沃爾瑪供應商融資解決方案”。具體操作流程如下：a銀企之間開立國內信用證合同。b核心企業與供貨商簽訂買賣合同。c工商銀行為核心企業開立國內信用證。d工商銀行為上游供貨商核準授信的額度。e供貨商在收到國內信用證之前，憑借核心企業對其簽發的訂單向銀行申請融資。f供貨商收到國內信用證后，在貨物裝運前辦理打包貸款，并在貨物生產裝運完成后向銀行提交有關單據，銀行可在授信額度內簡化手續辦理相關業務。g核心企業在信用證的到期日進行付款。面對融資風險，工商銀行依托強大的結算平臺，開發出現金流分析系統，通過網絡對產業鏈上的物流

15、、信息流、現金流進行跟蹤，實時掌握供應商在沃爾瑪的訂單和應收賬款情況，并進一步與沃爾瑪產業鏈系統對接，建立還款專戶，鎖定還款資金，增加信息的透明度，降低了銀行融資風險，同時為簡化操作流程提供了技術保障。2005年6月，工商銀行首次推出沃爾瑪供應商保理業務試點。次年7月，銀行以保理業務的成功運作為基礎，繼續拓展融資服務鏈條，相繼推行了具有特色的產業鏈金融產品。在同年12月舉行的“中國中小企業融資論壇”上，工商銀行以核心企業供應商融資解決方案獲得“最佳中小企業融資方案”的獎勵，繼而開拓了產業鏈金融發展的新局面。圖3沃爾瑪及其供貨商產業鏈金融業務流程四、商業銀行產業鏈金融存在的問題對于商業銀行和產業

16、鏈各方企業來講，產業鏈金融業務的拓展有著廣闊的市場需求和重要的現實意義，從實踐方面來看，目前國內產業鏈金融業務的發展存在著以下令人擔憂的問題：(一)發展現狀不容樂觀產業鏈金融業務實施范圍有限，目前僅在部分敢于創新的銀行率先實踐，其他的一些銀行雖然也有類似的業務但是都缺乏識別度，缺乏鮮明的特色；沒有對產業鏈金融相關的產品體系進行有效的整合；金融創新產品的品牌形象宣傳渠道局限，缺乏有效的宣傳策略，使得產品的市場影響力受限，進而影響銀行在同行業的競爭力，錯失發展良機。另外，產業鏈金融業務的發展僅集中在開發部分產品，產品類別十分有限。目前，國內各家商業銀行能夠辦理的產業鏈金融業務產品無外乎都是傳統的貿

17、易融資類產品，而且大部分都是與國際貿易密切相關的融資產品。盡管有部分商業銀行推出了針對國內中小企業的有特色的產業鏈金融產品，但是發展尚不成熟，因此在使用范圍和使用效果等方面都不甚明顯。(二)發展過程中遇到的問題1.經營理念的問題。目前，商業銀行主流市場業務開始發展變化，銀行越來越重視大型企業客戶及其依托的中小企業衍生客戶的業務需求，這部分市場利潤的爭奪也是至關重要，因而產業鏈融資業務的拓展和穩固變得尤為迫切。但是，許多商業銀行并沒有順應市場發展的趨勢及時整合自身的營銷重點和調整經營方向，具體體現在，仍把大型企業客戶或者壟斷型企業客戶作為目標市場，信貸主要投向這類大型企業，間接擠壓了潛在的中小企

18、業的信貸市場。產生這種現象的原因是因為商業銀行選擇大客戶作為營銷重點，普遍認為會降低運營風險，進而降低綜合運營成本。但是，也正是由于大型企業較高的市場地位，往往具有較強的議價能力，例如要求銀行降低貸款利率等，從而降低了銀行綜合業務收益率；另外，大型企業往往擁有多家合作銀行，這也造成了大企業對某家銀行的忠誠度偏低，增加了銀行獲取核心客戶的難度。相對而言，中小企業在數量和市場貢獻率等方面已遠遠超過大型企業，政府也在逐步推行積極的政策大力支持中小企業的發展，因此商業銀行的營銷重點等也應根據宏觀經濟政策的變化及時加以調整。2.組織 HYPERLINK / 管理的問題。商業銀行內部缺乏配套的產業鏈金融

19、HYPERLINK / 管理機構，部門設置分散。例如融資業務的營銷和 HYPERLINK / 管理等職能部門分散，彼此缺乏協調，無法形成統一的指揮，使產業鏈金融業務的整體競爭優勢被大大削弱了。另外，產業鏈金融業務處理流程缺乏規范化 HYPERLINK / 管理，導致融資決策鏈條長、審批環節繁多，降低了銀行業務辦理的效率；負責審查審批的隊伍專業化程度低，缺乏與產業鏈金融業務相關的專業團隊，造成產品經理、客戶經理與風險經理及其他責任人的職責不明晰，業務實施的整體管控能力嚴重不足。3.技術水平的問題。現在是電子信息化時代，企業對信息的及時化和準確化程度要求越來越高，這就決定了產業鏈金融的發展必須要依

