1、農業牧漁行業分析農業牧漁行業分析8月份棉花跌幅超6% 拉低紡織行業“顏值 從生意社紡織指數顯示，8月份國內紡織市場行情出現小幅回調，截止8月31日紡織指數為799點，較月初803點下跌了0.49%，同比上漲了5.13%，較周期內最高點1074點(2021-02-19)下降了25.61%，較2021年02月17日最低點715點上漲了11.75%。其中8月2日為806點，到達了今年最高點，較年初722點，上漲11.63%。(注：周期指2021-12-01至今) 價格方面，據生意社價格監測8月大宗商品價格漲跌榜中紡織板塊來看，一、化纖和棉紡行業分化較大。其中榜單漲幅前3的商品分別為錦綸HOY(4.6

2、9%)、粘膠短纖(4.57%)、錦綸POY(4.55%)；而皮棉(3級內地)和棉紗卻位居榜尾，跌幅分別為6.74%和3.95%。二、繭絲行業景氣度不斷上升，截止8月31日干繭(3A以上)市場均價在101000元/噸，較月初漲幅3.70%，同比漲幅13.48%，生絲價格在351500元/噸，漲幅3.69%，同比漲幅18.75%。 空頭齊聚棉花“軟綿綿 從生意社棉花現期比照圖來看，7月中旬棉花期貨市場就開始出現大幅回調，7月15日鄭棉1701合約結算價為15920元/噸，較8月31日結算價跌幅達13.85%。隨著期價的走弱，現貨價格從8月份開始也出現下滑，截至31日3128B級皮棉市場均價在141

3、96.43元/噸，較8月1日15223元/噸跌幅6.74%。導致本輪價格下跌的主要原因： 首先，國內方面，儲藏棉輪出時間延長，市場回歸理性。儲藏棉輪出延長一個月至9月30日，預計增加市場供給60萬噸。國儲棉拍賣成交明顯回落，由7月份的將近100%成交率，下降至目前的70%左右。截止31日成交平均價格13186元/噸，較8月初13988元/噸，下跌5.73%。同時也大大打壓了期貨市場，炒作熱情明顯減退。 其次，7月相比國內外棉花市場的根本面出現松動。中國輪出延長、USDA調增美棉產量以及美國得州和印度的降雨，導致棉花價格出現下跌。8月8日開始ICE期棉進入下跌通道，截止8月31日12月期棉合約報

4、每磅65.58美分，下跌幅度高達11.83%。 下游方面，目前紡織品服裝市場正處于傳統淡季，訂單沒有實質性增長，根本以前期訂單走貨為主，當前紗線報價較8月初有所松動，其中全棉紗價格21S全棉高配紗截止31日價格在22500.00元/噸，較月初下跌了3.95%。 G20限產停產利好化纖行業 由于峰會的影響，化纖行業限產停產，導致價格止跌小幅反彈，像錦綸、氨綸也借此“翻身，錦綸相關產品全部飄紅，氨綸(40D)月末價格在29650元/噸，漲幅2.60%。 尤其是粘膠行業，隨著G20峰會臨近，環保政策加嚴，局部廠家停產搬遷，產能將進一步壓縮，供給緊張局面將加劇，粘膠行業經歷二季度的平穩期后，7月份開始

5、行情大幅上漲，近2個月漲幅超過20%。同時粘膠無新增產能，行業保持高開工率。2021年粘膠短纖產能為380萬噸/年，2021年根本無新增產能，目前行業開工率達91%，庫存僅為13天，大廠在手訂單充裕。此外，粘膠出口數據向好，人民幣同比貶值，利好粘膠短纖出口，1-5月粘膠短纖出口13.6萬噸，同比增長44.7%。 再看滌綸行業，整體呈先跌后漲態勢。前半月來看，月初受原油單邊上行勢頭帶動及漢邦石化新裝置意外停車消息的提振，PTA價格震蕩上探漲幅近3%，本錢上形成有利支撐。但進入8月終究難逃銷售淡季，滌綸價格偏弱為主。隨著8月中旬蕭紹地區的聚酯企業陸續停工，保守估計G20峰會期間聚酯停工產能也將在千

6、萬噸以上，聚酯工廠下降至60%-61%附近，因此借助“停車題材市場進行炒作，行情迎來小幅反彈。 紡織出口環比繼續上升國內銷售增加 出口方面，據中國海關總署最新統計數據顯示，7月我國紡織品服裝出口額為253.74億美元，環比增長5.66%，同比下降6.90%。其中，紡織品(包括紡織紗線、織物及制品)出口額為91.26億美元，同比下降4.09%；服裝(包括服裝及衣著附件)出口額為162.48億美元，同比下降8.40%。內銷方面，7月份服裝鞋帽、針紡織品銷售增幅同比增幅9.4%至1016億元，1-7月份整體銷售增幅7.3%，總計7841億元。另外生意社發布的8月大宗商品供需指數(BCI)為0.26，

7、均漲幅為1.58%，反映該月制造業經濟較上月呈擴張狀態，經濟平穩運行。 生意社紡織行業分析師夏婷認為，棉花輪出政策延長減弱棉市、G20峰會停車提振化纖行業成為8月熱議的話題，也成為8月兩大板塊分化的主因。但8月終究難逃需求清淡的“魔掌，導致紡織行情總體出現小幅回調。進入9月預計行情不會太差，具體來看： 雖然當前受棉花外圍市場利空影響，國內延期出庫政策促使市場各方趨于理性，但9月份市場供給仍以拋儲棉為主，隨著下游淡季也即將結束，在新棉未大批量上市之前，供給偏緊彰顯。第二、疆內加工企業籽棉收購壓力大，局部工廠承包費用較去年同期上漲一倍；第三，新棉質優高價、內地棉農惜售延緩上市進度等原因，在儲藏棉與新棉“并行且相互影響，預計9月棉市先延續弱勢中旬開始小幅上漲態勢，預計3128B級價格將會在13800-14300區間波動。 化纖市場預計9月前期G20峰會管控期間，市場供需兩淡，交投氣氛恐一般，因此價格波動幅度或有限。但隨著會議結束，預計中旬開始，憑借化纖工廠自身低庫存的優勢及下游裝置開工重啟影響，勢必迎來一波采購行情。且9月份以后是紡織織