20、托信息技術、電子政務和電子商務的發展。相較于發達國家的先進技術水平，國內電子信息技術及電子商務的發展水平相對落后，體現在產業鏈金融中信息技術的科技含量水平普遍不高。產業鏈金融業務要求銀企多方實現高度的物流、資金流鏈接和及時的信息共享，但是限于國內企業、物流企業和相關銀行的技術應用水平發展程度不均衡，無法將產業鏈金融業務有效整合到這一技術平臺上，導致貿易環節和融資環節滋生額外成本，擠壓了產業鏈金融業務各方的盈利空間。4.物流企業的問題。產業鏈金融的發展，離不開發達完善的物流系統的支持，物流企業的成熟度和資信度直接影響產業鏈金融業務運行的質量。目前，國內物流企業多處于發展的初級階段，物流環境也較復

21、雜和混亂，缺乏相應的行業規范標準，因而物權得不到保障的情況時有發生。市場普遍缺乏資信實力雄厚的物流企業，配套的信息 HYPERLINK / 管理系統發展滯后，企業欠缺完善的配運網絡，很難滿足銀行要求掌握物流信息實時監管的行業標準。另外，目前國內的物流業市場競爭激烈，少數物流企業可能會在利益的驅使下逆向選擇，做出違背行業道德的行為，危害產業鏈的健康發展。5.風險控制的問題。與為核心企業直接提供金融服務的傳統融資模式不同的是，產業鏈金融業務建立在融資對象與核心企業共同的貿易關系基礎上，這就對銀行的風險評估體系提出了更高的要求，需要建立全新的風險評估體系對產業鏈金融的融資企業進行綜合的風險評估。但是

22、，目前國內還沒有建立起一套完整的信用評估體系，導致企業之間以及銀企之間缺乏可靠的信用保證。大部分銀行仍主要以融資信息的簡單靜態分析為主，導致信貸業務政策與業務發展目標不匹配；銀行迫于人力和資金等資源的限制，無法獨立地收集、調查和分析產業鏈中所有企業的相關數據信息，對產業鏈的整體情況缺乏全面準確地掌握；面對產業鏈融資企業經營方式或政策的改變，無法及時調整相應的信用貸款方案。這些局限無疑都增加了銀行貸款資金的使用風險。五、產業鏈金融業務發展對策1.調整經營理念。商業銀行應加強產業鏈金融產品的品牌塑造。商業銀行在實施產業鏈金融品牌策略時，應考慮產業鏈金融產品市場的發展現狀，避免出現產品同質化的現象，

23、可以采取差異化策略提升融資產品品牌的競爭力，例如開展“一牌多品”的營銷策略，塑造品牌的統一形象，提高品牌辨識度，維持并逐步提高市場份額。2.加強 HYPERLINK / 管理體制建設。對于制定和實施產業鏈金融業務，銀行內部應設立專門的業務主管部門，明確該部門的職責權利，對產業鏈金融業務進行統一 HYPERLINK / 管理，從組織結構上為產業鏈金融業務的順利開展提供保證。另外，應加大對產業鏈金融相關業務人才的培養力度，逐步開展縱向層級 HYPERLINK / 管理人員的相關業務培訓，如有針對性地對產品經理、客戶經理和具體業務操作人員展開特定培訓內容，增強各職能各層級人員的整體業務水平；逐步建立

24、起銀行從業人員相關資質認證制度，通過針對性學習，提高信貸人員的政策法律認知水平及相關領域業務操作技能，從而達到產業鏈金融業務發展要求的高水平，保障市場開發的力度，推動銀行產業鏈融資業務的全面發展。3.構建融資信息服務平臺。銀企各方應加快信息技術平臺的建立，最大限度地減少銀企之間普遍存在的信息不對稱問題。因為中小企業融資難，產業鏈金融發展不順暢的根源在于信息不對稱。解決這一問題最權威、最有效的途徑就是政府搭建公共金融服務鏈信息平臺，把企業分散的信息如工商登記系統、稅務系統、海關系統、物流系統和銀行等機構各自掌握的信息，整合到一個共享的信息交互平臺上，依托這個平臺銀行可以推薦自身具有特色的產業鏈金

25、融服務產品，同時銀行也可以獲取資信實力好的企業和市場空間廣闊的企業項目等信息，從而較好地處理企業和銀行之間信息不對稱的問題，推動產業鏈金融的良性發展。4.加快物流建設。在產業鏈金融運行環節中，物流企業扮演著重要的監管人角色，所以，加快國內物流建設勢在必行。應加強銀行與第三方物流企業合作，加快引進大型的物流企業，及時跟蹤評估企業經營狀況，進行貸后 HYPERLINK / 管理動態分析，為產業鏈金融的發展提供良好的服務保障。5.增強風險 HYPERLINK / 管理。商業銀行在提供產業鏈金融服務時，要密切關注整個產業鏈的運行狀況，及時全面地掌握有關產業鏈相關企業的信息，密切關注企業外部環境的發展態

26、勢，有必要建立一套及時準確的預警評價指標系統，以便于銀行能夠實時有效地獲得產業鏈的相關信息。利用這種預警評價指標系統，如果由于企業內部或外部環境發生變化導致某些指標出現異常時，會及時地向銀行發送預警信息，開啟危機處理預案，最大限度地減少風險，以確保產業鏈有效地運行；此外，銀行應跟蹤評價核心企業的經營動態和位于產業鏈上下游的中小融資企業，及時調查和科學評估產業鏈金融融資企業的經營業績狀況、質量和成本控制、新產品和技術開發程度、用戶滿意度水平以及有關交貨協議等發展情況，如果發現問題應將具體情況及時告知相關企業，以便企業進行有效的預防或改良，從而保證整個產業鏈條的持續安全運營。小微企業融資發發展報告

27、：中中國現狀及亞亞洲實踐2013金金融轉型中的的小微融資創創新項目首席經經濟學家 巴巴曙松（國務院發展研研究中心金融融研究所副所所長，研究員員、博士生導導師）相關報道： HYPERLINK /finance/2013040834453.html 小微企業融融資發展報告告（二）：融融資機制創新新篇 HYPERLINK /finance/2013040934686.html 小微微企業融資發發展報告（三三）：金融機機構發展篇 HYPERLINK /finance/2013041034696.html 小微企業業融資發展報報告（四）：國際經驗篇篇企業發展與與融資狀況篇篇第一章 小微企業經經營情況及融

28、融資需求變遷遷20112 年中國國宏觀經濟景景氣程度下降降，外需減少少，成本上升升，效益下降降，小微企業業的經營受到到了較大沖擊擊。調查發現現，小微企業業正在探索和和實踐可行的的轉型升級之之路，也衍生生了新的融資資需求。一、近六成成企業利潤持持平或下滑整體需求求平淡，營收收增長艱難。調調查顯示，與與上年同期相相比，僅有 6.9% 的企業訂單單大幅增長，訂訂單持平的小小微企業占比比 36.77%， 200% 的企業業出現了訂單單下滑；533.3% 的的企業維持原原產量，122% 的企業業產量有所下下降。企業銷銷售情況總體體平淡，377.4% 的的企業銷量維維持之前的水水平，17.9% 的企企業銷

29、量下降降。營業收入入方面，411.3% 的的企業營收略略有增長，330.5% 的企業持平平，出現下降降的企業占比比 21.55%。三成企業利利潤出現下滑滑。相對于營營收的緩慢增增長，企業凈凈利潤的表現現更差強人意意。調查顯示示，與上年同同期相比，442.3% 的企業利潤潤小幅增加，226.9% 的企業利潤潤持平，300.8% 的的企業利潤下下降。 企企業庫存增加加，集中在批批發零售環節節。由于需求求不振，企業業庫存水平有有所增長，批批發零售環節節體現得最為為明顯。調查查顯示零售業業庫存上漲企企業比例為 50.6%，批發業庫庫存上漲企業業比例為 449.1%，遠遠高于平均水水平。零售環環節庫存量

30、增增加，令生產產企業形成應應收賬款，也也是造成企業業營收和凈利利潤增長不同同步的原因之之一。二、中部地地區用工和資資金成本上升升問題反映最最為集中 成成本大幅上升升、產品價格格難以提高是是小微企業面面臨的重要經經營約束。446.4% 的企業產品品價格略有提提升，45.1%的企業業維持原來的的產品價格水水平不變，88.5%的企企業產品價格格下降。與此此同時，588.6%的企企業與去年同同期相比成本本增加，377.9% 的的企業持平，成成本下降的企企業僅占 33.5%。參參訪企業認為為其在經營中中遇到的前三三位的問題都都與成本上升升有關，分別別是勞動力成成本、原材料料成本以及資資金成本的上上升。成

31、本上升存存在行業差異異和地域差異異，東北地區區和中部地中中部地區勞動動力、資金成成本問題反映映最為區反映映成本上升的的集中。在參參訪企業中，449.9% 的企業反映映遇到過員工工不穩定的情情況，成本上上升存在行業業差異和地域域性差異。從從資金成本來來看，批發、零零售企業出現現資金成本上上升的從資金金成本看，批批發、零售企企業出現資金金成本上升的的比例（700.7%、667.1%）高高于工業制造造業 （588.7%）。地域性方面，東東北地區和中中部地區反映映成本上升的的小微企業比比例是最高的的，東部、西西部地區比例例則相對較低低。對于勞動動力成本上升升反映最為集集中在中部地地區；各地區區原材料成

32、本本上升程度相相近，相對比比例較高的區區域是東北地地區；資金成成本上升則是是東北、中部部地區比例更更高，東部地地區的資金成成本上升企業業的比例最低低。隨著勞動動密集型產業業向中部地區區快速轉移，帶帶動了勞動力力和資金需求求，使得中部部地區勞動力力成本和資金金成本出現普普遍上升的情情況。成本的上升升帶來的是企企業資金需求求的上升。根根據百度公司司提供的數據據，全國 331 個省、自自治區、直轄轄市與小微金金融有關的 100 個個關鍵詞在 2011 年和 20012 年的的搜索量中，“小小額貸款”排排名第一。進進一步以 22011 年年 1 月的的數據為基準準，以“每月月的搜索量 /20111 年

33、 1 月的搜索量量”為變量，進進行月度數據據序列分析，可可以發現，搜搜索量基本呈呈現上升趨勢勢，在 20012 年 7 月達到到高點，反映映出“小額貸貸款”的社會會關注度比較較高，這或許許從一個側面面反映出“小小額貸款”的的社會需求較較為強烈。減稅是小微微企業最希望望的政府舉措措。調查顯示示，六成企業業認為減稅能能夠促進小微微企業發展，比比例最高；四四成企業希望望政府在市場場開拓方面提提供幫助；336.6% 的企業希望望得到融資方方面的協助。三、轉型升升級成為小微微企業主流做做法在需需求增長放緩緩、成本持續續上漲的情況況之下，小微微企業業內競競爭加劇，一一些效率低的的企業遇到經經營困境。調調查

34、顯示，在在 20122 年內，114% 的企企業考慮過裁裁員，15% 的企業考考慮過暫停生生產線。更多的企業業選擇主動進進行調整，即即致力于企業業的轉型升級級或者進入新新的產業。226% 的企企業提升了產產品質量，114.3% 的企業進行行設備升級和和技術改造，77.2% 的的企業設立自自主品牌。另另外有 155% 的企業業通過向上下下游延伸拉長長產業鏈條，還還有少量企業業通過轉移到到中西部地區區以降低成本本。21.3% 的企業表表示希望進入入新的產業。在在目標行業中中，商業貿易易領域得到的的關注最多，占占到 14.55%，其其次是房地產產開發、農林林牧漁和旅游游酒店餐飲，而而私募股權基基金（

35、0.99%）、機器器制造（2.8%）、生生物醫藥（22.8%）、交交通運輸（22.8%）等等領域受到的的關注較少。可可以看出，進進入門檻低、所所需專業知識識少的產業更更受到小微企企業主的青睞睞。四、四成外外貿企業認為為渠道拓展投投入較高是開開展內銷的主主要困難外貿企業困困境較為嚴重重。由于外貿貿行業企業多多屬于加工、制制造等勞動密密集型，成本本上升帶來的的壓力相對于于非外貿企業業更加明顯。調調研結果顯示示，有外貿業業務的企業營營業收入情況況與無外貿業業務企業大體體相當，但無無外貿業務的的企業成本上上升的壓力更更加明顯。668% 的有有外貿業務的的企業認為去去年的支出有有所增加，而而無外貿企業業

36、中只有 557.3% 作此判斷。調調查顯示，55.8% 的的外貿企業在在 20122 年內進行行了裁員，近近一成的外貿貿企業暫停生生產或主動減減少業務，普普遍高于非外外貿企業。外貿企業轉轉型升級意愿愿更強。255.6% 的的外貿企業考考慮了進行產產業轉移，224.8% 的外貿企業業進行技術升升級，是非外外貿企業水平平的兩倍。大大量外貿企業業開始發展國國內市場，減減少外銷比例例，停止貼牌牌加工服務，設設立自主品牌牌。調查顯示示 30.66% 的外貿貿企業增加了了內銷比例，115.7% 的外貿企業業設立了自主主品牌。雖然出口轉內銷銷能夠消耗部部分過剩的產產能，降低對對外需的依賴賴，然而轉內內銷之后

37、企業業也會面臨其其他方面的問問題，例如不不再享受稅收收優惠等。調調查顯示，外外貿企業最為為關心的是內內銷拓展渠道道需要更高的的要求，其次次是內銷回款款難度大。這這些問題都是是企業制定轉轉內銷決策時時需要考慮的的。在對百度公公司一些小微微企業客戶的的調研中了解解到，從外貿貿轉到內銷的的小微企業在在認識到傳統統市場渠道拓拓展模式周期期長、投入大大、品牌劣勢勢短期無法彌彌補的現實之之后，也在逐逐步借助“投投入小、見效效快”的網絡絡營銷尤其是是搜索引擎營營銷開拓內需需市場，一定定程度上避開開了傳統渠道道的風險。在在搜索引擎平平臺上國內大大型企業的規規模優勢、品品牌優勢被弱弱化，小微企企業能更平等等地獲

38、取市場場機會。五、小微企企業轉型升級級引發新的融融資需求從金融角度度來看，小微微企業的融資資需求在轉型型升級過程中中呈現出與穩穩定經營階段段顯著不同的的特征。建立立并發展與轉轉型升級階段段特殊融資需需求相匹配的的金融服務體體系與創新型型金融業務模模式，對于保保障小微企業業順利完成轉轉型升級目標標、找到良性性成長的可持持續道路具有有至關重要的的作用。（一）小微微企業轉型升升級的內涵及及具體形式轉型升級級分為轉型和和升級，轉型型是改變企業業經營的戰略略，轉移產業業或者市場；升級則意味味著從低效率率生產轉向高高效率生產，或或者從生產低低附加值產品品轉向高附加加值產品，也也就是生產技技術與設備的的創新

39、與升級級。小微微型企業主要要分布在制造造業等勞動密密集型行業，勞勞動密集型企企業是目前轉轉型升級意愿愿最強的企業業群體。結合合轉型升級理理論和現實中中的成功實踐踐經驗，勞動動密集型小微微企業可行的的轉型升級具具體形式主要要有六種：（二）轉型型升級過程中中融資需求的的變化及建議議傳統的的小微企業融融資需求體現現了“短、小小、急、頻”的的典型特征，而而在轉型升級級階段，不同同的轉型升級級路徑對融資資金額、期限限、條件等提提出了不同的的要求，綜合合來看小微企企業的融資需需求狀況有了了顯著變化。概概括來說，轉轉型升級階段段中，小微企企業融資的期期限變長，金金額變大，風風險變高，抵抵押擔保品更更少、質量

40、更更低，同時金金融服務需求求從單一化轉轉向綜合化、一一體化。相應應的，為了更更好地對接已已變遷的融資資需求，金融融機構必須有有針對性地配配置金融產品品或者開展金金融創新。1、希望望得到長期資資金支持一般來說，小小微企業的融融資目的主要要是獲取流動動資金，因此此小額、短期期的貸款在穩穩定經營階段段的小微企業業資本結構中中通常占據最最大比例。然然而，在轉型型升級過程中中，小微企業業需要期限更更長、金額更更大的資金支支持。首先，無無論是改造技技術還是更新新設備，甚至至包括典型的的跨產業轉型型模式從從勞動力密集集型產業退出出，進入資本本密集型產業業，都需要大大額資金做支支持，往常以以補充小微企企業流動

41、性為為目的的資金金供給規模顯顯然是杯水車車薪。其次，在在產品升級的的過程中，從從最開始增加加研發投入，到到新產品的生生產，再到開開拓渠道，到到最后完成銷銷售獲得銷售售收入，是一一個漫長的過過程，因此需需要期限較長長的貸款與該該過程匹配；不僅如此，產產業轉換、生生產基地轉移移等戰略同樣樣需要穩定的的長期信貸資資金。22、抵押方式式創新、融資資租賃、供應應鏈金融等創創新方式更快快推進企企業選擇不同同的轉型升級級路徑，將會會出現差異化化的經營狀況況，而相應的的金融創新與與服務機會則則蘊含其中。第一，小微企業可以使用創新型抵押方式解決在轉型升級過程中遇到的問題。外貿型小微企業在從產品出口轉向內銷的過程

42、中，由于銷售方式的不同，可能出現大量產品壓倉、存貨量增加的狀況，令企業的資金面吃緊。通過采用存貨抵押貸款，不僅能幫助企業解決存貨積壓帶來巨大資金占用壓力的問題、獲得流動性，還可以為企業迅速打開國內市場提供強有力的資金援助。除存貨抵押外，無形資產抵押也可發揮重要作用。多數小微企業選擇提升技術能力、提高產品質量作為轉型升級的路徑，同時也有為數不少的企業選擇轉移到“輕資產”的高新科技型企業。這些企業所掌握的核心資產即是知識產權、技術專利權等無形資產。因此，針對小微企業轉型升級過程中形成的技術與科技成果進行無形資產融資產品創新，不僅能夠打破傳統的固定資產抵押貸款模式，為企業開辟新的融資來源，還能夠推進

43、專利技術的產業化，促進企業的快速健康成長。第二，在機器設備升級的過程中，為了避免置辦設備所需要的一次性大額支出給企業帶來壓力，希望能采取融資租賃的形式先行使用固定資產，而把置辦費用平攤到未來的較長期限內，從而平滑企業的支出，避免企業經營狀況發生較大波動。第三，在實行產業轉移戰略時，企業從自身熟悉的領域轉向所未知的、缺乏經營經驗的產業。轉型能否成功、進入新產業后能否取得優于原產業時的經營業績，都存在巨大的不確定性。因此產生了對于 VC、PE 等主要投資風險資產的金融機構的需求。第四，若小微企業選擇將產業按供應鏈向上下游延伸，金融機構可以選擇“供應鏈金融”的模式為該過程提供資金支持。采用供應鏈金融

44、產品，能夠將供應鏈核心企業較好的信用資質延伸到供應鏈的上下游，加強對上下游企業的主導能力和控制力，提升整個供應鏈的競爭力，為采用并購模式進入上下游奠定有利條件。有了供應鏈金融對上下游企業的全方面金融服務，選擇轉型的供應鏈核心企業在延展產業時將更加順暢。3、差別化金融政策與均等化政府支持一是轉型升級過程中的小微企業希望進一步實施差別化信貸政策。調研中很多企業反映，當貸款規模整體緊縮時，商業銀行會首先從小微企業下手壓縮信貸供給，企業一些正在進行的技術改革、機器設備升級等原有安排所需的長期資金難以得到保證。轉型升級過程中的小微企業具有特殊的、階段性的脆弱性，不同于流動資金融資需求，轉型升級期間長期、

45、大額的信貸需求僅能夠從銀行體系獲得，不存在其他替代方式。小微企業普遍希望對小微企業信貸給予更大的差別化對待。在考核企業規模、適用風險權重等方面，應區別于大型企業，降低融資門檻，積極采用適用于小微企業的創新型增信模式與風險管理理念，以金融產品為主要工具為小微企業提供充分契合轉型升級過程中融資需求的、持續的、穩定的信貸資金與金融服務。二是小微企業技術改造希望得到政策資金支持。從當前情況看，支持企業技術改造資金往往補貼給了大型的國有企業，而處于轉型升級過程中最需要資金來提升生產技術、創新產品的小微企業往往被忽視。企業呼吁政府應著重落實針對民營小微企業轉型升級過程中技術改造與創新方面的配套資金供給政策

46、，設立有效的分配機制，保證政府的技改資金有一定的比例能夠落實到小微企業群體。第二章 小微企業融資狀況隨著經濟周期和產業結構的變化，小微企業的金融需求也在發生一定的變化，企業在調查中表達了希望得到長期借款、降低融資成本、提高貸款效率等需求。同時，受經濟周期的影響，兩成企業表示存在一定還款壓力，值得關注。一、約四成企業有借款，微型企業相對于小型企業更傾向于向親戚朋友借款調查顯示，超過 62% 的企業目前沒有任何形式的借款。余下 38% 有借款的企業中，超過 80% 的企業最近一年中只有一次（47.5%）或者兩次（35.6%）借款經歷。小微企業的的借款狀況與與其營業收入入和資產總額額存在較大關關聯度

47、。調查查顯示，營業業收入越高、資資產總額越大大的小微企業業樣本區間中中，有借款的的企業占比越越大。營業收收入在 5000 萬 2000 萬以及資產產規模達到 5000 萬 80000 萬的的小微企業中中，有借款的的占比分別達達到 55.5% 和 59.5%，比例遠高高于規模較小小的企業。借款的規模也與與小微企業的的年營業收入入和資產總額額存在正相關關關系。從數數據中可看出出，年營業收收入在 20000萬66000 萬萬、資產總額額在 2000080000 萬的小小微企業中，借借款規模達到到 500 萬以上的企企業占比分別別達到 577.1% 和和42.2%，遠高于資資產規模較小小的企業。此外，

48、企業業借款規模還還與其經營年年限成正相關關關系。調查查顯示，經營營 10 年年及以上的企企業樣本區間間中，借款規規模達到 1101-5000 萬的企企業占比達到到 29.66%，借款 500 萬萬元以上比例例達到 166.5%，高高于經營年限限較短的企業業。關于借款來來源方面，民民間借貸的重重要性值得關關注。在與百百度公司的合合作調研中，“民民間借貸”的的搜索量在22011 年年和 20112 年與小小微金融有關關的 1000 個關鍵詞詞中排名第二二，僅次于“小小額貸款”。結合全國搜索量位列前 2 名的“小額貸款”、“民間借貸”，以“搜索量 /GDP 總量”為變量進行分析，結果顯示東部地區 2

49、011 年和 2012 年“搜索量 /GDP 總量”高于中部和西部，顯示了東部對小微金融的關注度明顯高于中部和西部。觀察企業的的最大借款來來源可以發現現，相比小型型企業，微型型企業選擇“向向親戚朋友借借款”的比例例較大，達到到24.3%。處于起步步階段或規模模較小的微型型企業往往沒沒有歷史信用用記錄，更多多地依靠親戚戚朋友借款來來滿足其融資資需求。二、經營年年限 133 年、總資資產 1000 萬 3300 萬的的企業融資滿滿意度較低 調查查顯示，相比比經營期限在在 1 年以以下（70%）、資產規規模在 1000 萬以下下（68.33%）的小微微企業，經營營期限 13年（566.3%）、資資產

50、規模 1100 萬 300 萬（52.9%）的企企業融資滿意意度較低。這一結果果與當前金融融機構對小微微企業的現實實服務狀況基基本相符。經經營期限在 1 年以下下、資產規模模在 1000 萬以下的的小微企業基基本處于起步步階段，更多多的依靠親戚戚朋友借款、信信用卡透支等等渠道解決小小額的融資需需求，比較容容易得到滿足足；經營期限限在 3 年年以上的小微微企業往往已已經進入穩定定期，逐步滿滿足金融機構構的審核基本本要求，同時時中國政府和和金融機構近近幾年對小微微企業融資進進行了諸多政政策支持和嘗嘗試。中國政政府頒布了多多項法規政策策，從財稅支支持、融資服服務、技術創創新、結構調調整等方面對對如何

51、支持小小微企業提出出了明確的要要求，金融監監管部門在存存貸比、資本本金管理等方方面出臺了差差異化監管政政策，銀行業業普遍將小微微金融作為銀銀行轉型的重重要方向，從從而這一類小小微企業的融融資需求狀況況出現一定程程度的改善。而而經營期限 13 年年的企業，資資金需求加大大，但是經營營還不穩定，金金融機構無法法提供有效服服務，表現出出了相對較低低的滿意度。三、三分之一的的企業希望得得到長期資金金支持，“短短貸長用”一一定程度存在在 調調查顯示，在在有借款的企企業中，633.3% 的的借款期限在在 1 年及及以下，融資資需求具有短短期性和靈活活性的特點，信信貸周期較短短。但是，我我們同時看到到，在那

52、些有有著 1 年年以上長期借借款融資需求求的企業中，現現有借款為短短期借款的企企業占比達到到 32.99%，“短貸貸長用”的現現象一定程度度存在。借款規模在在 50 萬萬以下的企業業占比超過 50%，其其中 10 萬 500 萬規模的的企業占比最最高，達到 37.2%。小微企業業融資需求主主要出于臨時時性周轉資金金的需要，通通常所需資金金數量不大。從企業規模模角度考察，微微型企業的資資金需求更偏偏重于短期流流動資金，短短期資金困難難（71%）又又比小型企業業（55%）更更高，這與企企業在不同發發展階段對資資金的需求不不同有關，在在企業發展的的初期，受限限于資產規模模和資金的劣劣勢，企業較較為關

53、注短期期的發展，隨隨著企業內部部不斷積累，規規模不斷擴大大，逐漸也更更加關注企業業的長期發展展。 在有借借款的企業中中，購買原材材料（56.7%）和短短期應付款（335.4%）成成為占比最大大的借款用途途。相比之下下，用外部融融資帶動新項項目開發（220.6%）和和購買新設備備（16.66%）等長期期投資用途的的比例相對較較低。按經營年限限劃分，經營營年限越長的的企業，對于于企業長期發發展的融資需需求越大。調調查數據顯示示，經營 110 年及以以上的小微企企業中，將借借款用于購買買新設備、進進行廠房等固固定資產投資資的企業占比比分別達到 18.3% 和 177.4%。四、四成企企業融資成本本超

54、過 100%，兩成企企業存在一定定還款壓力59.44% 的小微微企業表示，其其借款成本在在 5%110% 之間間。四成以上上的小微企業業表示借款成成本超過 110%。2012 年 6 月和 7 月，中中國人民銀行行分別兩次下下調金融機構構人民幣存貸貸款基準利率率。然而據調調查顯示，666.1%的的企業并未感感受到兩次降降息帶來的成成本降低效應應。相比收入入、盈利穩定定，貸款規模模大的大企業業，小微企業業由于其盈利利水平不穩定定、抗風險能能力差、缺乏乏抵押物等原原因，貸款議議價能力較弱弱。基于此現現狀，央行降降息的效應大大部分被大企企業所吸收。分區域看，東部企業中未感到成本降低的比例最高，達到

55、72.2%。這可能與東部小微企業數量、類別眾多，且東部地區企業受外貿環境的影響較大，企業為了保持持續經營的短期流動性需求較為集中有關。在對有借款款的小微企業業調查中，778.6% 的企業表示示能按期還款款。但是，“部部分償還”和和“未能償還還”貸款的比比例達到 110.3%，“展展期后償還貸貸款”的企業業比例達到 11.1%，顯示出不不良貸款上升升的潛在壓力力，值得金融融機構關注。此外，經營營年限越長、資資產總額越大大的企業，現現金流越穩定定，按期償還還的比例越高高，經營 55 年至 110 年和經經營10 年年以上的企業業按期償還比比分別達到 82.8%、82.66%，而 33 年以下企企業

56、比例僅有有 69.44%；資產總總額 20000 萬 8000 萬的企業按按期償還比達達到 90.6%，1000 萬以下下企業則只有有 71.66% 企業表表示可以做到到這一點。五、銀行仍仍是融資首選選渠道，但存存在較大改進進空間在在爭取外部融融資時尋找資資金來源的優優先順序方面面，有 666.7% 的的小微企業主主將向銀行貸貸款排在第一一位，顯示銀銀行在當前融融資市場占據據絕對主導的的地位。從不同維度度分析小微企企業的外部融融資選擇順序序，發現經營營年限越長的的企業向銀行行借款的比例例越高（1 年以下的占占比 50%，35 年的占比 65%，110 年以上上的占比 776%），資資產總額越少

57、少的企業選擇擇向親戚朋友友和小貸公司司借款的比例例越高（1000 萬以下下占比 255%，1000 萬 3300 萬占占比 19.54%，55000 萬萬 80000 萬占比比 9.099%）。關于在向銀行融融資時所遇到到的問題，“貸貸款到位時間間較長”反映映最為集中，占占比達到 445.8%。無無法提供足夠夠的抵押或擔擔保物（411.1%）、不不能提供合適適的財務報表表（31.33%）、貸款款成本較高（228.3%）等等問題也備受受關注，給銀銀行提示了改改進方向。關于融資成成本，31.8% 的小小微企業主認認為成本最高高的借款方式式是向銀行貸貸款，占比最最高。結合調調研走訪了解解到，很多小小

58、微企業表示示向銀行貸款款雖然名義利利率較之其他他方式并不高高，但包含著著很多隱形要要求，一些放放貸還附加了了相應比例存存款、購買理理財產品等硬硬性要求，致致使其綜合成成本較高。調調查還發現，認認為銀行貸款款融資成本高高的小微企業業主集中在東東部地區，其其比例高出其其他地區 11.5 倍左左右。這主要要是因為東部部地區小微企企業的外貿依依賴度較大，金金融危機對其其沖擊更加直直接，從而使使銀行提高利利率以進行風風險補償。第三章 小微企業主主財富管理多數小微微企業屬于“小小本經營”，小小微企業主仍仍然處于財富富積累的初期期，受經濟周周期波動的影影響較大，對對財富增值的的需求強烈。一、九成小微企業主個

59、人資產規模在 1000 萬元以下對小微企業主的個人資產規模的調研結果顯示，在參訪的小微企業主中，逾九成的小微企業主的個人資產規模在 1000 萬元以下。其中個人資產規模在 100 萬元以下的小微企業主最多，占比達到 46.6%，相比之下，個人資產達到 1000 萬元以上的小微企業主只占一成。我們本次調研是嚴格按照國家對小微企業的劃分標準來進行的，許多行業的微型企業的從業人員都在 10 人以下，其中個體工商戶占據了小微企業的很大一部分，因此這些企業主大多數并不是十分富裕，調查顯示，個人資產達到 1000 萬元以上的小微企業主只占 9.9%。二、財富的的增值是小微微企業主進行行財富管理的的首要目標

60、調查顯示示，以增值和和保值為財富富管理目標的的小微企業主主占比將近九九成，其中逾逾五成（511.6%）的的小微企業主主以“增值，追追求超額回報報，獲得更多多財富”為財財富管理的總總體目標。相相比之下，只只有少部分小小微企業主以以“傳承，規規避潛在風險險，保障家族族財富傳承”和和以“滿足日日常生活各種種需求”為財財富管理目標標。小微企業業主總體資產產規模較低，追追求財富的增增值依然是當當前的主要目目標，即意味味著對于風險險資產有相對對較高的偏好好度。個人資產規規模較少的企企業，其理財財的一個重要要目標是“滿滿足日常生活活各種需求”。調調查結果顯示示，個人資產產規模在 1100 萬元元以下的小微微